【商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析8500字（論文）】

商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析TOC\o"1-2"\h\u26279摘要 1201831導(dǎo)論 2169841.1選題背景與意義 2278591、國(guó)際背景 27272、國(guó)內(nèi)背景 3212781.1.2選題意義 3295101、理論意義 3184402、實(shí)際意義 3126731.2國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 3265041.3論文的結(jié)構(gòu)及主要內(nèi)容 4125521.4論文的研究方法 523011、文獻(xiàn)閱讀法 5159212、微觀與宏觀分析相結(jié)合 561523、理論與實(shí)際分析相結(jié)合 5194834、實(shí)證研究法 685245、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)法 6273762商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ) 666722.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概念 6290462.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi) 6251183商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析 7317543.1商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析 7146663.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析 7134221.利率市場(chǎng)化 7282972.匯率市場(chǎng)化 7125653.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的總量增加 8318814.金融市場(chǎng)的改革加快 8286314商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析 8102694.1資料整理 8202704.2數(shù)據(jù)診斷 858874.3GARCH模型 10170045結(jié)論和防范建議 11188735.1結(jié)論 1183265.2商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范思路 12311525.3商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范建議 1210865參考文獻(xiàn) 12摘要商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的含義是因市場(chǎng)價(jià)格-利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格的不利更動(dòng)而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者圍繞本文的主題研究成果可觀，通過(guò)巴塞爾新資本協(xié)議給商業(yè)銀行需要應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了界定，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)等，基本上將商業(yè)銀行可能面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)都考慮進(jìn)去。在我國(guó)，利率和匯率調(diào)動(dòng)致使商業(yè)銀行面臨著更大的圍繞利率和匯率為中心的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家針對(duì)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)出臺(tái)了一系列政策，這些政策的出臺(tái)一方面有利于提升我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，同時(shí)也在一定程度上提高了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平。不過(guò)要與國(guó)際銀行業(yè)日漸完善的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理比較，我國(guó)商業(yè)銀行的表現(xiàn)就是在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管方面才剛起步，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成為我國(guó)銀行監(jiān)管系統(tǒng)中最薄弱的一個(gè)領(lǐng)域。當(dāng)前世界，全球經(jīng)濟(jì)一體化成為趨勢(shì)，我國(guó)的金融市場(chǎng)也在追求更深層次的開(kāi)放，風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)和業(yè)務(wù)規(guī)模非常容易出現(xiàn)不相匹配的狀態(tài)，這讓風(fēng)險(xiǎn)管控成本大大增加。作為匯率政策、貨幣政策以及資金流通的橋梁，商業(yè)銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融環(huán)境的建設(shè)非常重要，一旦爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，很容易引起我國(guó)金融系統(tǒng)連環(huán)踩踏事件，從而引發(fā)金融危機(jī)，進(jìn)一步影響我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展。商業(yè)銀行作為風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)特殊行業(yè)，對(duì)市場(chǎng)變化格外地敏感，因此，及時(shí)有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得格外重要。以現(xiàn)有理論為基礎(chǔ)，本文旨在闡述商業(yè)銀行中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及周邊概念，分析該風(fēng)險(xiǎn)具體的防范問(wèn)題，剖析了我國(guó)的上海浦發(fā)銀行近五百多天的股價(jià)（日收盤(pán)價(jià)），對(duì)所得數(shù)據(jù)進(jìn)行了正態(tài)檢驗(yàn)、平穩(wěn)性檢驗(yàn)和自相關(guān)檢驗(yàn)，最后選用GARCH進(jìn)行模擬，從實(shí)證分析的角度討論了切實(shí)可行的分析工具，就具有現(xiàn)實(shí)意義的政策建言提出了個(gè)人的看法，提出了防范思路和防范建議，并預(yù)測(cè)隨著國(guó)際化進(jìn)程的發(fā)展，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)越來(lái)越引發(fā)商業(yè)銀行界的重視。