證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)(習題卷9)

試卷科目：證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)(習題卷9)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.一般認為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括（）。Ⅰ.產(chǎn)業(yè)組織政策Ⅱ.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策Ⅲ.產(chǎn)業(yè)布局政策Ⅳ.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策A)A：Ⅰ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:一般認為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。[單選題]2.計算債券必要回報率時，需用到的指標有()。Ⅰ．真實無風險收益率Ⅱ．預(yù)期通貨膨脹率Ⅲ．風險溢價Ⅳ．名義利率A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:債券必要回報率二真實無風險收益[單選題]3.技術(shù)分析方法分類中含（）。Ⅰ．指標類Ⅱ．價格類Ⅲ．形態(tài)類Ⅳ．K線類A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ答案:C解析:技術(shù)分析方法包括以下幾大類：①指標類；②切線類；③形態(tài)類；④K線類；⑤波浪類。[單選題]4.短期內(nèi)可能被封閉的股價缺口一般是下列各項中的（）。Ⅰ.普通缺口Ⅱ.突破缺口Ⅲ.持續(xù)性缺口Ⅳ.消耗性缺口A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:D解析:普通缺口具有的一個比較明顯特征是，它一般會在3日內(nèi)回補;同時，成交量很小，很少有主動的參與者。消耗性缺口一般發(fā)生在行情趨勢的末端，表明股價變動的結(jié)束。判斷消耗性缺口最簡單的方法就是考察缺口是否會在短期內(nèi)封閉。若缺口封閉，則消耗性缺口形態(tài)可以確立。[單選題]5.股權(quán)資本成本的計算包括（）。Ⅰ.長期債券Ⅱ.留用利潤Ⅲ.普通股Ⅳ.優(yōu)先股A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:A解析:本題考核的是股權(quán)資本的概念及內(nèi)容、它包括普通股、優(yōu)先股和留用利潤。[單選題]6.市場中，某股票的股價為30美元/股，股票年波動率為0.12，無風險年利率為5%，預(yù)計50天后股票分紅0.8美元/股，則6個月后到期，執(zhí)行價為31美元的歐式看漲期權(quán)的理論價格為（）美元。A)0.5626B)0.5699C)0.5711D)0.5726答案:D解析:[單選題]7.下列屬于進行蝶式套利的條件有（）。Ⅰ．必須是同種商品跨交割月份的套利Ⅱ．必須由兩個方向相反的跨期套利組成，一個賣空套利和一個買空套利Ⅲ．居中月份合約的數(shù)量必須等于兩旁月份合約數(shù)量之和Ⅳ．必須同時下達買空、賣空、買空三個指令，并同時對沖A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:蝶式套利應(yīng)同時下達買入（或賣出）近月合約、賣出（或買入）居中月份合約、買入（或賣出）遠月合約的指令，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。[單選題]8.證券估值是對證券（）的評估。A)價格B)收益率C)價值D)流動性答案:C解析:證券估值是指對證券價值的評估。有價證券的買賣雙方根據(jù)各自掌握的信息對證券價值分引進行評估,然后才能均接受的價格成交，證券估值是證券交易的前提和基礎(chǔ)。[單選題]9.在利率期限結(jié)構(gòu)的分析中，下列關(guān)于市場預(yù)期理論的表述正確的有（）。I長期債券不是短期債券的理想替代物II在特定時期內(nèi)，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ某時點的各種期限債券的收益率是不同的IV市場預(yù)期理論又稱無偏預(yù)期理論A)I、II、IIIB)I、II、IVC)II、III、IVD)I、III、IV答案:C解析:在市場預(yù)期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內(nèi)，市場上預(yù)計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。[單選題]10.看跌期權(quán)的買方有權(quán)按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內(nèi)向期權(quán)賣方（）一定數(shù)量的標的物。A)賣出B)先買入后賣出C)買入D)先賣出后買入答案:A解析:按照買方行權(quán)方向的不同，可以將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務(wù)。[單選題]11.下列關(guān)于財政收支的說法正確的有（）。I一切財政收支都要經(jīng)由中央銀行的賬戶實現(xiàn)Ⅱ財政收入過程意味著貨幣從商業(yè)銀行賬戶流入中央銀行賬戶Ⅲ財政收入過程實際上是以普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣的過程Ⅳ財政收支不會引起貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)變化A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:Ⅳ項，財政收支可以通過乘數(shù)效應(yīng)而使貨幣供應(yīng)量發(fā)生倍數(shù)變化。[單選題]12.下列指標不反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力的是（）。A)速動比率B)已獲利息倍數(shù)C)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D)資產(chǎn)負債率答案:A解析:速動比率反映的是變現(xiàn)能力。[單選題]13.如果股價偏離移動平均線太遠，不管股價在移動平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求，這是()指標的基本原理。A)KDJB)BIASC)RSID)PSY答案:B解析:BIAS是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其基本原理是：如果股價偏離移動平均線太遠，不管股價在移動平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求。