生益公司融資風(fēng)險(xiǎn)控制探討

摘要科學(xué)技術(shù)的更新?lián)Q代日新月異，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展。在此推動(dòng)下，高新技術(shù)企業(yè)也在快速發(fā)展。企業(yè)的發(fā)展需要更多的資金支持，但由于政策環(huán)境、金融環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)激烈等等諸多因素,導(dǎo)致企業(yè)融資越來(lái)越困難，風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。目前，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的快速多變和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，越來(lái)越多的企業(yè)選擇通過(guò)融資獲得資金來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，頻繁地進(jìn)行融資。企業(yè)如果跟風(fēng)且盲目地進(jìn)行融資活動(dòng)，就會(huì)引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)。本文以生益公司為研究對(duì)象,探析該公司有關(guān)融資及其融資風(fēng)險(xiǎn)管控問(wèn)題。經(jīng)過(guò)分析后，本文認(rèn)為該公司目前存在的融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題有金融環(huán)境不穩(wěn)定、融資渠道開拓性不足、內(nèi)部管理不善、缺乏準(zhǔn)確有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱等。基于以上發(fā)現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)成因,本文結(jié)合生益公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),提出了具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，如調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略、提高市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力、拓寬融資渠道、提高企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)管理水平、建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、強(qiáng)化管理層融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等等，以期能最終改善生益公司面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)加以防范，幫助公司健康快速發(fā)展。關(guān)鍵詞：上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)警系統(tǒng)AbstractScienceandtechnologychangeswitheachpassingday,promotingthedevelopmentofoureconomyandsociety.Drivenbythis,high-techenterprisesarealsodevelopingrapidly.Thedevelopmentofenterprisesneedsmorefinancialsupport,butbecauseofmanyfactorssuchaspolicyenvironment,financialenvironment,alotofcompetitionandsoon,Asaresult,itismoreandmoredifficultforenterprisestoraisecapitalandtherisksaremoreandmoregreat.Atpresent,withtherapidchangesinChina'sfinancialmarketandtheincreasinglyfiercemarketcompetition,moreandmoreenterpriseschoosetoobtainfundsthroughfinancingtoexpandthescaleofoperations,toachieveprofitgoalsandraisemoneyfrequently.Iftheenterprisefollowsthetrendandcarriesonthefinancingactivityblindly,itwillcausethefinancingrisk.ThisarticletakesShengyiCompanyastheresearchobject,analyzesthecompanyrelatedfinancinganditsfinancingriskmanagementcontrolquestion.Afteranalysis,thispaperthinksthatthecompany'scurrentfinancingriskproblemsincludeunstablefinancialenvironment,lackofpioneeringfinancingchannels,poorinternalmanagement,lackofaccurateandeffectiveriskearly-warningsystem,andweakriskawarenessofmanagement.Basedontheabove-mentionedfinancingriskcauses,thispaper,combinedwiththeoperatingcharacteristicsofShengyicompany,putsforwardtargetedriskpreventionmeasures,suchasadjustingdevelopmentstrategy,improvingmarketcopingability,wideningfinancingchannels,improvingenterprises'managementlevelaboutthefinancingrisk,establishingperfectriskearly-warningsystem,strengtheningmanagers'awarenessoffinancingrisk,etc..Withaviewtoultimatelyimprovingthefinancingrisksfacedbythebeneficialcompanies,weshouldtakeprecautionsagainstfinancingriskstohelpthecompanygrowquicklyandhealthily.Keywords:ListedCompanyFinancingRiskRiskcontrolEarlywarningsystem目錄TOC\o"1-3"\h\u一、引言 生益公司融資風(fēng)險(xiǎn)控制探討一、引言進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)騰飛，國(guó)內(nèi)企業(yè)在這個(gè)黃金時(shí)代中各自謀求發(fā)展。