2022-1會(huì)計(jì)師考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理真題及答案

試卷科目：會(huì)計(jì)師考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理2022-1會(huì)計(jì)師考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理真題及答案PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages2022-1會(huì)計(jì)師考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理真題及答案第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共20題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.關(guān)于公司債券的提前償還條款，下列表述正確的是（）。A)提前償還條款降低了公司籌資的靈活性B)提前償還所支付的價(jià)格通常隨著到期日的臨近而上升C)提前償還所支付的價(jià)格通常低于債券面值D)當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，公司可提前贖回債券而后以較低利率發(fā)行新債券答案:D解析:具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性(選項(xiàng)A錯(cuò)誤)。提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值(選項(xiàng)C錯(cuò)誤)，并隨到期日的臨近而逐漸下降(選項(xiàng)B錯(cuò)誤)。綜上，本題應(yīng)選D。[單選題]2.關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的模式選擇，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A)若企業(yè)處于初創(chuàng)階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，則更適合采用分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制B)若企業(yè)管理者的素質(zhì)高、能力強(qiáng)，則可以采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制C)若企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的、對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響不顯著，則更適合采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制D)若企業(yè)規(guī)模小，財(cái)務(wù)管理工作量少，則更適合采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制答案:A解析:選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，初創(chuàng)階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)管理宜偏重集權(quán)模式，而非分權(quán)模式。綜上，本題應(yīng)選A。[單選題]3.某公司全年應(yīng)收賬款平均余額為360萬(wàn)元，平均日賒銷額為10萬(wàn)元，信用條件為在30天內(nèi)按全額付清款項(xiàng)，則該公司應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)為（）。A)0天B)6天C)30天D)36天答案:B解析:選項(xiàng)B正確，平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款平均余額/平均日賒銷額）-平均信用期天數(shù)=360/10-30=6（天）。綜上，本題應(yīng)選B。[單選題]4.資本成本包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用兩個(gè)部分，下列各項(xiàng)中，屬于占用費(fèi)用的是（）。A)借款手續(xù)費(fèi)B)借款利息費(fèi)C)信貸公證費(fèi)D)股票發(fā)行費(fèi)答案:B解析:資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。在資金籌集過(guò)程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)（選項(xiàng)D）、借款手續(xù)費(fèi)（選項(xiàng)A）、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)（選項(xiàng)C）、律師費(fèi)等費(fèi)用，這些屬于籌資費(fèi)用。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)外投資活動(dòng)中，要發(fā)生利息支出（選項(xiàng)B）、股利支出、租賃的資金利息等費(fèi)用，這些屬于占用費(fèi)用。綜上，本題應(yīng)選B。[單選題]5.下列股利政策中，最能體現(xiàn)?多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分?的股利分配原則的是（）。A)固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策B)固定股利支付率政策C)低正常股利加額外股利政策D)剩余股利政策答案:B解析:選項(xiàng)B正確，采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了?多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分?的股利分配原則。綜上，本題應(yīng)選B。[單選題]6.下列各項(xiàng)中，不屬于公司制企業(yè)缺點(diǎn)的是（）。A)導(dǎo)致雙重課稅B)組建公司的成本高C)存在代理問(wèn)題D)股東須承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任答案:D解析:選項(xiàng)D符合題意，有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，股份有限公司的股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。所以，公司制企業(yè)的股東并非承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。