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范1導(dǎo)論選題背景與意義1.1.1選題背景1、國(guó)際背景巴塞爾資本協(xié)議是國(guó)際上商業(yè)銀行進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的基本準(zhǔn)則，也是各國(guó)間建立國(guó)際銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的基本。《巴塞爾資本協(xié)議》有著三大支柱，它們分別是最低資本要求、監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管和市場(chǎng)約束，第一部分針對(duì)的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求的計(jì)算問(wèn)題；第二部分是為了確保商業(yè)銀行建立起有效的一個(gè)內(nèi)部評(píng)估體系，以便估測(cè)它當(dāng)前形勢(shì)下所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)境況；第三部分在于信息披露，市場(chǎng)中的參與人員想要估算商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理的境況就必須建立起健全的信息披露制度。2、國(guó)內(nèi)背景1993年，中國(guó)降低了對(duì)各樣利率的管制，2005年，我國(guó)便確定要將市場(chǎng)供求作為基礎(chǔ)，將浮動(dòng)匯率制度進(jìn)行管理。在這種情況下，我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的更主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變成了以利率和匯率為主，因此，利率和匯率的變動(dòng)都有可能讓商業(yè)銀行面臨更大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，國(guó)家政府針對(duì)我國(guó)的商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提出了相關(guān)的一些政策，旨在提升了我國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管水平。1.1.2選題意義1、理論意義從銀行面臨的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可以看出，未來(lái)表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)將面臨市場(chǎng)利率的負(fù)變化。與匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格相比，信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更為通明，損失率更高。與國(guó)際銀行業(yè)成熟的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理相比，我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管顯得越來(lái)越重要。實(shí)際意義由于我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)利率和匯率沒(méi)有完全市場(chǎng)化，商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，因此商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主要集中在信用風(fēng)險(xiǎn)控制上，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)重視不夠，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)普遍較低，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的重視程度還沒(méi)有達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的要求。風(fēng)云無(wú)定，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的危害性非常的大，不僅僅直接影響了金融系統(tǒng)的安全，也影響到了區(qū)域社會(huì)生活的安穩(wěn)。警鐘長(zhǎng)鳴，建立完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行加強(qiáng)具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。1.2國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述當(dāng)今世界，全球經(jīng)濟(jì)逐漸一體化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩慢，金融風(fēng)險(xiǎn)增加所帶來(lái)的影響應(yīng)該引起相關(guān)人員和參與者重視。我國(guó)金融體系起步相對(duì)較晚，金融衍生品的結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理工具也相對(duì)單一，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放，業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)管控體系將出現(xiàn)不匹配的狀態(tài)，這將提高風(fēng)險(xiǎn)管控成本。作為資金流通、匯率政策和貨幣政策的橋梁，商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融環(huán)境的建設(shè)中都扮演著十分重要的角色，一旦風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)爆發(fā)，我國(guó)金融系統(tǒng)很容易發(fā)生連環(huán)踩踏事件，甚至出現(xiàn)金融危機(jī)，影響我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展。商業(yè)銀行是風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊行業(yè)，它對(duì)市場(chǎng)變化比較敏感，所以，及時(shí)有效的對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范是格外重要的。梁瑾、王欣（2007）指出所謂風(fēng)險(xiǎn)的存在，就是一件事情發(fā)生的不確定因素導(dǎo)致的，在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，也會(huì)遇到很多不確定因素的存在，而這些不確定的因素有可能在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中導(dǎo)致銀行發(fā)生損失。