傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)4月行業(yè)月報(bào)：國產(chǎn)自研視頻模型Vidu發(fā)布加速邁入“智能影像”新時(shí)代

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、市場行情回顧 3（一）市場動(dòng)態(tài)月監(jiān)測 3（二）行業(yè)估值水平 5二、重點(diǎn)子行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤 6（一）影視行業(yè)：引進(jìn)片引領(lǐng)票房，清明假期觀影記錄創(chuàng)新高 6（二）游戲行業(yè)：游戲市場整體增長，供給穩(wěn)定 12（三）營銷行業(yè)：大盤同比上漲，細(xì)分渠道波動(dòng)調(diào)整 22（四）Vidu：中國自研AI視頻大模型，加速邁入“智能影像”新時(shí)代 24三、投資建議 26四、風(fēng)險(xiǎn)提示 26一、市場行情回顧（一）市場動(dòng)態(tài)月監(jiān)測2024年4月上證綜指上漲2.09%，報(bào)收3104.82；滬深300指數(shù)上漲1.89%，報(bào)收3604.39；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.21%，報(bào)收1858.39；傳媒行業(yè)指數(shù)下跌5.23%。表1：2024年4月A股指數(shù)行情回顧（年初至今漲跌幅為截止報(bào)告發(fā)布日期前最后一個(gè)交易日）指數(shù)代碼指數(shù)簡稱最新指數(shù)本月漲幅(%)年初至今漲跌幅(%)801760.SI傳媒(SW)588.70-5.2288-6.6282000300.SH滬深3003,604.391.89155.0504399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指1,858.392.2104-1.7433000001.SH上證綜指3,104.822.09324.3661399001.SZ深圳成指9,587.121.98140.6555資料來源：，在各個(gè)行業(yè)中，4月傳媒板塊下跌5.23%，在31個(gè)SW一級(jí)子行業(yè)中漲跌幅排名第30。分子行業(yè)來看，本月傳媒行業(yè)子行業(yè)整體呈下跌態(tài)勢：游戲板塊下跌3.05%，數(shù)字媒體板塊下跌5.54%，電視廣播板塊下跌5.89%，廣告營銷板塊下跌6.22%，影視院線板塊下跌6.41%，出版板塊下跌7.04%。圖1：2024年4月市場各行業(yè)板塊月漲跌幅資料來源：，圖2：傳媒子行業(yè)月漲跌幅（%）資料來源：，表2：4月個(gè)股漲跌幅前十榜單漲幅前十跌幅前十代碼代碼名稱月漲跌幅（%）代碼代碼名稱月漲跌幅（%）4新華都23.979*ST美盛-56.845姚記科技12.335文投控股-45.670博納影業(yè)7.130紫天科技-35.047愷英網(wǎng)絡(luò)6.999龍韻股份-31.615上海電影3.733冰川網(wǎng)絡(luò)-28.682神州泰岳3.423華聞集團(tuán)-21.823橫店影視3.411中廣天擇-21.167迅游科技2.872佳云科技-20.727歌華有線2.768引力傳媒-18.314吉比特2.569中原傳媒-18.03資料來源：，（二）行業(yè)估值水平傳媒板塊絕對(duì)估值目前處于低位：截至4月30日，傳媒行業(yè)滾動(dòng)市盈率為23.66倍（TTM整體法，剔除負(fù)值），全部A股14.37倍，分別較2013年以來的歷史均值低31.54%和低7.31%。行業(yè)估值溢價(jià)率方面，目前傳媒股的估值溢價(jià)率較歷史平均水平低62.16個(gè)百分點(diǎn)。（當(dāng)前值為64.66%，歷史均值為126.82%）圖3：傳媒板塊估值及溢價(jià)水平資料來源：，二、重點(diǎn)子行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤（一）影視行業(yè)：引進(jìn)片引領(lǐng)票房，清明假期觀影記錄創(chuàng)新高清明節(jié)檔期票房創(chuàng)新高2024年4月全國電影票房同比下跌，環(huán)比有所回落。根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，全國4月票房22.38億元（含服務(wù)費(fèi)同比下跌22.51%，環(huán)比下跌19.70%2024年清明節(jié)假期（4月4日至6日期間，中國電影市場總票房達(dá)到8.42億元人民幣，超過2021年同期的8.22億元，創(chuàng)下清明檔期票房的新高。電影《你想活出怎樣的人生》、《哥斯拉大戰(zhàn)金剛2：帝國崛起》和《草木人間》分別以7.77億元、6億元和1.22億元的單月票房成績，占據(jù)票房排行榜的前三名。共計(jì)貢獻(xiàn)67%的票房，頭部效應(yīng)明顯。