需要對(duì)比掌握的是，普通合伙企業(yè)由普通合伙人組成，合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。綜上，本題應(yīng)選D。[單選題]7.在項(xiàng)目投資決策中，下列關(guān)于年金凈流量法的表述錯(cuò)誤的是（）。A)年金凈流量等于投資項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值除以年金現(xiàn)值系數(shù)B)年金凈流量大于零時(shí)，單一投資方案可行C)年金凈流量法適用于期限不同的投資方案決策D)當(dāng)各投資方案壽命期不同時(shí)，年金凈流量法與凈現(xiàn)值決策結(jié)果是一樣的答案:D解析:選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，當(dāng)各投資方案壽命期相同時(shí)，年金凈流量法與凈現(xiàn)值決策結(jié)果是一樣的。綜上，本題應(yīng)選D。[單選題]8.某產(chǎn)品單價(jià)為60元，單位變動(dòng)成本為20元，固定成本總額為50000元，假設(shè)目標(biāo)利潤(rùn)為10000元，則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量為（）。A)1250件B)2000件C)3000件D)1500件答案:D解析:選項(xiàng)D正確，銷售量×（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）-固定成本=目標(biāo)利潤(rùn)，所以，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量=（50000+10000）/（60-20）=1500（件）。綜上，本題應(yīng)選D。[單選題]9.某投資組合由A、B兩種股票構(gòu)成，權(quán)重分別為40%、60%，兩種股票的期望收益率分別為10%、15%，兩種股票收益率的相關(guān)系數(shù)為0.7，則該投資組合的期望收益率為（）。A)12.5%B)9.1%C)13%D)17.5%答案:C解析:選項(xiàng)C正確，證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例。該投資組合的期望收益率=10%×40%+15%×60%=13%。綜上，本題應(yīng)選C。[單選題]10.下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)而不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是（）。A)產(chǎn)銷量B)固定利息費(fèi)用C)銷售單價(jià)D)固定經(jīng)營(yíng)成本答案:B解析:財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤(rùn)/（基期息稅前利潤(rùn)-固定利息費(fèi)用-稅前優(yōu)先股股息），選項(xiàng)B只影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)=基期邊際貢獻(xiàn)/（基期邊際貢獻(xiàn)-固定成本）；選項(xiàng)A、C會(huì)影響基期邊際貢獻(xiàn)，進(jìn)而影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；選項(xiàng)D影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。綜上，本題應(yīng)選B。[單選題]11.預(yù)算編制方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，可以分為（）。A)定期預(yù)算法與勞動(dòng)預(yù)算法B)增量預(yù)算法與零基預(yù)算法C)固定預(yù)算法與彈性預(yù)算法D)增量預(yù)算法與定期預(yù)算法答案:C解析:編制預(yù)算的方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，可分為固定預(yù)算法和彈性預(yù)算法。綜上，本題應(yīng)選C。[單選題]12.下列各項(xiàng)中，不屬于獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)的是（）。A)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率B)現(xiàn)金比率C)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率D)每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量答案:B解析:選項(xiàng)A、C、D不符合題意，獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)包括營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。選項(xiàng)B符合題意，現(xiàn)金比率是衡量短期償債能力的指標(biāo)。綜上，本題應(yīng)選B。[單選題]13.與現(xiàn)值指數(shù)相比，凈現(xiàn)值作為投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)的缺點(diǎn)是（）。A)不能對(duì)壽命期相等的互斥投資方案做比較B)未考慮項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)C)不便于對(duì)原始投資額現(xiàn)值不同的獨(dú)立投資方案做比較D)未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值答案:C解析:選項(xiàng)A不符合題意，項(xiàng)目壽命期相同的互斥投資方案，凈現(xiàn)值越大，方案越好；選項(xiàng)B不符合題意，凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險(xiǎn)收益率要求，從而能有效地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)；選項(xiàng)C符合題意，在獨(dú)立投資方案比較中，盡管某項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于其他項(xiàng)目，但所需投資額大，獲利能力可能低于其他項(xiàng)目，而該項(xiàng)目與其他項(xiàng)目又是非互斥的，因此只憑凈現(xiàn)值大小無(wú)法決策；選項(xiàng)D不符合題意，計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)，要按預(yù)定的貼現(xiàn)率對(duì)投資項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流量和原始投資額進(jìn)行貼現(xiàn)，因此凈現(xiàn)值法考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值。