汽車行業(yè)研究報告：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革從舊式生產(chǎn)力到新質(zhì)生產(chǎn)力 20240424 -東興證券

SECURITIES汽車行業(yè)研究報告汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質(zhì)生產(chǎn)力第一次變革：福特流水線大規(guī)模生產(chǎn)模式取代手工制造第二次變革：豐田精益制造對流水線模式的持續(xù)改善第三次變革呼之欲出投資建議敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告流水線生產(chǎn)模式：標準化、大規(guī)模流水線生產(chǎn)模式：標準化、大規(guī)模在福特1914年汽車裝配流水線運作之前，汽車主要以手工制造。1908年福特T型車問世，并在1914年建成的流水線上大幅提升，從1906年的100輛，到1921年每分鐘生產(chǎn)一輛汽車，直到1925年平我們認為福特流水線的實施至少得益于以下兩個方向的創(chuàng)新：資料來源：《改變世界的機器-精益生產(chǎn)之道》（詹姆斯.沃麥克、丹尼爾.瓊斯敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告流水線生產(chǎn)模式：標準化、大規(guī)模流水線生產(chǎn)模式：標準化、大規(guī)模借助于流水線生產(chǎn)模式，福特銷量取得了快速增長,19,單一車型年銷量超過200萬輛。敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告流水線大規(guī)模生產(chǎn)的局限性：單一性、浪費流水線大規(guī)模生產(chǎn)的局限性：單一性、浪費款T型車，尤其20世紀70年代爆發(fā)的石油危機，石油價格節(jié)能汽車的需求大幅增加，但流水線模式很難快速提流通到下一個工序，采用在最后環(huán)節(jié)返工的模式，大量返工進一步浪費。其次，流水線生產(chǎn)方式設(shè)備缺少靈活性，各個生產(chǎn)單元間都設(shè)有緩沖庫存，50敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告第一次變革：福特流水線大規(guī)模生產(chǎn)模式取代手工制造第二次變革：豐田精益制造對流水線模式的持續(xù)改善第三次變革呼之欲出投資建議敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告精益制造是對流水線模式的改善精益制造是對流水線模式的改善精益制造是以豐田為代表的日本車企主導的生產(chǎn)模式變革，豐田汽車成立于1937年，當時福特大規(guī)模流水線生產(chǎn)模式并不適合日本，主要體現(xiàn)在：0數(shù)據(jù)來源：豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所注：由86420敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告精益制造是對流水線模式的改善精益制造是對流水線模式的改善精益制造在幾個重要方向上實現(xiàn)對大規(guī)模流水線生產(chǎn)方式的改善： ,從而滿足用戶的多樣化需求，其中快速更換模具是重要的技術(shù)創(chuàng)新，20世紀量生產(chǎn)造成的浪費。該模式要求上游工序生產(chǎn)的零件需求。當下游工序容器內(nèi)的零部件用完時，容器就會 ,拉動整個價值鏈條的啟動，所有環(huán)節(jié)都杜絕生產(chǎn)超出訂單需求的量。不同于敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告精益制造的貫徹執(zhí)行需要打破企業(yè)邊界精益制造的貫徹執(zhí)行需要打破企業(yè)邊界等。但與歐美車企不同，豐田汽車并非把他們等同于第三方供應商，密的交叉持股實現(xiàn)供應鏈系統(tǒng)的利益綁定。豐田汽車與供應商企業(yè)共車生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的降本增效，同時各供應商之間還可以開展技術(shù)、制造。敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告豐田取得的成就效率，尤其是90年度前五年，豐田的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯0豐田汽車福特汽車0敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告精益制造是持續(xù)不斷的改善過程精益制造是持續(xù)不斷的改善過程汽車價值鏈條中存在的浪費需要車企持續(xù)不斷的進行改善，這種持續(xù)下兩個方面：不斷進步，這類浪費有望根除。從技術(shù)層面上，精益制造也是一個持商共同參與的過程。因此，豐田精益制造最早發(fā)生在制造環(huán)節(jié)，不斷售系統(tǒng)（渠道、訂單系統(tǒng)等）。并擴展到一級供應商，不斷滲透至二敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告第一次變革：福特流水線大規(guī)模生產(chǎn)模式取代手工制造第二次變革：豐田精益制造對流水線模式的持續(xù)改善第三次變革呼之欲出投資建議敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告第三次變革呼之欲出沖-焊-涂-總的生產(chǎn)流程：敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告特斯拉新生產(chǎn)模式的探索特斯拉新生產(chǎn)模式的探索當前的總裝線上，存在幾個主要的待改善點：節(jié)。涂裝結(jié)束，進入總裝需要將車門拆卸下來，以方便工人進出安裝內(nèi)敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告特斯拉新生產(chǎn)模式的探索特斯拉新生產(chǎn)模式的探索體化壓鑄和電池底盤一體化實現(xiàn)汽車零部件數(shù)量的大幅減少，將汽車來的串聯(lián)模式改成并聯(lián)+串聯(lián)。特斯拉將車身拆分成6大部分（unbox）：敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告特斯拉新生產(chǎn)模式的探索特斯拉新生產(chǎn)模式的探索Unbox將明顯提升效率，降低成本：Unbox模式將使新的工廠投入下降超過40%，與現(xiàn)敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告豐田新生產(chǎn)模式的探索豐田新生產(chǎn)模式的探索2023年6月，豐田舉辦的technicalworkship上宣布了下一裝備狀態(tài)。為了確保電動車的盈利能力，豐田需要在技術(shù)和制造兩個領(lǐng)域共同發(fā)力：）：田繼續(xù)發(fā)揮他在換模領(lǐng)域的優(yōu)勢，可以將壓鑄模具更換周期縮短至圖18：豐田的一體化壓鑄工藝圖19：豐田汽車前中后三個部分敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告豐田新生產(chǎn)模式的探索豐田新生產(chǎn)模式的探索2023年6月，豐田舉辦的technicalworkship上宣布了下一裝備狀態(tài)。