圖4：2017-2024年的4月月票房 圖5：2023年4月-2024年4分月票比資料來源：燈塔專業(yè)版， 資料來源：燈塔專業(yè)版，需求端，4月電影放映場次同比上漲，但觀影人次和上座率卻有所下降，需求端正在逐漸回暖。據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，4月放映場次1144.5萬場，同環(huán)比分別上漲3.96%，1.69%；上座率4.0%，同環(huán)比分別下跌29.82%，18.37%；觀影人次0.56億，同環(huán)比分別下跌25.33%，16.42%。圖6：2018-2024年4月電放映場次 圖7：2018-2024年4月上率 圖8：2018-2024年4月觀人次資料來源：燈塔專業(yè)版， 資料來源：燈塔專業(yè)版， 資料來源：燈塔專業(yè)版，供給端，4月優(yōu)質(zhì)影片持續(xù)推出帶動(dòng)市場的活力，頭部效應(yīng)明顯。據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，4月上映影片數(shù)43部，影片數(shù)同比下跌40.28%，環(huán)比上漲10.26%。影片類型主要以動(dòng)作、懸疑和喜劇為主，迎合觀眾的多元化觀影需求，并獲得良好的市場反饋。截至2024年5月1日，預(yù)計(jì)5月將上映36部新片。其中，多部進(jìn)口影片已經(jīng)確定檔期，而國產(chǎn)片方面則呈現(xiàn)出類型多樣化的特點(diǎn)，這將有助于進(jìn)一步確保市場上優(yōu)質(zhì)影片的穩(wěn)定供應(yīng)。表3：2024年4月票房前十電影（票房不含服務(wù)費(fèi)）影片名單月票房(萬)票房占比平均票價(jià)場均人次淘票票評(píng)分你想活出怎樣的人生77,654.3034.70%39.079.40哥斯拉大戰(zhàn)金剛2:帝國崛起59,957.6026.80%43.059.50草木人間12,159.405.40%38.048.00我們一起搖太陽11,653.005.20%42.049.60功夫熊貓410,485.804.70%40.048.90黃雀在后!10,084.604.50%38.048.10九龍城寨之圍城8,066.803.60%41.089.50,派5,702.602.50%38.037.20間諜過家家代號(hào):白3,632.601.60%40.0119.60周處除三害2,170.801.00%40.039.50資料來源：藝恩數(shù)據(jù)，燈塔專業(yè)版，表4：2024年5月上映日歷（截至2024年5月1日）上映日期影片名稱影片類型導(dǎo)演主演2024-05-01維和防暴隊(duì)動(dòng)作,劇情李達(dá)超黃景瑜,王一博,鐘楚曦2024-05-01末路狂花錢喜劇,劇情烏日娜賈冰,譚卓,小沈陽,于洋,董寶石2024-05-01九龍城寨之圍城動(dòng)作,犯罪鄭保瑞古天樂,林峯,劉俊謙,伍允龍,胡子彤,張文杰,洪金寶2024-05-01沒有一頓火鍋解決不了的事劇情,懸疑,喜劇丁晟楊冪,于謙,田雨,余皚磊,李九霄2024-05-01穿過月亮的旅行愛情,劇情李蔚然張子楓,胡先煦2024-05-01豬豬俠大電影·星際行動(dòng)動(dòng)畫,冒險(xiǎn),喜劇,音樂李騰棟豬豬俠,陸雙,陳志榮,劉青揚(yáng),祖晴2024-05-08媽媽和七天的時(shí)間劇情李冬梅程術(shù)瓊,葛文丹2024-05-10猩球崛起：新世界科幻,動(dòng)作韋斯·鮑爾歐文·提格,弗萊婭·艾倫,凱文·杜蘭,皮特·馬孔,威廉姆·H·梅西2024-05-11魔幻奇緣之寶石公主動(dòng)畫,冒險(xiǎn)高國峰,王森張藝雯,唐澤宗2024-05-11淚光中的媽媽劇情杜奇泉陶紅,張國強(qiáng),張雨提,范雷,鄭清文,杜曉宇,竇新豪,邵浩然,李尚恩2024-05-11碧血黎明劇情生凱葉沛,甘林熠,胡原君,宋沐心2024-05-17彷徨之刃犯罪,劇情陳卓王千源2024-05-17朝云暮雨劇情,家庭,犯罪張國立范偉,周冬雨2024-05-17特技狂人劇情,動(dòng)作,驚悚大衛(wèi)·雷奇瑞恩·高斯林,艾米莉·布朗特,亞倫·泰勒-約翰遜,溫斯頓·杜克2024-05-17你就在我身邊劇情,愛情,青春高銳李汶翰,鶴男,段小薇,李斯南,譚泉,羅奕2024-05-17紅色沖浪板劇情,愛情馬雪許偉豪,黃炎,王悅伊,李康生2024-05-17老俞的武術(shù)人生動(dòng)作吳瓊郭新民,劉洋,李欣欣2024-05-17云霧女孩劇情,懸疑,家庭丁叮商憶沙,文晴,何廖侶勻,依莎,閻雋溪2024-05-17一路向南喜劇左手,朱迅柴園樂,左曉光,張全振,梁藝馨,董劭輝2024-05-17白于山之歌劇情馮嘉龍陳琳,辰析,田占林2024-05-18今夜，就算這份愛戀從世界上消失愛情,劇情三木孝浩道枝駿佑,福本莉子,古川琴音,松本穗香2024-05-18四月女友劇情,愛情山田智和佐藤健,長澤雅美,森七菜2024-05-18替身紙人2驚悚,恐怖,懸疑徐俊何雨宸,任子豪,單明凱,劉碩2024-05-20不能錯(cuò)過的只有你愛情,劇情陳晨楊爍,李萌萌,劉流,艾如2024-05-20錯(cuò)過你的那些年劇情,愛情