證券投資技術(shù)分析 (第七版) 課件 李向科 第8、9章 技術(shù)指標(biāo)2、時間周期理論

第八章

技術(shù)指標(biāo)（2）相對不常用的技術(shù)指標(biāo)計算很復(fù)雜。例如，SAR和DMI如果沒有計算機(jī)，沒有使用的可能第一節(jié)

AR、BR和CRAR、BR和CR描述多雙空方力量對比從不同的角度對多空雙方力量進(jìn)行測定如果價格在基點(diǎn)水平之上，反映多方力量；如果價格在基點(diǎn)水平之下，反映空方力量3個技術(shù)指標(biāo)選擇了不同的基點(diǎn)水平AR：人氣指標(biāo)選擇開盤價是市場均衡價格多方強(qiáng)度BS＝High—Open空方強(qiáng)度SS＝Open—LowAR(26)=P1/P2×100P1＝∑(High－Open)表示多方強(qiáng)度總和P2＝∑(Open－Low)表示空方強(qiáng)度總和AR取值80～120，盤整狀態(tài)，高拋低吸AR與價格的背離AR應(yīng)用實(shí)例

BR買賣意愿指標(biāo)

BR選擇前一個交易日的收盤價多方強(qiáng)度BS＝High—YC空方強(qiáng)度SS＝Y(jié)C—LowBR(26)=P1/P2×100BR70～150之間，市場整理，高拋低吸BR與價格的背離BR指標(biāo)在極特殊的情況下可能是負(fù)值兩種處理方法BR的實(shí)例

CR：中間意愿指標(biāo)

CR的均衡點(diǎn)是上一個交易日的中間價多方強(qiáng)度BS=High—YM空方強(qiáng)度SS=YM—Low4種中間價計算方法CR(26)＝P1/P2×100CR以90為中心，高拋低吸CR與價格的背離CR指標(biāo)在極特殊的情況下可能是負(fù)值CR指標(biāo)實(shí)例

第二節(jié)

OBV、WVAD、ADVOL、Chaikin和EMV與成交量有關(guān)涉及到成交量的技術(shù)指標(biāo)非常的多比較早的具有代表性的技術(shù)指標(biāo)是OBV其他涉及成交量的技術(shù)指標(biāo)，要么是在OBV基礎(chǔ)上略作修改，要么是其使用的法則與OBV相同

OBV：OnBalanceVolume能量潮O(jiān)BV，格蘭維爾Granville發(fā)明OBV(n+1)＝OBV(n)＋sgn×V(n+1)構(gòu)成基本原理是潮漲潮落必須與價格曲線相結(jié)合OBV只注重曲線的相對走勢OBV對確認(rèn)價格的趨勢有重要作用OBV曲線的N字形，5次以上OBV有變形體OBV指標(biāo)應(yīng)用實(shí)例威廉累積分配變量

WVADWilliam'sVariableAccumulationDistributionVD＝(close－open)/(high－low)×volumeWVAD(n)＝∑VD依據(jù)K線陰陽確定成交量歸屬多方空方的比例WVAD的使用法則，三句話：第一，當(dāng)WVAD數(shù)值由負(fù)變正的時候，買入第二，當(dāng)WVAD數(shù)值由正變負(fù)的時候，賣出第三，WVAD更適用于建立多頭頭寸WVAD的使用實(shí)例

上升下降成交量

ADVOLAdvanced/DeclineVolumeADVOL(n+1)＝ADVOL(n)＋[（close－low）－(high-close)]/（high－low）×volumeMAADVOL(r)＝∑ADVOL/r∑ADVOL=連續(xù)r個交易日的ADVOL的總和用收盤價在當(dāng)天交易區(qū)域（TradingRange）的位置，確定成交量歸屬多方還是空方只能使用ADVOL的相對值如果價格曲線上升，ADVOL曲線沒有同步上升，預(yù)示價格上升快要結(jié)束如果ADVOL的趨勢不明顯，用MAADVOL代替ADVOLADVOL指標(biāo)的實(shí)例

蔡金擺動指標(biāo)

ChaikinOscillator蔡金（MarcChaikin）發(fā)明ChaikinOscillator＝A－BA＝ADVOL的參數(shù)為n的指數(shù)平滑B＝ADVOL的參數(shù)為m的指數(shù)平滑參考MACD的計算過程使用法則基本上可以參考MACDEMV簡易移動值EaseofMovementValueRichardWArmsJr.發(fā)明根據(jù)等量圖EquivolumeCharting原理PR＝0.5×（H＋L）－0.5×(YH＋YL)PV＝Volume/（H－L）EMV＝PR/PVEMVA（n）＝∑EMV/nH是當(dāng)天最高價，L是最低價，YH是前最高價，YL是前最低價，Volume是當(dāng)天的成交量EMV的使用方法EMV由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，是買入的信號EMV由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，是賣出信號EMVA由負(fù)數(shù)變成正數(shù)是買入的信號EMVA由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，是賣出信號EMV的數(shù)值關(guān)于橫軸是不對稱的EMV的使用實(shí)例第三節(jié)

