企業(yè)不同生命周期資金管控研究

一、企業(yè)資金管控的現(xiàn)實(shí)要求（一）資本的總體要求資本作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的“血液”，資金活動(dòng)會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要環(huán)節(jié)，對(duì)于企業(yè)管控資金活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保證資金的安全合理運(yùn)行，有利企業(yè)提高資金使用效率，使企業(yè)健康地發(fā)展。（二）資本的結(jié)構(gòu)公司在創(chuàng)立初期，要設(shè)立的項(xiàng)目會(huì)有前期的市場(chǎng)調(diào)研，都會(huì)讓中介機(jī)構(gòu)出具《可行性研究報(bào)告》，報(bào)告中會(huì)詳細(xì)介紹整個(gè)項(xiàng)目的情況，包括各種市場(chǎng)預(yù)測(cè)、生產(chǎn)規(guī)模、資金需求、分析判斷等各方面的記載，其中也包括股東投入的權(quán)益資本或者發(fā)行股票直接融資，另外還需要向外部社會(huì)進(jìn)行融資，包括發(fā)行債券、向金融機(jī)構(gòu)的借款、融資租賃、商業(yè)信用等形成的債務(wù)資本。（三）資金的成本在自由經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資本通過(guò)價(jià)格體系從有可用資金的人流向有資金需求的使用者，兩者之間的互動(dòng)平衡就決定了資金的成本，也就是資金的價(jià)格，即利率。權(quán)益資本，也可是股東投入或者發(fā)行股票而形成的原始資本，風(fēng)險(xiǎn)小，成本大；債務(wù)資本，由于是向第三方借入，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，成本相對(duì)低，而創(chuàng)立公司的目的是為了實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化，就需要在財(cái)務(wù)規(guī)劃時(shí)，大概設(shè)置好權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例。（四）資金管理的事項(xiàng)企業(yè)主要涉及固定資金管理、流動(dòng)資金管理和專(zhuān)項(xiàng)資金管理，主要是針對(duì)每一項(xiàng)資金的獲取到使用所進(jìn)行的一系列管理活動(dòng)，分析每項(xiàng)資金的管理目標(biāo)、實(shí)際使用狀況，最終考核每項(xiàng)資金的使用效果。二、企業(yè)資金管控的狀況及存在的問(wèn)題（一）資金管控意識(shí)淡薄大部的經(jīng)營(yíng)者，都會(huì)把精力放在業(yè)務(wù)拓展上，而在資金管控方面往往意識(shí)比較淡薄，包括制度方面的缺失、資金安全意識(shí)不強(qiáng)、融資成本過(guò)高、庫(kù)存長(zhǎng)期占用較大的資金、客戶(hù)應(yīng)收款回款緩慢、沉淀資金沒(méi)有合理利用等。（二）資金管控制度不夠完善其實(shí)企業(yè)的資金管理制度，細(xì)節(jié)方面有很多，具體看落實(shí)執(zhí)行情況，包括資金的收支情況、短期資金的投資情況、應(yīng)收應(yīng)付的制度制訂、賒銷(xiāo)授權(quán)的彈性控制制度、存貨進(jìn)銷(xiāo)存資金占用的合理規(guī)范制度、資金使用審批流程、分公司之間的資金合理集聚與調(diào)配制度、網(wǎng)銀的操作與監(jiān)督管理制度、出口貨物信用證保理與外匯匯率遠(yuǎn)期鎖定、現(xiàn)金需求量及持有量怎么做到安全區(qū)間等，都值得去深入研究。（三）資金預(yù)算管理不夠加強(qiáng)凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢，在資金參與的整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程或者某個(gè)特定環(huán)節(jié)中，都必須做到事先規(guī)劃、事中控制、事后監(jiān)督，然后對(duì)實(shí)際執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)估，不要流于形式，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)改正，便于今后更好地加強(qiáng)預(yù)算。