日本銀行業(yè)的興衰和啟示

學(xué)號__200737771533__

密級____________

武漢大學(xué)雙學(xué)位畢業(yè)論文日本銀行業(yè)的興衰與啟示院〔系〕名稱：經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院專業(yè)名稱

：金融學(xué)學(xué)生姓名

：錢磊指導(dǎo)教師

：羅琦

二○一一年四月三十日

BACHELOR'SDEGREETHESISOFWUHANUNIVERSITYThecourseandrevelationofJapan’sbankingCollege：WuhanUniversitySubject：FinanceName：QianLeiDirectedby：LuoQiProfessorMay2011鄭重聲明本人呈交的學(xué)位論文，是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果，所有數(shù)據(jù)、圖片資料真實(shí)可靠。盡我所知，除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本學(xué)位論文的研究成果不包含他人享有著作權(quán)的內(nèi)容。對本論文所涉及的研究工作做出奉獻(xiàn)的其他個人和集體，均已在文中以明確的方式標(biāo)明。本學(xué)位論文的知識產(chǎn)權(quán)歸屬于培養(yǎng)單位。本人簽名：日期：摘要日本在二戰(zhàn)后逐漸建立起主銀行制度，銀行通過低息貸款和交叉持股的方式大力支持日本大企業(yè)的開展，并與之建立了休戚與共的關(guān)系，這時日本銀行業(yè)處于高利潤高增長階段，一定程度上刺激了日本經(jīng)濟(jì)的高速增長。受良好外部市場環(huán)境等眾多優(yōu)勢因素的影響，日本銀行業(yè)與20世紀(jì)80年代在世界市場掀起了一場全球化的浪潮，此后，日本銀行業(yè)在國際市場上的地位不斷提升，但日本銀行業(yè)的擴(kuò)張之路并不順利，由于貪圖暴利，無視泡沫化，過度擴(kuò)張等一系列原因，在80年代末開始的十幾年里從國際銀行業(yè)的頂峰急轉(zhuǎn)直下，長期陷入困境，難以自拔，至今也未能完全從危機(jī)的陰影中走出來。其實(shí)我們不難發(fā)現(xiàn)中國銀行業(yè)現(xiàn)在所處的國內(nèi)外環(huán)境與日本同行在泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰之前有著驚人的相似之處，這也許正是中國銀行業(yè)開展需要面臨的一個問題?，F(xiàn)在中國金融體制正處于變革和完善的關(guān)鍵時期，同時又面臨著國際環(huán)境的變化和挑戰(zhàn)，在這個過程中要較多的借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，特別是失敗的教訓(xùn)。那么究竟在中國銀行業(yè)國際化和改革的過程中怎樣才能以史為鑒，防止重蹈日本的覆轍呢？關(guān)鍵詞：日本銀行業(yè)；經(jīng)濟(jì)泡沫；教訓(xùn)ABSTRACTAfterWorldWarⅡJapangraduallyestablishedthemainbanksystem.Throughthecross-shareholdingsandloanwithlowinterest,Japan’sbankssupporttedthedevelopmentofthelargeenterprisesandestablishedreliablerelationshipwiththem.ThistimeJapan’sbankingwasinhigh-marginandhigh-growth.Toacertainextent,themainbanksystemacceleratedtherapideconomicgrowthofJapan.Inthe1980s,Japan’sbankingraisedaglobalizationwaveintheworld.Buttheexpansionwasnotsmooth,duetotheprofiteering,overexpansionandtheignoringoffrothy,Japan’sbankingplummeted,andgotintodifficultiesforalongtime.ItisnothardtofindthatChina’sbankinghasastrikingresemblancewithJapan’sbanking.NowChina’sfinancialsystemisinthekeyperiodofreformanddevelopmentwhichisfacingtheinternationalenvironmentalchallenges.Inthisprocess,China’sbankingshouldlearnfromJapan’sexperience,especiallytheexperienceoffailure.ButintheprocessoftheinternationalizationandreformofChina’sbanking,howcanwetakehistoryasamirrorandavoidtherepetitionofJapan’sfailure?Keywords：Japan’sbanking；economicbubble；revelation目錄第1章緒論1.1研究背景……………………71.2日本銀行業(yè)開展史的研究現(xiàn)狀……………71.3本課題的研究內(nèi)容…………8第2章日本銀行業(yè)早期的開展和興起2.1昭和時代(1927年—1945年)……………92.2戰(zhàn)后恢復(fù)期〔1945年—1954年〕………102.3高度經(jīng)濟(jì)成長時期〔1954年—70年代前期〕…………102.4安定成長期〔70年代前期—80年代末〕………………11第3章日本銀行業(yè)的危機(jī)3.1日本銀行業(yè)的危機(jī)………133.2危機(jī)中日本銀行業(yè)的調(diào)整和恢復(fù)………133.2.1銀行業(yè)自身的努力………………133.2.2政府采取了相關(guān)措施配合銀行業(yè)的調(diào)整………153.3日本銀行業(yè)衰落的原因貪圖暴利、盲目追求規(guī)模以至身陷囹圄………16低效率的海外并購和擴(kuò)張………17內(nèi)部管理松散，丑聞頻發(fā)………18無視客戶需求和金融創(chuàng)新………19受金融系統(tǒng)和政府政策等客觀環(huán)境的拖累……19第4章日本銀行業(yè)的啟示4.1深化國有商業(yè)銀行的市場化改革，建立新型的銀企關(guān)系……………214.2以金融創(chuàng)新為契機(jī)，提高銀行的綜合業(yè)務(wù)能力………224.3在國際化過程中要進(jìn)退有度……………224.4提高銀行運(yùn)作的透明度，加強(qiáng)內(nèi)部控制和外部監(jiān)管…224.5政府應(yīng)加快利率市場化的改革，堅決抑制人民幣過快上漲…………23第5章結(jié)論……………………25參考文獻(xiàn)………………………26第1章緒論1.1研究背景1907年〔光緒三十三年〕山西合盛元票號在日本神戶設(shè)立了合盛元神戶支行，合盛元票號率先走出了中國銀行業(yè)的海外經(jīng)營之路，三年后的1910年，日本橫濱正金銀行于美國舊金山設(shè)立了代理處，中日兩國幾乎是同時走向了銀行業(yè)的國際化征途。