藤井道人許光漢,清原果耶2024-05-20加班驚魂恐怖,驚悚丁大海鮑李寧,孫琰清,南伏龍,劉興盛2024-05-21最后的，最初的紀(jì)錄片羅率匡勝利,許滿秀,江文勇,馮雪霞,黃漫浠2024-05-23冰下的魚劇情,家庭張力高放,周波,莊馨2024-05-24三叉戟犯罪高群書黃志忠,姜武,郭濤,歐豪2024-05-24密室逃脫驚悚,恐怖殷樂王婷,何索,祁圣翰,張珊珊,趙儒嫣,王藝博奧利維爾·馬塞安妮·海瑟薇,杰西卡·查斯坦,2024-05-24母親的直覺懸疑特-德帕西,班諾喬西·查爾斯,特·德霍姆卡羅琳·拉格菲爾特2024-05-24發(fā)小兒萬歲劇情,喜劇,青春高煒,安佳星高煒,林源,曹思方,于欣禾,張若峰,程凡,林曉凡,松天碩,崔爾康,李萍,梁天,李勤勤,嚴(yán)鵬,馬文波,杜曉宇,臧鴻飛,郝云,高建燁2024-05-24六號(hào)銀像劇情李墨言張桐,陳創(chuàng),楊猛2024-05-24舞動(dòng)奇跡劇情,家庭,青春佟樂佟樂,楊靜兒,于波,張邵勃岳昊,馬千壹,徐藝瑄,方東海,王浩宇,張航誠,王珞丹,金世佳,張本2024-05-25朱同在三年級(jí)丟失了超能力喜劇,奇幻王子川煜,李勤勤,饒曉志,黃小蕾,朱啟鳳,國義騫,王子川,范湉湉,歐劍宇,葉瀏,鄧書榮,郭笑,謝波,賈子千2024-05-31哆啦A夢：大雄的地球交響樂冒險(xiǎn),動(dòng)畫今井一曉水田山葵,大原惠美,嘉數(shù)由美,木村昴資料來源：燈塔專業(yè)版，放映端，萬達(dá)穩(wěn)居龍頭，格局穩(wěn)定，頭部效應(yīng)顯著。據(jù)燈塔專業(yè)版，橫琴萬達(dá)、中影南方、中影數(shù)字分居院線分賬票房前三，合計(jì)貢獻(xiàn)35.80%的票房。萬達(dá)、橫店、CGV分居影投分賬票房前三，合計(jì)貢獻(xiàn)21.03%的票房，其中萬達(dá)以3.03億元的分賬票房較大幅度領(lǐng)先。圖9：2024年4院線分票房前十 圖10：2024年4影投分票房前十資料來源：燈塔專業(yè)版， 資料來源：燈塔專業(yè)版，網(wǎng)劇市場指數(shù)同環(huán)比上漲、電視劇市場指數(shù)同跌環(huán)漲網(wǎng)絡(luò)?。?024年4月Top1網(wǎng)絡(luò)劇藝恩月播映指數(shù)為76.5，同比下跌12.37%，環(huán)比下跌2.55%。2024年4月2日上映的《惜花芷》4月藝恩播映指數(shù)76.8、播放市占率26.8%，2024年4月22日上映的《春色寄情人》播映指數(shù)74.3、播放市占率5.9%，2024年4月26日上映的《披荊斬棘的大小姐》播映指數(shù)60.0，播放市占率1.3%，三者為4月網(wǎng)劇播放量指數(shù)前三。在4月播放量指數(shù)Top10中，騰訊、優(yōu)酷、芒果TV、愛奇藝分別占據(jù)3/2/2/1部的獨(dú)播權(quán)。表5：2024年4月網(wǎng)絡(luò)劇播放量指數(shù)前十名次電視劇播放平臺(tái)上線日期播映指數(shù)1惜花芷優(yōu)酷2024/4/276.502春色寄情人騰訊2024/4/2275.603披荊斬棘的大小姐騰訊2024/4/2663.504又見逍遙多平臺(tái)播放2024/4/263.305步步傾心騰訊2024/3/2855.006烈焰愛奇藝2024/3/1369.307花間令優(yōu)酷2024/3/1564.008萬春逗笑社多平臺(tái)播放2024/4/1859.709難尋芒果TV2024/4/264.0010那個(gè)重逢的夜晚芒果TV2024/4/2951.60資料來源：藝恩數(shù)據(jù)，圖11：2019-2024年網(wǎng)絡(luò)劇月播映數(shù)Top1變化情況 圖12：2023-2024年4月網(wǎng)劇月度映數(shù)Top1資料來源：藝恩數(shù)據(jù)， 資料來源：藝恩數(shù)據(jù)，電視?。?024年4月，電視劇Top1月度播映指數(shù)為81.50，同比上漲1.88%，環(huán)比下跌3.66%?！冻袣g記》《與鳳行》《追風(fēng)者》為電視劇藝恩播映指數(shù)前三，Top10電視劇播映平均指數(shù)為73.97，較上月略有上漲。4月多部新劇上線，觀看度和討論度較高。在4月播映指數(shù)Top10中，騰訊、愛奇藝分別占據(jù)4/3的獨(dú)播權(quán)。此外，2024年3月電視劇備案總數(shù)為50部，環(huán)比上漲4.17%。表6：2024年4月電視劇月播映指數(shù)前十名次電視劇名稱播放平臺(tái)上線日期播映指數(shù)1承歡記騰訊2024/4/981.502與鳳行多平臺(tái)播放2024/3/1880.103追風(fēng)者愛奇藝2024/3/2178.204哈爾濱的一九四四愛奇藝2024/42178.205城中之城愛奇藝2024/4/977.406群星閃耀時(shí)芒果TV2024/4/1571.007微暗之火優(yōu)酷2024/4/2770.808小日子騰訊2024/3/1470.209繁花騰訊2023/12/2769.1010繁花[滬語版]騰訊2023/12/2763.20資料來源：藝恩數(shù)據(jù)，圖13：2019-2024年電視劇月播映數(shù)Top1變化情況 圖14：2023-2024年4月電劇月度映數(shù)Top1資料來源：藝恩數(shù)據(jù)， 資料來源：藝恩數(shù)據(jù)，圖15：2023年2月-2024年3電視劇總量 圖16：2024年3備案電劇類型比資料來源：國家廣播電視總局， 資料來源：國家廣播電視總局，綜藝節(jié)目：20244月，綜藝藝恩月播映指數(shù)Top176.1，同比上漲9.34%，環(huán)比上漲5.26%。