三、企業(yè)資金管控的六大要求（一）科學(xué)決策利用信息化管理的優(yōu)勢(shì)，企業(yè)管理用的OA軟件與ERP管理軟件，設(shè)置資金管理模塊，設(shè)計(jì)好資金管理的基本原則與要求，利用計(jì)算機(jī)實(shí)時(shí)對(duì)資金的預(yù)算及使用狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)控對(duì)比，及時(shí)準(zhǔn)確反映資金的實(shí)際使用效率，有利于企業(yè)提高決策的科學(xué)性與資金管理的及時(shí)性。（二）制度建設(shè)企業(yè)應(yīng)該制訂內(nèi)部控制等規(guī)范制度，來(lái)加強(qiáng)資金內(nèi)部控制與監(jiān)督，企業(yè)特別要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金的安全管理工作，落實(shí)現(xiàn)金使用細(xì)則，杜絕大額現(xiàn)金支付，如有違反財(cái)經(jīng)政策的現(xiàn)金支付，要追究相關(guān)責(zé)任人，財(cái)務(wù)人員應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行公司財(cái)經(jīng)制度，并且應(yīng)嚴(yán)格按照資金預(yù)算進(jìn)行資金的支付，對(duì)于超預(yù)算部分資金支出，一定要按照制度流程，經(jīng)過(guò)再審批程序，再安排資金撥付使用。分公司、子公司或者關(guān)聯(lián)方之間的資金調(diào)撥要有明確的審批流程，一定要落實(shí)審批授權(quán)制度。同時(shí)，目前主流的網(wǎng)銀支付程序，財(cái)務(wù)按審批單，申請(qǐng)崗與審核崗嚴(yán)格分開(kāi)，互相監(jiān)督，保證網(wǎng)銀支付安全有效，并建立營(yíng)運(yùn)資金管理制度：企業(yè)應(yīng)該根據(jù)戰(zhàn)略總規(guī)劃，提前預(yù)算資金需求量，選擇合理的籌資方式、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)組合，降低融資成本，并制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款管理、應(yīng)付賬款及存貨管理制度。（三）制定業(yè)務(wù)流程企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，結(jié)合企業(yè)實(shí)際的業(yè)務(wù)流程，規(guī)范各種資金活動(dòng)的業(yè)務(wù)流程，明確資金使用的授權(quán)審批流程及授權(quán)額度，做到環(huán)環(huán)相扣，保持業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)的融合統(tǒng)一，并落實(shí)到部門(mén)與責(zé)任人，保證部門(mén)之間職責(zé)分明、互相監(jiān)督，確保資金使用的安全性。明確資金管控的層級(jí)及崗位職責(zé)：出納按公司制度規(guī)定負(fù)責(zé)現(xiàn)金保管及支付，財(cái)務(wù)經(jīng)理負(fù)責(zé)審核、審批資金使用及流轉(zhuǎn)，財(cái)務(wù)總監(jiān)負(fù)責(zé)整體的資金運(yùn)作監(jiān)督，現(xiàn)代化的管理都可以通過(guò)計(jì)算機(jī)的OA管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)控，互相監(jiān)督。（四）風(fēng)險(xiǎn)控制企業(yè)的資金活動(dòng)較為復(fù)雜，參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，內(nèi)部控制有可能不夠全面，所以企業(yè)要經(jīng)常注意主要風(fēng)險(xiǎn)源頭和主要風(fēng)險(xiǎn)控制節(jié)點(diǎn)，便于企業(yè)提高內(nèi)部控制的效率。（五）資金集中管理基于目前發(fā)展的規(guī)模，有好多公司會(huì)設(shè)立子公司或者分公司，必須加強(qiáng)對(duì)子公司或者分公司的資金業(yè)務(wù)統(tǒng)一監(jiān)控，設(shè)置審批權(quán)限與授權(quán)額度控制，防范資金風(fēng)險(xiǎn)，如有條件可以設(shè)立財(cái)務(wù)公司或者結(jié)算中心，總公司做到統(tǒng)一調(diào)配，合理利用。（六）嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)警反饋企業(yè)加強(qiáng)對(duì)資金活動(dòng)的管控，促使資金活動(dòng)內(nèi)部控制制度得到有效的實(shí)施，企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)資金活動(dòng)全程進(jìn)行管控，在初期就參與投融資方案的決策預(yù)判，然后根據(jù)實(shí)際情況按公司考核指標(biāo)來(lái)判斷資金的風(fēng)險(xiǎn)程度。