對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而言，特點(diǎn)比較突出，那就是風(fēng)險(xiǎn)集中性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)性也較高，這是因?yàn)橐环矫嫖覈?guó)的企業(yè)融資的渠道相對(duì)來(lái)說(shuō)比較單一，另外一方面，金融意識(shí)比較漠然，在我國(guó)新舊體制發(fā)生變化的過(guò)程中，雖然說(shuō)人們的金融意識(shí)已經(jīng)有了比較明顯的提高，但是如果和發(fā)達(dá)國(guó)家相比還需要加強(qiáng)，尤其是對(duì)于一些商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提高是十分重要的，當(dāng)商業(yè)銀行的支付能力出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)暴露，一定會(huì)引起客戶(hù)群體的不滿(mǎn)，進(jìn)而影響社會(huì)的安定。王鵬(2008)指出商業(yè)銀行與風(fēng)險(xiǎn)是形影不離的，當(dāng)今世界，銀行的業(yè)務(wù)在不斷的發(fā)展，與此同時(shí)，銀行所面對(duì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在不斷的加劇，銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的發(fā)展，逐漸變得復(fù)雜且多樣。銀行業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心金融的重要組成部分，金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)被越來(lái)越多的人關(guān)注重視，國(guó)際范圍內(nèi)銀行的管理理念不斷提高深化，因此，加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，規(guī)避或減少由內(nèi)部管理帶來(lái)的的金融風(fēng)險(xiǎn)，把握金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)以及規(guī)律，通過(guò)外部監(jiān)管和行業(yè)內(nèi)部的自律建立起一個(gè)相對(duì)比較完善的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，制定行之有效的防范措施，這些都顯得越來(lái)越重要。陸宇瑤（2017）指出在我國(guó)商業(yè)銀行中，風(fēng)險(xiǎn)投資可以被各種各樣的操作方式所利用，包括商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率最高，主要是因?yàn)樯虡I(yè)銀行利潤(rùn)較低，影響了商業(yè)銀行的正常運(yùn)作，要注意防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，分析了商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提出了規(guī)避銀行風(fēng)險(xiǎn)的建議。黃超（2019）指出國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜變化而變化，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越突出，我國(guó)的商業(yè)銀行為了更好的應(yīng)對(duì)環(huán)境中各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，需要不斷的重新審視自己，找到自己的缺陷，積極同發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行交流先進(jìn)思想和寶貴經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步增強(qiáng)自身市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力，從而提高自身的經(jīng)營(yíng)能力和管理能力，最終為保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提供堅(jiān)實(shí)的保障。王雪琪（2020）指出商業(yè)銀行的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理首先要求對(duì)銀行內(nèi)各業(yè)務(wù)條線都有清楚的認(rèn)識(shí)，對(duì)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)足夠敏感。通過(guò)對(duì)事先設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行計(jì)算與分析，從而達(dá)到實(shí)時(shí)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的目的。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理體系能夠幫助決策者跳出財(cái)務(wù)的邏輯，不再是單純的分析財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，而是能夠同時(shí)關(guān)注更加廣泛的信息，以財(cái)務(wù)人員專(zhuān)業(yè)的技術(shù)敏感度，從戰(zhàn)略高度來(lái)挖掘運(yùn)營(yíng)的薄弱領(lǐng)域，審視銀行的風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)地做出正確決策，推動(dòng)銀行業(yè)地風(fēng)險(xiǎn)管理升級(jí)，從而提升商業(yè)銀行地市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平以及管理水平。該文針對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)地風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)比了傳統(tǒng)財(cái)報(bào)分析方法和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理方法，分析了動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)，并對(duì)于動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的發(fā)展方向提出建議。1.3論文的結(jié)構(gòu)及主要內(nèi)容1.3.1論文結(jié)構(gòu)第一部分是論文的導(dǎo)論。在這部分中，我描述了本篇論文的選題背景與和選題意義，其中選題背景從國(guó)內(nèi)背景和國(guó)外背景的角度進(jìn)行了分析，從大背景中可以看出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)今世界商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一，但我國(guó)的商業(yè)銀行在該領(lǐng)域的防控比較薄弱，從而得出本論文的研究意義。其次我對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)本文研究主題及相關(guān)內(nèi)容的研究成果進(jìn)行了整理。然后我通過(guò)論文的結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容對(duì)本文的中心思想進(jìn)行了闡述。最后我對(duì)本篇論文的研究方法進(jìn)行了介紹。第二部分是商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)。

