國(guó)有資產(chǎn)投資管理公司組建專項(xiàng)方案

國(guó)有企業(yè)富余資金投資提議書(shū)近些年，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，作為GDP發(fā)動(dòng)機(jī)國(guó)有企業(yè)更是表現(xiàn)出了強(qiáng)勁增加態(tài)勢(shì)，尤其是大中型國(guó)有企業(yè)，每十二個(gè)月產(chǎn)值和凈利潤(rùn)全部在不停增加，企業(yè)手中積累貨幣資金也在不停增加。除去正常營(yíng)運(yùn)資本和預(yù)留風(fēng)險(xiǎn)金之外，很多企業(yè)全部有幾億、幾十億、甚至上百億富余資金。但因?yàn)槿狈m宜投資渠道，這些資金往往僅靠銀行存款形式獲取利息收入，不能給企業(yè)帶來(lái)更大經(jīng)濟(jì)效益。怎樣將企業(yè)手中這些資金盤(pán)活，為企業(yè)發(fā)明更大價(jià)值，正是本提議書(shū)所要討論問(wèn)題。一、國(guó)有企業(yè)富余資金投資標(biāo)準(zhǔn)在討論具體操作之前，必需首先明確利用國(guó)有企業(yè)富余資金進(jìn)行投資標(biāo)準(zhǔn)。依據(jù)國(guó)有企業(yè)特點(diǎn)，我們認(rèn)為必需堅(jiān)持以下標(biāo)準(zhǔn)：保值增值、風(fēng)險(xiǎn)可控、退出靈活、統(tǒng)一管理、專業(yè)團(tuán)體。1、保值增值國(guó)有企業(yè)資金屬于國(guó)有資產(chǎn)，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必需確保國(guó)有資產(chǎn)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不停增值。國(guó)有資產(chǎn)假如因投資不善而流失，將會(huì)帶來(lái)多方面問(wèn)題。所以，利用這些資金進(jìn)行投資時(shí)，首先必需考慮保值增值問(wèn)題。這里尤其需要強(qiáng)調(diào)是增值問(wèn)題，即所投資項(xiàng)目標(biāo)收益率不能低于同期限銀行存款利率，不然即便投資項(xiàng)目有收益，也會(huì)視同為一個(gè)造成國(guó)有資產(chǎn)流失行為。2、風(fēng)險(xiǎn)可控在確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值前提下，投資行為還要做到風(fēng)險(xiǎn)可控。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比，世上沒(méi)有無(wú)償午餐，較高收益率投資項(xiàng)目往往同時(shí)也意味著較大投資風(fēng)險(xiǎn)，基礎(chǔ)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)銀行存款和國(guó)債其收益率也較低。國(guó)有企業(yè)富余資金資金量很大，而大額資金投資往往要求以穩(wěn)健為主，所以投資行為不能追求過(guò)高收益率，而是要在確保保值增值前提下，盡可能地控制風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)定和控制單個(gè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)方法有很多，并不是本文所要討論內(nèi)容，我們關(guān)鍵討論是以分散投資形式來(lái)規(guī)避投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所謂分散投資，通俗地講就是“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”。某個(gè)投資項(xiàng)目不管收益率有多高、風(fēng)險(xiǎn)控制手段有多好，全部不能把全部或大部分資金投入到這個(gè)項(xiàng)目中，不然一旦發(fā)生極端情況，投資本金和收益無(wú)法全部收回，將給國(guó)企帶來(lái)巨大損失。最穩(wěn)健方法是將資金分散投資到多個(gè)項(xiàng)目中去，在確保每個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，投資項(xiàng)目標(biāo)數(shù)量和種類越多，投資行為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就越低。這么即便某個(gè)項(xiàng)目因意外情況造成投資本金和收益未能全部收回，也能夠依靠其它項(xiàng)目標(biāo)收益實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在總體上保值增值。3、退出靈活國(guó)有企業(yè)富余資金在進(jìn)行投資時(shí)，必需要考慮到退出問(wèn)題。