2024年全國(guó)基金從業(yè)資格證之私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)考試黑金提分題(詳細(xì)參考解析)555

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國(guó)基金從業(yè)資格證考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書寫規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、股權(quán)投資基金監(jiān)管活動(dòng)不僅要以價(jià)值最大化的方式實(shí)現(xiàn)基金監(jiān)管的根本目標(biāo)，而且還要通過監(jiān)管活動(dòng)促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)的持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展。上述描述體現(xiàn)了股權(quán)投資基金的（）原則。A.分類監(jiān)管B.適度監(jiān)管C.審慎監(jiān)管D.高效監(jiān)管

2、估值核算服務(wù)的基本職責(zé)包括（）。Ⅰ．開展基金會(huì)計(jì)核算、估值、報(bào)表編制Ⅱ．相關(guān)業(yè)務(wù)資料的保存管理Ⅲ．配合基金管理人聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)Ⅳ．建立并管理投資者的基金賬戶A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

3、股權(quán)投資基金的收入法不適用于（）A.增長(zhǎng)穩(wěn)定的企業(yè)B.業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單的企業(yè)C.現(xiàn)金流平穩(wěn)的企業(yè)D.周期型企業(yè)

4、下述行為中，符合股權(quán)投資基金委托募集行為概念的是（）。A.某基金管理人通過第三方P2P平臺(tái)完麒發(fā)起的股權(quán)投資基金的募集工作B.某基金管理人舉辦高凈值投資者會(huì)議并向高凈值投資者推介其發(fā)起的股權(quán)投資基金C.某基金管理人委托另一家登記的基金管理人募誠(chéng)立一只股權(quán)投資基金D.某基金管理人委托取得基金銷售資格且是中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)的會(huì)員(某商業(yè)銀行)，為其募集一只股權(quán)投資基金

5、我國(guó)自（）起正式在全國(guó)范圍內(nèi)開展?fàn)I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。A.2016年5月1日B.2016年5月10日C.2016年6月1日D.2016年6月10日

6、創(chuàng)業(yè)投資的考察重點(diǎn)為（）和產(chǎn)品服務(wù)部分。A.公司所處行業(yè)B.管理團(tuán)隊(duì)C.職業(yè)經(jīng)理人D.公司戰(zhàn)略

7、2014年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布（），對(duì)包括創(chuàng)業(yè)投資基金、并購(gòu)?fù)顿Y基金等在內(nèi)的私募類股權(quán)投資基金以及私募類證券投資基金和其他私募投資基金實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。A.《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金管理職責(zé)分工的通知》B.《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通知》C.《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》D.《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》

8、(2017年)下列關(guān)于信息披露的自律管理措施，說法錯(cuò)誤的是（）。A.信息披露義務(wù)人違反《私募投資基金信息披露管理辦法》的，投資者可以向基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以要求其限期改正B.股權(quán)投資基金管理人違反《私募投資基金信息披露管理辦法》的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重對(duì)基金管理人采取公開譴責(zé)、暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷管理人登記或取消會(huì)員資格等紀(jì)律處分C.股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分D.在一年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分的，由基金業(yè)協(xié)會(huì)移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理

9、（2019年真題）關(guān)于企業(yè)上市申報(bào)審核階段的相關(guān)工作，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)反饋回復(fù)繼續(xù)審核，召開初審會(huì)，形成初審報(bào)告B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請(qǐng)文件的，不予受理C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審D.發(fā)行人將招股說明書（申報(bào)稿）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披露的時(shí)間是發(fā)行人對(duì)證監(jiān)會(huì)反饋意見回復(fù)后

10、根據(jù)投資領(lǐng)域不同，股權(quán)投資基金可以分為（）Ⅰ.廣義創(chuàng)業(yè)投資基金Ⅱ.并購(gòu)基金Ⅲ.不動(dòng)產(chǎn)基金Ⅳ.基礎(chǔ)設(shè)施基金Ⅴ.定增基金A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

11、（2020年真題）關(guān)于鎖定期的表述，錯(cuò)誤的是（）A.鎖定期的設(shè)置通常是為了保護(hù)中小投資者的利益，防止“內(nèi)部人”利用信息優(yōu)勢(shì)獲得不正當(dāng)利益B.強(qiáng)制鎖定是根據(jù)法律法規(guī)或公司章程規(guī)定的有關(guān)股份鎖定的規(guī)則C.自愿鎖定是指在強(qiáng)制鎖定的基礎(chǔ)上，為了提升投資者信心，公司的實(shí)際控制人、高管、董事、監(jiān)事、控股股東等資源承諾在一定時(shí)間內(nèi)不對(duì)外轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司的股份D.鎖定期分為強(qiáng)制鎖定和自愿鎖定兩種

12、對(duì)目標(biāo)公司的初步盡職調(diào)查完成后，如果需要進(jìn)一步推進(jìn)對(duì)項(xiàng)目的投資流程，根據(jù)股權(quán)投資基金管理人一般工作程序，通常需要經(jīng)過（）程序。A.項(xiàng)目立項(xiàng)B.簽訂投資框架協(xié)議C.盡職調(diào)查D.投資決策

13、銷售機(jī)構(gòu)參與股權(quán)投資基金募集活動(dòng)需滿足的條件為（）Ⅰ.在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格Ⅱ.有良好的銷售團(tuán)隊(duì)和規(guī)范的銷售業(yè)務(wù)指引Ⅲ.成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員Ⅳ.接受基金管理人委托。A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

14、關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金，說法錯(cuò)誤的是（）。A.基金不具有獨(dú)立的法人地位B.基金管理人依據(jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營(yíng)和管理操作C.基金投資者以其出資為限承擔(dān)責(zé)任D.基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，自行執(zhí)行相關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來

15、某私募基金年度投資人會(huì)議對(duì)投資人報(bào)告了以下內(nèi)容，其中，違反私募基金信息披露禁止性規(guī)定的是（）。A.本基金預(yù)計(jì)三年后實(shí)現(xiàn)退出，總收益率30％B.本年度基金向管理人支付基金管理費(fèi)1500萬元C.本年度基金退出投資項(xiàng)目3個(gè)，總計(jì)收回2.2億元，其中，項(xiàng)目對(duì)應(yīng)投資成本1億元D.本年度基金投資組合新增投資項(xiàng)目五個(gè)，投資總額2.5億元

16、一般來說，基金的定期報(bào)告包括（）A.季度報(bào)告、年度報(bào)告B.年度報(bào)告、半年度報(bào)告C.年度報(bào)告、月度報(bào)告D.月度報(bào)告、季度報(bào)告

17、以下特殊情況需要商務(wù)部的前置審批，下列說法錯(cuò)誤的是（）A.外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè)，涉及國(guó)家規(guī)定實(shí)施準(zhǔn)入特別管理措施的，需要完成商務(wù)部門審批等程序B.外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè)不包括上市公司，涉及國(guó)家規(guī)定實(shí)施準(zhǔn)入特別管理措施的，需要完成國(guó)家發(fā)改委審批等程序C.涉及《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2015年修訂）》的限制類、禁止類以及鼓勵(lì)類中有股權(quán)、高管要求的領(lǐng)域，不論金額大小或投資方式（新設(shè)、并購(gòu)）均繼續(xù)實(shí)行審批管理D.外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè)，涉及國(guó)家規(guī)定實(shí)施準(zhǔn)入特別管理措施的需要完成有關(guān)部門審批，也包括上市公司

18、相比于股權(quán)自由現(xiàn)金流量，公司自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)時(shí)所采用的貼現(xiàn)率是（）。A.權(quán)益資本成本B.EBITDAC.DCFD.WACC

