2024年三星醫(yī)療研究報(bào)告：配用電設(shè)備老牌龍頭-揚(yáng)帆出海再創(chuàng)輝煌

2024年三星醫(yī)療研究報(bào)告：配用電設(shè)備老牌龍頭_揚(yáng)帆出海再創(chuàng)輝煌1.老牌電表龍頭，配用電&醫(yī)療雙主業(yè)發(fā)展國(guó)內(nèi)電表龍頭企業(yè)，配用電&醫(yī)療雙主業(yè)發(fā)展。三星醫(yī)療前身為寧波三星儀表有限公司，于2007年整體改制為寧波三星電氣股份有限公司，并于2011年上市。公司是智能配用電整體解決方案提供商，產(chǎn)品涵蓋智能電表、變壓器、箱式變電站、開(kāi)關(guān)柜、充電樁、光伏逆變器等電能設(shè)備，成為國(guó)內(nèi)電表龍頭企業(yè)并加快全球化布局，推動(dòng)配電業(yè)務(wù)出海。2015年起，公司收購(gòu)寧波明州醫(yī)院，向醫(yī)療服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，后續(xù)陸續(xù)收購(gòu)及自建十余家康復(fù)醫(yī)院，持續(xù)鞏固公司在康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。股權(quán)結(jié)構(gòu)集中穩(wěn)定，子公司各司其職。截至2024年3月31日，鄭堅(jiān)江分別通過(guò)直接持有三星醫(yī)療12.71%股份以及通過(guò)奧克斯集團(tuán)間接持股27.57%，合計(jì)持股40.28%，為公司實(shí)際控制人。公司最大的股東為奧克斯集團(tuán)，共持有公司32.43%的股份，公司股權(quán)相對(duì)集中穩(wěn)定。公司依托寧波明州醫(yī)療集團(tuán)有限公司，實(shí)現(xiàn)康復(fù)醫(yī)療專(zhuān)科連鎖的醫(yī)院布局和連鎖擴(kuò)張。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提振員工信心，助力公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。公司上市以來(lái)先后推出5期股權(quán)激勵(lì)，并對(duì)醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)、智能配用電業(yè)務(wù)分別設(shè)立2022-2024年的增長(zhǎng)目標(biāo)，彰顯公司發(fā)展信心。根據(jù)最新持股計(jì)劃，公司以2022年為基準(zhǔn)，設(shè)定2024年、2025年、2026年智能配用電扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于123%、190%、277%，充分激勵(lì)核心人員。充分重視股東回報(bào)，長(zhǎng)期穩(wěn)定派息。上市以來(lái)，三星醫(yī)療長(zhǎng)期穩(wěn)定派息，近年來(lái)股利支付率基本維持在50%以上，2020-2023年股息率分別為5.26%，1.96%，2.60%，3.17%。公司上市以來(lái)現(xiàn)金分紅11次，累計(jì)現(xiàn)金分紅35.73億元，現(xiàn)金分紅比例維持較高水平，充分重視股東回報(bào)。營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)提升。2020-2021年受影響，營(yíng)收增速有所下滑，利潤(rùn)承壓；2022年電表海外市場(chǎng)擴(kuò)大，康復(fù)醫(yī)療通過(guò)自建并購(gòu)協(xié)同，營(yíng)收/利潤(rùn)增速恢復(fù)至同增30%/37%。2023年隨著智能配用電業(yè)務(wù)海外出口進(jìn)一步放量疊加醫(yī)療服務(wù)整體經(jīng)營(yíng)管理持續(xù)提升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收/利潤(rùn)同增26%/101%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要由智能配用電板塊及醫(yī)療業(yè)板塊組成，雙主業(yè)共同驅(qū)動(dòng)。1）智能配用電板塊：公司電表業(yè)務(wù)起家，深耕行業(yè)三十年，配用電業(yè)務(wù)占比維持在70%以上。2021年受原材料漲價(jià)影響，電表業(yè)務(wù)毛利率有所下降，2022年隨著國(guó)內(nèi)外需求同步提升及原料價(jià)格回歸，營(yíng)收及毛利率同比提升顯著。