財務(wù)管理基礎(chǔ)知識會計繼續(xù)教育課件

/山東財政學(xué)院教授、碩士生導(dǎo)師趙英林課程簡介與時間安排本課程大約24課時，安排6講的內(nèi)容：1.公司財務(wù)管理基本知識2.公司財務(wù)管理的價值觀念3.公司營運資金管理4.公司財務(wù)控制5.公司收益與分配管理6.公司財務(wù)分析第一講：公司財務(wù)管理基本知識一、財務(wù)管理的概念財務(wù)管理是組織公司財務(wù)活動，處理公司財務(wù)關(guān)系的一門學(xué)科和一項經(jīng)濟管理活動。要理解公司財務(wù)管理這個概念，關(guān)鍵是先分析公司的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系。（一）財務(wù)活動所謂公司財務(wù)活動就是指以現(xiàn)金收支為主的公司經(jīng)營資金運動的總稱。在市場經(jīng)濟下，一切物資都具有一定的價值量，公司消耗掉的一些物資，生產(chǎn)出的商品，都是物資，用貨幣表示就是資金。公司從事生產(chǎn)經(jīng)營活動必須先擁有一定數(shù)量的資金.然后運用這些資金購買生查資料和勞動力；再把勞動要素在生產(chǎn)過程中同技術(shù)、信息組合，生產(chǎn)出商品；商品要出售，收回投入的資金并取得利潤；利潤還要分配。這個生產(chǎn)經(jīng)營活動過程，一方面是資金的不斷收入與支出；另一方面表現(xiàn)為各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的財務(wù)活動。我們可以將其圖示如下：從貨幣收支看也可以表示為下圖如果我們再把視野擴展，突破上面的生產(chǎn)經(jīng)營活動，看清公司全部資金收支活動，它大致就是個大方面的財務(wù)活動：即：1.籌資引發(fā)的財務(wù)活動；2.投資引發(fā)的財務(wù)活動；3.生產(chǎn)經(jīng)營引起的財務(wù)活動；4.公司分配資金或者利潤引起的財務(wù)活動。（二）財務(wù)關(guān)系所謂財務(wù)關(guān)系就是指公司在組織財務(wù)活動時，與上下左右各個方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。這方方面面的經(jīng)濟關(guān)系，包括公司籌資活動、投資活動、生產(chǎn)經(jīng)營活動、資金利潤分配等活動中，與各個利益方面的經(jīng)濟關(guān)系。我歸納了一下，大致有以下十種財務(wù)關(guān)系：1.公司同所有者（股東）的財務(wù)關(guān)系；2.公司同其被投資者（子公司）的財務(wù)關(guān)系；3.公司同其債權(quán)人的財務(wù)關(guān)系；4.公司同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系；5.公司內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系；6.公司同其員工與其直系親屬的財務(wù)關(guān)系；7.公司同國家政府部門的財務(wù)關(guān)系；8.公司同其供應(yīng)商、客戶的財務(wù)關(guān)系；9.公司同其他非經(jīng)常交往單位發(fā)生的財務(wù)關(guān)系；10.公司同國外經(jīng)濟活動所發(fā)生的財務(wù)關(guān)系。二、財務(wù)管理的特點財務(wù)管理同公司的其他管理比較，具有以下特點：1.財務(wù)管理是一種價值管理公司的財產(chǎn)分為實物和貨幣，稱為物資管理與財務(wù)管理。其他管理有時使用實物量、使用價值量、或者勞動量等等。財務(wù)管理是側(cè)重價值，通過資金、成本、利潤等對公司價值的形成、實現(xiàn)、分配等進行管理。2.財務(wù)管理是其他經(jīng)濟活動的前提市場經(jīng)濟下一切經(jīng)濟活動都需要錢，財務(wù)管理的對象是資金，是資金的供應(yīng)、運用、收回和分配，誰的經(jīng)濟活動也離不開資金。3.財務(wù)管理是綜合管理活動財務(wù)管理是站在全局的角度，對公司系統(tǒng)的籌劃與控制，不管什么樣的經(jīng)濟活動，也不管發(fā)生在那個部門或者經(jīng)營環(huán)節(jié)，都要以價值進行衡度，通過財務(wù)指標(biāo)反映和評價，自始至終把經(jīng)濟效益放在首位。所以，它處處講究成本觀念，處處考核成本；講求資金時間價值，追求效益，把利潤當(dāng)作主要指標(biāo)，追求綜合效益.三、財務(wù)管理的地位與作用根據(jù)系統(tǒng)論的原理，公司是一個由若干相互聯(lián)系、相互作用的要素構(gòu)成的具有特定功能的系統(tǒng)。公司有了資本、組織、人力資源、勞動資料、技術(shù)和信息就能進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而產(chǎn)生經(jīng)營管理，形成管理系統(tǒng)。就現(xiàn)代公司講，至少應(yīng)該包括生產(chǎn)管理系統(tǒng)、采購供應(yīng)管理系統(tǒng)、市場營銷管理系統(tǒng)、人力資源管理系統(tǒng)、技術(shù)與信息管理系統(tǒng)、財務(wù)管理系統(tǒng)等。不同的國家在不同的歷史時期，不同的公司在不同的公司生命周期，企業(yè)管理的重點是不相同的。但公司的財務(wù)管理始終處于重要地位，這與其管理資金分不開，因為市場經(jīng)濟下的經(jīng)濟活動以貨幣為媒介。在經(jīng)濟發(fā)達國家的大中型公司，最高的副總裁是財務(wù)主管，（英文簡稱CFO），他主持制定財務(wù)政策和公司發(fā)展規(guī)劃，對公司總體管理產(chǎn)生重要影響，因而也最有希望升遷為總裁（CEO）。公司的會計長（總會計師）和財務(wù)長（財務(wù)總監(jiān)）直接對其負責(zé)。會計長負責(zé)公司內(nèi)部會計和審計。財務(wù)長負責(zé)管理現(xiàn)金和有價證券、籌資、投資和資金運用。有時風(fēng)險管理、保險、兼并和收購、法律事務(wù)以與制定規(guī)章等均為財務(wù)職責(zé)。由于公司辦任何事情都涉與到支付資金，財務(wù)部門負責(zé)人都要參與項目的分析與規(guī)劃，所以，高級財務(wù)人員起著非正式的廣泛的影響作用。公司的重大財務(wù)決策通常是由董事會決定，但決策前的方案篩選等準(zhǔn)備工作都是由財務(wù)部門完成的。財務(wù)部門對很多決策要做分析、評估，提出建議，對一些中小項目董事會有時也決策權(quán)下放，所以，財務(wù)部門經(jīng)理的權(quán)力是非正式的。隨著經(jīng)濟全球化和社會信息化的進程，財務(wù)管理的地位越來越重要。這主要表現(xiàn)在如下方面：1.隨著經(jīng)濟全球化的進程，公司的國際交往日益頻繁，跨國經(jīng)營業(yè)務(wù)越來越多，公司已十分重視國際范圍內(nèi)的財務(wù)決策，這既是財務(wù)管理的機遇也是對財務(wù)管理人員的挑戰(zhàn)；2.隨著社會發(fā)展，財務(wù)管理越來越重傳統(tǒng)的例程管理向決策管理發(fā)展，不僅重視資金流轉(zhuǎn)，而且也更重視產(chǎn)權(quán)的變換與流動。這說明財務(wù)職能在發(fā)展，也給財務(wù)人員提出職業(yè)與能力挑戰(zhàn)，要求必須懂得資本運營；3.破產(chǎn)、兼并、重組、產(chǎn)權(quán)交易等業(yè)務(wù)與法律交織，要求財務(wù)經(jīng)理知識廣泛、能力驚人；4.信息技術(shù)、電子商務(wù)成為未來貿(mào)易主要方式。5.金融危機提示公司，注意匯率、通脹、利率的期限結(jié)構(gòu)、期貨期權(quán)、金融衍生工具等。四、財務(wù)管理的目標(biāo)目標(biāo)是系統(tǒng)期望實現(xiàn)的結(jié)果。財務(wù)管理的目標(biāo)是公司理財活動所期望實現(xiàn)的結(jié)果。任何一種財務(wù)管理目標(biāo)的出現(xiàn)，都是一定政治、經(jīng)濟環(huán)境的產(chǎn)物。為什么設(shè)置財務(wù)管理目標(biāo)，根據(jù)沃克的目標(biāo)設(shè)置理論，目標(biāo)具有四大功能：1.方向性2.動力性3.聚合性4.約束性知道目標(biāo)如此重要，那么你一定要問，什么是財務(wù)管理目標(biāo)呢？目前為止，學(xué)術(shù)界有四種觀點：其一，公司利潤最大化；其二，股東財富最大化；其三，公司價值最大化；其四，公司產(chǎn)值最大化。我個人的觀點是：第三個。五、公司財務(wù)管理的原則財務(wù)管理原則也稱作理財原則，是公司組織資金運動、處理財務(wù)關(guān)系的基本準(zhǔn)則，是人們在長期財務(wù)實踐中總結(jié)出來的、體現(xiàn)財務(wù)活動規(guī)律的規(guī)范，是公司理財活動必須遵守的準(zhǔn)繩。原則是人對公司財務(wù)活動的理性認識，是不能違背的。