19、（2017年真題）下列不屬于中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)權(quán)責(zé)的是（）。A.對(duì)違反相關(guān)法規(guī)的私募機(jī)構(gòu)采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施B.制定和實(shí)施私募基金行業(yè)自律規(guī)則、監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為C.建立私募基金管理人登記、私募基金備案管理信息系統(tǒng)D.建立投訴處理機(jī)制，受理投資者投訴，進(jìn)行糾紛調(diào)解

20、（2017年真題）針對(duì)事中事后檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、各證監(jiān)局可以采取（）處理方式。Ⅰ行政監(jiān)管措施Ⅱ移送司法機(jī)關(guān)Ⅲ行政處罰Ⅳ交由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)采取自律管理措施A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

21、按照《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，有限合伙企業(yè)有2個(gè)以上50個(gè)以下合伙人設(shè)立，由至少（）個(gè)普通合伙人和有限合伙人組成。A.5B.1C.2D.3

22、（2019年真題）通常私人股權(quán)不包括（）A.上市公司公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股B.未上市企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券C.未上市企業(yè)股權(quán)D.上市公司非公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換債券

23、關(guān)于股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書提示的風(fēng)險(xiǎn)，屬于特殊風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.基金未托管風(fēng)險(xiǎn)C.基金損失的風(fēng)險(xiǎn)D.稅收風(fēng)險(xiǎn)

24、下述選項(xiàng)中。不符合股權(quán)投資基金的合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的是（）。A.依法設(shè)立的上海某慈善基金B(yǎng).持有市值350萬元股票的某工廠流水線員工C.持有價(jià)值500萬元房產(chǎn)的無收入的大學(xué)在校學(xué)生D.社會(huì)保障基金

25、股權(quán)投資基金管理人申請(qǐng)基金管理人登記需要提交的材料或資料包括（）。Ⅰ.法律意見書；Ⅱ.年度財(cái)務(wù)報(bào)表；Ⅲ.高管基本信息；Ⅳ.公司章程；Ⅴ.合伙人名單A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

26、一般來說，股權(quán)投資基金投資后管理的主要內(nèi)容包括（）。Ⅰ.股權(quán)投資基金對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行的項(xiàng)目監(jiān)控活動(dòng)Ⅱ.股權(quán)投資基金對(duì)被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)Ⅲ.股權(quán)投資基金對(duì)被投資企業(yè)提供的業(yè)務(wù)調(diào)查服務(wù)Ⅳ.股權(quán)投資基金對(duì)被投資企業(yè)提供的財(cái)務(wù)調(diào)查服務(wù)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

27、（2018年真題）關(guān)于股權(quán)投資母基金的投資特點(diǎn)，下列描述不正確的是（）。A.可以直接進(jìn)行股權(quán)投資，往往和其所投資的股權(quán)投資基金聯(lián)合投資B.因規(guī)模優(yōu)勢(shì)原因股權(quán)投資母基金的資金收益率一直較股權(quán)投資基金高C.以股權(quán)投資基金為主要投資對(duì)象D.在選擇股權(quán)投資基金時(shí)，一般要考察其投資理念、管理團(tuán)隊(duì)、獨(dú)特性等

28、（）在基金管理人登記、基金備案，投資情況報(bào)告要求和會(huì)員管理等環(huán)節(jié)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化行業(yè)自律，并提供差異化會(huì)員服務(wù)。A.證券業(yè)協(xié)會(huì)B.證監(jiān)會(huì)C.證券公司D.基金業(yè)協(xié)會(huì)

29、二手資料，又稱次級(jí)資料，是指股權(quán)投資基金按照盡職調(diào)查的目的收集、整理的各種現(xiàn)成的資料。下列屬于二手資料的有（）。Ⅰ、行業(yè)年鑒Ⅱ、財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)Ⅲ、企業(yè)商業(yè)計(jì)劃書Ⅳ、財(cái)務(wù)報(bào)表A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

30、(2017年)杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金來源有（）。Ⅰ普通股Ⅱ夾層資本Ⅲ銀行貸款Ⅳ發(fā)行債券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31、在投資后管理中，應(yīng)重視的財(cái)務(wù)指標(biāo)情況有（）。Ⅰ比率分析中的預(yù)警信號(hào)Ⅱ經(jīng)營(yíng)中的拖延付款Ⅲ財(cái)務(wù)虧損Ⅳ資產(chǎn)負(fù)債表的重大改變A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

32、作為股權(quán)投資者，股權(quán)投資基金關(guān)心的是（）。A.股權(quán)價(jià)值B.市場(chǎng)價(jià)值C.企業(yè)價(jià)值D.最終價(jià)值

33、投資后管理是指股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)投資交割之后，基金管理人（）的一系列活動(dòng)。Ⅰ、積極參與被投資企業(yè)的管理Ⅱ、對(duì)被投資機(jī)構(gòu)實(shí)施項(xiàng)目監(jiān)控Ⅲ、提供各項(xiàng)增值服務(wù)Ⅳ、提供套期保值服務(wù)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

34、某機(jī)構(gòu)擬出資募集成立一只用于投資互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的股權(quán)投資基金，下述哪個(gè)機(jī)構(gòu)同時(shí)滿足成為該基金募集和管理機(jī)構(gòu)的要求？（）A.甲保險(xiǎn)公司B.在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為基金管理人的丁投資管理有限公司C.取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的乙基金銷售公司D.丙商業(yè)銀行

35、關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的主要方式和流程，以下描述錯(cuò)誤的是（）A.并購(gòu)及回購(gòu)?fù)顺鍪枪蓹?quán)投資基金的重要退出途徑B.除非公司章程另有約定，有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過半數(shù)同意C.股權(quán)回購(gòu)?fù)ǔ？梢苑譃橐韵氯悾嚎毓晒蓶|回購(gòu)、管理層回購(gòu)和員工收購(gòu)D.股權(quán)回購(gòu)基本運(yùn)作程序通常由發(fā)起、執(zhí)行、訂立和變更登記四部分構(gòu)成

36、在投資階段，基金管理機(jī)構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)：這一階段主要包括（）I開發(fā)與初審II簽署投資備忘錄III盡職調(diào)查IV簽訂投資協(xié)議V信息披露A.I、II、III、IVB.I、II、III、VC.I、III、IV、VD.II、III、IV、V

37、下列關(guān)于股權(quán)投資基金政府管理主體職責(zé)的描述，錯(cuò)誤的是（）。A.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)股權(quán)投資基金募集、投資等不合規(guī)行為實(shí)施行政監(jiān)管措施、行政處罰B.商務(wù)部和國(guó)家外匯管理局對(duì)跨境股權(quán)投資基金活動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)監(jiān)管職責(zé)C.財(cái)政部和國(guó)家發(fā)展改革委員負(fù)責(zé)政府投資基金的管理和規(guī)范工作D.國(guó)務(wù)院國(guó)資委和各地方國(guó)資委分別負(fù)責(zé)中央和地方國(guó)有企業(yè)參與股權(quán)投資基金的監(jiān)督管理

38、(2016年)假定一只股權(quán)投資基金的收益分配順序如下：（1）返還投資人本金（2）支付投資人8%優(yōu)先收益（3）按20∶80比例在管理人和投資人之間分配剩余利潤(rùn)假定最終扣除管理費(fèi)等費(fèi)用后收益是20%，則投資人的投資收益是（）。A.12%B.16%C.17.6%D.14%

39、新三板掛牌股票的轉(zhuǎn)讓方式主要包括（）和（）。A.做市轉(zhuǎn)讓；債務(wù)轉(zhuǎn)讓B.做市轉(zhuǎn)讓；協(xié)議轉(zhuǎn)讓C.代理轉(zhuǎn)讓；委托轉(zhuǎn)讓D.委托轉(zhuǎn)讓；債務(wù)轉(zhuǎn)讓