因?yàn)檫@部分資金從目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，是屬于富余資金，但伴隨國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)改變、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和技術(shù)升級(jí)需要，可能會(huì)需要收回這部分資金用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、產(chǎn)能投資或技術(shù)改造。這就要求在投資項(xiàng)目時(shí)，必需要同時(shí)設(shè)計(jì)好資金退出機(jī)制，從而確保投資資金回收靈活和方便?，F(xiàn)在，有很多企業(yè)把富余資金用于國(guó)家大型基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)投資（比如高速公路等），即使項(xiàng)目收益率相當(dāng)可觀，風(fēng)險(xiǎn)也很低，不過(guò)本金要20年才能收回，這么投資項(xiàng)目就無(wú)法確保資金退出方便和靈活，一旦碰到企業(yè)需要大量資金用于生產(chǎn)建設(shè)時(shí)候，就會(huì)處于十分尷尬境地。4、統(tǒng)一管理統(tǒng)一管理是從一個(gè)地域國(guó)資委角度看看待這個(gè)問(wèn)題。假如在一個(gè)地域范圍內(nèi)，含有富余資金國(guó)企很多，全部有對(duì)外進(jìn)行投資意愿，那么進(jìn)行統(tǒng)一管理就是十分必需。因?yàn)槊總€(gè)企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行投資時(shí)，全部要組織對(duì)應(yīng)團(tuán)體、花費(fèi)一樣精力；同時(shí)，因?yàn)橥顿Y管理能力參差不齊，極難確保整體投資收益水平，而且還輕易造成一定程度浪費(fèi)。由國(guó)資委出面，將同一地域內(nèi)各個(gè)國(guó)有企業(yè)富余資金統(tǒng)一進(jìn)行管理，進(jìn)行對(duì)外投資，不僅能夠提升投資行為效率，還能夠深入降低每個(gè)國(guó)企投資風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樵谖催M(jìn)行統(tǒng)一管理時(shí)，某個(gè)投資項(xiàng)目標(biāo)失敗可能會(huì)對(duì)該企業(yè)投資收益造成一定影響，但在統(tǒng)一管理時(shí)，因?yàn)榭傮w資金量擴(kuò)大，其影響將會(huì)變得十分微小。5、專業(yè)團(tuán)體現(xiàn)在有些國(guó)企在對(duì)外進(jìn)行投資時(shí)，是由企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)或其它業(yè)務(wù)部門(mén)人員來(lái)負(fù)責(zé)。因?yàn)椴皇菍I(yè)投資管理人員，同時(shí)還要負(fù)擔(dān)企業(yè)其它業(yè)務(wù)，所以極難確保投資管理水平和企業(yè)投資行為專業(yè)性。在進(jìn)行統(tǒng)一管理前提下，由國(guó)資委出面，經(jīng)過(guò)從各企業(yè)中抽掉精兵強(qiáng)將、從社會(huì)上招聘專業(yè)人士，就有可能組織起一支專業(yè)投資管理團(tuán)體，由專業(yè)人來(lái)做專業(yè)事。這支團(tuán)體建立，不僅能確保較高整體投資水平，同時(shí)還能為各國(guó)企精簡(jiǎn)人員、節(jié)省開(kāi)支做出貢獻(xiàn)。二、管理機(jī)構(gòu)--國(guó)企投資管理企業(yè)在統(tǒng)一管理前提下，國(guó)有企業(yè)富余資金投資管理機(jī)構(gòu)就成為投資行為主體，該機(jī)構(gòu)名稱可因地而異，為方便期間，我們暫且稱之為：國(guó)企投資管理企業(yè)。下面將從監(jiān)管部門(mén)、出資主體、管理團(tuán)體和投資顧問(wèn)四個(gè)方面來(lái)討論該企業(yè)架構(gòu)問(wèn)題。1、監(jiān)管部門(mén)國(guó)企投資管理企業(yè)關(guān)鍵監(jiān)管部門(mén)為該地域國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)，國(guó)資委負(fù)責(zé)將該地域范圍內(nèi)有富余資金和投資意向企業(yè)組織起來(lái)，經(jīng)過(guò)協(xié)調(diào)利益關(guān)系，成立國(guó)企投資管理企業(yè)。國(guó)資委負(fù)責(zé)該企業(yè)同意建立，并經(jīng)過(guò)企業(yè)董事會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)日常工作進(jìn)行監(jiān)管。2、出資主體國(guó)企投資管理企業(yè)出資主體為各個(gè)國(guó)有企業(yè)，每個(gè)企業(yè)可依據(jù)自己實(shí)際情況決定出資額多少。出資額百分比將決定該企業(yè)在國(guó)企投資管理企業(yè)中股份百分比，也就決定了該企業(yè)在國(guó)企投資管理企業(yè)中利潤(rùn)分配百分比。這一點(diǎn)十分關(guān)鍵，因?yàn)楫?dāng)各出資方資金到位后開(kāi)始進(jìn)行投資時(shí)，將無(wú)法分辨哪一筆投資用到錢(qián)是屬于哪個(gè)出資方。