為了確保電動車的盈利能力，豐田需要在技術(shù)和制造兩個領(lǐng)域共同發(fā)力：安裝在工廠的傳感器和控制系統(tǒng)與車身上的傳感器結(jié)合，實現(xiàn)從字化相兼容，數(shù)字化技術(shù)將積極應用于工廠設(shè)計，包敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告豐田新生產(chǎn)模式的探索豐田新生產(chǎn)模式的探索豐田將于2026年全面推出下一代電動車，2030年（電動車目標）的170萬輛。新一代電動車在開發(fā)費用在2026年下降30%，未來下降50%。工廠投資下降50%敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告新生產(chǎn)模式的促成因素-一體化壓鑄的運用新生產(chǎn)模式的促成因素-一體化壓鑄的運用一體化壓鑄的應用使得汽車結(jié)構(gòu)更加簡化，汽車零部件數(shù)量減少。如y通用運用一體化壓鑄的后地板和前機艙成功一體化壓鑄工藝的實現(xiàn)得益于大型壓鑄設(shè)備及鋁合金材料端的進步：敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告新生產(chǎn)模式的促成因素-電池底盤一體化新生產(chǎn)模式的促成因素-電池底盤一體化包底盤的設(shè)計方案，該方案將有效減少370個零部件，也將使得底盤（融合了電池電池底盤一體化方案也得到其他車企的應用。如2022年4月零敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告新生產(chǎn)模式的促成因素-人工智能技術(shù)的運用新生產(chǎn)模式的促成因素-人工智能技術(shù)的運用我們認為，汽車組裝環(huán)節(jié)目前存在大量的機械性工作（如擰螺絲），隨敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告第一次變革：福特流水線大規(guī)模生產(chǎn)模式取代手工制造第二次變革：豐田精益制造對流水線模式的持續(xù)改善第三次變革呼之欲出投資建議敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告投資建議是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點，必須繼續(xù)做好創(chuàng)新這篇大文章，推動新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。新質(zhì)生產(chǎn)力是創(chuàng)新起主導作用，擺脫傳統(tǒng)方式、生產(chǎn)力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，符合新的先進生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)。它由技術(shù)革命性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)型升級而催生，以勞動者、勞動資料、勞動對象及其優(yōu)化組合的躍升涵，以全要素生產(chǎn)率大幅提升為核心標志，特點是創(chuàng)新，關(guān)鍵在質(zhì)優(yōu)隨著新的工藝創(chuàng)新、新的車型結(jié)構(gòu)設(shè)計以及AI、數(shù)字化技術(shù)的運認為，隨著汽車新生產(chǎn)模式的落地，首先將誕生更多新產(chǎn)線投入需求。其次原有模式產(chǎn)線的轉(zhuǎn)型也將催生對設(shè)備產(chǎn)線的更新需求。我們看好汽車產(chǎn)線智能裝備行業(yè)，受益標的包括巨一科技（688162）、派斯林（600215）、豪森智能敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告第一次變革：福特流水線大規(guī)模生產(chǎn)模式取代手工制造第二次變革：豐田精益制造對流水線模式的持續(xù)改善第三次變革呼之欲出投資建議敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告分析師簡介李金錦南開大學管理學碩士，多年汽車及零部件研究經(jīng)驗，2009-2021年曾就職于國家信息中心，長城證券，方正證券從事汽車行業(yè)研究。2021年加入東興證券研究所，負責汽車及零部件行業(yè)研究。研究助理簡介吳征洋美國密歇根大學金融工程碩士，3年投資研究經(jīng)驗，2022年加盟東興證券研究所，主要覆蓋電力設(shè)備新能源等研究領(lǐng)域。分析師承諾負責本研究報告全部或部分內(nèi)容的每一位證券分析師，在此申明，本報告的觀點、邏輯和論據(jù)均為分析師本人研究成果，引用的相關(guān)信息和文字均已注明出處。本報告依據(jù)公開的信息來源，力求清晰、準確地反映分析師本人的研究觀點。本人薪酬的任何部分過去不曾與、現(xiàn)在不與，未來也將不會與本報告中的具體推薦或觀點直接或間接相關(guān)。風險提示本證券研究報告所載的信息、觀點、結(jié)論等內(nèi)容僅供投資者決策參考。在任何情況下，本公司證券研究報告均不構(gòu)成對任何機構(gòu)和個人的投資建議，市場有風險，投資者在決定投資前，務必要審慎。投資者應自主作出投資決策，自行承擔投資風險。敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公司證券研究報告免責聲明本研究報告由東興證券股份有限公司研究所撰寫，東興證券股份有限公司是具有合法證券投資咨詢業(yè)務資格的機構(gòu)。本研究報告中所引用信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構(gòu)成所述證券的買賣出價或征價，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作我公司及報告作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報告所評價或推薦的證券或投資標的不存在法律禁止的利害關(guān)系。在法律許可的情況下，我公司及其所屬關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進行交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為東興證券研究所，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。本研究報告僅供東興證券股份有限公司客戶和經(jīng)本公司授權(quán)刊載機構(gòu)的客戶使用，未經(jīng)授權(quán)私自刊載研究報告的機構(gòu)以及其閱讀和使用者應慎重使用報告、防止被誤導，本公司不承擔由于非授權(quán)機構(gòu)私自刊發(fā)和非授權(quán)客戶使用該報告所產(chǎn)生的相關(guān)風險和責任。敬請參閱報告結(jié)尾處的免責聲明東興證券股份有限公