40、（2018年真題）中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)以下哪些主體的違法違規(guī)行為進(jìn)行行政處罰Ⅰ、股權(quán)投資基金管理人Ⅱ、股權(quán)投資基金托管人Ⅲ、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)Ⅳ、股權(quán)投資基金估值核算機(jī)構(gòu)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

41、下列哪一項(xiàng)不是股權(quán)投資基金的特點(diǎn)？（）A.透明度較低B.產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜C.流動(dòng)性較高D.杠桿率較高

42、股權(quán)投資基金運(yùn)行期間，私募基金管理人、基金托管人發(fā)生變更，基金管理人應(yīng)當(dāng)在（）內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。A.15個(gè)工作日B.5個(gè)工作日C.10個(gè)工作日D.20個(gè)工作日

43、關(guān)于股權(quán)投資基金的基金收益分配原則，順序正確的是（）。Ⅰ.向投資者返還投資本金Ⅱ.按照約定的比例在管理人合投資者之間進(jìn)行分配Ⅲ.向投資者支付約定的優(yōu)先收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅠC.Ⅰ.Ⅲ.ⅡD.Ⅱ.Ⅰ.Ⅲ

44、下列屬于合格投資者的是（）。Ⅰ.社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金Ⅱ.依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃Ⅲ.投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員Ⅳ.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

45、（）按照企業(yè)境外投資的不同情形（如是否涉及敏感國(guó)家、地區(qū)或行業(yè)或者金額較高的）實(shí)行的備案和核準(zhǔn)管理。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.國(guó)家發(fā)展改革委或地方發(fā)展改革委C.商務(wù)部和省級(jí)商務(wù)主管部門D.外匯局

46、投資協(xié)議與投資備忘錄的主要條款不包括（）。A.估值條款B.估值調(diào)整條款C.董事會(huì)席位條款D.追加條款

47、保護(hù)性條款是指目標(biāo)企業(yè)在執(zhí)行某些（）的行為或交易前，應(yīng)事先獲得投資者的同意。A.可能損害私募基金利益B.可能損害企業(yè)利益C.可能損害高管利益D.可能損害投資者利益

48、公司型股權(quán)投資基金清算退出時(shí)，繳納稅款前應(yīng)支付的費(fèi)用不包括（）。A.清算費(fèi)用B.職工工資C.股東分紅D.社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用

49、（2017年真題）并購(gòu)基金對(duì)投資對(duì)象的整合主要通過（）來實(shí)現(xiàn)。Ⅰ管理的提升Ⅱ產(chǎn)業(yè)整合Ⅲ技術(shù)整合Ⅳ資本整合A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

50、股權(quán)投資基金進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，常用的指標(biāo)不包括（）。A.內(nèi)部收益率B.已分配收益倍數(shù)C.已獲利息倍數(shù)D.總收益倍數(shù)二、多選題

51、關(guān)于股權(quán)投資基金，說法正確的是（）A.主要投資于上市公司股票B.通常具有低風(fēng)險(xiǎn),高預(yù)期收益的特點(diǎn)C.在我國(guó)只能非公開募集D.投資期限較短

52、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容不包括（）。A.企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)B.企業(yè)的未來盈利預(yù)測(cè)C.企業(yè)的治理狀況D.企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感度分析

53、私募基金向投資者信息披露內(nèi)容不包括（）。A.基金的投資情況；B.可能存在的利益沖突；C.目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)生的訴訟情況；D.涉及私募基金管理業(yè)務(wù)、基金資產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的重大訴訟、仲裁

54、我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司公開發(fā)行股份前已經(jīng)發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起（）內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。A.半年B.1年C.2年D.5年

55、（）實(shí)際上賦予了股權(quán)投資基金作為投資人，對(duì)一些特定重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)。A.估值條款B.保護(hù)性條款C.回購(gòu)條款D.反稀釋條款

56、（2020年真題）關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金，以下表述錯(cuò)誤的是（）A.有限合伙人以其實(shí)繳的出資額為限對(duì)基金（合伙企業(yè)）債務(wù)承擔(dān)責(zé)任B.合伙型基金的參與主體包括普通合伙人、有限合伙人和基金管理人C.合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位D.普通合伙人對(duì)基金（合伙企業(yè)）債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任

57、（2017年真題）分析員甲正在對(duì)ABC公司進(jìn)行估值。ABC公司是一家多種工業(yè)金屬和礦物的供應(yīng)商，現(xiàn)有信息如下：股票發(fā)行總數(shù)為18億股，ABC公司負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為25億元，該公司今年自由現(xiàn)金流(FCFF)為15億元，股權(quán)資本成本為10％，稅前債權(quán)資本成本為7％，適用稅率40％，假設(shè)該公司債務(wù)占總資產(chǎn)的25％，自由現(xiàn)金流(FCFF)增長(zhǎng)率為4％。該公司加權(quán)平均資本成本（WACC）最接近于（）。A.8.5％B.8.55％C.6.55％D.9.25％

58、某公司在創(chuàng)立時(shí)創(chuàng)始人持有20000股股份，股權(quán)投資基金X作為A輪投資者以增資方式按2元/股的價(jià)格購(gòu)買了10000股，其后B輪投資者以增資方式按1元/股的價(jià)格購(gòu)買了10000股．在完全棘輪條款和加權(quán)平均條款下X基金分別可獲補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為（）A.10000股，5000股B.5000股，1429股C.10000股，1429股D.條件不足，無法計(jì)算

59、早期的股權(quán)投資基金主要依據(jù)（）設(shè)立公司型股權(quán)投資基金。A.《公司法》B.《投資基金法》C.《證券法》D.《合伙企業(yè)法》

60、下列內(nèi)容文件不屬于盡職調(diào)查報(bào)告的附件部分的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)揭示書B.審計(jì)報(bào)告C.法律意見書D.行業(yè)分析報(bào)告

61、估值條款約定（）作為投資人投入一定金額的資金可以在目標(biāo)公司中獲得的股權(quán)比例。A.機(jī)構(gòu)投資者B.大客戶C.股權(quán)投資基金D.個(gè)人

62、不同企業(yè)類型及所處發(fā)展階段的目標(biāo)公司調(diào)查內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)也不同，對(duì)于處于相對(duì)較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)是（）。A.管理團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品服務(wù)部分B.產(chǎn)品服務(wù)、發(fā)展戰(zhàn)略及市場(chǎng)因素C.理團(tuán)隊(duì)、資產(chǎn)質(zhì)量D.融資結(jié)構(gòu)、融資運(yùn)用、發(fā)展戰(zhàn)略

63、合伙企業(yè)處分合伙企業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)（）合伙人一致同意。A.全體B.三分之二以上C.三分之一以上D.二分之一以上

64、投資基金的退出方式呈現(xiàn)多樣化的特點(diǎn)，關(guān)于股權(quán)投資基金退出方式,以下表達(dá)錯(cuò)誤的是（）A.上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出的收益高B.上市轉(zhuǎn)讓退出的時(shí)間一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出的時(shí)間長(zhǎng)C.上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高D.上市轉(zhuǎn)讓退出的時(shí)間一般要比協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的時(shí)間短

65、法律盡職調(diào)查是幫助基金管理人全面評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的（）。A.財(cái)務(wù)狀態(tài)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性B.驗(yàn)證企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及投資價(jià)值D.合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)

66、關(guān)于基金管理人登記與備案的及時(shí)性原則，下列說法中錯(cuò)誤的是（）A.基金管理人發(fā)生變更控股股東等重大事項(xiàng)變更的，應(yīng)在完成工商變更登記后10個(gè)工作日通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)大事項(xiàng)變更B.申請(qǐng)登記事項(xiàng)發(fā)生重大變化的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)并申請(qǐng)變更登記內(nèi)容C.在基金管理人取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照后、進(jìn)行基金募集前，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)輸澄記，未鍵記，不得進(jìn)行基金的募集D.基金管理人在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)注冊(cè)賬號(hào)之日起6個(gè)月仍未備案首只基金產(chǎn)品的，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷該基金管理人的登記

