基于比特幣的虛擬網(wǎng)絡(luò)貨幣研究

摘要金融管理當(dāng)局及有關(guān)部門應(yīng)準(zhǔn)確把握比特幣交易迅猛發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的有利機(jī)遇,重新定位金融與貨幣的基本含義,以發(fā)展的眼光審視原有的宏觀調(diào)控和監(jiān)管框架,構(gòu)筑適應(yīng)未來(lái)變化趨勢(shì)的監(jiān)管體系。比特幣(Bitcoin)是一種虛擬貨幣,它是基于開源的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)(P2P)軟件,通過(guò)運(yùn)行既定算法而產(chǎn)生。從2009年誕生以來(lái),比特幣在世界范圍內(nèi)的關(guān)注度越來(lái)越高,使用比特幣進(jìn)行交易的頻率不斷加大,其自身價(jià)值也迅速攀升。實(shí)踐表明,受政策信息影響使價(jià)格劇烈波動(dòng)的比特幣無(wú)法發(fā)揮貨幣價(jià)值尺度這一基礎(chǔ)職能,其＂合法貨幣地位＂難以得到認(rèn)可,且比特幣市場(chǎng)擴(kuò)張快,持有者以投機(jī)為主,政策風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極大。在對(duì)比特幣定性不一致并存在監(jiān)管漏洞的情況下,各國(guó)應(yīng)提高對(duì)虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。關(guān)鍵詞：比特幣；金融管理；虛擬貨幣；AbstractFinancialauthoritiesandrelevantdepartmentsshouldaccuratelygraspthecurrencytradingopportunityofrapiddevelopmentandtheInternetfinancialboom,repositionthebasicmeaningoffinancialandmonetary,tolookatthedevelopmentoftheoriginalmacroeconomicregulationandcontrolandregulatoryframeworks,buildingtoadapttothechangingtrendoftheregulatorysysteminthefuture.Bitcoinisavirtualcurrencythatisbasedonopensourcepeer-to-peer(P2P)softwareandisgeneratedbyrunningestablishedalgorithms.Sinceitsbirthin2009,bitcoinhasbecomemoreandmorepopulararoundtheworld,andtheuseofbitcoinhasbeenincreasinginfrequencyanditsvaluehasbeenrisingrapidly.Practiceshowsthataffectedbythepolicyinformationtomakethepricevolatilityofthecurrencycan'tplayamonetaryvaluemeasurementthebasicfunctions,the"legalstatus"hardtogetapproval,andthecurrencymarkettoexpandfast,giveprioritytowithspeculativeholders,policyriskandmarketriskisgreat.Countriesshouldraisetheirawarenessoftheriskpreventionofvirtualcurrencyinthecaseofinconsistentandregulatoryloopholes.Keywords:bitcoin;Financialmanagement;Virtualcurrency;