2024年3月23日上映的《哈哈哈哈哈第四季》播映指數(shù)56.1，2024年4月12日上映的《這就是我的島》播映指數(shù)72.0，2024年3月30日上映的《盒子里的貓》播映指數(shù)69.2，三者分列4月綜藝藝恩月播放量指數(shù)前三位。表7：2024年4月綜藝月播放量指數(shù)前十排名節(jié)目名稱播放平臺(tái)上線日期播映指數(shù)1哈哈哈哈哈第四季多平臺(tái)播出2024/3/2356.12這就是我的島優(yōu)酷2024/4/1273.03盒子里的貓優(yōu)酷2024/3/3069.24種地吧第二季愛奇藝2024/2/2367.35乘風(fēng)2024芒果TV2024/4/1976.16花兒與少年好友記芒果TV2024/4/2162.37半熟戀人第三季騰訊2024/2/2760.38大偵探第九季芒果TV2024/2/472.59爸爸當(dāng)家第三季芒果TV2024/3/3156.310輕輕松松喜劇節(jié)騰訊2024/4/1952.4資料來源：藝恩數(shù)據(jù)，圖17：2019-2024年綜藝月度映指數(shù)Top1變化情況 圖18：2023-2024年4月綜月度播指數(shù)Top1資料來源：藝恩數(shù)據(jù)， 資料來源：藝恩數(shù)據(jù)，（二）游戲行業(yè)：游戲市場整體增長，供給穩(wěn)定游戲市場同比增長，持續(xù)開拓海外市場伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布了《2024年Q1中國游戲產(chǎn)業(yè)月度報(bào)告》。報(bào)告顯示：20243規(guī)模為234.17億元，環(huán)比下跌5.86%，同比上漲7.18%。環(huán)比增長幅度有所下降，同比增長率已經(jīng)連11個(gè)月保持正增長。圖19：2021年8月-2024年3月中國游戲市場實(shí)際銷售收入資料來源：伽馬數(shù)據(jù)，從細(xì)分市場來看，移動(dòng)端環(huán)比下跌但同比上漲，客戶端同環(huán)互跌。移動(dòng)端方面，20243月移動(dòng)游戲收入169.53億元，環(huán)比下跌7.13%，同比上漲8.75%，占總收入比重72.40%。客戶端方面，3月游戲收入55.29億元，環(huán)比下跌2.00%，同比下跌0.36%，占總收入比重23.61%。圖20：2023年2月-2024年3中國移戲市場實(shí)銷售收入 圖21：22023年3月-2024年3中國客端游戲市實(shí)際銷收入資料來源：伽馬數(shù)據(jù)， 資料來源：伽馬數(shù)據(jù)，海外市場方面，根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2024年Q1中國游戲產(chǎn)業(yè)月度報(bào)告》，2024年3月中國自主研發(fā)游戲在海外市場實(shí)際銷售收入為14.27億美元，環(huán)比上漲6.02%，同比上漲11.4%。其中，疊紙網(wǎng)絡(luò)研發(fā)的女性向戀愛互動(dòng)新游《戀與深空》在海外市場的推出，有效推動(dòng)收入增長，流水增長明顯。圖22：2023年3月—2024年3月中國自研游戲海外收入資料來源：伽馬數(shù)據(jù)，SensorTower商店情報(bào)平臺(tái)顯示，2024年3月共39個(gè)中國廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計(jì)吸金21.3億美元，占本期全球TOP100手游發(fā)行商收入38.4%。其中：《崩壞：星穹鐵道》2.1版本更新后，3月的日流水創(chuàng)新高，收入環(huán)比增長56%，全球手游收入排名第6，其發(fā)行商米哈游移動(dòng)端月內(nèi)收入增長12%。FirstFun的《LastWar:SurvivalGame》3月收入超1億美元，首次成為全球4X策略手游和中國出海手游收入榜首，發(fā)行商月收入增長40%，排名升至第，下載量主要來自廣告投放。JoyNet的《菇勇者傳說》2月下旬登陸日本后，3月在日本手游暢銷榜排第2，連續(xù)4個(gè)月領(lǐng)跑放置卡90%收入來自亞洲，發(fā)行商3月收入增長65%，排名升至第6。《潘朵拉：命運(yùn)先知》3月中旬在中國臺(tái)港澳和東南亞上市，首日登頂中國臺(tái)灣手游下載和收入榜，發(fā)行商露珠游戲3月收入增長63%，回歸榜單第30名?！秹艋梦饔巍?月更新后，推出新時(shí)裝、坐騎等活動(dòng)，收入環(huán)比增長52%?！