67、國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金的募集對(duì)象主要包括（）等。Ⅰ．政府引導(dǎo)基金Ⅱ．母基金Ⅲ．社會(huì)保障金Ⅳ．大學(xué)基金會(huì)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

68、合伙型股權(quán)投資基金的合伙協(xié)議，必備內(nèi)容的事項(xiàng)包括（）。Ⅰ.合伙期限Ⅱ.管理方式和管理者Ⅲ.關(guān)鍵人條款Ⅳ.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度Ⅴ.利潤(rùn)分配及虧損分配A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

69、境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式，下列關(guān)于境外直接上市說法正確的是（）。A.境外直接上市是指企業(yè)直接以國(guó)外股份有限公司的名義向國(guó)內(nèi)證券主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)發(fā)行股票（或其他衍生工具），向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請(qǐng)上市B.我國(guó)企業(yè)選擇境外直接上市，不需要向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)C.由于嚴(yán)格的財(cái)務(wù)狀況要求，此模式更適用于大型國(guó)有企業(yè)D.不可直接進(jìn)入境外資本市場(chǎng)

70、以當(dāng)前重新構(gòu)建目標(biāo)企業(yè)所需的成本作為估值的方法屬于（）A.折現(xiàn)現(xiàn)金流法B.成本法C.相對(duì)估值法D.清算價(jià)值法

71、并購(gòu)?fù)顿Y基金投資于擴(kuò)展期企業(yè)和參與（

）收購(gòu)。A.管理層B.董事會(huì)C.監(jiān)事會(huì)D.經(jīng)理層

72、公司型基金設(shè)立的步驟主要有（）I名稱預(yù)先核準(zhǔn)II申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記III批準(zhǔn)設(shè)立IV領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照A.I、II、IIIB.I、II、IVC.I、II、III、IVD.II、III、IV

73、合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)處置的最終決定權(quán)應(yīng)由（）做出。A.有限合伙人B.普通合伙人C.股東大會(huì)D.基金經(jīng)理

74、（2017年真題）下列行為中，構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪的是（）。Ⅰ未經(jīng)許可經(jīng)營(yíng)法律、行政法規(guī)規(guī)定的專營(yíng)、專賣物品或者其他限制買賣的物品的Ⅱ買賣進(jìn)出口許可證、進(jìn)出口原產(chǎn)地證明以及其他法律、行政法規(guī)規(guī)定的經(jīng)營(yíng)許可證或者批準(zhǔn)文件的Ⅲ未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)非法經(jīng)營(yíng)證券、期貨、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的Ⅳ未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務(wù)的A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

75、投資后管理中,對(duì)處于市場(chǎng)擴(kuò)張階段的企業(yè),（）不能反映出企業(yè)的成長(zhǎng)速度。A.新拓展市場(chǎng)區(qū)域B.應(yīng)收賬款金額C.銷售增長(zhǎng)率D.營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開設(shè)

76、風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)向投資者進(jìn)行披露。A.股權(quán)投資基金資金損失所涉風(fēng)險(xiǎn)B.股權(quán)投資基金募集失敗所涉風(fēng)險(xiǎn)C.股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)所涉風(fēng)險(xiǎn)D.基金合同與中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)

77、基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過（）等法律規(guī)定的特定數(shù)量。Ⅰ、《證券投資基金法》Ⅱ、《公司法》Ⅲ、《合伙企業(yè)法》Ⅳ、《信托法》A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

78、下列選項(xiàng)中，能成為股權(quán)投資基金管理人的是（）。Ⅰ自然人Ⅱ依法設(shè)立的公司Ⅲ非法設(shè)立的公司Ⅳ依法設(shè)立的合伙企業(yè)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

79、（反向）盡職調(diào)查資料內(nèi)容中，不屬于一項(xiàng)是（）A.基金管理人基本情況B.團(tuán)隊(duì)成員信息C.基金管理人內(nèi)部治理和重要制度D.歷史基金或項(xiàng)目業(yè)績(jī)

80、股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制總體目標(biāo)是（）。Ⅰ.保證遵守股權(quán)投資基金相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則Ⅱ.防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行Ⅲ.保障股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)的安全、完整Ⅳ.確保股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理人財(cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)Ⅴ.確?；鹗找婕盎灸繕?biāo)的實(shí)現(xiàn)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

81、相對(duì)估值法的優(yōu)點(diǎn)不屬于的一項(xiàng)是（）A.受可比公司企業(yè)價(jià)值偏差影響B(tài).運(yùn)用簡(jiǎn)單，易于理解C.主觀因素相對(duì)較少D.可以及時(shí)反映市場(chǎng)看法的變化

82、當(dāng)（）時(shí)，公司型股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)清算退出A.投資項(xiàng)目都已到期退出B.營(yíng)業(yè)期限屆滿C.出現(xiàn)其他公司章程規(guī)定的解散事由D.以上都是

83、（2021年真題）股權(quán)投資基金甲于2016年初設(shè)立，基金認(rèn)繳出資合計(jì)人民幣8億元，基金投資期為基金設(shè)立后三個(gè)自然年度。投資期內(nèi)基金投資者根據(jù)基金管理人的繳付通知實(shí)繳出資。截止2018年末，基金出資與分配情況如下：（1）2016年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)500萬元；（2）2017年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)1500萬元；（3）2018年，基金投資者合計(jì)繳款4億元，基金處置部分被投企業(yè)股權(quán)后可分配現(xiàn)金合計(jì)1億元（尚未分配）；截至年末基金資產(chǎn)凈值9.5億元。此外，根據(jù)基金協(xié)議約定，基金管理人應(yīng)定期向基金投資者提供基金內(nèi)部收益率信息，經(jīng)核算截至2018年末基金GIRR為14.68%截至投資期末，基金甲的已分配收益倍數(shù)及總收益倍數(shù)分別是（）.A.0.025;1,2125B.0.15;1.3375C.0.15;1.2125D.0.025;1.0875

84、某股權(quán)投資基金認(rèn)繳總額為20億元且于設(shè)立時(shí)全部實(shí)繳到位，基金收益分配約定為超額收益的10%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬分給基金管理人，90%歸至基金投資者。收益分配體系為瀑布式，門檻收益率設(shè)定為每年8%，按單利計(jì)算?；鹪谶\(yùn)營(yíng)8年后完成了所有投資項(xiàng)目的退出，清算后可分配總額為40億元。假設(shè)基金運(yùn)營(yíng)期間未進(jìn)行分配。根據(jù)以上材料，回答以下題目。假設(shè)該基金收益分配條款中未設(shè)定追趕機(jī)制，則基金管理人與基金投資者獲得的分配金額分別為（）。A.基金管理人可分得金額為0.72億元，全體基金投資者可分得金額為39.28億元B.基金管理人可分得金額為1.84億元，全體基金投資者可分得金額為38.16億元C.基金管理人可分得金額為1.84億元，全體基金投資者可分得金額為18.16億元D.基金管理人可分得金額為0.72億元，全體基金投資者可分得金額為19.28億元

85、并購(gòu)基金主要是杠桿收購(gòu)基金。下列關(guān)于杠桿收購(gòu)基金的運(yùn)作特點(diǎn)，說法錯(cuò)誤的是（）。A.主要投資于成熟企業(yè)B.通常采取參股性投資C.采取杠桿收購(gòu)形式D.收益源于因管理增值帶來的股權(quán)增值