然而一個多世紀(jì)過去了，中國銀行業(yè)已被遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩在了后面。目前，中國銀行業(yè)也在積極的開拓國內(nèi)外市場，走擴(kuò)張化之路。現(xiàn)在國內(nèi)金融體制正處于改革的關(guān)鍵時期，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，同時面臨著國內(nèi)外各種因素的影響。20世紀(jì)80年代后期，美國通過利率，匯率等種種手段促使日元大幅升值，這不僅減輕了美國的外債負(fù)擔(dān)，也大大削弱了日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，使其長期處于低迷狀態(tài)。而伴隨而來的是美國少有的高增長，高就業(yè)，低通脹的經(jīng)濟(jì)狀況。近年來，美國將國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題的矛頭指向了中國。繼布什政府之后，美國奧巴馬領(lǐng)導(dǎo)層繼續(xù)向中國散發(fā)著人民幣升值的信號，中國面臨著人民幣升值的巨大的壓力。其實(shí)我們不難發(fā)現(xiàn)，中國銀行業(yè)目前的處境與日本在上世紀(jì)八九十年代有著眾多的相似之處。在中國銀行業(yè)改革和開展的過程中，必須多多借鑒日本同行的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，從而防止重蹈日本的覆轍。筆者本科主修日語專業(yè)，對日本有著比擬全面的認(rèn)識，而對日本經(jīng)濟(jì)方面的興趣由來已久。在長期的學(xué)習(xí)過程中，積累的大量有關(guān)日本經(jīng)濟(jì)方面的資料，并通過各種方式獲得日本國內(nèi)有關(guān)銀行業(yè)的各種資料，這對本文的寫作起到很大的作用。1.2日本銀行業(yè)的研究現(xiàn)狀90年代之后，國內(nèi)很多學(xué)者對日本經(jīng)濟(jì)高速增長的原因，進(jìn)行過很多方面的探討，論述了日本貿(mào)易立國戰(zhàn)略、科技開展戰(zhàn)略、重視教育的因果關(guān)系、企業(yè)管理與質(zhì)量管理的經(jīng)驗(yàn)，等等。但關(guān)于日本銀行業(yè)的研究相對較少。進(jìn)入21世紀(jì)后，伴隨著中國銀行業(yè)的高速開展，國內(nèi)學(xué)者開始探討日本銀行業(yè)的開展歷程，特別是對90年代那場危機(jī)進(jìn)行了比擬深入的研究。這些高水平的論著，對研究日本銀行業(yè)起到了重要的作用。近年來，國內(nèi)學(xué)者對日本銀行業(yè)的研究進(jìn)入了一個新的階段，從日本的主銀行制度、日本銀行業(yè)的早期開展、日本銀行業(yè)的兼并與收購、日本銀行業(yè)的國際化過程等各個方面，對日本金融體系，進(jìn)行了全面，準(zhǔn)確的剖析，并開始對中日兩國銀行業(yè)進(jìn)行比擬研究，提出了很多對中國銀行業(yè)開展的啟示。相信這些論著，對中國銀行業(yè)的開展有著至關(guān)重要的意義。近年來，日本學(xué)者對本國銀行業(yè)研究主要是關(guān)于后危機(jī)時代如何從危機(jī)的陰影中完全走出來，他們提出了很多行之有效的措施，很多研究很有深度，對一些問題有獨(dú)到之處，但這些資料在國內(nèi)都難得一見。另一方面，現(xiàn)在有些日本學(xué)者開始探討中國銀行業(yè)的開展，他們對中國銀行業(yè)的開展憂心忡忡，認(rèn)為中國銀行業(yè)現(xiàn)在正在走日本銀行業(yè)90年代的開展道路，他們的這些意見對我們也有很大的借鑒意義。1.3本課題的研究內(nèi)容本文主要是對日本銀行業(yè)的興衰史以及其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)進(jìn)行探討。通過對日本主銀行制度的形成和開展、日本銀行業(yè)的并購史、日本銀行業(yè)的國際化歷程、日元升值等多個方面的深入研究，探討對中國銀行業(yè)開展的啟示。本文前半局部主要是有關(guān)日本銀行業(yè)的興衰，其中在第2章主要從昭和時代、戰(zhàn)后恢復(fù)期、高度經(jīng)濟(jì)成長期、安定成長期等四個開展階段分別研究日本銀行業(yè)的開展過程。之后在第3章，對日本銀行業(yè)在90年代的危機(jī)進(jìn)行比擬深入的分析，舉例說明危機(jī)中日本銀行業(yè)的調(diào)整措施，并總結(jié)出日本銀行衰落的原因。最后，在第4章分別從資產(chǎn)質(zhì)量的改革、金融創(chuàng)新、國際化問題、銀行監(jiān)管、宏觀政策等五個方面提出對中國銀行業(yè)開展的啟示。第2章日本銀行業(yè)早期開展和興起在長達(dá)130多年的日本現(xiàn)代資本主義開展中，銀行在推動日本經(jīng)濟(jì)開展過程中功不可沒。明治維新后，日本銀行業(yè)開始開展，1882年，根據(jù)《日本銀行條例》，作為日本中央銀行的日本銀行宣布成立，從而結(jié)束了長期以來貨幣發(fā)行混亂的局面，穩(wěn)定了金融市場。此后，日本銀行業(yè)開展迅速，在其數(shù)量到達(dá)最頂峰的1901年，日本全國各類銀行達(dá)兩千多家。隨著1896年《銀行合并法》的公布，通過合并和重組，日本國內(nèi)銀行的數(shù)量逐年下降，銀行業(yè)的規(guī)模在不斷的擴(kuò)大。2.1昭和時代(1927年-1945年)20世紀(jì)20年代，企業(yè)的融資活動主要依托二三流銀行—機(jī)構(gòu)銀行，但由于這些銀行不善經(jīng)營，加之承受危機(jī)的能力差，倒閉現(xiàn)象時有發(fā)生。1927年日本發(fā)生了“昭和金融恐慌”,這次恐慌對日本經(jīng)濟(jì)造成了前所未有的打擊，至今談虎色變。當(dāng)初，直接受到“昭和金融恐慌”打擊的，主要是東京和橫濱附近的二流地方銀行，由于當(dāng)時震災(zāi)期票的不能兌現(xiàn)，使得37家當(dāng)?shù)匦°y行因無法周轉(zhuǎn)“頭寸”而被迫相繼宣布休業(yè)；這次危機(jī)使得除了東京三菱銀行外，18家日本商業(yè)大銀行無一能夠幸免于難。與美國政府在30年代的金融危機(jī)后建立起來的以存款保險制度為核心的銀行監(jiān)管制度和金融平安網(wǎng)不同的是,日本政府采取的處理方法是銀行業(yè)的合并。1928年開始實(shí)施的新銀行法要求普通銀行的資本金必須到達(dá)100萬日元,同時要求資本金缺乏的銀行只能通過與其他銀行的合并來增加,自我增資不予以成認(rèn)。之后，大藏省提出了“一縣一行”的銀行合并目標(biāo),但是由于有些銀行不愿失去自主經(jīng)營權(quán),當(dāng)時的合并并不是很順利。直至進(jìn)入戰(zhàn)時金融管制時才真正到達(dá)了“一縣一行”的目標(biāo),這些銀行大都是二戰(zhàn)后的地方銀行。同時,國民儲蓄不斷向?qū)儆谪旈y集團(tuán)的銀行集中,這些大銀行就是戰(zhàn)后的城市銀行,作為戰(zhàn)后日本銀行體系中心的城市銀行和地方銀行就是在這種背景下形成和開展的。