2）醫(yī)療業(yè)板塊：明州醫(yī)療集團(tuán)2002年便涉足醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，至今已深耕20余載。隨著內(nèi)部管理流程優(yōu)化及效率提升，2021年醫(yī)療板塊進(jìn)入快速擴(kuò)張期，新城市、新醫(yī)院的建設(shè)及開(kāi)業(yè)加速。海外持續(xù)高景氣，毛利率高位穩(wěn)定。公司海外主要為電表業(yè)務(wù)，自1993年獲得電表出口許可后持續(xù)布局海外業(yè)務(wù)，近年乘全球智能電網(wǎng)改造需求東風(fēng)，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。2021年受影響，交付受阻，短期承壓。但2022年海外收入同比+52%，同時(shí)2023年海外累計(jì)訂單45.25億元，同比+42.93%，高景氣度延續(xù)。公司海外毛利率整體穩(wěn)定在30%左右，略高于國(guó)內(nèi)，預(yù)計(jì)隨著外資競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供給持續(xù)緊張，毛利率維穩(wěn)。費(fèi)用率穩(wěn)定微降，規(guī)模增長(zhǎng)帶動(dòng)利潤(rùn)釋放。2021年后公司期間費(fèi)用率維持下降趨勢(shì)，同時(shí)利潤(rùn)率提升顯著，主要系：1）海內(nèi)外配用電業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)疊加康復(fù)醫(yī)院并表增加帶動(dòng)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，費(fèi)用逐漸攤??；2）原材料價(jià)格及海運(yùn)運(yùn)費(fèi)回落帶動(dòng)利潤(rùn)率回升。2.海外市場(chǎng)披荊斬棘，用電碩果初現(xiàn)，配電靜待花開(kāi)2.1.電力設(shè)備需求全球“四分天下”，沙特電網(wǎng)建設(shè)如火如荼全球電網(wǎng)資本開(kāi)支3000億美元，美歐升級(jí)替換需求帶動(dòng)增速。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2015-2022年全球電網(wǎng)的資本開(kāi)支總量穩(wěn)定在3000億美元左右，結(jié)構(gòu)上中國(guó)、美國(guó)、歐洲和其他區(qū)域“四分天下”。中國(guó)/美國(guó)/歐洲/其他區(qū)域（新興經(jīng)濟(jì)體為主）電網(wǎng)投資額15-22年CAGR分別為1%/6%/3%/-5%。中國(guó)投資增長(zhǎng)用于增量擴(kuò)張（應(yīng)對(duì)可再生能源轉(zhuǎn)型），而美歐更多用于升級(jí)和替換，發(fā)展中國(guó)家表現(xiàn)存在差異，公用事業(yè)的財(cái)政預(yù)算、高昂的資本成本等是阻礙。海外通?！爸嘏潆?、輕輸電”，歐洲配電偏好更強(qiáng)（分布式能源多），根據(jù)eurelectric，歐洲電力系統(tǒng)由60%低壓+37%中壓+3%高壓線路組成（中壓在1-36kV）。從美國(guó)電力公司CAPEX合計(jì)的投向來(lái)看，輸電/配電投資分別34%/38%用于強(qiáng)化電網(wǎng)柔性和技術(shù)升級(jí)的一些投資，29%/27%用于電網(wǎng)擴(kuò)容，34%/30%用于存量設(shè)備替代。部分發(fā)達(dá)國(guó)家電網(wǎng)年限較久，進(jìn)入替換周期。1）美國(guó)大部分電網(wǎng)建于20世紀(jì)60-70年代，70%以上的輸電系統(tǒng)已經(jīng)超25年；2）根據(jù)歐盟電網(wǎng)行動(dòng)計(jì)劃，歐洲40%的配電網(wǎng)使用年限已超過(guò)40年，隨著智能化需求以及設(shè)備老化問(wèn)題加劇，發(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入替換周期。電網(wǎng)目前或已成為全球新能源并網(wǎng)的最大瓶頸。并網(wǎng)前：對(duì)電網(wǎng)容量和老舊程度的擔(dān)憂影響后續(xù)審核容量。根據(jù)IEA，截至22年底至少有3000GW的可再生能源項(xiàng)目排隊(duì)申請(qǐng)并網(wǎng)，其中1500GW處于后期階段，其中500GW已簽訂并網(wǎng)協(xié)議、1000GW處于審查階段。