86、（2019年真題）某股權(quán)投資基金的基金合同約定，單個(gè)投資項(xiàng)目退出后的分配順序?yàn)椋?1)按投資者出資比例返還投資本金。(2)按照每年8％的門檻收益率向投資者分配優(yōu)先回報(bào)。(3)管理人按照投資者已獲優(yōu)先回報(bào)的25％獲得追加分配。(4)按照投資者80％、管理人20％的比例分配剩余利潤(rùn)。若該基金的資金全部來自投資者，且不考慮所有稅收和基金費(fèi)用。該股權(quán)投資基金投資的B項(xiàng)目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額2180萬元，項(xiàng)目退出后立即分配，從該項(xiàng)目中投資者和管理人可分得的金額分別為（）。A.2144萬元和36萬元B.2180萬元和0C.2176萬元和4萬元D.2160萬元和20萬元

87、（）股權(quán)投資基金分紅只能采用現(xiàn)金分配的形式；（）股權(quán)投資基金分紅可以采用現(xiàn)金分配和以分紅金額派發(fā)新股的形式。A.合伙型/契約型B.有限責(zé)任公司型/股份有限公司型C.公司型/合伙型D.有限責(zé)任公司型/合伙型

88、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的估值步驟屬于（）Ⅰ.選擇適用的折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法Ⅱ.確定詳細(xì)預(yù)測(cè)期數(shù)（n）Ⅲ.計(jì)算詳細(xì)預(yù)測(cè)期內(nèi)的每期現(xiàn)金流（CF1）Ⅳ.計(jì)算折現(xiàn)率（r）Ⅴ.計(jì)算終值（Ⅳ）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

89、關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織的作用，說法錯(cuò)誤的是（）。A.促進(jìn)會(huì)員忠實(shí)履行受托義務(wù)和社會(huì)責(zé)任B.履行行業(yè)自律管理，促進(jìn)行業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)C.對(duì)違法違規(guī)的市場(chǎng)主體采取行政處罰D.提供行業(yè)服務(wù)，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

90、下列關(guān)于私募基金的說法錯(cuò)誤的是（）。A.投資產(chǎn)品面向不超過200人的特定投資者發(fā)行B.是一類特殊的機(jī)構(gòu)投資者C.投資者通常是個(gè)人投資者，且投資者數(shù)量較多D.可以投資公募基金公司的產(chǎn)品

91、私募股權(quán)基金的組織形式包括（）。Ⅰ.公司制私募股權(quán)基金Ⅱ.信托制私募股權(quán)基金Ⅲ.有限合伙制Ⅳ.母基金（FOF）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

92、（2019年真題）我國(guó)企業(yè)選擇境外直接上市，需要先向（）提出申請(qǐng)。A.境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)B.境內(nèi)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)C.境外證券交易所D.境內(nèi)證券交易所

93、（2019年真題）下列不屬于回售條款觸發(fā)條件的是（）。A.目標(biāo)企業(yè)未達(dá)到事先設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)B.目標(biāo)企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)未能成功實(shí)現(xiàn)IPOC.目標(biāo)企業(yè)公司章程、董事會(huì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更D.目標(biāo)企業(yè)出現(xiàn)了導(dǎo)致實(shí)際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的重大事項(xiàng)

94、以下不屬于股權(quán)投資基金的市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)的是（）.A.基金托管機(jī)構(gòu)B.律師事務(wù)所C.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)D.基金銷售機(jī)構(gòu)

95、對(duì)于股權(quán)投資基金而言，投資后管理的作用不包括（）。A.有利于及時(shí)了解被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作情況，并根據(jù)不同情況及時(shí)采取必要措施，保證資金安全。B.有利于提升被投資企業(yè)自身價(jià)值，增加投資收益C.對(duì)股權(quán)投資基金參與企業(yè)后續(xù)融資時(shí)的決策也起到重要的決策支撐作用D.確保不會(huì)因公司以更低的發(fā)行價(jià)進(jìn)行新一輪融資而導(dǎo)致投資人的股權(quán)被稀釋從而投資被貶值

96、關(guān)于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查，下列表述不屬于其主要內(nèi)容的是()。A.需了解目標(biāo)公司的市場(chǎng)情況，包括所屬行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、市場(chǎng)占有率等等B.需了解目標(biāo)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，包括經(jīng)營(yíng)理念與模式、未來業(yè)務(wù)目標(biāo)等等C.需了解目標(biāo)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)、項(xiàng)目、資源、政策、財(cái)務(wù)及管理等等D.需了解目標(biāo)公司的股權(quán)是否存在著代持、質(zhì)押、權(quán)屬糾紛等情況

97、（2021年真題）機(jī)構(gòu)甲為股權(quán)投資基金管理人，機(jī)構(gòu)乙為股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)丙為管理人委托的基金份額登記機(jī)構(gòu)，以下屬于該基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的是（）A.丙B.乙C.甲、乙、丙D.乙、丙

98、對(duì)公司董事和高管的行為是否符合法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定行使監(jiān)督權(quán)力的組織機(jī)構(gòu)是（）。A.董事會(huì)B.股東會(huì)C.監(jiān)事會(huì)D.高管層

99、（2019年真題）某公司在創(chuàng)立時(shí)創(chuàng)始人持有20000股股份，股權(quán)投資基金X作為A輪投資者以增資方式按2元/股的價(jià)格購(gòu)買了10000股，其后B輪投資者以增資方式按1元/股的價(jià)格購(gòu)買了10000股．在完全棘輪條款和加權(quán)平均條款下X基金分別可獲補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為（）A.10000股，5000股B.5000股，1429股C.10000股，1429股D.條件不足，無法計(jì)算

100、以下關(guān)于大宗交易描述錯(cuò)誤的是（）。A.大宗交易是指達(dá)到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報(bào)，買賣雙方協(xié)商一致并經(jīng)交易所確定成交的證券交易B.大宗交易轉(zhuǎn)讓具有低成本特點(diǎn)，其交易經(jīng)手費(fèi)比集中競(jìng)價(jià)交易方式下的費(fèi)率低，各交易所的大宗交易經(jīng)手費(fèi)率下浮比例保持一致，是經(jīng)過證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一備案的C.大宗交易不會(huì)對(duì)凈價(jià)交易的股票價(jià)格形成巨大沖擊，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定D.相對(duì)于普通投資者的自動(dòng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，大宗交易轉(zhuǎn)讓的定價(jià)更為靈活，交易雙方可以對(duì)交易價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行協(xié)議議價(jià)

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：高效監(jiān)管，是指股權(quán)投資基金監(jiān)管活動(dòng)不僅要以價(jià)值最大化的方式實(shí)現(xiàn)基金監(jiān)管的根本目標(biāo)，而且還要通過監(jiān)管活動(dòng)促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)的持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展。監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)進(jìn)行必要的監(jiān)管，又不能束縛股權(quán)投資基金行業(yè)和市場(chǎng)的活力。

2、答案：A本題解析：估值核算服務(wù)，是指基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代理基金管理人辦理基金估值、會(huì)計(jì)核算等活動(dòng)，其基本職責(zé)包括：開展基金會(huì)計(jì)核算、估值、報(bào)表編制，相關(guān)業(yè)務(wù)資料的保存管理，配合基金管理人聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，以及法律法規(guī)及服務(wù)協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。

3、答案：D本題解析：收入法一般適用于增長(zhǎng)穩(wěn)定、業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單、現(xiàn)金流平穩(wěn)的企業(yè)。

4、答案：D本題解析：我國(guó)要求代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。

5、答案：A本題解析：我國(guó)自2016年5月1日起正式在全國(guó)范圍內(nèi)開展?fàn)I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。

6、答案：B本題解析：不同投資策略針對(duì)的目標(biāo)企業(yè)類型及所處發(fā)展階段不同，因而業(yè)務(wù)盡調(diào)的側(cè)重點(diǎn)也不同，創(chuàng)業(yè)投資的考察重點(diǎn)為管理團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品服務(wù)部分，成長(zhǎng)投資對(duì)產(chǎn)品服務(wù)、發(fā)展戰(zhàn)略及市場(chǎng)因素的關(guān)注程度更高一些，并購(gòu)?fù)顿Y則更多關(guān)注管理團(tuán)隊(duì)、資產(chǎn)質(zhì)量、融資結(jié)構(gòu)、融資運(yùn)用、發(fā)展戰(zhàn)略以及風(fēng)險(xiǎn)分析等。

