米什金-貨幣金融學(xué) 第八章 銀行業(yè)與金融機(jī)構(gòu)管理

貨幣金融學(xué)EconomicsOFMoney,BankingANDFinancialMarkets2ndedition,MishkinCh8

銀行業(yè)與金融機(jī)構(gòu)管理本講內(nèi)容概要：10.1銀行的資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)=總負(fù)債+資本負(fù)債：銀行所能夠利用的資金（資金來(lái)源）資產(chǎn)：銀行所購(gòu)買的盈利性資產(chǎn)（資金運(yùn)用）10.1.1銀行負(fù)債業(yè)務(wù)——存款業(yè)務(wù)1、傳統(tǒng)型存款⑴活期存款（DemandDeposits)

也稱支票賬戶或交易賬戶，是指存款客戶可隨時(shí)存取或支付使用的存款。對(duì)存入款項(xiàng)的支取，客戶與銀行之間沒(méi)有明確的時(shí)間限制，這種存款的基本特點(diǎn)是：①一般用于支付和交易用途；②支付方式多種多樣，包括支票、本票、匯票、電話轉(zhuǎn)賬或其他電傳手段；③對(duì)于開(kāi)設(shè)賬戶的客戶資質(zhì)一般沒(méi)有限制；④在約定條件下允許透支。⑵定期存款（timedeposits）是指存款客戶與存款銀行事先約定取款期限，并獲得一定利息的存款。原則上不準(zhǔn)提前支取，具有相對(duì)穩(wěn)定性，是商業(yè)銀行獲取中長(zhǎng)期信貸資金的重要渠道。主要特點(diǎn)是：①期限固定；短至3個(gè)月、6個(gè)月，長(zhǎng)至3年、5年甚至更長(zhǎng)時(shí)間。②持有者可以獲得較高利息收入；③銀行簽發(fā)的定期存單一般不能轉(zhuǎn)讓，但可以作為抵押品使用。⑶儲(chǔ)蓄存款（savingsdeposits）是指居民個(gè)人和家庭為積蓄貨幣、取得利息收益而存入的款項(xiàng)。經(jīng)營(yíng)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)資格要求較嚴(yán)，一般由商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄部門或?qū)ｉT的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)來(lái)經(jīng)營(yíng)。其基本特點(diǎn)是：①開(kāi)設(shè)的客戶主要是居民個(gè)人和家庭；②一般為存折或存單形式；③儲(chǔ)蓄存款期限、品種較多；2、創(chuàng)新型存款

存款創(chuàng)新是指銀行根據(jù)客戶的動(dòng)機(jī)和需求，在原有存款種類基礎(chǔ)上，推出新的品種、新的類型，用以滿足客戶不同需求的舉措。為加強(qiáng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力、規(guī)避金融管制，商業(yè)銀行對(duì)存款種類進(jìn)行創(chuàng)新。創(chuàng)新的存款類型很多，以下介紹幾種主要的類型：⑴大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（NegotiableCertificateofDeposit）是指存款人將款項(xiàng)按某一固定利率和期限存入銀行，并可以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓買賣的存單式憑證。其基本特點(diǎn)是：不記名，可以自由轉(zhuǎn)讓；存單面額大，金額固定。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單集中定期存款和有價(jià)證券的優(yōu)點(diǎn)：對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)是定期存款，可用于放款和投資；對(duì)于存款人來(lái)說(shuō)既有較高利息、又能轉(zhuǎn)讓出售；是一種理想的金融工具。⑵可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（NegotiableOrderofWithdrawalAccount，NOW賬戶）是一種可使用支付命令進(jìn)行支付和提現(xiàn)的儲(chǔ)蓄存款賬戶。其基本特點(diǎn)是：一是以支付命令書(shū)代替支票，轉(zhuǎn)賬次數(shù)沒(méi)有限制；二是存款人可以依據(jù)存款平均余額獲取利息收入；三是賬戶開(kāi)立人限定為個(gè)人和非盈利機(jī)構(gòu)，盈利機(jī)構(gòu)不得開(kāi)設(shè)。這種賬戶集中了支票賬戶和儲(chǔ)蓄存款的優(yōu)點(diǎn)。⑶超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（SuperNegotiableOrderofwithdrawalAccount，Super，Now賬戶）是可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶的創(chuàng)新發(fā)展，Super，Now賬戶是可以計(jì)息并可以進(jìn)行轉(zhuǎn)賬的儲(chǔ)蓄賬戶。