基金從業(yè)考前第五講測試題0401附有答案

基金從業(yè)考前第五講測試題0401[復(fù)制]考試時間為1個小時，答完后請在微信群里回復(fù)：已答完！您的姓名：[填空題]*_________________________________所在地市：[填空題]*_________________________________1、下列關(guān)于衍生工具的說法，錯誤的是（）。[單選題]*A.遠期合約、期貨合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎(chǔ)性工具(正確答案)B.按合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具C.獨立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約D.按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具答案解析：遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，故選項A表述錯誤。2、投資者使用股權(quán)收益互換的目的包括（）。[單選題]*Ⅰ.策略投資Ⅱ.杠桿交易Ⅲ.股權(quán)融資Ⅳ.市值管理Ⅴ.創(chuàng)建結(jié)構(gòu)產(chǎn)品A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ(正確答案)D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ答案解析：投資者可以通過股票收益互換，實現(xiàn)策略投資、杠桿交易、股權(quán)融資、市值管理和創(chuàng)建結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的目的。3、下列說法中錯誤的是（）。[單選題]*A.遠期、期貨和大部分合約有時被稱作遠期承諾B.期權(quán)合約和遠期合約以及期貨合約的不同在于其損益的不對稱性C.信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利D.期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約(正確答案)答案解析：期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。4、關(guān)于遠期合約，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A.遠期合約是一種最簡單的衍生品合約B.遠期合約流動性通常較差C.遠期合約是一種標準化合約(正確答案)D.遠期合約不能形成統(tǒng)一的市場價格，與期貨合約相比答案解析：遠期合約并不是標準化合約，故選項C表述錯誤。5、關(guān)于遠期合約，下列（）是錯誤的。[單選題]*A.遠期合約一般不在交易所進行交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的B.遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約C.遠期合約市場的效率較高(正確答案)D.遠期合約的違約風(fēng)險會比較高答案解析：遠期合約市場的效率較低，故選項C表述錯誤。6、人民幣利率互換是指交易雙方同意在約定期限內(nèi)，根據(jù)人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，根據(jù)（）計算。[單選題]*A.固定利率、貸款利率B.浮動利率、固定利率(正確答案)C.存款利率、貸款利率D.存款利率、浮動利率答案解析：人民幣利率互換交易是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。7、期貨市場風(fēng)險管理的功能是通過（）實現(xiàn)的。[單選題]*A.建倉B.賣空C.買空D.套期保值(正確答案)答案解析：期貨市場風(fēng)險管理功能是通過套期保值實現(xiàn)的。8、下列關(guān)于遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的表述，不正確的是（）。[單選題]*A.期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標準形式進行B.一般而言，遠期合約和互換合約通常是用實物進行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實物交割C.遠期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)(正確答案)D.遠期合約，期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)答案解析：期貨合約通常有保證金交易，有明顯的杠桿效應(yīng)；而遠期合約和互換合約一般沒有杠桿效應(yīng)。9、下列關(guān)于衍生工具交易單位的說法，錯誤的是（）。[單選題]*A.交易單位又稱合約規(guī)模B.在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣C.當(dāng)合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較小(正確答案)D.確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素答案解析：當(dāng)合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較大。10、下列關(guān)于影響期權(quán)價格因素的表述，不正確的是（）。[單選題]*A.波動率越大，對期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價格也應(yīng)越高B.對于美式期權(quán)和歐式期權(quán)來說，有效期越長，期權(quán)價格越高C.標的資產(chǎn)的價格越低、執(zhí)行價格越高，看漲期權(quán)的價格就越高(正確答案)D.