2-投資合作-國經(jīng)合作-大學(xué)課件

國際經(jīng)濟(jì)合作國國TI2023廣州大學(xué)華軟軟件學(xué)院國際經(jīng)貿(mào)系2009-2010學(xué)年第二學(xué)期1/33第二章國際投資合作第一節(jié)國際投資基本概念P27-1、國際資本運(yùn)動資本運(yùn)動——一個國家/地區(qū)的政府、企業(yè)或個人與另一個國家/地區(qū)的政府、企業(yè)或個人之間以及國際金融機(jī)構(gòu)之間資本的流出和流入。資本流出：本國資本流至外國，即本國對外輸出資本。資本流入：外國資本流入本國，即本國輸入資本。從資本運(yùn)動方式看，有：直接投資、間接投資、國際信貸等。國際資本運(yùn)動既可以是貨幣資本的國家間轉(zhuǎn)移，也可以是物質(zhì)資本的國家間轉(zhuǎn)移。國際投資屬于國際資本運(yùn)動的范疇。一、國際投資基本概念1/33第二章國際投資合作第一節(jié)國際投資基本概念P28-2、國際投資國際投資——國家間發(fā)生的投資行為，或說是一國的個人、企業(yè)、政府對他國進(jìn)行的跨國界投資。在國際投資中，資本輸出方稱為：投資國、投資者、輸出國，吸收資本方稱為：東道國、引進(jìn)方、輸入國。國際投資的最基本特征是其“跨國性”，具體體現(xiàn)如下：國際投資目的多元化。國際投資體現(xiàn)國家與民族利益。國際投資所使用的貨幣既單一化又多元化。國際投資環(huán)境存在差異性。與國內(nèi)投資相比，國際投資具有更大的風(fēng)險性。3/33第二章國際投資合作第一節(jié)國際投資基本概念P28-1、按投資期限分類長期投資：5年以上的投資。短期投資：5年以下的投資。二、國際投資分類2、按資本來源和用途分類公共投資：一國政府或嬰兒濕疹怎么辦國際組織用于社會公共利益而做出投資。私人投資：一國的個人或企業(yè)以贏利為目的而對東道國進(jìn)行投資。4/33第二章國際投資合作第一節(jié)國際投資基本概念P29-3、按資本的性質(zhì)分類國際直接投資：又稱對外直接投資（FDI），是指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，擁有實際的管理權(quán)、控制權(quán)的投資方式。從投資動機(jī)看，包括有：自然資源導(dǎo)向型、市場導(dǎo)向型、勞動力導(dǎo)向型、知識導(dǎo)向型、風(fēng)險分散型、出口帶動型等。國際間接投資：又稱為海外證券投資（FPEI），是指投資者通過購買外國的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價來實現(xiàn)資本增值的投資方式。5/33第二章國際投資合作第一節(jié)國際投資基本概念P29-1、國際投資起源與發(fā)展二戰(zhàn)后國際投資發(fā)展的主要特點：國際投資成為普遍現(xiàn)象，以20世紀(jì)50年代出現(xiàn)的“經(jīng)濟(jì)援助”、“軍事援助”為標(biāo)志，國家資本輸出增加。投資規(guī)模較前增長很大，直接投資快于間接投資。附帶先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備及現(xiàn)代管理方法的資本輸出日益占據(jù)重要位置，投資部門發(fā)生變化，服務(wù)業(yè)投資增加?？鐕?跨國銀行在資本輸出中起著重要作用。發(fā)展中國家債務(wù)增加。三、國際投資發(fā)展簡況6/33第二章國際投資合作第一節(jié)國際投資基本概念P30-2、經(jīng)濟(jì)全球化趨勢下的國際投資新特征經(jīng)濟(jì)全球化擴(kuò)大了國際資本流動的范圍和規(guī)模。國際投資區(qū)域流向發(fā)生變化。國際投資產(chǎn)業(yè)流向發(fā)生變化，主要集中在制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)部門?？鐕緸闋帄Z科技制高點和海外市場成為國際投資主體，跨國并購成為當(dāng)代國際資本運(yùn)動的主要形式，跨國公司對世界經(jīng)濟(jì)技術(shù)的控制加強(qiáng)。國際資本流動性、投機(jī)性空前提高，1997-1998年的亞洲金融危機(jī)就是最好的證明。國家集團(tuán)競爭加劇。7/33第二章國際投資合作第一節(jié)國際投資基本概念P30-四、與國際投資相關(guān)的基本概念1、國際資本運(yùn)動與國際投資國際資本運(yùn)動是資本在國家間的轉(zhuǎn)移，可以是盈利的和非盈利的，但若款項只用于消費(fèi)，則不構(gòu)成真正意義上的國際投資。國際投資是國際資本運(yùn)動的主要表現(xiàn)形式，其本質(zhì)特征在于盈利性。