[單選題]14.3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月購買大豆，為防止價格上漲，以105美分/蒲式耳的價格買入執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的7月份大豆看漲期權(quán)。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格上漲至820美分/蒲式耳，期貨價格上漲至850美分/蒲式耳，且該看漲期權(quán)價格也升至300美分/蒲式耳。該經(jīng)銷商將期權(quán)平倉并買進大豆現(xiàn)貨，則實際采購大豆的成本為（）美分/蒲式耳。A)625B)650C)655D)700答案:A解析:將該看漲期權(quán)平倉，即以300美分/蒲式耳的價格賣出一張7月份大豆看漲期權(quán)，由此獲得權(quán)利金的價差收益=300－105=195(美分/蒲式耳)，則實際采購大豆的成本=820－195=625(美分/蒲式耳)。[單選題]15.下列對t檢驗說法正確的是（）。Ⅰ.t值的正負取決于回歸系數(shù)β0Ⅱ.樣本點的x值區(qū)間越窄，t值越?、?t值變小，回歸系數(shù)估計的可靠性就降低Ⅳ.t值的正負取決于回歸系數(shù)β1A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:C解析:進行t檢驗時需注意下面三點：①t值的正負取決于回歸系數(shù)β1,如果X和Y的關(guān)系相反，回歸系數(shù)β1和t將是負數(shù)。在檢驗回歸系數(shù)β1的顯著性時，t的正負并不重要,關(guān)注t的絕對值；②中的s項會確保t值隨著偏差平方和的増加而減?。虎蹣颖军c的x值區(qū)間越窄,t值越小。甶于t值變小，所以回歸系數(shù)估計的可靠性就降低。[單選題]16.反映一個國家經(jīng)濟是否具有活力的基本指標是()。A)經(jīng)濟增長率B)人均生產(chǎn)總值C)消費物價指數(shù)D)工業(yè)增加值答案:A解析:經(jīng)濟增長率也稱經(jīng)濟增長速度，是反映一定時期經(jīng)濟發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標，也是反映一個國家經(jīng)濟是否具有活力的基本指標。[單選題]17.企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型采用（）為貼現(xiàn)率。A)企業(yè)加權(quán)成本B)企業(yè)平均成本C)企業(yè)加權(quán)平均資本成本D)企業(yè)平均股本成本答案:C解析:公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型屬于絕對估值方法，以公司加權(quán)平均資本成本為貼現(xiàn)率。[單選題]18.衡量公司營運能力的財務(wù)比率指標有（）。I凈資產(chǎn)倍率Ⅱ總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ⅲ資產(chǎn)負債率Ⅳ存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)A)I、ⅡB)I、ⅢC)II、IVD)Ⅲ、IV答案:C解析:I項，凈資產(chǎn)倍率是投資收益分析的指標；Ⅲ項，資產(chǎn)負債率是長期償債能力分析的指標。[單選題]19.行業(yè)生命周期可分為（）。Ⅰ．幼稚期Ⅱ．成長期Ⅲ．成熟期Ⅳ．衰退期A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。[單選題]20.證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時為（）學時。A)10B)15C)20D)25答案:C解析:證券分析師從業(yè)人員后期職業(yè)培訓字時是指在年檢期間應(yīng)達到的培訓學時,從業(yè)人員年檢期間培訓學時為20學時[單選題]21.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的計算步驟有（）。Ⅰ.預(yù)測公司的未來現(xiàn)金流量Ⅱ.預(yù)測公司的殘值或永續(xù)價值Ⅲ.計算公司資本成本Ⅳ.計算公司價值A(chǔ))Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的計算步驟如上[單選題]22.按流動性的強弱，可以將現(xiàn)代的貨幣供應(yīng)量大致劃分為三個層次，其中M1=M0+（）。A)現(xiàn)金貨幣B)短期信用工具C)活期存款以外的其他存款D)活期存款答案:D解析:根據(jù)中國人民銀行公布的貨幣供給層次劃分口徑，我國的貨幣供應(yīng)量分為三個層次:①Mo=流通中現(xiàn)金;②M1=Mo+活期存款;③M2=M1+準貨幣(定期存款+儲蓄存款+其他存款)。[單選題]23.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著（）。Ⅰ.短期償債能力增強Ⅱ.收賬費用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅢC)Ⅱ.ⅣD)Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:及時收回應(yīng)收賬款，不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應(yīng)收賬款方面的效率。[單選題]24.進行貨幣互換的主要目的是（）。A)規(guī)避匯率風險B)規(guī)避利率風險C)增加杠桿D)增加收益答案:A解析:一般意義上的貨幣互換由于只包含匯率風險，所以可以用來管理境外投融資活動過程中產(chǎn)生的匯率風險，而交叉型的貨幣互換則不僅可以用來管理匯率風險，也可用來管理利率風險。[單選題]25.通過對財務(wù)報表進行分析，投資者可以（）。Ⅰ．準確預(yù)測公司股票價格Ⅱ．評價公司風險Ⅲ．得到反映公司發(fā)展趨勢方面的信息Ⅳ．計算投資收益率A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:投資者通過對財務(wù)報表所傳遞的信息進行分析、加工，可以得到反映公司發(fā)展趨勢、競爭能力等方面的信息；計算投資收益率，評價風險，比較該公司和其他公司的風險和收益，決定自己的投資策略。[單選題]26.證券公司，證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起（）個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。