在企業(yè)的發(fā)展中融資是比較重要的環(huán)節(jié)，但由于諸多層面因素會(huì)影響公司融資，過(guò)程中處處有風(fēng)險(xiǎn)，如果融資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高極有可能會(huì)導(dǎo)致上市公司蒙受巨大損失，對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成不利影響，并且還引起連鎖反應(yīng)，給社會(huì)及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)都引起動(dòng)蕩。公司參與融資活動(dòng)就伴隨風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)和收益又是對(duì)等的，如何在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行博弈是企業(yè)必須面對(duì)的問(wèn)題。在當(dāng)前的融資普遍困難的背景下，上市企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)也不斷增大，這就需要從多角度進(jìn)行考慮，防范融資風(fēng)險(xiǎn)，促使企業(yè)得到良好的發(fā)展，提高公司的核心技術(shù)水平，提高競(jìng)爭(zhēng)力。但目前來(lái)看企業(yè)所面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大，如果風(fēng)險(xiǎn)不可控，將嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展。二、生益公司融資現(xiàn)狀分析廣東生益科技股份有限公司最早在1985年成立，公司地處東莞市松山湖科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)北部工業(yè)園和萬(wàn)江經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，環(huán)境優(yōu)美，交通便捷，便于公司運(yùn)輸貨物。目前公司東莞總部的在職員工有2500多人，如今已成為上市企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品為電子信息產(chǎn)業(yè)服務(wù)，產(chǎn)品會(huì)為高檔電子產(chǎn)品提供配件，如手機(jī)、電腦或其他通訊設(shè)備等等高檔電子產(chǎn)品。因?yàn)樯婀镜漠a(chǎn)品質(zhì)量好，揚(yáng)名國(guó)內(nèi)外，出口其他國(guó)家和地區(qū)，逐漸形成強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)，給公司帶來(lái)源源不斷的利潤(rùn)。（一）融資環(huán)境分析1、政策環(huán)境融資環(huán)境的組成之一是政策環(huán)境，由于我國(guó)特殊的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，政策也影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，影響融資的方方面面，滲入到融資活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)與科技的發(fā)展相輔相成，國(guó)家對(duì)高新技術(shù)越來(lái)越重視，對(duì)其發(fā)展給予了充分支持，出臺(tái)了一系列優(yōu)惠政策，包括財(cái)政、稅收、金融、貿(mào)易等方面，以此來(lái)促進(jìn)在高新技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)發(fā)展，對(duì)從事高新技術(shù)方面的企業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)發(fā)展前景一片光明。但與此同時(shí)，國(guó)家對(duì)企業(yè)的要求嚴(yán)格，政策也不是一成不變的，國(guó)家會(huì)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要而重新制定或者調(diào)整原有的經(jīng)濟(jì)政策，如此一來(lái)，國(guó)家政策的不斷改革以及周邊市場(chǎng)環(huán)境的不確定性，會(huì)導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家根據(jù)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)進(jìn)行宏觀政策調(diào)控，在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)會(huì)采取緊縮的貨幣政策，如果這時(shí)候企業(yè)有大項(xiàng)目上馬，融資就會(huì)變得比較困難，會(huì)出現(xiàn)貸款難、資金成本高、獲得貸款由于投資回收期更長(zhǎng)而無(wú)法償還本息等風(fēng)險(xiǎn)。在貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，外匯市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)也會(huì)對(duì)融資產(chǎn)生影響，使企業(yè)面臨融資困難。如果出現(xiàn)通貨膨脹的情況，則會(huì)加大企業(yè)購(gòu)買產(chǎn)品和資產(chǎn)時(shí)的資金需求，企業(yè)的資金鏈可能會(huì)斷裂，導(dǎo)致企業(yè)不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)，甚至面臨破產(chǎn)清算。市場(chǎng)環(huán)境由于良好的政策環(huán)境和發(fā)展前景，于是在市場(chǎng)中，越來(lái)越多的企業(yè)開始進(jìn)入高新技術(shù)生產(chǎn)這個(gè)領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越大。