2、資本輸出和國際投資資本輸出是一國政府或企業(yè)為了獲取高額利潤/利息和對外擴(kuò)張而在國外進(jìn)行投資和貸款，一般指壟斷資本主義國家將過剩資本輸出到落后的殖民地國家，帶有不平等性質(zhì)和單向性。國際投資則以國家主權(quán)為前提，投資者到東道國投資須依法進(jìn)行，表現(xiàn)出平等性和雙向性。8/33第二章國際投資合作第一節(jié)國際投資基本概念P31-3、國際貿(mào)易和國際投資國際貿(mào)易是商品與勞務(wù)的跨國流動，其活動強(qiáng)調(diào)等價交換。國際投資是國際貨幣資本/產(chǎn)業(yè)資本的跨國流動，其活動強(qiáng)調(diào)價值增值。4、國際金融和國際投資國際金融活動是國家間的貨幣轉(zhuǎn)移（投資/非投資），直接改變利率和匯率。國際投資活動不但引起貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)移還引起生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移，受利率和匯率影響。9/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)31-一、馬克思、列寧的國際投資理論馬克思如果資本輸往國外，并不是因為它在國內(nèi)已經(jīng)絕對不能使用，而是因為它在國外能夠按更高的利潤率來使用。過剩資本是資本輸出的物質(zhì)基礎(chǔ)和必要前提，而資本輸出則是過剩資本的一條重要出路。列寧國家壟斷和國際壟斷的發(fā)展，加速了生產(chǎn)集中和資本的積累，也加速了過剩資本的形成。帝國主義階段的一個重要現(xiàn)象是工業(yè)資本和嬰兒濕疹銀行資本的互相融合與互相滲透，從而形成一種新的資本形式——金融資本。金融資本作為萬能壟斷者，一方面加劇資本主義國家的固有矛盾，另一方面形成更大規(guī)模的過剩資本，使資本輸出在更大范圍內(nèi)展開活動，從而推動世界范圍內(nèi)國際生產(chǎn)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)一步發(fā)展。10/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)32-二、國際投資與生產(chǎn)要素的關(guān)系1、資本要素的國際流動勞動和資本在國家間的自由流動是更直接地、完全競爭地合理利用世界資源的最好方法，資本要素在國家間的流動構(gòu)成國際投資基礎(chǔ)。在國際投資中，資本要素是指那些投入最終產(chǎn)品和勞務(wù)生產(chǎn)過程的中間產(chǎn)品（如，廠房、機(jī)器、工具、原材料等）和金融性資產(chǎn)（如，貨幣、股票、債券、商標(biāo)等）。資本要素國際流動是生產(chǎn)力發(fā)展、生產(chǎn)社會化的必然要求。國際投資對于國際分工深化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、集團(tuán)化，以及促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展所發(fā)揮的作用是其他國際經(jīng)濟(jì)交往方式所無法替代的。11/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)33-2、資本要素國際流動的記賬方式當(dāng)兩個國家間發(fā)生資本輸出入行為時，投資方為對外投資或資本輸出，在其國際收支平衡表上記入借方；借入方為外資引進(jìn)或資本輸入，在其國際收支平衡表上記入貸方。在國際收支平衡表的資本項目中，資本要素的國際流動區(qū)分為短期資本和長期資本（借出與收入的回流期限1年為標(biāo)準(zhǔn)）。12/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)34-三、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的國際投資理論1、凱恩斯主義的促進(jìn)國民收入理論凱恩斯學(xué)派資本輸出不僅占據(jù)國內(nèi)的支付和國民收入，且還可成為國民收入的發(fā)生器。當(dāng)國內(nèi)投資機(jī)會貧乏而儲蓄傾向又高時，由對外擴(kuò)張導(dǎo)致的出口貿(mào)易就更有可能成為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動和國民收入維持一定水平的救生圈。