7、答案：C本題解析：選項(xiàng)C符合題意：2014年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，對(duì)包括創(chuàng)業(yè)投資基金、并購(gòu)?fù)顿Y基金等在內(nèi)的私募類股權(quán)投資基金以及私募類證券投資基金和其他私募投資基金實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。選項(xiàng)B不符合題意：2013年6月，中央編辦發(fā)出《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通知》，明確由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責(zé)。選項(xiàng)D不符合題意：2005年11月，國(guó)家發(fā)展改革委等十部委聯(lián)合頒布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》。選項(xiàng)A不存在。

8、答案：D本題解析：D選項(xiàng)中，在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分的，由基金業(yè)協(xié)會(huì)移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。

9、答案：D本題解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請(qǐng)文件的，不予受理。中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，如有需要，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可能會(huì)征求國(guó)家相關(guān)政府部門或企業(yè)所在地政府的意見。中國(guó)證監(jiān)會(huì)向保薦機(jī)構(gòu)反饋意見，保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行整改，對(duì)審核意見進(jìn)行回復(fù)。申請(qǐng)文件受理后，發(fā)行審核委員會(huì)審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書（申報(bào)稿）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。（由此可知D選項(xiàng)時(shí)間表述錯(cuò)誤）中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)反饋回復(fù)繼續(xù)審核，召開初審會(huì)，形成初審報(bào)告。中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。依據(jù)發(fā)行審核委員會(huì)的審核意見，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，出具核準(zhǔn)公開發(fā)行的文件；不予核準(zhǔn)的，出具書面意見，說明不予核準(zhǔn)的理由。

10、答案：B本題解析：根據(jù)投資領(lǐng)域不同，股權(quán)投資基金可以分為狹義創(chuàng)業(yè)投資基金、并購(gòu)基金、不動(dòng)產(chǎn)基金、基礎(chǔ)設(shè)施基金、定增基金等。Ⅰ為廣義創(chuàng)業(yè)投資基金，所以錯(cuò)誤。

11、答案：B本題解析：鎖定期（限售期）的設(shè)置，通常是為了保護(hù)中小投資者的利益，防止公司實(shí)際控制人、控股股東、董事、監(jiān)事、高管等“內(nèi)部人”利用信息優(yōu)勢(shì)獲得不當(dāng)利益，或者利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速套現(xiàn)。鎖定期分為強(qiáng)制鎖定和自愿鎖定兩種，強(qiáng)制鎖定是指法律法規(guī)或交易所規(guī)則規(guī)定的關(guān)于股份鎖定的規(guī)則。例如，我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司公開發(fā)行股份前已經(jīng)發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：自愿鎖定是指在強(qiáng)制鎖定的基礎(chǔ)上，為了提升投資者信心，公司實(shí)際控制人、控股股東、董事、監(jiān)事或高管自愿承諾在一定時(shí)間內(nèi)不對(duì)外轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司股份。鎖定期結(jié)束后，股份上市轉(zhuǎn)讓還需要遵循交易所的交易機(jī)制和規(guī)則。

12、答案：A本題解析：對(duì)目標(biāo)公司的初步盡職調(diào)查完成后，如果需要進(jìn)一步推進(jìn)對(duì)項(xiàng)目的投資流程，根據(jù)股權(quán)投資基金管理人一般工作程序，通常需要經(jīng)過項(xiàng)目立項(xiàng)程序。

13、答案：C本題解析：滿足條件：1、在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格；2、成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員；3、接受基金管理人委托

14、答案：D本題解析：D項(xiàng)，基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來。

15、答案：A本題解析：信息披露義務(wù)人披露基金信息，不得違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失。

16、答案：A本題解析：一般來說，基金的定期報(bào)告包括季度報(bào)告和年度報(bào)告。

17、答案：B本題解析：以下特殊情況需要商務(wù)部的前置審批：（1）涉及《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2015年修訂)》的限制類、禁止類以及鼓勵(lì)類中有股權(quán)、高管要求的領(lǐng)域,不論金額大小或投資方式（新設(shè)、并購(gòu)）均繼續(xù)實(shí)行審批管理；（2）外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè)包括上市公司，涉及國(guó)家規(guī)定實(shí)施準(zhǔn)人特別管理措施的，需要完成商務(wù)部門審批等程序。

18、答案：D本題解析：相比于股權(quán)自由現(xiàn)金流量，公司自由現(xiàn)金流量當(dāng)中增加了流向債權(quán)人和優(yōu)先股股東的現(xiàn)金流，貼現(xiàn)時(shí)所采用的貼現(xiàn)率不再是權(quán)益資本成本，而是公司的加權(quán)平均資本成本(WACC)。

19、答案：A本題解析：A項(xiàng)屬于中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)范圍。

20、答案：A本題解析：針對(duì)事中事后檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、各證監(jiān)局可以視具體情況，分別采取行政監(jiān)管措施、行政處罰、移送司法機(jī)關(guān)以及交由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)采取自律管理措施（故Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤）等處理方式。

21、答案：B本題解析：根據(jù)《合伙企業(yè)法》的相關(guān)規(guī)定，設(shè)立有限合伙企業(yè)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①有限合伙企業(yè)由2個(gè)以上50個(gè)以下合伙人設(shè)立，但是法律法規(guī)另有規(guī)定的除外，有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有一個(gè)普通合伙人；②有書面合伙協(xié)議；有限合伙企業(yè)名稱中應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“有限合伙”字樣；③有限合伙人認(rèn)繳或者實(shí)際繳付的出資；④有限合伙人可以用貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或者其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利作價(jià)出資（但有限合伙人不得以勞務(wù)出資，在股權(quán)投資基金領(lǐng)域，普通合伙人也通常只宜以貨幣形式出資）；⑤有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所；⑥法律法規(guī)規(guī)定的其他條件。

22、答案：A本題解析：國(guó)內(nèi)所稱“股權(quán)投資基金”，其全稱應(yīng)為“私人股權(quán)投資基金”（PrivateEquityFund），是指主要投資于“私人股權(quán)”（PrivateEquity）的投資基金。前述私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

23、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫(kù)+考生筆記分享，實(shí)時(shí)更新，用軟件考，聘請(qǐng)投資顧問所涉風(fēng)險(xiǎn)、未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等。

24、答案：C本題解析：合格投資者為：（1）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；（2）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。合格投資者標(biāo)準(zhǔn)：金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。房產(chǎn)不屬于金融資產(chǎn)，故C選項(xiàng)不符合要求。

25、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金管理人申請(qǐng)基金管理人登記的，通常應(yīng)提交以下材料或信息：①工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件；②公司章程或者合伙協(xié)議；③主要股東或者合伙人名單；④高級(jí)管理人員的基本信息；⑤基金管理人的基本制度；⑥法律意見書；⑦基金業(yè)協(xié)會(huì)要求提交的其他材料。

26、答案：B本題解析：一般來說，投資后管理的主要內(nèi)容可以分為兩類：第一類為股權(quán)投資基金對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行的項(xiàng)目監(jiān)控活動(dòng)；第二類為股權(quán)投資基金對(duì)被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)。

27、答案：B本題解析：母基金通常會(huì)將所募集的資金分散投資于l5～25只股權(quán)投資基金，從而避免了單只股權(quán)投資基金投資中依賴于某一基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)。通過分散投資于多只股權(quán)投資基金，母基金的投資得以實(shí)現(xiàn)多樣性，如投資階段、時(shí)間跨度、地域、行業(yè)、投資風(fēng)格等，從而投資者可以有效地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。而單只股權(quán)投資基金無法使投資者獲得如此高的多樣性。