受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力影響，公司會(huì)開拓更多的項(xiàng)目來(lái)占有市場(chǎng)，資金缺口會(huì)越來(lái)越大，債務(wù)加重，債務(wù)過(guò)多會(huì)增加融資風(fēng)險(xiǎn)。而出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)的公司很難再進(jìn)行資金籌集。一旦風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，沒有資金周轉(zhuǎn)，公司會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。除此之外，上市公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，往往會(huì)遭到各種市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，如，匯率或利率變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)，商品價(jià)格突然劇烈的變動(dòng)或企業(yè)的股票價(jià)格發(fā)生波動(dòng)而給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等。（二）融資渠道分析1、內(nèi)部融資內(nèi)部融資來(lái)源穩(wěn)定，主要是自有資金，成本較低、稅收少、不會(huì)稀釋股權(quán)，只要通過(guò)股東大會(huì)或董事會(huì)大部分的同意，公司可以自主地規(guī)劃如何使用內(nèi)部融資，如此，外界的制約對(duì)公司的影響非常少。但是使用內(nèi)部融資時(shí)也要考慮到內(nèi)部融資受企業(yè)盈利能力的影響，當(dāng)公司的盈利減少時(shí)，股利也會(huì)相對(duì)的減少，但股利偏好型的投資者對(duì)偏低的股利不感興趣，而且還會(huì)傳遞給外部公司經(jīng)營(yíng)不利的不良信號(hào)，影響外部對(duì)企業(yè)投資的熱情，因此內(nèi)部融資會(huì)受到限制，且存在風(fēng)險(xiǎn)。2、外部融資銀行貸款、股權(quán)融資和發(fā)行公司債券這三種方式是生益公司主要的外部源融資方式。（1）銀行貸款。銀行貸款是大部分公司最先考慮的融資方式，也是最受歡迎的融資方式，銀行貸款不僅籌資成本低，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)低，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，沒有存在經(jīng)濟(jì)危機(jī)，提供擔(dān)?；虻盅汉?，就會(huì)很容易得到融資。但是在還款期間，每個(gè)月要定期支付大額的利息，如果沒有及時(shí)交付銀行利息，企業(yè)會(huì)被視為失信，銀行會(huì)要求企業(yè)一次性還清所有的貸款，給企業(yè)帶來(lái)的極大的經(jīng)濟(jì)壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）股權(quán)融資。股權(quán)融資可以快速的吸收到大量的社會(huì)資本，達(dá)到預(yù)期的收益，而且還能轉(zhuǎn)讓流通，且股票永久性為公司持有資本，不存在期限的限制，也不用支付定期的財(cái)務(wù)費(fèi)用，因此可以大幅度減少公司的財(cái)務(wù)支出，節(jié)約成本，獲得資金支持。但股權(quán)融資的潛在風(fēng)險(xiǎn)顯而易見，如果股權(quán)發(fā)行過(guò)多，很可能因此失去公司的控制權(quán)。（3）發(fā)行公司債券。企業(yè)發(fā)行債券也需要支付利息，但費(fèi)用比發(fā)行股權(quán)融資要低，而且還能保證公司的股權(quán)相對(duì)集中。但是發(fā)行債券的限制條款較多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，而公司獲得的融資金額卻有限。生益公司目前采用的外部融資方式有權(quán)益融資、銀行貸款、發(fā)行中期票據(jù)等等。取近三年這三種主要融資方式獲得的資金的平均數(shù)值，如圖1所示，權(quán)益融資占22.87%，發(fā)行中期票據(jù)占34.90%，銀行貸款占42.22%，可以發(fā)現(xiàn)在生益公司的外部融資方式中，目前公司營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源大多數(shù)通過(guò)銀行借款。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行借款是最穩(wěn)定且保險(xiǎn)的融資方式。但長(zhǎng)期借款很難在短時(shí)間內(nèi)獲得預(yù)定的資金，短期借款償債壓力較大，無(wú)論是長(zhǎng)期借款還是短期借款，都有一定的利息和規(guī)定的還款日期，這會(huì)大大增加企業(yè)的融資成本和還款壓力，影響企業(yè)的信用和形象，并且還可能導(dǎo)致企業(yè)在后期出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。圖1.三種融資方式各占的比例（三）融資結(jié)構(gòu)分析從融資結(jié)構(gòu)中也可以看出企業(yè)的融資策略，如果企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加投資，前期投入的資金不足，這時(shí)外部融資很難再求得，內(nèi)部資金不充足，就會(huì)給公司的投資造成阻礙。從圖2可以看出，近三年的融資結(jié)構(gòu)中，2017年生益公司外部融資與內(nèi)部融資金額分別為3718569678元、2736214373元，2018年外部融資與內(nèi)部融資金額分別為2967118472元、2764155588元，2019年外部融資與內(nèi)部融資金額分別為2514834524元、2770465813元，外部融資金額呈現(xiàn)減少的趨勢(shì)，三年間內(nèi)部融資的金額變化較穩(wěn)定。根據(jù)這三年的數(shù)據(jù)可以看出，生益公司的融資結(jié)構(gòu)中，外部融資變得越來(lái)越困難，融資金額在減少，而內(nèi)部融資穩(wěn)定，融資金額相差無(wú)幾使。公司應(yīng)調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，使其變得更加完善，更適合公司的資金結(jié)構(gòu)，這種做法對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更有利。（四）財(cái)務(wù)狀況分析1、償債能力償債能力是影響生益公司融資風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。