資金反饋機(jī)制其實(shí)是檢驗(yàn)企業(yè)對(duì)資金預(yù)算、實(shí)施過(guò)程和實(shí)際結(jié)果，進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)和考核。有條件的企業(yè)，可以設(shè)立內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，審計(jì)部門(mén)獨(dú)立于財(cái)務(wù)部門(mén)，可以更好地發(fā)現(xiàn)與資金管控相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并通過(guò)信息反饋機(jī)制及時(shí)向決策層反映實(shí)際問(wèn)題，促使資金的快速有效管控。四、企業(yè)創(chuàng)業(yè)期（一）特點(diǎn)企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品市場(chǎng)份額低，固定成本大，企業(yè)管理和組織流程還不正規(guī)，盈利能力低，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不順，經(jīng)常出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難。創(chuàng)業(yè)的靈魂人物對(duì)于企業(yè)的發(fā)展影響很大，大家都懷抱著青春夢(mèng)想，高度團(tuán)結(jié)，上下政令統(tǒng)一，因此效率很高，企業(yè)主要面對(duì)的是市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)品的創(chuàng)新。另外，企業(yè)還沒(méi)有建立良好的社會(huì)關(guān)系，例如，企業(yè)要保持與供貨商雙贏的關(guān)系，也要建立良好的客戶(hù)關(guān)系。另外在籌建財(cái)務(wù)模塊時(shí)，好多企業(yè)管理沒(méi)有像一些大集團(tuán)一樣配置財(cái)務(wù)人員，購(gòu)入的財(cái)務(wù)軟件功能也不完善，財(cái)務(wù)核算方法相對(duì)簡(jiǎn)單，認(rèn)為只是按稅務(wù)的要求編制資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表就完成任務(wù)，其實(shí)企業(yè)不管規(guī)模大小，一定要編制好現(xiàn)金流量表，開(kāi)始時(shí)會(huì)有點(diǎn)難度，但是，這個(gè)表真正能反映企業(yè)資金的流動(dòng)，有利于管理層很直觀地分析做出合理的計(jì)劃安排。（二）資金壓力1．屬于初創(chuàng)期的企業(yè)，特別是生產(chǎn)型企業(yè)，前期需要投入大量資金建造廠房，購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備，采購(gòu)原材料，支付各項(xiàng)開(kāi)支、部門(mén)之間的磨合協(xié)作等等，由于本身資金有限，無(wú)法通過(guò)正常的渠道進(jìn)行大規(guī)模融資，企業(yè)規(guī)模必然受到限制。2．屬于初創(chuàng)期的企業(yè)，一般客戶(hù)了解還不夠，為吸引客戶(hù)，都會(huì)加大賒銷(xiāo)力度，從而帶來(lái)資金回流緩慢，甚至?xí)o企業(yè)帶來(lái)壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，造成企業(yè)流動(dòng)資金緊張。3．屬于初創(chuàng)期的企業(yè)，也無(wú)法給廣大供應(yīng)商樹(shù)立良好的信譽(yù)口碑，采購(gòu)原材料方面會(huì)受到很大制約。（三）化解措施1．合理使用資金，控制資金規(guī)模，向銀行借入短期流動(dòng)資金，由于相關(guān)銀行對(duì)貸款企業(yè)的要求各不相同，保證方式也各不一樣，會(huì)要求企業(yè)進(jìn)行房產(chǎn)抵押或者動(dòng)產(chǎn)抵押，另一方面還會(huì)要求企業(yè)提供擔(dān)保，這里就涉及企業(yè)之間的互保問(wèn)題，企業(yè)要選擇資產(chǎn)規(guī)模、信譽(yù)、前景差不多的企業(yè)做互相擔(dān)保，雖然雙方是互保，并且可能擔(dān)保金額對(duì)等，但是，金額相等這并不代表風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等，企業(yè)在考慮尋找互保企業(yè)之前必須認(rèn)真考慮擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)因素。2．