原則不同于財務(wù)管理理論，理論可以爭議，“百家爭鳴”，原則經(jīng)過實踐檢驗，不能違背，只考慮是否適應(yīng)環(huán)境。原則具有如下特征：①經(jīng)過論證，符合實際，是理性認識；②被多數(shù)人接受，沒有爭議，他不像其他財務(wù)管理理論，可以存在爭議，這是長期實踐中總結(jié)出來的，是理性認識；③受應(yīng)用環(huán)境影響，不一定什么環(huán)境都絕對正確，需要依環(huán)境而變化；④理財原則是交易的基礎(chǔ)、決策的基礎(chǔ)。西方理財大師們總結(jié)有三類共12條，我們只能簡單介紹重要的、常用的。1.依法活動原則市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，法制經(jīng)濟的核心是建立和維護一個公平競爭的經(jīng)濟秩序。經(jīng)濟發(fā)展歷史證明，只有在公平競爭的條件下，社會各項資源才能得到最有效、最充分地利用，社會經(jīng)濟才能持續(xù)的、健康的發(fā)展。公司要想實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)，進而實現(xiàn)公司發(fā)展目標(biāo)，那就必須守法經(jīng)營。為了達到自身利益的不守法行為，實質(zhì)上是愚蠢行為，既破壞了社會經(jīng)濟秩序，又會使公司毀譽、受罰，嚴(yán)重的要導(dǎo)致公司危機，直至破產(chǎn)倒閉。2.系統(tǒng)原則根據(jù)系統(tǒng)論原理，公司也是一個由若干子系統(tǒng)相互作用、相互依存、相互影響而生成的整體。公司有了資本、組織、人力資源、勞動資料、技術(shù)和信息等資源要素就能進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而產(chǎn)生經(jīng)營管理，形成管理系統(tǒng)。就現(xiàn)代公司講，至少應(yīng)該包括生產(chǎn)管理系統(tǒng)、采購供應(yīng)管理系統(tǒng)、市場營銷管理系統(tǒng)、人力資源管理系統(tǒng)、技術(shù)與信息管理系統(tǒng)、財務(wù)管理系統(tǒng)等。財務(wù)管理系統(tǒng)只是整個管理系統(tǒng)中的一部分。財務(wù)管理系統(tǒng)又由若干系統(tǒng)組成。系統(tǒng)論原理告訴我們，系統(tǒng)必須統(tǒng)籌兼顧，協(xié)調(diào)統(tǒng)一，部分必須服從整體利益，一切從整體出發(fā)，考慮整體目標(biāo)，有時局部利益最大并不等于整體利益最大。3.計劃原則所謂計劃原則是指公司要立足市場，主動對影響公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的因素、財務(wù)關(guān)系和未來變化趨勢，認真預(yù)測，通盤考慮，從最壞處著想，做出計劃安排。并與時調(diào)節(jié)、控制計劃的執(zhí)行，以提高預(yù)見性，防止盲目性，增強適應(yīng)性，化解風(fēng)險，保證公司目標(biāo)的實現(xiàn)。國家不可以計劃經(jīng)濟，但公司必須計劃管理，一切納入預(yù)算，一切都按計劃進行，防止盲目干事，不許摸著石頭過河。4.自利行為原則所謂自利行為原則是指人們進行決策時按照自己的財務(wù)利益行事，在其他條件相同的情況下，要選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。自利行為并不是認為錢最重要，而是商業(yè)交易的目的是獲利，在從事商業(yè)活動時人總是要從自身的利益作出選擇和決定。但也不是認為錢以外的都不重要，說“其他條件相同時”，所有集團都會選擇自己利益最大行為。自利行為是機會成本概念，要考慮機會成本。5.信號傳遞原則所謂信號傳遞原則是指行動可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。信號傳遞原則是自利行為原則的延伸，由于公司遵循自利原則，一項資產(chǎn)的買進，就暗示出“物有所值”，買進的行為就為未來的行動發(fā)出了信號。這個原則要求根據(jù)公司的行為判斷其未來和收益情況。一個經(jīng)常配股的公司就傳遞出它現(xiàn)金流不好。內(nèi)部高管出售持有自己公司的股票，就傳遞出公司財務(wù)狀況惡化。商品降價到難以置信程度，人們都以為是假貨。所以，這個原則要求公司不僅考慮行動方案本身，還要考慮行動傳遞出什么信號。資本市場上，人人都利用他人交易信息，必須考慮交易的信息效應(yīng)。6.雙方交易原則所謂雙方交易原則是指每一項交易至少存在兩方，你根據(jù)自己的經(jīng)濟利益決策時，對方也在按照自己的利益行動，并且一點也不比你傻，要求你要正確評估對方。市場上的買與賣是對立統(tǒng)一，失去此方，彼方就不存在。買量和賣量是一樣多，一方掙錢另一方就賠了同樣多，從總體上看，買賣雙方的收益之和為零，稱之為“零和博弈”。在“零和博弈”中，雙方都按自利原則行事，誰都想獲利，怎么還能成交呢？這與信息不對稱有關(guān)。雙方交易原則要求財務(wù)交易時不要“以我為核心”，謀求利益時要考慮對方也在貫徹自利原則。另外注意“非零和博弈”，尋求減少稅收的合法交易。7.引導(dǎo)原則引導(dǎo)原則是指當(dāng)所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。所謂“當(dāng)所有辦法都失敗”是指我們的理解能力存在局限性，不知道怎么做更有利，或者尋找最準(zhǔn)確答案的成本過高，就沒有必要采用正規(guī)的決策分析程序，而是直接模仿成功人士或者大多數(shù)人的做法。承認信號傳遞原則，就必然承認引導(dǎo)原則。這個原則的重要應(yīng)用就是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。必須注意，引導(dǎo)原則不能混同于“盲目模仿”。注意引導(dǎo)原則的應(yīng)用“跟莊效應(yīng)”，一個“帶頭人”花費資源得出最佳方案，其他“跟莊者”通過模仿節(jié)約成本，“帶頭人”成了“烈士”，“跟莊者”成了“成功者”。8.有價值的創(chuàng)意原則有價值創(chuàng)意原則是指新鮮的創(chuàng)意能獲得額外收益。波特競爭理論認為：公司競爭優(yōu)勢可以分為經(jīng)營奇異和成本領(lǐng)先兩個方面。經(jīng)營奇異，是指產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計、銷售方式、營銷渠道等客戶重視的方面獨樹一幟。任何獨樹一幟都來源于新鮮的創(chuàng)意，創(chuàng)意和保持經(jīng)營奇異的公司，如果其產(chǎn)品增值超過創(chuàng)意而增加的成本，它就獲得了高于社會平均利潤的超額利潤。這方面的成功案例舉不勝舉。產(chǎn)品開發(fā)、營銷、管理都有案例可以做為引導(dǎo)樣板。六、財務(wù)管理與財務(wù)會計的關(guān)系首先，看看財務(wù)與會計的異同1.都是經(jīng)濟學(xué)科，都是管理工作，但二者的定義不同；財務(wù)是組織企業(yè)財務(wù)活動、處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系；會計則是確認、計量、記錄、報告企業(yè)的經(jīng)濟活動，提供決策需要的會計信息。2.都是利用貨幣形式進行價值核算。但二者所運用的貨幣職能不同，會計是利用貨幣的價值尺度；財務(wù)是利用貨幣的支付職能。3.都是對資金運動進行監(jiān)督、控制。但二者監(jiān)督控制的時間不同，財務(wù)是經(jīng)濟活動事前，會計是經(jīng)濟活動事后。4.都是經(jīng)濟管理活動，但二者運用的方法不同，財務(wù)用的是財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)分析等方法；而會計是利用專門的七種方法，即：設(shè)置賬戶、復(fù)式記賬、填制和審核憑證、登記賬簿、成本計算、財產(chǎn)清查、編制財務(wù)報告。5.二者都有目標(biāo)，但目標(biāo)不同。財務(wù)的目標(biāo)是公司價值最大化；會計的目標(biāo)是報告受托責(zé)任完成情況和向會計信息使用者提供有用會計信息。6.從工作內(nèi)容和工作程序看，二者截然不同。財務(wù)是預(yù)測資金需求，編制財務(wù)預(yù)算、進行日常管理、財務(wù)活動分析；而會計則是以原始憑證為依據(jù)，對經(jīng)濟活動進行確認、計量、記錄、報告。財務(wù)與會計合署辦公是歷史造成的。市場經(jīng)濟需要財務(wù)與會計分開工作。02.ppT1.公允價值公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的各種資產(chǎn)，都是有其內(nèi)在價值的，也稱為經(jīng)濟價值。但對于資產(chǎn)的價值，一是要考慮用何種價值屬性去計量，這是說的價值的“質(zhì)”；再是資產(chǎn)未來要產(chǎn)生現(xiàn)金流進入公司，這些現(xiàn)金流在不同時間是不等價的，即數(shù)量上不一樣。