金融機(jī)構(gòu)與金融市場 課件 第1-3章 商業(yè)銀行業(yè)、其他存款機(jī)構(gòu)、投資銀行業(yè)

第一章商業(yè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與金融市場課程導(dǎo)入課程導(dǎo)入

商業(yè)銀行是以經(jīng)營工商業(yè)存放款為主要業(yè)務(wù),以盈利性、流動(dòng)性和安全性為經(jīng)營原則的金融企業(yè)。商業(yè)銀行在發(fā)展初期的主要業(yè)務(wù)是發(fā)放基于商業(yè)行為的自償性貸款,這也是我們稱其為“商業(yè)銀行”的原因。然而,隨著西方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,尤其是隨著20世紀(jì)80年代以來西方各國金融管制的放松和銀行業(yè)競爭的加劇,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營已遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了傳統(tǒng)的范圍,不斷向著多樣化、全能化的方向發(fā)展,但“商業(yè)銀行”這一名稱仍然得以保留和沿用。關(guān)鍵詞分離型銀行全能型銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單同業(yè)拆借轉(zhuǎn)抵押轉(zhuǎn)貼現(xiàn)回購協(xié)議銀行承兌匯票商業(yè)承兌匯票商業(yè)期票政府債券本息票中間業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)金融租賃資本租賃平衡租賃經(jīng)營租賃票據(jù)發(fā)行原則貸款承諾資產(chǎn)管理理論負(fù)債管理理論資產(chǎn)負(fù)債管理理論

學(xué)習(xí)目標(biāo)1.商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展

2.商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能3.商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)

4.商業(yè)銀行的經(jīng)營管理理論目錄/CONTENTS商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理01020304商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展01商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展資本主義商業(yè)銀行,它是資本主義生產(chǎn)方式的產(chǎn)物。產(chǎn)生基本上通過兩種途徑：

一，舊的高利貸性質(zhì)的銀行逐漸適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)條件,演變?yōu)橘Y本主義銀行。

二，新興的資產(chǎn)階級(jí)按照資本主義原則組織的股份制銀行。

英格蘭銀行出現(xiàn)宣告了高利貸性質(zhì)的銀行業(yè)在社會(huì)信用領(lǐng)域壟斷地位的結(jié)束,標(biāo)志著資本主義現(xiàn)代銀行制度的形成以及商業(yè)銀行的產(chǎn)生。繼英格蘭銀行之后,歐洲各資本主義國家都相繼成立了商業(yè)銀行。從此,現(xiàn)代商業(yè)銀行體系在世界范圍內(nèi)開始普及。一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生（一）分離型銀行道路英國、美國、日本為代表；主張銀行業(yè)務(wù)與證券業(yè)務(wù)相分離,受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中“商業(yè)貸款理論”的影響；缺陷：一，國民經(jīng)濟(jì)難以維持高速穩(wěn)定的增長；

二,給商業(yè)銀行自身帶來了風(fēng)險(xiǎn)；

三,加劇經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)幅度。二、商業(yè)銀行的發(fā)展商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展（一）全能型銀行道路以德國為代表；主張商業(yè)銀行可以兼營證券業(yè)務(wù)；優(yōu)點(diǎn)：一,增強(qiáng)銀行與客戶的聯(lián)系；

二,幫助客戶選擇最佳的投資機(jī)會(huì)；

三,使銀行和整個(gè)金融制度趨于穩(wěn)定；

四,可以進(jìn)一步促進(jìn)儲(chǔ)蓄二、商業(yè)銀行的發(fā)展商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展（一）業(yè)務(wù)經(jīng)營的綜合化（二）銀行資產(chǎn)的證券化（三）金融創(chuàng)新的普遍化（四）經(jīng)營管理的電子化（五）國際銀行的并購浪潮三、商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能02商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能（一）商業(yè)銀行是企業(yè)（二）商業(yè)銀行是金融企業(yè)（三）商業(yè)銀行是特殊的金融企業(yè)

經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍廣泛，具有創(chuàng)造存款貨幣的功能；“存款貨幣銀行”一、商業(yè)銀行的性質(zhì)商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能（一）信用中介職能（二）支付中介職能