公司是否具有到期時(shí)還本付息的能力通過(guò)償債能力反映，如果償債能力較低，企業(yè)無(wú)法按時(shí)償還到期債務(wù)，企業(yè)失信，無(wú)法再?gòu)耐饨绔@得融資，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增加。同理，如果償債能力較高，則企業(yè)引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)的概率低。根據(jù)表1-1，發(fā)現(xiàn)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明與去年相比，該公司的短期償債能力有所降低。根據(jù)表1-2，可以看出三年之間，企業(yè)的負(fù)債率都在逐步降低，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)中有增，長(zhǎng)期償債能力得到提高，債權(quán)人的利益有所保障。2019年的凈資產(chǎn)負(fù)債率比2017年下降幅度較大，公司有可能出于經(jīng)營(yíng)考慮，減少負(fù)債，雖然降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，卻顯示公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，公司需要減少負(fù)債金額，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力要提高。表1-1短期償債能力的指標(biāo)單位：%項(xiàng)目201720182019流動(dòng)比率2.072.031.66速動(dòng)比率1.681.561.26現(xiàn)金比率54.2029.7920.2表1-2長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)單位：%項(xiàng)目201720182019資產(chǎn)負(fù)債率50.0246.9139.79流動(dòng)負(fù)債率63.6462.561.25長(zhǎng)期負(fù)債率6.014.194.712、營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力反映公司的經(jīng)營(yíng)情況是否良好及管理水平高不高。如果企業(yè)的營(yíng)運(yùn)指標(biāo)高，說(shuō)明公司的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)狀況良好，并且有能力用錢生錢，給公司帶來(lái)更多的收益。如果營(yíng)運(yùn)指標(biāo)低，則表明公司的營(yíng)運(yùn)能力欠缺，未能對(duì)資金有效運(yùn)用，公司的經(jīng)營(yíng)狀況堪憂。若不能及時(shí)意識(shí)到公司存在的問(wèn)題并加以改進(jìn)，企業(yè)將無(wú)力按時(shí)償還債務(wù)，產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)用周轉(zhuǎn)率來(lái)表示，如表1-3所示，近三年，公司的應(yīng)收賬款、存貨和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率略微有些下降，固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率略微有所上升，綜合來(lái)看，表格中的周轉(zhuǎn)率較為理想，說(shuō)明公司的存貨流動(dòng)性較高，資金流動(dòng)速度快，反映出公司的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，那么獲得的收入和利潤(rùn)的周期縮短，經(jīng)營(yíng)效率提高。表1-3營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)單位：%項(xiàng)目201720182019應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5存貨周轉(zhuǎn)率6.165.575.05流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.561.481.62固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.993.433.11總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.960.930.933、盈利能力盈利能力強(qiáng)弱決定能否為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，其中指標(biāo)包含凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率、毛利率和總資產(chǎn)報(bào)酬率。當(dāng)企業(yè)的盈利能力差時(shí)，則缺少充足的資金流入企業(yè)，融資風(fēng)險(xiǎn)增加。如表1-4所示，該公司的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了16%以上，毛利率達(dá)到了20%以上，總資產(chǎn)報(bào)酬率達(dá)到了30%以上，與前兩年相比，所有的指標(biāo)都呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，說(shuō)明公司的盈利能力較強(qiáng)，可抵御融資風(fēng)險(xiǎn)。表1-4盈利能力指標(biāo)單位：%項(xiàng)目201720182019凈資產(chǎn)收益率17.8615.6318.4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率12.1510.2613.61凈利潤(rùn)率10.368.8911.81總資產(chǎn)利潤(rùn)率8.678.2610.06股本報(bào)酬率210.54226.72219.854、發(fā)展能力發(fā)展能力綜合體現(xiàn)其他三項(xiàng)能力，公司是否具有繼續(xù)生存下去的經(jīng)營(yíng)特征就是要看公司是否具有強(qiáng)大的發(fā)展能力。如果公司擁有較強(qiáng)的發(fā)展能力，則預(yù)示著企業(yè)的發(fā)展前景良好，融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能將大大降低。發(fā)展能力通過(guò)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率。