在期權(quán)有效期內(nèi)，標的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升答案解析：看漲期權(quán)在執(zhí)行時，其收益等于標的資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之差。因此，標的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權(quán)的價格就越高。11、按照實物商品種類的不同，商品期貨不包括（）。[單選題]*A.能源期貨B.農(nóng)產(chǎn)品期貨C.金屬期貨D.化工期貨(正確答案)答案解析：按照實物商品的種類不同，商品期貨可分為：①農(nóng)產(chǎn)品期貨；②金屬期貨；③能源期貨。12、按執(zhí)行價格和標的資產(chǎn)市場價格關(guān)系分類，期權(quán)可分為（）。[單選題]*A.實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價期權(quán)(正確答案)B.歐式期權(quán)和美式期權(quán)C.期貨期權(quán)和利率期權(quán)D.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)答案解析：選項B是按照期權(quán)的執(zhí)行時間分類；選項C是按照期權(quán)的標的物分類；選項D是按期權(quán)買方的權(quán)利分類。13、下列選項中不屬于投資者和證券公司之間股票收益互換的是（）。[單選題]*A.固定利率和股票收益的互換B.股票收益和固定利率的互換C.固定利率和固定利率的互換(正確答案)D.股票收益和股票收益的互換答案解析：投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。14、（）9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。國債期貨債券市場定價和避險具有關(guān)鍵作用。[單選題]*A.2011年B.2012年C.2013年(正確答案)D.2014年答案解析：2013年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。國債期貨債券市場定價和避險具有關(guān)鍵作用。15、某投資者預(yù)期未來一段時間銅價將會下跌，則投資者最不可能采用的策略是（）。[單選題]*A.買入某金融機構(gòu)發(fā)行的掛鉤銅期貨且看空銅價的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品B.買入某銅礦公司的股票且此公司披露以將銅價波動風(fēng)險對沖(正確答案)C.將其持有的某期貨交易所的期貨銅多頭頭寸平倉D.賣出倉庫中的儲存的現(xiàn)貨銅答案解析：在遠期和期貨合約中，在未來買入合約標的資產(chǎn)(或者買入合約標的資產(chǎn)權(quán)利)的一方稱為多頭(longposition)，在未來賣出合約標的資產(chǎn)(或者賣出合約標的資產(chǎn)權(quán)利)的一方稱為空頭(shortposition)。預(yù)期銅價將會下跌則看空銅價，采用的策略可以是賣出手上的合約標的資產(chǎn)或者買入銅期貨且看空銅價。B錯誤。16、下列關(guān)于衍生工具交易單位的說法，錯誤的是（）。[單選題]*A.交易單位又稱合約規(guī)模B.在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣C.當(dāng)合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較小(正確答案)D.確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素答案解析：當(dāng)合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較大。17、（）允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。[單選題]*A.美式期權(quán)(正確答案)B.歐式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)答案解析：美式期權(quán)允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)的買方既可以在期權(quán)到期日這一天行使期權(quán)，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個交易時段執(zhí)行期權(quán)。18、下列關(guān)于股票收益互換的說法中錯誤的是（）。[單選題]*A.交易一方或雙方支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標的證券的表現(xiàn)掛鉤B.雙方按照收益軋差后的凈額進行支付，會發(fā)生本金交換(正確答案)C.股票收益互換可以幫助投資者鎖定買入成本，對沖買入期間價格波動的風(fēng)險D.股票收益互換的模式包括固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換答案解析：原則上，股票收益互換雙方按照收益軋差后的凈額進行支付，不發(fā)生本金交換。19、以下關(guān)于另類投資的優(yōu)勢與局限性的說法，錯誤的是（）。[單選題]*A.缺乏監(jiān)管、信息透明度低B.風(fēng)險可以降到趨近于零(正確答案)C.流動性較差，杠桿率偏高D.估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進行準確評估答案解析：另類投資的風(fēng)險較高，故選項B表述錯誤。20、（）是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。[單選題]*A.標的資產(chǎn)B.結(jié)算總量C.交易總量D.交易單位(正確答案)答案解析：交易單位是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。