1931年在日本發(fā)動侵略我國的“九一八事變”后,日本進(jìn)入了戰(zhàn)時金融管制時期。此時金融管制的核心是控制資金的分配,以保證軍需企業(yè)的生產(chǎn)。1944年日本政府建立起“軍需企業(yè)指定金融機(jī)關(guān)制度”，根據(jù)這一制度的要求，各軍需企業(yè)需與銀行“配對”，銀行不僅要保證“配對”軍需企業(yè)的資金供給，還要積極進(jìn)行軍需企業(yè)的經(jīng)營管理和監(jiān)督。舊財閥體系解散以后,形成了以都市銀行為核心的金融集團(tuán)企業(yè),戰(zhàn)時“配對”體制下的企業(yè)與銀行之間的密切關(guān)系得以保存了下來,戰(zhàn)時軍需企業(yè)的指定銀行大多成了戰(zhàn)后這些大企業(yè)的主銀行,這就是戰(zhàn)后日本主銀行制度的形成背景。2.2戰(zhàn)后恢復(fù)期〔1945年-1954年〕第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，日本經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重的破壞，幾乎處于崩潰的邊緣。為了扭轉(zhuǎn)瀕臨破產(chǎn)的日本經(jīng)濟(jì)，日本政府采取了各種措施。政治上進(jìn)行了民主化制度的改革，如勞動改革，農(nóng)業(yè)改革等。在經(jīng)濟(jì)上推行以鋼鐵，煤炭等為重點(diǎn)的“傾斜生產(chǎn)方式”。金融方面與日本政府的產(chǎn)業(yè)政策相照應(yīng)，并在1947年成立“復(fù)興金融金庫”來保證鋼鐵，煤炭，肥料等重要產(chǎn)業(yè)的融資。但此時通貨膨脹問題依然存在，加之此時隨著美蘇冷戰(zhàn)的激化，美國對日政策發(fā)生了一定的變化，1949年政府實(shí)施了“道奇方案”，使得財政狀況有了一定的好轉(zhuǎn)，并結(jié)束了通貨膨脹的時代。1950年6月，朝鮮戰(zhàn)爭爆發(fā)，朝鮮戰(zhàn)爭極大地促進(jìn)了日本經(jīng)濟(jì)的開展，但戰(zhàn)爭的失敗給了日本銀行業(yè)沉重的打擊。戰(zhàn)后日本政府解散財閥,并禁止壟斷,這給銀行體系帶來了許多不利的影響。但是同時出現(xiàn)了公司解體后的大企業(yè)的重組和并購的局面,這都需要銀行提供資金支持,從而提高了銀行在企業(yè)中的地位,主銀行體制逐漸的形成。“復(fù)興金融金庫”解散后,日本政府陸續(xù)建立一批政府金融機(jī)構(gòu),包括兩家銀行和十幾家公庫、事業(yè)團(tuán)、公團(tuán)等,先后批準(zhǔn)多家地方銀行。同時日本政府鼓勵在各行業(yè)設(shè)立金融機(jī)構(gòu),分散金融業(yè)務(wù)。這種金融機(jī)構(gòu)分工體制的形成,進(jìn)一步加強(qiáng)了主銀行體制。2.3高度經(jīng)濟(jì)成長時期〔1954年-70年代前期〕經(jīng)過戰(zhàn)后十年的恢復(fù)，日本經(jīng)濟(jì)的開展速度已經(jīng)位居各工業(yè)國之首，此時民間設(shè)備投資旺盛，出口量持續(xù)增長，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)。日本銀行業(yè)在二戰(zhàn)后的很長時間內(nèi)用低息貸款和交叉持股的方式大力促進(jìn)大企業(yè)的開展，并與之建立了休戚與共的關(guān)系，在這一時期日本銀行業(yè)處于高利潤高增長階段，并一定程度上刺激了日本經(jīng)濟(jì)的高速開展。1964年后，日本為了迅速實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，趕超歐美先進(jìn)國家，加快了重工業(yè)和化學(xué)工業(yè)的現(xiàn)代化步伐，日本銀行機(jī)構(gòu)那么向上述重點(diǎn)部門投入了大量的低息資金。日本銀行業(yè)也必須承當(dāng)者更多的責(zé)任，這種傾向表現(xiàn)為很大的政府主導(dǎo)性。金融業(yè)也成為政府監(jiān)管最嚴(yán)的領(lǐng)域之一。eq\o\ac(○,1)首先實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，在1973年以前，日本政府一直維持著低存款率為核心的利率體制，并對存款利率，貸款利率，中央銀行的貼現(xiàn)率，債券利率等限定在一定的范圍之內(nèi)。這種政策能夠保證日本銀行業(yè)獲取低本錢的資金來源，向重工業(yè)和化學(xué)工業(yè)等重要產(chǎn)業(yè)部門提供資金支持。eq\o\ac(○,2)繼續(xù)推行銀行業(yè)和信托業(yè)、證券業(yè)別離的政策。政府在信托銀行出現(xiàn)之后，規(guī)定其只能從事信托業(yè)務(wù)，并把銀行中的信托業(yè)務(wù)作為信托銀行別離出來，使銀行業(yè)和信托業(yè)別離。昭和23年〔1948年〕日本政府制定《證券交易法》，銀行業(yè)和證券業(yè)別離的制度以法律的形式確定下來。eq\o\ac(○,3)使國內(nèi)外金融市場相別離。為了保護(hù)本國的金融市場不受外國因素的干擾，1949年制定了《外匯及外貿(mào)管理法》，根據(jù)該法的規(guī)定，一切對外金融交易原那么上都受到限制。即使在1964年，日本政府在國際貨幣基金組織的壓力之下，逐步放開對外金融交易，但對資本交易的管制依然存在，在1971美國總統(tǒng)尼克松宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”之后，甚至加強(qiáng)了對資本交易的限制?？傮w來說，這一時期政府對外匯的管制是漸漸放松的，但對金融交易的管制那么一直存在。這一時期是日本經(jīng)濟(jì)開展的黃金時代，昭和43年〔1968年〕，日本一躍成為僅此于美國的經(jīng)濟(jì)大國。這時的銀行業(yè)以至整個日本金融系統(tǒng)對經(jīng)濟(jì)的騰飛發(fā)揮的著巨大的作用，日本的主銀行制度功不可沒。2.4經(jīng)濟(jì)“安定成長期”〔70年代前期-80年代末〕進(jìn)入70年代之后，世界各主要資本主義國家的金融體系改革成為世界矚目的焦點(diǎn)，1980年前后興旺國家的改革進(jìn)程加速，日本也被卷入了這場改革的浪潮之中，改革的根本方向演繹為放松金融管制和實(shí)現(xiàn)自由化。這一時期日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“安定成長期”，經(jīng)濟(jì)開展速度放緩，戰(zhàn)后形成的金融體系已經(jīng)不能適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)開展的需要。70年代日本的金融自由化逐漸展開，自昭和50年代〔1975年-1984年〕后半期起，以巨額國債發(fā)行為鍥機(jī)，金融自由化開始登陸日本。但日本的金融自由化屬于普通形式的自由化，盡管很多方面效仿美國的自由化模式，但卻表現(xiàn)為漸進(jìn)式，不平衡性和涉及范圍廣的特點(diǎn)，進(jìn)展速度比擬緩慢。在美國的壓力之下，從1980年開始，日本加快了金融自由化的步伐，1984年，日本大藏省發(fā)表了《關(guān)于金融自由化及日元國際化的現(xiàn)狀和展望》報告，該報告的提出大大加快了金融自由化和國際化的進(jìn)程，揭開了全面自由化的序幕。