因此就有一個怎樣計量資產(chǎn)價值的問題。西方經(jīng)濟學(xué)就叫資本品未來現(xiàn)金流的計量。所以，在公司理財觀念這一講我要先講公允價值，并將其與會計價值、市場現(xiàn)價、清算價值作以比較。這節(jié)講4個問題：（1）公允價值的含義（2）公允價值與會計價值（3）公允價值與市場現(xiàn)價（4）公允價值與清算價值（1）公允價值的含義近幾年國際上對公允價值呼聲極高，尤其是會計改革，都強調(diào)公允價值計量，保證會計的決策有用性。那么，什么叫公允價值呢？所謂公允價值，國際財務(wù)報告準(zhǔn)則中的定義是：公平交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。理解該定義，應(yīng)該把握住公平交易的約束條件；為什么必須是熟悉情況的雙方；而且必須是自愿的進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償。從交易屬性上看，公允價值屬于產(chǎn)出價值；從時間屬性看，公允價值屬于未來價值。因此它是未來現(xiàn)金流入。（2）公允價值與會計的價值會計計價按現(xiàn)行會計準(zhǔn)則規(guī)定，使用五種價值屬性，即：歷史成本、公允價值、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值。會計報告給出的賬面價值是指公司的全部資產(chǎn)、負債、和股東權(quán)益的數(shù)額，但這種數(shù)額是五種價值計量之后的混合值。只是會計意義上的價值。是不能與其他任何計量口徑的價值比較的?？陀^的說，會計的資產(chǎn)計價仍然是以歷史成本為主，會計改革后，有一部分允許使用公允價值計量，但還僅僅是受到限制的某些資產(chǎn)，沒有全面放開；另外三種價值屬性計量，僅是極小的特殊的部分而已。會計大量選擇歷史成本而舍棄市場價值是有其理由的，最起碼這樣兩點理由很充分：其一是歷史成本具有客觀性，取得時有可靠憑證證明（如稅務(wù)發(fā)票），可以重復(fù)驗證，這正是市場現(xiàn)價缺乏的，會計師、審計師的職業(yè)地位絕對需要這種客觀性來支持；其二，如果說歷史成本與投資人決策不相關(guān)，市場現(xiàn)價也同樣不相關(guān)。投資人購買股票是為了獲得未來收益，而不是公司資產(chǎn)的價值。公司的資產(chǎn)也不是用來出售，而是在未來經(jīng)營活動中使用，在產(chǎn)生收益的過程中被消耗掉。與投資人決策相關(guān)的信息是未來產(chǎn)生多少凈收益，而不是資產(chǎn)的現(xiàn)行市場價值。所謂歷史成本是以交易為基礎(chǔ)，對資產(chǎn)的一種計量方式，如：某資產(chǎn)以10000元購入，該價格客觀的計量了其價值，并且有原始憑證支持，會計師按憑證將其記入賬簿。這也是市場現(xiàn)價，區(qū)別在于是投入價值，并非產(chǎn)出價值。若干年后，由于技術(shù)進步，通貨膨脹等等原因，該資產(chǎn)的市場價值會遠遠高于或者低于最初購入的歷史成本；記錄在賬簿的資產(chǎn)歷史價值雖然與市場價值毫不相關(guān)，但絕對不允許修改記錄。這就叫歷史成本，也是資產(chǎn)取得時的實際成本。歷史成本計價受到很多很多的批評，很多人鼓吹公允價值計量。但會計還是要考慮客觀可靠，仍然絕大多數(shù)資產(chǎn)還是歷史成本計量。公允價值具有相關(guān)性，對投資者決策有用，但仍然不敢大量采用?，F(xiàn)行會計是五種價值屬性同時使用。這就帶來一個嚴(yán)重的問題。會計的資產(chǎn)價值與經(jīng)濟學(xué)的資產(chǎn)價值，與資產(chǎn)市場價值，與投資者決我們可以明確的說，會計的價值就叫會計口徑，是五種價值屬性的混合體，也叫會計意義上的價值，是不能與其他口徑的價值比較的。不但資產(chǎn)計價如此，就是會計的利潤，也是會計意義的利潤，與經(jīng)濟學(xué)的收益絕不是一個意義。比如5張桌子減去3把椅子等于什么？你能回答不同的名數(shù)相減沒有意義；可是會計的銷售收入都是市場現(xiàn)價，而且是產(chǎn)出價值，但扣除的產(chǎn)品銷售成本卻是歷史成本，扣除的費用是市場現(xiàn)價，但屬于投入價值，會計利潤就是在不同名數(shù)下相減得出的。會計所計量出來的價值，就是會計口徑的價值，就是會計意義上的價值，與其他口徑計量的沒有可比性。如果你想使用市場價值，那你必須聘請注冊資產(chǎn)評估師對公司的資產(chǎn)進行資產(chǎn)評估。會計是市場經(jīng)濟條件下的一種游戲規(guī)則，全世界的會計準(zhǔn)則已達到國際趨同，大家都按同樣的游戲規(guī)則辦事，全世界的會計數(shù)據(jù)就具有可比性了。但你使用會計數(shù)據(jù)時，一定注意他自身的意義，有沒有可比性。前面我講財務(wù)管理目標(biāo)就提到利潤最大化不能做為財務(wù)目標(biāo)，一是會計的利潤不是經(jīng)濟學(xué)意義的收益—財富增加值；二是他的價值屬性只是會計意義的；三是按會計準(zhǔn)則規(guī)定做賬，也可以人為的調(diào)整利潤；但這種游戲規(guī)則下的利潤，只要按準(zhǔn)則做賬，就得到認可了。2.貨幣的時間價值所謂貨幣時間價值是指貨幣在沒有風(fēng)險和通脹條件下，隨時間推移貨幣就能有效增值的部分。也就是說今天的一元錢大于明天的一元錢，它是一個時間優(yōu)先的概念。時間越遠，得到同樣數(shù)量的貨幣現(xiàn)值越低；現(xiàn)在有一定量貨幣，時間越長，將來得到的的貨幣。貨幣時間價值又可以簡稱為時間價值，更多的時候人們又稱其為資金時間價值，它是現(xiàn)代公司財務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念之一。時間價值有很多術(shù)語，必須理解，否則你就難于聽懂財務(wù)管理，我簡單介紹一下：①現(xiàn)值指未來某一時點的一定量貨幣折合成現(xiàn)在的價值。對應(yīng)的貨幣在運動起點的價值，商業(yè)術(shù)語叫“本金”。②終值指貨幣或者資金經(jīng)過一段運動時間，在其終點上的價值。商業(yè)上的術(shù)語又叫“本利和”③單利指計算利息時只按本金和一定利率計算，不考慮這段時間內(nèi)應(yīng)付而未付利息的再計算利息問題。我國銀行一般都是單利計算利息。④復(fù)利指計算利息時把上期的利息并入本金一并計算利息，就是民間俗稱的“利滾利”或者“驢打滾”。⑤年金指一定時期內(nèi)每期相等的收付金額。平均折舊、租金、保險費、等額分期付款、等額分期收款以與零存整取均是。貨幣時間價值有什么用處呢？在公司財務(wù)管理中，它的作用有兩點：第一，評價投資方案是否可行。時間價值是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹等因素后的資金社會平均收益率。因為任何投資，投入方至少要得到社會平均利潤率的收益。否則，他就應(yīng)該選擇其他投資方案。所以我們就用資金時間價值評價投資方案優(yōu)劣。第二，評價公司收益。公司是盈利組織，為此它必須調(diào)動一切因素利用一切資源去實現(xiàn)預(yù)期收益。而評判資源是否得到充分利用，管理是否有效，唯一的標(biāo)準(zhǔn)就是看收益與社會平均利潤率比較。所以，時間價值是評價公司收益的基本尺度。介紹一下簡單的時間價值計算（1）單利。單利是計算利息的一種方法，不管借貸時間多長，所生成的利息均不借貸時間內(nèi)計入本金再重復(fù)計算利息。①利息的計算單利利息計算公式＝面值×年利率×持有天數(shù)÷360例如：一張帶息期票，票面本金12000元，規(guī)定年利率4％，到期時間為60天，則到期利息計算如下：利息＝12000×4％×60÷360＝80（元）②單利終值的計算單利終值是指單利條件下到期的本利和。其計算公式如下：終值＝面值＋面值×年利率×持有天數(shù)÷360例如：前面的面值12000元，年利率4％，到期日60天的期票到期時的終值計算如下：到期終值＝12000＋12000×4％×60÷360＝12080（元）③單利現(xiàn)值計算在經(jīng)濟生活中，有時要根據(jù)其終值來確定現(xiàn)在的價值，就叫做現(xiàn)值。但要規(guī)定貼現(xiàn)率，一般貼現(xiàn)率都高于利率?，F(xiàn)值計算公式如下：現(xiàn)值＝到期終值×（1－貼現(xiàn)率）×持有天數(shù)÷360例如：前面所述的期票持有48天后，因急需資金，拿到銀行貼現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率為6％，計算現(xiàn)值如下：期票現(xiàn)值＝12080×（1－6％）×48÷360＝12080×0.94×48÷360＝12080×0.992＝11980.34（元）持有48天按6％貼現(xiàn)率，可得現(xiàn)值11980.34元。可見，現(xiàn)值是小于終值的。（2）復(fù)利復(fù)利也是計算利息的方法，它規(guī)定每經(jīng)過一個約定的計息期，該期間生成的利息要加入本金再計算利息，逐期滾算，所以又稱為“利滾利”，老百姓叫它“驢打滾”。