妒澜缰狻?月20日推出新副本，當(dāng)天沖入中國iPhone手游暢銷榜前三，全月收入增長61%表8：2024年3月中國手游發(fā)行商全球AppStore和GooglePlay收入榜排名廠商排名廠商1騰訊16疊紙網(wǎng)絡(luò)2網(wǎng)易17海彼游戲3米哈游18樂元素4FirstFun19悠星網(wǎng)絡(luò)5點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)20麥吉太文6Jyt21朝夕光年7三七互娛22Tap4Fun8莉莉絲23友塔游戲9靈犀互娛24心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)10途游游戲25星合互娛11殼木游戲26雷霆游戲12沐瞳科技27Mttl16313檸檬微趣28競技世界14IGG29游酷盛世15江娛互動(dòng)30露珠游戲資料來源：SensorTower，表9：2024年3月中國AppStore手游收入排行榜排名手游發(fā)行商1王者榮耀騰訊2和平精英騰訊3崩壞：星穹鐵道米哈游4穿越火線騰訊5逆水寒網(wǎng)易6金鏟鏟之戰(zhàn)騰訊7夢幻西游網(wǎng)易8英雄聯(lián)盟手游騰訊9捕魚大作戰(zhàn)途游10三國志·戰(zhàn)棋版靈犀互娛11原神米哈游12蛋仔派對(duì)網(wǎng)易13戀與深空疊紙網(wǎng)絡(luò)14開心消消樂樂元素15火影忍者騰訊16第五人格網(wǎng)易17世界之外網(wǎng)易18JJ斗地主競技世界19途游休閑捕魚途游20明日方舟鷹角網(wǎng)絡(luò)資料來源：SensorTower，中國銀河證券研究院國產(chǎn)、進(jìn)口游戲版號(hào)發(fā)放，供給端持續(xù)向好48日，國家新聞出版署公布了4月進(jìn)口游戲?qū)徟畔?，?4款游戲獲批。其中，有6款游戲4款游戲獲得了客戶端版號(hào)，3款游戲獲得了主機(jī)端版號(hào)，1款游戲獲得了移動(dòng)端-客戶端雙端版號(hào)。426日，國家新聞出版署公布了4月國產(chǎn)游戲?qū)徟畔?，?5款游戲獲批。其88款游戲獲得了移動(dòng)端版號(hào)，6款游戲獲得了移動(dòng)端-客戶端雙端版號(hào)，1款游戲獲得了客戶端-主機(jī)端雙端版號(hào)。從數(shù)量上來看，本次通過審批的國產(chǎn)游戲共953107款有所下降。此前國產(chǎn)游戲版號(hào)連續(xù)四個(gè)月（12月、1月、2月、3）的發(fā)放數(shù)量超過100款，此次發(fā)放的版號(hào)數(shù)量雖有所下降，但仍明顯高于去年的平均水平。本次通過審批的進(jìn)口游戲共14款，是年內(nèi)第二批進(jìn)口游戲版號(hào)。較上個(gè)批次（2）32款相比有所下降?？紤]到近期整體版號(hào)發(fā)放數(shù)量水平上升，國產(chǎn)游戲版號(hào)在12月連續(xù)四個(gè)月數(shù)量破百，進(jìn)口游戲版號(hào)間隔從20234個(gè)月左右縮短至近兩次的每2個(gè)月，我們認(rèn)為，這是監(jiān)管層對(duì)行業(yè)持續(xù)釋放的積極信號(hào)：2024年版號(hào)穩(wěn)中有增的發(fā)放趨勢有望延續(xù)，這將推動(dòng)行業(yè)供給端持續(xù)向好。2024Q1新游上線數(shù)量同比略微增長，后續(xù)Q2及暑期檔包括騰訊《DNF網(wǎng)易《燕云十六聲》《永劫無間手游》等多款重磅新游已陸續(xù)開啟測試/定檔，或推動(dòng)行業(yè)整體增長加速。圖23：2015-2024年進(jìn)口游戲獲批版號(hào)數(shù)量資料來源：國家新聞出版署，圖24：2015-2024年4月國游戲獲版數(shù)量及同增速 圖25：2020年至今月國產(chǎn)戲版號(hào)放量（款）資料來源：國家新聞出版署， 資料來源：國家新聞出版署，從產(chǎn)品歸屬方面來看，騰訊旗下《洛克人11》獲批，網(wǎng)易旗下《破碎之地》獲批。其他上市公司方面：吉比特旗下《方塊大陸》《王都創(chuàng)世錄》、完美世界旗下《乖離性百萬亞瑟王：環(huán)》、愷英網(wǎng)絡(luò)旗下《盜墓筆記：啟程》、中青寶旗下《古今2-風(fēng)起蓬萊》《華夏繪世錄》《迷失島外傳南瓜鎮(zhèn)》《十洲繁華景》、四三九九旗下《怪物樂土》、中國移動(dòng)旗下咪咕互娛《刺猬索尼克團(tuán)隊(duì)賽車》等游戲獲批。表10：2024年4月進(jìn)口游戲版號(hào)獲批情況序號(hào)名稱申報(bào)類別出版單位運(yùn)營單位文號(hào)出版物號(hào)涉及重點(diǎn)公司游戲機(jī)-1寶可夢走吧！