綜上，本題應(yīng)選C。[單選題]14.基于經(jīng)濟(jì)訂貨擴(kuò)展模型進(jìn)行存貨管理，若每批訂貨數(shù)為600件，每日送貨量為30件，每日耗用量為10件，則進(jìn)貨期內(nèi)平均庫(kù)存量為（）。A)400件B)300件C)200件D)290件答案:C解析:選項(xiàng)C正確，送貨期內(nèi)平均庫(kù)存量=1/2×（Q-Q/p×d）=1/2×（600-600/30×10）=200（件）。綜上，本題應(yīng)選C。[單選題]15.甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望收益率分別為10%、14%，收益率標(biāo)準(zhǔn)差均為3.2%，則下列說(shuō)法正確的是（）。A)乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高于甲項(xiàng)目B)無(wú)法判斷兩者風(fēng)險(xiǎn)的高低C)甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高于乙項(xiàng)目D)甲項(xiàng)目與乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相等答案:C解析:選項(xiàng)C正確，甲投資項(xiàng)目和乙投資項(xiàng)目期望收益率不同，因此不能直接使用標(biāo)準(zhǔn)差比較兩個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小。當(dāng)期望值不同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)差率為標(biāo)準(zhǔn)差同期望值之比，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率=3.2%/10%=32%，乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率=3.2%/14%=22.86%，因此甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高于乙項(xiàng)目。綜上，本題應(yīng)選C。[單選題]16.某可轉(zhuǎn)換債券面值為100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元/股，當(dāng)前標(biāo)的股票的市價(jià)為25元/股，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為（）。A)5B)1.25C)0.8D)4答案:A解析:選項(xiàng)A正確，轉(zhuǎn)換比率指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=100/20=5。綜上，本題應(yīng)選A[單選題]17.企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請(qǐng)質(zhì)押貸款，下列各項(xiàng)中，不可以作為質(zhì)押品的是（）。A)依法可以轉(zhuǎn)讓的股票B)依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)C)依法可以轉(zhuǎn)讓的廠房D)依法可以轉(zhuǎn)讓的債券答案:C解析:選項(xiàng)A、B、D不符合題意，質(zhì)押貸款是指以借款人或第三方的動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款。作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價(jià)證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等。選項(xiàng)C符合題意，廠房（不動(dòng)產(chǎn)）不能作為質(zhì)押物。綜上，本題應(yīng)選C。[單選題]18.在對(duì)某投資方案進(jìn)行分析時(shí)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)折現(xiàn)率為8%時(shí)，凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元，當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為8萬(wàn)元，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為-12萬(wàn)元。若該投資方案只存在一個(gè)內(nèi)含收益率，則其內(nèi)含收益率的數(shù)值區(qū)間為（）。A)介于10%與12%之間B)大于12%C)小于8%D)介于8%與10%之間答案:A解析:選項(xiàng)A正確，內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，根據(jù)題意，內(nèi)含收益率介于10%與12%之間。綜上，本題應(yīng)選A[單選題]19.下列財(cái)務(wù)決策方法中，能用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)先決策，且考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素的是（）。A)公司價(jià)值分析法B)平均資本成本比較法C)每股收益分析法D)內(nèi)含收益率法答案:A解析:選項(xiàng)A正確，公司價(jià)值分析法，是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。即能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。選項(xiàng)B、C錯(cuò)誤，平均資本成本比較法通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)，側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。每股收益分析法是以每股收益的變化來(lái)判斷資本結(jié)構(gòu)是否合理，即能夠提高普通股每股收益的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)，這兩種方法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒(méi)有考慮市場(chǎng)反應(yīng)，亦即沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，內(nèi)含收益率法反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的收益率，不能用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)先決策。