1985年9月，“廣場協(xié)議”簽訂，日本從此進(jìn)入了長達(dá)十年的日元升值周期。受“廣場協(xié)議”之后日元升值的沖擊，1986年日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了增長率大幅度下降的“日本升值蕭條”。然而，日本貿(mào)易收支在J-曲線累積效應(yīng)的作用下，順差持續(xù)增加。隨著金融自由化的推進(jìn)，日本此時積累的巨額財富開始尋求出路。伴隨著國際環(huán)境的變化和美國里根總統(tǒng)放寬金融管制政策的輻射，日本金融當(dāng)局也將“松綁”視為解決日本新銀行法制定過程中暴露出金融制度問題的突破口。受國際金融動亂影響，倍受打擊的美國銀行業(yè)從國際金融市場敗出后，日本銀行業(yè)躍躍欲試，趁機(jī)取而代之的愿望十分強(qiáng)烈。此時日本銀行系統(tǒng)的資金投放出現(xiàn)巨大的變化，非生產(chǎn)性的貸款超過了生產(chǎn)性的貸款。日本企業(yè)和銀行紛紛將過剩的資金投入到本國的證券、房地產(chǎn)市場，股市、房市陷入了前所未有的癲狂狀態(tài)。80年代中后期日本股市一路攀升，1989年底，東京股市的市值到達(dá)536億美元，這比全美上市公司的總市值還高30%；同時，地價飛揚(yáng)，80年代末，僅東京帝國大廈的地價比整個加利福尼亞還要高。與此同時，日本企業(yè)和銀行業(yè)的國際化浪潮也逐漸展開，其中在美國的并購尤為突出，既包括哥倫比亞電影公司，F(xiàn)irestone輪胎制造公司MCA唱片公司等企業(yè)，也有像紐約的洛克菲勒中心等地產(chǎn)工程。在整個昭和50年代〔1975年-1984年〕，經(jīng)過一番磨礪之后，國際業(yè)務(wù)被納入日本銀行業(yè)的主體業(yè)務(wù)的范疇，這一跨度也為日后日元地位的提高為了重要的鋪墊。到1992年年末，日本的銀行海外分支機(jī)構(gòu)總數(shù)擴(kuò)大到377家，其中都市銀行占到67%，除了東京銀行外，每家銀行平均擁有海外分支機(jī)構(gòu)20家。根據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計，在世界各主要銀行的資產(chǎn)排名中，前十家銀行中日本一度占到了八席。但是隨著90年代泡沫化經(jīng)濟(jì)的破滅，日本銀行業(yè)跌入囹圄，難以自拔。第3章日本銀行業(yè)的危機(jī)和調(diào)整 3.1日本銀行業(yè)的危機(jī)90年代初，股價暴跌，從而揭開了泡沫經(jīng)濟(jì)破滅的序幕，泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅給日本經(jīng)濟(jì)帶來了沉重的打擊，結(jié)束了1973年以來18年的安定成長期。只到2002年1月日本經(jīng)濟(jì)才初見起色，這次經(jīng)濟(jì)的不景氣在日本被稱為“失去的十年”，堪稱日本經(jīng)濟(jì)史上最大的危機(jī)。至今日本尚未從這次危機(jī)的陰影中走出來。對銀行業(yè)來說，它們在整個泡沫經(jīng)濟(jì)的形成和膨脹的過程中推波助瀾，從而發(fā)揮著重要的作用。然而隨著泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，銀行業(yè)面臨著的是極其嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)?！?〕股價下跌，使得銀行資本金比例下降，擴(kuò)張能力受限。銀行資本金即銀行的自有資本，巴塞爾協(xié)議將銀行的自有資本分為核心資本和附屬資本，核心資本指權(quán)益資本〔股本〕和公開儲藏，附屬資本主要包括有價證券收益，非公開儲藏金，次級債券等。巴塞爾協(xié)議同時規(guī)定，銀行的核心資本在總資本中的比例不能低于50%，在銀行資產(chǎn)總值中不得低于8%。日本銀行和企業(yè)經(jīng)常交叉持股，在80年代股價不斷上漲的情況下，銀行所持有的尚未實(shí)現(xiàn)的有價證券收益也不斷增加，附屬資本額超過了核心資本。但只要適當(dāng)?shù)脑黾雍诵馁Y本就可以到達(dá)巴塞爾協(xié)議所規(guī)定的要求。但從90年代開始，股價暴跌，1992年8月19日，日經(jīng)指數(shù)已跌至14650.74點(diǎn)，與全盛時的泡沫化經(jīng)濟(jì)相比，下降了61.9%。股價的暴跌使得銀行核心資本的擴(kuò)充能力削弱，一方面，銀行所持股票的價值和收益下降。另一方面，銀行發(fā)行新股票的本錢明顯的增加。銀行資本擴(kuò)張能力的削弱使得日本銀行業(yè)普遍面臨著資本金缺乏的局面?！?〕銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良債權(quán)增多，信用級別下降。形成這種局面的原因主要是以下幾個方面：1銀行貸款結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。安定成長期時，為了促進(jìn)重點(diǎn)工業(yè)的開展，制造業(yè)是銀行貸款的主要的方向，到70年代后期，對制造業(yè)的貸款也超過了總貸款額的一半以上。到了80年代，隨著金融自由化的展開，企業(yè)直接融資的地位上升，這使銀行對制造業(yè)的貸款相對減少。于此同時，對居民，效勞業(yè)，不動產(chǎn)企業(yè)的放款比重大幅的上升。這種對非物質(zhì)生產(chǎn)部門的放款傾斜使其對金融市場沖擊的能力削弱。2房地產(chǎn)市場不景氣，使銀行呆賬、壞賬上漲。對房地產(chǎn)市場陷入得過深，使銀行在泡沫化經(jīng)濟(jì)崩潰，地價猛跌時，進(jìn)退兩難。首先，對房地產(chǎn)公司發(fā)放的貸款失去了保障。另外，先前抵押貸款的房地產(chǎn)價格大幅下跌，銀行損失沉重，從而加劇了銀行資金周轉(zhuǎn)的困難。3制造業(yè)也參加對國內(nèi)外金融資產(chǎn)的投資。制造業(yè)企業(yè)在泡沫經(jīng)濟(jì)中，也卷入了對金融資產(chǎn)的投資，1989年，制造業(yè)對金融資產(chǎn)的投資比例已經(jīng)由25%上升到40%，而企業(yè)負(fù)債比率也在不斷的攀升。在泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰時，制造業(yè)收益降低，償債能力下降，這更加劇了銀行資金營運(yùn)的緊張狀態(tài)。進(jìn)入90年代以后，伴隨著泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅和股票不動產(chǎn)價格的下跌，不少中小企業(yè)陷入困境而不斷倒閉，致使銀行出現(xiàn)了大量的不良債權(quán)，之后中小銀行開始倒閉，從1995年到2003年，先后有包括兵庫銀行、太平洋銀行、北海道拓殖銀行、國民銀行、足利銀行等十八家金融機(jī)構(gòu)宣布破產(chǎn)。這打破了一百年來銀行永不破產(chǎn)的神話。1998年，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司調(diào)低了對群馬銀行，常陽銀行，靜岡銀行，千葉銀行的評級，之后穆迪公司也以海外擴(kuò)張導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力的下降為由，調(diào)低了局部地方銀行的評級。