21、投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的（）所決定的。[單選題]*A.投機性B.杠桿性C.風(fēng)險性D.跨期性(正確答案)答案解析：題干所述體現(xiàn)了衍生工具具有跨期性。22、不屬于衍生工具的特點的是（）。[單選題]*A.跨期性B.杠桿性C.確定性(正確答案)D.聯(lián)動性答案解析：衍生工具的特點有：①跨期性；②杠桿性；③聯(lián)動性；④不確定性或高風(fēng)險性。23、下列不屬于基礎(chǔ)衍生工具的是（）。[單選題]*A.遠期合約B.期權(quán)合約C.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具(正確答案)D.互換合約答案解析：遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是相對簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。利用基礎(chǔ)衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)和設(shè)計出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。24、下列投資中，屬于另類投資形式的有（）。[單選題]*Ⅰ.私募股權(quán)Ⅱ.不動產(chǎn)Ⅲ.大宗商品Ⅳ.藝術(shù)品Ⅴ.股票A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)C.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案解析：另類投資的主流形式包括私募股權(quán)、不動產(chǎn)和大宗商品，除此之外，還有黃金投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等其他形式。25、一般來說，（）伴隨著巨大的資本利得，被認為是私募股權(quán)投資退出的最佳渠道。[單選題]*A.二次出售B.首次公開發(fā)行(正確答案)C.管理層回購D.買殼上市或借殼上市答案解析：一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認為是私募股權(quán)投資退出的最佳渠道。26、金融期貨中最先出現(xiàn)的是（）。[單選題]*A.股票指數(shù)期貨B.利率期貨C.外匯期貨(正確答案)D.股票期貨答案解析：最先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。27、下列不屬于金融衍生工具的是（）。[單選題]*A.金融遠期合約B.金融互換C.金融期權(quán)D.金融債券(正確答案)答案解析：債券不屬于衍生工具。28、期貨市場的基本功能不包括（）。[單選題]*A.流動性管理(正確答案)B.價格發(fā)現(xiàn)C.投機D.風(fēng)險管理答案解析：期貨市場的基本功能包括：①價格發(fā)現(xiàn)；②投機；③風(fēng)險管理。29、保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在（）。[單選題]*A.5%～10%(正確答案)B.3%～8%C.3%～5%D.10%～15%答案解析：期貨交易保證金通常在5％～10％。30、以下選項中不屬于遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的區(qū)別的是（）。[單選題]*A.交易場所B.信用風(fēng)險C.投資方式(正確答案)D.執(zhí)行方式答案解析：遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的區(qū)別有：①交易場所；②損益特性；③信用風(fēng)險；④執(zhí)行方式；⑤杠桿。31、（）指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。[單選題]*A.美式期權(quán)B.看漲期權(quán)C.歐式期權(quán)(正確答案)D.看跌期權(quán)答案解析：歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。32、以下關(guān)于期貨市場的交易制度的說法，錯誤的是（）。[單選題]*A.保證金制度B.盯市制度C.交割制度D.凈額清算制度(正確答案)答案解析：期貨市場的交易制度有：①保證金制度；②盯市制度；③交割制度；④對沖平倉制度。33、證券公司在與投資者訂立股票收益互換交易的同時，會進行風(fēng)險對沖，將自身風(fēng)險暴露控制在（）水平。[單選題]*A.較高B.較低(正確答案)C.合適D.一般答案解析：證券公司在與投資者訂立股票收益互換交易的同時，會進行風(fēng)險對沖，將自身風(fēng)險暴露控制在較低水平。34、（）是一種最簡單的衍生品合約。[單選題]*A.遠期合約(正確答案)B.互換合約C.期貨合約D.期權(quán)合約答案解析：遠期合約是一種最簡單的衍生品合約。35、以下關(guān)于私募股權(quán)投資基金組織形式的說法中正確的是（）。[單選題]*A.公司型基金不具有獨立的法人地位B.公司型基金的基金管理人會受到股東的嚴格監(jiān)督管理(正確答案)C.合伙型基金具有獨立的法人地位D.信托型基金具有法律實體地位答案解析：公司型基金是企業(yè)法人實體，具有完整的公司結(jié)構(gòu)和運作方式。公司型基金的基金管理人會受到股東的嚴格監(jiān)督管理。合伙型基金不具有獨立的法人地位。信托型基金不具有法律實體地位。36、關(guān)于期貨合約和遠期合約的比較，下列敘述不正確的是（）。[單選題]*A.期貨合約在交易所交易，遠期合約通常在場外交易B.期貨合約實物交割比例非常低，遠期合約實物交割比例非常高C.期貨合約和遠期合約都有杠桿效應(yīng)(正確答案)D.期貨合約是標準化合約，遠期合約是非標準化合約答案解析：期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，而遠期合約通常沒有杠桿效應(yīng)，故選項C表述錯誤。