伊布Nintendo、北京中電電子出版社北京卓意麥斯科技有限公司國新出審〔2024〕766號(hào)IN81-6復(fù)合載體2超音速閃擊移動(dòng)重慶華龍網(wǎng)集團(tuán)股份有限公司廈門嗨哩游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審〔2024〕767號(hào)IN82-33超閾限空間移動(dòng)江蘇鳳凰數(shù)字傳媒）國新出審〔2024〕IN83-鳳凰傳媒有限公司公司768號(hào)04刺猬索尼克團(tuán)隊(duì)賽車客戶端咪咕互動(dòng)娛樂有限公司咪咕互動(dòng)娛樂有限公司國新出審〔2024〕769號(hào)IN84-7中國移動(dòng)5乖離性百萬亞瑟王：環(huán)移動(dòng)、客戶端完美世界（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司）國新出審〔2024〕770號(hào)IN85-4完美世界公司6怪物樂土移動(dòng)四三九九網(wǎng)絡(luò)股份有限公司廈門純游互動(dòng)科技有限公司國新出審〔2024〕771號(hào)IN86-1四三九九7合金彈頭：指揮官移動(dòng)江蘇三九互娛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審〔2024〕772號(hào)IN87-88洛克人11客戶端深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司國新出審〔2024〕773號(hào)IN88-5騰訊9命運(yùn)重啟客戶端上海東方明珠文化發(fā)展有限公司上海東方明珠文化發(fā)展有限公司國新出審〔2024〕774號(hào)IN89-2東方明珠游戲機(jī)-10森喜剛熱帶凍結(jié)Nintendo、上?？茖W(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版社有限公司上海納原信息技術(shù)有限公司國新出審〔2024〕775號(hào)IN80-8復(fù)合載體游戲機(jī)-11侍魂曉Nintendo、上海電子出版有限公司上海東方明珠文化發(fā)展有限公司國新出審〔2024〕776號(hào)IN80-9東方明珠復(fù)合載體12王都創(chuàng)世錄移動(dòng)廈門雷霆互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)有限公司深圳雷霆信息技術(shù)有限公司國新出審〔2024〕777號(hào)IN81-5吉比特13俠隱閣客戶端上海電子出版有限公司樂玩（上海）企業(yè)發(fā)展有限公司國新出審〔2024〕778號(hào)IN82-214筑夢水鄉(xiāng)移動(dòng)江蘇鳳凰數(shù)字傳媒有限公司廈門百絡(luò)信息技術(shù)有限公司國新出審〔2024〕779號(hào)IN83-9鳳凰傳媒資料來源：國家新聞出版署，表11：2024年4月國產(chǎn)游戲版號(hào)獲批情況序號(hào)名稱申報(bào)類別出版單位運(yùn)營單位文號(hào)出版物號(hào)涉及重點(diǎn)公司廣東海燕電子音像深圳零點(diǎn)一娛樂科國新出審〔2024〕IN84-1碧優(yōu)蒂的世界移動(dòng)出版社有限公司技有限公司796號(hào)6移動(dòng)-休上海雙盟網(wǎng)絡(luò)科技上海爽游信息科技國新出審〔2024〕IN85-2便利城堡閑益智有限公司有限公司797號(hào)3山東科學(xué)技術(shù)出版青島藍(lán)飛互娛科技國新出審〔2024〕IN86-3兵器王者移動(dòng)社有限公司股份有限公司798號(hào)0江蘇鳳凰電子音像南京拾光同行科技國新出審〔2024〕IN87-4布偶派對(duì)移動(dòng)出版社有限公司有限公司799號(hào)7武漢手盟網(wǎng)絡(luò)科技武漢繁花互娛信息國新出審〔2024〕IN88-5部落起源移動(dòng)股份有限公司技術(shù)有限公司800號(hào)4移動(dòng)-休海南省電子音像出海南喜相逢網(wǎng)絡(luò)有國新出審〔2024〕IN89-6部落與戰(zhàn)爭閑益智版社有限公司限公司801號(hào)1移動(dòng)-休杭州群游科技有限成都頌佳科技有限國新出審〔2024〕IN80-7猜歌我最牛閑益智公司公司802號(hào)48彩蛋跑酷閑益智杭州群游科技有限公司杭州圈外網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審〔2024〕803號(hào)IN81-1移動(dòng)-休海南省電子音像出海南昱明信息科技國新出審〔2024〕IN82-9蒼穹旅跡閑益智版社有限公司有限公司804號(hào)8移動(dòng)-休上海科學(xué)技術(shù)文獻(xiàn)上海郵塔網(wǎng)絡(luò)科技國新出審〔2024〕IN83-10沖破一切閑益智出版社有限公司有限公司805號(hào)5海南省電子音像出海南高圖網(wǎng)絡(luò)科技國新出審〔2024〕IN84-11傳承：利薩斯英雄移動(dòng)版社有限公司有限公司806號(hào)2移動(dòng)、客江蘇鳳凰電子音像江蘇鳳凰數(shù)字傳媒國新出審〔2024〕IN85-12窗臺(tái)上的蝴蝶鳳凰傳媒戶端出版社有限公司有限公司807號(hào)9方圓電子音像出版長沙指色網(wǎng)絡(luò)科技國新出審〔2024〕IN86-13垂釣大師移動(dòng)社有限責(zé)任公司有限公司808