固定資產(chǎn)投資的，由于固定資產(chǎn)投資屬于企業(yè)內(nèi)部的長(zhǎng)期資產(chǎn)，變現(xiàn)能力弱，資本回收周期比較長(zhǎng)，這就決定企業(yè)必須向銀行貸入長(zhǎng)期的固定資產(chǎn)借款，雖然利率會(huì)相對(duì)較高，但是，由于借款期限較長(zhǎng)，給企業(yè)有比較寬松的還貸壓力。3．國(guó)家改革開(kāi)放的政策，地方政府都會(huì)要求企業(yè)做大做強(qiáng)，鼓勵(lì)企業(yè)上市、走出去，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，由于國(guó)際市場(chǎng)制約因素多，政治等因素導(dǎo)致匯率變動(dòng)比較大，對(duì)于出口較大的企業(yè)來(lái)講，收匯日期比較長(zhǎng)，有些甚至是遠(yuǎn)期信用證，收匯日期一長(zhǎng)，就帶來(lái)不確定因素，所以企業(yè)必須要規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，與銀行協(xié)商，按照自己的收匯計(jì)劃來(lái)與銀行鎖定遠(yuǎn)期結(jié)匯匯率，規(guī)避未來(lái)結(jié)匯時(shí)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。4．企業(yè)與銀行之間也是相互依賴(lài)，合作共贏的主體，銀行一方面貸款給企業(yè)，一方面也會(huì)要求企業(yè)做適當(dāng)?shù)臉I(yè)績(jī)，就是存款、外匯等各個(gè)方面來(lái)綜合考量企業(yè)的指標(biāo)，企業(yè)在付款時(shí)可以與銀行協(xié)商，通過(guò)銀行的信用敞口，支付適當(dāng)比例的保證金來(lái)開(kāi)具全額的銀行承兌匯票或者商業(yè)承兌匯票，來(lái)進(jìn)一步降低自身的融資成本。五、企業(yè)成長(zhǎng)的瓶頸階段（一）特點(diǎn)通過(guò)初創(chuàng)階段的努力奮斗，產(chǎn)品被市場(chǎng)或者客戶(hù)慢慢認(rèn)可，會(huì)培育一批忠實(shí)的客戶(hù)群，經(jīng)過(guò)多年的合作，與供應(yīng)商之間也建立起互相信任的關(guān)系，企業(yè)通過(guò)自身積累，營(yíng)運(yùn)資金也比以前豐富許多，企業(yè)規(guī)模也在慢慢變大，市場(chǎng)占有率在進(jìn)一步提升，然而，隨著企業(yè)的發(fā)展，銷(xiāo)售、管理、運(yùn)行各方面都會(huì)有被動(dòng)的制約因素，使企業(yè)發(fā)展到了一個(gè)瓶頸期。（二）資金組合1．經(jīng)過(guò)創(chuàng)業(yè)期的奮斗，資金等需求稍有緩和，企業(yè)就會(huì)審視各個(gè)資金的成本，會(huì)分析資金組合的優(yōu)勢(shì)。2．貸款資金會(huì)重新考慮規(guī)模、方式、合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在銀行的信貸資金上會(huì)有更多的主動(dòng)議事權(quán)。3．企業(yè)會(huì)適當(dāng)對(duì)應(yīng)收款進(jìn)行考核，以利于回籠資金，一般的設(shè)計(jì)思路是定一個(gè)應(yīng)收賬款的寬限期，就是規(guī)定貨物發(fā)出后，每個(gè)月底，必須按稅務(wù)政策要求開(kāi)具發(fā)票，然后，再次月10日內(nèi)必須收回應(yīng)收款項(xiàng)，如果在規(guī)定時(shí)限內(nèi)未收回應(yīng)收款項(xiàng)，就會(huì)對(duì)各業(yè)務(wù)部進(jìn)行計(jì)息考核，具體的計(jì)算可以按日余額日利率來(lái)計(jì)算日利息，這個(gè)具體的計(jì)算很細(xì)小也很煩瑣，企業(yè)可以考慮在ERP系統(tǒng)中設(shè)計(jì)好模塊，進(jìn)行自動(dòng)計(jì)算。六、企業(yè)成長(zhǎng)的成熟階段（一）特點(diǎn)企業(yè)的規(guī)模、產(chǎn)品的銷(xiāo)量和利潤(rùn)各項(xiàng)指標(biāo)都達(dá)到最佳狀態(tài)，企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)能力、研發(fā)能力、生產(chǎn)能力也都達(dá)到高峰，企業(yè)的產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)前面兩個(gè)時(shí)期的發(fā)展，知名度會(huì)很高，同時(shí)企業(yè)也積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，且每個(gè)企業(yè)都會(huì)形成一個(gè)具有自身特色的企業(yè)文化，但同時(shí)，企業(yè)成熟了也會(huì)有負(fù)面因素產(chǎn)生，比如管理機(jī)構(gòu)比較龐大、復(fù)雜，帶來(lái)管理成本的增加。（二）資本的命運(yùn)1．