綜上，本題應(yīng)選A。[單選題]20.某投資者從現(xiàn)在開(kāi)始存入第一筆款項(xiàng)，隨后每年存款一次，并存款10次，每次存款金額相等，利率為6%，復(fù)利計(jì)息，該投資者期望在10年后一次性取得100萬(wàn)元，則其每次存款金額的計(jì)算式為（）。A)100/（F/A，6%，10）B)100/（F/P，6%，10）C)100/[（F/A，6%，10）×（1+6%）]D)100/[（F/P，6%，10）×（1+6%）]答案:C解析:選項(xiàng)C正確，本題屬于已知預(yù)付年金終值求預(yù)付年金問(wèn)題，A=100/[（F/A，6%，10）×（1+6%）]=100/[（F/A，6%，11）-1]。綜上，本題應(yīng)選C。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共10題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]21.按照資金變動(dòng)與一定范圍內(nèi)產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金，變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金，下列說(shuō)法正確的有（）。A)原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備所占用的資金屬于不變資金B(yǎng))與產(chǎn)銷量變化不呈同比例變動(dòng)的輔助材料占用的資金屬于半變動(dòng)資金C)直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料所占用的資金屬于變動(dòng)資金D)最低儲(chǔ)備之外的存貨所占用的資金屬于半變動(dòng)資金答案:ABC解析:選項(xiàng)A正確，不變資金是在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金，為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，必要的成品儲(chǔ)備，廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金均屬于不變資金。選項(xiàng)B正確，半變動(dòng)資金是雖然受產(chǎn)銷量變化的影響，但不呈同比例變動(dòng)的資金。選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，變動(dòng)資金是隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而同比例變動(dòng)的那部分資金，直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購(gòu)件等占用的資金屬于變動(dòng)資金。在最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等也具有變動(dòng)資金的性質(zhì)。綜上，本題應(yīng)選ABC。[多選題]22.關(guān)于債券和優(yōu)先股的共同特點(diǎn)，下列表述正確的有（）。A)優(yōu)先股股息和債券利息都屬于公司的法定債務(wù)B)在分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股股東和債權(quán)的清償順序都先于普通股股東C)優(yōu)先股股息和債券利息都會(huì)產(chǎn)生所得稅抵減效應(yīng)D)都不會(huì)影響普通股股東對(duì)公司的控制權(quán)答案:BD解析:選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，優(yōu)先股股利不是公司必須償付的一項(xiàng)法定債務(wù)，如果公司財(cái)務(wù)狀況惡化、經(jīng)營(yíng)成果不佳，這種股利可以不支付，從而相對(duì)避免了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。選項(xiàng)B表述正確，優(yōu)先股在年度利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)清償分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利。選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，債券利息會(huì)產(chǎn)生所得稅抵減效應(yīng)，優(yōu)先股股息是稅后股息，不會(huì)產(chǎn)生所得稅抵減效應(yīng)。選項(xiàng)D表述正確，優(yōu)先股股東無(wú)表決權(quán)，因此不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。綜上，本題應(yīng)選BD。[多選題]23.下列各項(xiàng)中，屬于總預(yù)算內(nèi)容的有（）。A)管理費(fèi)用預(yù)算B)預(yù)計(jì)利潤(rùn)表C)生產(chǎn)預(yù)算D)資金預(yù)算答案:BD解析:選項(xiàng)B、D正確，財(cái)務(wù)預(yù)算（總預(yù)算）是反映企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)有關(guān)預(yù)計(jì)資金收支、經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的預(yù)算，包括：資金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。選項(xiàng)A、C錯(cuò)誤，管理費(fèi)用預(yù)算和生產(chǎn)預(yù)算屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算（業(yè)務(wù)預(yù)算）。綜上，本題應(yīng)選BD。[多選題]24.與公開(kāi)間接發(fā)行股票相比，下列關(guān)于非公開(kāi)直接發(fā)行股票的說(shuō)法中，正確的有（）。A)股票變現(xiàn)性差B)發(fā)行費(fèi)用低C)發(fā)行手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格D)發(fā)行范圍小答案:ABD解析:非公開(kāi)直接發(fā)行指股份公司只向少數(shù)特定對(duì)象直接發(fā)行股票，不需要中介機(jī)構(gòu)承銷（選項(xiàng)C錯(cuò)誤），因此，彈性較大，企業(yè)能控制股票的發(fā)行過(guò)程，節(jié)省發(fā)行費(fèi)用（選項(xiàng)B正確）；發(fā)行范圍?。