專項債申報問題解析

專項債申報問題解析當前，2023年地方政府專項債券（以下簡稱“專項債”）發(fā)行已經(jīng)步入沖刺階段，各地方政府都在緊鑼密鼓地進行專項債項目的發(fā)行工作。本文對前期服務(wù)過程中大家所關(guān)心和關(guān)注的部分問題進行了歸納和解答，以期為各從業(yè)者提供一定的幫助。項目入庫審批不通過的原因是什么？目前，專項債項目申報采用“雙入庫”管理，即發(fā)改部門的“國家重大建設(shè)項目庫”和財政部門的“地方政府債券項目庫”。根據(jù)上級部門反饋及我司在服務(wù)過程中發(fā)現(xiàn)的問題，項目申報入庫審核不通過的原因，主要有以下幾點：①項目不符合投向領(lǐng)域，項目投向領(lǐng)域選擇錯誤，項目建設(shè)內(nèi)容與投向領(lǐng)域不對應(yīng)，項目屬于禁止投向領(lǐng)域等；②項目不符合準公益性、經(jīng)營性、收益性的要求；③項目成熟度不符合要求，未按要求辦理可研批復(fù)、核準文件、備案文號等；④項目不符合行業(yè)條規(guī)、宏觀規(guī)劃等；⑤項目資本金不符合管理要求，資本金比例設(shè)置過低等。為了提高審核通過率，在項目謀劃、申報前，我司專業(yè)人員通常都將對照上述原因，有針對性地對項目信息進行調(diào)整，以保證各關(guān)鍵信息之間相互匹配，這主要包括：項目名稱、建設(shè)內(nèi)容、項目總投資、項目收益來源、項目資金籌措、擬申請債券額度和期限等。2、專項債與銀行貸款可以同時進行嗎？專項債與銀行貸款均是項目建設(shè)融資的重要方式，兩者之間不是必然沖突的關(guān)系，但在實際操作中，由于融資先后順序的問題，兩種方式可能會相互產(chǎn)生一定的影響，但歸根到底，主要還是看以下三點：①項目屬于準公益性項目；②項目的經(jīng)營收入能夠覆蓋銀行貸款和專項債的融資本息；③項目資產(chǎn)不能被用于提供任何形式的擔保（即銀行貸款的形式不能為資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款）。對于先有銀行貸款的項目，需要同時滿足上述三點（尤其是第三點，因為很多項目都是以項目資產(chǎn)抵質(zhì)押作為擔保獲取的銀行貸款），才有機會繼續(xù)通過發(fā)行專項債融資；對于先發(fā)行專項債的項目，肯定是準公益性項目，因此只需要滿足后面兩點，并事先在融資平衡方面里面披露相關(guān)信息，且滿足銀行市場化運作的貸款審批條件，便有機會申請到銀行貸款。3、專項債項目建成后的項目運營可以引入社會資本參與嗎？專項債屬于政府債務(wù)，發(fā)行主體是地方政府，只能由政府及其部門舉借，故項目的建設(shè)投資原則上不能引入社會資本。不過，由于部分項目建成后的運營存在特殊性和專業(yè)性，可能需要引入專業(yè)機構(gòu)參與，社會資本原則上可以在該階段參與項目，形式包括且不限于特許經(jīng)營、委托運營等。例如：一個軌道交通建設(shè)項目，項目建成后，項目業(yè)主可以通過政府采購的方式，向社會招募委托運營方，負責該項目后續(xù)的日常運營。再比如：一個污水處理廠建設(shè)項目，項目業(yè)主可以通過公開招標的方式，向社會招募特許經(jīng)營方，采用適當?shù)哪Ｊ絹韺崿F(xiàn)項目運營等。4、專項債資金可以用作資本金的項目，資本金能否全額申請專項債？《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》（廳字〔2019〕33號）和2022年監(jiān)管部門相關(guān)意見明確，專項債用作資本金的支持領(lǐng)域目前共包括13個，具體為：鐵路、收費公路、干線和東部地區(qū)支線機場、內(nèi)河航電樞紐和港口、城市停車場、天然氣官網(wǎng)和儲氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、水利、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、供排水、新能源、煤炭儲備設(shè)施、國家級產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。不過，對于符合上述要求的項目，資本金也不能全額申請專項債。一方面，從項目總投資的角度來看，假定某項目的資本金擬申請全額專項債，其中一部分是“建設(shè)期利息”，但國家規(guī)定專項債本金不能用于償還利息，這就導(dǎo)致了至少該部分資金仍然需要自有資金的投入。另一方面，從發(fā)行的角度來看，目前已發(fā)行的專項債用作資本金的項目中，很少有專項債資金占到資本金60%以上的項目，這也從側(cè)面體現(xiàn)了上級管理的傾向。5、“建設(shè)總投資中的無收益部分不能發(fā)行專項債”是什么意思？我司在服務(wù)過程中，時常會看到省財政廳反饋意見中提及上述內(nèi)容，并建議項目單位減少發(fā)行額度，但項目單位通常都會表示不太理解這個問題，也不知道從何入手解決。實際上，這個問題并不難懂，舉例而言：假定某園區(qū)建設(shè)項目的總投資3.0億元，組成為配套道路1.0億元，廠房建安1.5億元，土地費用0.5億元等，現(xiàn)擬申請發(fā)行2.0億元專項債，那么就可能會被視為不合理。因為該項目中真正有收益的部分就是用1.5億元投資建設(shè)的廠房，其余1.5億元并不能直接產(chǎn)生經(jīng)營性收益，將被視為無收益部分，那么這個項目實際真正能發(fā)行專項債的額度就是1.5億元。在此情況下，解決辦法有兩種，要么降低項目發(fā)債金額以滿足審核要求，要么調(diào)整建設(shè)投資內(nèi)容使有收益部分的投資超過擬發(fā)行額度。6、發(fā)行專項債的項目，資金使用上有哪些監(jiān)管要求？根據(jù)《湖南省政府專項債券管理暫行辦法》（湘財債管〔2021〕18號）文件的相關(guān)要求，主要可概括為以下幾個方面：①專項債券、市場化融資資金使用等情況依托專項債券存續(xù)庫進行動態(tài)監(jiān)控；②當年發(fā)行專項債券資金原則上應(yīng)在年內(nèi)使用完畢；③專項債券資金必須按照規(guī)定用于公益性資本支出，不得用于經(jīng)常性支出，不得用于置換存量債務(wù)或支付利息，不得擅自挪用于發(fā)行信息披露材料中對應(yīng)項目用途之外的其他項目等；④專項