財(cái)務(wù)分析框架框架二

財(cái)務(wù)分析邏輯框架面對(duì)浩如煙海、復(fù)雜的信息披露，投資者、債權(quán)人等使用者如何有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析？財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展P2（一）財(cái)務(wù)分析開(kāi)始于銀行1二十世紀(jì)以前的財(cái)務(wù)分析未形成制度和學(xué)科2二十世紀(jì)初（1900年）紐約州銀行協(xié)會(huì)發(fā)布申請(qǐng)貸款標(biāo)準(zhǔn)表格，紐約第四國(guó)家銀行副總經(jīng)理杰姆斯認(rèn)為，擴(kuò)大貸款必須預(yù)測(cè)貸款者的償債能力，對(duì)報(bào)表進(jìn)行分析。一九零八年，比率的數(shù)量計(jì)量方式被貸款者所接受（二）投資領(lǐng)域財(cái)務(wù)分析從鐵路開(kāi)始1900年美國(guó)湯姆斯發(fā)表《鐵路報(bào)告分解》（三）現(xiàn)代企業(yè)制度下財(cái)務(wù)分析在資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等方面應(yīng)用財(cái)務(wù)分析的作用P10反映過(guò)去評(píng)價(jià)現(xiàn)狀估計(jì)未來(lái)財(cái)務(wù)分析分析什么？企業(yè)的三種活動(dòng)濃縮為四個(gè)報(bào)表一附注哪三種活動(dòng)?劉邦成功之道：夫運(yùn)籌策帷帳之中，決勝千里之外，吾不如子房；鎮(zhèn)國(guó)家，撫百姓，給饋餉，不絕糧道，吾不如蕭何；連百萬(wàn)之軍，戰(zhàn)必勝，攻必取，吾不如韓信。注意：有效的財(cái)務(wù)分析要求分析者善于運(yùn)用非財(cái)務(wù)信息四個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系汽車(chē)的各個(gè)部件：利潤(rùn)表-發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)質(zhì)量-汽車(chē)配置現(xiàn)金流量-汽油的多少所有者權(quán)益變動(dòng)表-乘客（管理層：司機(jī)）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容從財(cái)務(wù)的角度看，盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量是系統(tǒng)、有效地分析財(cái)務(wù)報(bào)表的三大邏輯切入點(diǎn)。任何財(cái)務(wù)報(bào)表一定要從這三個(gè)切入點(diǎn)同時(shí)分析，才不會(huì)發(fā)生重大的遺漏和偏頗。盈利質(zhì)量：收入質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量、毛利率資產(chǎn)質(zhì)量：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金含量現(xiàn)金流量：造血功能、還本付息思考：這三者之間的關(guān)系，會(huì)不會(huì)互相影響？財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架——怎么分析柏拉圖（Plato）：最低層次的思考，是對(duì)事物的知覺(jué)；最高層次的思考，是能將所有事物都看成系統(tǒng)之一部分的完整直覺(jué)。就財(cái)務(wù)報(bào)表分析而言：最低層次，找出各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并計(jì)算相關(guān)比率最高層次，了解各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的原因，預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)，并清楚企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體系中的定位。注意：財(cái)務(wù)報(bào)表分析之前，一定要有基礎(chǔ)的戰(zhàn)略分析，對(duì)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的評(píng)價(jià)、對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的解釋才會(huì)正確。