這里的計息期，可以是年、月、日，必須事先約定，一般的慣例是以年為單位。利率一定，計息時間單位越短，利息越多。按日計算，就有還不起債務(wù)的可能。①復(fù)利終值復(fù)利終值計算公式如下：復(fù)利終值＝票面價值×（1＋利率)n例如：某人將100000元放貸，復(fù)利的年利率10％，計算其各個年未終值（本利和）如下：第一年：按公式計算本利和為：終值＝100000×(1＋10％)1＝100000×1.1＝110000（元）第二年：依據(jù)公式計算：終值＝100000×(1＋10％)2＝100000×1.21＝121000（元）第三年：依據(jù)公司，只是N次方逐年增加而已：終值＝100000×(1＋10％)3＝100000×1.331＝133100（元）以后是逐期推移，每增加一期，N次方也隨之增加以1，如第四年就是(1＋10％)4，第五年就是(1＋10％)5……②復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的對稱概念，指未來一定時間的特定資金按一定利率和計息期數(shù)所求得的現(xiàn)在價值?；蛘哒f按一定利率的復(fù)利計算將來所取得特定本利和現(xiàn)在需要點付的本金。根據(jù)前面所講的復(fù)利終值計算公式，復(fù)利終值＝票面價值×(1＋利率)n，我們可以推理出：復(fù)利現(xiàn)值＝復(fù)利終值÷(1＋利率)n＝復(fù)利終值×(1＋利率)-n這里的(1＋利率)-n=，也叫折現(xiàn)系數(shù)。例如：假定投資收益率為10％，某人要想5年后獲得本利和10000元，他現(xiàn)在應(yīng)該投入多少元錢才能達到目的呢？計算如下：根據(jù)上面的復(fù)利現(xiàn)值公式，一是利用公式計算，也可以先查表得到5年，利率10％的折現(xiàn)系數(shù)。復(fù)利現(xiàn)值＝10000×0.621＝6210（元）因為＝0.621（3）年金的計算所謂年金就是指定期、等額的收入與支出。如分期付款賒購商品、分期償還銀行貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款等。按照年金的收付形式、收付的次數(shù)、支付的時間等，年金可以分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金等。我們只講授常用的普通年金。①普通年金終值普通年金又稱為后付年金，是指每期收付相等金額，到最后得到的累計本利和。比如，年利率（i）為10％，時間（n）為3年，每年開始投入100元，那么，3年結(jié)束得到多少年金？第一年投入的100元，應(yīng)該得到2期利息，復(fù)利為121元；第二年投入的100元，應(yīng)該得到1期利息，復(fù)利為110元；第三年投入的100元，還沒有生成利息，只是本金100元。這樣，把三年的加和，本利和為331元。但如果像上面那樣作，實在是太麻煩，就必須給出一個數(shù)學(xué)計算公式：年金終值＝每年收付金額×〔(1＋利率)n－1〕÷利率如果給出全部數(shù)學(xué)表達式，則：A代表年收付金額，i代表利率，n代表時間期限（年）年金終值(S)計算公式如下：式中：是普通年金為1元，利率為I，經(jīng)過n期的年金系數(shù)，可以計算，也可以查表得到。②償債基金償債基金是在特定利率條件下，為了使年金終值達到一定數(shù)額，而每期應(yīng)支付的數(shù)額。例如：年利率10％，從銀行貸款100000元，規(guī)定5年還款完畢，需要每年還款數(shù)額是多少呢？根據(jù)年金終值計算公式：可知：上面公司中的：是年金終值系數(shù)的倒數(shù)，也稱作償債基金系數(shù)，記作：A∕s，i，n它可以把年金終值折算為每年需要支付的金額，償債基金系數(shù)也可以查表得到。這樣，我們上面說的年利率10％條件下，5年后還清100000元貸款的每年還款數(shù)額就不必平均每年準(zhǔn)備20000元了，而是帶入公式計算為：A=100000×＝100000×0.1638＝16380（元）因此，在利率10％時，每年存入16380元，5年后得10萬元。③普通年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值為了在以后每期的期末取得相等金額的款項，現(xiàn)在需要投入的金額。普通年金現(xiàn)值＝，這里A代年金終值。公式中的是年金1元，復(fù)利利率為i，經(jīng)過n期的年金現(xiàn)值，記作：（P∕A，i，n），可以自行計算，也可以查表求得。下面舉兩個例子說明年金現(xiàn)值的用途與計算：舉例：在復(fù)利利率10％的條件下，某人借款100000元投資于一壽命10年的項目，每年至少分紅多少現(xiàn)金才是有利的？根據(jù)年金現(xiàn)值公式我們可以推導(dǎo)出這樣，就可以得出數(shù)學(xué)計算式：帶入數(shù)值，則為：A=100000×0.1627＝16270（元）再舉例：魯星公司欲更新一臺設(shè)備，每月可節(jié)約燃料600元，但要支付改造費用15000元，假設(shè)年利率12％，每月復(fù)利一次，該公司更新的設(shè)備至少使用多長時間才合算？根據(jù)前面所講的計算公式：P=15000P=600×（P∕A，1％，n）則：15000＝600×（P∕A，1％，n）這里的（P∕A，1％，n）等于25。但查表，普通年金現(xiàn)值為29，應(yīng)該取較大的值正確。因此，更新的設(shè)備使用期限必須大于29個月，否則，更新沒有經(jīng)濟效益。3.風(fēng)險與報酬的理念風(fēng)險是一定時期一定條件下可能發(fā)生的對企業(yè)不利的可能性，但它又是不確定性。但嚴(yán)格說來，風(fēng)險與不確定性又有區(qū)別，風(fēng)險是事前知道所有可能結(jié)果，以與每種結(jié)果出現(xiàn)的概率；而不確定性則是指事前不知道所有可能出現(xiàn)的結(jié)果，或者說雖然知道所有可能出現(xiàn)的結(jié)果，但不知道其出現(xiàn)的概率。所以專家們都把風(fēng)險理解為可以確定發(fā)生概率的不確定性。風(fēng)險可以說無處不在，對企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)有重要影響。有些風(fēng)險，是我們自己防范不周造成的，可以避免；有些風(fēng)險，是外部條件決定的，我們自己無法避免。這樣的風(fēng)險并不是你想避免就能躲避的，它的到來是不可避免的，人們只能被動的應(yīng)付，想辦法去降低風(fēng)險的影響程度。那人們又為什么冒著風(fēng)險投資呢？因為冒著風(fēng)險可以得到風(fēng)險報酬。風(fēng)險報酬則是人們冒著風(fēng)險而去投資得到的高于無風(fēng)險報酬以上的額外收益。一般而言，任何人都要回避風(fēng)險，尋找安全地帶。那么，公司為什么會冒著風(fēng)險去投資呢？因為擔(dān)風(fēng)險就會得到風(fēng)險收益，即高于無風(fēng)險報酬的超額收益。這部分超額收益就叫做“風(fēng)險報酬”。要理解“風(fēng)險報酬”，就要明白另一個概念：“無風(fēng)險報酬率”，或者叫“無風(fēng)險利率”。美國教授埃博斯頓（R．Ibbotson）對股票、債券、國庫券等五種重要金融工具的歷年報酬率進行了比較研究。研究的結(jié)果表明存在“無風(fēng)險報酬”與“風(fēng)險報酬”兩種收益。進而也產(chǎn)生了“無風(fēng)險利率”與“風(fēng)險報酬率”的相對收益比較指標(biāo)。研究選擇的五種投資分別是：①普通股：以標(biāo)準(zhǔn)普爾綜合指數(shù)為基礎(chǔ)，包括美國市值最大的500家公司；②小型資本化股票：由在紐約證券交易所上市的股票，取市值最后的15％組成；③長期公司債券：期限20年的優(yōu)質(zhì)公司債券；④長期政府債券：期限20年的美國政府債券組合；⑤美國國庫券：期限為3個月的國庫券組合。這五種金融資產(chǎn)的收益如下表：從上面表中可見，小型資本化股票報酬率最高，但其風(fēng)險最大；國庫券在一年內(nèi)到期，而且是政府通過征稅來支付這部分債務(wù)，只要國家不滅亡，就沒有風(fēng)險。因此，國庫券的收益稱為“無風(fēng)險報酬”或者“無風(fēng)險收益”；相對應(yīng)的，這種收益與投入本金的比率也就成為“無風(fēng)險利率”或者“無風(fēng)險收益率”。無風(fēng)險收益沒有任何投資技術(shù)都可以得到，這是最容易的投資，也是一個最低收益的標(biāo)準(zhǔn)。一個最有意思的比較就是把其他資產(chǎn)投資的收益與無風(fēng)險收益對比，高出無風(fēng)險收益以上部分，就稱為“風(fēng)險報酬”，即風(fēng)險資產(chǎn)投資收益與無風(fēng)險收益之差。人們冒風(fēng)險投資，就是看到了這個“風(fēng)險收益”。