根據(jù)BloombergNEF數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，英國(guó)、西班牙、意大利、法國(guó)四國(guó)排隊(duì)并網(wǎng)的風(fēng)電和光伏項(xiàng)目容量高達(dá)596GW，這相當(dāng)于現(xiàn)有光伏和風(fēng)電裝機(jī)容量的兩倍，以及其2030年目標(biāo)的85%。并網(wǎng)后：電網(wǎng)擁塞增加系統(tǒng)成本，海外電力運(yùn)營(yíng)商投資收益率下降，或削減后續(xù)可再生能源項(xiàng)目（限于多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，其電力公司非縱向一體化且壟斷運(yùn)行，而是靠市場(chǎng)化運(yùn)作）。且許多發(fā)電項(xiàng)目或因?yàn)閾矶露鴮?dǎo)致商業(yè)模型惡化，開(kāi)發(fā)商可能取消申報(bào)計(jì)劃（通常是其最后選項(xiàng)）。隨著新能源并網(wǎng)需求增加，全球電網(wǎng)建設(shè)有望加速。海外電網(wǎng)建設(shè)周期長(zhǎng)、電力設(shè)備產(chǎn)能?chē)?yán)重不足。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，海外低壓配電線路建設(shè)周期平均需要2年，大容量的輸電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)周期也要10年以上，建設(shè)周期持續(xù)性強(qiáng)。變壓器作為電網(wǎng)建設(shè)的核心裝備，大容量變壓器的平均供貨周期也長(zhǎng)達(dá)4年，因此我們認(rèn)為，海外電力設(shè)備的產(chǎn)能面臨嚴(yán)重不足的問(wèn)題。供需緊張的環(huán)境下訂單外溢，中國(guó)企業(yè)有望受益。沙特努力成為區(qū)域電力互聯(lián)樞紐，力爭(zhēng)打造中東地區(qū)最先進(jìn)的輸變電網(wǎng)絡(luò)。2011年，沙特與阿聯(lián)酋之間實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)互聯(lián)，并與埃及研究?jī)蓢?guó)間架設(shè)3GW輸電線路，以利用用電高峰差錯(cuò)峰用電。自2000年以來(lái)，沙特電網(wǎng)長(zhǎng)度拓展約8.4萬(wàn)千米，連接了1.3萬(wàn)余個(gè)城市和鄉(xiāng)村。截至2019年，沙特境內(nèi)共有1093個(gè)輸電站和3465個(gè)變壓器，裝機(jī)容量達(dá)42.4萬(wàn)MVA。為更好應(yīng)對(duì)城市和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)對(duì)電力的需求，沙特電力公司正采取五年發(fā)展計(jì)劃增強(qiáng)輸電容量，未來(lái)擬繼續(xù)增加2.3萬(wàn)千米輸電線和259個(gè)輸電站，并積極研發(fā)智能電網(wǎng)，力爭(zhēng)打造中東地區(qū)最先進(jìn)的輸變電網(wǎng)絡(luò)。沙特近年來(lái)電力市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2024年將達(dá)到87.81GW，2029年將達(dá)到116.41GW，CAGR為5.80%。從中期來(lái)看，能源來(lái)源日益多樣化（從石油和天然氣到太陽(yáng)能、風(fēng)能和生物能源等清潔能源）和政府的支持性政策等因素將推動(dòng)沙特阿拉伯電力市場(chǎng)的發(fā)展。沙特積極推動(dòng)傳統(tǒng)能源向清潔能源轉(zhuǎn)型，制定發(fā)展目標(biāo)并推出多項(xiàng)政策。2016年沙特發(fā)布“2030愿景”，計(jì)劃提高新能源在沙特整體能源結(jié)構(gòu)的占比。2017年沙特啟動(dòng)國(guó)家可再生能源計(jì)劃（NREP），目標(biāo)是到2030年實(shí)現(xiàn)新能源發(fā)電裝機(jī)58.7GW，構(gòu)成發(fā)電裝機(jī)總量的50%，其中光伏發(fā)電裝機(jī)量占新能源之首達(dá)40GW。2021年沙特先后提出“綠色沙特倡議”和“綠色中東倡議”，承諾到2030年實(shí)現(xiàn)每年減少2.78億噸碳排放，到2060年實(shí)現(xiàn)溫室氣體“凈零排放”。