目錄TOC\o"1-3"\h\u16471摘要 I25040Abstract II10715第1章引言 221379第2章比特幣的由來(lái)及其運(yùn)行機(jī)理 3316522.1比特幣的由來(lái)與發(fā)展現(xiàn)狀分析 3216711、比特幣的由來(lái) 3213382、比特幣的發(fā)展現(xiàn)狀 3602.2比特幣的運(yùn)行機(jī)理分析 427664第3章比特幣在發(fā)展過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn) 6186463.1比特幣實(shí)用價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn) 6109283.2比特幣在政治和法律方面的風(fēng)險(xiǎn) 6209453.3比特幣在平臺(tái)交易和兌換安全性的風(fēng)險(xiǎn) 758441、平臺(tái)交易風(fēng)險(xiǎn) 7305322、兌換安全風(fēng)險(xiǎn) 7275153.4案例分析 78817第4章風(fēng)險(xiǎn)管理措施的內(nèi)容 815834.1比特幣愛(ài)好者應(yīng)持有的態(tài)度 8140164.2各國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)比特幣持有的態(tài)度 8288294.3金融監(jiān)管部門應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)防范的措施 9905第5章結(jié)語(yǔ) 1124494參考文獻(xiàn) 1218744致謝 13-PAGE10--PAGE10-引言今年以來(lái)，全世界升值最快的貨幣不是任何國(guó)家的主權(quán)貨幣，而是一種被稱為“比特幣”的虛擬貨幣。2013年1月2日，1比特幣的價(jià)值為13.16美元，2013年2月28日，比特幣交易價(jià)格突破32美元；3月29日，比特幣交易價(jià)格達(dá)到92美元；4月1日，比特幣的交易價(jià)格沖破100美元；4月10日，比特幣的交易價(jià)格一度達(dá)到歷史最高點(diǎn)266美元，創(chuàng)下新高之后數(shù)小時(shí)又暴跌60%跌到105美元，此后曾反彈到175美元附近企穩(wěn)。后續(xù)幾日，比特幣又繼續(xù)振蕩。截止4月16日，其交易價(jià)格回落至76美元。數(shù)據(jù)顯示，近三年來(lái)，比特幣已成為增速最快的虛擬貨幣。2010年4月25日，比特幣首次公開交易，當(dāng)時(shí)每比特幣的市場(chǎng)價(jià)是0.03美元，以當(dāng)前已出現(xiàn)的最高交易價(jià)格266美元為基準(zhǔn)，3年來(lái)比特幣的美元兌換價(jià)格增長(zhǎng)了近8900倍。目前全球約有1100萬(wàn)比特幣在流通，按比特幣歷史最高點(diǎn)的交易價(jià)格計(jì)算，當(dāng)前已發(fā)行的比特幣換算為美元后，總值一度達(dá)到29億美元?？深A(yù)見(jiàn)，比特幣代表了未來(lái)新興貨幣系統(tǒng)的一種發(fā)展方向。亟須進(jìn)一步認(rèn)識(shí)新興虛擬貨幣的興起給經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域帶來(lái)的影響并探尋相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。比特幣的由來(lái)及其運(yùn)行機(jī)理比特幣的由來(lái)與發(fā)展現(xiàn)狀分析比特幣的由來(lái)比特幣（英語(yǔ)：Bitcoin，簡(jiǎn)寫：BTC，貨幣符號(hào)：），是一種開源的、基于網(wǎng)絡(luò)的、結(jié)合計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)和密碼學(xué)技術(shù)的匿名數(shù)字貨幣。根據(jù)日本人中本聰（SatoshiNakamoto）于2009年提出的概念設(shè)計(jì)開發(fā)，是世界上第一個(gè)分布式的匿名數(shù)字貨幣。本質(zhì)上，它是可在互聯(lián)網(wǎng)上快速傳遞和存儲(chǔ)的一小串加密代碼。比特幣的獲?。罕忍貛呕谝惶酌艽a編碼、通過(guò)公開的復(fù)雜算法生成。任何人都可以下載專門的軟件通過(guò)利用計(jì)算機(jī)的運(yùn)算能力依照算法獲取比特幣。