A)6B)3C)12D)1答案:A解析:根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第二十二條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。[單選題]27.會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的（）等所做的解釋。Ⅰ.編制基礎(chǔ)Ⅱ.編制依據(jù)Ⅲ.編制原則和方法Ⅳ.主要項目A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法和主要項目等所做的解釋。[單選題]28.下列關(guān)于CPl的說法，錯誤的是（）。A)CPI即零售物價指數(shù)，又稱消費物價指數(shù)B)CPI的計算方法采用的是抽樣分析，樣品的局限性會導致CPI出現(xiàn)明顯偏差C)根據(jù)我國國家統(tǒng)計局《居民消費價格指數(shù)調(diào)查方案》，CPI權(quán)重是根據(jù)居民家庭用于各種商品或服務(wù)的開支，在所有消費商品或服務(wù)總開支中所占的比重來計算D)我國采用3年一次對基期和CPI權(quán)重進行調(diào)整答案:D解析:D項，為了消除消費習慣或產(chǎn)品等因素的影響，通常在一定周期內(nèi)對基期或權(quán)重進行調(diào)整。我國采用5年一次對基期和CPI權(quán)重進行調(diào)整。[單選題]29.金融期貨主要包括（）。Ⅰ.貨幣期貨Ⅱ.利率期貨Ⅲ.股票期貨Ⅳ.股票指數(shù)期貨A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。[單選題]30.將或有事項確認為負債，列示于資產(chǎn)負債表上，必須同時滿足以下（）條件。Ⅰ.該義務(wù)對企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)能夠產(chǎn)生重大影響Ⅱ.該義務(wù)是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務(wù)Ⅲ.該義務(wù)的履行很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)Ⅳ.該義務(wù)的金額能夠可靠地計量A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:按照《企業(yè)會計準則第13號-或有事項》，或有負債指?過去的交易或事項形成的潛在義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導致經(jīng)濟利潤流出企業(yè)??；蛴惺马棞蕜t規(guī)定，只有同時滿足三個條件才能將或有事項確認為負債，列示于資產(chǎn)負債表上，即:①該義務(wù)是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務(wù);②該義務(wù)的履行很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè);③該義務(wù)的金額能夠可靠地計量。[單選題]31.下列有關(guān)財務(wù)彈性的表述，不正確的是（）。A)財務(wù)彈性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力B)財務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較C)財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力D)現(xiàn)金滿足投資比率越大，說明資金自給率越高答案:A解析:財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強。A項，流動性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。[單選題]32.債券交易中，報價是指每（）元面值債券的價格A)1B)100C)1000D)10000答案:B解析:債券交易中，報價是指每100元面值債券的價格。[單選題]33.任何金融工具都可能出現(xiàn)價格的不利變動而帶來資產(chǎn)損失的可能性，這是（）。A)信用風險B)市場風險C)法律風險D)結(jié)算風險答案:B解析:A項，信用風險是指交易中對方違約，沒有履行所作承諾造成損失的可能性；C項，法律風險是指因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導致?lián)p失的可能性；D項，結(jié)算風險是指因交易對手無法按時付款或交割帶來損失的可能性。[單選題]34.()是每股價格與每股收益之間的比率。A)市凈率B)市銷率C)市盈率D)資產(chǎn)收益率答案:C解析:市盈率又稱?價格收益比?或?本益比?，是每股價格與每股收益之間的比率。[單選題]35.某貨幣當局資產(chǎn)負債表顯示，當前基礎(chǔ)貨幣余額為27．5萬億元，流通中貨幣M0余額為5．8萬億元，金融機構(gòu)超額準備金為2．2萬億元，則法定準備金為（）萬億元。A)3．6B)19．5C)21.7D)25．3答案:B解析:全部基礎(chǔ)貨幣方程式可表示為：B=M0+Rr+Re，其中B為基礎(chǔ)貨幣，M0為流通中貨幣，Rr為法定準備金，Re為超額準備金。則法定準備金=基礎(chǔ)貨幣-流通中貨幣-超額準備金=27.5-5.8-2.2=19.5（萬億元）。[單選題]36.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)。又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元l盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時。該投機者的凈收益是（）。（不考慮傭金）A)1.5美元/盎司B)2.5美元/盎司C)1美元/盎司D)0.5美元/盎司答案:D解析:當合約到期時有三種可能:黃金的價格低于428.5美元/盎司，黃金的價格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之間，黃金的價格高于430美元/盎司。（1）當黃金的價格低于428.5美元/盎司時，該投資者賣出的黃金看漲期權(quán)的持有者不會執(zhí)行期權(quán)，而投資者會執(zhí)行其他買入的看跌期權(quán)和黃金期貨合約，以428.5美元/盎司買入黃金。同時以430美元/盎司賣出黃金，賺取1.5美元/盎司，同時權(quán)利金總共付出1美元/盎司，因此投資者的凈收益為0.5美元/盎司;（2）用同樣的方法對其他兩種情況進行分析，得到的投資者的凈收益都將是0.5美元/盎司。[單選題]37.下列屬于金融遠期合約的有（）。A)遠期貨幣期貨B)遠期股票期貨C)遠期股票指數(shù)期貨D)遠期利率協(xié)議答案:D解析:金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為?遠期價格?)