這部分內(nèi)容我分成了三個(gè)模塊，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概念和分類(lèi)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析和商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析。論文準(zhǔn)備之初，我先對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)本身的定義進(jìn)行了學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)過(guò)程中開(kāi)始對(duì)它的產(chǎn)生有了思考，經(jīng)過(guò)查閱學(xué)習(xí)和總結(jié)得出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因，最后結(jié)合實(shí)踐研究商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。第三部分是商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析。本文選取浦發(fā)銀行作為研究對(duì)象，先查閱銀行官網(wǎng)對(duì)浦發(fā)銀行的基本情況進(jìn)行了解，然后通過(guò)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)官網(wǎng)得到樣本數(shù)據(jù)。然后，本文運(yùn)用本科期間所學(xué)知識(shí)對(duì)所得數(shù)據(jù)進(jìn)行了正態(tài)性檢驗(yàn)、平穩(wěn)性檢驗(yàn)和自相關(guān)檢驗(yàn)，建立了GARCH模型。第四部分是結(jié)論和防范建議。文章通過(guò)理論學(xué)習(xí)和實(shí)證分析闡明了商業(yè)銀行面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，于我國(guó)而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱，于是本文提出防范建議。1.3.2主要內(nèi)容結(jié)合前人的工作，本文首先依據(jù)國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型的相關(guān)研究概念進(jìn)行了界定，對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行了討論，分析了我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。其次，本文介紹了現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，同時(shí)，以上海浦東發(fā)展銀行進(jìn)行實(shí)證分析。最后作者結(jié)合前人的工作經(jīng)驗(yàn)提出商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范思路和防范建議。1.4論文的研究方法1、文獻(xiàn)閱讀法大量文獻(xiàn)的閱讀學(xué)習(xí)，能夠幫助我們吸取國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者的研究精華，在學(xué)習(xí)的過(guò)程中有利于豐富自己的理論知識(shí)，充實(shí)自己對(duì)該問(wèn)題的思考角度，從而形成自己研究的理論框架。2、微觀與宏觀分析相結(jié)合宏觀便于把握文章研究的整體方向，從宏觀的角度更方便找到相關(guān)的影響因素，微觀的角度要注意論證的準(zhǔn)確度，做到以上兩點(diǎn)后，微觀與宏觀相結(jié)合的分析就可以幫助我們對(duì)于商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題進(jìn)行更加準(zhǔn)確地研究和分析。3、理論與實(shí)際分析相結(jié)合論文研究必須要經(jīng)過(guò)一定的理論基礎(chǔ)，但如果論文內(nèi)容只有理論部分，論文就會(huì)顯得有些枯燥，加入一些對(duì)實(shí)際案例的論述分析，針對(duì)實(shí)際問(wèn)題提出具有可操作性的對(duì)策，這個(gè)過(guò)程不僅加深了我們對(duì)研究問(wèn)題地認(rèn)識(shí)，同時(shí)也使得研究結(jié)果建議更具有科學(xué)性。4、實(shí)證研究法實(shí)證分析方法能夠通過(guò)對(duì)客觀存在事物的驗(yàn)證（即所謂的“實(shí)證”）來(lái)說(shuō)明已有的結(jié)論是否是正確的，它主要作用是“說(shuō)”清商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)龍去脈，進(jìn)而提出解決問(wèn)題的相應(yīng)對(duì)策。5、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)法通過(guò)對(duì)實(shí)證中具體的情況進(jìn)行歸納和分析，從而給出商業(yè)銀行在面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的發(fā)展建議。2商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)2.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)是不確定性，這種不確定性一方面表現(xiàn)為收益的不確定性，另一方面表現(xiàn)為代價(jià)的不確定性。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不同的處理會(huì)帶來(lái)不同的結(jié)果，可能是帶來(lái)?yè)p失、帶來(lái)利潤(rùn)或是無(wú)損失也無(wú)獲利。風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，所以一般積極進(jìn)取的投資者更偏向于高風(fēng)險(xiǎn)，這種行為是為了獲得更高的利潤(rùn)，而穩(wěn)健型的投資者則偏向于低風(fēng)險(xiǎn)，他們著重考慮安全方面的問(wèn)題。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指由金融市場(chǎng)的變量波動(dòng)而導(dǎo)致資產(chǎn)的某一頭寸或組合在未來(lái)收益遭受損失的可能性。這些市場(chǎng)的變量包括股價(jià)、利率、匯率、大盤(pán)商品價(jià)格以及其他金融產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)，還有收益率曲線變動(dòng)和金融市場(chǎng)流動(dòng)性變動(dòng)，再有就是其他的市場(chǎng)因素變動(dòng)。2.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分成利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)的利率變動(dòng)的不確定給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的可能性。利率的變化使商業(yè)銀行實(shí)際的收益與預(yù)期的收益發(fā)生背離，或者是實(shí)際成本和預(yù)期成本之間發(fā)生背離，可能使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益或者是實(shí)際成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性；匯率風(fēng)險(xiǎn)是在借取外債之后必須要用當(dāng)?shù)氐呢泿艃稉Q成外幣或用產(chǎn)品的出口中得到的外匯來(lái)償還；價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)則是指由基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致的衍生工具價(jià)格變動(dòng)或是價(jià)值變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)，它是一種物品的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)也被稱(chēng)為是通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，主要指由物價(jià)水平的變化所引起的資產(chǎn)未來(lái)收益變化的不確定。