3.2危機(jī)中日本銀行業(yè)的調(diào)整和恢復(fù)日本銀行業(yè)之所以能夠從十年危機(jī)的狀況中恢復(fù)并到如今已具備比擬健全的金融機(jī)制，是日本銀行業(yè)自身努力和政府當(dāng)局支持的結(jié)果。3.2.1銀行業(yè)自身的努力銀行業(yè)自身調(diào)整的核心是降低經(jīng)營本錢，優(yōu)化資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。具體包括以下幾個方面，eq\o\ac(○,1)調(diào)整經(jīng)營策略，改善財務(wù)體制。危機(jī)中的日本銀行業(yè)致力于提高資產(chǎn)的質(zhì)量，各銀行紛紛采取措施抑制過快的資產(chǎn)膨脹，同時作為中央銀行的日本銀行也要求銀行逐漸壓縮貸款的增長以控制資產(chǎn)的膨脹。另外，銀行在金融監(jiān)管局〔1998年成立，2000年改為金融廳，從大藏省中獨(dú)立出來〕的嚴(yán)格指導(dǎo)下，在對不良資產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)格認(rèn)定的同時，加速了對不良資產(chǎn)的歸還。在根本金方面不僅僅是依靠引進(jìn)公共資金，還通過增加資本金等市場籌集手段來提高自有資本的比率。eq\o\ac(○,2)業(yè)務(wù)中心逐漸向亞洲轉(zhuǎn)移。隨著亞太經(jīng)濟(jì)的開展，亞洲市場越來越大，日本國內(nèi)各銀行紛紛加強(qiáng)在亞洲的業(yè)務(wù)活動，特別是以中國，韓國，泰國為中心增加對外貸款。eq\o\ac(○,3)精簡國內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)，整合店鋪，裁減冗員，降低本錢，提高收益率。日本各銀行紛紛對內(nèi)部經(jīng)營進(jìn)行檢討，精簡機(jī)構(gòu)，節(jié)減員工5-10%；削減工資5%；減少設(shè)備投資；壓縮一系列交際費(fèi)用等開支。大藏省也加大了對海外分行設(shè)置的限制，1991年僅批準(zhǔn)了22家海外支行，比1990年降低了2/3。同時，為了追求資源最大化利用而進(jìn)行的經(jīng)營合并模式和通過導(dǎo)入公共資源而進(jìn)行的救濟(jì)合并體制也一同合力開展起來，其結(jié)果是使日本主要銀行的數(shù)目降低到了9家，缺乏危機(jī)前的一半。另一方面，由于危機(jī)中企業(yè)資金需求的低迷，銀行開始積極開展面向個人住房貸款的業(yè)務(wù)，對曾經(jīng)是住房貸款最大供給者的住宅金融公庫，有助于限制其新增貸款。到了調(diào)整的后期，銀行業(yè)開始致力于一些以前從未涉及的新興領(lǐng)域來增加收入，如作為銀行變革時期主力商品的投資信托和保險商品銷售，這些舉措在金融自由化浪潮下成為了可能，成為銀行擴(kuò)大收益的重要的渠道。3.2.2政府采取了相關(guān)措施配合銀行業(yè)的調(diào)整隨著資產(chǎn)泡沫的破滅，90年代日本金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)狀況日趨的惡化，沉重打擊了日本金融界。為了保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，日本政府采取了一系列的措施來幫助銀行業(yè)渡過難關(guān)。eq\o\ac(○,1)加大對公共資金的投入力度。1996年日本政府開始向住宅金融債券管理機(jī)構(gòu)投入公共資金。1998年后，隨著銀行破產(chǎn)案例的頻發(fā)，為了防止這種事態(tài)的進(jìn)一步的惡化，以至影響到整個金融系統(tǒng)，日本政府進(jìn)一步加大了對公共資金的投入力度〔累計達(dá)12.4萬億日元〕。另外1997年開始采取措施來保護(hù)金融機(jī)構(gòu)存款。eq\o\ac(○,2)日本中央銀行采取超緩和的金融政策。作為日本中央銀行的日本銀行，一方面通過資金援助等手段來支持著政府實(shí)施各種政策，另一方面日本銀行采取了超緩和的金融政策來振興金融業(yè)，這種政策不僅僅在日本，即使在世界上都是史無前例的。首先，日本銀行逐漸降低了貼現(xiàn)率來提高銀行利差，據(jù)統(tǒng)計，銀行利差擴(kuò)大0.5%，各銀行總利潤就增加2萬億日元。同時實(shí)施了誘導(dǎo)政策〔1999-2006〕，這樣短期市場利率也低至零水平。通過這些政策，日本銀行努力的改善金融環(huán)境。eq\o\ac(○,3)放松對銀行的控制，幫助提高銀行資本的充足率。包括取消發(fā)行次級債券的次級貸款的限制等。eq\o\ac(○,4)采取措施解決銀行壞賬問題，主要措施有，推行稅收優(yōu)惠，政府出資收購房地產(chǎn)以作為公共事業(yè)用地，從而緩解銀行的損失，新設(shè)收購銀行抵押房地產(chǎn)公司，減輕銀行的負(fù)擔(dān)。eq\o\ac(○,5)推動金融體系的改革。20世紀(jì)90年代，在泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰和全球化浪潮的進(jìn)程中，日本金融系統(tǒng)的效率和穩(wěn)定性明顯下降，日本金融體系的弊端日益顯著，以建立市場化金融競爭體系的呼聲日益高漲。1996年，日本前首相橋本龍?zhí)商岢隽艘訤ree〔以市場原理為本的自由市場〕、Fair〔公開、可信賴的市場〕、Global〔走在時代前列的國際化市場〕三項(xiàng)原那么的改革方案，標(biāo)志著日本式金融大改革的啟動。這場被稱為日本版金融“BigBang”的改革對日本傳統(tǒng)的金融系統(tǒng)進(jìn)行了全方位的改制，覆蓋了日本所有的金融機(jī)構(gòu)。日本政府和日本銀行業(yè)采取的上述措施，加強(qiáng)了日本銀行業(yè)自身的建設(shè)，逐漸改善了銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，適應(yīng)了國際化的競爭要求。之后隨著銀行業(yè)壞賬問題的解決，日本銀行業(yè)的資金緊張問題得到解決，從而推動了整個日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)興。1998年，日本經(jīng)濟(jì)開始走出低谷，并逐漸走向恢復(fù)，雖然在2000-2001年受美國IT蕭條的影響而出現(xiàn)了一時的低迷，但很快又恢復(fù)增長。到現(xiàn)在為止，日本經(jīng)濟(jì)雖然增長的比擬緩慢，但還是取得了一定的成績。但是必須指出，日本要從十年危機(jī)的陰影中走出來還有很長一段路要走。3.3日本銀行業(yè)衰落的原因貪圖暴利、盲目追求規(guī)模以至身陷囹圄在極端寬松的金融政策下，都市銀行在泡沫經(jīng)濟(jì)期間〔1986-1989年〕向建有主銀行關(guān)系的制造業(yè)、批發(fā)、零售業(yè)大企業(yè)提供的放款盡管減少了9萬億日元，但仍占到1986年實(shí)際放款量的8%。房地產(chǎn)、效勞、非金融企業(yè)、個人消費(fèi)四個行業(yè)合計共增加放款54萬億日元，約占信貸增加的92%。其中絕大局部是以房地產(chǎn)、股票為擔(dān)保的放款工程，尤其是這些擔(dān)保不管鑒定還是價格評估都存在明顯的缺陷。