目前沙特正在公共和私營(yíng)部門(mén)實(shí)施80多項(xiàng)舉措，投資額超過(guò)1880億美元，以建設(shè)更加可持續(xù)的未來(lái)。國(guó)網(wǎng)中標(biāo)沙特智能電表項(xiàng)目，帶動(dòng)中國(guó)企業(yè)出海。2019年國(guó)網(wǎng)所屬中電裝備中標(biāo)沙特智能電表項(xiàng)目11億美元，期間國(guó)網(wǎng)多次派遣技術(shù)支援隊(duì)伍援建項(xiàng)目，項(xiàng)目2021年竣工，是世界上單次部署規(guī)模最大的智能電表項(xiàng)目。威勝信息于2022年與沙特簽署智能儀表生產(chǎn)項(xiàng)目合作備忘錄，并于2023年與沙特投資部簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，全面參與沙特智慧能源和智慧城市建設(shè)及投資；中國(guó)能建承建沙特阿爾舒巴赫2.6GW光伏電站和拉比格300MW光伏電站；山東電建三公司承建沙特紅海新城406MW光伏電站，隆基綠能供應(yīng)全部光伏組件；三星醫(yī)療成功中標(biāo)沙特國(guó)家電力公司配網(wǎng)智能化改造項(xiàng)目，提供一系列智能配電業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品及方案，目前公司小型化環(huán)網(wǎng)柜已走出國(guó)門(mén)，在中東市場(chǎng)大批量應(yīng)用。2.2.智能電表全球千億市場(chǎng)，滲透率提升&存量替代前景廣闊智能電表全球市場(chǎng)規(guī)模超千億元，海外多數(shù)發(fā)展中國(guó)家智能表滲透率較低，發(fā)達(dá)國(guó)家存在第二次換表的需求。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，全球智能電表投資額穩(wěn)健增長(zhǎng)，2022年為217億美元。從滲透率來(lái)看—截至2021年，中國(guó)滲透率接近100%，日美歐其次，中東、非洲、南美、印度等滲透率不到10%。發(fā)達(dá)國(guó)家智能電表滲透率高，逐步實(shí)現(xiàn)全面覆蓋。北美2021年智能電表滲透率達(dá)到73.5%，預(yù)計(jì)2027年增長(zhǎng)至93.2%。歐洲各國(guó)滲透率差異巨大，截至2021年，意大利幾乎已實(shí)現(xiàn)全面覆蓋，而德國(guó)市場(chǎng)規(guī)模剛剛凸顯/土耳其滲透率不到10%。新興國(guó)家智能電表需求旺盛，有望大規(guī)模放量。拉美普遍存在的能源盜竊導(dǎo)致高能源損失，成為智能電表投資的主動(dòng)力；亞太地區(qū)整體處于起步階段，靜待放量，滲透率預(yù)計(jì)從2021年的4%高速增長(zhǎng)至2027年的32%，南亞和東南亞等新興市場(chǎng)將貢獻(xiàn)高增。歐盟發(fā)布規(guī)劃，擬投資4000億歐元配電網(wǎng)+1700億歐元數(shù)字化。歐盟于2022年10月發(fā)布能源系統(tǒng)數(shù)字化行動(dòng)計(jì)劃，為了實(shí)現(xiàn)《歐洲綠色協(xié)議》和歐盟REPowerEU計(jì)劃，預(yù)估2020-2030年期間需要向電網(wǎng)領(lǐng)域投資5840億歐元，其中4000億歐元投資于配電網(wǎng)、1700億歐元投資電網(wǎng)數(shù)字化。未來(lái)，隨著歐洲電網(wǎng)投資規(guī)劃的具體實(shí)施，智能電表投資增速有望加速。2.3.海外渠道&制造&客戶優(yōu)勢(shì)顯著，渠道復(fù)用進(jìn)擊配電市場(chǎng)用電業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)渠道全球布局，海外制造基地落地。公司1993年即獲得電表出口許可，經(jīng)過(guò)多年布局，已建立起較為成熟的銷(xiāo)售體系。公司依托巴西、印尼、波蘭、德國(guó)、墨西哥5大制造基地以及瑞典、哥倫比亞、墨西哥、尼泊爾、秘魯、孟加拉6個(gè)銷(xiāo)售中心，輻射歐洲、東南亞、美洲等70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在歐洲高端市場(chǎng)，公司持續(xù)深耕15年，成為在歐洲市場(chǎng)覆蓋國(guó)家數(shù)量最多的中國(guó)廠家。依托豐富客戶資源，中標(biāo)多項(xiàng)海外電表訂單。