這個(gè)過(guò)程被稱之為“挖掘”（因?yàn)楸忍貛诺漠a(chǎn)生機(jī)制與金銀等貴金屬貨幣的產(chǎn)生機(jī)制相類似）。另一個(gè)獲得比特幣的方法就是通過(guò)等比特幣交易中心用主權(quán)貨幣來(lái)購(gòu)買。比特幣的使用途徑：目前接受比特幣的商家較少，但正在快速增長(zhǎng)中。人們可以通過(guò)但不限于以下幾個(gè)途徑使用比特幣：⑴購(gòu)買網(wǎng)絡(luò)服務(wù)；⑵網(wǎng)絡(luò)游戲充值；⑶購(gòu)買實(shí)物；⑷捐贈(zèng)給一些接受比特幣的機(jī)構(gòu)等。比特幣的發(fā)展現(xiàn)狀比特幣的概念由中本聰于2008年提出，中本聰把比特幣定義為一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)(P2P)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)。由于比特幣表現(xiàn)出來(lái)的種種優(yōu)點(diǎn)，及其描繪的誘人前景，比特幣很快被社會(huì)寄予厚望成為了金融衍生品市場(chǎng)上的一個(gè)交易品種。在各種利好消息的推動(dòng)下（央視尤其功不可沒(méi)），比特幣在2013年11月最高達(dá)到了8200元/比特幣，從2010年到2013年比特幣的價(jià)格翻了至少不低于4萬(wàn)倍，使得很多早期的進(jìn)入者一夜暴富，但這種暴富以運(yùn)氣的成分居多，與能力關(guān)系不大，不然他們?cè)缭谶@之前就暴富了，而在那之后，作為投機(jī)者的他們對(duì)比特幣作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)的也以負(fù)面影響居多。同時(shí)比特幣的價(jià)格暴漲也吸引了大量資本進(jìn)入。但比特幣因?yàn)槠淇赡艹蔀橄村X、毒品買賣等的工具，而比特幣價(jià)格暴漲暴跌影響金融及社會(huì)穩(wěn)定，比特幣的跨國(guó)流動(dòng)繞過(guò)了國(guó)家的資本管制政策、不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的貫徹實(shí)施，中國(guó)央行等五部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，比特幣的價(jià)格應(yīng)聲下跌。比特幣的運(yùn)行機(jī)理分析比特幣供應(yīng)機(jī)制：比特幣是通過(guò)特定軟件根據(jù)相關(guān)算法制造出來(lái)的。被設(shè)定為一個(gè)速率可知的減速發(fā)行模式,在最初的四年里會(huì)有10,500,000個(gè)比特幣被制造出來(lái)，這個(gè)數(shù)值每四年減半，在第四到第八年中會(huì)有5,250,000個(gè)比特幣被制造，在第8到第12年中會(huì)生產(chǎn)2,625,000個(gè)比特幣，以此類推，比特幣的數(shù)額將會(huì)在2140年無(wú)限趨近于2100萬(wàn)個(gè)，此時(shí)比特幣被全部挖掘出來(lái)，之后不再增加。比特幣貨幣系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制：比特幣整個(gè)貨幣系統(tǒng)是獨(dú)立存在，其運(yùn)行不依賴于中央銀行、政府或大型企業(yè)的支持或者信用擔(dān)保。比特幣使用遍布整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)管理貨幣的發(fā)行、交易和賬戶余額信息。通過(guò)密碼學(xué)的原理，確保各個(gè)比特幣節(jié)點(diǎn)按照既定的協(xié)議達(dá)成共識(shí)，從而確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)的安全性。例如比特幣只能被它的真實(shí)擁有者使用，而且僅僅能使用一次，支付完成之后原主人即失去對(duì)該份額比特幣的所有權(quán)。比特幣交易支付機(jī)制：比特幣的交易需要在自己的機(jī)器上開設(shè)一個(gè)賬戶，這個(gè)賬戶是一對(duì)公私鑰，通過(guò)公開密鑰算法進(jìn)行交易。