號(hào)6遼寧電子出版社有北京質(zhì)數(shù)幻方技術(shù)國新出審〔2024〕IN87-14大俠立志傳移動(dòng)限責(zé)任公司有限公司809號(hào)3移動(dòng)-休杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)杭州邊浙網(wǎng)絡(luò)技術(shù)國新出審〔2024〕IN88-15單機(jī)五子棋浙數(shù)文化閑益智有限公司有限公司810號(hào)0上海愷英網(wǎng)絡(luò)科技上海悅騰網(wǎng)絡(luò)科技國新出審〔2024〕IN89-16盜墓筆記：啟程移動(dòng)愷英網(wǎng)絡(luò)有限公司有限公司811號(hào)7廣東音像出版社有廣州卓游信息科技國新出審〔2024〕IN80-17地下城與領(lǐng)主移動(dòng)限公司有限公司812號(hào)3上海雙盟網(wǎng)絡(luò)科技上海沛炫網(wǎng)絡(luò)科技國新出審〔2024〕IN81-18點(diǎn)擊騎士移動(dòng)有限公司有限公司813號(hào)0移動(dòng)-休黑龍江科學(xué)技術(shù)出海南彩苻科技有限國新出審〔2024〕IN82-19動(dòng)物花店閑益智版社有限公司公司814號(hào)7移動(dòng)-休遼寧電子出版社有南京天豆互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)國新出審〔2024〕IN83-20都市模擬摩托車閑益智限責(zé)任公司科技有限公司815號(hào)4廈門雷霆互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)廈門磐奕互動(dòng)信息國新出審〔2024〕IN84-21方塊大陸移動(dòng)吉比特有限公司技術(shù)有限公司816號(hào)1移動(dòng)-休杭州紫府網(wǎng)絡(luò)科技深圳市掌上方舟科國新出審〔2024〕IN85-22烽火沖突閑益智有限公司技有限公司817號(hào)8移動(dòng)-休黑龍江龍華數(shù)字出北京創(chuàng)想樂地科技國新出審〔2024〕IN86-23弓箭射手閑益智版股份有限公司有限公司818號(hào)5深圳中青寶互動(dòng)網(wǎng)深圳市蘇摩科技有國新出審〔2024〕IN87-24古今2-風(fēng)起蓬萊移動(dòng)中青寶絡(luò)股份有限公司限公司819號(hào)2哈狗游戲棋開得勝移動(dòng)-休杭州美盛游戲技術(shù)杭州哈狗網(wǎng)絡(luò)科技國新出審〔2024〕IN88-25五子棋閑益智開發(fā)有限公司有限公司820號(hào)9上海同濟(jì)大學(xué)電子移動(dòng)-休柏項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)科技（上國新出審〔2024〕IN89-26哈靈斗獸棋音像出版社有限公閑益智海）有限公司821號(hào)6司蘇州蝸牛數(shù)字科技蘇州蝸牛數(shù)字科技國新出審〔2024〕IN80-27黑光生存進(jìn)化移動(dòng)股份有限公司股份有限公司822號(hào)2深圳中青寶互動(dòng)網(wǎng)廈門哇虎哇虎科技國新出審〔2024〕IN81-28華夏繪世錄移動(dòng)中青寶絡(luò)股份有限公司有限公司823號(hào)929回轉(zhuǎn)世界閑益智浙江出版集團(tuán)數(shù)字傳媒有限公司杭州悅動(dòng)互娛科技有限公司國新出審〔2024〕824號(hào)IN82-6浙版?zhèn)髅缴虾７酱缧畔⒖萍忌虾；晟畔⒖萍紘鲁鰧彙?024〕IN83-30魂色移動(dòng)有限公司有限公司825號(hào)3杭州潤趣科技有限杭州魂族網(wǎng)絡(luò)科技國新出審〔2024〕IN84-31魂墟秘境移動(dòng)公司有限公司826號(hào)0移動(dòng)-休湖北省揚(yáng)子江影音南京原極信息科技國新出審〔2024〕IN85-32火車司機(jī)真實(shí)旅途閑益智有限責(zé)任公司有限公司827號(hào)7移動(dòng)-休杭州紫府網(wǎng)絡(luò)科技北京賽諾斯科技發(fā)國新出審〔2024〕IN86-33火線入侵閑益智有限公司展有限責(zé)任公司828號(hào)4移動(dòng)-休湖北省揚(yáng)子江影音北京掌上易游科技國新出審〔2024〕IN87-34機(jī)甲飛行戰(zhàn)機(jī)閑益智有限責(zé)任公司有限公司829號(hào)1杭州群游科技有限廣州晟越信息技術(shù)國新出審〔2024〕IN88-35激斗英雄移動(dòng)公司有限公司830號(hào)8移動(dòng)-休杭州潤趣科技有限南京龍向飛網(wǎng)絡(luò)科國新出審〔2024〕IN89-36極限飛速閑益智公司技有限公司831號(hào)5杭州渡口網(wǎng)絡(luò)科技廈門任勢網(wǎng)絡(luò)科技國新出審〔2024〕IN80-37劍影亂武移動(dòng)有限公司有限公司832號(hào)1重慶華龍網(wǎng)集團(tuán)股成都未來式互動(dòng)科國新出審〔2024〕IN81-38江湖如夢移動(dòng)份有限公司技有限公司833號(hào)8杭州盛邁通信技術(shù)浙江十勇士網(wǎng)絡(luò)科國新出審〔2024〕IN82-39九州立志傳移動(dòng)有限公司技有限公司834號(hào)5移動(dòng)-休杭州烈焰網(wǎng)絡(luò)技術(shù)南陽新創(chuàng)元軟件有國新出審〔2024〕IN83-40開心下象棋閑益智有限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圖27：2022年1月-2024年2分月廣費(fèi)變化資料來源：CTR， 