在賬戶使用、存款人限定等方面與Now賬戶要求是一樣的，但更吸引客戶之處在于利率方面沒(méi)有最高利率的限制，但開(kāi)設(shè)條件較為苛刻。⑷貨幣市場(chǎng)存款賬戶（MoneyMarketDepositAccount，MMDA）也稱貨幣市場(chǎng)存款基金賬戶，是一種計(jì)息并且允許轉(zhuǎn)賬的存款賬戶。該賬戶的存款可以付息，并且不限定開(kāi)戶對(duì)象。在規(guī)定限額以上，可以按較高的市場(chǎng)利率計(jì)息。自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶（AutomaticTransferServiceAccount，ATS）與電話轉(zhuǎn)賬服務(wù)相類似，客戶可以在銀行開(kāi)立兩個(gè)賬戶，一個(gè)是儲(chǔ)蓄存款賬戶，一個(gè)是活期存款賬戶，并同時(shí)保證在活期存款賬戶上的余額在一美元或以上。存款客戶平日將款項(xiàng)存在儲(chǔ)蓄存款賬戶上，而當(dāng)客戶開(kāi)出支票準(zhǔn)備提現(xiàn)或轉(zhuǎn)賬時(shí)，銀行自動(dòng)將必要的數(shù)額從儲(chǔ)蓄存款賬戶轉(zhuǎn)到活期存款賬戶上以進(jìn)行付款。

因此，自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶結(jié)合了儲(chǔ)蓄存款賬戶和活期存款賬戶的優(yōu)點(diǎn)，可以保證客戶在未使用支票支付款項(xiàng)之前從儲(chǔ)蓄存款賬戶獲得相應(yīng)的利息。當(dāng)然，使用該賬戶的客戶需要向銀行支付一定的服務(wù)費(fèi)。⑸協(xié)定賬戶（AgreementAccount）是自動(dòng)轉(zhuǎn)賬賬戶的創(chuàng)新發(fā)展，是指按照約定，存款可以在活期存款賬戶、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（或儲(chǔ)蓄賬戶）、貨幣市場(chǎng)互助基金存款賬戶之間自動(dòng)轉(zhuǎn)賬的存款種類。⑹個(gè)人退休金賬戶（IndividualRetirementAccount，IRA）是專為工資收入者開(kāi)辦的退休金儲(chǔ)蓄存款賬戶，所有擁有工資收入的個(gè)人都可以開(kāi)立。這種賬戶的優(yōu)勢(shì)在于其利息所得可以免稅，且銀行給付的利率較高。⑺股金提款單賬戶（ShareDraftAccount，SDA）是專為劃轉(zhuǎn)股金收入而創(chuàng)立的一種儲(chǔ)蓄存款賬戶。存款人將股金收益劃入該存款賬戶，存款人可以隨時(shí)開(kāi)出類似支票的提款單來(lái)進(jìn)行轉(zhuǎn)賬支付或提現(xiàn)；該賬戶未做支付和提現(xiàn)時(shí)，可視作儲(chǔ)蓄存款賬戶，并取得相應(yīng)的利息收入。存款種類類型名稱（中文）名稱（英文）傳統(tǒng)型存款活期存款DemandDeposits定期存款timedeposits儲(chǔ)蓄存款savingsdeposits創(chuàng)新型存款大額可轉(zhuǎn)讓定期存單NegotiableCertificateofDeposit可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶NegotiableOrderofWithdrawalAccount，NOW超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶SuperNegotiableOrderofwithdrawalAccount，Super，Now貨幣市場(chǎng)存款賬戶MoneyMarketDepositAccount，MMDA協(xié)定賬戶AgreementAccount個(gè)人退休金賬戶IndividualRetirementAccount，IRA股金提款單賬戶ShareDraftAccount，SDA10.1.1銀行負(fù)債業(yè)務(wù)——非存款業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的非存款業(yè)務(wù)被稱為“主動(dòng)型負(fù)債”，非存款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行以各種方式從資金市場(chǎng)上獲得資金，影響其不穩(wěn)定的因素較多，從而加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本以及經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。各種非存款資金的借入，對(duì)于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)具有重要作用。一般來(lái)說(shuō)，按照期限長(zhǎng)短，商業(yè)銀行的非存款資金被劃分為短期借入資金和長(zhǎng)期借入資金。短期非存款業(yè)務(wù)短期非存款業(yè)務(wù)，是指期限在一年以內(nèi)的各種銀行借款。主要是保持正常資金周轉(zhuǎn)、滿足資金流動(dòng)性需要。取得短期借入資金的途徑。