比特幣支付的工作原理類似于一個(gè)網(wǎng)銀系統(tǒng):通過(guò)在一個(gè)賬本上記錄每一筆交易，錢在不同戶頭上轉(zhuǎn)移，A戶頭轉(zhuǎn)賬給B戶頭，則A戶頭余額減少，B戶頭余額增多。比特幣和網(wǎng)銀系統(tǒng)也有著本質(zhì)的不同：比特幣的賬本不是保存在一個(gè)中央服務(wù)器上，而是保存在每一個(gè)連入比特幣網(wǎng)絡(luò)的計(jì)算機(jī)上。每個(gè)比特幣用戶的計(jì)算機(jī)彼此相連，每個(gè)用戶都復(fù)制了一套賬本進(jìn)行保存。當(dāng)一筆完整的交易指令被發(fā)出后，信息就在全比特幣網(wǎng)絡(luò)內(nèi)快速傳播。作為電子貨幣，除了交換商品之外，比特幣已經(jīng)建立起一套與主權(quán)貨幣兌換的機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)更好流通。各種相關(guān)交易平臺(tái)也應(yīng)運(yùn)而生。比特幣持幣者：一開始比特幣只是一種未經(jīng)監(jiān)管，由開發(fā)者發(fā)行，控制并在特定群體中流通的電子貨幣，它只在一些網(wǎng)絡(luò)技術(shù)愛(ài)好者中流轉(zhuǎn)，當(dāng)比特幣于2009年1月份正式啟動(dòng)的時(shí)候，沒(méi)有任何人在使用比特幣。但到今天，比特幣的參與者如同滿天繁星，并且形成了各自的群體，如“礦工”、程序員、在線比特幣存儲(chǔ)和各種服務(wù)提供商、金本位支持者、無(wú)政府主義者、風(fēng)險(xiǎn)投資人等。比特幣的貨幣屬性：比特幣是一種新型的貨幣，不僅僅因?yàn)橛腥私邮芩瑥谋举|(zhì)上來(lái)說(shuō)，比特幣與傳統(tǒng)的金銀貨幣具有趨近一致的特點(diǎn)。貨幣具有五大職能：價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨幣。而比特幣也同樣具備這五大職能。第一，價(jià)值尺度：比特幣的價(jià)值體現(xiàn)在它是通過(guò)消耗大量的計(jì)算能力和電力制造出來(lái)的，在挖掘過(guò)程中消耗的勞動(dòng)全部轉(zhuǎn)化為比特幣的價(jià)值。第二，流通手段：現(xiàn)在已經(jīng)有上百個(gè)網(wǎng)站接受比特幣，比特幣正逐漸成為商品交換的一般媒介物。第三，貯藏手段：貨幣的貯藏手段職能即貨幣退出流通領(lǐng)域作為社會(huì)財(cái)富的一般代表被保存起來(lái)的職能。貨幣作為貯藏手段能夠自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量。比特幣的電子字符串特點(diǎn)使其可以保存在電腦的“虛擬錢包”里，也可以保存在U盤等磁介質(zhì)上。第四，支付手段：由于比特幣便利廉價(jià)的支付特點(diǎn)，目前，在程序員群體中用比特幣換取服務(wù)已成為時(shí)尚。隨著比特幣日漸普及，普通人之間的商品和服務(wù)交易將會(huì)越來(lái)越多地采用比特幣。第五，世界貨幣：比特幣基于互聯(lián)網(wǎng)而存在，它的使用沒(méi)有國(guó)界，也不會(huì)受到任何國(guó)家和政府的控制，非常適合作為國(guó)際間貿(mào)易的支付手段。比特幣在發(fā)展過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)比特幣實(shí)用價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)比特幣用戶權(quán)益得不到任何保障比特幣用戶權(quán)益得不到保障體現(xiàn)在許多方面。比如比特幣網(wǎng)絡(luò)自身雖然沒(méi)有問(wèn)題，但沒(méi)辦法保證比特幣企業(yè)沒(méi)有問(wèn)題。所以黑客往往攻擊比特幣企業(yè)，企業(yè)的資金損失后往往讓用戶承擔(dān)。還有就是有許多平臺(tái)挪用客戶資金用作它途，比如放高利貸；還有平臺(tái)自己拿用戶的錢坐莊跟用戶對(duì)賭，還有許多人的根本目的就是為了坑錢的，把錢騙到手后就消失無(wú)蹤了，而比特幣用戶根本無(wú)處伸冤，而造成用戶權(quán)益得不到保障的原因雖然有一部分是出自于技術(shù)，但絕大多數(shù)情況下是由于相關(guān)部門的不作為。