私募基金產(chǎn)品類型及優(yōu)劣勢介紹

私募基金產(chǎn)品類型及優(yōu)劣勢介紹目錄私募基金介紹1私募基金類型23優(yōu)劣勢分析私募基金介紹1以非公開方式向特定投資者募集資金并以證券為投資對象的證券投資基金，私募基金是以大眾傳播以外的手段招募,發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進行證券投資。私募基金定義私募基金類型四大類別基金類型私募股權(quán)私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)類FOF私募證券私募證券投資基金私募證券類FOF創(chuàng)投基金創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)投類FOF其他基金其他私募投資基金其他私募FOF私募基金組織形式公司型基金合伙型基金契約型基金是具有獨立法人地位的股份有限公司，有限責(zé)任公司，投資者的身份是公司股東。以投資為目的設(shè)立的有限合伙企業(yè)，通過募集作為有限合伙人的投資者（“LP”）的基金，由普通合伙人(“GP”)負債投資運作，是目前股權(quán)基金，創(chuàng)投基金的主流形式。依據(jù)基金管理人、托管人、投資者簽署的基金合同而設(shè)立的投資基金，也是目前證券投資基金的主流形式。私募基金類型2上市公司定增基金其他類基金私有權(quán)益投資私募股權(quán)投資基金的概念私募股權(quán)投資基金(PrivateEquityFund)是指從事私人股權(quán)投資的基金，主要包括投資非上市公司股權(quán)或上市公司非公開交易股權(quán)兩種，通過公司上市、管理層收購和并購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑出售股權(quán)而獲利。并購基金房地產(chǎn)基金基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品類型私募股權(quán)的主要特點投資前需進行詳細的盡職調(diào)查特點估值困難封閉型基金，流動性差非公開募集競爭力在于為企業(yè)提供增值服務(wù)信息披露程度低收益為典型的J曲線效應(yīng)投資對象為非上市公司股權(quán)P私募股權(quán)三種模式的比較區(qū)別公司型基金契約型基金合伙型基金出資方主體資格具備獨立法人主體資格不具備獨立法人主體資格是獨立主體，但不具有法人資格法律依據(jù)《公司法》《信托法》《合伙企業(yè)法》出資方對投資的控制強弱弱對外投資的名義基金本身基金管理人基金本身基金資產(chǎn)的獨立性（獨立承擔(dān)自身債權(quán)）具有獨立性現(xiàn)有的法律架構(gòu)下不具獨立性，可能受基金管理人的債務(wù)影響具有相對獨立性，但是普通合伙人對基金債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任運營成本較高，可能有基金公司和管理公司的雙重成本較低。只有基金管理公司的成本適中，主要是普通合伙人的運營管理成本決策程序可能面臨基金公司和管理公司雙重決策管理公司單一決策主要是普通合伙人決策擴募和減資程序繁瑣比較簡單，僅需參照合同約定即可程序較簡單，只需全體合伙人同意即可稅收“先稅后分”“先分后稅”“先分后稅”期貨及其他衍生品類基金其他類基金私有權(quán)益投資私募證券投資基金的概念私募證券投資基金是指主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權(quán)、基金份額以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他證券及其衍生品種。權(quán)益類基金固定收益類基金混合類基金產(chǎn)品類型私募證券的主要特點承銷費用低特點節(jié)約發(fā)行時間及成本流動性差向少數(shù)特定的投資者發(fā)行收益高發(fā)行面窄不利進一步發(fā)行發(fā)行要求低投資對象為股票、債券等私有權(quán)益投資創(chuàng)業(yè)投資基金的概念創(chuàng)業(yè)投資基金是指向處于創(chuàng)業(yè)各階段的未上市成長性企業(yè)進行股權(quán)投資的基金，是一個比較高門檻高風(fēng)險的投資，由一群具有科技或財務(wù)專業(yè)知識和經(jīng)驗的人士操作，專門投資具有發(fā)展?jié)摿σ约翱焖俪砷L公司。