一、一、戰(zhàn)略分析通過(guò)行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析來(lái)分析企業(yè)的歷史表現(xiàn)和未來(lái)預(yù)測(cè)分析步驟二、會(huì)計(jì)分析通過(guò)評(píng)估會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)評(píng)估會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量三、財(cái)務(wù)分析利用比率和現(xiàn)金流量分析來(lái)評(píng)估經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)四、前景分析為企業(yè)未來(lái)價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)戰(zhàn)略分析行業(yè)分析1、行業(yè)生命周期分析行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段：幼稚期，成長(zhǎng)期，成熟期，衰退期2、行業(yè)獲利能力分析Porter(1980)認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)會(huì)影響產(chǎn)業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，便提出一套產(chǎn)業(yè)分析架構(gòu)，用來(lái)了解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)的因素，并建構(gòu)整體的競(jìng)爭(zhēng)策略。影響競(jìng)爭(zhēng)及決定獨(dú)占強(qiáng)度的因素歸納五種力量，即為五力分析架構(gòu)忽略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的苦果：百事可樂(lè)的崛起競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析1、波特的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略邁克爾波特創(chuàng)立了競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的概念，并指出兩種典型的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。1）成本領(lǐng)先戰(zhàn)略：企業(yè)以最低的成本提供產(chǎn)品或服務(wù)從而戰(zhàn)勝對(duì)手的一種戰(zhàn)略。缺陷：降低成本會(huì)在一定程度上減少顧客需求，如追求降低成本而砍掉產(chǎn)品的一些特色。只有當(dāng)顧客認(rèn)為你的產(chǎn)品或服務(wù)與對(duì)手相同而成本更低時(shí)，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略才有優(yōu)勢(shì)。案例：沃爾瑪如何能做到成本領(lǐng)先？生產(chǎn)商盡可能降低成本努力改善供應(yīng)鏈不斷改進(jìn)信息系統(tǒng)差異化戰(zhàn)略：讓顧客感到一些重要方面，即產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性。缺陷：忽略維持自身差異所需的投入。如當(dāng)顧客認(rèn)為產(chǎn)品的差異性不顯著時(shí)，那么對(duì)手的低成本的產(chǎn)品便更具有吸引力。兩種競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的特別之處特別之處成本領(lǐng)先差異化戰(zhàn)略目標(biāo)廣闊市場(chǎng)廣闊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)行業(yè)最低成本獨(dú)特的產(chǎn)品或服務(wù)生產(chǎn)線(xiàn)有限選擇廣泛的多樣性、各具特色生產(chǎn)重點(diǎn)盡可能低的成本差異化創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)低價(jià)格溢價(jià)和創(chuàng)新的、差異化的特征思考1：CalvinKlein：是選擇高檔百貨還是選擇好市多折扣店CK是高檔衣服、飾品、超級(jí)模特的代名詞——它是品質(zhì)和時(shí)尚的象征。事實(shí)上，大量CK產(chǎn)品是在像好市多這樣的折扣店中銷(xiāo)售的。因?yàn)樵O(shè)計(jì)師CalvinKlein允許制造商Warnaco集團(tuán)制造CK產(chǎn)品，并銷(xiāo)售CK產(chǎn)品按銷(xiāo)量收取特許費(fèi)。