PSY和VRPSY和VR分別從人氣和上升和下降的動能方面對樂觀與悲觀進(jìn)行描述PSY心理線PsychologicalLinePSY(n)＝A/n×100n表示時間區(qū)間的長度，A表示n天中，價格上漲的交易日的數(shù)量PSY取值25～75，平衡狀態(tài)，高拋低吸第1次進(jìn)入行動的區(qū)域時，容易出錯低位高位W底或M頭，是買入或賣出信號

PSY的應(yīng)用實(shí)例

容量比率VRVolumeRatioVR(n)＝(A(n)＋0.5×C(n))/(D(n)＋0.5×C(n))×100以上升動能和下降動能的比值作為多空以力量對比的描述VR

70～150，盤整局面，高拋低吸成交量和VR同步上升VR指標(biāo)在低位與價格曲線形成低背離VR的應(yīng)用實(shí)例第四節(jié)

DMIDirectionalMovementIndex由技術(shù)分析大師J·W·Wilder發(fā)明主要功能是指出價格波動的方向計算DMI的過程：±DI、DX、ADX和ADXR步驟是±DM和TR－→±DI－→±DI（n）－→DX－→ADX（m）－→ADXR（r）DX(DirectionalMovementIndex)DX＝|+DI－(-DI)|/（+DI＋(-DI)）×100％ADX(AverageDirectionalMovementIndex)ADX(m)＝∑DX/mADXR(AverageDirectionalMovementIndexRating)ADXR（r）＝（ADX1＋ADXr）/2一般選r＝5ADX的應(yīng)用法則ADX曲線持續(xù)上升到高位，說明目前價格波動有一個明確固定的方向ADX上升到很高位，并轉(zhuǎn)折向下，說明原來的趨勢遇到了麻煩價格不斷出現(xiàn)新高或新低，ADX同時也不斷出現(xiàn)新高處低位時，對今后沒有任何幫助DMI應(yīng)用實(shí)例第五節(jié)

SARStopandReverse

止損轉(zhuǎn)向指標(biāo)、拋物線指標(biāo)(Parabolic)由技術(shù)分析大師J·W·Wilder發(fā)明在行情大漲和大跌時，正確地幫助投資人控制貪心和貪婪當(dāng)市場價格波動達(dá)到了某種情況，就必須買入或賣出了，不能再繼續(xù)等待下去不是在最佳的價位買入或賣出SAR的計算很復(fù)雜SAR的應(yīng)用法則當(dāng)價格突破了SAR就是行動的信號。向下突破的時候賣出，向上突破的時候買入不一定非要等到價格突破了SAR才能采取行動，有時可以提前當(dāng)市場有明確趨勢的時候，SAR的使用效果非常明顯SAR應(yīng)用實(shí)例第六節(jié)

BOLL、百分比軌道和CCI三個技術(shù)指標(biāo)為價格的波動“圈定”了上限下限價格在多數(shù)情況下，應(yīng)該在“界限內(nèi)”波動如果技術(shù)指標(biāo)在“界限內(nèi)”波動，說明價格的波動屬于正常如果技術(shù)指標(biāo)在“界限外”波動，說明價格的波動出現(xiàn)了應(yīng)該引起注意的不正常的表現(xiàn)布林線BOLLBollingerBand數(shù)理統(tǒng)計中的置信區(qū)間BU＝MA(n)＋t（α）×σ(n)BD＝MA(n)－t（α）×σ(n)σ2(n)＝Σ(close(i)－MA(n))2/(n-1)MA(n)＝Σ(close(i)/nt(α)=2，3BOLL的使用法則

價格向上越過BU，并回落，是短線賣出時機(jī)。因?yàn)閮r格有95％的機(jī)會在BU之下價格向下越過BD，并回升，是短線買入時機(jī)BOLL的寬度由狹窄變?yōu)閷掗?，是大行情的先兆BOLL的應(yīng)用實(shí)例百分比軌道指標(biāo)PercentEnvelopeorTradingBands百分比軌道線的選擇方式比較“差”。中心依然是移動平均線MA(n)，上限和下限則是MA(n)的上升百分比和下降的百分比。從計算的方式上看，百分比軌道指標(biāo)應(yīng)該是移動平均線指標(biāo)的“延續(xù)”

商品通道指標(biāo)CCICommodityChannelIndexCCI=(M-MAM)/0.015D當(dāng)CCI上升并高于+100％的時候，應(yīng)該持做多的觀點(diǎn)，行動上是買

當(dāng)CCI下降并低于-100的時候，應(yīng)該持做空的觀點(diǎn)，行動上是賣CCI的應(yīng)用實(shí)例

第九章時間周期理論--Cycle周期所體現(xiàn)的是時間因素升降過程的高點(diǎn)低點(diǎn)存在周而復(fù)始現(xiàn)象“周期”不同于數(shù)學(xué)意義下的周期只介紹比較常用的時間周期方法第一節(jié)

