中國乙二醇市場發(fā)展前景分析

中國乙二醇市場前景分析乙二醇概述產(chǎn)品性質(zhì)又名甘醇、“1,2-亞乙基二醇”簡稱EG。無色無臭，有甜味粘稠液體，對動物人全部有毒性。乙二醇關(guān)鍵用于制聚酯滌綸，表面活性劑，有機溶劑，抗凍劑等。乙二醇是中國進口量最大化工品。全球二分之一（中國90%）以上乙二醇全部用于中國聚酯生產(chǎn)。伴隨中國聚酯、化纖產(chǎn)品市場快速發(fā)展，中國已成為世界乙二醇關(guān)鍵生產(chǎn)國和最大消費國，其產(chǎn)量占世界總量20%，消費量占世界總量50%左右，然而中國乙二醇展現(xiàn)供不應(yīng)求局面，每十二個月需大量進口。乙二醇上游產(chǎn)業(yè)鏈分析從現(xiàn)在全球商業(yè)化生產(chǎn)路線來看，依據(jù)關(guān)鍵使用原料不一樣，乙二醇合成工藝分為三大類：煤頭，氣頭，油頭。氣頭：乙烷乙烯乙二醇油頭:石腦油乙烯乙二醇煤頭：煤CO乙二醇油頭路線和氣頭路線關(guān)鍵區(qū)分在于用于合成乙烯原料是天然氣還是原油（石腦油裂解）。從全球來看，油頭石腦油裂解路線仍然占據(jù)關(guān)鍵位臵，占比65%左右，氣頭乙二醇關(guān)鍵集中在中東，占比25%左右，中國煤頭乙二醇還在快速發(fā)展中，現(xiàn)在占比5%，未來占比將會深入提升。乙二醇關(guān)鍵用途：乙二醇關(guān)鍵用于生產(chǎn)聚對苯二甲酸乙二酯（PET）、防凍劑、不飽和聚酯樹脂（UPR）、和潤滑劑、增塑劑、非離子表面活性劑、炸藥等，用途十分廣泛。

乙二醇生產(chǎn)滌綸是世界上產(chǎn)量最大，應(yīng)用最廣泛化纖品種，占世界化纖產(chǎn)量80%以上，而世界化纖產(chǎn)量中67%來自于中國，其中絕大多數(shù)是滌綸。中國滌綸產(chǎn)銷大量用于衣料、床上用具、多種裝飾布料、國防軍工特殊織物等紡織品和其它工業(yè)用纖維制品。依據(jù)統(tǒng)計，全球年聚酯需求占乙二醇下游需求85.3%，防凍劑需求占比達13.4%；因為中國是全球關(guān)鍵聚酯生產(chǎn)國，中國年聚酯需求占下游需求92.8%，防凍劑需求2.8%。伴隨防凍劑等其它下游領(lǐng)域需求發(fā)展，估計全球聚酯占乙二醇下游需求占比79.5%，防凍劑占比10.2%。（圖表以下：）乙二醇價格影響原因國際原油走向，亞洲乙烯行情;以石腦油生產(chǎn)乙二醇路線技術(shù)最為成熟，應(yīng)用最廣，但很依靠石油資源，中國乙二醇生產(chǎn)路線關(guān)鍵以石腦油裂解制乙烯為主，石腦油是煉油關(guān)鍵產(chǎn)品之一，所以石腦油價格和原油價格親密相關(guān)，石腦油乙烯制成本關(guān)鍵決定于油價。宏觀走向：國際經(jīng)濟宏觀景氣及中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，直接影響乙二醇原料及銷售價格。港口庫存港口庫存改變直接反應(yīng)了下游聚酯工廠生產(chǎn)需求和貿(mào)易商投機需求，所以港口庫存走勢和乙二醇價格走勢也有著親密關(guān)聯(lián)。終端產(chǎn)銷率情況5.關(guān)聯(lián)產(chǎn)品PTA市場走勢PTA是生產(chǎn)聚酯纖維（俗稱滌綸）關(guān)鍵原料，它直接和乙二醇酯化縮聚得到聚酯。世界上75%PTA用于生產(chǎn)滌綸，所以PTA價格波動對滌綸影響十分顯著，也很大程度影響到乙二醇價格波動。6.裝置檢修動態(tài)乙二醇產(chǎn)能情況1、中國乙二醇產(chǎn)能和需求情況多年來中國乙二醇生產(chǎn)能力穩(wěn)步增加，年產(chǎn)能只有220萬噸/年，新增產(chǎn)能已經(jīng)基礎(chǔ)落實，通遼金煤新增10萬噸，陽煤平定和永金洛陽分別新增20萬噸，中國乙二醇總產(chǎn)能已經(jīng)達成819.6萬噸。，中?；葜輰⒂谥型懂a(chǎn)，而煤制乙二醇方面，有5套140萬噸新增產(chǎn)能，到時中國乙二醇產(chǎn)能將達成995.6萬噸，增幅達21.47%。