所以每十二個(gè)月進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，只能根據(jù)出資百分比來(lái)分配。國(guó)企投資管理企業(yè)成立后，也能夠按入股企業(yè)需求進(jìn)行注冊(cè)資本增加和降低，或在股東之間進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。這么就能夠充足滿足企業(yè)對(duì)富余資金充足利用，有企業(yè)可能期望放進(jìn)更多資金來(lái)進(jìn)行投資，有企業(yè)則期望收回資金用于生產(chǎn)建設(shè)，靈活注冊(cè)資本變更和股份轉(zhuǎn)讓機(jī)制將更有利于國(guó)企投資管理企業(yè)健康運(yùn)行。3、管理團(tuán)體前文已經(jīng)提及，國(guó)企投資管理企業(yè)將聘用專業(yè)團(tuán)體來(lái)進(jìn)行投資項(xiàng)目標(biāo)管理，但這支團(tuán)體還只是企業(yè)業(yè)務(wù)層面管理團(tuán)體，在此之上，還有企業(yè)決議層管理團(tuán)體——董事會(huì)。因?yàn)閲?guó)企投資管理企業(yè)本身特點(diǎn)，企業(yè)董事會(huì)將由國(guó)資委指派人員和股東會(huì)推選人員共同組成。通常情況下，企業(yè)董事長(zhǎng)將由國(guó)資委派出人員或股東會(huì)推選人員擔(dān)任，如國(guó)資委派出人員不擔(dān)任董事長(zhǎng)，則也必需在董事會(huì)中任職，并含有對(duì)重大事項(xiàng)一票否決權(quán)。董事會(huì)也可依據(jù)情況，聘用社會(huì)相關(guān)專業(yè)人士擔(dān)任獨(dú)立董事，以確保企業(yè)重大決議正確性和穩(wěn)健性。4、投資顧問(wèn)除了企業(yè)內(nèi)部專業(yè)管理團(tuán)體之外，國(guó)企投資管理企業(yè)還需要建立外部合作伙伴——投資顧問(wèn)。之所以要和投資顧問(wèn)企業(yè)合作，是因?yàn)槠髽I(yè)需要投資項(xiàng)目很多，每個(gè)項(xiàng)目全部需要經(jīng)歷尋求、篩選、評(píng)定、投資、收益全過(guò)程。假如沒(méi)有外部資源幫助，企業(yè)就要建立龐大職員團(tuán)體，且不說(shuō)由此帶來(lái)工資總額快速上漲和管理成本激增，關(guān)鍵是這么大量專業(yè)人才，其招聘周期就十分漫長(zhǎng)。假如職員團(tuán)體不能立即到位，工作就無(wú)法開(kāi)展。所以說(shuō)，和外部投資顧問(wèn)企業(yè)合作，讓她們幫助完成那些工作量較大具體事務(wù)，讓國(guó)企投資管理企業(yè)專業(yè)管理團(tuán)體集中力量在投資項(xiàng)目標(biāo)判定和選擇上，將更有利于提升企業(yè)投資水平和工作效率。三、經(jīng)典投資過(guò)程在實(shí)際項(xiàng)目投資中，國(guó)企投資管理企業(yè)將包含和多個(gè)外部資源合作，下文將以某個(gè)經(jīng)典項(xiàng)目標(biāo)投資過(guò)程，來(lái)敘述在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，企業(yè)管理團(tuán)體是怎樣和外部資源合作，實(shí)現(xiàn)互利互惠、合作共贏。1、項(xiàng)目標(biāo)尋求、篩選和評(píng)價(jià)在此階段，關(guān)鍵由國(guó)企投資管理企業(yè)委托投資顧問(wèn)企業(yè)負(fù)責(zé)尋求項(xiàng)目，在搜集到一批初選項(xiàng)目后，由投資顧問(wèn)企業(yè)根據(jù)前文所述投資標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選。篩選出適宜項(xiàng)目后，再由投資顧問(wèn)企業(yè)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行多方面考察后，對(duì)項(xiàng)目給出評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)內(nèi)容包含項(xiàng)目標(biāo)背景、收益、風(fēng)險(xiǎn)、投資提議等。評(píng)價(jià)結(jié)果將提交國(guó)企投資管理企業(yè)專業(yè)團(tuán)體，由該團(tuán)體依據(jù)投資顧問(wèn)企業(yè)提交材料，結(jié)合和被投資人會(huì)談、和投資顧問(wèn)團(tuán)體交流結(jié)果（必需時(shí)也可對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地考察），多方信息綜合來(lái)判定該項(xiàng)目是否能夠進(jìn)行投資。2、投資手續(xù)辦理在做出投資判定以后，即可進(jìn)入下一階段，投資實(shí)際操作階段。依據(jù)投資項(xiàng)目標(biāo)不一樣，投資可能為股權(quán)投資、債權(quán)投資或信托投資等多個(gè)形式，辦理投資手續(xù)和資金注入方法也各不相同。