匯款、支票的清償與收款、各種款項(xiàng)的代收與代付（三）信用創(chuàng)造職能

最本質(zhì)的特征（四）金融服務(wù)職能

一、商業(yè)銀行的職能商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)03商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)（一）商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)含義商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要是指商業(yè)銀行組織資金來源的業(yè)務(wù),它是商業(yè)銀行經(jīng)營的基礎(chǔ)。狹義：商業(yè)銀行對(duì)他人的債務(wù)或欠款；廣義：除了商業(yè)銀行對(duì)他人的債務(wù)之外,還包括商業(yè)銀行的自有資本。（二）商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的構(gòu)成及其特點(diǎn)資本只占其資產(chǎn)的極小部分,絕大部分營運(yùn)資金來自負(fù)債；主要由存款和各種非存款性借款構(gòu)成。一、商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)（三）商業(yè)銀行的主要負(fù)債業(yè)務(wù)1.存款：活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款創(chuàng)新性存款工具：①可轉(zhuǎn)讓支付命令存款賬戶（NOW賬戶）

②超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令存款賬戶（超級(jí)NOW賬戶）

③貨幣市場存款賬戶（MMDA賬戶）

④自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶（ATS賬戶）2.商業(yè)銀行的其他負(fù)債業(yè)務(wù)同業(yè)拆借、向中央銀行借款、向國際金融市場借款、轉(zhuǎn)抵押和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、占用資金、回購協(xié)議一、商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)（一）商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的概念商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)指銀行將自己通過負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。這是商業(yè)銀行取得收益的主要途徑。（二）商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)1.現(xiàn)金資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、存放在中央銀行的資金、同業(yè)存款、托收未達(dá)款2.貸款：原則：安全、保持流動(dòng)性、高利息種類：按用途：工商貸款、不動(dòng)產(chǎn)貸款、消費(fèi)者貸款

按償還期限：活期貸款、定期貸款、透支

按保障程度：抵押貸款、信用貸款

按償還方式：一次還清貸款、分期償還貸款二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)（二）商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)3.貼現(xiàn)：商業(yè)銀行買入未到期的商業(yè)票據(jù),借以取得一定利息收益的業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：占用資金的周期較短、流通性強(qiáng)、安全性高、先期收取貼現(xiàn)利息。對(duì)象：銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、商業(yè)期票、政府債券本息票貼現(xiàn)息和貼現(xiàn)付款額的計(jì)算：貼現(xiàn)付款額=票據(jù)面額×(1-年貼現(xiàn)率×未到期天數(shù)/360)申請貼現(xiàn)金額：一般是票面金額；貼現(xiàn)期限：貼現(xiàn)銀行向申請貼現(xiàn)人支付貼現(xiàn)票款日起至承兌票據(jù)到期日止。貼現(xiàn)率：一般可以流動(dòng)資金貸款利率為基準(zhǔn)計(jì)算。二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)（二）商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)4.投資：意義：商業(yè)銀行降低風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)流動(dòng)性和獲取盈利的重要手段商業(yè)銀行與證券投資的關(guān)系：①銀行利用證券工具籌集銀行資本

②證券投資是銀行運(yùn)用資金的重要途徑。對(duì)象：①政府債券②企業(yè)債券③股票二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)（一）商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的概念商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債,形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù),包括結(jié)算類、代理類、擔(dān)保類、承諾類、交易類業(yè)務(wù)和其他中間業(yè)務(wù)。廣義表外業(yè)務(wù)兩大類：一類是或有資產(chǎn)和或有負(fù)債業(yè)務(wù),即狹義的表外業(yè)務(wù),如貸款承諾、擔(dān)保、互換、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約等；另一類是金融服務(wù)類業(yè)務(wù),如支付結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)等三、商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)（一）商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn)含義：商業(yè)銀行的國際業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的所有涉及外幣與外國客戶的活動(dòng),包括銀行在國外從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)和在國內(nèi)從事的國際業(yè)務(wù)活動(dòng)。特點(diǎn)：業(yè)務(wù)聯(lián)系面廣泛、國際業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)活動(dòng)受國際金融市場影響較大四、商業(yè)銀行的國際業(yè)務(wù)（二）商業(yè)銀行的主要國際業(yè)務(wù)