3商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析3.1商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)矛盾深刻，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨空前未有的挑戰(zhàn)，利率市場(chǎng)化腳步加快，存款保險(xiǎn)制度正式建立，銀行業(yè)將面臨更加復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和激烈的競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)金融危機(jī)和日益嚴(yán)格的監(jiān)管政策給銀行帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增速放緩實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的根基，它對(duì)于提供就業(yè)的一些崗位、改善人民的生活以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展以及社會(huì)的繁榮穩(wěn)定是具有重要意義的，但是在近些年來(lái)，受全球經(jīng)濟(jì)的影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速下降，盈利能力弱化，結(jié)構(gòu)性矛盾突出，空心化現(xiàn)象較為嚴(yán)重金融脫媒步伐加快我國(guó)金融市場(chǎng)改革的同時(shí)，銀行業(yè)的開(kāi)放程度和企業(yè)融資的規(guī)律也逐漸從最初的間接融資轉(zhuǎn)向使用不同的金融工具，以滿(mǎn)足金融市場(chǎng)的多樣化，大大降低了金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)率，不斷擴(kuò)大了股票、債券等直接融資市場(chǎng)，同時(shí)對(duì)我國(guó)的在傳統(tǒng)商業(yè)空間發(fā)展的條件下，社會(huì)金融領(lǐng)域的人民幣貸款規(guī)模明顯下降，新的人民幣貸款比例在社會(huì)金融領(lǐng)域明顯下降。(三)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛互聯(lián)網(wǎng)金融在政府的關(guān)注走向了市場(chǎng)熱點(diǎn)的寶座，電商平臺(tái)越來(lái)越多而且各種各樣，銀行業(yè)的很多方面都發(fā)生了翻天覆地的變化。就當(dāng)前情況來(lái)說(shuō)，來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)金融多個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)不斷通過(guò)提高服務(wù)質(zhì)量和創(chuàng)新技術(shù)模式給商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)挑戰(zhàn)。(四)外部環(huán)境復(fù)雜多變大多數(shù)商業(yè)銀行都離金融市場(chǎng)很近。因此，市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生了巨大的影響，這一點(diǎn)非常重要。中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨人民幣匯率波動(dòng)和資本外流風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次矛盾日益突出，對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生一定影響。3.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析1.利率市場(chǎng)化在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的體制改革過(guò)程中，商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益增大；深化改革內(nèi)容是先貸款，后存款；先是一筆大數(shù)目，然后是一筆小數(shù)目；先短期，后長(zhǎng)期；存貸款利率波動(dòng)逐步加大；現(xiàn)階段，中國(guó)利率正在進(jìn)行快速改革，很可能形成一個(gè)利率市場(chǎng)。2.匯率市場(chǎng)化中國(guó)匯率實(shí)行一攬子貨幣政策，與美元掛鉤。如今，世界經(jīng)濟(jì)全球化的緩和給銀行帶來(lái)了越來(lái)越大的壓力。由于經(jīng)濟(jì)一體化和中國(guó)加入世貿(mào)組織，匯率管制不那么嚴(yán)格；現(xiàn)階段，匯率改革和匯率波動(dòng)不斷加大，波動(dòng)范圍和匯率機(jī)制逐漸形成市場(chǎng)，商業(yè)銀行面臨的潛在匯率風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，因此，目前商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該被市場(chǎng)參與者重視。3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的總量增加與此同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素不斷增加，匯率市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行雖然采取了一些措施來(lái)管理和防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并取得了良好的效果，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然很高，且仍呈上升趨勢(shì)。4.金融市場(chǎng)的改革加快當(dāng)前，利率市場(chǎng)發(fā)展迅速，匯率機(jī)制健全，新的金融工具不斷涌現(xiàn)，中資銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)價(jià)格體系中出現(xiàn)多家公司。此外，金融自由化可能有利于中國(guó)商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，銀行可以從價(jià)格和數(shù)量上調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，以及任何金融工具在衍生工具中的科學(xué)應(yīng)用。4商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析4.1資料整理4.1.1浦發(fā)銀行資料簡(jiǎn)介浦發(fā)銀行的全稱(chēng)是上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司，它于1992年8月28日經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)籌建、1993年1月9日開(kāi)業(yè)、1999年在上海證券交易所掛牌上市（股票交易代碼：600000）的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，其總行設(shè)在上海。良好的業(yè)績(jī)、誠(chéng)信的聲譽(yù)，使浦發(fā)銀行成為中國(guó)證券市場(chǎng)中備受關(guān)注和尊敬的上市公司。4.1.2選取樣本數(shù)據(jù)本文選取的樣本為浦發(fā)銀行（600000）自2019年1月2日至2020年3月31日的股票收盤(pán)價(jià)格，共545個(gè)數(shù)據(jù)，見(jiàn)附錄一，數(shù)據(jù)來(lái)源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)。與股票的開(kāi)盤(pán)價(jià)，最高價(jià)和最低價(jià)相比，股票的收盤(pán)價(jià)格是最能體現(xiàn)多空雙方博弈均衡的公平價(jià)格，減少了沖突性和人為性的成分。收益率的計(jì)算式使用對(duì)數(shù)差分方法，即4.2數(shù)據(jù)診斷4.2.1正態(tài)性檢驗(yàn)對(duì)浦發(fā)銀行545個(gè)收盤(pán)數(shù)據(jù)進(jìn)行正態(tài)性檢驗(yàn)，具體檢驗(yàn)被定義為：該檢驗(yàn)方法要求樣本總數(shù)＞30，本文使用數(shù)據(jù)滿(mǎn)足該要求；正態(tài)分布的偏度為0，峰度為3，由上式可得本文中所選取的樣本數(shù)據(jù)滿(mǎn)足。H0：該隨機(jī)變量服從正態(tài)分布H1：該隨機(jī)變量不服從正態(tài)分布檢驗(yàn)結(jié)果h=1,p<0.05,拒絕原假設(shè)，即浦發(fā)銀行的收盤(pán)價(jià)格不服從正態(tài)分布。4.2.2平穩(wěn)性檢驗(yàn)接著我們對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)：NullHypothesis:LNhasaunitrootExogenous:NoneLagLength:0(Automatic-basedonSIC,maxlag=18)t-Statistic