結(jié)果CK發(fā)現(xiàn)通過(guò)眾多零售商（包括折舊店）產(chǎn)品的銷(xiāo)售相當(dāng)好。但是，CalvinKlein認(rèn)為這種戰(zhàn)略可能會(huì)影響CK品牌，打算中止與Warnaco的交易。思考2：列舉3家成功實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)。列舉3家成功實(shí)施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)。其他競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略同時(shí)使用兩種或多種戰(zhàn)略目標(biāo)集聚戰(zhàn)略（集中力量在某一方面）如：雀巢集中速溶咖啡、7-11便利店、諾基亞專(zhuān)注移動(dòng)電話(huà)目標(biāo)集聚戰(zhàn)略是主攻某個(gè)特定的顧客群，是在市場(chǎng)內(nèi)部的某個(gè)特定狹小空間或者某產(chǎn)品系列的一個(gè)細(xì)分區(qū)段做出的戰(zhàn)略選擇，是針對(duì)某細(xì)分市場(chǎng)選擇以低成本或者差異化的產(chǎn)品服務(wù)作為競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目標(biāo)集聚戰(zhàn)略是不具備足夠多資源和足夠競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的企業(yè)的首選。以我國(guó)企業(yè)為例，一方面由于絕大部分的中國(guó)企業(yè)尚不具備足夠多的資源和足夠競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，另一方面由于跨國(guó)公司無(wú)暇顧及產(chǎn)業(yè)內(nèi)一些狹小而偏好多樣的消費(fèi)群體，因此，選擇目標(biāo)集聚戰(zhàn)略可以獲得比較巨大的成功。2、SWOT分析SWOT分析法又稱(chēng)為態(tài)勢(shì)分析法，它是由舊金山大學(xué)的管理學(xué)教授于20世紀(jì)80年代初提出來(lái)的，是一種能夠較客觀(guān)而準(zhǔn)確地分析和研究一個(gè)單位現(xiàn)實(shí)情況的方法。SWOT四個(gè)英文字母分別代表：優(yōu)勢(shì)（Strength）、劣勢(shì)（Weakness）、機(jī)會(huì)（opportunity）、威脅（Threat）。從整體上看，SWOT可以分為兩部分：第一部分為SW，主要用來(lái)分析內(nèi)部條件；第二部分為OT，主要用來(lái)分析外部條件企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)與劣勢(shì)：生產(chǎn)線(xiàn)、管理、研究與開(kāi)發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)、戰(zhàn)略企業(yè)外部機(jī)會(huì)與威脅：進(jìn)入壁壘、競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度、替代品壓力、顧客的議價(jià)能力、供應(yīng)商的議價(jià)能力SWOT矩陣內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)S內(nèi)部劣勢(shì)W外部機(jī)會(huì)OSO戰(zhàn)略WO戰(zhàn)略外部威脅TST戰(zhàn)略WT戰(zhàn)略3、企業(yè)核心能力識(shí)別工具企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力識(shí)別工具(EnterpriseCoreCompetenceIndentityTools)就是通過(guò)價(jià)值鏈分析等,幫助企業(yè)找出自己競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所依賴(lài)的核心能。它可以幫助我們認(rèn)識(shí)企業(yè)自身所蘊(yùn)涵的核心競(jìng)爭(zhēng)力。如：蘋(píng)果公司的創(chuàng)新能力（技術(shù)與藝術(shù)的完善結(jié)合）微軟公司的軟件技術(shù)創(chuàng)新能力會(huì)計(jì)分析步驟辨認(rèn)關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策如：差異化戰(zhàn)略的制造業(yè)，關(guān)注研究與開(kāi)發(fā)、售后服務(wù)的會(huì)計(jì)政策成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的零售業(yè)，關(guān)注存貨，存貨的計(jì)價(jià)、跌價(jià)準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)政策金融行業(yè)，關(guān)注利息及信貸風(fēng)險(xiǎn)，則利息收入、貸款的分類(lèi)的會(huì)計(jì)政策評(píng)估會(huì)計(jì)政策的彈性（是否有多種選擇？）