在國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)一政策指導(dǎo)下，在國內(nèi)擴(kuò)大有效需求的同時，實行對外擴(kuò)張，擴(kuò)大資本輸出，促進(jìn)出口貿(mào)易，對于提高國內(nèi)生產(chǎn)、就業(yè)和國民收入水平都是極為有利的。漢森（美）補(bǔ)充：資本輸出的直接好處可以促進(jìn)大工業(yè)國獲得高水平的就業(yè)和生產(chǎn)?？梢源龠M(jìn)借款國生活水平和生產(chǎn)力的提高?？梢源龠M(jìn)全世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。13/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)34-2、壟斷優(yōu)勢理論美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默提出，經(jīng)金德爾伯格和凱夫斯發(fā)展形成理論體系。核心論點建立在不完全競爭的基礎(chǔ)上。不完全競爭主要指由規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品特異、技術(shù)壟斷等引起的非完全競爭的市場結(jié)構(gòu)。在市場不完全情況下，企業(yè)海外投資對投資經(jīng)營過程的控制不僅是出于經(jīng)營管理的需要，更可能是因寡占競爭的需要。

一個企業(yè)之所以要對外直接投資，是因為它有比東道國同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢，從而在國外進(jìn)行生產(chǎn)可以獲得更多的利潤。壟斷優(yōu)勢包括：知識資產(chǎn)優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。企業(yè)對外投資必須要滿足的兩個基本條件：①企業(yè)自身必須具有競爭優(yōu)勢，以抵消在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競爭中的不利因素；②不完全市場的存在，使企業(yè)始終用和保持這種優(yōu)勢。跨國公司利用商品市場或要素市場的某種壟斷地位來追求最大限度的利潤，是國際直接投資的根本原因。凱夫斯將產(chǎn)品生產(chǎn)方面的技術(shù)優(yōu)勢與產(chǎn)品銷售方面的技能優(yōu)勢合在一起稱為跨國公司的產(chǎn)品特異化能力。14/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)35-3、產(chǎn)品生命周期理論1966年，美國哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)對國際直接投資作出的理論解釋。產(chǎn)品的生命周期是指新產(chǎn)品從上市開始，經(jīng)歷誕生、發(fā)展、衰退、消亡的過程。弗農(nóng)把這一事實概括為三個連續(xù)的時期：創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。在產(chǎn)品創(chuàng)新階段，企業(yè)會將國內(nèi)作為首先的生產(chǎn)地點。在產(chǎn)品成熟階段，企業(yè)開始向其他發(fā)達(dá)國家直接投資,以便維持或擴(kuò)大其產(chǎn)品在國外的市場占有率，F(xiàn)DI由此開始。在產(chǎn)品生命周期中，市場結(jié)構(gòu)依次經(jīng)歷從完全壟斷-寡頭壟斷-壟斷競爭-完全競爭的變化。廠商在國際化活動的順序：國內(nèi)生產(chǎn)銷售→經(jīng)國外代理向國外銷售→本部的出口部門經(jīng)非股權(quán)參與形式進(jìn)入國外生產(chǎn)→在一國建立海外生產(chǎn)設(shè)施→在多國建立生產(chǎn)設(shè)施→國外子公司開始向其他國家出口?？鐕窘⒃陂L期技術(shù)優(yōu)勢基礎(chǔ)上的對外直接投資過程包括：①新工藝、新產(chǎn)品初始階段；②產(chǎn)品生產(chǎn)成熟階段；③對外投資替代出口的過渡階段；④對外投資的產(chǎn)品返銷國內(nèi)階段。15/33

銷售利潤銷售額與利潤額導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期時間0第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)34-產(chǎn)品生命周期的含義