同業(yè)拆借是指商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)間的臨時(shí)性借款，用于銀行資金周轉(zhuǎn)、彌補(bǔ)暫時(shí)頭寸短缺。期限一般較短，被稱為“日拆”。通常是通過(guò)銀行間的資金拆借系統(tǒng)完成。包括兩種基本形式：一是同業(yè)拆進(jìn)（拆入）；二是同業(yè)拆出；其中，同業(yè)拆進(jìn)是銀行負(fù)債的重要形式?；刭?gòu)業(yè)務(wù)也稱證券回購(gòu)或回購(gòu)協(xié)議，是指銀行在出售有價(jià)證券時(shí)與購(gòu)買金融資產(chǎn)一方簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按協(xié)議價(jià)格購(gòu)回所售證券。因此相當(dāng)于銀行以所售證券為抵押，獲取貸款，有價(jià)證券賣出與買入之間的價(jià)格差可視為貸款利息。中央銀行借款再貸款，是指商業(yè)銀行從中央銀行獲得貸款，我國(guó)央行再貸款主要針對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)放?；绢愋桶ㄒ韵氯N：⑴年度性貸款：期限為1年，最長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)2年；⑵季節(jié)性貸款：期限為2個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò)4個(gè)月；⑶日拆性貸款：期限一般為10天，最長(zhǎng)不超過(guò)20天。再貼現(xiàn)，是指商業(yè)銀行把已經(jīng)貼現(xiàn)但尚未到期的票據(jù)交給中央銀行，要求中央銀行給予再貼現(xiàn)。這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)銀行向中央銀行取得資金的最主要途徑。同時(shí)，再貼現(xiàn)率作為基準(zhǔn)利率，也是中央銀行的主要貨幣政策工具之一。票據(jù)市場(chǎng)是我國(guó)貨幣市場(chǎng)中開(kāi)始時(shí)間最早，但至今還沒(méi)有發(fā)展成為真正規(guī)范意義上的一個(gè)市場(chǎng)。長(zhǎng)期非存款業(yè)務(wù)也稱商業(yè)銀行中長(zhǎng)期借款業(yè)務(wù)，主要通過(guò)發(fā)行金融債券借入資金，既滿足商業(yè)銀行的中長(zhǎng)期資金需求，又有利于商業(yè)銀行拓寬負(fù)債渠道，促進(jìn)資金來(lái)源的多樣化，并有助于增強(qiáng)商業(yè)銀行負(fù)債的穩(wěn)定性。其功能如下：1、突破原有存貸關(guān)系束縛，可以面向社會(huì)籌資，籌資范圍廣泛；2、具有高利率和流動(dòng)性相結(jié)合的特點(diǎn)，對(duì)客戶有較強(qiáng)吸引力，可以提高商業(yè)銀行籌資的速度和數(shù)量；3、通過(guò)發(fā)行金融債券所籌集資金不屬于存款，不繳納法定存款準(zhǔn)備金，可以提高銀行資金利用效率；我國(guó)的金融債券發(fā)行從金融債券發(fā)行類型看，我國(guó)金融債券主要包括以下兩種：1994年以前，主要為特種金融債券。1994年以后，主要為政策性金融債券。1982年1月，中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京證券市場(chǎng)以私募方式發(fā)行100億日元的金融債券，這是新中國(guó)建立以來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)首發(fā)金融債券。1985年，當(dāng)時(shí)的四大國(guó)有專業(yè)銀行開(kāi)始向社會(huì)和個(gè)人發(fā)行金融債券。主要功能是為指定用途籌集資金，解決企業(yè)的特種資金需要，緩解信貸資金不足的矛盾，因此這種金融債券也被稱為“特種金融債券”。特種金融債券主要包括三種：一般金融債券、累進(jìn)利息金融債券和貼水金融債券。1993年年底，我國(guó)調(diào)整金融債券的發(fā)行對(duì)象，停止向個(gè)人發(fā)行金融債券，改為主要由政策性銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行政策性金融債券。是指我國(guó)政策性銀行（國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行）為籌集信貸資金，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，向國(guó)有商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行（城市合作銀行）、農(nóng)村信用社、郵政儲(chǔ)匯局等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券。10.1.1負(fù)債——銀行資本銀行資本，是銀行的凈值，通過(guò)出售新的股權(quán)（股票）或者留存收益形成的。銀行資本是對(duì)付其資產(chǎn)價(jià)值下跌的緩沖器，銀行資產(chǎn)價(jià)值下跌可能導(dǎo)致銀行失去清償力。