ㄟx項(xiàng)D正確），不易及時(shí)足額籌集資本，發(fā)行后股票的變現(xiàn)性差（選項(xiàng)A正確）。綜上，本題應(yīng)選ABD。[多選題]25.下列各項(xiàng)中，會(huì)影響投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含收益率計(jì)算結(jié)果的有（）。A)必要投資收益率B)原始投資額現(xiàn)值C)項(xiàng)目的使用年限D(zhuǎn))項(xiàng)目建設(shè)期的長(zhǎng)短答案:BCD解析:內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率，即令：未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值=0，求解出來(lái)的貼現(xiàn)率為內(nèi)含收益率。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，必要投資收益率不會(huì)影響內(nèi)含收益率的計(jì)算結(jié)果，但會(huì)影響項(xiàng)目是否可行的判斷。選項(xiàng)B、C、D正確，其會(huì)影響未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值和原始投資額現(xiàn)值的計(jì)算，因此會(huì)影響內(nèi)含收益率的計(jì)算結(jié)果。綜上，本題應(yīng)選BCD。[多選題]26.下列各項(xiàng)中，通常以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的預(yù)算有（）。A)變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算B)直接人工預(yù)算C)銷售預(yù)算D)直接材料預(yù)算答案:ABD解析:選項(xiàng)A、B、D正確，變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算、直接人工預(yù)算、直接材料預(yù)算均會(huì)用到?預(yù)計(jì)生產(chǎn)量?，因此通常以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算的編制起點(diǎn)，其他預(yù)算的編制都以銷售預(yù)算作為基礎(chǔ)。綜上，本題應(yīng)選ABD。[多選題]27.與發(fā)行普通股籌資相比，下列各項(xiàng)中，屬于留存收益籌資特點(diǎn)的有（）。A)不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用B)籌資金額相對(duì)有限C)分散公司的控制權(quán)D)資本成本相對(duì)較低答案:ABD解析:選項(xiàng)A正確，留存收益籌資屬于內(nèi)部籌資，不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用。選項(xiàng)B正確，當(dāng)期留存收益的最大數(shù)額是當(dāng)期的凈利潤(rùn)，因此籌資金額相對(duì)有限。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，利用留存收益籌資，不用對(duì)外發(fā)行新股或吸收新投資者，由此增加的權(quán)益資本不會(huì)改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會(huì)分散原有股東的控制權(quán)。選項(xiàng)D正確，因?yàn)榱舸媸找婊I資不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用，所以與發(fā)行普通股籌資相比，資本成本相對(duì)較低。綜上，本題應(yīng)選ABD。[多選題]28.與銀行借款相比，公司發(fā)行債券籌資的特點(diǎn)有（）。A)一次性籌資數(shù)額較大B)資本成本較低C)降低了公司財(cái)務(wù)杠桿水平D)籌集資金的使用具有相對(duì)的自主性答案:AD解析:選項(xiàng)A正確，與銀行借款、租賃等債務(wù)籌資方式相比，企業(yè)選擇發(fā)行公司債券籌資的數(shù)額較大。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，與銀行借款相比，發(fā)行債券的利息負(fù)擔(dān)和籌資費(fèi)用都比較高，而且債券不能像銀行借款一樣進(jìn)行債務(wù)展期，再加上大額的本金和較高的利息，在固定到期日，將會(huì)對(duì)公司現(xiàn)金流量產(chǎn)生很大的財(cái)務(wù)壓力，因此債券資本成本高于銀行借款的資本成本。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，公司發(fā)行債券籌資，負(fù)債增多，財(cái)務(wù)杠桿水平升高。選項(xiàng)D正確，與銀行借款相比，發(fā)行債券募集的資金在使用上具有相對(duì)的靈活性和自主性。綜上，本題應(yīng)選AD。[多選題]29.關(guān)于應(yīng)收賬款保理的作用，下列表述正確的有（）。A)增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性B)降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C)優(yōu)化企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)D)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)答案:ABD解析:應(yīng)收賬款保理的作用包括：（1）融資功能；（2）減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)（選項(xiàng)D正確）；（3）減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（選項(xiàng)B正確）；（4）改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。其中，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)提到：應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)是將企業(yè)的應(yīng)收賬款與貨幣資金進(jìn)行置換。企業(yè)通過(guò)出售應(yīng)收賬款，將流動(dòng)性稍弱的應(yīng)收賬款置換為具有高度流動(dòng)性的貨幣資金，增強(qiáng)了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性（選項(xiàng)A正確），提高了企業(yè)的債務(wù)清償能力。