（S型產(chǎn)品生命周期圖）16/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)35-4、國際生產(chǎn)折中理論由英國里丁大學(xué)教授鄧寧提出和倡導(dǎo)。直接投資不取決于資金、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，而取決于相對優(yōu)勢，并以3種優(yōu)勢（所有權(quán)/內(nèi)部化/特定化）解釋跨國公司的對外直接投資。廠商的擁有優(yōu)勢來自公司對有形和無形資產(chǎn)的占有狀況，而無形資產(chǎn)比有形資產(chǎn)的流動性更強(qiáng)，因此廠商擁有在世界上任何地方都可利用的無形資產(chǎn)優(yōu)勢是其從事國際生產(chǎn)的重要條件。企業(yè)內(nèi)部化特定優(yōu)勢促使廠商把原先從事的國內(nèi)生產(chǎn)出口的方式改為直接投資，繞過壁壘，以克服結(jié)構(gòu)性市場失靈，或在技術(shù)等無形資產(chǎn)的生產(chǎn)與銷售領(lǐng)域通過內(nèi)部市場使用其特有優(yōu)勢，克服交易成本畸高引起的交易性市場失靈。http://經(jīng)濟(jì)活動方式所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢直接投資有有有出口銷售有無有許可證安排有無無17/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)36-5、比較優(yōu)勢投資理論日本一橋大學(xué)教授小島清于20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國際貿(mào)易比較成本理論提出。小島清理論的基本觀點是：一國對外直接投資應(yīng)該從投資國所有產(chǎn)業(yè)系列中處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（或稱邊際產(chǎn)業(yè)）開始，并依次進(jìn)行。邊際產(chǎn)業(yè)的概念也可包括某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動密集部門，這一理論因此也稱為“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論”。小島清把企業(yè)對外直接投資分為四種類型：生產(chǎn)和銷售國際化型市場導(dǎo)向型勞動力導(dǎo)向型自然資源導(dǎo)向型他認(rèn)為對外直接投資存在順貿(mào)易導(dǎo)向投資和逆貿(mào)易導(dǎo)向投資2種類型。日本式的對外直接投資屬于順貿(mào)易導(dǎo)向型。18/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)37-6、國際直接投資效應(yīng)二維決定模式外國直接投資效應(yīng)一維決定模型，亦稱為效應(yīng)單一主體決定模型。外國直接投資效應(yīng)二維決定模型，亦稱為效應(yīng)雙主體共同決定模型，是指外國投資所產(chǎn)生的效應(yīng)是由跨國公司和東道國雙方共同決定的，兩者具有同等的地位和作用，效應(yīng)的決定因素源于二維主體。7、投資誘發(fā)要素組合理論對外投資的產(chǎn)生，是由直接誘發(fā)要素（各類生產(chǎn)要素）和間接誘發(fā)要素（非生產(chǎn)要素）的組合所誘發(fā)產(chǎn)生的。發(fā)達(dá)國家的對外直接投資主要受直接誘發(fā)要素影響，而發(fā)展中國家很大程度上是由間接誘發(fā)要素起作用。19/33第二章國際投資合作第二節(jié)國際投資理論P(yáng)39-8、內(nèi)部化理論內(nèi)部化理論源于科斯的交易費(fèi)用理論，由英國學(xué)者巴克利和卡森在1976年提出，拉格曼在1981年進(jìn)一步發(fā)展與完善。在解釋國際直接投資時，內(nèi)部化理論將討論重點放在知識資產(chǎn)等中間產(chǎn)品市場上，強(qiáng)調(diào)中間品市場的不完全性。中間品的特殊性質(zhì)及某些市場失效導(dǎo)致跨國公司利用內(nèi)部化市場進(jìn)行對外直接投資，以滿足其更好地利用產(chǎn)權(quán)知識，保持其特有的知識優(yōu)勢，獲得更高收益的需要。20/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作P40-一、國際直接投資合作概述國際直接投資是以資本生產(chǎn)要素流動為媒介并帶動勞動力、土地、技術(shù)等其他要素在國家間流動，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的重新組合與配置。國際直接投資主要通過兩種方式進(jìn)行：①收購目標(biāo)市場的現(xiàn)有企業(yè)；②設(shè)置/創(chuàng)建新企業(yè)。