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠期合約主要包括遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約和遠期股票合約。[單選題]38.一國政府所持有的，用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產(chǎn)稱為（）。A)國際儲備B)外匯儲備C)黃金儲備D)特別提款權(quán)答案:A解析:國際儲備也稱?官方儲備?，是指一國政府所持有的，備用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產(chǎn)。國際儲備由黃金儲備、外匯儲備、儲備頭寸和特別提款權(quán)構(gòu)成。[單選題]39.影響期權(quán)價格的主要因素有（）。Ⅰ.標的資產(chǎn)價格及執(zhí)行價格Ⅱ.標的資產(chǎn)價格波動率Ⅲ.距到期日剩余時間Ⅳ.無風險利率A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:影響期權(quán)價格的因素有多種，主要影響因素有：期權(quán)的執(zhí)行價格、標的資產(chǎn)價格、期權(quán)的剩余期限、利率、標的資產(chǎn)價格波動率等。[單選題]40.下列屬于宏觀經(jīng)擠金融指標的是（）。Ⅰ.外匯儲備Ⅱ.財政收入Ⅲ.匯率Ⅳ.貨幣供應(yīng)量A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:財政收入屬于財政指標.[單選題]41.解釋利率期限結(jié)構(gòu)的市場分割理論的觀點包括（）。Ⅰ長期債券是一組短期債券的理想替代物，長短期債券取得相同的利率Ⅱ投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物Ⅲ利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率的對比Ⅳ利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較A)I、ⅢB)I、IVC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、IV答案:D解析:I項是市場預(yù)期理論的觀點；Ⅱ項是流動性偏好理論的觀點。[單選題]42.一般來說,一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于（）。Ⅰ.股價在這個區(qū)域停留時間的長短Ⅱ.壓力線所處的下跌趨勢的階段Ⅲ.這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近Ⅳ.在這個區(qū)域伴隨的成交是大小A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性有3個方面的考慮:一是股價在這個區(qū)域停留時間的長短；二是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大??；三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。[單選題]43.評估公司資產(chǎn)價值一般采用（）。Ⅰ重置成本法Ⅱ歷史成本法Ⅲ市場價值法Ⅳ收益現(xiàn)值法A)I、Ⅱ、IIIB)I、Ⅲ、IVC)II、Ⅲ、IVD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:評估公司資產(chǎn)價值一般采用市場價值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法。[單選題]44.?內(nèi)在價值?即?由證券本身決定的價格"，其含義有（）。Ⅰ.內(nèi)在價值是一種相對"客觀"的價格Ⅱ.內(nèi)在價值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定Ⅲ.市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的Ⅳ.內(nèi)在價值不受外在因素的影響A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:投資學上的"內(nèi)在價值"概念.大致有兩層含義:①內(nèi)在價值是一種相對"客觀"的價格，由證券自身內(nèi)在屬性或右者基本面因素決定，不受外因素（比如短期供求關(guān)系變動、投資者情緒波動等等）影響；②市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的.[單選題]45.當標的物的市場價格下跌至（）時，將導致看跌期權(quán)賣方虧損。（不考慮交易費用）A)執(zhí)行價格以下B)執(zhí)行價格與損益平衡點之間C)損益平衡點以下D)執(zhí)行價格以上答案:C解析:當標的資產(chǎn)價格〈執(zhí)行價格權(quán)利金時，看趺期權(quán)賣方處于虧損狀態(tài)。其中，執(zhí)行價格-權(quán)利金=損益平衡點。[單選題]46.（）指數(shù)是目前我國比較成熟和權(quán)威的行業(yè)景氣指數(shù)。A)上證治理B)中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣C)晨星D)中國制造業(yè)采購經(jīng)理答案:B解析:行業(yè)景氣指數(shù)是將能綜合反映行業(yè)的各種指標進行加權(quán)編制而成的能夠反映行業(yè)變動趨勢的一種綜合指數(shù)。中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)是目前我國比較成熟和權(quán)威的行業(yè)類景氣指數(shù)，由經(jīng)濟日報社中經(jīng)產(chǎn)業(yè)指數(shù)研究中心與國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心共同研究編制而成。[單選題]47.證券研究報告可以使用的信息來源包括（）。Ⅰ．政府部門、行業(yè)協(xié)會、證券交易所等機構(gòu)發(fā)布的政策、市場、行業(yè)以及企業(yè)相關(guān)信息Ⅱ．證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從信息服務(wù)機構(gòu)等第三方合法取得的市場、行業(yè)及企業(yè)相關(guān)信息Ⅲ．上市公司按照法定信息披露義務(wù)通過指定媒體公開披露的信息Ⅳ．