1.國際結(jié)算：匯款、托收、信用證2.國際信貸業(yè)務(wù)：進(jìn)出口融資、國際商業(yè)貸款3.國際債券業(yè)務(wù)4.外匯業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理04商業(yè)銀行的經(jīng)營管理（一）安全性原則（二）流動(dòng)性原則

衡量標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)變現(xiàn)的成本、資產(chǎn)變現(xiàn)的速度（三）盈利性原則

衡量標(biāo)準(zhǔn)：取得可用資金的價(jià)格、取得可用資金的時(shí)效（四）安全性、流動(dòng)性、盈利性三原則的矛盾與協(xié)調(diào)一、商業(yè)銀行的經(jīng)營原則商業(yè)銀行的經(jīng)營管理（一）資產(chǎn)管理理論

1.商業(yè)性貸款理論

2.轉(zhuǎn)移理論

3.預(yù)期收入理論（二）負(fù)債管理理論

作用：找到了保持銀行流動(dòng)性的新方法、為擴(kuò)大銀行規(guī)模、增加貸款投放創(chuàng)造了條件；

缺陷：提高了銀行的負(fù)債成本、增加了銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（三）資產(chǎn)負(fù)債管理理論

原理：資產(chǎn)與負(fù)債的對(duì)稱原理、目標(biāo)替代原理、資產(chǎn)分散化原理二、商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論商業(yè)銀行的經(jīng)營管理（一）資產(chǎn)管理方法

1.資金集中法/資金匯集法

要點(diǎn)：銀行將不同來源的資金集中起來,然后按輕重緩急進(jìn)行分配

特點(diǎn)：保證資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下考慮其盈利性

2.資產(chǎn)分配法

要點(diǎn)：按照不同的資金來源確定資產(chǎn)分配

優(yōu)點(diǎn)：根據(jù)資金來源分配資產(chǎn),減少投放于流動(dòng)性資產(chǎn)的資金數(shù)量三、資產(chǎn)負(fù)債管理方法商業(yè)銀行的經(jīng)營管理（一）資產(chǎn)管理方法3.線性規(guī)劃法

要點(diǎn)：用數(shù)學(xué)方法來解決資金分配問題；

首先是確定資產(chǎn)管理目標(biāo),根據(jù)各種資產(chǎn)與目標(biāo)的關(guān)系建立目標(biāo)函數(shù);

其次是確定限制因素;

最后根據(jù)這些因素和目標(biāo)函數(shù)求出線性規(guī)劃模型的解。

特點(diǎn)：更具有科學(xué)性和可操作性三、資產(chǎn)負(fù)債管理方法商業(yè)銀行的經(jīng)營管理（二）負(fù)債管理方法

1.儲(chǔ)備頭寸管理方法2.貸款頭寸管理方法三、資產(chǎn)負(fù)債管理方法（三）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法

1.資金流動(dòng)性管理方法資金缺口=資產(chǎn)平均到期日-負(fù)債平均到期日2.利率敏感性管理方法靈敏度率(缺口率)=利率敏感性資產(chǎn)/利率敏感性負(fù)債3.缺口管理方法GAP=PSA-PSL謝謝大家觀看第二章其他存款機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)與金融市場課程導(dǎo)入課程導(dǎo)入商業(yè)銀行是最重要的存款機(jī)構(gòu)。在美國,除了商業(yè)銀行之外,還存在三種重要的存款機(jī)構(gòu):儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)(簡稱儲(chǔ)貸會(huì))、互助儲(chǔ)蓄銀行和信貸協(xié)會(huì)(也譯做信用社)。這三種存款機(jī)構(gòu)是將家庭儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)投資的重要橋梁,是美國金融市場的重要組成部分。關(guān)鍵詞儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)互助儲(chǔ)蓄銀行信貸協(xié)會(huì)