資料來源：CTR，圖28：廣告市場整體TOP10行業(yè)（大類）廣告花費(fèi)同比變化資料來源：CTR，三大細(xì)分渠道：處于波動(dòng)調(diào)整階段電視廣告：2024年2月電視廣告花費(fèi)同比上漲12.8%，與1月相比，增長幅度顯著提高了12個(gè)百分點(diǎn)。20242月電視整體的頭部行業(yè)中，大部分行業(yè)呈現(xiàn)同比正增長。20242月電視廣告Top10行業(yè)中，同比增幅Top3的行業(yè)分別為商業(yè)及服務(wù)型行業(yè)、個(gè)人用品、藥品，同比增幅分別為44.4%、31.5%、18.2%；同比跌幅Top3的行業(yè)為飲料、化妝品/浴室用品、酒精類飲品，跌幅分別為18.4%、9.4%、0.9%。圖29：2022年2月-2024年2電視廣度花費(fèi)同變化 圖30：電視廣告TOP10行業(yè)（類）廣費(fèi)同比變化資料來源：CTR， 資料來源：CTR，廣播廣告：20242月廣播廣告刊例花費(fèi)同比上跌9.1%，環(huán)比下跌7.2從月度投放表現(xiàn)來看，2月份廣播廣告的花費(fèi)同比實(shí)現(xiàn)了由負(fù)增長轉(zhuǎn)為正增長。20242月廣播廣告Top10行業(yè)中，同比增幅Top3的行業(yè)分別為娛樂及休閑、商業(yè)及服務(wù)型行業(yè)和郵電通訊，同比增幅分別為69.4%、63.3%和%；同比跌幅Top3的行業(yè)為藥品、金融業(yè)和飲料，跌幅分別為35.4%、24.2%和18.4%。圖31：2022年2月-2024年2廣播廣度花費(fèi)同變化 圖32：廣播廣告TOP10行業(yè)（類）廣費(fèi)同比變化資料來源：CTR， 資料來源：CTR，戶外：分廣告渠道看，20241-2月電梯LCD和電梯海報(bào)廣告花費(fèi)同比上漲均超過25%，地鐵廣告也有5.9%的同比上漲；其他戶外廣告渠道均呈現(xiàn)雙位數(shù)的投放縮減。（四）Vidu：中國自研AI視頻大模型，加速邁入“智能影像”新時(shí)代北京時(shí)間2024427日，清華大學(xué)聯(lián)合生數(shù)科技在中關(guān)村論壇年會(huì)的未來人工智能先鋒論壇上，正式發(fā)布了文生視頻大模型Vidu。該模型在長時(shí)長、高一致性和高動(dòng)態(tài)性方面表現(xiàn)出色，或成為Sora的有力競爭者。Vidu具備以下特點(diǎn)：一鍵生成高清視頻：Vidu大模型可以根據(jù)文本描述直接生成長達(dá)16秒、分辨率高達(dá)1080P的高清視頻內(nèi)容。只要輸入一段文字，Vidu大模型可以根據(jù)文本描述直接生成出包含場景、人物、動(dòng)作等元素的高質(zhì)量視頻片段。圖33：Vidu生成視頻片段-室里一駛向鏡頭 圖34：Vidu生成視頻片段-狗游泳資料來源：Vidu，清華大學(xué)，生數(shù)科技， 資料來源：Vidu，清華大學(xué)，生數(shù)科技，時(shí)空一致性：Vidu生成的視頻畫面連貫流暢，人物和場景在時(shí)間和空間上保持一致，確保人物動(dòng)作和場景轉(zhuǎn)換的自然性與連貫性，沒有突兀感。圖35：Vidu生成視頻片段-景中兩視遠(yuǎn)方 圖36：Vidu生成視頻片段-區(qū)中行汽車資料來源：Vidu，生數(shù)科技， 資料來源：Vidu，生數(shù)科技，模擬真實(shí)物理世界：Vidu大模型不僅能夠模擬真實(shí)物理世界，還擁有豐富的想象力，具備多鏡頭生成等特性。它能夠生成復(fù)雜的動(dòng)態(tài)鏡頭，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)景、近景、中景、特寫等不同鏡頭的自然切換，并直接生成長鏡頭、追焦、轉(zhuǎn)場等效果。圖37：Vidu對(duì)人眼睛特寫 圖38：Vidu在特場景人或物體動(dòng)資料來源：Vidu，生數(shù)科技， 資料來源：Vidu，生數(shù)科技，文化適應(yīng)性：Vidu能夠理解和生成特有的中國元素，如熊貓、龍等，為Vidu在中國文化傳播、影視制作等領(lǐng)域的應(yīng)用提供更多的可能性。Vidu的技術(shù)突破是團(tuán)隊(duì)在機(jī)器學(xué)習(xí)和多模態(tài)大模型方面長期積累的結(jié)果，其核心技術(shù)架構(gòu)U-ViT早在2022年由團(tuán)隊(duì)提出，并持續(xù)自主研發(fā)。作為一款通用視覺模型