風(fēng)險與報酬的關(guān)系是風(fēng)險越大，風(fēng)險報酬率越高，得到的風(fēng)險收益越多；但如果發(fā)生損失，也就損失越大；反之，風(fēng)險越小，收益越少……風(fēng)險與風(fēng)險報酬率成正比，所以進行投資決策時，必須考慮風(fēng)險報酬，同時也必須考慮風(fēng)險發(fā)生的概率；同時，還有一個風(fēng)險承受能力問題。任何投資，防范風(fēng)險是第一位的。第三講：營運資金管理營運資金就是財務(wù)報表中流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額。營運資金管理，也就是現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收款項和存貨等流動資產(chǎn)的運行管理，以與為維持這些流動資產(chǎn)的不間斷運行而進行的短期融資活動管理。這是公司的日常財務(wù)管理。說明白點，流動資產(chǎn)的運營，外在看是生產(chǎn)過程，從原材料投入到產(chǎn)成品入庫再銷售出去，收回貨款。內(nèi)在看卻是流動資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)，創(chuàng)造價值過程。公司的流動資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)是這樣的過程：不管何種類型的公司，生產(chǎn)經(jīng)營活動之前必須擁有足夠的資金，用資金購買所需的生產(chǎn)資料，企業(yè)資金運動從貨幣資金開始，經(jīng)過不同形態(tài)變化，最終還要回到貨幣資金。工業(yè)制造業(yè)的資金運動應(yīng)該是：可見，貨幣資金是資金運動的起點，又是終點。馬克思在《資本論》中論述到資金從商品轉(zhuǎn)化為貨幣的銷售過程時曾說：“從商品到貨幣的過程，是一個驚險的跳躍，如果跳躍不成功，摔壞的不是商品，而是商品所有者”。本講主要講述以下五節(jié)內(nèi)容：一、現(xiàn)金和有價證券管理二、應(yīng)收賬款管理三、存貨管理四、短期負債融資五、營運資金政策

一、現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金，主要包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。有價證券是公司現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式，是法律許可的金融機構(gòu)或其他部門發(fā)行的票據(jù)，變現(xiàn)能力極強，隨時可以變現(xiàn)為現(xiàn)金，公司持有有價證券的目的是獲得收益和保持資金流動性。這部分講述個問題：1.現(xiàn)金與其管理意義2.現(xiàn)金的持有動機與成本3.最佳現(xiàn)金持有量4.現(xiàn)金日?？刂坪凸芾?.有價證券管理1.現(xiàn)金與其管理意義現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)，擁有足夠的現(xiàn)金對于降低公司風(fēng)險，增強資產(chǎn)的流動性和債務(wù)的清償能力具有重要意義。但是，現(xiàn)金屬于非盈利性資產(chǎn)，即使全部存到銀行變?yōu)殂y行存款，盈利能力也非常低。公司現(xiàn)金持有量過多，其所提供的流動性邊際效益就會下降，進而導(dǎo)致公司整體效益下降；公司現(xiàn)金存量過少，又會導(dǎo)致不能保證支付需求，支付能力與流動性均受到影響，進而使資金供應(yīng)斷鏈影響資金周轉(zhuǎn)。因此，必須合理確定現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，而且在時間上相互銜接，既不多余閑置又不供應(yīng)斷鏈。這就是現(xiàn)金管理的目的。目的達到，資產(chǎn)的流動性與贏利性之間就達到均衡，公司就可以獲取最大的長期利潤。再者，現(xiàn)金是支付手段，是世界性的交換媒介，人們都對現(xiàn)金充滿欲望，因此，它又是極其容易發(fā)生舞弊的資產(chǎn)，也是最難控制的資產(chǎn)。

2.現(xiàn)金的持有動機與成本（1）現(xiàn)金的持有動機公司持有現(xiàn)金，主要是想滿足交易性需求、預(yù)防性需求、投機性需求，我們分別來解釋如下：交易性需求；公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，如購買原材料、支付工資、交納稅金、償還到期債務(wù)、派發(fā)股利等，這些現(xiàn)金支付需求是剛性的，不能推遲延期，必須保持足夠的數(shù)量，稍有短缺，就要影響公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行。預(yù)防性需求是指公司保持足夠的現(xiàn)金滿足應(yīng)付意外事件的特殊需求。由于環(huán)境和市場在不斷變化，風(fēng)險隨時都可能發(fā)生，公司必須持有超過交易性需求的現(xiàn)金更多部分，以應(yīng)對風(fēng)險。預(yù)防性需求現(xiàn)金持有多少為宜，取決于以下三個因素：一是公司愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度；二是公司臨時舉債的能力強弱；三是公司對現(xiàn)金流量的預(yù)測可靠程度。投機性需求是指公司持有現(xiàn)金用于把握低價購買機會。例如遇有廉價原材料或其他資產(chǎn)便宜的供應(yīng)機會；證券市場大幅度跌落呈現(xiàn)出投機性機會等。當(dāng)然，除金融性公司與投資公司以外，一般的工商公司投機性需求的現(xiàn)金不多，遇有低價買入機會，可以設(shè)法臨時融資解決。除以上現(xiàn)金需求而外，公司也會有一些特定目的的現(xiàn)金需求。但公司的這些現(xiàn)金需求不一定同一時間發(fā)生，公司可以調(diào)節(jié)使用，所以，公司的現(xiàn)金持有數(shù)額應(yīng)該考慮各種持有動機，以與各種持有動機需求的發(fā)生時間以與籌資措施綜合考慮，絕不是各種需求簡單的加總，也不必都是現(xiàn)金形態(tài)，還可以是一定數(shù)量的有價證券并存，因為有價證券可以隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。（2）現(xiàn)金的持有成本為滿足各種現(xiàn)金需求，公司必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，但持有現(xiàn)金會帶來一系列成本。主要包括持有成本、轉(zhuǎn)換成本和短缺成本。持有成本指公司因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用和機會成本。公司持有現(xiàn)金就要對現(xiàn)金進行管理，勢必發(fā)生一定的管理費用，如：管理人員工資與福利費、管理設(shè)備折舊與現(xiàn)金安全防范措施設(shè)施費用等。這些管理成本是固定成本，與現(xiàn)金數(shù)量關(guān)系不大，是決策無關(guān)成本。公司持有的現(xiàn)金，就不能用來購買有價證券與其他投資，就會產(chǎn)生放棄其他投資而獲得收益的機會成本。如果因為持有現(xiàn)金量不足而向銀行等金融機構(gòu)貸款，還會發(fā)生籌資代價，也是成本。現(xiàn)金持有量與持有現(xiàn)金的機會成本成正比例關(guān)系；現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高。機會成本具有變動成本性質(zhì)，是決策相關(guān)成本。轉(zhuǎn)換成本指公司用現(xiàn)金購入有價證券或者轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金的交易成本，如證券交易印花稅、手續(xù)費等。轉(zhuǎn)換成本并不都是固定費用，有的具有變動性質(zhì)，在證券成交總額一定條件下，與交易次數(shù)無關(guān)，按交易額計算。這樣，與證券交換次數(shù)相關(guān)的轉(zhuǎn)換成本便只包括其中的固定交易費用。短缺成本指現(xiàn)金持有量不足而又無法與時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給公司造成的損失。短缺成本不考慮其他資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，僅就現(xiàn)金不能滿足各種動機需求而言。其內(nèi)容包括：喪失購買機會而造成生產(chǎn)中斷的損失；債務(wù)到期不能支付而發(fā)生的信用損失；放棄現(xiàn)金折扣等。其中信用損失難以確切計量，但其影響極大，可以導(dǎo)致供應(yīng)商拒絕再發(fā)貨，債權(quán)人要求立即清算債務(wù)等。顯然，短缺成本與現(xiàn)金持有量成反方相變動趨勢。3.最佳現(xiàn)金持有量基于交易性需求、預(yù)防性需求和投機性需求，公司必須保持一定數(shù)量的現(xiàn)金余額，而且現(xiàn)金持有量越大，越能滿足各種需求，但公司持有現(xiàn)金又會產(chǎn)生一系列成本?