經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關(guān)信息A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第七條，證券研究報告可以使用的信息來源包括：①政府部門、行業(yè)協(xié)會、證券交易所等機構(gòu)發(fā)布的政策、市場、行業(yè)以及企業(yè)相關(guān)信息；②上市公司按照法定信息披露義務(wù)通過指定媒體公開披露的信息；③上市公司及其子公司通過公司網(wǎng)站、新聞媒體等公開渠道發(fā)布的信息，以及上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產(chǎn)品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息；④證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過上市公司調(diào)研或者市場調(diào)查，從上市公司及其子公司、供應(yīng)商、經(jīng)銷商等處獲取的信息，但內(nèi)幕信息和未公開重大信息除外；⑤證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從信息服務(wù)機構(gòu)等第三方合法取得的市場、行業(yè)及企業(yè)相關(guān)信息；⑥經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關(guān)信息；⑦其他合法合規(guī)信息來源。[單選題]48.上市公司必須遵守財務(wù)公開的原則；定期公開自己的財務(wù)報表。這些財務(wù)報表主要包括（）。Ⅰ.資產(chǎn)負債表Ⅱ.利潤表Ⅲ.所有者權(quán)益變動表Ⅳ.現(xiàn)金流量表A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:上市公司必須遵守財務(wù)公開的原則，定期公開自己的財務(wù)狀況，提供有關(guān)財務(wù)資料，便于投資者咨詢。上市公司公布的財務(wù)資料中，主要是一些財務(wù)報表。按照中國證監(jiān)會2010年修訂的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第25號--財務(wù)報告的一般規(guī)定》，要求披露的財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表。[單選題]49.一國的國際儲備除了外匯儲備外，還包括（）。Ⅰ.在國際貨幣基金組織的儲備頭寸Ⅱ.黃金儲備Ⅲ.對外債權(quán)Ⅳ.特別提款權(quán)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進口，是國際儲備的一種。一國的國際儲備除了外匯儲備外，還包括黃金儲備、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金組織(IMF)的儲備頭寸。[單選題]50.用資本資產(chǎn)定價模型計算出來的單個證券的期望收益率（）I應(yīng)與市場預(yù)期收益率相同Ⅱ可被用作資產(chǎn)估值Ⅲ可被視為必要收益率IV與無風險利率無關(guān)A)I、II、IVB)I、II、IIIC)II、III、IVD)II、III答案:D解析:由CAPM公式可知，證券預(yù)期收益率與無風險利率有關(guān)，與市場預(yù)期收益率可以不同。[單選題]51.在回歸模型y=β0+β1X+ε中，ε反映的是（）。A)由于x的變化引起的y的線性變化部分B)由于y的變化引起的x的線性變化部分C)除x和y的線性關(guān)系之外的隨機因素對Y的影響D)由于x和y的線性關(guān)系對y的影響答案:C解析:一般地，一元線性回歸模型定義:y=β0+β1X+ε線性部分β0+β1X反映了由于x的變化而引起的y的主要變化;ε被稱為隨機誤差項，反映了除x和y之間的線性關(guān)系之外的隨機因素對y的影響，包括次要變量、隨機行為、模型的不完善、經(jīng)濟變量的合并誤差、測量誤差等。在一元回歸中把除x之外的影響y的因素都歸入ε中。[單選題]52.一般性的貨幣政策工具不包括（）。A)直接信用控制B)法定存款準備金率C)再貼現(xiàn)政策D)公開市場業(yè)務(wù)答案:A解析:A項屬于選擇性政策工具。[單選題]53.（）假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。Ⅰ.市場預(yù)期理論Ⅱ.流動性偏好理論Ⅲ.市場分割理論Ⅳ.償還期限理論A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:市場預(yù)期理論和流動性偏好理論，都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。市場分割理論的假設(shè)卻恰恰相反。[單選題]54.按照指標變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)的不同，時間數(shù)列分為隨機性時間數(shù)列和非隨機性時間數(shù)列。其中，非隨機性時間數(shù)列又分為（）。Ⅰ平穩(wěn)性時間數(shù)列Ⅱ趨勢性時間數(shù)列Ⅲ波動性時間數(shù)列Ⅳ季節(jié)性時間數(shù)列A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:按照指標變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)的不同，時間數(shù)列可分為隨機性時間數(shù)列和非隨機性時間數(shù)列。其中，隨機性時間數(shù)列是指由隨機變量組成的時間數(shù)列。非隨機性時間數(shù)列可分為平穩(wěn)性時間數(shù)列、趨勢性時間數(shù)列和季節(jié)性時間數(shù)列三種。[單選題]55.中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的政策工具有（）。Ⅰ.吸收存款Ⅱ.調(diào)整法定存款準備全Ⅲ.公開市場業(yè)務(wù)Ⅳ.同業(yè)拆借Ⅴ.再貼現(xiàn)A)A：Ⅱ.Ⅲ.ⅤB)B：Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:中央銀行可以通過法定存款準備金政策再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)等政策工具，達到調(diào)節(jié)經(jīng)濟的目的。Ⅰ項屬于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)；Ⅳ項是商業(yè)銀行之間調(diào)劑資金余缺的一種方式。[單選題]56.已知A股票的預(yù)期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預(yù)期收益率為15%，收益率的方差為6%，AB兩種股票的投資股數(shù)比例為3:2,投資時每股價格比例為4:3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.8，則兩種股票的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是（）。