如表1-5所示，該企業(yè)的總資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)收入都有所增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，但企業(yè)的利潤(rùn)與去年相比有所下降，表明該企業(yè)為了提高市場(chǎng)占有能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，投入大量資金開拓市場(chǎng)，同時(shí)還要償還外債，導(dǎo)致最后的公司所得利潤(rùn)減少。表1-5發(fā)展能力指標(biāo)單位：%項(xiàng)目201720182019總資產(chǎn)增長(zhǎng)率34.690.3520.56主營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率25.9211.4410.52凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率46.37-4.3546.80凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率21.006.5936.72三、生益公司融資風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題（一）金融環(huán)境的不穩(wěn)定性金融環(huán)境對(duì)企業(yè)融資影響非常大，變化不定的金融市場(chǎng)當(dāng)然不利于企業(yè)進(jìn)行融資活動(dòng)，如在這種不利的金融環(huán)境中，借款利率被不穩(wěn)定的資金供求關(guān)系影響，會(huì)不斷地波動(dòng)，給企業(yè)的借款成本造成不利影響，融資風(fēng)險(xiǎn)增加。而且上市公司屬于大型企業(yè)，在面對(duì)新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境而進(jìn)行轉(zhuǎn)型的時(shí)候，會(huì)存在諸多的困難。而在市場(chǎng)變化時(shí)，由于涉及面比較廣，對(duì)于大型企業(yè)而言，無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)有效全面應(yīng)對(duì)，難以迅速調(diào)整。面對(duì)日益復(fù)雜多變的金融環(huán)境，大型企業(yè)在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中所受到的影響比較大，一旦發(fā)生了變化，企業(yè)在融資以及經(jīng)營(yíng)方面就會(huì)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，如果無(wú)法及時(shí)有效的應(yīng)對(duì)，大型企業(yè)在融資環(huán)節(jié)就會(huì)受影響，嚴(yán)重的會(huì)造成資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。（二）融資渠道開拓性不足如果一家企業(yè)的融資方式越多，這意味著可供該企業(yè)把握的機(jī)會(huì)會(huì)更多。融資渠道單一是很多產(chǎn)業(yè)存在的問(wèn)題，這對(duì)企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展是非常不利的。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷拓展與延伸，企業(yè)的融資渠道也有了很大的變化，投資范圍更加廣闊，但是，大部分企業(yè)依然延用傳統(tǒng)的融資方式，這在一定程度上阻礙了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。除此之外，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資正處于起步階段，風(fēng)險(xiǎn)投資主體比較單一，資金來(lái)源比較匱乏，無(wú)法滿足成長(zhǎng)期的科技型上市公司巨大的資金缺口問(wèn)題。從生益公司的融資現(xiàn)狀可以看出，公司沒有嘗試新型融資方式的想法或舉措，目前大部分資金來(lái)源于銀行貸款，融資方式略顯單一和傳統(tǒng)，而銀行授信審查手續(xù)繁瑣而復(fù)雜，融資時(shí)效性差，容易錯(cuò)失良機(jī)。融資方式有限，渠道狹窄，不利于分散融資風(fēng)險(xiǎn)。（三）財(cái)務(wù)管理不善財(cái)務(wù)管理不善的原因各種各樣，有因?yàn)槠髽I(yè)的管理不善，也有可能因?yàn)楦鞑块T之間沒有得到良好的溝通，或者是管理層管理不到位等等，都會(huì)造成企業(yè)內(nèi)部員工不團(tuán)結(jié)，企業(yè)運(yùn)營(yíng)受到影響，降低盈利，融資風(fēng)險(xiǎn)增加。財(cái)務(wù)部門在制訂融資計(jì)劃時(shí)，過(guò)于盲目，使企業(yè)面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是非常不利的;另一方面，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)部門在對(duì)融資進(jìn)行預(yù)算時(shí)，過(guò)于片面，預(yù)算結(jié)果缺乏一定的合理性，對(duì)降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)十分不利。生益公司沒有對(duì)當(dāng)前傳統(tǒng)的預(yù)算工作進(jìn)行適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新，將預(yù)算管理工作融入到整個(gè)企業(yè)中，缺少企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能部門的通力合作，企業(yè)融資預(yù)算不夠準(zhǔn)確、合理。（四）缺乏準(zhǔn)確有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)企業(yè)防范融資風(fēng)險(xiǎn)需要建立準(zhǔn)確有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。預(yù)警系統(tǒng)明顯的優(yōu)勢(shì)是具有時(shí)效性，具體表現(xiàn)為預(yù)警系統(tǒng)在預(yù)見融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性極大時(shí)，就會(huì)提前發(fā)出警告，提前的這一段時(shí)間就會(huì)為企業(yè)爭(zhēng)取到足夠的時(shí)間和準(zhǔn)備反應(yīng)，并且積極應(yīng)對(duì)，不會(huì)因企業(yè)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)不及時(shí)，造成經(jīng)濟(jì)損失。