10.1.2資產(chǎn)——現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行為滿足日常提款要求和支付清算需要而保留的流動(dòng)性最高的資產(chǎn)。它由商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金和存放在中央銀行的準(zhǔn)備金兩部分組成，其中后者占主要部分。庫(kù)存現(xiàn)金。即留存在商業(yè)銀行金庫(kù)中的現(xiàn)鈔和硬幣。其主要作用是應(yīng)付客戶提款和銀行本身的日常開(kāi)支。在中央銀行的準(zhǔn)備金。是商業(yè)銀行為滿足法定準(zhǔn)備金要求和支付清算需要，必須在中央銀行存入適當(dāng)?shù)拇婵睢榱吮ＷC商業(yè)銀行能滿足日常的提款要求和支付清算需要，避免其陷入流動(dòng)性危機(jī)，各國(guó)都實(shí)行法定準(zhǔn)備金制度，要求銀行根據(jù)法定存款準(zhǔn)備金率（準(zhǔn)備金與存款的比率）保持最低準(zhǔn)備金。同業(yè)存款是由于銀行同業(yè)間業(yè)務(wù)往來(lái)需要而形成的，包括存放在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行、國(guó)內(nèi)其他存款機(jī)構(gòu)和國(guó)外銀行的存款余額。這部分資金的占用，為的是維系同這些銀行之間的業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系，包括匯兌、兌換、借貸和委托代理等。10.1.2資產(chǎn)——貸款業(yè)務(wù)貸款是商業(yè)銀行作為貸款人按照一定的貸款原則和政策，以還本付息為條件，將一定數(shù)量的貨幣資金提供給借款人使用的一種借貸行為。貸款是商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，大致要占其全部資產(chǎn)業(yè)務(wù)的60%左右。按銀行貸款的期限分類，可分為活期貸款、定期貸款和透支三類2、按銀行貸款的保障條件來(lái)分類，可以分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)⑴信用貸款是指銀行完全憑借客戶的信譽(yù)而無(wú)需提供抵押物或第三者保證而發(fā)放的貸款。這種貸款從理論上講風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行要收取較高的利息，且一般只向銀行熟悉的較大公司借款人或資信良好的借款人提供，對(duì)借款人的條件要求較高。⑵擔(dān)保貸款是指具有一定的財(cái)產(chǎn)或信用做還款保證的貸款。擔(dān)保貸款由于有財(cái)產(chǎn)或第三者承諾作為還款的保證，所以，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但擔(dān)保貸款手續(xù)復(fù)雜，且需要花費(fèi)抵押物的評(píng)估、保管以及核保等費(fèi)用，貸款成本比較大。質(zhì)押貸款是指以借款人或第三方的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)物發(fā)放的貸款。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。可以質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利主要有合格的商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓股份和商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等。保證貸款是指銀行、借款人和第三方簽訂一個(gè)保證協(xié)議，第三方作為保證人承諾在借款人不能償還貸款時(shí)，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任而發(fā)放的貸款。個(gè)人質(zhì)押貸款是否可以使用儲(chǔ)蓄國(guó)債作為質(zhì)押物？個(gè)人質(zhì)押貸款可以使用儲(chǔ)蓄國(guó)債作為質(zhì)押物。中國(guó)工商銀行自2007年6月28日起個(gè)人網(wǎng)上質(zhì)押貸款單筆額度調(diào)高為100萬(wàn)元。⑶票據(jù)貼現(xiàn)是指銀行應(yīng)客戶的要求，以現(xiàn)款或活期存款買進(jìn)客戶持有的未到期商業(yè)票據(jù)的方式發(fā)放的貸款。票據(jù)貼現(xiàn)是一種特殊形式的貸款，即銀行通過(guò)貼現(xiàn)間接貸款給票據(jù)金額的支付人。票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)從形式上看是票據(jù)的買賣，但實(shí)際上是債權(quán)債務(wù)的轉(zhuǎn)移。票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)行預(yù)扣利息，票據(jù)到期后，銀行可向票據(jù)載明的付款人收取款項(xiàng)。未到期票據(jù)貼現(xiàn)付款額的計(jì)算公式是：

貼現(xiàn)付款額＝票據(jù)面額×[1－年貼現(xiàn)率×（未到期天數(shù)÷360）]