綜上，本題應(yīng)選ABD。[多選題]30.某公司采用彈性預(yù)算法編制制造費(fèi)用預(yù)算，制造費(fèi)用與工時(shí)密切相關(guān)，若業(yè)務(wù)量為500工時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為18000元，若業(yè)務(wù)量為300工時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為15000元，則下列說(shuō)法中，正確的是（）。A)若業(yè)務(wù)量為0，則制造費(fèi)用為0B)若業(yè)務(wù)量為320工時(shí)，則制造費(fèi)用為15300元C)制造費(fèi)用中固定部分為10500元D)單位變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算為15元/工時(shí)答案:BCD解析:選項(xiàng)C、D正確，根據(jù)彈性預(yù)算法中的公式法y=a+bx，式中：y為某項(xiàng)預(yù)算成本總額，a為該項(xiàng)成本中的固定基數(shù)，b為與業(yè)務(wù)量相關(guān)的彈性定額，x為預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量。根據(jù)題目中所給數(shù)據(jù)代入公式，18000=a+b×500，15000=a+b×300，解得a=10500（元），b=15（元/小時(shí)）。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，當(dāng)x=0時(shí)，y=a+b×0=10500+15×0=10500（元）。選項(xiàng)B正確，當(dāng)x=320時(shí)，y=a+b×0=10500+15×320=15300（元）。綜上，本題應(yīng)選BCD。第3部分：判斷題，共10題，請(qǐng)判斷題目是否正確。[判斷題]31.優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上沒(méi)有表決權(quán)，但在重大經(jīng)營(yíng)管理決策上與普通股股東具有同樣的權(quán)利答案:錯(cuò)解析:優(yōu)先股股東一般沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)股份公司的重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)無(wú)表決權(quán)。僅在股東大會(huì)表決與優(yōu)先股股東自身利益直接相關(guān)的特定事項(xiàng)時(shí)，具有有限表決權(quán)，例如，修改公司章程中與優(yōu)先股股東利益相關(guān)的事項(xiàng)條款時(shí)，優(yōu)先股股東有表決權(quán)。綜上，本題表述錯(cuò)誤。[判斷題]32.在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，當(dāng)認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格，應(yīng)當(dāng)考慮稀釋性。答案:對(duì)解析:當(dāng)認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格，理性的投資人會(huì)選擇行權(quán)，因此應(yīng)當(dāng)考慮稀釋性。綜上，本題表述正確。[判斷題]33.認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，公司可通過(guò)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)雙重功能。答案:對(duì)解析:認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。綜上，本題表述正確。[判斷題]34.如果某上市公司不存在控股股東，則該公司不存在股東與債權(quán)人之間的利益沖突。（）答案:錯(cuò)解析:股東與債權(quán)人之間的利益沖突表現(xiàn)在：首先，股東可能要求經(jīng)營(yíng)者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目這會(huì)增大償債風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人的負(fù)債價(jià)值也必然會(huì)降低，造成債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱。其次，股東可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營(yíng)者舉借新債，因?yàn)閮攤L(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，從而致使原有債權(quán)的價(jià)值降低。但是是否存在股東與債權(quán)人之間的利益沖突與股東是不是控股股東無(wú)關(guān)。綜上，本題表述錯(cuò)誤。[判斷題]35.純利率是指在沒(méi)有通貨膨脹，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的最低利率。（）答案:錯(cuò)解析:純利率是指在沒(méi)有通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的平均利率，而非最低利率。綜上，本題表述錯(cuò)誤。[判斷題]36.在企業(yè)預(yù)算體系中，預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制先于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，并且是編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)之一。（）答案:對(duì)解析:預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制需以計(jì)劃期開(kāi)始日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，結(jié)合計(jì)劃期間各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)預(yù)算、專門決策預(yù)算、資金預(yù)算和預(yù)計(jì)利潤(rùn)表進(jìn)行編制。綜上，本題表述正確。[判斷題]37.總杠桿系數(shù)反應(yīng)了經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的關(guān)系，在維持一定的總杠桿系數(shù)情形下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以有不同的組合。