生益公司沒有建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，錯(cuò)失防范風(fēng)險(xiǎn)的最佳時(shí)機(jī)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)疏于防范，在融資過(guò)程中難免察覺不了一些潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)的可能大大提高。（五）管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)能使公司規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，如果管理者沒有清晰地認(rèn)識(shí)和防范企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)使管理者做出錯(cuò)誤的融資策略，最后導(dǎo)致企業(yè)盲目融資，引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)。生益公司存在管理層在風(fēng)險(xiǎn)管理方面經(jīng)驗(yàn)不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這極其容易導(dǎo)致公司在風(fēng)險(xiǎn)面前無(wú)法應(yīng)對(duì)自如。管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱在公司的風(fēng)險(xiǎn)管理中是致命的。另外，管理者在思考融資問(wèn)題時(shí)，大多數(shù)根據(jù)自身的經(jīng)驗(yàn)和觀察，一般不能全面、客觀地評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況和融資風(fēng)險(xiǎn)，從而片面地得出決定融資金額及方式，沒有考慮到造成融資風(fēng)險(xiǎn)的幾率。所以管理人員要重視和提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，否則即使企業(yè)建立了完善的融資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，也會(huì)使這種防范機(jī)制流于形式，不能提高公司抵抗融資風(fēng)險(xiǎn)的能力。四、生益公司融資風(fēng)險(xiǎn)防范措施（一）調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，提高市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力根據(jù)我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的環(huán)境和發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，我國(guó)的高新技術(shù)行業(yè)在未來(lái)的發(fā)展將越來(lái)越突出其重要性，再加上技術(shù)的不斷創(chuàng)新和質(zhì)量水平的提高，利潤(rùn)空間將隨之?dāng)U大。技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)提高自身創(chuàng)新的重要保障。在競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈激烈的今天，科技型企業(yè)要主動(dòng)創(chuàng)新，使自己的技術(shù)和產(chǎn)品與時(shí)俱進(jìn)，吸引外部資金。在這個(gè)如此適合公司發(fā)展的時(shí)期，生益公司應(yīng)該抓住自身的優(yōu)勢(shì)，在國(guó)家的政策方針的指導(dǎo)下，與時(shí)俱進(jìn)地調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，提高發(fā)展能力和競(jìng)爭(zhēng)能力，積極應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)。（二）拓寬融資渠道因?yàn)槊糠N融資方式都不是十全十美的，都存在著優(yōu)缺點(diǎn)，所以要開拓多種融資渠道，這樣不僅可以分散各種融資方式的可能風(fēng)險(xiǎn)，而且能降低企業(yè)支付的融資成本，使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)的時(shí)代，生益公司可以考慮網(wǎng)商融資，借助信息技術(shù)的幫助，與傳統(tǒng)信貸模式不同的新型網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)，一次來(lái)獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金。“互聯(lián)網(wǎng)+”作為一種新型的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的結(jié)合，可以實(shí)現(xiàn)資源的整合利用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比，更開放以及更全面，手續(xù)簡(jiǎn)單快捷，效率較高。相比較于傳統(tǒng)銀行，這種方式更加靈活快捷，審核快，資金到賬迅速，目前發(fā)展迅速。除了發(fā)掘新的融資渠道，還可以通過(guò)提高公司自身的競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)信用來(lái)使企業(yè)更好開拓融資渠道。企業(yè)通過(guò)增強(qiáng)研發(fā)新的高品質(zhì)產(chǎn)品能力，就能領(lǐng)先一步，有利于增加公司產(chǎn)品在市場(chǎng)中的占有率，并能提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。大型企業(yè)要能積極應(yīng)對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)“一帶一路”來(lái)積極開拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，強(qiáng)化政策研究以及深化政策理解預(yù)測(cè)等，抓住發(fā)展的機(jī)遇來(lái)促進(jìn)企業(yè)的自身能力提升。