ETF套利介紹(簡潔版)

ETF簡介ETF簡介什么是ETFETF概念：交易型開放式指數(shù)證券投資基金。“(ExchangeTradedFund,縮寫ETF),簡稱“交易型開放式指數(shù)基金",又稱"交易所交易基金"。

muchassetETF簡介ETF管理的資產(chǎn)是一攬子股票組合，如50ETF，其成分股為上證50指數(shù)。目前市場上交易的ETF品種有50ETF,180ETF,紅利ETF，深100ETF。muchasset50ETF前十大成分股PS：50ETF申購贖回的根本單位為100萬份股票代碼股票簡稱股票數(shù)量600016民生銀設(shè)銀行12700600050中國聯(lián)通11500601988中國銀行10000600036招商銀行9900600019寶鋼股份6800600018上港集團(tuán)6400600028中國石化5400600000浦發(fā)銀行5300muchassetETF簡介ETF套利：由于ETF是以一攬子股票組成的開放式基金，理論上其交易價(jià)格必須等于這一攬子股票的總價(jià)值，否那么就存在套利時(shí)機(jī)。ETF市值MV=ETF在交易所的成交價(jià)格×〔申購單位〕ETF凈值NAV=“一籃子股票”總市價(jià)=浦發(fā)銀行成交價(jià)×權(quán)重1＋中國聯(lián)通成交價(jià)×權(quán)重2＋……muchassetETF簡介折價(jià)套利當(dāng)ETF的市場價(jià)格<一攬子股票的價(jià)值〔市值<凈值〕買進(jìn)ETF--轉(zhuǎn)換成股票--賣出溢價(jià)套利當(dāng)ETF的市場價(jià)格>一攬子股票的價(jià)值〔市值>凈值〕買進(jìn)一攬子股票--轉(zhuǎn)換成ETF--賣出

muchassetETF簡介ETF套利原理：一級(jí)市場：申購/贖回二級(jí)市場：買入/賣出

在交易所買賣ETF買方交易所賣方

向基金公司申購贖回基金公司交易所投資者muchassetETF簡介ETF套利操作案例溢價(jià)套利實(shí)例：紫線：ETF凈值白線：ETF市值muchasset完整的ETFS溢價(jià)套利三個(gè)步驟：ETF成分股的買入、申購和ETFS基金份額的賣出。在ETFS交易軟件里，使用者可以通過同一個(gè)按鍵來實(shí)現(xiàn)ETFS的三個(gè)套利步驟，如以下圖：muchasset完整的套利過程買入信息及成交回報(bào)muchassetETF簡介折價(jià)套利實(shí)例：

折溢價(jià)幅度一般在3厘以內(nèi)；超過3厘就有時(shí)機(jī)進(jìn)行套利；固定費(fèi)用約12BP～20BP；muchassetETF簡介ETF“T+0”交易

在ETFs上市之前缺乏T+0交易機(jī)制難以把握盤中反彈時(shí)機(jī)；有了ETFs，判斷盤后將有反彈時(shí)，先買入ETFs。等反彈成功后，贖回成份股，當(dāng)日賣出，實(shí)現(xiàn)贏利。

案例：例1：盤中震蕩，借ETF做“T+0”交易muchassetETF簡介ETF“T+0”交易

買賣時(shí)機(jī)判斷是“T+0”交易的關(guān)鍵；

震蕩市里超過1%的波動(dòng)是“T+0”交易的優(yōu)質(zhì)資源；例2：下跌行情下的反彈，借ETF做“T+0”交易假設(shè)做T+0交易，哪里買？哪里賣？低點(diǎn)處買籃子股票；買全后申購；高點(diǎn)賣出ETF。muchassetETF簡介ETF“T+0”交易

買賣時(shí)機(jī)判斷是“T+0”交易的關(guān)鍵；

震蕩市里超過1%的波動(dòng)是“T+0”交易的優(yōu)質(zhì)資源；例3：上漲行情，借ETF做“T+0”交易假設(shè)做T+0交易，哪里買？哪里賣？低點(diǎn)處買籃子股票；買全后申購；高點(diǎn)賣出ETF。muchassetETF簡介ETF“T+0”交易08－03－3150ETF低點(diǎn)ETF時(shí)間/價(jià)格(元)/交易量(手)13:252.7462499/高點(diǎn)ETF時(shí)間/價(jià)格(元)/交易量(手)/增長幅度13:312.785130801.14%操作本卷須知：嚴(yán)格止損；謹(jǐn)慎建倉；

muchassetETF簡介ETF“T+0”交易08－04－2250ETF低點(diǎn)ETF時(shí)間/價(jià)格(元)/交易量(手)13:502.4994501收益率高點(diǎn)ETF時(shí)間/價(jià)格(元)/交易量(手)/增長幅度13:552.618365080.76%操作本卷須知：嚴(yán)格止損；謹(jǐn)慎建倉；

muchassetETF簡介ETF的風(fēng)險(xiǎn)及控制方法流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：

通過監(jiān)控五檔盤口上能夠交易的數(shù)量，防止進(jìn)行操作時(shí)不能買進(jìn)足量的ETF或者股票造成損失；分批建倉；限價(jià)建倉等模型風(fēng)險(xiǎn)：ETF套利系統(tǒng)實(shí)時(shí)跟蹤ETF的凈值和市值，使套利能夠在精準(zhǔn)模型的控制下完成套利。muchassetETF簡介ETF套利收益 從MUCH基金2005年4月至2007年12月的收益率和HS300指數(shù)收益率之間的走勢圖可以看出MUCH的下測波動(dòng)率較小,在05到07年熊牛市轉(zhuǎn)換之際,充分表達(dá)了對(duì)沖交易穩(wěn)定的交易特質(zhì).muchassetETF簡介ATE(ETF)套利系統(tǒng)ETF套