在此階段，投資顧問(wèn)企業(yè)能夠幫助國(guó)企投資管理企業(yè)工作人員來(lái)完成具體投資手續(xù)，包含投資協(xié)議審查、簽署，投資款項(xiàng)支付，投資憑證、擔(dān)保文件獲取等。3、收益管理在投資項(xiàng)目運(yùn)行一定時(shí)間后，根據(jù)投資協(xié)議約定，被投資方將定時(shí)向投資方支付投資收益。在支付期限臨近時(shí)，投資顧問(wèn)企業(yè)可代表國(guó)企投資管理企業(yè)和被投資方取得聯(lián)絡(luò)，確定該項(xiàng)目標(biāo)投資收益能否可按期支付、支付方法等事項(xiàng)。因?yàn)閲?guó)企投資管理企業(yè)可能同時(shí)管理很多個(gè)投資項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目收益周期收益支付日全部不相同，所以委托投資顧問(wèn)企業(yè)幫助其完成此項(xiàng)工作，將減輕專業(yè)管理團(tuán)體工作壓力，提升收益管理工作效率。4、投資項(xiàng)目標(biāo)退出如前文所述，國(guó)企用于投資資金可能會(huì)碰到需要提前收回情況，因?yàn)榇蟛糠滞顿Y項(xiàng)目全部不能要求被投資方提前還款，所以收回投資資金最好路徑是將投資項(xiàng)目進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?，F(xiàn)在中國(guó)投資項(xiàng)目標(biāo)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)已經(jīng)比較成熟，本文只挑選了兩種常見(jiàn)方法進(jìn)行討論。一是委托投資顧問(wèn)企業(yè)尋求項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓目標(biāo)，投資顧問(wèn)將在較大范圍內(nèi)向潛在購(gòu)置對(duì)象發(fā)出邀請(qǐng)，并和感愛(ài)好購(gòu)置方進(jìn)行洽談，在條件基礎(chǔ)談妥以后，安排其和國(guó)企投資管理企業(yè)簽署項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓協(xié)議。二是經(jīng)過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。國(guó)企投資管理企業(yè)需整理好項(xiàng)目標(biāo)相關(guān)資料，遞交到省級(jí)以上產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，經(jīng)過(guò)交易所審核后，在其交易平臺(tái)上對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行掛牌，經(jīng)過(guò)網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)、拍賣或招標(biāo)等形式尋求最好買(mǎi)家，并在交易所安排下和購(gòu)置方簽署協(xié)議。需要注意是，這種轉(zhuǎn)讓方法并不限于將項(xiàng)目掛牌在國(guó)企投資管理企業(yè)或項(xiàng)目所在地產(chǎn)權(quán)交易所，任何省級(jí)以上產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)全部能夠進(jìn)行項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，所以將項(xiàng)目掛牌在北京、上海、深證等這些交易量大、交易活躍產(chǎn)權(quán)交易所將更有利于項(xiàng)目標(biāo)快速轉(zhuǎn)讓。四、建立國(guó)企投資管理企業(yè)實(shí)施步驟總而言之，建立國(guó)企投資管理企業(yè)將是幫助國(guó)企進(jìn)行富余資金投資最好方法之一，所以立即建立該企業(yè)是促進(jìn)國(guó)企富余資金投資行為基礎(chǔ)保障。該企業(yè)成立步驟大致以下：1、國(guó)資委同意。由擬成立該企業(yè)國(guó)企聯(lián)合向所在地域國(guó)資委提議申請(qǐng)，國(guó)資委審核其申請(qǐng)材料，包含注冊(cè)資本、股東組成、股東協(xié)議、企業(yè)章程等內(nèi)容，審核經(jīng)過(guò)后，由國(guó)資委給出能夠成立該企業(yè)批復(fù)文件。也能夠由國(guó)資委牽頭，確定企業(yè)股東協(xié)議、企業(yè)章程等內(nèi)容，邀請(qǐng)各個(gè)有投資意向企業(yè)自愿加入，最終統(tǒng)一簽署協(xié)議，確定合資成立該企業(yè)。2、國(guó)企出資。得到國(guó)資委同意后，各出資方就能夠開(kāi)始進(jìn)行企業(yè)注冊(cè)手續(xù)。在此步驟中，最關(guān)鍵就是各個(gè)國(guó)企嚴(yán)格按股東協(xié)議約定，按時(shí)、足量地支付出資款項(xiàng)。企業(yè)注冊(cè)手續(xù)，既可由各出資方派出代表進(jìn)行辦理，也能夠委托專業(yè)代辦機(jī)構(gòu)辦理。3、專業(yè)管理團(tuán)體。企業(yè)成立以后，要立即安排專業(yè)管理團(tuán)體到位，方便快速