管理框架越來(lái)越完善，資金結(jié)構(gòu)也趨于完美，企業(yè)的各方面資金基本沒(méi)有壓力，甚至賬上會(huì)有大量的現(xiàn)金結(jié)余。2．由于資金面比較寬松，可以對(duì)用量大的原材料或者配件進(jìn)行大批量采購(gòu)，與供應(yīng)商進(jìn)行協(xié)商，訂立一年或者半年的供貨合同，先行付款，以最優(yōu)惠的價(jià)格進(jìn)行采購(gòu)，這樣既保證原材料的供貨質(zhì)量穩(wěn)定，又保證集中采購(gòu)價(jià)格的優(yōu)勢(shì)，減緩市場(chǎng)因素帶來(lái)的原材料價(jià)格波動(dòng)給產(chǎn)品成本帶來(lái)的負(fù)面影響，保持對(duì)同行的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。3．管理層會(huì)對(duì)行業(yè)進(jìn)行預(yù)判，重新梳理組織架構(gòu)，管理流程及人員結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合，投入更多的資本積極開(kāi)拓新的產(chǎn)品，培育企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，樹(shù)立良好的企業(yè)形象。4．積極進(jìn)入資本市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)新的生產(chǎn)領(lǐng)域，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，也就是作多元化發(fā)展的道路，同時(shí)社會(huì)上成功案例頻頻顯現(xiàn)各大媒體，草根如何逆襲，哪個(gè)行業(yè)利潤(rùn)率高，管理層會(huì)把目光轉(zhuǎn)向外面的世界，進(jìn)行一些跨行業(yè)市場(chǎng)的嘗試，有些企業(yè)甚至擴(kuò)大負(fù)債，抱團(tuán)參與房地產(chǎn)投資，由于每個(gè)企業(yè)的資金實(shí)力與規(guī)模各不相同，房地產(chǎn)又是一個(gè)投入巨大的行業(yè)，并且受宏觀經(jīng)濟(jì)影響很大的行業(yè)，由于前期調(diào)查分析不夠詳細(xì)，并且中途合作伙伴的退出，隔行如隔山，導(dǎo)致企業(yè)最終資金缺口很大，形成爛尾樓，進(jìn)而影響企業(yè)的主業(yè)，資金周轉(zhuǎn)非常緊張，供應(yīng)商的催款、銀行收縮貸款甚至逼迫企業(yè)還貸，最終導(dǎo)致企業(yè)整體的倒閉。5．資本是逐利的，有多余資金都會(huì)有選擇地進(jìn)行金融資產(chǎn)的投資，目前，銀行、保險(xiǎn)、證券、理財(cái)公司產(chǎn)品豐富多彩，高收益的同時(shí)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，一些理財(cái)公司也好，私募路演也好，都會(huì)把自己過(guò)往的最優(yōu)秀業(yè)績(jī)來(lái)展示，哪個(gè)產(chǎn)品的收益跑贏滬深300，今日資本投資京東賺了150多倍，表現(xiàn)的如何優(yōu)勢(shì)，團(tuán)隊(duì)的配置如何強(qiáng)大，經(jīng)驗(yàn)如此之豐富，研發(fā)如何之敬業(yè)，在選擇合作時(shí)，一定要選擇行業(yè)領(lǐng)先的大公司合作，一定不能有資金池，并且投資的資金一定是要無(wú)成本的閑余資本進(jìn)行投資，并且要適當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)配置，也就是分散投資，天使、PE、私募、二級(jí)市場(chǎng)，進(jìn)行合理的分配，同時(shí)也要注意投資的時(shí)間點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)規(guī)律也好，股市牛熊轉(zhuǎn)換周期也好，要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間點(diǎn)，擇機(jī)進(jìn)行投資，或許會(huì)帶來(lái)意外的驚喜。七、企業(yè)發(fā)展持續(xù)發(fā)展期（一）特點(diǎn)由于外部原因或者自身原因，企業(yè)發(fā)展過(guò)程中會(huì)或多或少地暴露自身管理的問(wèn)題，不一定是走向衰退，是為企業(yè)發(fā)展敲敲警鐘，也可以說(shuō)是發(fā)展中的一個(gè)低谷階段，表現(xiàn)為市場(chǎng)銷(xiāo)售不穩(wěn)定、利潤(rùn)率下降等，同時(shí)員工離職率會(huì)上升，士氣也會(huì)比較低落，使企業(yè)的發(fā)展有了危機(jī)感，就需要管理層重新把目光集中到經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)控制、財(cái)務(wù)成本等方面來(lái)，通過(guò)