評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)評(píng)價(jià)信息披露質(zhì)量除四表一附注，還要關(guān)注管理層討論與分析、董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告等5．會(huì)計(jì)靈活性、會(huì)計(jì)估價(jià)的調(diào)整，修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)分析增減變動(dòng)絕對(duì)值和相對(duì)值、比率分析、現(xiàn)金流量分析前景分析：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)書(shū)第十四章

貨幣資金審定表被審計(jì)單位：項(xiàng)目：貨幣資金審定表編制：日期：索引號(hào)：ZA財(cái)務(wù)報(bào)表截止日/期間：復(fù)核：日期：項(xiàng)目名稱(chēng)期末未審數(shù)賬項(xiàng)調(diào)整重分類(lèi)調(diào)整期末審定數(shù)上期末審定數(shù)索引號(hào)借方貸方借方貸方庫(kù)存現(xiàn)金銀行存款其他貨幣資金小計(jì)合計(jì)審計(jì)結(jié)論

庫(kù)存現(xiàn)金監(jiān)盤(pán)表被審計(jì)單位：項(xiàng)目：編制：日期：索引號(hào)：ZA1-1財(cái)務(wù)報(bào)表截止日/期間：復(fù)核：日期：檢查盤(pán)點(diǎn)記錄實(shí)有庫(kù)存現(xiàn)金盤(pán)點(diǎn)記錄項(xiàng)目項(xiàng)次人民幣美元某外幣面額人民幣美元某外幣上一日賬面庫(kù)存余額①1000元張金額張金額張金額盤(pán)點(diǎn)日未記賬傳票收入金額②500元盤(pán)點(diǎn)日未記賬傳票支出金額③盤(pán)點(diǎn)日賬面應(yīng)有金額④=①+②-③=2-3100元盤(pán)點(diǎn)實(shí)有庫(kù)存現(xiàn)金數(shù)額⑤50元盤(pán)點(diǎn)日應(yīng)有與實(shí)有差異⑥=④-⑤10元差異原因分析白條抵庫(kù)（張）5元2元1元0.5元0.2元0.1元合計(jì)追溯調(diào)整報(bào)表日至審計(jì)日庫(kù)存現(xiàn)金付出總額報(bào)表日至審計(jì)日庫(kù)存現(xiàn)金收入總額報(bào)表日庫(kù)存現(xiàn)金應(yīng)有余額報(bào)表日賬面匯率報(bào)表日余額折合本位幣金額本位幣合計(jì)出納員：會(huì)計(jì)主管人員：監(jiān)盤(pán)人：檢查日期：審計(jì)說(shuō)明：銀行存款（其他貨幣資金）明細(xì)表被審計(jì)單位：項(xiàng)目：銀行存款明細(xì)表編制：日期：索引號(hào)：ZA2-1財(cái)務(wù)報(bào)表截止日/期間：復(fù)核：日期：開(kāi)戶(hù)行賬號(hào)是否系質(zhì)押、凍結(jié)等對(duì)變現(xiàn)有限制或存在境外的款項(xiàng)銀行日記賬原幣余額銀行已收,企業(yè)未入賬金額銀行已付,企業(yè)未入賬金額調(diào)整后銀行日記賬余額銀行對(duì)賬單余額（原幣）企業(yè)已收，銀行未入賬金額企業(yè)已付，銀行未入賬金額調(diào)整后銀行對(duì)賬單余額調(diào)整后是否相符①②③④=①+②-③⑤⑥⑦⑧=⑤+⑥－⑦----------合計(jì)編制說(shuō)明:1.若賬面余額(原幣數(shù))與銀行對(duì)賬單金額不一致，應(yīng)另行檢查銀行存款余額調(diào)節(jié)表(見(jiàn)ZA2-3)；2.銀行存款、其他貨幣資金審計(jì)時(shí)均可使用該表，當(dāng)其他貨幣資金使用時(shí)應(yīng)修改索引號(hào)。審計(jì)說(shuō)明：銀行存單檢查表被審計(jì)單位：項(xiàng)目：銀行存單檢查表編制：日期：索引號(hào)：ZA2-2財(cái)務(wù)報(bào)表截止日/期間：復(fù)核：日期：開(kāi)戶(hù)銀行賬號(hào)幣種戶(hù)名存入日期到期日期末存單余額期末賬面余額備注注：備注欄可填寫(xiě)是是否被質(zhì)押、用于擔(dān)?；虼嬖谄渌褂孟拗频惹闆r說(shuō)明。