公司長(zhǎng)期服務(wù)的國(guó)外客戶包括瑞典vattenfall電力公司、歐洲e.on集團(tuán)、巴西enel電力公司、沙特SEC電力公司等，已建立深厚的合作。2019年以來(lái)，公司陸續(xù)公布海外電表中標(biāo)大單，包括印度、巴西、印尼、沙特、瑞典等。公司在海外市場(chǎng)通過(guò)交付一系列高品質(zhì)項(xiàng)目，建立了良好的行業(yè)口碑。同時(shí)，公司積極推進(jìn)與中電裝備、蘭吉爾、霍尼韋爾等大客戶建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，探索實(shí)踐EPC總包經(jīng)驗(yàn)。渠道復(fù)用實(shí)現(xiàn)配電業(yè)務(wù)持續(xù)突破，打開(kāi)海外業(yè)務(wù)天花板。在海外智能配電業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司緊抓全球智能電網(wǎng)改造機(jī)會(huì)，依托在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)20余年智能配電產(chǎn)品研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn)以及智能用電業(yè)務(wù)積累的全球化資源，利用渠道優(yōu)勢(shì)，逐步將智能配電業(yè)務(wù)導(dǎo)入海外銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，推進(jìn)智能配電業(yè)務(wù)出海。公司已在中東、亞太市場(chǎng)取得突破，成功中標(biāo)沙特國(guó)家電力公司配網(wǎng)智能化改造項(xiàng)目，并于2024年4月中標(biāo)希臘電力局HEDNO三相油浸式銅繞組變壓器招標(biāo)項(xiàng)目，中標(biāo)金額4.66億元，成功突破歐洲市場(chǎng)。海外配電產(chǎn)品盈利能力高于用電且市場(chǎng)更為廣闊，公司逐步實(shí)現(xiàn)由用電到用電+配電的產(chǎn)品線拓展，打開(kāi)成長(zhǎng)天花板。海外營(yíng)收+訂單高增，出海過(guò)程加速。公司海外業(yè)務(wù)收入規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，占總收入比重不斷提高，海外營(yíng)收從2015年的1.8億元增長(zhǎng)到2022年的16.4億元，CAGR約32%。2022年公司海外營(yíng)收占總收入比重為18%，占智能配用電板塊收入為24%，對(duì)收入貢獻(xiàn)大。盈利方面，公司海外業(yè)務(wù)毛利率維持在30%左右，高于公司整體毛利率，盈利能力較高。由于海外交期通常為一年左右，公司22年海外訂單/23年海外收入較上年同期有所提升，海外市場(chǎng)供給緊缺性進(jìn)一步提升。同時(shí)，截至2023年12月31日，公司海外累計(jì)在手訂單45億元，同比增長(zhǎng)43%，出海持續(xù)加速。3.國(guó)內(nèi)用電基本盤(pán)穩(wěn)固，配電乘新能源東風(fēng)快速生長(zhǎng)3.1.國(guó)內(nèi)智能電表量?jī)r(jià)齊升，行業(yè)集中度有望提升21-23年國(guó)內(nèi)智能電表招標(biāo)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，替換需求及新型電力系統(tǒng)建設(shè)是主要驅(qū)動(dòng)力。智能電表強(qiáng)制替換周期為6-8年，因此我國(guó)電能表處于新一輪置換周期上行階段，2022、2023年國(guó)家電網(wǎng)智能電表招標(biāo)總量分別為6926萬(wàn)只和7137萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)3.40%和3.00%。同時(shí)，伴隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)，分布式光伏、用戶側(cè)儲(chǔ)能接入配網(wǎng)都需要加裝智能電表，從而進(jìn)一步為市場(chǎng)帶來(lái)增量需求。新一代電表帶來(lái)價(jià)格提升，物聯(lián)表滲透率顯著增加。2020年8月新一代智能電表標(biāo)準(zhǔn)推出，2021年新標(biāo)準(zhǔn)電表起量，新版電表單價(jià)普遍高于上一代30%+。國(guó)網(wǎng)2024年度工作會(huì)議提出打造數(shù)智化堅(jiān)強(qiáng)電網(wǎng)，并于2024年第一批次招標(biāo)中增加了高端智能電表科目，電網(wǎng)采購(gòu)有望逐漸向C、D等級(jí)較高級(jí)別智能電表傾斜。