，F(xiàn)金持有量越高，相關(guān)成本越大。考慮這兩方面的因素，公司必須合理確定公司的現(xiàn)金持有量，這里只介紹現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式和存貨模式兩種確定方法。（1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式下面介紹通過預(yù)計現(xiàn)金需求總量和確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的目標(biāo)次數(shù)來確定公司最佳現(xiàn)金持有量的方法。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)是指公司由于購買存貨、償還欠款等原因支付貨幣資金到存貨售出，收回應(yīng)收款項而回收現(xiàn)金的時間，在存貨以商業(yè)信用方式購置時，其計算公式為：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均儲備天數(shù)+平均周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均付款天數(shù)例1.某公司年需現(xiàn)金600萬元，平均儲備時間40天，平均周轉(zhuǎn)時間20天，平均付款時間30天，求其最佳現(xiàn)金持有量。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為：40+20-30=30（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)為：360÷30=12（次）最佳現(xiàn)金持有量為：600÷12=50（萬元）可見，資金周轉(zhuǎn)越快，最佳現(xiàn)金持有量越少。（2）存貨模式所謂存貨模式存貨模式又稱鮑莫模式（Baumolmode），由美國財務(wù)經(jīng)濟學(xué)家魏利姆·鮑莫（WilliamBaumol）首先提出。他認為公司現(xiàn)金持有量在許多方面與存貨批量類似，存貨經(jīng)濟批量模型可用于確定公司最佳現(xiàn)金持有量。存貨模式的著眼點是持有現(xiàn)金相關(guān)總成本最低，此處的相關(guān)成本指持有現(xiàn)金的機會成本和轉(zhuǎn)換成本。能夠使公司持有現(xiàn)金機會成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。設(shè)D為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量，K為每次轉(zhuǎn)換有價證券的成本，Q為現(xiàn)金持有量(每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的數(shù)量)，i為有價證券利率(機會成本)，TC為持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本，則：對上式求導(dǎo)得到：，4.貨幣資金日?？刂婆c管理貨幣資金是企業(yè)資金運動的主體，不管何種類型的企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營活動之前必須擁有足夠的資金，企業(yè)資金運動從貨幣資金開始，經(jīng)過不同形態(tài)變化，最終還要回到貨幣資金。工業(yè)制造業(yè)的資金運動應(yīng)該是：A可見，貨幣資金是資金運動的起點，又是終點。人們形象的把資金比喻為企業(yè)的血液，資金運動猶如人體的血液循環(huán)。倘若血液不足或者不流動，企業(yè)就要癱瘓或者停業(yè)。由此可見，貨幣資金的控制對企業(yè)何等重要。再者，企業(yè)的貨幣資金極其容易被人挪用、貪污、盜竊，必須嚴(yán)加防范，密切監(jiān)管。什么原因呢？因為我們處在于市場經(jīng)濟下，貨幣是充當(dāng)一般等價物的特殊商品。有了貨幣，就可以滿足人的各種需求和欲望。馬克思在1844年的《經(jīng)濟學(xué)－哲學(xué)手稿》中引用英國著名戲劇家莎士比亞對貨幣的精辟論述：貨幣的力量有多大，我的力量就有多大，貨幣的特性就是我－貨幣持有者的特性。我是什么，我能做什么，絕不是由我決定，而是貨幣決定。我很丑，但我能給自己買到最美的女人；我是瘸子，貨幣能給我二十四條腿；我沒良心，不誠實、沒有頭腦，可我的貨幣是受尊敬的，它的持有者也受尊敬。莎士比亞總結(jié)了貨幣有兩種特性：一、它是看得見的神，把一切人的特性和自然的特性變成它的反向，把事物加以混淆和顛倒，使各種不可能的東西密切結(jié)合起來；二、它是全世界共同的姘婦，是人與人、民族與民族的媒婆。正因為貨幣的作用與魔力，很多私欲極強、貪婪成性的犯罪分子或者不法之徒，就會把黑手伸向企業(yè)的金柜，給我們進行貨幣資金帶來很多難題。這樣，現(xiàn)金的日?？刂婆c管理就顯得特別重要，所以我首先講述庫存現(xiàn)金的控制：（1）庫存現(xiàn)金控制與管理控制現(xiàn)金的具體措施主要有以下8點：第一，堅決貫徹國務(wù)院《現(xiàn)金管理辦法》規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍。只有下列情況才能支付現(xiàn)金，否則，都要銀行轉(zhuǎn)帳結(jié)算：①職工工資、獎金、各種津貼、福利費和其他勞動報酬；②各種社會救濟費用，如退休金、撫血金和喪葬補助費等；③向不能轉(zhuǎn)賬的單位或個人購買物資、支付報酬；④根據(jù)國家規(guī)定頒發(fā)給個人的科學(xué)藝術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎金；⑤出差人員必須隨身攜帶的差旅費；⑥轉(zhuǎn)帳結(jié)算起點（1000元）以下的零星支出；⑦中國人民銀行確定的需要支付現(xiàn)金的其他支出。以上是國務(wù)院的法規(guī)規(guī)定，使用現(xiàn)金的企事業(yè)、單位必須無條件遵守，很多重大違法案件中都有違反現(xiàn)金使用辦法行為。第二，現(xiàn)金出納人員必須實行不相容崗位分離。這也就是我們經(jīng)常說的，“錢賬分管”內(nèi)部牽制原則，現(xiàn)金出納人員只管“現(xiàn)金日記帳”、“銀行存款日記帳”，除此以外的會計賬都不能管。一般不能保管留存銀行印章。第三，現(xiàn)金必須實行限制接近的財產(chǎn)保護措施。這主要指存放金柜的地點不能讓無關(guān)人員接近，存放金柜的房屋必須安全、牢固，非營業(yè)時間要有監(jiān)控。出納人員到銀行取存現(xiàn)金，必須有車或者有人保護，不準(zhǔn)一個人辦理存取萬元以上的業(yè)務(wù)。第四，規(guī)定庫存限額。所謂庫存限額是指庫存現(xiàn)金為了安全起見而規(guī)定的最高存放數(shù)額。一般供兩天零星開支所用即可。以前庫存限額由銀行規(guī)定，現(xiàn)在銀行沒有此項義務(wù)，但單位自己必須規(guī)定，嚴(yán)防此處內(nèi)部控制產(chǎn)生缺陷，給犯罪分子有可乘之機。案例7：某單位金庫工資被盜案案例8：小偷偷出的大案第五，實行現(xiàn)金使用授權(quán)審批制度。公司應(yīng)根據(jù)具體情況建立健全現(xiàn)金使用受權(quán)審批制度，按使用額度劃分批準(zhǔn)權(quán)限，出納人員必須按批準(zhǔn)的文件或憑證支付，任何人不準(zhǔn)超越權(quán)限批準(zhǔn)、使用現(xiàn)金。第六，建立費用報銷制度。費用報銷是正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動內(nèi)容，與時報銷是保證經(jīng)濟活動正常運轉(zhuǎn)的需要。應(yīng)該支付現(xiàn)金的業(yè)務(wù)，要按批準(zhǔn)的的報銷憑證支付，按規(guī)定業(yè)務(wù)程序辦理；應(yīng)該撥付業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金的單位，要經(jīng)有關(guān)部門或主管領(lǐng)導(dǎo)核定，定期報銷補足，減少現(xiàn)金出納工作量；能實行銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算的，一律通過銀行辦理。案例9：出納操作程序不對的誤會造成爭吵第七，對現(xiàn)金出納用制度規(guī)定“九不準(zhǔn)”?，F(xiàn)金出納人員天天與金錢打交道，除不斷進行職業(yè)道德考核與教育外，還必須要求其做到：不準(zhǔn)以白條抵庫；不準(zhǔn)挪用現(xiàn)金；不準(zhǔn)私自外借公款；不準(zhǔn)單位之間套換現(xiàn)金；不準(zhǔn)假借用途套取現(xiàn)金；不準(zhǔn)單位收取得現(xiàn)金以個人名義存儲；不準(zhǔn)用單位賬戶為其他單位或個人存入和支取現(xiàn)金；不準(zhǔn)保管賬外現(xiàn)金（小金庫）；不準(zhǔn)以任何票證代替人民幣流通。