毫無疑問，這正是20世紀(jì)80年代都市銀行廢除、縮小審查部、調(diào)查部，而置審查于營業(yè)活動的附屬地位，將精力用于資金促銷活動的結(jié)果。如此盲目的擴(kuò)大放款規(guī)模，導(dǎo)致銀行放款余額對GDP比例的上升，比擬劣勢產(chǎn)業(yè)化的銀行放款業(yè)務(wù)不斷的膨脹。日本企業(yè)在銀行的支持下，將過剩的資金投入到本國的股票和房地產(chǎn)市場，股市和房市的投資陷入到前多未有瘋狂狀態(tài)。不僅如此，在國際市場上，日本企業(yè)和銀行業(yè)也掀起了一輪國際化并購的浪潮，但這些收購大多具有兩個共同點(diǎn)，第一，它們都給日本投資者帶來了五年以上巨額的虧損，泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，除哥倫比亞電影公司等特例外，都被低價甩賣，第二，它們都受到日本銀行業(yè)的擔(dān)保和支持。日本銀行業(yè)對上述的投資行為采取了縱容的態(tài)度，這實(shí)際上助長了盲目化投資的氣焰。從80年代中后期開始，日本銀行業(yè)在美發(fā)放了高達(dá)2000億美元用于不動產(chǎn)的投資貸款，其中一半在泡沫化之后變成了不良資產(chǎn)，加上國內(nèi)存在的不良資產(chǎn)問題，1995年3月，日本大藏省發(fā)表的不良資產(chǎn)總數(shù)為40萬億日元，1997年12月發(fā)表的有問題債權(quán)那么到達(dá)70萬億美元之巨。從國內(nèi)到國外，為了追求高額的利潤和盲目擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，日本銀行業(yè)無視自身的責(zé)任，未能發(fā)揮其原有的監(jiān)督職能，甚至將審查部并入到促銷部門，使風(fēng)險管理失去了其獨(dú)立性。因此，日本銀行業(yè)在泡沫化形成和膨脹的過程中，對日本金融系統(tǒng)危機(jī)的造成可謂難辭其咎。3.3.2低效率的海外并購和擴(kuò)張日本銀行業(yè)的并購由來已久，從某種程度常說，日本金融史就是一部銀行業(yè)的并購史。從1896年日本公布《銀行合并法》到現(xiàn)在為止，日本已經(jīng)經(jīng)歷了銀行業(yè)漫長的并購過程?！躲y行合并法》公布后，日本商業(yè)銀行通過破產(chǎn)，解散和并購，總數(shù)從原來的1867家下降到374家，掀起了第一輪并購大潮。之后在兩次世界大戰(zhàn)之間，20世紀(jì)50年代-60年代，新一輪的并購展開，日本銀行業(yè)間并購不斷。1964年，日本第一銀行和朝日銀行合并為第一銀行；1971年，第一銀行又和勸業(yè)銀行合并為第一勸業(yè)銀行。日本銀行業(yè)的這種并購傳統(tǒng)對80年代之后的金融國際化產(chǎn)生很大影響。從20世紀(jì)70年代開始，日本銀行業(yè)開始向海外拓展業(yè)務(wù)，80年代后進(jìn)軍國際金融舞臺，在海外分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量不斷上升。90年代前后，日資銀行開始了大規(guī)模的國際擴(kuò)張，其中根本上都是借助并購?fù)瓿傻?。但是這與之前的日本國內(nèi)銀行業(yè)的并購卻不同，這些并購從總體上來說都是不成功的。六七十年代的那些并購大多是出于某種動機(jī)，經(jīng)過深思熟慮，表現(xiàn)出了較高的水準(zhǔn)。90年代的國外并購那么具有更大盲目性，這種過度化的擴(kuò)張在90年代中后期的危機(jī)中使日本銀行業(yè)付出了巨大的代價。90年代末，日本各主要銀行不斷壓縮在外國的業(yè)務(wù)，1998年，住友銀行出售了其在加利福尼亞州的零售業(yè)務(wù)，2001年，日聯(lián)控股也將旗下的聯(lián)合加州銀行出售給巴黎國民銀行。與此同時一些二三線的銀行也紛紛退出國外市場，專心經(jīng)營國內(nèi)事務(wù)。在90年代的這場擴(kuò)張中，日本銀行業(yè)根本上都選擇當(dāng)?shù)亟?jīng)營不善的銀行為收購的對象，他們認(rèn)為收購對象往往希望盡快的將手中燙手的山芋脫手，因此收購本錢相比照擬低，而且很少出現(xiàn)反收購的情況。在各種不可控因素存在的海外市場上，日本銀行業(yè)過高的估算了自己的實(shí)力，并購后很難扭轉(zhuǎn)經(jīng)營狀況，有些銀行甚至在未能充分的了解對方經(jīng)營問題的情況下而倉促的完成收購交易，之后才發(fā)現(xiàn)難以為繼，只好將其再次出售。這都反映了日本銀行業(yè)的盲目性和過于樂觀性。3.3.3內(nèi)部管理松散，丑聞頻發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)摧垮了日本國民通過戰(zhàn)后的持續(xù)增長期所建立起來的民族自信，泡沫破滅之后隨著從巔峰跌入谷底，日本社會長期彌漫著一種無法擺脫、找不到出路的低迷情緒。從不同經(jīng)濟(jì)部門的情況來看，金融業(yè)遭受泡沫經(jīng)濟(jì)的打擊最為沉重。泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后，金融界的丑聞不斷，日本金融機(jī)構(gòu)一貫以來的良好形象受到了很大的打擊。1995年，日本大和銀行在紐約的分行遭到了美國聯(lián)邦儲藏局的嚴(yán)厲處分，被勒令交付十幾億美元的罰金。這起因職員在美非法操作引發(fā)的案件，后因大和銀行總部和日本大藏省的竭力隱瞞，損害了公眾的利益，釀成了大丑聞。大和銀行因無法交出巨額罰單，被美國聯(lián)邦儲藏局勒令在90天內(nèi)結(jié)束在美國的業(yè)務(wù)，三年內(nèi)不得重返美國市場。當(dāng)時大和銀行的總資產(chǎn)到達(dá)一千八百二十億美元，也是日本銀行界最大的退休基金管理公司，實(shí)力相當(dāng)雄厚，所以不會面臨英國巴林銀行那樣被收購的命運(yùn)。但是這次的事件使大和銀行名譽(yù)掃地，大藏省也被視為“日本的恥辱”。盡管到了1998年禁令已經(jīng)失效，但大和銀行一直未能重返美國市場，直到2003年與朝日銀行重組合并為Resona金融控股集團(tuán)，新集團(tuán)下屬的一機(jī)構(gòu)在紐約設(shè)有代表處，在Resona集團(tuán)向美國聯(lián)邦儲蓄局的諸多保證之下，其繼續(xù)經(jīng)營的申請才獲批準(zhǔn)。1997年，作為日本證券界旗艦的野村證券公司因涉及與暴力團(tuán)伙—“總會屋”的非法交易，并提供不正當(dāng)利益，領(lǐng)導(dǎo)層全員換班。隨著案情的開展，日本第二大銀行的第一勸業(yè)銀行也卷入了這場丑聞之中。據(jù)調(diào)查，第一勸業(yè)銀行先后給野村證券高層提供了高達(dá)三百億日元的無抵押貸款，而其中有至少90億日元無法收回。其實(shí)在上面大和銀行的例子中，美國對其處分是有深刻背景的。美國貨幣監(jiān)理署的調(diào)查說明，在1979年到1987年破產(chǎn)的162家國民銀行中有35%是由于內(nèi)部犯罪所致。另外，美聯(lián)儲也對1990-1991年破產(chǎn)的銀行進(jìn)行了統(tǒng)計，在這兩年間破產(chǎn)的286家銀行中，有26%是由內(nèi)部犯罪所致。