22年物聯(lián)表滲透率為2.0%，同比+1.8pct，23年為3.9%，同比+1.9pct，24年預(yù)計(jì)滲透率將進(jìn)一步提升。龍頭格局穩(wěn)定，市場(chǎng)較為分散。目前國(guó)內(nèi)智能電表市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，參與者眾多，市場(chǎng)化水平高。2017-2023年國(guó)電智能電表招標(biāo)顯示前五家中標(biāo)企業(yè)市場(chǎng)占有率基本維持在4%-7%，市場(chǎng)格局分散且穩(wěn)定。2023年國(guó)電南瑞、許繼電氣和威勝集團(tuán)、三星醫(yī)療、東方電子位列國(guó)網(wǎng)智能電表招標(biāo)市場(chǎng)占有率前五，CR5=22%。隨著智能電能表新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，行業(yè)門(mén)檻提高，有望帶動(dòng)龍頭企業(yè)份額增長(zhǎng)，行業(yè)集中度有望提升。3.2.新能源推動(dòng)新型電力系統(tǒng)建設(shè)，配電網(wǎng)將迎來(lái)變革發(fā)展我國(guó)新能源發(fā)展迅速，24年1-2月新增裝機(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家能源局，24年1-2月國(guó)內(nèi)新增太陽(yáng)能裝機(jī)36.72GW，同增80%。2023年光伏新增裝機(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年光伏裝機(jī)216GW，同增147%。高增速奠定高基數(shù)，考慮電網(wǎng)消納壓力，預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)約260GW，同增20%。到2025年配電網(wǎng)具備5億千瓦左右分布式新能源、1200萬(wàn)臺(tái)左右充電樁接入能力。2024年2月6日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于新形勢(shì)下配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中提到，到2025年，配電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)更加堅(jiān)強(qiáng)清晰，供配電能力合理充裕；配電網(wǎng)承載力和靈活性顯著提升，具備5億千瓦左右分布式新能源、1200萬(wàn)臺(tái)左右充電樁接入能力。截至2023年底，分布式光伏接入規(guī)模為254.43GW，測(cè)算年均新增120GW+。在新能源迅速發(fā)展的背景下，現(xiàn)有電網(wǎng)面臨一系列挑戰(zhàn)。新能源消納方面，據(jù)國(guó)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年當(dāng)電網(wǎng)中的新能源占比超過(guò)23%，配電網(wǎng)承載能力接近極限，出現(xiàn)大量“棄風(fēng)棄光”現(xiàn)象。面臨配電網(wǎng)內(nèi)涌現(xiàn)的大量分布式能源、新型儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)施等多主體、新業(yè)態(tài)，有效聚集廣泛分布的海量元素，實(shí)現(xiàn)分層自治、源網(wǎng)荷儲(chǔ)多主體高效協(xié)同互動(dòng)成為挑戰(zhàn)。為解決電網(wǎng)面臨挑戰(zhàn)，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)。2022年5月，國(guó)家發(fā)改委、能源局便提出加快構(gòu)建適應(yīng)新能源占比逐漸提高的新型電力系統(tǒng)。2023年6月，《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書(shū)》提出制定新型電力系統(tǒng)“三步走”發(fā)展路徑，即加速轉(zhuǎn)型期、總體形成期、鞏固完善期。新型電力系統(tǒng)核心為新型配電系統(tǒng)，關(guān)鍵是智能化。