第八，要建立健全對現(xiàn)金的檢查制度。會計規(guī)定現(xiàn)金出納的賬簿必須日清日結(jié)，每日營業(yè)終了都必須核對現(xiàn)金與賬簿記錄。這是靠其自覺執(zhí)行。還要建立定期與不定期對現(xiàn)金庫存與銀行存款和對檢查制度，督促現(xiàn)金出納人員遵守規(guī)章與制度。經(jīng)常檢查也是強化內(nèi)部控制，震懾犯罪分子產(chǎn)生貪欲與邪念。以上八項現(xiàn)金控制講述完畢。（2）銀行存款控制與管理銀行存款是指存放在銀行里的貨幣資金，它與庫存現(xiàn)金是可以隨時互相轉(zhuǎn)化的，必須嚴(yán)加控制。對其要實行以下五項控制措施：第一，銀行賬戶控制凡依法設(shè)立的公司，對外經(jīng)濟往來只要通過銀行進行結(jié)算，就要依照中國人民銀行《銀行賬戶管理辦法》的規(guī)定開立只有在銀行開立了賬戶，才能通過銀行與其他單位進行結(jié)算，辦理現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)。對銀行帳戶開立控制，是對銀行存款業(yè)務(wù)進行具體控制的第一步。①銀行賬戶分類《銀行賬戶管理辦法》將賬戶分為4類，即：基本賬戶；一般存款賬戶；臨時存款賬戶；專用存款賬戶。一般單位只能自己任意選擇一家商業(yè)銀行的一個營業(yè)機構(gòu)開立一個基本存款賬戶，用于辦理日常的轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付。單位的工資、獎金等現(xiàn)金支取，只能通過該賬戶辦理。公司還可以在其他銀行的營業(yè)機構(gòu)開立一般存款賬戶，該賬戶只能轉(zhuǎn)賬結(jié)算和存入現(xiàn)金，但不能支取現(xiàn)金。臨時存款賬戶是臨時經(jīng)營活動需要，在異地開立的銀行賬戶，如外地產(chǎn)品展銷、臨時采購物資資金等。專用存款賬戶是因有特定用途需要開立單獨存取的賬戶。如基建項目款項、住房公積金、農(nóng)副產(chǎn)品資金、企業(yè)年金等。②銀行賬戶管理公司依法設(shè)立后，要開立基本存款賬戶，必須憑依法設(shè)立的文件或上級主管機關(guān)證明到中國人民銀行當(dāng)?shù)胤种C構(gòu)辦理核準(zhǔn)開戶許可證，然后任意選取一家商業(yè)銀行的營業(yè)機構(gòu)辦理開戶。開戶時，需填制開戶預(yù)定書和銀行印備的“印鑒卡”，將辦理銀行業(yè)務(wù)的印鑒和有權(quán)簽發(fā)支票人員的簽字式樣留在“印鑒卡”上，以備日后銀行核對。③開立銀行賬戶控制在銀行開立賬戶，必須由公司財會部門集體決定，領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)，決不能授權(quán)一個人辦理，更不能一人決定。⑤會計部門根據(jù)支票存根編制付款記賬憑證；⑥現(xiàn)金出納根據(jù)記賬憑證登記“銀行存款日記帳”或者“現(xiàn)金日記帳”；⑦收到收入款項的支票時，應(yīng)檢查其內(nèi)容和合法性、有效性，填制“銀行進帳單”送存銀行，根據(jù)銀行回單和其他原始憑證記賬。第三，銀行轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)控制公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守銀行的結(jié)算紀(jì)律，不準(zhǔn)簽發(fā)沒有資金保證的空頭或遠期支票，套取銀行信用；不準(zhǔn)簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓沒有交易的票據(jù)，套取銀行和他人資金；不準(zhǔn)隨意的無正當(dāng)理由拒付款，任意占用他人資金；不準(zhǔn)違反規(guī)定開立和使用銀行賬戶?？刂婆c管理點主要有以下幾點：第二，支票控制支票只是銀行結(jié)算憑證的一種，因為在收支過程中，大部分銀行業(yè)務(wù)都是用支票結(jié)算方式進行的，所以，我把它單獨作為一個問題講述：①從銀行購買的空白支票，要有專人保管，使用采取“登記簿”登記，嚴(yán)防丟失；（案例：款項無故丟失）②支票由現(xiàn)金出納填寫、登記并依據(jù)存根記賬，但支票蓋印的銀行信用印章必須不相容職務(wù)分離；③支票應(yīng)按數(shù)額實行授權(quán)批準(zhǔn)制度，未經(jīng)批準(zhǔn)現(xiàn)金出納不得開具支票。但批準(zhǔn)人必須同時審核附屬憑證，防止隱患；④一旦發(fā)生填寫錯誤的作廢支票，必須由現(xiàn)金出納負責(zé)加蓋“作廢”戳記，防止再被使用。同時要按編號順序留存，不得丟掉或撕毀，以備日后查對；①嚴(yán)格執(zhí)行銀行結(jié)算辦法，對不同的業(yè)務(wù)，按有關(guān)規(guī)定選用恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)算辦法；②從銀行購買的空白結(jié)算憑證，必須專人保管，領(lǐng)用登記，以備有問題時查對；③建立結(jié)算憑證簽發(fā)制度。需要簽發(fā)結(jié)算憑證的，應(yīng)備有關(guān)原始憑證，由經(jīng)辦人員簽字證明，單位授權(quán)人員批準(zhǔn)，并經(jīng)有關(guān)會計人員復(fù)核，方可簽發(fā)交付使用；④業(yè)務(wù)人員使用銀行結(jié)算憑證，應(yīng)設(shè)立專門的“登記簿”，領(lǐng)用時登記，業(yè)務(wù)完畢時注銷。絕對不允許攜帶沒填寫內(nèi)容、金額、付款單位的結(jié)算憑證外出辦理業(yè)務(wù)；⑤結(jié)算憑證的簽發(fā)、會計記賬憑證的編制、會計賬簿的登記不能由一人兼任兩職或三職，根據(jù)單位實際情況實行不相容職務(wù)分離；⑥空白銀行結(jié)算憑證與銀行結(jié)算印鑒必須由不同人員保管，實行不相容職務(wù)分離，達到內(nèi)部牽制；第四，銀行存款核對制度為了準(zhǔn)確掌握銀行存款實際數(shù)額，防止銀行存款賬目發(fā)生差錯，必須定期不定期核對銀行存款賬目。把這項正常業(yè)務(wù)用制度規(guī)定下來。①賬證核對。這是指銀行存款日記賬與銀行存款原始憑證、銀行收付款憑證互相核對，要按業(yè)務(wù)發(fā)生的時間和先后順序逐筆核對。查對憑證編號與記入賬簿的編號是否一致，金額是否相符，記賬方向是否相同；②賬賬核對。這是指銀行存款日記賬與總賬的銀行存款核對，數(shù)字相符。這兩種賬由不同的會計人員分別登記，而且銀行存款日記賬是逐筆登記的，總賬是匯總登記的，難免發(fā)生差錯，一定核對相符，保證無差錯。③賬單核對這是指銀行存款日記賬與每月末銀行發(fā)來的對賬單進行核對。要逐筆逐項核對，連結(jié)算憑證編號也有核對，不能有差錯。并要找出未達賬項，編制“銀行存款余額調(diào)節(jié)表”，保證與銀行相符，知道真實的銀行存款余額。④專業(yè)人員檢查核對這是指內(nèi)部審計部門或者監(jiān)察部門，定期或不定期對銀行存款日記賬、現(xiàn)金日記賬、總賬以與銀行存款余額調(diào)節(jié)表進行檢查、核對，與時發(fā)現(xiàn)問題，督促財部門的工作，同時也防止資金被挪用。（案例：突襲檢查發(fā)現(xiàn)挪用50萬元）第五，留行印鑒保管辦理銀行結(jié)算業(yè)務(wù)，必須加蓋留存銀行的單位財務(wù)專用章和法人代表的信用章，還有授權(quán)辦理現(xiàn)金業(yè)務(wù)的人員留行簽字字樣或印章。貨幣資金的舞弊行為都與印章保管不嚴(yán)有關(guān)，所以，加強留行印鑒管理是防止舞弊行為的重要手段。內(nèi)部控制應(yīng)該從以下方面著手：①留行印鑒必須授權(quán)保管，實行不相容職務(wù)分離，至于分離程度視本單位實際情況而定，分離程度越高，控制越完全；②保管印章人員出差、出國等需要由其他人暫時保管，必須經(jīng)過授權(quán)，并登記在案，以備查考；③節(jié)假日休息期間，不能因為管章人員休息或相互之間制約而停止業(yè)務(wù)，要授權(quán)其他人員代理，代理期間蓋章行為要進行登記備查；④印章在非營業(yè)期間一定存放在鐵制保險柜內(nèi)，并分開存放，任何人不準(zhǔn)帶回家中，更不能亂用、錯用；⑤保管印章的人員與保管空白銀行憑證的，實行不相容職務(wù)分離，嚴(yán)格進行內(nèi)部牽制。5.有價證券控制與管理有價證券（valuablepapers）是指標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。有價證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒價值，但有價格。有價證券按其所表明的財產(chǎn)權(quán)利的不同性質(zhì)，可分為三類：商品證券、貨幣證券與資本證券。證券是商品經(jīng)濟和社會化大生產(chǎn)發(fā)展的產(chǎn)物，其含義非常廣泛。