比特幣在政治和法律方面的風(fēng)險(xiǎn)基于法律系統(tǒng)而建立起來(lái)的信用體系，從比特幣的初始概念到整個(gè)后續(xù)設(shè)計(jì)中都沒(méi)有得到體現(xiàn)。比特幣在世界多國(guó)受到越來(lái)越多的人的追捧，但迄今為止尚沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家的政府機(jī)構(gòu)在法律上給予認(rèn)可和擔(dān)保。在國(guó)內(nèi)，比特幣等網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣流通中最大的問(wèn)題依然在于國(guó)家缺乏相關(guān)的法律法規(guī),央行發(fā)行的《支付清算組織管理辦法》及《電子支付指引》中均沒(méi)有涉及網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣方面的內(nèi)容。沒(méi)有法律的界定,其任何交易和兌換不受法律保護(hù)，一旦產(chǎn)生糾紛和詐騙，無(wú)法獲得法律的支持。沒(méi)有法律界定,一定程度上也意味著存在是非法的，比特幣自有的貨幣秩序，匿名分布式的特點(diǎn)以及對(duì)非法交易的間接保護(hù)會(huì)威脅社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，其流通規(guī)模的擴(kuò)大也會(huì)對(duì)傳統(tǒng)貨幣系統(tǒng)造成沖擊，很可能會(huì)引發(fā)中央銀行或政府的抵制乃至封殺。比特幣成為違法犯罪活動(dòng)的工具比特幣的匿名性使得比特幣成為了洗錢及進(jìn)行各種非法買賣的絕佳工具，如果比特幣的匿名性再跟美國(guó)發(fā)明的Tor網(wǎng)絡(luò)結(jié)合，這種匿名的特性將得到數(shù)倍加強(qiáng)。但與Tor網(wǎng)絡(luò)不同的是比特幣是一個(gè)公開的賬務(wù)體系，所有交易都得到了記錄并且全部是公開的，所以如果比特幣錢包的使用者能通過(guò)實(shí)名認(rèn)證，綁定使用者與比特幣錢包的信息，比特幣將成為世界上到目前為止最為公開透明的賬務(wù)體系。雖然各個(gè)國(guó)家相繼表明了對(duì)比特幣的態(tài)度，但由于比特幣自身發(fā)展方向的不確定性及發(fā)展前景不明朗，各國(guó)的立場(chǎng)隨時(shí)都有向好或壞轉(zhuǎn)變的可能，政策的不確定性是比特幣作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，有許多人利用政策風(fēng)險(xiǎn)肆意操縱市場(chǎng)，造成了比特幣市場(chǎng)秩序的嚴(yán)重失調(diào)。比特幣在平臺(tái)交易和兌換安全性的風(fēng)險(xiǎn)1、平臺(tái)交易風(fēng)險(xiǎn)比特幣目前是一個(gè)立法空白的領(lǐng)域，但作為一種商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的立法多數(shù)情況下都還是涉及到了的，但由于政府部門的不作為，各種違法犯罪活動(dòng)大行其道。各個(gè)平臺(tái)經(jīng)常相互攻擊，而且相互指責(zé)對(duì)方攻擊，還有消息稱平臺(tái)經(jīng)常進(jìn)行內(nèi)幕交易，就連倡導(dǎo)通過(guò)為用戶提供更高質(zhì)量服務(wù)來(lái)開展競(jìng)爭(zhēng)的知名比特幣專業(yè)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站比特幣之家也曾遭受過(guò)不明來(lái)源的攻擊。有些平臺(tái)刷起交易量來(lái)肆無(wú)忌憚，還有的平臺(tái)直接修改交易數(shù)據(jù)，連刷都懶得刷了。