28、答案：D本題解析：基金業(yè)協(xié)會(huì)在基金管理人登記、基金備案，投資情況報(bào)告要求和會(huì)員管理等環(huán)節(jié)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化行業(yè)自律，并提供差異化會(huì)員服務(wù)。

29、答案：C本題解析：二手資料，又稱次級(jí)資料，是指股權(quán)投資基金按照盡職調(diào)查的目的收集、整理的各種現(xiàn)成的資料，如行業(yè)年鑒、財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)、企業(yè)商業(yè)計(jì)劃書、財(cái)務(wù)報(bào)表在內(nèi)的各種報(bào)表等。

30、答案：A本題解析：杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金主要有三個(gè)來源：（1）普通股，由收購(gòu)方提供資金。（2）夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時(shí)附有轉(zhuǎn)股權(quán)二（3）高級(jí)債，即銀行提供的并購(gòu)貸款。

31、答案：D本題解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均屬于在投資后管理中應(yīng)重視的財(cái)務(wù)指標(biāo)情況。

32、答案：A本題解析：作為股權(quán)投資者，股權(quán)投資基金關(guān)心的是股權(quán)價(jià)值，最后的交易價(jià)格以股權(quán)價(jià)值為基礎(chǔ)來確定。

33、答案：D本題解析：選項(xiàng)D符合題意：投資后管理，是指股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)投資交割之后，基金管理人積極參與被投資企業(yè)的管理，對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施項(xiàng)目監(jiān)控并提供各類增值服務(wù)的一系列活動(dòng)。

34、答案：B本題解析：自行募集是指基金管理人自行為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金；委托募集是指基金管理人委托有資格的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金。目前我國(guó)要求代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。并且我國(guó)目前股權(quán)投資基金只能非公開募集，基金管理人無須中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政審批，而實(shí)行登記制度，只需向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記即可。

35、答案：D本題解析：股權(quán)回購(gòu)的基本運(yùn)作程序通常由發(fā)起、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記四部分構(gòu)成。

36、答案：A本題解析：在投資階段，基金管理機(jī)構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)：這一階段主要包括項(xiàng)目開發(fā)與初審、立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。

37、答案：A本題解析：A項(xiàng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、各證監(jiān)局可以視具體情況，分別采取行政監(jiān)管措施、行政處罰、移送司法機(jī)關(guān)以及交由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)采取自律管理措施等處理方式。

38、答案：C本題解析：投資人的投資收益=8%+（20%-8%）×（80/100）=17.6%。

39、答案：B本題解析：新三板掛牌股票的轉(zhuǎn)讓方式主要包括做市轉(zhuǎn)讓和協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

40、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)其采取以下行政監(jiān)管措施：（1）責(zé)令改正;（2）監(jiān)管談話;（3）出具警示函;（4）公開譴責(zé)。

41、答案：C本題解析：股權(quán)投資基金具有信息透明度較低、產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜、流動(dòng)性低、風(fēng)險(xiǎn)性較高、杠桿率較高等特點(diǎn)，如不加以監(jiān)管，基金投資者的合法權(quán)益可能會(huì)受到侵害，甚至影響金融體系乃至經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定。

42、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金運(yùn)行期間，私募基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。

43、答案：C本題解析：股權(quán)投資者一般采用以下的基金收益分配原則：首先向投資者返還投資本金；其次向投資者支付約定的優(yōu)先收益；剩余收益按照約定的比例在管理人合投資者之間進(jìn)行分配。

44、答案：D本題解析：視為合格投資者的情形:（1）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金（2）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者

45、答案：C本題解析：商務(wù)部和省級(jí)商務(wù)主管部門按照企業(yè)境外投資的不同情形（如是否涉及敏感國(guó)家、地區(qū)或行業(yè)或者金額較高的）實(shí)行的備案和核準(zhǔn)管理。

46、答案：D本題解析：投資協(xié)議與投資備忘錄的主要條款包括估值條款、估值調(diào)整條款、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款、第一拒絕權(quán)條款、隨售權(quán)條款、反攤薄條款、保護(hù)性條款、董事會(huì)席位條款、回售權(quán)條款、拖售權(quán)條款、競(jìng)業(yè)禁止條款、保密條款、排他性條款。

47、答案：D本題解析：保護(hù)性條款是為保護(hù)股權(quán)投資基金利益而進(jìn)行的安排，根據(jù)該條款，目標(biāo)企業(yè)在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為或交易前，應(yīng)事先獲得投資者的同意，故選項(xiàng)D表述正確。

48、答案：C本題解析：公司型股權(quán)投資基金在清算退出的資產(chǎn)分配順序上，公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，有限責(zé)任公司按照股東的出資比例分配，股份有限公司按照股東持有的股份比例分配。

49、答案：A本題解析：并購(gòu)基金對(duì)投資對(duì)象的整合主要通過管理的提升以及產(chǎn)業(yè)和技術(shù)的整合來實(shí)現(xiàn)的。

50、答案：C本題解析：由于股權(quán)投資基金需要在一定的投資期內(nèi)完成其資產(chǎn)配置，為此對(duì)于股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)往往在基金處于退出期后進(jìn)行，一般會(huì)計(jì)算內(nèi)部收益率、已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)等主要指標(biāo)。

51、答案：C本題解析：股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開交易股權(quán)，通常需要3～7年才能完成投資的全部流程從而實(shí)現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被稱為“有耐心的資本”。此外，股權(quán)投資基金的基金份額流動(dòng)性較差，在基金清算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投資者的退出都具有一定難度。在整個(gè)金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類別。高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定性。高期望收益主要體現(xiàn)為在正常的市場(chǎng)環(huán)境中，股權(quán)投資基金作為一個(gè)整體，其能為投資者實(shí)現(xiàn)的投資回報(bào)率總體上處于一個(gè)較高的水平。

52、答案：C本題解析：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查涵蓋企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、未來盈利預(yù)測(cè)、營(yíng)運(yùn)資金、融資結(jié)構(gòu)、資本性開支以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感度分析等內(nèi)容。

53、答案：C本題解析：私募基金向投資者信息披露內(nèi)容為:（一）基金合同:（二）招募說明書等宣傳推介文件;（三）基金銷售協(xié)議中的主要權(quán)利義務(wù)條款（如有）;（四）基金的投資情況;（五）基金的資產(chǎn)負(fù)債情況;（六）基金的投資收益分配情況;（七）基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績(jī)報(bào)酬安排;（八）可能存在的利益沖突;（九）涉及私募基金管理業(yè)務(wù)、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的重大訴訟、仲裁;（十）中國(guó)證監(jiān)會(huì)以及中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息。

54、答案：B本題解析：我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司公開發(fā)行股份前已經(jīng)發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

55、答案：B本題解析：保護(hù)性條款實(shí)際上賦予了股權(quán)投資基金作為投資人，對(duì)一些特定重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)。

56、答案：A本題解析：合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位。合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人對(duì)基金（合伙企業(yè)）債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)基金（合伙企業(yè)）債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。故A錯(cuò)誤考點(diǎn)：合伙型基金的概念和特點(diǎn)

57、答案：B本題解析：加權(quán)平均資本成本（WACC）=25％×7％×（1-40％）+（1-25％）×10％=2.55％。圖}

58、答案：C本題解析：在完全棘輪條款下，企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為10000*2/1-10000=10000股在加權(quán)平均條款下，經(jīng)反稀釋調(diào)整后，前輪投資者應(yīng)適用的每股價(jià)格為2*（30000+5000）/（30000+10000）=1.75元企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為10000*2/1.75-10000=1429股