要注重降低信用風(fēng)險(xiǎn)，和銀行建立良好合作關(guān)系，通過(guò)規(guī)范性強(qiáng)以及真實(shí)性高的財(cái)務(wù)報(bào)告獲取銀行機(jī)構(gòu)信任，遵守銀行還款規(guī)定，促進(jìn)企業(yè)樹立良好信用意識(shí)。伴隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)?；投鄻踊l(fā)展，現(xiàn)階段企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)根據(jù)自身?xiàng)l件，可以量身定做多種投資組合而獲得相應(yīng)的資金，以最小的融資成本獲得最多的融資資金，滿足企業(yè)的發(fā)展需要。企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)作時(shí)，一定要對(duì)自身做出評(píng)估，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了解，對(duì)周邊的市場(chǎng)進(jìn)行考察，進(jìn)而找出一個(gè)相對(duì)穩(wěn)妥的融資組合，提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使企業(yè)穩(wěn)步走上發(fā)展的快車道。（三）提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平防范融資風(fēng)險(xiǎn)，避免因?yàn)槿谫Y風(fēng)險(xiǎn)防范不到位帶來(lái)的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)，因此必須重視財(cái)務(wù)管理工作，提高工作科學(xué)性，既能夠?yàn)槠髽I(yè)規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，又能夠在工作優(yōu)化過(guò)程中減少融資的成本，提高成本控制能力。只有準(zhǔn)確判斷出潛在風(fēng)險(xiǎn)，才能夠針對(duì)性地制訂方案，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。從資金來(lái)源角度來(lái)說(shuō)包括國(guó)內(nèi)貸款、外資投資、自籌資金以及其他資來(lái)源，從不同資金來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)源來(lái)考慮，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上的財(cái)務(wù)管理工作需要在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)量，根據(jù)致因機(jī)理和方法理論構(gòu)建相關(guān)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。一方面，生益公司應(yīng)該制定相關(guān)的管理制度，規(guī)范融入資金的使用流程，各部門向財(cái)務(wù)部上報(bào)所需的資金數(shù)額，財(cái)務(wù)部據(jù)此編制資金預(yù)算報(bào)表，管理層根據(jù)資金預(yù)算表并結(jié)合企業(yè)的盈利狀況作出融資計(jì)劃，這樣才能對(duì)融入資金的使用做好相應(yīng)的規(guī)定及計(jì)劃，層層遞進(jìn)，有利于公司控制成本。在融資過(guò)程中要提升融資效率，對(duì)于資金的輸入輸出有一個(gè)清晰的規(guī)劃，以資金的利用率的速度差來(lái)減少融資的成本。另一方面，生益公司應(yīng)當(dāng)完善人員管理制度。設(shè)置相應(yīng)的激勵(lì)制度，用來(lái)鼓勵(lì)公司員工學(xué)習(xí)新知識(shí)和提升自身能力，并舉行定期的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，為公司培養(yǎng)高素質(zhì)的人才。（四）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)由四個(gè)環(huán)節(jié)組成，即融資風(fēng)險(xiǎn)分析識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)防控。融資風(fēng)險(xiǎn)分析識(shí)別的作用是全面識(shí)別公司的融資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估通過(guò)一些較有代表性的指標(biāo)評(píng)估融資風(fēng)險(xiǎn)大小。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警通過(guò)指標(biāo)和閾值的對(duì)比來(lái)判斷，是否要發(fā)出信號(hào)預(yù)警。風(fēng)險(xiǎn)防控可以在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之前，采取各種措施降低發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率，也可以是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)及時(shí)采取措施止損，或者在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后采取補(bǔ)救的措施。在融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理的過(guò)程中，可以設(shè)定出各個(gè)警戒值。當(dāng)監(jiān)測(cè)到數(shù)值超過(guò)警戒值時(shí)，就會(huì)發(fā)出信號(hào)提示。公司在最短的時(shí)間內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)需要針對(duì)企業(yè)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行數(shù)據(jù)總結(jié)分析，在可能和多發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)位置設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和信息反饋機(jī)制，比如在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控上針對(duì)融資過(guò)程的渠道不同對(duì)諸如資金流動(dòng)性、資金是否充足、經(jīng)營(yíng)效益、管理能力等指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，然后經(jīng)過(guò)信息反饋機(jī)制分析整理，生成風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告。