（）答案:對(duì)解析:總杠桿系數(shù)反映了經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的關(guān)系，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。在總杠桿系數(shù)一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長(zhǎng)。因此在維持一定的總杠桿系數(shù)情形下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以有不同的組合。綜上，本題表述正確。[判斷題]38.非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)，向銀行間市場(chǎng)特定機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行債務(wù)融資工具取得資金的一種籌資方式。（）答案:對(duì)解析:非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具是具有法人資格的非金融企業(yè)，向銀行間市場(chǎng)特定機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行債務(wù)融資工具取得資金的籌資方式，是一種債務(wù)籌資創(chuàng)新方式。綜上，本題表述正確。[判斷題]39.當(dāng)兩個(gè)投資方案的期望值不相等時(shí)，可以用標(biāo)準(zhǔn)差比較這兩個(gè)投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。（）答案:錯(cuò)解析:期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。但期望值不同時(shí)不能直接使用標(biāo)準(zhǔn)差比較兩個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小，應(yīng)采用標(biāo)準(zhǔn)差率進(jìn)行比較，標(biāo)準(zhǔn)差率為標(biāo)準(zhǔn)差同期望值之比，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。綜上，本題表述錯(cuò)誤。[判斷題]40.在企業(yè)預(yù)算體系中，產(chǎn)品成本預(yù)算是編制銷售及管理費(fèi)用預(yù)算的基礎(chǔ)。（）答案:錯(cuò)解析:銷售費(fèi)用預(yù)算，是指為了實(shí)現(xiàn)銷售預(yù)算所需支付的費(fèi)用預(yù)算。它以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，管理費(fèi)用是指一般行政管理業(yè)務(wù)所必要的費(fèi)用，多屬于固定成本，通常以歷史資料為基礎(chǔ)，按預(yù)算期內(nèi)的可預(yù)見(jiàn)變化來(lái)調(diào)整。綜上，本題表述錯(cuò)誤。第4部分：?jiǎn)柎痤}，共5題，請(qǐng)?jiān)诳瞻滋幪顚?xiě)正確答案。[問(wèn)答題]41.甲公司目前有債務(wù)資金3000萬(wàn)元，年利息費(fèi)用為180萬(wàn)元，普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，公司擬于下一年追加籌資4000萬(wàn)元，以擴(kuò)大生產(chǎn)銷售規(guī)?！，F(xiàn)有如下兩種籌資方案可供選擇：A方案：增發(fā)普通股500萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)8元。B方案：向銀行取得長(zhǎng)期借款4000萬(wàn)元，年利率為8%。假定追加籌資后，預(yù)計(jì)年銷售額為8000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，固定成本總額為2000萬(wàn)元，甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用。1)計(jì)算追加籌資后的年息稅前利潤(rùn)。2)分別計(jì)算采用A方案和B方案的每股收益。3)計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)，并判斷甲公司應(yīng)選擇哪種籌資方案。答案:1)追加籌資后的年息稅前利潤(rùn)=8000×（1-40%）-2000=2800（萬(wàn)元）。2)A方案每股收益=（2800-180）×（1-25%）/（1000+500）=1.31（元）。B方案每股收益=（2800-180-4000×8%）×（1-25%）/1000=1.73（元）。3)假設(shè)每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)為EBIT，根據(jù)題意：（EBIT-180）×（1-25%）/1500=（EBIT-180-4000×8%）×（1-25%）/1000；解得：EBIT=1140（萬(wàn)元），根據(jù)?債大股小?原則，甲公司應(yīng)選擇B籌資方案。解析:[問(wèn)答題]42.甲公司生產(chǎn)需用某種零件，全年需求量3600件，一年按360天計(jì)算，該零件的采購(gòu)單價(jià)為100元/件，每次訂貨的變動(dòng)成本為100元。該零件從發(fā)出訂單至到貨需要3天，變動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)保管費(fèi)為2元/件，儲(chǔ)存中的單件破損成本為采購(gòu)單價(jià)的0.5%，假設(shè)存貨占用資金用于等風(fēng)險(xiǎn)投資最低收益率為10%。1)計(jì)算單位零件占用資金的年應(yīng)計(jì)利息。2)計(jì)算該零件的單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本。3)根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，計(jì)算該零件的經(jīng)濟(jì)訂貨批量及最佳訂貨次數(shù)。4)計(jì)算該零件的再訂貨點(diǎn)。答案:1)單位零件占用資金的年應(yīng)計(jì)利息=100×10%=10（元）。2)該零件的單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本=2+100×0.5%+10=12.5（元）。3)最佳訂貨次數(shù)=3600/240=15（次）。4)再訂貨點(diǎn)=3×3600/360=30（件）。解析:[問(wèn)答題]43.