投資者獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)（一般擁10%-25%股權(quán)）或參與企業(yè)的經(jīng)營管理。收購多為企業(yè)所有者的更改；創(chuàng)建會增加生產(chǎn)能力、產(chǎn)出水平和就業(yè)。國際直接投資的特征投資者對海外所屬公司既有所有權(quán)（部分或全部），又有控制權(quán)，可對其實施有效的經(jīng)營管理。不是單純的互相獨立的單項要素的轉(zhuǎn)移，而是組合生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移。21/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作P41-二、收購目標(biāo)企業(yè)1、收購的概念收購（Acquisition）意為獲取，即一個企業(yè)通過購買其他企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)，從而實現(xiàn)對該企業(yè)實際控制的行為。從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上，西方國家通常將兼并（Merger）和收購連在一起成為并購（M&A）?？鐕①徥侵敢粋€跨國經(jīng)營企業(yè)為了達(dá)到某種目的，通過一定程序、渠道和支付手段，依照東道國的法律取得某現(xiàn)有企業(yè)的部分或全部所有權(quán)的行為，即，將東道國企業(yè)一定份額的股權(quán)或整個資產(chǎn)收買下來。22/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作P41-2、收購的關(guān)系、結(jié)果與方式（1）從收購的關(guān)系看，收購包括4種類型：橫向收購：被收購方的產(chǎn)品系列及市場與收購方企業(yè)相同/相似?？v向收購：被收購方是收購方的供貨商/產(chǎn)品的銷售客戶。集中收購：被收購方與收購方的銷售市場相同但生產(chǎn)技術(shù)不同，或技術(shù)相同而市場不同。聯(lián)合收購（混合收購）：被收購方屬于與收購方不同的行業(yè)。23/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作P41-（3）從收購方式看，收購包括3種類型：直接收購（協(xié)議收購/善意收購/友好接管）：收購方直接向目標(biāo)企業(yè)提出擁有其所有權(quán)的要求，并依雙方協(xié)議完成所有權(quán)轉(zhuǎn)移。間接收購（惡意收購）：收購方通過在市場上收購目標(biāo)企業(yè)已發(fā)行和流通的具有表決權(quán)的普通股票，從而取得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。杠桿收購：一家或幾家公司在銀行的借貸的支持下進(jìn)行的企業(yè)收購。（2）從收購行為的結(jié)果看，收購包括2種類型：部分收購（參股收購）：收購方只取得被收購方的部分所有權(quán)。全部收購：收購方取得被收購方的全部資產(chǎn)所有權(quán)。24/33

跨國并購跨國合并（在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和外國企業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)合并成一家現(xiàn)有的企業(yè)合并(平等合并)法定合并（只有一家公司繼續(xù)存在，成為一家新成立的公司，承擔(dān)不再是法人實體的另一家公司的全部債務(wù)和股權(quán)跨國收購（收購一家現(xiàn)有的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)外國子公司的控股股份，即10%以上的股權(quán)）。全部收購：100%；多數(shù)股權(quán)收購：50%-99%；少數(shù)股權(quán)收購：10%-49%收購國外子公司（已被收購者擁有的國外子公司增資。全部或部分收購國外子公司的股份收購一家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)收購當(dāng)?shù)厮綘I企業(yè)私有化（收購公有企業(yè)）收購國有化企業(yè)（收購暫時國有化企業(yè)，例如在印尼、日本和韓國）第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作跨國并購的結(jié)構(gòu)（參考）25/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作P42-3、收購的基本方法現(xiàn)金收購（資產(chǎn)收購）：不涉及發(fā)行新股票的企業(yè)收購。