企業(yè)要對(duì)外界環(huán)境及影響因素進(jìn)行全面審視，搭建和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，針對(duì)出現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范，依照企業(yè)實(shí)際融資情況，不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行實(shí)時(shí)的跟蹤和了解，防止因融資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)不良情況。比如企業(yè)要對(duì)自身的盈利能力以及償還債務(wù)能力進(jìn)行定期的監(jiān)控，確定企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)狀況，是否具有償還融資債務(wù)的資金和能力，并制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)線，幫助企業(yè)有效應(yīng)對(duì)融資過(guò)程中所存在的風(fēng)險(xiǎn)，滿足企業(yè)發(fā)展需求，在確保融資不會(huì)影響企業(yè)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)上，為企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)力。（五）強(qiáng)化管理層融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)為了更好地防范風(fēng)險(xiǎn)，生益公司的管理層要清晰的認(rèn)知企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，從各方面完善上市公司的融資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度，要盡可能的降低融資風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)遭受重大損失。因此，生益公司在對(duì)自身的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考量時(shí)，應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行透徹的研究。如果得出的融資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高時(shí)，公司應(yīng)及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)防范措施，加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制，同時(shí)也需提升公司管理人員的對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的管控意識(shí)。只有公司管理層意識(shí)到融資控制風(fēng)險(xiǎn)的重要性，正確認(rèn)識(shí)并提前防范融資風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)結(jié)合全體員工的力量建立起良好的控制環(huán)境，促進(jìn)公司健康穩(wěn)定發(fā)展。五、總結(jié)企業(yè)的發(fā)展與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及人們的日常生活息息相關(guān)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)正面臨著新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換以及管理層迭代的問(wèn)題，由于上市公司外部環(huán)境和國(guó)家政策的不斷變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰，而有效應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)是其成功轉(zhuǎn)型升級(jí)并贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的堅(jiān)強(qiáng)保障。企業(yè)所遇到各種各樣的融資問(wèn)題都會(huì)成為企業(yè)健康發(fā)展的阻礙，因此，解決融資問(wèn)題是企業(yè)發(fā)展的重要條件。本文以生益公司為例子，通過(guò)分析融資中存在的問(wèn)題，然后提出相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)防范措施，希望能為企業(yè)解決融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提供一些建議。參考文獻(xiàn)[1]楊晨,Y公司融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及防范[D],太原理工大學(xué)，2019[2]李嘉欣,MJ公司融資及風(fēng)險(xiǎn)管控問(wèn)題研究[D],北方工業(yè)大學(xué)，2019[3]詹鶴，G集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D],南昌大學(xué)，2019[4]李靖，關(guān)于大型企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)探析，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2019（21），208~302[5]張炯,上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制問(wèn)題及建議分析,商業(yè)會(huì)計(jì)，2019(11),112~114[6]李虎,我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)融資狀況及對(duì)策,合作經(jīng)濟(jì)與科技，2019(24),76~77[7]黃偉，企業(yè)融資主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)，中外企業(yè)家，2019（34），19[8]林姘婷.企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)生成與轉(zhuǎn)嫁的博弈分