票據(jù)貼現(xiàn)可以使一部分閑散資金擁有者互相利用，共獲利益。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)銀行可獲得如下利益：利息收益較多；資金收回較快；資金收回較安全等。對(duì)于貼現(xiàn)企業(yè)，通過(guò)貼現(xiàn)可取得短期融通資金。3、按貸款的質(zhì)量（或風(fēng)險(xiǎn)程度）分類，可以分為正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款和損失貸款。這種貸款分類是世界上通常采用的方式。⑴正常貸款是指借款人能夠履行合同，有充分把握按時(shí)足額償還本息的貸款。⑵關(guān)注貸款是指借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償還貸款產(chǎn)生不利影響因素的貸款。⑶次級(jí)貸款是指借款人的還款能力出現(xiàn)明顯的問(wèn)題，依靠其正常經(jīng)營(yíng)收入已無(wú)法保證足額償還本息的貸款。⑷可疑貸款是指借款人無(wú)法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保，也肯定造成一部分損失貸款。⑸損失貸款是指銀行在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然無(wú)法收回，或只能收回極少部分的貸款。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直使用“一逾兩呆”的貸款質(zhì)量評(píng)價(jià)方法，即將貸款分為正常貸款、逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款（后三類即我國(guó)所謂的不良貸款）。東南亞金融危機(jī)后，中國(guó)人民銀行為加強(qiáng)監(jiān)管，依據(jù)國(guó)際通用的貸款五級(jí)分類法，按貸款的風(fēng)險(xiǎn)大小分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失貸款五類。10.1.2資產(chǎn)——證券業(yè)務(wù)證券投資是商業(yè)銀行為了獲取一定的收益而承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，將資金用于購(gòu)買有價(jià)證券的行為。（一）政府債券。1、中央政府債券。中央政府債券（又稱國(guó)家債券）是指由中央政府的財(cái)政部發(fā)行的借款憑證。國(guó)家債券是銀行證券投資的主要種類，原因有以下幾點(diǎn)：一是安全性高。二是流動(dòng)性強(qiáng)。三是抵押代用率高。國(guó)家債券按期限長(zhǎng)短可以分為短期和中長(zhǎng)期國(guó)家債券，短期國(guó)家債券通常稱為國(guó)庫(kù)券，中長(zhǎng)期國(guó)家債券通常稱為公債。國(guó)庫(kù)券是以貼息方式發(fā)行的短期政府債券。所謂貼息方式發(fā)行是指?jìng)泵娌粯?biāo)明收益率，而是按低于票面的價(jià)格出售給投資者，到期由財(cái)政部按面值收回債券，銷售和收回的價(jià)格差異即為投資者收益。國(guó)庫(kù)券發(fā)行的期限在1年以下，一般有1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、12個(gè)月等不同期限。所籌資金主要用于中央財(cái)政預(yù)算平衡后的臨時(shí)性開(kāi)支。由于國(guó)庫(kù)券期限短、風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高，是商業(yè)銀行證券投資最主要的組成部分。⑵中長(zhǎng)期國(guó)債。中長(zhǎng)期國(guó)債是政府發(fā)行的中長(zhǎng)期債務(wù)憑證，1—10年為中期國(guó)債，10年以上為長(zhǎng)期國(guó)債，所籌資金用于平衡中央財(cái)政預(yù)算赤字。中長(zhǎng)期債券一般在票面標(biāo)明價(jià)格和收益率，購(gòu)買時(shí)按票面價(jià)格支付款項(xiàng)，財(cái)政部定期付息，到期歸還本金。中長(zhǎng)期債券由于期限長(zhǎng)，收益率比國(guó)庫(kù)券高。2、政府機(jī)構(gòu)證券。政府機(jī)構(gòu)證券是指除中央財(cái)政部門以外其他政府機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券。政府機(jī)構(gòu)債券通常以中長(zhǎng)期債券為主，流動(dòng)性不如國(guó)庫(kù)券，但它的收益率比較高。它雖然不是政府的直接債務(wù)，但通常也受到政府擔(dān)保，因此債券信譽(yù)比較高，風(fēng)險(xiǎn)比較低。3、地方政府債券。市政債券是由地方政府發(fā)行的，所籌資金多用于地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益事業(yè)發(fā)展。地方政府債券的發(fā)行和流通市場(chǎng)不如國(guó)家債券活躍，除了一些信用較高的地方政府發(fā)行的債券可以在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行并流通外，大部分都集中在本地，流動(dòng)性不強(qiáng)。