審計(jì)說(shuō)明:對(duì)銀行存款余額調(diào)節(jié)表的檢查被審計(jì)單位：項(xiàng)目：對(duì)***賬戶(hù)銀行存款余額調(diào)節(jié)表的檢查編制：日期：索引號(hào)：ZA2-3財(cái)務(wù)報(bào)表截止日/期間：復(fù)核：日期：開(kāi)戶(hù)銀行：銀行賬號(hào)：幣種：項(xiàng)目金額調(diào)節(jié)項(xiàng)目說(shuō)明是否需要審計(jì)調(diào)整銀行對(duì)賬單余額加:企業(yè)已收，銀行尚未入賬合計(jì)金額。其中:1.2.減:企業(yè)已付，銀行尚未入賬合計(jì)金額。其中:1.2.調(diào)整后銀行對(duì)賬單余額企業(yè)銀行存款日記賬余額加:銀行已收，企業(yè)尚未入賬合計(jì)金額。其中:1.2.減:銀行已付，企業(yè)尚未入賬合計(jì)金額。其中:1.2.調(diào)整后企業(yè)銀行存款日記賬余額經(jīng)辦會(huì)計(jì)人員(簽字):會(huì)計(jì)主管(簽字):審計(jì)說(shuō)明:銀行存款函證結(jié)果匯總表被審計(jì)單位：項(xiàng)目：銀行存款函證結(jié)果匯總表編制：日期：索引號(hào)：ZA2-4財(cái)務(wù)報(bào)表截止日/期間：復(fù)核：日期：開(kāi)戶(hù)銀行賬號(hào)幣種函證情況凍結(jié)、質(zhì)押等事項(xiàng)說(shuō)明備注對(duì)賬單余額函證日期回函日期回函金額金額差異審計(jì)說(shuō)明：索引號(hào)ZA2-5銀行詢(xún)證函編號(hào)：××（銀行）：本公司聘請(qǐng)的××?xí)?jì)師事務(wù)所正在對(duì)本公司20×7年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，按照中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的要求，應(yīng)當(dāng)詢(xún)證本公司與貴行相關(guān)的信息。下列信息出自本公司記錄，如與貴行記錄相符，請(qǐng)?jiān)诒竞露恕靶畔⒆C明無(wú)誤”處簽章證明；如有不符，請(qǐng)?jiān)凇靶畔⒉环碧幜忻鞑环?xiàng)目及具體內(nèi)容；如存在與本公司有關(guān)的未列入本函的其他重要信息，也請(qǐng)?jiān)凇靶畔⒉环碧幜谐銎湓敿?xì)資料?；睾?qǐng)直接寄至××?xí)?jì)師事務(wù)所。回函地址：郵編：電話(huà)：傳真：聯(lián)系人：截至20×7年12月31日止，本公司與貴行相關(guān)的信息列示如下：1．銀行存款賬戶(hù)名稱(chēng)銀行賬號(hào)幣種利率余額起止日期是否被質(zhì)押、用于擔(dān)保或存在其他使用限制備注除上述列示的銀行存款外，本公司并無(wú)在貴行的其他存款。注：“起止日期”一欄僅適用于定期存款，如為活期或保證金存款，可只填寫(xiě)“活期”或“保證金”字樣。2．銀行借款借款人名稱(chēng)幣種本息余額借款日期到期日期利率借款條件抵（質(zhì)）押品/擔(dān)保人備注除上述列示的銀行借款外，本公司并無(wú)自貴行的其他借款。注：此項(xiàng)僅函證截至資產(chǎn)負(fù)債表日本公司尚未歸還的借款。3．截至函證日之前12個(gè)月內(nèi)注銷(xiāo)的賬戶(hù)賬戶(hù)名稱(chēng)銀行賬號(hào)幣種注銷(xiāo)賬戶(hù)日除上述列示的賬戶(hù)外，本公司并無(wú)截至函證日之前12個(gè)月內(nèi)在貴行注銷(xiāo)的其他賬戶(hù)。4．委托存款賬戶(hù)名稱(chēng)銀行賬號(hào)借款方幣種利率余額存款起止日期備注除上述列示的委托存款外，本公司并無(wú)通過(guò)貴行辦理的其他委托存款。5．委托貸款賬戶(hù)名稱(chēng)銀行賬號(hào)資金使用方幣種利率本金利息貸款起止日期備注除上述列示的委托貸款外，本公司并無(wú)通過(guò)貴行辦理的其他委托貸款。6．擔(dān)保（1）本公司為其他單位提供的、以貴行為擔(dān)保受益人的擔(dān)保被擔(dān)保人擔(dān)保方式擔(dān)保金額擔(dān)保期限擔(dān)保事由擔(dān)保合同編號(hào)被擔(dān)保人與貴行就擔(dān)保事項(xiàng)往來(lái)的內(nèi)容（貸款等）備注除上述列示的擔(dān)保外，本公司并無(wú)其他以貴行為擔(dān)保受益人的擔(dān)保。注：如采用抵押或質(zhì)押方式提供擔(dān)保的，應(yīng)在備注中說(shuō)明抵押或質(zhì)押物情況。（2）貴行向本公司提供的擔(dān)保被擔(dān)保人擔(dān)保方式擔(dān)保金額擔(dān)保期限擔(dān)保事由擔(dān)保合同編號(hào)備注除上述列示的擔(dān)保外，本公司并無(wú)貴行提供的其他擔(dān)保。7．