因此對于內(nèi)部犯罪引發(fā)的丑聞問題監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須運(yùn)用制度手段來加大處分力度，以儆效尤。3.3.4無視客戶需求和金融創(chuàng)新日本企業(yè)在國際舞臺上取得的輝煌戰(zhàn)績，與日本銀行業(yè)的鼎力支持是分不開的。作為日本企業(yè)國際化“護(hù)航船隊”的日本銀行業(yè)從這次大客戶手中也獲得了巨額的利潤。但一直以來，日本銀行業(yè)將關(guān)注的重點(diǎn)放在了企業(yè)金融上面，對于消費(fèi)者金融，除了住房貸款等負(fù)有擔(dān)保的貸款外，似乎沒有太多的創(chuàng)新。就信用卡來說，這項(xiàng)業(yè)務(wù)在美國是面向消費(fèi)者提供的重點(diǎn)業(yè)務(wù)，其手續(xù)費(fèi)也占到銀行收入的相當(dāng)比重；在日本，這項(xiàng)業(yè)務(wù)開展的十分的緩慢，很長時間內(nèi)并不是日本銀行本身所從事的，而且通過和美國信用卡公司開展合作業(yè)務(wù)來進(jìn)行，其收益的大局部歸美國公司所有。其實(shí)日本銀行業(yè)的這種“金融滯后”，缺乏金融創(chuàng)新的行為并不少見。1997年6月，日本發(fā)布了新的外匯管理法修正案，新通過的修正案允許企業(yè)通過進(jìn)出口相抵的凈額清算方式，降低企業(yè)所面臨的外匯風(fēng)險和兌換手續(xù)費(fèi)用，其目的是擴(kuò)大新規(guī)參與者，活潑東京市場。新的外匯法公布不久，豐田，日產(chǎn)，日電，索尼等二十多家日本大型跨國公司都開始采取進(jìn)出口相抵壓的凈額清算方式。對于日本的跨國公司而言，其每年節(jié)省的手續(xù)費(fèi)至少高達(dá)千萬到一億日元左右。同時外匯法還允許企業(yè)將外匯所得用于國內(nèi)企業(yè)間的支付和調(diào)劑，以此來削減不必要的費(fèi)用，這些措施都使繞過銀行的外匯交易明顯的增加，直接減少了銀行的外匯收入，與外資銀行的競爭激化，威脅到其海外整體效益。直到此時，日本銀行業(yè)才如夢初醒，各銀行紛紛加緊建立自己的差額結(jié)算系統(tǒng)，并加強(qiáng)和客戶的合作。3.3.5受金融系統(tǒng)和政府政策等客觀環(huán)境的拖累金融系統(tǒng)的不獨(dú)立性和日本政府在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段不恰當(dāng)?shù)呢泿耪呤菍?dǎo)致日本銀行業(yè)衰落的外部原因。眾所周知，美國聯(lián)邦儲藏局、英格蘭銀行等西方中央銀行都是獨(dú)立于政府的，其在制定政策時很少受到政府的干預(yù)，因此獨(dú)立性很強(qiáng)。但是日本的銀行體制那么不同，由于缺乏獨(dú)立性，在制定政策時只能依政府的意愿辦事。這種體制就會產(chǎn)生一個隱患，即一旦政府的政策脫離了現(xiàn)實(shí)，將會產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。如為了經(jīng)濟(jì)的高速開展，日本政府在經(jīng)濟(jì)通貨膨脹情況下任然命令銀行實(shí)行寬松的貨幣政策。當(dāng)時加上市場上缺乏金融管制，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)徹底喪失了挽救金融危機(jī)的能力和信心，此后，日本進(jìn)入了長達(dá)二十多年的經(jīng)濟(jì)低迷時期。日本政府在上世紀(jì)70年代后的貨幣政策上存在著很多比擬明顯的失誤。首先，政府在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，實(shí)施了低利率的政策，加速了泡沫化的形成和進(jìn)一步的膨脹。1985年廣場協(xié)議簽訂后到1989年的五年間，日元大幅升值，出口受到很大影響。日本政府由于過分的顧慮日元升值帶來的緊縮效果，堅持實(shí)行了寬松的貨幣政策。1986年1月，日本銀行把官方利率從5%調(diào)低到2.5%的歷史最低點(diǎn)，并接受將近10%的貨幣發(fā)行增長速度。大量增加的流動性源源不斷的供給著金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)，隨著寬松貨幣政策的實(shí)施，銀行等金融機(jī)構(gòu)大量放款，使整個經(jīng)濟(jì)中充滿著泡沫，為泡沫化崩潰后的金融危機(jī)買下了伏筆。1989年1月25日前，盡管日本國內(nèi)資產(chǎn)價格的上升已經(jīng)非常明顯，當(dāng)時的日本銀行總裁在數(shù)次談話中都公開表示，金融政策將維持不變。但泡沫經(jīng)濟(jì)最終因日本銀行認(rèn)識到資產(chǎn)價格的過度上升的危害性，被迫收緊金融政策而刺破。第4章日本銀行業(yè)的啟示改革開放三十多年來，中國經(jīng)濟(jì)開展迅速，已進(jìn)入到了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整的新階段，但又面臨著國際環(huán)境的變化和挑戰(zhàn)，歐美等興旺國家的的市場經(jīng)濟(jì)十分興旺，但與中國的國情相距較大；日本是中國的近鄰，其在20世紀(jì)80年代后期經(jīng)濟(jì)開展的環(huán)境與目前中國所處的國內(nèi)外環(huán)境有著眾多的相似之處，因此，中國在金融市場改革和開展的過程中要較多的借鑒日本的作法，特別是失敗的經(jīng)驗(yàn)，防止重蹈覆轍。4.1深化國有商業(yè)銀行的市場化改革，建立新型的銀企關(guān)系中國五大商業(yè)銀行在全社會貨幣資源的分配上占有絕大比重，因此只有這五大銀行的面貌發(fā)生了根本性的變化，中國銀行體系才有可能適應(yīng)開放條件下的銀行業(yè)競爭。不良資產(chǎn)比重過高問題曾經(jīng)是困擾著我國商業(yè)銀行改革開展的重要因素，2005年政府通過行政手段直接進(jìn)行財政核銷、集中剝離處置銀行不良資產(chǎn)的方法使銀行的不良資產(chǎn)問題得到有效的解決，到2009年末，商業(yè)銀行的不良貸款率已從2003年的17.9%下降到1.6%，已接近甚至低于局部興旺國家銀行的不良貸款率。伴隨著國有商業(yè)銀行的股份制改造和國際化，這種行政手段已經(jīng)失去了其存在的制度上的合理性，銀行必須自身采取措施改善對不良資產(chǎn)的處置策略。首先，銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變對不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)理念，把銀行不良資產(chǎn)也看作是銀行“效益”的增長點(diǎn)。要徹底的摒棄過去將不良資產(chǎn)看成是包袱，單一進(jìn)行催收的方法，要以市場化的手段和雙贏的態(tài)度來經(jīng)營不良資產(chǎn)。第二，構(gòu)建銀行與企業(yè)的良性互動機(jī)制。面對國際化的共同目標(biāo)，通過鼓勵相容的契約關(guān)系，與客戶建立起平等互利，互惠雙贏的新型銀企關(guān)系，注重與企業(yè)的長期戰(zhàn)略合作。第三，加快對不良資產(chǎn)管理機(jī)制的改革，提高不良資產(chǎn)處置效率。依照國際慣例，通過債務(wù)重組、資產(chǎn)證券化、剝離出售等方式加快不良資產(chǎn)的處置。