2、兌換安全風(fēng)險(xiǎn)比特幣因其發(fā)行總量是固定的,天生具有通縮的傾向,有限的比特幣供應(yīng)量無(wú)法滿足日益增長(zhǎng)的交易需求，從理論上意味著比特幣結(jié)算規(guī)模的擴(kuò)大存在著如下的負(fù)反饋系統(tǒng)，使得其應(yīng)用規(guī)模會(huì)被限制在較低的水平：當(dāng)結(jié)算規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，由于比特幣的量無(wú)法保持同步增長(zhǎng)，其單價(jià)將上升，作為一名理性的投資者，當(dāng)預(yù)期單價(jià)上升時(shí)，將持有比特幣而非將其交易出去，這又會(huì)降低結(jié)算的規(guī)模。這一負(fù)反饋系統(tǒng)實(shí)際上就是比特幣的供給與需求曲線，特幣的供給與需求將在某一結(jié)算規(guī)模和單價(jià)處取得均衡。比特幣的總量有限，若人人都因預(yù)期比特幣升值而選擇持有囤積，就會(huì)有價(jià)無(wú)量.這會(huì)使比特幣演變成為爆炒的投機(jī)品種，從而失去了其原本的穩(wěn)定性和制造初衷。一旦比特幣因投機(jī)性過(guò)度而失去了信用，則最終將徹底地淪為無(wú)用的程序代碼。案例分析但現(xiàn)今沒(méi)有任何機(jī)制來(lái)確保比特幣的流動(dòng)性。比特幣與美元、歐元等法定貨幣不同，而與黃金類似。當(dāng)人們開始囤積居奇時(shí)，沒(méi)有一家“比特幣銀行”會(huì)增發(fā)比特幣以保持比特幣的流動(dòng)性。在金本位體系下，銀行擁有黃金儲(chǔ)備，尚且可在必要的情況下增加流動(dòng)性。比特幣發(fā)行量少，并且集中度較高，使得比特幣的交易市場(chǎng)缺乏足夠的流動(dòng)性，較小的交易量就能夠引發(fā)很大的價(jià)格波動(dòng)。且比特幣貨幣市場(chǎng)實(shí)行24小時(shí)交易，并且沒(méi)有漲跌幅限制，一旦控制了較大數(shù)量比特幣的人惡意炒賣，其價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)可能暴漲暴跌，以投資為目的的持幣者會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。如在2013年4月10日，比特幣的交易價(jià)格大幅下跌，幾小時(shí)內(nèi)就從266美元下跌至150美元，跌幅達(dá)42%，造成的損失比率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)比“股災(zāi)”駭人。風(fēng)險(xiǎn)管理措施的內(nèi)容比特幣愛(ài)好者應(yīng)持有的態(tài)度充分正視比特幣存在和不斷發(fā)展的這一現(xiàn)實(shí)，比特幣對(duì)當(dāng)前金融系統(tǒng)的有一定負(fù)面影響，但是也應(yīng)該看到它推動(dòng)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的一面。在沒(méi)有明確其發(fā)展方向和在沒(méi)有明確的法律規(guī)定能夠確定其性質(zhì)的前提下，不能輕率的肯定或者否定它。各國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)比特幣持有的態(tài)度國(guó)家應(yīng)設(shè)立專門機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)比特幣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動(dòng)向（美國(guó)政府已經(jīng)這樣做了）。雖然有報(bào)告稱相對(duì)于傳統(tǒng)貨幣及Visa等信用卡，比特幣等電子貨幣被用于洗錢等違法犯罪活動(dòng)的情況并不算嚴(yán)重，但政府應(yīng)該采取措施防微杜漸，不使小毛病演變成為大問(wèn)題才行，而且比特幣等電子貨幣的跨境流動(dòng)很可能會(huì)削弱中國(guó)基于國(guó)家利益而設(shè)立的資本管制政策的執(zhí)行效果。比特幣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的結(jié)果也很可能會(huì)為權(quán)力尋租提供便利，成為政治腐敗的一個(gè)催化劑。