股票收購（股份收購）：投資者通過增加發(fā)行本公司股票，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司股票，達(dá)到并購目的?；旌献C券并購：投資者以現(xiàn)金、股票、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券組合出資并購方式。

跨國并購的優(yōu)點迅速獲取資產(chǎn)。廉價獲得資產(chǎn)?；旌喜①彽难杆侔l(fā)展便于擴(kuò)大經(jīng)營范圍，實現(xiàn)多元化經(jīng)營。獲得被收購企業(yè)的市場份額，減少競爭?？鐕①彽娜毕輧r值評估存在一定困難。收購方繼續(xù)經(jīng)營管理的障礙。并購方式受收購企業(yè)規(guī)模、地點等限制，不完全符合跨國公司戰(zhàn)略布局?？鐕①彽氖÷蔬h(yuǎn)高于新創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營失敗率。26/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作P43-三、創(chuàng)建新企業(yè)投資1、創(chuàng)建新企業(yè)的概念創(chuàng)建新企業(yè)——即，創(chuàng)建投資，常被稱為”綠地投資“，是指跨國公司等投資主體在東道國境內(nèi)依照其法律設(shè)置的部分或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。創(chuàng)建投資的2種形式：①國際獨資企業(yè)；②國際合資/合作企業(yè)。綠地投資的優(yōu)劣勢優(yōu)點：投資者能在較大程度上把握投資項目的風(fēng)險性，并能在較大程度上掌握項目策劃各個方面的主動性。缺點：項目需要大量的籌建工作，建設(shè)周期長、速度慢、缺乏靈活性，因而投資整體風(fēng)險投資較大。27/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作P43-2、國際獨資企業(yè)全部資本為投資者所有，投資者獨享企業(yè)利潤并獨立承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險。國際獨資企業(yè)包括：國外分公司：非獨立法人資格。國外子公司：獨立法律資格。避稅地公司：在國際避稅地設(shè)立的國外公司。3、國際合資經(jīng)營企業(yè)2個以上不同國籍的企業(yè)聯(lián)合出資在東道國境內(nèi)建立的企業(yè)。投資各方共同參與企業(yè)經(jīng)營管理，各方按出資額比例分享盈虧，分擔(dān)風(fēng)險。合營企業(yè)分2種基本類型：①股權(quán)式合營企業(yè)；②契約式合營企業(yè)。28/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作P44-合營企業(yè)的主要優(yōu)缺點可充分發(fā)揮各投資方在資金、技術(shù)、原材料、銷售等優(yōu)勢，形成組合優(yōu)勢；不易受東道國民族意識的抵制，容易取得優(yōu)惠待遇，減少融資風(fēng)險；經(jīng)營上較少受限制。由于合營雙方的出發(fā)點以及長短期利益不盡一致，在共同經(jīng)營管理中容易產(chǎn)生分歧和沖突，影響企業(yè)正常運(yùn)作。4、國際合作經(jīng)營企業(yè)外國投資者和東道國融資者在簽定合同的基礎(chǔ)上依照東道國法律共同設(shè)立的企業(yè)。合作各方的權(quán)利、義務(wù)均由各方通過磋商在合同中訂明，是典型的契約式合營企業(yè)。合作經(jīng)營企業(yè)有2種實體形式：①非法人式；②法人式。28/33第二章國際投資合作第三節(jié)國際直接投資合作組織形式不同。合資企業(yè)為有限責(zé)任公司。而合作企業(yè)分為兩種：符合法人條件依法取得法人資格的，為有限責(zé)任公司；不具備法人條件的合作企業(yè)的，為無限責(zé)任公司。

出資方式不同。合資企業(yè)各方出資額以貨幣形式表示，并折算成股權(quán)；而合作企業(yè)各方的出資，屬投資的以貨幣形式表示，屬提供合作條件的，則不以貨幣的形式表示，且均不必計算成股權(quán)。盈虧分擔(dān)方法不同。合資企業(yè)合資各方只能按在企業(yè)注冊資本中所占的比例來分配收