甲公司下設(shè)A投資中心，該投資中心目前的投資收益率為17%，剩余收益為300萬(wàn)元，A投資中心面臨一個(gè)投資額為1500萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，若實(shí)施該投資，預(yù)計(jì)A投資中心會(huì)增加利潤(rùn)225萬(wàn)元，假定甲公司整體的預(yù)期最低投資收益率為11%。1)計(jì)算實(shí)施該投資后A投資中心的投資收益率。若甲公司用投資收益率指標(biāo)考核A投資中心業(yè)績(jī)，判斷A投資中心是否應(yīng)當(dāng)實(shí)施該投資。2)計(jì)算實(shí)施該投資后A投資中心的剩余收益。若甲公司用剩余收益指標(biāo)考核A投資中心業(yè)績(jī)。判斷A投資中心是否應(yīng)當(dāng)實(shí)施該投資。3)從公司整體利益角度，判斷甲公司以哪個(gè)指標(biāo)對(duì)A投資中心的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)。答案:1)假設(shè)實(shí)施投資前的投資額為M萬(wàn)元，根據(jù)題意：17%×M-11%×M=300，解得：M=5000（萬(wàn)元），實(shí)施投資前的利潤(rùn)=5000×17%=850（萬(wàn)元），投資收益率=（850+225）/（5000+1500）=16.54%，根據(jù)投資收益率指標(biāo)，A投資中心不應(yīng)當(dāng)實(shí)施該投資，因?yàn)橥顿Y收益率16.54%小于目前的投資收益率17%。2)實(shí)施該投資后A投資中心增加剩余收益=225-1500×0.11=60（萬(wàn)元），實(shí)施該投資后A投資中心的剩余收益=300+60=360（萬(wàn)元）。投資后剩余收益增加了60萬(wàn)元，因此A投資中心應(yīng)該接受這項(xiàng)投資。3)從公司整體利益角度出發(fā)，以剩余收益作為評(píng)價(jià)指標(biāo)可以使得各投資中心獲利目標(biāo)與公司總的獲利目標(biāo)達(dá)成一致，因此A投資中心使用剩余收益指標(biāo)更合適。解析:[問(wèn)答題]44.甲公司為上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：（1）甲公司2020年末的普通股股數(shù)為6000萬(wàn)股，2021年3月31日，經(jīng)公司股東大會(huì)決議，以2020年末公司普通股股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股2股，2021年9月30日增發(fā)普通股300萬(wàn)股，除以上情況外。公司2021年度沒(méi)有其他股份變動(dòng)事宜。（2）甲公司2021年平均資產(chǎn)總額為80000萬(wàn)元，平均負(fù)債總額為20000，凈利潤(rùn)為12000萬(wàn)元，公司2021年度股利支付率為50%，并假設(shè)在2021年末以現(xiàn)金形式分配給股東。（3）2022年初某投資者擬購(gòu)買甲公司股票，甲公司股票的市場(chǎng)價(jià)格為10元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年的每股股利均為1元，第三年起每年的股利增長(zhǎng)率保持6%不變，甲公司β系數(shù)為1.5，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)組合收益率為12%，公司采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算資本成本率，也即投資者要求達(dá)到的必要收益率。（4）復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表如下：1)計(jì)算甲公司的如下指標(biāo)，①2021年凈資產(chǎn)收益率，②2021年支付的現(xiàn)金股利。2)計(jì)算甲公司的如下指標(biāo)，①2021年基本每股收益，②2021年每股股利3)基于資本定價(jià)模型，計(jì)算2022年初的如下指標(biāo)：①市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；②甲公司股票資本的成本率；③甲公司股票的每股價(jià)值。并判斷投資者是否應(yīng)該購(gòu)買甲公司股票。答案:1)①2021年凈資產(chǎn)收益率=12000/（80000-20000）×100%=20%，②2021年支付的現(xiàn)金股利=12000×50%=6000（萬(wàn)元）。2)①2021年基本每股收益=12000/（6000+6000×2/10+300×3/12）=1.65（元），②2021年每股股利=6000/（6000+6000×2/10+300）=0.8（元）。3)①市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=12%-4%=8%，②甲公司股票資本的成本率=4%+1.5×8%=16%，③甲公司股票的每股價(jià)值=1×（P/A，16%，2）+[1×（1+6%）]/（16%-6%）×（P/F，16%，2）=9.48（元）。甲公司股票的每股價(jià)值低于股票的市場(chǎng)價(jià)格為10元，因此投資者不應(yīng)該購(gòu)買甲公司股票。解析:[問(wèn)答題]45.甲公司是一家制造企業(yè)，企業(yè)所得稅率為25%，公司計(jì)劃購(gòu)置一條生產(chǎn)線，用于生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有A、B兩個(gè)互斥投資方案可供選擇，有關(guān)資料如下：（1）A方案需要一次性投資2000萬(wàn)元，建設(shè)期為0，該生產(chǎn)線可以用4年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為0，折舊政策與稅法保持一致，生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可獲得營(yíng)業(yè)收入1500萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本為330萬(wàn)元，假定付現(xiàn)成本均為變動(dòng)成本，固定成本僅包括生產(chǎn)線折舊費(fèi)，在投產(chǎn)期初需墊支營(yíng)運(yùn)資金300萬(wàn)元，項(xiàng)目期滿時(shí)一次性收回。在需要計(jì)算方案的利潤(rùn)現(xiàn)金流量時(shí)，不考慮利息費(fèi)及其對(duì)所得稅的影響。（2）B方案需要一次性投資3000萬(wàn)元，建設(shè)期為0，該生產(chǎn)線可用5年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為120萬(wàn)元，折舊政策與稅法保持致，生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可獲得營(yíng)業(yè)收入1800萬(wàn)元，第一年付現(xiàn)