學(xué)習(xí)目標(biāo)1.儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)資金的來源和使用

2.互助儲(chǔ)蓄銀行資金的來源和使用3.信貸協(xié)會(huì)資金的來源和使用

4.對(duì)非商業(yè)銀行存款機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目錄/CONTENTS儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)互助儲(chǔ)蓄銀行信貸協(xié)會(huì)010203儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)01儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)來源：大部分資金來自儲(chǔ)蓄賬戶,還有一小部分來自存單；

另外三個(gè)重要來源：資產(chǎn)證券化、股本金、聯(lián)邦住房貸款銀行體系使用：住房抵押貸款、移動(dòng)住房貸款、住房權(quán)益貸款、教育貸款、不動(dòng)產(chǎn)、商業(yè)貸款以及在服務(wù)公司中對(duì)土地開發(fā)和住房修復(fù)項(xiàng)目提供資金支持一、儲(chǔ)貸會(huì)資金的來源和使用二、對(duì)儲(chǔ)貸會(huì)的監(jiān)管聯(lián)邦住房貸款銀行系統(tǒng)（1932）《金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興和實(shí)施法案》（1989）：財(cái)政部設(shè)立的儲(chǔ)貸監(jiān)管署對(duì)儲(chǔ)貸會(huì)進(jìn)行監(jiān)管互助儲(chǔ)蓄銀行02互助儲(chǔ)蓄銀行起源于歐洲，19世紀(jì)初傳入美國；費(fèi)城儲(chǔ)蓄基金社就是第一家互助儲(chǔ)蓄銀行；早期投資于政府債券和當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行的定期存款；有互助性。一、互助儲(chǔ)蓄銀行的產(chǎn)生與發(fā)展二、互助儲(chǔ)蓄銀行資金的來源和使用主要來源是具有固定利率的定期存款，以及通過提供可轉(zhuǎn)讓支付命令存款賬戶和貨幣市場存款賬戶來吸納資金。最主要的資金投向是不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，還有美國政府和政府機(jī)構(gòu)有價(jià)證券以及州和市政有價(jià)證券，很少量股票、債券。儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署（OTS）、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行（FSB）三、對(duì)互助儲(chǔ)蓄銀行的監(jiān)管信貸協(xié)會(huì)03信貸協(xié)會(huì)來源：主要從它們的會(huì)員那里獲得資金；主要工具：有息的定期存款（股份）、具有當(dāng)期利率的貨幣市場憑證、股份匯票中央流動(dòng)資金部門（CLF）：最后貸款人作用使用：主要用于消費(fèi)者貸款一、信貸協(xié)會(huì)資金的來源和使用二、信貸協(xié)會(huì)的特點(diǎn)優(yōu)勢：免費(fèi)的辦公場地和其他設(shè)施、不拿薪水的義務(wù)人、免繳聯(lián)邦和地方稅收等不利：管理在經(jīng)驗(yàn)和技巧上不如其他存款機(jī)構(gòu)的管理層三、對(duì)信貸協(xié)會(huì)的監(jiān)管國家信貸協(xié)會(huì)管理局（NCUA）國家信貸協(xié)會(huì)股份保險(xiǎn)基金會(huì)（NCUSIF)謝謝大家觀看第三章投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與金融市場課程導(dǎo)入課程導(dǎo)入證券化是當(dāng)今國際金融領(lǐng)域發(fā)展的基本方向與基本趨勢。作為證券業(yè)的核心金融機(jī)構(gòu),投資銀行在整個(gè)金融體系與金融市場上的重要性日益顯現(xiàn)。關(guān)鍵詞公募發(fā)行私募發(fā)行證券包銷余額包銷證券代銷投標(biāo)承銷做市商并購項(xiàng)目融資資產(chǎn)管理基金管理風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)證券化內(nèi)部控制

學(xué)習(xí)目標(biāo)1.投資銀行的含義、特點(diǎn)與功能

2.投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展3.投資銀行的主要業(yè)務(wù)