分布式“風(fēng)光”就地開(kāi)發(fā)與消納是實(shí)現(xiàn)高比例新能源新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵，而在常規(guī)配電系統(tǒng)基礎(chǔ)上形成的分布式智能配電網(wǎng)，可高效實(shí)現(xiàn)分布式“風(fēng)光”就地消納，從而成為新型電力系統(tǒng)的核心。智能化電網(wǎng)將先進(jìn)的量測(cè)、通信、控制和決策技術(shù)綜合運(yùn)用、集成到原有的發(fā)、輸、配和用電網(wǎng)中，以保證包含大量隨機(jī)性強(qiáng)分布式電源和新型負(fù)荷的電力系統(tǒng)能夠安全、可靠和環(huán)保地供電。3.3.深耕配用電三十載，新能源帶來(lái)新增長(zhǎng)極公司深耕電表行業(yè)30余年，研發(fā)制造能力行業(yè)領(lǐng)先。公司自1989年涉足儀表行業(yè)，目前已有多年智能用電研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn)。研發(fā)方面，公司牽頭起草了IEEEP3197智能電表數(shù)據(jù)傳輸接口導(dǎo)則國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)并參與了GB/T17215電能表、國(guó)網(wǎng)物聯(lián)表等行業(yè)、企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，物聯(lián)表被評(píng)為國(guó)內(nèi)首臺(tái)套。制造方面擁有配套智能電表自動(dòng)化生產(chǎn)線，持續(xù)降本增效。維持較高水平中標(biāo)金額，市占率穩(wěn)居前列。公司于1993年便成為電能表企業(yè)龍頭，作為主流企業(yè)之一，三星醫(yī)療在2021-2023年國(guó)網(wǎng)智能電表招標(biāo)中中標(biāo)金額分別為9.35/14.28/7.73億元，中標(biāo)金額占中標(biāo)總額分別為4.68%/5.57%/3.32%，市占率穩(wěn)居企業(yè)前五。多年布局，公司智能配電產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先。公司聚焦“綠色用電”和“碳計(jì)量”需求，自主研發(fā)新能效節(jié)能變壓器、小型化環(huán)網(wǎng)柜、環(huán)保氣體柜和核心部件，前置布局大容量箱變、大電流中置柜、低壓柜等，其中光伏箱變獲國(guó)內(nèi)首臺(tái)套認(rèn)定。配網(wǎng)變壓器龍頭，2023年國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)招標(biāo)金額均列第一。2023年國(guó)網(wǎng)配電變壓器產(chǎn)品合計(jì)招標(biāo)173.65億，其中寧波奧克斯中標(biāo)金額為9.42億元，占比5.42%；2023年南網(wǎng)配電變壓器產(chǎn)品合計(jì)招標(biāo)20.7億，其中寧波奧克斯中標(biāo)金額為3.62億元，占比17.49%。公司配網(wǎng)變壓器市占率在國(guó)網(wǎng)及南網(wǎng)中均位于第一。品牌與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯，大力開(kāi)發(fā)非電網(wǎng)側(cè)客戶。公司在網(wǎng)外聚焦新能源領(lǐng)域，2023年打造新的產(chǎn)品矩陣，推出戶用逆變器、小型工商組串逆變器、戶用儲(chǔ)能逆變器等新產(chǎn)品，并陸續(xù)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。公司大力開(kāi)發(fā)非電網(wǎng)市場(chǎng)的新能源上下游產(chǎn)業(yè)客群、大總包客群以及五大六小發(fā)電央企行業(yè)大客戶，快速提升市場(chǎng)份額及行業(yè)影響力。新能源側(cè)屢獲訂單，開(kāi)拓優(yōu)質(zhì)新增長(zhǎng)極。在新能源領(lǐng)域，公司直流充電樁已全覆蓋60-480kW，近年來(lái)中標(biāo)業(yè)績(jī)網(wǎng)內(nèi)領(lǐng)先。在近兩年間，公司在網(wǎng)外新能源側(cè)屢次中標(biāo)，主要客戶為大唐集團(tuán)、華電集團(tuán)、中國(guó)綠發(fā)等央企客戶，2024年1月中標(biāo)大唐風(fēng)電光伏預(yù)裝式變電站項(xiàng)目，金額達(dá)8.36億元。網(wǎng)外新能源側(cè)為配電開(kāi)拓第二增長(zhǎng)曲線。4