Prob.*AugmentedDickey-Fullerteststatistic-22.57642

0.0000Testcriticalvalues:1%level-2.5692285%level-1.94140710%level-1.616307*MacKinnon(1996)one-sidedp-values.AugmentedDickey-FullerTestEquationDependentVariable:D(LN)Method:LeastSquaresDate:04/24/21Time:09:54Sample(adjusted):1/04/20192/02/2021Includedobservations:543afteradjustmentsVariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.

LN(-1)-0.9687090.042908-22.576420.0000R-squared0.484640

Meandependentvar-2.41E-05AdjustedR-squared0.484640

S.D.dependentvar0.019691S.E.ofregression0.014136

Akaikeinfocriterion-5.678327Sumsquaredresid0.108308

Schwarzcriterion-5.670413Loglikelihood1542.666

Hannan-Quinncriter.-5.675233Durbin-Watsonstat2.005371

由上圖可得，P=0.0000拒絕原假設(shè)，即對(duì)數(shù)收益率數(shù)據(jù)為平穩(wěn)的。4.2.3自相關(guān)檢驗(yàn)對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行自相關(guān)檢驗(yàn)：DependentVariable:LNMethod:LeastSquaresDate:04/24/21Time:10:27Sample(adjusted):1/03/20192/02/2021Includedobservations:544afteradjustmentsVariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.