時間周期理論概述E.R.Dewey的說法周期理論表示事件重復(fù)出現(xiàn)的周期按照差不多相同的時間間隔重復(fù)出現(xiàn)實(shí)際中難以出現(xiàn)作者說法：價格波動的高點(diǎn)和低點(diǎn)在出現(xiàn)的時間方面存在某些規(guī)律多重周期共同影響時間周期是自然現(xiàn)象，應(yīng)該遵循某個客觀存在的自然法則某個周期總是和另一個周期協(xié)調(diào)并存的只存在幾個相對有限的周期在自然界某個領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)的周期，在自然界的其他領(lǐng)域也將同樣被發(fā)現(xiàn)技術(shù)分析中時間周期理論的依據(jù)

農(nóng)作物期貨價格的周期與天氣的周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期與證券價格波動的周期投資者心理情緒變化的周期投資者兩個情緒——貪婪和恐懼心理情緒強(qiáng)弱直接影響價格波動的“力度”投資者心理活動過程導(dǎo)致的交易過程個人情緒周期組成證券市場的總周期心理變化周期是最主要的第二節(jié)時間周期分析的一般運(yùn)用

技術(shù)分析理論中時間周期的類型局部高低點(diǎn)按“基本等長”時間間隔出現(xiàn)局部高點(diǎn)或者低點(diǎn)出現(xiàn)在某個固定時間一次大的價格波動持續(xù)的時間長度斐波那契序列周期長度簡單估計和時間之窗

時間長度估計是區(qū)間估計而不是點(diǎn)估計不同類型的周期用不同的方法進(jìn)行估計樣本算術(shù)平均，樣本標(biāo)準(zhǔn)差，置信區(qū)間“間隔不等長”的周期，判斷有主觀性波動的時間長度達(dá)到了估計的時間區(qū)間范圍，稱為“進(jìn)入了時間之窗”時間周期長度的直接觀察江恩（W.D.Gann）認(rèn)為：自然界的各種周期性的波動可以用有限數(shù)量的周期數(shù)列表示。一系列的數(shù)字群居中移動平均（centeredmovingaverage）消去趨勢利用技術(shù)指標(biāo)中的擺動指標(biāo)譜分析消去趨勢之后的周期時間周期和ROC動量實(shí)際ROC圖形周期3波浪現(xiàn)象第三節(jié)甘恩理論中的周期著重介紹其中著名的甘恩正方形lawofvibration1．任何類型的原始脈沖最終將把轉(zhuǎn)化成由規(guī)則的振動2．所有的原始驅(qū)動迫使自己進(jìn)行振動甘恩的分析與自然系統(tǒng)理性概念一致價格螺旋運(yùn)動和時間循環(huán)周期甘恩正方形…4344454647484950…4221222324252651…4120789102752…4019612112853…3918543122954…3817161514133055…3736353433323156656463626160595857價格接觸到處在水平、垂直和對角線上的價，是潛在的反轉(zhuǎn)點(diǎn)以螺旋的方式提出價格圍繞著處在中心的最低價向外運(yùn)動重要的價格發(fā)生在螺旋圖形中的特殊的點(diǎn)螺旋可以計算出來有可能得到數(shù)學(xué)的表達(dá)式水平、垂直和對角3個方向上有眾多的可能是反轉(zhuǎn)點(diǎn)的點(diǎn)，哪些是有效的點(diǎn)有這種可能，數(shù)學(xué)表達(dá)式中的一些數(shù)字實(shí)際上沒有落在分割平面4條線上甘恩正方形與數(shù)列價格運(yùn)動的延伸自然數(shù)字序列序列名稱序列數(shù)字平方序列1，4，9，16，25，36，49，64，81，100，121，…2倍序列2，4，8，16，32，64，128，256，512，1024，…3倍序列3，9，27，81，243，729，2187，6561，…斐波那契序列1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，…數(shù)字3的重要性如果價格與序列中至少3個數(shù)字所計算的預(yù)測結(jié)果一致，這個價格可能是潛在的反轉(zhuǎn)點(diǎn)甘恩重要比率反轉(zhuǎn)點(diǎn)可以被預(yù)期出現(xiàn)在與已知的最低價格有特別的數(shù)學(xué)關(guān)系的價格水平價格運(yùn)動與前面的運(yùn)動有數(shù)學(xué)關(guān)系序列名稱序列數(shù)字1/51/5，2/5，3/5，4/51/71/7，2/7，3/7，4/7，5/7，6/71/81/8，1/4，3/8，1/2，5/8，3/4，7/81/121/12，1/6，1/4，4/3，5/12，1/2，7/12，2/3，3/4，…甘恩理論中的時間周期時間價格運(yùn)動的主要的約束時間循環(huán)周期正方形上，循環(huán)周期將施加控制性影響?yīng)毩⒂趦r格