創(chuàng)投基金的主要特點需要5—10年才有顯著的投資回報特點以獲取股利與資本利得為目的屬于長期性的投資以私人股權(quán)方式從事資本經(jīng)營高風(fēng)險高收益流動性差不以經(jīng)營產(chǎn)品為目的投資對象為高科技、產(chǎn)品新、成長快的風(fēng)險投資企業(yè)私有權(quán)益投資其他私募投資基金的概念在實際操作中，其他私募投資基金主要涉及非標債權(quán)投資，多為銀行通道業(yè)務(wù)，標債權(quán)資產(chǎn)主要包括各類債權(quán)（債權(quán)、委托貸款、明股實債）和資產(chǎn)收益權(quán)（票據(jù)收益權(quán)、股票收益權(quán)、股權(quán)收益權(quán)等）等兩大類，投資標的主要以其他資管計劃份額、不動產(chǎn)、文化品等為主。其他私募投資基金是指投資除證券及其衍生品和股權(quán)以外的其他領(lǐng)域的基金。其他私募投資基金的主要特點特點審核要求高投資非標債權(quán)流程長、反饋要求比較多投資標的多流動性不足鎖定收益、本金可贖回私有權(quán)益投資FOF基金的概念一種專門投資于其他投資基金的基金，并不直接投資股票或債券，投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。私募股權(quán)類FOF主要投向私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等。私募證券類FOF創(chuàng)投類FOF其他類F0F主要投向證券類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等。主要投向創(chuàng)投類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等。主要投向其他類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等FOF13優(yōu)劣勢分析重點項目優(yōu)勢0203高收益：風(fēng)險程度、收益程度均高于私募證券基金投資項目。降低交易費用：交易成本分擔(dān)機制帶來的收益，提高投資效率。解決信息不對稱：作為專業(yè)化投資中介，有效解決逆向選擇與道德風(fēng)險問題。私募股權(quán)的優(yōu)勢04風(fēng)險管理優(yōu)勢：通過對不同階段、不同產(chǎn)業(yè)項目投資來分散風(fēng)險，獲得價值增值。01重點項目劣勢0203股權(quán)糾紛：企業(yè)出讓股權(quán)后，股東間關(guān)系發(fā)生變化，權(quán)利和義務(wù)重新調(diào)整。公司發(fā)展問題：企業(yè)管理權(quán)發(fā)生變化，管理者之間可能有不同的發(fā)展戰(zhàn)略。戰(zhàn)略發(fā)展問題：可能改變企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以實現(xiàn)短期內(nèi)的收益私募股權(quán)的劣勢04流動性差：通常通過兼并收購時的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和IPO才能退出。01重點項目優(yōu)勢0203靈活性高：公募基金對股票有10%的投資比例限制，私募證券投資基金不受限制。激勵機制良好：利潤來源于業(yè)績收益分配。投資決策占優(yōu)勢：對于好的投資品種，能夠更快做出反應(yīng)。私募證券的優(yōu)勢04資金規(guī)模?。嘿Y金進出容易，建倉成本低。01重點項目劣勢0203合法性模型：《證券投資基金法》未給私募證券投資基金以“合法”身份。監(jiān)管混亂：監(jiān)管思路存在問題，政出多門、多頭管理，部分監(jiān)管缺位。

發(fā)展受制約：投資工具十分有限。私募證券的劣勢04基金運作不規(guī)范：資金來源的不規(guī)范，理性的價值投資難達到所預(yù)期的收益。01重點項目優(yōu)勢0203組建門檻低：不強制管理人機構(gòu)加入基金業(yè)協(xié)會。人員門檻低：對創(chuàng)業(yè)投資基金的從業(yè)人員不要求其具備基金從業(yè)資格。。信息報送要求低：投資項目的數(shù)量和多樣性遠超普通私募基金。創(chuàng)投基金的優(yōu)勢04扶持力度高：政策創(chuàng)業(yè)投資基金及其管理人有更大的扶持力度。01