C0.0002000.0005060.3945590.6933S-1.66E-054.60E-05-0.3607920.7184R0.0895220.000263339.79490.0000R-squared0.995363

Meandependentvar0.000230AdjustedR-squared0.995346

S.D.dependentvar0.014136S.E.ofregression0.000964

Akaikeinfocriterion-11.04467Sumsquaredresid0.000503

Schwarzcriterion-11.02096Loglikelihood3007.149

Hannan-Quinncriter.-11.03540F-statistic58067.53

Durbin-Watsonstat1.971870Prob(F-statistic)0.000000由圖可得，DW=1.971870所以本文選取的樣本數(shù)據(jù)相關(guān)性較弱。4.3GARCH模型表中列出了均值方程的參數(shù)估計(jì)值，可以看出，在5%的顯著性水平下，模型對(duì)數(shù)據(jù)擬合的很好。DependentVariable:LNMethod:ML-ARCH(Marquardt)-NormaldistributionDate:04/24/21Time:11:06Sample(adjusted):1/03/20192/02/2021Includedobservations:544afteradjustmentsConvergenceachievedafter21iterationsPresamplevariance:backcast(parameter=0.7)GARCH=C(1)+C(2)*RESID(-1)^2+C(3)*GARCH(-1)VariableCoefficientStd.Errorz-StatisticProb.

VarianceEquationC2.48E-054.61E-065.3775530.0000RESID(-1)^20.1778250.0204888.6796610.0000GARCH(-1)0.7250540.02637527.489800.0000R-squared-0.000265

Meandependentvar0.000230AdjustedR-squared0.001574

S.D.dependentvar0.014136S.E.ofregression0.014125

Akaikeinfocriterion-5.740995Sumsquaredresid0.108542

Schwarzcriterion-5.717288Loglikelihood1564.551

Hannan-Quinncriter.-5.731726Durbin-Watsonstat1.9362135結(jié)論和防范建議5.1結(jié)論以上海浦東發(fā)展銀行為例，我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行尚未建立起全面、系統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。再者，傳統(tǒng)商業(yè)銀行仍然把重點(diǎn)放在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的手工操作上，但對(duì)大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等新工具的運(yùn)用不夠重視，與現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)還有很大的差距?，F(xiàn)如今，每個(gè)商業(yè)銀行都非常重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范問(wèn)題，探索商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并且提出切實(shí)可行的防范措施十分緊要。5.2商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范思路要結(jié)合自身實(shí)際情況進(jìn)行決策，每家銀行的情況都不是完全一致的，所以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施也不盡相同。商業(yè)銀行要清楚地評(píng)估自身的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)癥下藥，絕不能盲目學(xué)習(xí)，否則只會(huì)徒勞無(wú)功。防范過(guò)程中要把握分寸，衡量利弊，爭(zhēng)取做出最優(yōu)選擇。風(fēng)險(xiǎn)的另一面意味著創(chuàng)新和收益，一味的追求低風(fēng)險(xiǎn)有可能導(dǎo)致銀行決策過(guò)于刻板，不再有創(chuàng)新和突破，最終得不償失。3、風(fēng)險(xiǎn)防范要考慮全面，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)方面，商業(yè)銀行是一個(gè)整體，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到的問(wèn)題絕不僅僅局限在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)這一個(gè)模塊，要把握大局，有全局觀。5.3商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范建議樹(shù)立防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，營(yíng)造防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境，企業(yè)文化對(duì)公司非常重要。把市場(chǎng)防范意識(shí)落實(shí)到商業(yè)銀行的血液中，已經(jīng)成為每一個(gè)銀行從業(yè)人員的深層次意識(shí)，這相當(dāng)于為商業(yè)銀行保持了一個(gè)良好的防范機(jī)制，這是一種可行有效的防范措施。優(yōu)化相關(guān)的信息管理系統(tǒng)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理也