即使中國乙二醇產(chǎn)能擴張一直保持較高速度增加，不過中國下游聚酯需求缺口巨大，近幾年來中國乙二醇自給率全部維持在35%左右，每十二個月乙二醇進口數(shù)量全部在700萬噸以上，供需格局失衡仍然長久存在。年僅中國乙二醇消費約占全球56%，中國是全球乙二醇保持穩(wěn)定增加源動力。2、全球乙二醇產(chǎn)能情況從下圖區(qū)域分布來看，全球77%產(chǎn)能關(guān)鍵集中在亞洲和中東地域，亞洲、中東乙二醇產(chǎn)能分別為1855.7萬噸、1086.1萬噸。其次北美地域乙二醇產(chǎn)能498萬噸，占全球乙二醇總產(chǎn)能13.3%；第四位是歐洲地域，該地域乙二醇產(chǎn)能為224.6萬噸，約占全球總產(chǎn)能6%。南美乙二醇產(chǎn)能為82.6萬噸，占全球總產(chǎn)能2.31%。年在中東、東北亞和北美地域乙二醇產(chǎn)量分別為930萬噸、923萬噸、373萬噸，占到了全球乙二醇產(chǎn)量35%，35%，14%，剩下東南亞、西歐和東歐地域占比為10%，4%，1%。中東地域關(guān)鍵是經(jīng)過廉價油田伴生氣中乙烷生產(chǎn)乙二醇，總體而言供給相對穩(wěn)定，同時中東地域乙二醇需求量很小常年維持在100-150萬噸左右，使得中東是全球乙二醇關(guān)鍵出口地域。多年來北美乙二醇供給增加關(guān)鍵受益于頁巖氣革命影響，而北美乙二醇最關(guān)鍵下游聚酯行業(yè)增加相當(dāng)緩慢，供需壓力連續(xù)增大，多出乙二醇也關(guān)鍵出口到中國等地。中國乙二醇進口情況海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：1-8月中國乙二醇進口數(shù)量為574萬噸，同比增加20.3%；1-8月中國乙二醇進口金額為4,688,071千美元，同比增加56%。1-8月中國乙二醇進口量統(tǒng)計表以下表所表示：1-8月中國乙二醇進口量統(tǒng)計表月份數(shù)量（萬噸）金額（千美元）數(shù)量同比（%）金額同比（%）1月71623,64735.51032月70645,71783.6189.13月72642,5362569.84月66530,1029.9305月67487,554-3.28.86月75561,0875.427.87月70557,4288.538.28月86733,94933.784.2累計5744,688,07120.356乙二醇下游需求情況估計1、聚酯纖維行業(yè)發(fā)展概況聚酯關(guān)鍵指滌綸，是應(yīng)用范圍最廣、使用量最大化學(xué)纖維品種，聚酯中聚酯纖維占聚酯消費78%左右，瓶級聚酯約占18%，其它4%用于生產(chǎn)聚酯薄膜和工程塑料。滌綸長絲是化學(xué)纖維中第一大品種，依據(jù)長度可分為滌綸長絲和滌綸短纖，滌綸長絲應(yīng)用較廣，大約占聚酯纖維80%左右產(chǎn)量，依據(jù)用途不一樣分為滌綸民用長絲和工業(yè)用滌綸長絲。滌綸纖維行業(yè)上游是石化行業(yè)，下游是紡織行業(yè)。滌綸纖維行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈見下圖。滌綸長絲下游應(yīng)用關(guān)鍵是紡織服裝、家紡業(yè)和產(chǎn)業(yè)用紡織業(yè)，其中紡織服裝占比達52%，是滌綸下游主力消費行業(yè)。多年來隨GDP連續(xù)提升，生活水平改善，國民人均衣著消費支出連續(xù)增加，平均增速維持5%左右。紡織行業(yè)高景氣帶動滌綸行業(yè)景氣度回升。年一季度中國化纖產(chǎn)量1193萬噸，同比增加6.9%；利潤總額為96.8億元，同比增加84.68%，是紡織行業(yè)中增加最快板塊。在統(tǒng)計紡織業(yè)柯橋紡織景氣指數(shù)中，總紡織行業(yè)趨于穩(wěn)定，加上環(huán)境保護政策從嚴(yán)造成限產(chǎn)等原因，滌綸行業(yè)景氣度大幅提升，由1500點上升到17年4700點，漲幅達213%。