A)35%B)11.67%C)12.35%D)9.67%答案:B解析:因為，對AB兩種股票的投資比例為34:23=2:1,所以，投資比重分引為2/3和1/3。資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率=2/310%+1/315%=11.67%[單選題]57.國債期貨跨期套利包括（）兩種。Ⅰ.國債期貨買入套利Ⅱ.國債期貨賣出套利Ⅲ.?買入收益率曲線?套利Ⅳ.?賣出收益率曲線?套利A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:D解析:根據(jù)價差買賣方向不同，國債期貨跨期套利分為國債期貨買入套利和國債期貨賣出套利兩種。CD兩項屬于跨品種套利。[單選題]58.對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。A)幼稚期B)衰退期C)成熟期D)成長期答案:C解析:針對不同偏好的投資者，分析師應(yīng)有不同的投資建議選擇。比如，對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風險相對較小。[單選題]59.可以用于財務(wù)分析的方法有（）。Ⅰ.趨勢分析Ⅱ.差額分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指標分解A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅱ.ⅢC)C：Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:財務(wù)報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進一步細分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務(wù)比率分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標分解、連環(huán)替代、定基替代等等[單選題]60.在（）中，投資者無法憑借可公開獲得的信息獲取超額收益。A)弱式有效市場B)半強式有效市場C)強式有效市場D)半弱式有效市場答案:B解析:半強式有效市場假說認為價格己充分反映出所有己公開的信息。因此，在半強式有效市場中，投資者無法憑借可公開獲得的信息獲取超額收益。[單選題]61.當國債收益率曲線呈趨平態(tài)勢，短期利率接近、甚至超過長期利率時，預(yù)示經(jīng)濟將進入()階段。A)繁榮B)衰退和蕭條C)復蘇D)新擴張答案:B解析:當國債收益率曲線呈趨平態(tài)勢，短期利率接近、甚至超過長期利率時，預(yù)示經(jīng)濟將進入衰退和蕭條階段；反之，當收益率曲線呈陡峭態(tài)勢，長短期利率之間的利差擴大時，說明經(jīng)濟的復蘇和繁榮。[單選題]62.下列關(guān)于完全壟斷型市場的說法中，正確的有（）。Ⅰ.完全壟斷型市場是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形Ⅱ.完全壟斷型市場的整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構(gòu)Ⅲ.完全壟斷型市場的特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品Ⅳ.完全壟斷型市場的生產(chǎn)者眾多A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:完全壟斷型市場是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構(gòu)。特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。[單選題]63.某投資者以300點的權(quán)利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為ll000點的恒指美式看漲期權(quán)；同時，他又以200點的權(quán)利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指美式看跌期權(quán)。則該投資者的盈虧平衡點是（）點。Ⅰ.11000Ⅱ.11500Ⅲ.10000Ⅳ.10500A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:A項，當恒指為11000點時，兩個期權(quán)都不會被執(zhí)行，該投資者收益=300﹢200=500(點)；B項，當恒指為11500點時，看跌期權(quán)不會被執(zhí)行，看漲期權(quán)的買方可以執(zhí)行期權(quán)，該投資者收益=300﹢200－(11500－11000)=0(點)，達到盈虧平衡；C項，當恒指為10000點時，看漲期權(quán)不會被執(zhí)行，看跌期權(quán)的買方可以執(zhí)行期權(quán)，該投資者收益=300﹢200－(1050O－10000)=O(點)，達到盈虧平衡；D項，當恒指為10500點時，兩個期權(quán)都不會被執(zhí)行，該投資者收益=300十200=500(點)。[單選題]64.英鎊存款的下降。會導致美元收益的（）。A)下降B)上升C)不變D)沒有關(guān)系答案:B解析:在英鎊存款的預(yù)期美元收益曲線中，英鎊存款與美元收益曲線是呈反向的，當存款下降時。美元的收益是增加的。[單選題]65.根據(jù)美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘（）點。A)12～3B)3～6C)6～9D)9～12答案:D解析:當經(jīng)濟告別衰退步入復蘇階段，經(jīng)濟雖然開始增長，但由于過剩產(chǎn)能還沒有完全消化，因此通貨膨脹程度依然較低。隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)美林時鐘的9～12點。[單選題]66.下列有關(guān)儲蓄-投資恒等式的說法，正確的有（）。ⅠI=SⅡI=S+（T-G）ⅢI=S+（M-X）ⅣI=S+（T-G）+（M-X）A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三項分別是兩部門、三部門和四部門經(jīng)濟中的儲蓄-投資恒等式。[單選題]67.即期利率,2年期利率為2.4%,3年期利率為2.63%,5年期利率為2.73%,計算遠期率:第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）A)1.53，3B)2.68，3C)3.09，2.88D)2.87，3答案:C解析:設(shè)2到3年利率為x則(1+2.4%)^2*(1+X)=(1+2.63%)^3解得X=3.09%設(shè)三到五年利率為y,則(1+2.63%)^3*(1+y)^2=(1+2.73%)^5解得y=2.88%。[單選題]68.