地方政府債券通常按面值出售，由于投資地方政府債券可以免繳投資收益的中央所得稅和地方所得稅，因此地方政府債券的稅后收益率比較高。在西方國(guó)家，商業(yè)銀行成為地方政府債券的量大買主。（二）公司債券公司債券是企業(yè)對(duì)外籌集資金而發(fā)行的一種債務(wù)憑證。由于公司債券的稅后收益率比較低，風(fēng)險(xiǎn)又比較高，所以，公司債券在二級(jí)市場(chǎng)上的流動(dòng)性不如政府債券。為了保障商業(yè)銀行投資的安全，許多國(guó)家在銀行法中規(guī)定，僅允許商業(yè)銀行購(gòu)買信用等級(jí)在投資級(jí)別以上的公司債。（三）股票股票是股份公司發(fā)行的證明股東在公司中投資入股并能據(jù)此獲得股息的所有權(quán)證書(shū)，它表明投資者擁有公司一定份額的資產(chǎn)和權(quán)利。由于工商企業(yè)股票的風(fēng)險(xiǎn)比較大，因而大多數(shù)西方國(guó)家在法律上都禁止商業(yè)銀行投資工商企業(yè)股票，只有德國(guó)、奧地利、瑞士等少數(shù)國(guó)家允許。但是隨著政府管制的放松和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)綜合化的發(fā)展股票作為商業(yè)銀行的投資對(duì)象己成為必然趨勢(shì)。（四）創(chuàng)新的金融工具。20世紀(jì)70年代以來(lái)，由于金融創(chuàng)新的加快，金融衍生工具的交易也成為銀行投資的新選擇，包括遠(yuǎn)期交易、貨幣互換、金融期貨與期權(quán)等。這些金融衍生工具的交易量在有些西方發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行，已超過(guò)原生金融工具的交易規(guī)模。它們?yōu)殂y行開(kāi)辟了新的投資渠道，也為銀行增加了新的投資風(fēng)險(xiǎn)。按照我國(guó)《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行的證券投資僅限于信用可靠、安全性、流動(dòng)性強(qiáng)的政府債券（如國(guó)庫(kù)券）和金融債券，禁止從事企業(yè)債券、股票投資。按照規(guī)定，我國(guó)商業(yè)銀行不得向以下五個(gè)方面投資：不得從事信托投資；不得從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)；不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)；不得向非銀行機(jī)構(gòu)投資；不得向企業(yè)投資，但國(guó)家另有規(guī)定的除外，這為今后業(yè)務(wù)的拓展和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍留有了余地。10.2銀行的基本業(yè)務(wù)銀行通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換來(lái)獲取利潤(rùn)。即通過(guò)出售具有一組特征（流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模和收益率的某種組合）的負(fù)債，然后運(yùn)用所籌資金去購(gòu)買具有不同特征的資產(chǎn)來(lái)獲取利潤(rùn)?！探栝L(zhǎng)貸資產(chǎn)負(fù)債庫(kù)存現(xiàn)金+100支票存款+100資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+100支票存款+100例：布朗在第一國(guó)民銀行開(kāi)立一個(gè)100美元的支票賬戶資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備金+10貸款+90支票存款+10010.3銀行管理的基本原則銀行經(jīng)理需考慮的問(wèn)題：流動(dòng)性管理資產(chǎn)管理負(fù)債管理資本充足率管理10.3.1流動(dòng)性管理和準(zhǔn)備金的作用只要銀行有足夠的超額準(zhǔn)備金，存款外流就不會(huì)迫使銀行調(diào)整期資產(chǎn)負(fù)債表的其他部分。例如：第一國(guó)民銀行初始資產(chǎn)負(fù)債表情況如下：資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金+10超額準(zhǔn)備金+10貸款+80證券+10存款+100銀行資本+10資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金+9超額準(zhǔn)備金+1貸款+80證券+10存款+90銀行資本+10當(dāng)發(fā)生10美元的存款外流后，當(dāng)準(zhǔn)備金足夠多時(shí)，存款外流不會(huì)迫使銀行改變其持有的資產(chǎn)（貸款和證券）。資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金+10超額準(zhǔn)備金+0貸款+90證券+10存款