37、看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按（）賣出一定數(shù)量基礎(chǔ)金融工具的權(quán)利。[單選題]*A.市場價格B.協(xié)定價格(正確答案)C.期權(quán)費加買入價格D.期權(quán)價格答案解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。38、每日價格最大波動限制的目的是（）。[單選題]*A.尋找交易對手B.防止價格波動幅度過大造成交易者重大損失(正確答案)C.維持期貨價格穩(wěn)定D.防范期貨市場風(fēng)險答案解析：每日價格最大波動限制，也稱為每日漲跌停板制度，即期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于規(guī)定的漲跌幅度或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準確定的。該條款的規(guī)定在于防止價格波動幅度過大造成交易者重大損失。39、下列關(guān)于金融衍生工具的敘述，錯誤的是（）。[單選題]*A.衍生資產(chǎn)價格與標的資產(chǎn)價格具有聯(lián)動性B.杠桿性在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險性C.衍生工具可能面臨信用風(fēng)險D.結(jié)算風(fēng)險是指因操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(正確答案)答案解析：因操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險是運作風(fēng)險；結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或者按時交割造成損失的風(fēng)險。40、關(guān)于看漲期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說法正確的是（）。[單選題]*A.買方的潛在盈利是無限的，賣方的潛在盈利是有限的(正確答案)B.買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的C.雙方的潛在盈利和虧損都是無限的D.雙方的潛在盈利和虧損都是有限的答案解析：看漲期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是無限大的。相反，看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價格，而虧損可能是無限大的。41、下列關(guān)于利率互換與貨幣互換說法正確的是（）。[單選題]*A.在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方進行利率互換可以取得雙贏結(jié)果B.貨幣互換雙方在每一個階段只有一方支付現(xiàn)金給另一方C.貨幣互換在期初和期末分別交換本金(正確答案)D.互換雙方的互換交易是零和博弈答案解析：在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方應(yīng)進行貨幣互換，故選項A表述錯誤；貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方，故選項B表述錯誤；互換雙方通過發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢并進行互換可以達到雙方均降低融資成本的目的，這就是互換利益，互換利益是雙方合作的結(jié)果，由雙方共同分享，但具體分享比例由雙方談判決定，未必平均分派，故選項D表述錯誤。42、利率互換的兩種形式是（）。[單選題]*Ⅰ.息票互換Ⅱ.基礎(chǔ)互換Ⅲ.本金互換Ⅳ.利息互換A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ(正確答案)C.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ答案解析：利率互換有兩種形式：息票互換和基礎(chǔ)互換。43、利率衍生工具不包含（）。[單選題]*A.遠期利率合約B.利率期權(quán)C.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)(正確答案)D.利率互換答案解析：利率衍生工具是指以利率或利率的載體為合約標的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠期利率合約、利率期貨合約、利率期權(quán)合約、利率互換合約以及上述合約的混合交易合約。選項C屬于信用衍生工具。44、關(guān)于金融期貨與金融期權(quán)的比較，下列敘述正確的是（）。[單選題]*A.期貨合約和期權(quán)合約都通過對沖相抵消B.金融期貨與金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)是對稱的C.期貨合約用保證金交易，而期權(quán)合約不用保證金交易D.金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，金融期權(quán)的買方無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金(正確答案)答案解析：期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，而期權(quán)合約則是買方根據(jù)當(dāng)時的情況判斷行權(quán)對自己是否有利來決定行權(quán)與否，故選項A表述錯誤；期貨合約包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，與此相反，期權(quán)合約只有賣方在未來有義務(wù)，故選項B表述錯誤；期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應(yīng)，故選項C表述錯誤。45、（）合約是指交易雙方在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的