所以加強(qiáng)對(duì)比特幣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動(dòng)向監(jiān)測(cè)是極為必要的。國(guó)家應(yīng)對(duì)關(guān)于比特幣的商業(yè)經(jīng)營(yíng)行為作出規(guī)范。雖然目前并沒(méi)有關(guān)于比特幣的專門立法，但涉及到比特幣的商業(yè)經(jīng)營(yíng)行為事實(shí)上絕大多數(shù)仍然在原有的法律框架內(nèi)。最近巴西也表示他們認(rèn)為無(wú)須為比特幣單獨(dú)設(shè)立法律，與比特幣相關(guān)事項(xiàng)完全可以在原有的法律框架內(nèi)解決也基本證實(shí)了這個(gè)情況。政府不干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不應(yīng)當(dāng)成為政府不作為的借口，因?yàn)檎€有維持社會(huì)秩序穩(wěn)定、為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境的職責(zé)。政府對(duì)關(guān)于比特幣的商業(yè)經(jīng)營(yíng)行為做出規(guī)范一則可以消除社會(huì)隱患，一則可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，一則可以為未來(lái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)好的環(huán)境。國(guó)家應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)比特幣等電子貨幣的研究并對(duì)比特幣所延伸出來(lái)的可能性作出深入探討。雖然早期的許多比特幣狂熱支持者認(rèn)為比特幣挑戰(zhàn)了國(guó)家主權(quán)，但事實(shí)上隨著時(shí)間的推移，比特幣變得越來(lái)越有可能成為國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)新領(lǐng)域。早在2011年央行就有人對(duì)比特幣進(jìn)行了系統(tǒng)的研究，甚至提出應(yīng)動(dòng)用國(guó)家力量取得比特幣領(lǐng)域的絕對(duì)控制權(quán)，但可惜的是當(dāng)時(shí)并未引起人們的廣泛關(guān)注，而到了2013年所發(fā)生的事情都基本上驗(yàn)證了作者的猜想后，人們才知道原來(lái)作者如此有先見(jiàn)之明。國(guó)家應(yīng)引導(dǎo)比特幣產(chǎn)業(yè)向是適應(yīng)國(guó)家利益需要的方向發(fā)展。對(duì)比特幣既不應(yīng)回避，也不應(yīng)把比特幣一棒子打死，也不應(yīng)因?yàn)榧热徊荒芤话糇哟蛩谰头殖珊脦装糇釉僖话糇印⒁话糇?、一棒子的打死；比起打死比特幣或回避因比特幣而產(chǎn)生的問(wèn)題，如何利用比特幣使其符合國(guó)家利益的需要才是更應(yīng)該研究的問(wèn)題。比特幣產(chǎn)業(yè)昭示了多種發(fā)展前景，所以國(guó)家應(yīng)引導(dǎo)其與其他各種產(chǎn)業(yè)融合，促進(jìn)與實(shí)現(xiàn)中國(guó)的國(guó)家利益。金融監(jiān)管部門應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)防范的措施比特幣等虛擬貨幣的不斷發(fā)展在促進(jìn)了金融市場(chǎng)的國(guó)際一體化的同時(shí)，也可能在不遠(yuǎn)的將來(lái)會(huì)從多方面削弱中央銀行的權(quán)威性，使得中央銀行在整個(gè)金融市場(chǎng)甚至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的中心作用受到影響。一方面，比特幣等虛擬貨幣的無(wú)序擴(kuò)展會(huì)影響中央銀行的貨幣供給機(jī)制，因?yàn)楸忍貛诺忍摂M貨幣由作為微觀經(jīng)濟(jì)主體的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商、網(wǎng)絡(luò)組織或某個(gè)具備特定技術(shù)能力的個(gè)人所發(fā)行。