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件，投資者的投資范圍不包括()。A)股票B)債券C)無風險借貸安排D)私有企業(yè)答案:D解析:資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件之一為：投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)，如股票、債券、無風險借貸安排等。這一假定排除了非流動性資產(chǎn)，如人力資本、私有企業(yè)、政府資產(chǎn)等。[單選題]69.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率，當增長率低于（）時，表明行業(yè)由成熟期進入衰退期。A)10%B)15%C)20%D)30%答案:B解析:產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負增長狀態(tài)。[單選題]70.國際收支順差的主要原因是（）。Ⅰ．對外投資的增加Ⅱ．對外貿(mào)易逆差Ⅲ．外資流入的增加Ⅳ．對外貿(mào)易順差A(yù))Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:國際收支順差，主要是對外貿(mào)易順差和外資流入的結(jié)果：前者意味著商品出口大于進口，一方面減少了國內(nèi)市場商品供應(yīng)量，另一方面國家又要通過信貸途徑投放本幣增加外匯儲備，擴大了國內(nèi)本幣供應(yīng)量；后者外資流入的增加，如果不能及時用來引進國內(nèi)生產(chǎn)所需技術(shù)、設(shè)備或材料，也必然增加國內(nèi)外匯儲備，由此增加國內(nèi)沒有相應(yīng)物資的貨幣供應(yīng)量。[單選題]71.若流動比率大于1，則下列成立的是（）。A)速動比率大于1B)營運資金大于零C)資產(chǎn)負債率大于1D)短期償債能力絕對有保障答案:B解析:流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債之比，若流動比率大于1，則說明流動資產(chǎn)大于流動負債，即營運資金一定大于零。[單選題]72.在沒有異常的情況下，中位數(shù)和均值中，評價結(jié)果更合理和貼近實際的是()。A)均值B)不確定C)無區(qū)別D)中位數(shù)答案:D解析:與另一個經(jīng)常用來反映數(shù)據(jù)一般水平的統(tǒng)計量--均值相比，中位數(shù)的評價結(jié)果往往更為合理和貼近實際。[單選題]73.資產(chǎn)負債率中的?負債?()。A)指長期負債加短期負債B)指長期負債C)指短期負債D)以上都不對答案:A解析:資產(chǎn)負債率的計算公式如下：資產(chǎn)負債率＝負債總額／資產(chǎn)總額×100%。公式中的負債總額不僅包括長期負債，還包括短期負債。[單選題]74.某投資者在5月份買入1份執(zhí)行價格為9000點的7月份恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為200點，同時又買入1份執(zhí)行價格為9000點的7月份恒指看跌期權(quán)，權(quán)利金為100點。在期權(quán)到期時，（）。Ⅰ.若恒指為9200點，該投資者損失l00點Ⅱ.若恒指為9300點，該投資者處于盈虧平衡點Ⅲ.若恒指為9100點，該投資者處于盈虧平衡點Ⅳ.若恒指為9000點，該投資者損失300點A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:假設(shè)期權(quán)到期時，恒指為X點，若X＞9000，看漲期權(quán)將被執(zhí)行，看跌期權(quán)不被執(zhí)行，該投資者的總收=X－9000－200－100=X－9300；若X＜9000，看漲期權(quán)將被放棄，看跌期權(quán)將被執(zhí)行，投資者的總收益=9000－X－200－100=8700－X；若X=9000，無論兩份期權(quán)是否執(zhí)行，投資者的收益=－300。由上分析可見，當恒指為9300點或8700點時，該投資者盈虧平衡；當恒指為9200點時，投資者的收益=9200－9300=－100(點)，當恒指為9000點時，投資者的收益=9000－9300=－300(點)。[單選題]75.以下不屬于簡單估計法的是（）。A)利用歷史數(shù)據(jù)進行估計B)市場決定法C)回歸估計法D)市場歸類決定法答案:C解析:C項回歸估計法是與簡單估計法并列屬于對股票市盈率估計的方法；簡單估計法包括:①利用歷史數(shù)據(jù)進行估計(算術(shù)平均法或中間數(shù)法、趨勢調(diào)整法、回歸調(diào)整法)；②市場決定法(市場預(yù)期回報率倒數(shù)法、市場歸類決定法)。[單選題]76.以下關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有（）Ⅰ太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期Ⅱ電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進入成熟期階段Ⅲ石油冶煉、超級市場等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期Ⅳ煤炭開采、自行車等行業(yè)已進入衰退期A)I、ⅡB)I、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)III、Ⅳ答案:B解析:Ⅱ項，電子信息（電子計算機及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期階段；Ⅲ項，石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)已進入成熟期。[單選題]77.在技術(shù)分析的幾點假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的是（）。A)證券價格沿趨勢移動B)市場行為涵蓋一切信息C)歷史會重演D)市場是弱勢有效的市場答案:C解析:技術(shù)分析法認為，根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律己經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢，所以可以根據(jù)歷史預(yù)測未來。該假設(shè)有一定的合理性，因為投資者的心理因素會影響投資行為，進而影響證券價格[單選題]78.在（）的研究中都可以運用調(diào)査研究的方法Ⅰ.描述性Ⅱ.解釋性Ⅲ.推衍性Ⅳ.探索性A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運用調(diào)查研究的方法。[單選題]79.經(jīng)營戰(zhàn)略具有（）的特征。