4.投資銀行的經(jīng)營管理目錄/CONTENTS投資銀行的含義、特點(diǎn)與功能投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展投資銀行的主要業(yè)務(wù)投資銀行的經(jīng)營管理01020304投資銀行的含義、特點(diǎn)與功能01投資銀行的含義、特點(diǎn)與功能(1)最廣義的定義任何經(jīng)營華爾街金融業(yè)務(wù)的銀行都可以稱為投資銀行。(2)第二廣義的定義

只有經(jīng)營一部分或全部資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)才是投資銀行。(3)更狹義的定義

投資銀行業(yè)務(wù)僅僅包括某些資本市場業(yè)務(wù),如包銷業(yè)務(wù)、兼并收購等。(4)最狹義的定義

投資銀行僅指在一級(jí)市場上承銷證券、籌集資金和在二級(jí)市場上交易證券的金融機(jī)構(gòu)。一、投資銀行的含義投資銀行的含義、特點(diǎn)與功能(1)投資銀行屬于金融服務(wù)業(yè)(2)投資銀行主要服務(wù)于資本市場(3)投資銀行屬于智力密集型行業(yè)(4)投資銀行業(yè)是資本密集型行業(yè)(5)投資銀行是富于創(chuàng)新性的行業(yè)二、投資銀行的特點(diǎn)投資銀行的含義、特點(diǎn)與功能(一)媒介資金供需(二)構(gòu)造證券市場構(gòu)建證券一級(jí)市場的重要輔助者、二級(jí)市場的積極參與者、推動(dòng)金融創(chuàng)新的重要力量、證券市場上重要的信息機(jī)構(gòu)、有助于證券市場的整體運(yùn)營。(三)優(yōu)化資源配置(四)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中三、投資銀行的功能投資銀行的金融媒介作用商業(yè)銀行的金融媒介作用投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展02投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展3000多年以前美索不達(dá)米亞地區(qū)；15世紀(jì)歐洲的商人銀行。一、投資銀行的產(chǎn)生(一)第一階段——早期的自然獨(dú)立階段(二)第二階段——20世紀(jì)初期的合業(yè)階段(三)第三階段——1929—1933年西方國家經(jīng)濟(jì)大危機(jī)后的分業(yè)階段(四)第四階段——20世紀(jì)70年代以來的現(xiàn)代合業(yè)階段二、投資銀行的發(fā)展投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展三、投資銀行的發(fā)展趨勢(一)投資銀行業(yè)務(wù)的集中化趨勢(二)投資銀行業(yè)務(wù)的全能化趨勢(三)投資銀行業(yè)務(wù)的國際化趨勢(四)投資銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化趨勢投資銀行的主要業(yè)務(wù)03投資銀行的主要業(yè)務(wù)(一)證券發(fā)行與承銷的范圍(二)證券發(fā)行與承銷的種類

公募發(fā)行與承銷(underwriting)、私募發(fā)行(privateplacement)(三)證券承銷方式證券包銷和余額包銷、證券代銷、投標(biāo)承購一、證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易商、證券做市商二、證券交易業(yè)務(wù)投資銀行的主要業(yè)務(wù)(一)企業(yè)并購的類型（1）按并購企業(yè)的關(guān)系：橫向并購、縱向并購和混合并購（2）按并購企業(yè)是否負(fù)有并購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)的強(qiáng)制性義務(wù)：強(qiáng)制并購和自由并購（3）按并購方的出資方式：現(xiàn)金購買資產(chǎn)式并購、現(xiàn)金購買股票式并購、股票換取資產(chǎn)式并購和股票互換式并購（4）按并購是否取得目標(biāo)企業(yè)的同意與合作：善意并購和惡意并購（5）按并購融資方式：杠桿收購和非杠桿收購（6）按交易方式：公開市場并購和非公開市場并購三、企業(yè)并購業(yè)投資銀行的主要業(yè)務(wù)(二)投資銀行在企業(yè)并購中的作用(1)作為買方代理策劃并購(2)作為賣方代理實(shí)施反兼并措施(3)參與并購合同的談判,確定并購條件(4)協(xié)助買方籌集必要的資金三、企業(yè)