2、聚酯纖維市場前景依據(jù)數(shù)據(jù)，人均聚酯消費量和人均GDP高度正相關(guān)，且人均收入在1萬美元以下時，是聚酯消費量增加最快時期，現(xiàn)在多個發(fā)展中國家如中國，印度經(jīng)濟還均在此區(qū)間，且經(jīng)濟均高速增加，這些國家均屬于人口大國，中印兩國占全球人口35%以上，帶動效應(yīng)比較強，所以未來聚酯需求增加空間很大。近兩年來中國紡織服裝行業(yè)去庫存逐步結(jié)束，過剩產(chǎn)能逐步出清，景氣度逐步回升，帶動上游聚酯纖維增速提升，中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會估計年中國滌綸長絲需求量將達成3025萬噸。棉花價格處于高位，滌綸性價比優(yōu)勢凸顯。粘膠短纖和棉花在下游及終端產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域含有重合性，而滌綸長絲和棉花在部分下游應(yīng)用存在間接替換作用。多年來，中國農(nóng)戶種植棉花主動性下降，播種面積連續(xù)5年連續(xù)下降，從12/13年7950萬畝下降到16/17年4275萬畝，15/度下降幅度達31%。播種面積短期內(nèi)難以回升，棉花價格處于1.59萬元/噸高位，滌綸作為替換物經(jīng)濟性凸顯。3、中國聚酯行情估計對于中國聚酯PET市場仍將延續(xù)向好勢頭。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，聚酯纖維新增產(chǎn)能將達成238萬噸，其中滌綸長絲213萬噸，滌綸短纖25萬噸；聚酯瓶片也將有170萬噸新增產(chǎn)能投放市場。到時聚酯總產(chǎn)能或在5293萬噸，產(chǎn)能增加率在4.71%周圍。從以上數(shù)據(jù)能夠看出，到底中國乙二醇月產(chǎn)量將達成66萬噸左右，而聚酯需求量在120萬噸左右，到時中國產(chǎn)量將占到二分之一以上，中國乙二醇缺口仍然很大。乙二醇歷年價格走向乙二醇價格波動受油價影響很大，截至1月，乙二醇價格從底4200/噸上漲至7000元/噸左右。部分能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定運行中國煤制乙二醇項目已經(jīng)表現(xiàn)出顯著經(jīng)濟性，乙二醇產(chǎn)品毛利率大約保持在30%左右。中國乙二醇價格走勢寬幅震蕩。1-7月份，華東市場均價較去年同期走高35.76%。價格提升同時，生產(chǎn)廠家利潤率豐厚，煤質(zhì)乙二醇廠家利潤率達28%以上；而一體化裝置廠家利潤率高達50%，行業(yè)整體景氣度提升顯著。乙二醇行業(yè)相關(guān)政策1、乙二醇屬于化工原料。從行業(yè)管理情況來看，化工原料行業(yè)是完全競爭性行業(yè)。政府職能部門根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策進行宏觀調(diào)控，各企業(yè)面向市場自主經(jīng)營，已充足實現(xiàn)了市場化競爭。國家發(fā)改委負擔(dān)行業(yè)宏觀管理職能，關(guān)鍵負責(zé)研究確定產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、方針政策和總體計劃，確定行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn);中國化學(xué)工業(yè)協(xié)會負擔(dān)行業(yè)引導(dǎo)和服務(wù)職能，關(guān)鍵負責(zé)產(chǎn)業(yè)和市場研究、對會員企業(yè)公共服務(wù)、行業(yè)自律管理和代表會員企業(yè)向政府提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展提議和意見等。2、行業(yè)監(jiān)管包含關(guān)鍵法律、