【基于相對估值法的寧德時代企業(yè)估值探析實例1500字】

基于相對估值法的寧德時代企業(yè)估值分析實例目錄TOC\o"1-2"\h\u4757基于相對估值法的寧德時代企業(yè)估值分析實例 1313811市盈率法 122574每股股票內(nèi)在價值=市盈率×每股收益 1269492市凈率法 214418每股股票內(nèi)在價值=市凈率×每股凈資產(chǎn) 211233市銷率法 229685每股銷售額=一年的總收入/該年度加權(quán)已發(fā)行股票數(shù) 31市盈率法世界上不可能出現(xiàn)兩家完全相同的公司，因此我們只能選擇類似被評估公司的企業(yè)來進(jìn)行對比。因此，本文以2020年11月，中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會發(fā)布的“2019年度中國電池行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)名單”為標(biāo)準(zhǔn)，選取其中4家企業(yè)的5年市盈率進(jìn)行此次計算。加上寧德時代共5家電池企業(yè)的市盈率表如表1.19：表1.195家電池行業(yè)上市企業(yè)市盈率表2016年2017年2018年2019年2020年平均P/E寧德時代39.4997.5168.50比亞迪46.1532.3841.3643.96155.9263.95德賽電池39.3038.5419.4216.7120.5028.89格林美104.9589.0939.3425.3936.9759.15欣旺達(dá)47.733.6525.3228.2854.7337.94數(shù)據(jù)來源：億牛網(wǎng)平均市盈率表如表1.20:表1.205家電池行業(yè)上市企業(yè)平均市盈率表寧德時代比亞迪德賽電池格林美欣旺達(dá)平均P/E市盈率68.5063.9528.8959.1537.9451.69每股股票內(nèi)在價值=市盈率×每股收益由表1.20可知，由5家電池行業(yè)企業(yè)平均市盈率得出，截至評估基準(zhǔn)日的平均市場市盈率為51.69。而由東方財富網(wǎng)可知，寧德時代2020年的每股收益為2.4942元，所以，寧德時代每股股票內(nèi)在價值=市盈率×每股收益=2.4942*51.69=128.93元。將得出的股票價值與東方財富網(wǎng)查詢出的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，寧德時代2020年12月31日收盤價為351.11元/股，因此我們認(rèn)為運(yùn)用市盈率法計算的寧德時代的股票內(nèi)在價值低于于其賬面價值。2市凈率法同市盈率一般，我們根據(jù)“2019年度中國電池行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)名單”選取包括寧德時代在內(nèi)的五家電池企業(yè)5年市凈率進(jìn)行此次計算。5家電池企業(yè)的市盈凈表如表1.21：表1.215家電池行業(yè)上市企業(yè)市凈率表2016年2017年2018年2019年2020年平均P/B寧德時代4.76117.88比亞迪4.292.832.632.454.483.34德賽電池8.678.634.333.864.546.01格林美3.353.492.971.902.092.76欣旺達(dá)8.826.523.453.765.995.71數(shù)據(jù)來源：億牛網(wǎng)平均市凈率表如表1.22；表1.225家電池行業(yè)上市企業(yè)平均市凈率表寧德時代比亞迪德賽電池格林美欣旺達(dá)平均P/B市凈率7.883.346.012.765.715.14每股股票內(nèi)在價值=市凈率×每股凈資產(chǎn)由表30可知，由5家電池行業(yè)企業(yè)平均市凈率我們可以算出，截至評估基準(zhǔn)日的平均市場市凈率是5.14。而由東方財富網(wǎng)可知，寧德時代2020年的每股凈資產(chǎn)為27.563元，所以，寧德時代每股股票內(nèi)在價值=市凈率×每股凈資產(chǎn)=5.14*27.563=141.67元在東方財富網(wǎng)查詢的數(shù)據(jù)與該數(shù)值進(jìn)行對比，寧德時代2020年12月31日收盤價為351.11元/股，因此我們認(rèn)為運(yùn)用市凈率法計算的寧德時代的股票內(nèi)在價值也低于于其賬面價值。3市銷率法市銷率=市盈率*凈利潤率同市盈率一樣選取包括寧德時代在內(nèi)的5家同類型企業(yè)，這5家企業(yè)的凈利率如表1.23所示：表1.235家電池行業(yè)上市企業(yè)凈利率表2016年2017年2018年2019年2020年寧德時代（%）19.6120.9712.6210.9512.13比亞迪（%）4.643.842.731.665.30德賽電池（%）4.012.913.053.633.82格林美（%）3.826.075.615.223.43欣旺達(dá)（%）5.754.023.472.972.70數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)得出的市銷率如圖4.24所示：表1.245家電池行業(yè)上市企業(yè)市銷率表2016年2017年2018年2019年2020年平均P/S寧德時代4.3211.838.08比亞迪2.101.241.130.738.262.70德賽電池1.581.120.590.610.780.94格林美4.015.412.211.331.272.85欣旺達(dá)2.741.350.880.841.481.46平均市銷率表如表1.25所示；表1.255家電池行業(yè)上市企業(yè)平均市銷率表寧德時代比亞迪德賽電池格林美欣旺達(dá)平均市P/S市凈率8.082.700.942.851.463.21每股股票內(nèi)在價值=市銷率×每股銷售額每股銷售額=一年的總收入/該年度加權(quán)已發(fā)行股票數(shù)通過東方財富網(wǎng)查詢出，寧德時代2020年加權(quán)已發(fā)行股票數(shù)為226893.685萬股，2020年寧德時代的總收入為503.4億元，因此寧德時代每股銷售額=一年的總收入/該年度加權(quán)已發(fā)行股票數(shù)=503.4/22.69=22.19