最后，要加強(qiáng)不良資產(chǎn)處置專業(yè)團(tuán)隊建設(shè)，培養(yǎng)高素質(zhì)人才，創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置的新方法、新途徑。日本在高速經(jīng)濟(jì)成長期創(chuàng)造了成功的奇跡，但隨后經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅使日本經(jīng)濟(jì)從此陷入了低迷狀態(tài)。日本的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，任何開展模式和成功的經(jīng)驗(yàn)都有時效性，不能墨守成規(guī)，需要在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)迅猛變化的新階段進(jìn)行大幅度的改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整，需要從政府主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)向市場主導(dǎo)型的開展模式轉(zhuǎn)變，而中國亦是如此。4.2以金融創(chuàng)新為契機(jī)，提高銀行的綜合業(yè)務(wù)能力“顧客就是上帝”是商業(yè)社會的名言。身處效勞業(yè)，商業(yè)銀行自然要本著“以客為尊”、“以客為本”的效勞理念。堅持客戶導(dǎo)向，以高質(zhì)高效的效勞才能贏得高溢價的回報。銀行要明確在市場進(jìn)入、市場滲透、市場擴(kuò)張等開展階段的重點(diǎn)客戶群，并擬定客戶開展路線圖。通過市場調(diào)研、市場研究，充分的了解客戶的需求，開發(fā)出滿足客戶要求的金融產(chǎn)品。我國的銀行業(yè)務(wù)模式經(jīng)歷了一個從混業(yè)到分業(yè)，再從分業(yè)到混業(yè)的演變過程。在上世紀(jì)80年代末，我國銀行和資本市場相互滲透的混業(yè)經(jīng)營模式給國民經(jīng)濟(jì)帶來了活力，但當(dāng)時的金融體制很不健全，金融法律法規(guī)很不完善，混業(yè)經(jīng)營模式降低了金融市場的整體效益。1993年《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》明確了分業(yè)經(jīng)營的銀行運(yùn)行模式?；鞓I(yè)經(jīng)營模式在穩(wěn)定金融體系，降低風(fēng)險方面起到重要的作用。但是隨著我國金融體系的逐漸完善，分業(yè)經(jīng)營已經(jīng)不能適應(yīng)國際化的開展需要。2004年中國人民銀行允許商業(yè)銀行從事基金業(yè)務(wù)，標(biāo)志著我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式的開始。我國銀行業(yè)目前處于深化市場化改革的關(guān)鍵時期，我們更應(yīng)不斷完善混業(yè)經(jīng)營模式，鼓勵銀行創(chuàng)新，并加強(qiáng)風(fēng)險防范，提高銀行的綜合業(yè)務(wù)能力。4.3在國際化過程中要進(jìn)退有度上世紀(jì)八九十年代國際金融界見證了日本銀行業(yè)的大起大跌，日本銀行業(yè)在國際化的過程中過度擴(kuò)張最終給他們帶來了慘痛的教訓(xùn)。中國銀行業(yè)必須正視日本同行的教訓(xùn)，對國際化首先要做出理性的判斷和認(rèn)識，給自己有個明確的定位，認(rèn)清國際化與銀行的價值觀、戰(zhàn)略、未來規(guī)劃等是否相符，防止盲目擴(kuò)張。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要逐漸完善對中資銀行的境外管理體制，對境外合并和擴(kuò)張進(jìn)行管制。圍繞著核心競爭力的培養(yǎng)，銀行通過并購能盡快的獲得國外市場和資源，彌補(bǔ)自身的缺乏。從短期來看，銀行要勇于抓住機(jī)遇，果斷制止損失；從長期來看，注重進(jìn)度和目標(biāo)相符，防止形成過度國際化的傾向。4.4提高銀行運(yùn)作的透明度，加強(qiáng)內(nèi)部控制和外部監(jiān)管GATS〔效勞貿(mào)易總協(xié)定〕條款有兩個根本原那么，即透明度和自由化，這兩個條款表達(dá)了現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的根本特征。透明度要解決的是游戲規(guī)那么和某些必須披露信息的公開化問題。在金融危機(jī)中，日本、韓國等國家一個重要的教訓(xùn)就是金融運(yùn)行的透明度不夠，許多銀行掩蓋了大量的不良資產(chǎn)狀況，甚至出現(xiàn)了支付危機(jī)并引致倒閉時監(jiān)管機(jī)構(gòu)才獲知其真實(shí)情況，但這是采取補(bǔ)救措施往往為時已晚。為了適應(yīng)參加WTO和金融國際化的需要，我國應(yīng)著手制定一系列的措施，改善或改革現(xiàn)存的金融體系，把提高透明度當(dāng)成金融改革的重要內(nèi)容。同時應(yīng)努力建立透明的信息披露制度，尤其要標(biāo)準(zhǔn)衍生工具交易有關(guān)的信息披露。銀行內(nèi)部某些重大決策的采取應(yīng)表達(dá)科學(xué)、民主的原那么，對于那些可能對各種利益集團(tuán)產(chǎn)生重大影響的措施在制定和實(shí)施前，要經(jīng)過充分的論證，防止和防止那種靠個人或少數(shù)人拍腦門決策的不正?，F(xiàn)象。其實(shí)要建立健全銀行內(nèi)部風(fēng)險的防范機(jī)制，從組織和流程設(shè)計的源頭上，保證內(nèi)部管理體制的獨(dú)立性和有效性，降低操作風(fēng)險發(fā)生的可能性。對于中國金融監(jiān)管當(dāng)局來說，應(yīng)使每個金融市場的參與者對當(dāng)局政策的變動的知情權(quán)得到切實(shí)的保障，應(yīng)把通過提高許多政策的透明度來創(chuàng)造公眾預(yù)期當(dāng)成改善宏觀調(diào)控方式的一項(xiàng)內(nèi)容。監(jiān)管當(dāng)局要不斷完善監(jiān)管機(jī)制，提高監(jiān)管效率，并著手處理好有關(guān)法律法規(guī)的銜接問題，使監(jiān)管更具有系統(tǒng)性和可操作性。另外，在國外市場上，中國人民銀行同國家外匯儲藏局、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等，應(yīng)努力建立并完善針對中資銀行的境外監(jiān)管體制，對其國際業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。4.5政府應(yīng)加快利率市場化的改革，堅決抑制人民幣過快上漲我國資本市場的建立和開拓，已在社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了巨大的作用。中國參加WTO十年后，進(jìn)一步開展中國的資本市場對于保證和加快實(shí)現(xiàn)我國的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國戰(zhàn)略目標(biāo)，有著極其重要的意義。我