其發(fā)行權(quán)具有明顯的非權(quán)威性、分散性和局部性，其發(fā)行量要么如比特幣一般由系統(tǒng)設(shè)定算法自動(dòng)調(diào)節(jié)，要么完全根據(jù)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商經(jīng)營(yíng)狀況與以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的原則來(lái)決定。無(wú)法充分考慮貨幣政策的執(zhí)行對(duì)現(xiàn)實(shí)金融體系的影響，也無(wú)法考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的各種復(fù)雜因素。會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量不能準(zhǔn)確反映流通中的貨幣需求，進(jìn)而會(huì)影響中央銀行貨幣政策調(diào)控的效果。另一方面會(huì)對(duì)貨幣的傳導(dǎo)機(jī)制產(chǎn)生影響。根據(jù)貨幣理論，貨幣供給量等于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)的乘積?；A(chǔ)貨幣由流通中的通貨和銀行準(zhǔn)備金構(gòu)成。如果比特幣可以大規(guī)模使用,部分的替代了流通中的通貨，會(huì)使得基礎(chǔ)貨幣的作用受到的影響。如果比特幣對(duì)流通中的通貨具有完全的替代作用，就會(huì)形成比特幣、銀行準(zhǔn)備金及通貨三者共同構(gòu)成基礎(chǔ)貨幣的局面。但是目前比特幣不是中央銀行發(fā)行的，又不能起到對(duì)創(chuàng)造貨幣產(chǎn)生作用的高能貨幣的作用，所以比特幣等虛擬貨幣的無(wú)限制發(fā)展還會(huì)不可避免的沖擊基礎(chǔ)貨幣的結(jié)構(gòu)和內(nèi)涵比特幣因?yàn)槠湓诙鄠€(gè)應(yīng)用場(chǎng)景如金融衍生品、分類式記賬技術(shù)、貨幣、支付網(wǎng)絡(luò)、互聯(lián)網(wǎng)底層協(xié)議等多個(gè)發(fā)展方向上有著巨大的潛力而被市場(chǎng)寄予厚望，因此其本身迅速成為金融衍生品的一個(gè)交易品種，價(jià)格迅速攀升，可能因其基礎(chǔ)設(shè)施尚不足以支撐目前的價(jià)格，比特幣被形容為一場(chǎng)類似于郁金香的泡沫。因比特幣的價(jià)格保持穩(wěn)定與上漲需要更多的人了解并進(jìn)入金融衍生品市場(chǎng)交易比特幣，所以比特幣又被形容為“傳銷”與“龐氏騙局”。但這主要是比特幣作為金融衍生品的一個(gè)交易品種而表現(xiàn)出來(lái)的特征，與比特幣本身的關(guān)系并不大。比特幣是一種基于顛覆性的設(shè)計(jì)思想而誕生的新科技產(chǎn)物，雖然目前它的前景尚不明朗，中國(guó)也沒(méi)有對(duì)除比特幣不是貨幣之外的更多態(tài)度，但比特幣只要從目前的幾種應(yīng)用場(chǎng)景如金融衍生品、分類式記賬技術(shù)、貨幣、支付網(wǎng)絡(luò)、互聯(lián)網(wǎng)基層協(xié)議等任何一點(diǎn)取得突破，都將引起一場(chǎng)生產(chǎn)方式的革命性變革，并將影響到人類生活的方方面面，所以加強(qiáng)對(duì)比特幣產(chǎn)業(yè)的研究與監(jiān)管是極為必要的。比特幣出現(xiàn)及在五年內(nèi)席卷全球本身也暴露了國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)體系的一些弊端以及傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的缺陷以及全球化的不合理之處，這也是一個(gè)加以修改與完善的機(jī)會(huì)。結(jié)語(yǔ)對(duì)于比特幣的興起，我們應(yīng)秉持客觀的態(tài)度。它確實(shí)在一定程度上對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)造成了一定影響，