59、答案：A本題解析：在《合伙企業(yè)法》修訂案和契約型基金相關(guān)法律法規(guī)生效前，早期的股權(quán)投資基金主要依據(jù)《公司法》設(shè)立公司型股權(quán)投資基金。

60、答案：A本題解析：選項(xiàng)A符合題意：盡職調(diào)查報(bào)告的附件部分主要包括：審計(jì)報(bào)告、法律意見書、行業(yè)分析報(bào)告等。

61、答案：C本題解析：估值條款約定股權(quán)投資基金作為投資人投入一定金額的資金可以在目標(biāo)公司中獲得的股權(quán)比例。

62、答案：A本題解析：對(duì)于處于相對(duì)較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)是管理團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品服務(wù)部分。對(duì)于處于擴(kuò)張期的企業(yè)，管理團(tuán)隊(duì)也是盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，對(duì)產(chǎn)品服務(wù)、發(fā)展戰(zhàn)略及市場(chǎng)因素的關(guān)注程度相對(duì)早期企業(yè)要更高一些。對(duì)于成熟階段的企業(yè)，盡職調(diào)查問題則更為廣泛，管理團(tuán)隊(duì)、資產(chǎn)質(zhì)量、融資結(jié)構(gòu)、融資運(yùn)用、發(fā)展戰(zhàn)略乃至風(fēng)險(xiǎn)分析都是需要考察的部分。

63、答案：A本題解析：合伙企業(yè)處分合伙企業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人一致同意。

64、答案：D本題解析：股權(quán)投資基金的退出方式主要有：上市轉(zhuǎn)讓退出、在場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓退出、協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出以及清算退出。從退出收益的角度來看，上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高；清算退出一般將面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)。從退出效率的角度來看，如果選擇上市的話，從券商進(jìn)場(chǎng)確定股改基準(zhǔn)日算起，完成首次公開發(fā)行股票并上市（以下簡(jiǎn)稱首發(fā)上市）一般需要2年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，上市成功后一般還有相當(dāng)期限的限售期，實(shí)現(xiàn)最終退出耗時(shí)較長(zhǎng)。場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌一般實(shí)行注冊(cè)制，所需時(shí)間相對(duì)較短。對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓而言，收購(gòu)方和被收購(gòu)方談定交易價(jià)格和條件后，就可以進(jìn)行交割，并且交易后不存在限售期的問題，股權(quán)投資基金通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的方式可以更快地收回現(xiàn)金，實(shí)現(xiàn)快速退出。

65、答案：D本題解析：法律盡職調(diào)查的作用是幫助基金管理人全面評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。

66、答案：D本題解析：如基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個(gè)月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的，基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷該基金管理人的登記。

67、答案：B本題解析：國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金的募集對(duì)象主要包括：母基金、政府引導(dǎo)基金、社會(huì)保障基金、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)、個(gè)人投資者等。

68、答案：C本題解析：與股權(quán)投資業(yè)務(wù)相關(guān)，下述事項(xiàng)的約定為合伙協(xié)議的必備內(nèi)容，主要包括：合伙期限（通常具體約定投資期、退出期等）；管理方式和管理費(fèi)；費(fèi)用和支出；財(cái)努會(huì)計(jì)制度；利潤(rùn)分配及虧損分擔(dān)；托管事項(xiàng)；投資事項(xiàng)；稅務(wù)承擔(dān)事項(xiàng)；合伙人會(huì)議（合伙協(xié)議中需列明合伙人會(huì)議的召開條件、程序及表決方式等)。一些選擇性條款則根據(jù)基金投資者和管理人的募集溝通或可包含在合伙協(xié)議中，如關(guān)鍵人條款、投資咨詢委員會(huì)條款等。

69、答案：C本題解析：選項(xiàng)A，境外直接上市是指企業(yè)直接以國(guó)內(nèi)股份有限公司的名義向國(guó)外證券主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)發(fā)行股票（或其他衍生工具），向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請(qǐng)上市。選項(xiàng)B，我國(guó)企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。選項(xiàng)D，境外直接上市的優(yōu)點(diǎn)在于可直接進(jìn)入境外資本市場(chǎng)，節(jié)省信息傳遞成本，極大地提升企業(yè)國(guó)際知名度和影響力，并獲得外匯資金。

70、答案：B本題解析：成本法即以當(dāng)前重新構(gòu)建目標(biāo)企業(yè)所需的成本作為估值的方法。

71、答案：A本題解析：并購(gòu)?fù)顿Y基金投資于擴(kuò)展期企業(yè)和參與管理層收購(gòu)。

72、答案：B本題解析：公司型基金的設(shè)立步驟：（1）名稱預(yù)先核準(zhǔn)（2）申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記（3）領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

73、答案：B本題解析：合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)處置的最終決定權(quán)應(yīng)由普通合伙人做出。

74、答案：D本題解析：違反國(guó)家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營(yíng)行為之一，擾亂市場(chǎng)秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪：（1）未經(jīng)許可經(jīng)營(yíng)法律、行政法規(guī)規(guī)定的專營(yíng)、專賣物品或者其他限制買賣的物品的。（2）買賣進(jìn)出口許可證、進(jìn)出口原產(chǎn)地證明以及其他法律、行政法規(guī)規(guī)定的經(jīng)營(yíng)許可證或者批準(zhǔn)文件的。（3）未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)非法經(jīng)營(yíng)證券、期貨、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，或者非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務(wù)的。（4）其他嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序的非法經(jīng)營(yíng)行為。

75、答案：B本題解析：本題考查項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。投資后管理中,依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況,經(jīng)營(yíng)指標(biāo)監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)也有所不同:（1）對(duì)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)已相對(duì)成熟穩(wěn)定的企業(yè):側(cè)重于業(yè)績(jī)指標(biāo),如收入、凈利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等;（2）對(duì)尚在積極開拓市場(chǎng)的成長(zhǎng)型企業(yè):側(cè)重于成長(zhǎng)指標(biāo),如網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場(chǎng)進(jìn)入、銷售額增長(zhǎng)等。應(yīng)收賬款金額屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)中的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容。反映的是被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。綜上,A、C、D選項(xiàng)能反映出企業(yè)的成長(zhǎng)速度,B選項(xiàng)不能。故本題選B選項(xiàng)。

76、答案：D本題解析：股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問所涉風(fēng)險(xiǎn)、未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等。

77、答案：A本題解析：基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。

78、答案：C本題解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)為依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)，名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”或者“投資管理”“資產(chǎn)管理”“股權(quán)投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣，法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。

79、答案：B本題解析：（反向）盡職調(diào)查資料內(nèi)容通常包括：基金管理人基本情況、基金管理人內(nèi)部治理和重要制度、歷史基金或項(xiàng)目業(yè)績(jī)、核心團(tuán)隊(duì)成員信息等。

80、答案：C本題解析：管理人內(nèi)部控制的作用主要包括：①保證管理人經(jīng)營(yíng)運(yùn)作嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營(yíng)思想和經(jīng)營(yíng)理念；②管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)管理效益，確保經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展；③保障股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)的安全、完整；④確?；鸷突鸸芾砣说呢?cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。

81、答案：A本題解析：相對(duì)估值法的優(yōu)點(diǎn)是：運(yùn)用簡(jiǎn)單，易于理解；主觀因素相對(duì)較少；可以及時(shí)反映市場(chǎng)看法的變化。

82、答案：D本題解析：公司型股權(quán)投資基金的全部投資項(xiàng)目都已到期退出、營(yíng)業(yè)期限屆滿或者出現(xiàn)其他公司章程規(guī)定的解散事由時(shí)，公司型股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)清算退出。

83、答案：A本題解析：

84、答案：A本題解析：第一輪分配：先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配20億元；分配完成后剩余可分配資金20億元。第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：20×8%×8=12.8（億元）；分配完