企業(yè)戰(zhàn)略管理第7章

學(xué)習(xí)情境七企業(yè)合作戰(zhàn)略

【知識(shí)要點(diǎn)】掌握企業(yè)并購(gòu)的類型，企業(yè)并購(gòu)的直接動(dòng)因

熟悉企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展歷程掌握國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展態(tài)勢(shì)，能基于當(dāng)前國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展態(tài)勢(shì)，對(duì)企業(yè)提出相關(guān)建議領(lǐng)會(huì)企業(yè)合作戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)，能分析一個(gè)企業(yè)采取合作戰(zhàn)略的具體風(fēng)險(xiǎn)單元一企業(yè)并購(gòu)

一、企業(yè)并購(gòu)的含義

企業(yè)并購(gòu)（MergersandAcquisitions，M&A）包括兼并和收購(gòu)兩層含義、兩種方式。國(guó)際上習(xí)慣將兼并和收購(gòu)合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國(guó)稱為并購(gòu)。（一）企業(yè)兼并企業(yè)兼并通常是指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易轉(zhuǎn)移企業(yè)所有權(quán)的方式，將一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的全部或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)歸另一個(gè)企業(yè)所有。（二）企業(yè)收購(gòu)企業(yè)收購(gòu)則是單指一個(gè)企業(yè)經(jīng)由收買股票或股份等方式，取得另一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的控制權(quán)或管理權(quán)。（三）企業(yè)兼并與企業(yè)收購(gòu)的關(guān)系二、企業(yè)并購(gòu)的類型（一）橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)（1）橫向并購(gòu)，又稱水平并購(gòu)，是指具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域相同或生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品（即產(chǎn)品的替代性很強(qiáng)）的同行業(yè)企業(yè)之間的并購(gòu)行為。（2）縱向并購(gòu)，又稱垂直并購(gòu)，是指被并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品處在主并購(gòu)企業(yè)的上游或下游、并購(gòu)雙方是前后生產(chǎn)工序或生產(chǎn)與銷售關(guān)系的并購(gòu)行為。（3）混合并購(gòu)，是指具有不相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)之間的并購(gòu)行為。混合并購(gòu)又可分為產(chǎn)品擴(kuò)張型、市場(chǎng)擴(kuò)張型和純混合型三種形式。（二）一般企業(yè)并購(gòu)和上市公司收購(gòu)所謂一般企業(yè)并購(gòu)，是指無(wú)論并購(gòu)方還是目標(biāo)企業(yè)都是上市公司形式以外的其他性質(zhì)的企業(yè)，如獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司等進(jìn)行的并購(gòu)活動(dòng)。

所謂上市公司收購(gòu)，是指目標(biāo)企業(yè)是上市公司，收購(gòu)方無(wú)論是否為上市公司，均以取得目標(biāo)企業(yè)的控股權(quán)為出發(fā)點(diǎn)和操作目的而進(jìn)行的企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)。（三）善意并購(gòu)、敵意并購(gòu)與惡意并購(gòu)善意并購(gòu)，一般是指目標(biāo)企業(yè)的管理層或董事會(huì)一致同意接受并購(gòu)。敵意并購(gòu)，是指在目標(biāo)企業(yè)不愿意的情況下，當(dāng)事人各方采用各種攻防策略，通過(guò)并購(gòu)與反并購(gòu)的激戰(zhàn)而完成的企業(yè)并購(gòu)行為，強(qiáng)烈的對(duì)抗為其基本特征。惡意并購(gòu)，是對(duì)立于善意并購(gòu)和敵意并購(gòu)的非法并購(gòu)行為，是指蓄謀已久，通過(guò)不正當(dāng)手段（如幕后交易、聯(lián)手操縱、欺詐行為、散布謠言等），事先未做充分信息披露或聲明而采取突然襲擊的方式，掌握某企業(yè)的控制權(quán)或合并某企業(yè)，使有關(guān)當(dāng)事人和廣大投資者、社會(huì)公眾利益受到不正當(dāng)、不公平損害的行為。該并購(gòu)行為的特征主要是偷襲性、掠奪性和欺騙性。三、企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因

（一）企業(yè)并購(gòu)的直接動(dòng)因1．股東：追求股東收益最大化2．經(jīng)營(yíng)者：謀求個(gè)人利益最大化3．政府：在壟斷與競(jìng)爭(zhēng)中尋求均衡點(diǎn)（二）企業(yè)并購(gòu)的深層動(dòng)因1．效率理論2．信息理論3．委托代理理論

四、企業(yè)并購(gòu)的實(shí)施

（一）前期準(zhǔn)備階段（二）并購(gòu)策略設(shè)計(jì)階段（三）談判簽約階段（四）交割和整合階段單元二

戰(zhàn)略聯(lián)盟

（一）戰(zhàn)略聯(lián)盟的概念及其特點(diǎn)戰(zhàn)略聯(lián)盟是由兩個(gè)或兩個(gè)以上有著對(duì)等實(shí)力或者互補(bǔ)資源的企業(yè)之間，出于對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的預(yù)期和企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的考慮，為達(dá)到共同擁有市場(chǎng)、合作研究與開(kāi)發(fā)、共享資源和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力等目的，通過(guò)各種契約而結(jié)成的優(yōu)勢(shì)相長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的松散型合作競(jìng)爭(zhēng)組織。1．邊界模糊2．關(guān)系松散3．機(jī)動(dòng)靈活4．運(yùn)作高效一、戰(zhàn)略聯(lián)盟的含義（二）戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要類型

1．合作研究與開(kāi)發(fā)聯(lián)盟

2．聯(lián)合生產(chǎn)聯(lián)盟3．市場(chǎng)開(kāi)拓與發(fā)展聯(lián)盟1．橫向聯(lián)盟2．縱向聯(lián)盟3．混合聯(lián)盟（四）戰(zhàn)略聯(lián)盟的優(yōu)勢(shì)（三）戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要方式

二、企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展歷程（一）傳統(tǒng)戰(zhàn)略聯(lián)盟（二）現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟（三）新興企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟三、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟的動(dòng)因

（一）獲取互補(bǔ)技術(shù)（二）開(kāi)拓全球市場(chǎng)（三）分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)四、國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展態(tài)勢(shì)（一）從生產(chǎn)聯(lián)盟向以技術(shù)合作為主的技術(shù)聯(lián)盟方向發(fā)展（二）從互補(bǔ)型聯(lián)盟向強(qiáng)強(qiáng)合作的競(jìng)爭(zhēng)型聯(lián)盟發(fā)展（三）從實(shí)體聯(lián)盟向虛擬聯(lián)盟方向發(fā)展單元三

企業(yè)合作戰(zhàn)略管理

一、企業(yè)合作戰(zhàn)略的內(nèi)涵和特點(diǎn)

（一）企業(yè)合作戰(zhàn)略的內(nèi)涵企業(yè)合作戰(zhàn)略是基于合作思維的企業(yè)行動(dòng)指南，是以合作求生存、以合作求發(fā)展，盡可能以合作的方式解決企業(yè)發(fā)展中面臨的各種問(wèn)題的戰(zhàn)略。（二）企業(yè)合作戰(zhàn)略的特點(diǎn)1.協(xié)同性2.互利性