Ⅰ全局性Ⅱ長遠性Ⅲ目標性Ⅳ綱領(lǐng)性A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:經(jīng)營戰(zhàn)略具有全局性、長遠性和綱領(lǐng)性的特征，它從宏觀上規(guī)定了公司的成長方向、成長速度及其實現(xiàn)方式。[單選題]80.廣義公司法人治理結(jié)構(gòu)所涉及的方面包括（）。Ⅰ．公司的財務(wù)制度Ⅱ．公司的收益分配和激勵制度Ⅲ．公司的內(nèi)部制度和管理Ⅳ．公司人力資源管理A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:公司法人治理結(jié)構(gòu)有狹義和廣義之分，其中后者是指有關(guān)企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力資源管理、收益分配和激勵機制、財務(wù)制度、內(nèi)部制度和管理等。[單選題]81.計算出來的流動比率，只有和（）進行比較，才能知道這個比率是高是低。Ⅰ.同行業(yè)平均流動比率Ⅱ.其他于業(yè)平均流動比率Ⅲ.本公司歷史流動比率Ⅳ.本公司現(xiàn)在的流動比率A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本公司歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高是低.[單選題]82.道氏理論認為股價的波動趨勢包括（）。Ⅰ.主要趨勢Ⅱ.微小趨勢Ⅲ.次要趨勢Ⅳ.短暫趨勢A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:道氏理論認為，價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們分為三種趨勢:①主要趨勢，指那些持續(xù)1年或1年以上的趨勢，看起來像大潮:②次要趨勢，指那些持續(xù)3周-3個月的趨勢，看起來像波浪，是對主要趨勢的調(diào)整；③短暫趨勢，指持續(xù)時間不超過3周，看起來像波紋，其波動幅度更小。[單選題]83.價差交易包括（）。Ⅰ跨市套利Ⅱ跨品種套利Ⅲ跨期套利Ⅳ期現(xiàn)套利A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易或套期套利。價差交易又根據(jù)選擇的期貨合約不同，分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。[單選題]84.證券分析師應(yīng)當本著對投資者和客戶高度負責的精神，切實履行應(yīng)盡的職業(yè)責任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這樣一來體現(xiàn)了證券分析師的（）原則。A)謹慎客觀B)勤勉盡職C)公正公平D)獨立誠信答案:B解析:勤勉盡職原則，是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當本著對客戶與投資者高度負責的精神執(zhí)業(yè)，對與投資分析、預(yù)測及咨詢服務(wù)相關(guān)的主要因素進行盡可能全面、詳盡、深入的調(diào)查研究，采取必要的措施避免遺漏與失誤，切實履行應(yīng)盡的職業(yè)責任，向投資者或客戶提供規(guī)范的專業(yè)意見。[單選題]85.穩(wěn)定物價與充分就業(yè)，兩者通常不能兼顧，可能的選擇有（）。Ⅰ.失業(yè)率較低的物價穩(wěn)定Ⅱ.通貨膨脹率較高的充分就業(yè)Ⅲ.在物價上漲率和失業(yè)率之間權(quán)衡，相機抉擇Ⅳ.失業(yè)率較高的物價穩(wěn)定Ⅴ.通貨膨脹率較低的充分就業(yè)A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:[單選題]86.家庭總收入包括（）。Ⅰ．工薪收入Ⅱ．財產(chǎn)性收入Ⅲ．經(jīng)營凈收入Ⅳ．轉(zhuǎn)移性收入A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:家庭總收入包括工薪收入、經(jīng)營凈收入、財產(chǎn)性收入（如利息紅利房租收入等）、轉(zhuǎn)移性收入（如養(yǎng)老金、離退休金、社會救濟收入等）。[單選題]87.財政發(fā)生赤字時，其彌補方式有()。Ⅰ．發(fā)行國債Ⅱ．增加稅收Ⅲ．增發(fā)貨幣Ⅳ．向銀行借款A(yù))Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:財政發(fā)生赤字的時候有兩種彌補方式：(1)通過舉債即發(fā)行國債來彌補。(2)通過向銀行借款來彌補。[單選題]88.預(yù)計某公司今年末每股收益為2元，每股股息支付率為90%，并且該公司以后每年每股股利將以5%的速度增長。如果某投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%，那么，（）。Ⅰ.他在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)小于18元Ⅱ.他在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)大于38元Ⅲ.他在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)不超過36元Ⅳ.該公司今年年末每股股利為1.8元A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ答案:B解析:今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）;投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%，則其在今年年初購買股票的價格應(yīng)該不超過:1.8/（10%-5%）=36（元）[單選題]89.關(guān)于社會消費品總額指標，下列說法正確的有（）。Ⅰ.社會消費品零售總額包括批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社會集團的消費零售額Ⅱ.農(nóng)民售給非農(nóng)業(yè)居民和社會集團的消費品零售額是社會消費品零售總額的構(gòu)成之一Ⅲ.社會消費品零售總額按銷售對象分為對居民消費品總額和對農(nóng)民消費品總額Ⅳ.社會消費品需求是國內(nèi)總需求的重要組成部分A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:社會消費品零售總額是指國民經(jīng)濟各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會集團供應(yīng)的消費品總額，包括各種經(jīng)濟類型的批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)、餐飲業(yè)、制造業(yè)和其他行業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社