從法律意義上說，證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱，用以證明持券人有權(quán)依其所持證券記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。有價證券上標(biāo)有票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證，這類證券本身沒有價值，但由于它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利，持有者可憑以直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有了交易價格。有價證券有廣義與狹義兩種概念，廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持券人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權(quán)，持券者對這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護。屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。貨幣證券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券，貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。持券人對發(fā)行人有一定的收入請求權(quán)，它包括股票、債券與其衍生品種如基金證券、可轉(zhuǎn)換證券等。資本證券是有價證券的主要形式，狹義的有價證券即指資本證券。在日常生活中，人們通常把狹義的有價證券——資本證券直接稱為有價證券乃至證券。我們所講的有價證券也是俠義的，但又擴大一些，具體是指貨幣證券與資本證券，應(yīng)該具體包括：股票、國庫券、企業(yè)債券、基金債券、可轉(zhuǎn)換債券、銀行本票、銀行匯票、商業(yè)匯票等。004ppt二、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是公司對外賒銷商品、原材料等其他貨物以與提供勞務(wù)應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)單位收取的款項。公司應(yīng)收款項應(yīng)該包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款等。但財務(wù)管理課程一般都以應(yīng)收賬款作為研究對象。本節(jié)主要內(nèi)容：1.應(yīng)收賬款與其管理的意義2.應(yīng)收賬款的功能與成本3.應(yīng)收賬款信用政策4.應(yīng)收賬款日常管理

1.應(yīng)收賬款與其管理的意義公司為擴大銷售而采取賒銷而產(chǎn)生的尚未收回的銷貨款以與沒有實行賒銷的正在結(jié)算過程中的應(yīng)收回的貨款，都稱為應(yīng)收賬款。公司利用信用政策進行賒銷，能擴大銷售，增加銷售收入，很多財務(wù)效益指標(biāo)都是使用銷售收入計算的，擴大銷售對企業(yè)的若干財務(wù)指標(biāo)計算都會有意義。擴大銷售可以降低存貨的庫存數(shù)量，加速資金周轉(zhuǎn)速度。但任何問題都有正反兩個方面，應(yīng)收賬款的發(fā)生，也增加發(fā)生壞賬的幾率；同時，應(yīng)收賬款占用的資金也會產(chǎn)生機會成本；加之催收應(yīng)收賬款也要多付收帳費用。這樣，為了應(yīng)對應(yīng)收賬款產(chǎn)生的應(yīng)計現(xiàn)金流入量與實際現(xiàn)金流入量的時間差，防止壞賬損失發(fā)生，就必須加強管理應(yīng)收賬款，積極催收，采取銷售折扣等鼓勵政策，盡快收回應(yīng)收賬款，保證公司資金的充足性與流動性。應(yīng)收賬款管理在整個公司財務(wù)管理中占據(jù)十分重要的地位，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度直接關(guān)系到公司的經(jīng)濟效益。2.應(yīng)收賬款的功能與成本（1）應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款具有兩大功能：即：①促進銷售②減少存貨（2）應(yīng)收賬款的成本①機會成本應(yīng)收賬款機會成本=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×銷售成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收款期例如：某公司預(yù)測年度賒銷收入3600萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)60天，如果銷售成本率60％，資本成本10％，則可以計算如下：應(yīng)收賬款平均余額＝3600÷360×60＝600（萬元）應(yīng)收賬款占用資金＝600×60％＝360（萬元）應(yīng)收賬款機會成本＝360×10％＝36（萬元）②管理成本主要包括對客戶的資信調(diào)查費用、收賬費用等。③壞賬成本壞賬成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量和收現(xiàn)期同方向變化，即應(yīng)收賬款越多，收現(xiàn)期越長，壞賬成本就越大。為避免發(fā)生壞賬成本給公司生產(chǎn)經(jīng)營活動穩(wěn)定性帶來的不利影響，公司應(yīng)合理計提壞賬準(zhǔn)備。3.應(yīng)收賬款信用政策信用政策指公司對商業(yè)信用進行規(guī)劃和控制而確定的基本原則和行為規(guī)范。包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三方面的內(nèi)容，制定合理信用政策是公司加強應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款投資效益的重要前提。①信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得公司商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。公司把信用標(biāo)準(zhǔn)定的過高，將有許多客戶因信用品質(zhì)達不到所設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)而被拒之門外。其結(jié)果盡管有利于降低違約風(fēng)險與收賬費用，但不利于公司市場競爭能力提高和銷售收入擴大。相反，如果公司信用標(biāo)準(zhǔn)較低，雖然有利于公司擴大銷售，提高市場競爭能力和市場占有率，但同時會導(dǎo)致壞賬損失風(fēng)險加大，收賬費用增加。這樣，就要求公司必須根據(jù)公司的實際情況，恰當(dāng)其分的制定信用政策。制定信用政策主要考慮下列五個因素：信用品質(zhì)(Character)。這是指客戶履約和賴帳的可能性，是決定是否給予客戶信用的首要因素，這是通過調(diào)查客戶以往與他人交易中的記錄來進行評價。償付能力(Capacity)?？蛻魞敻赌芰θQ于其流動資產(chǎn)數(shù)量、質(zhì)量與其與流動負債的比率關(guān)系，我們可以通過客戶財務(wù)報表分析出來。資本(Capital)。資本反映了客戶的經(jīng)濟實力與財務(wù)狀況，是客戶償還債務(wù)的最終保證。抵押品(Collateral)。這是指客戶能夠提供的可作為抵押品或者擔(dān)保物品，它應(yīng)為客戶擁有，并且有較高的變現(xiàn)性。經(jīng)濟狀況（Conditions）。這是指是否有外界經(jīng)濟環(huán)境影響帶來客戶償債能力明顯降低或者客戶的變現(xiàn)能力降低等情況發(fā)生。如果客戶生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，盈利水平很高，就不會賴帳不還。這五個因素所述信息資料可以由公司自行市場調(diào)查；花費用聘請中介機構(gòu)進行調(diào)查；委托銀行等信用部門了解；與其他客戶交換財務(wù)信息得到。②信用期限信用期限是指允許客戶從購貨到支付貨款的時間間隔。公司商品銷售量與信用期限之間有一定的依存關(guān)系。通常，延長信用期限可以擴大銷售，但不適當(dāng)?shù)难娱L可能會帶來苦果：引起機會成本增加；平均收款期延長，如果公司不是資金特別充足，很可能引起資金周轉(zhuǎn)斷鏈；壞賬損失和收賬費用增加等等。因此，賒銷期限要由延長信用期限的邊際收入增加是否大于增加的邊際成本而定。③現(xiàn)金折扣許多公司為了加速周轉(zhuǎn)，與時收回應(yīng)收賬款，減少壞賬損失，制定在一定時間提前承付貨款給予一定的比率折扣。銷售折扣一般都是一個月付款的，如果10日內(nèi)付款，將給予2％折扣，如果20日付款則給予1％折扣，30天付款，正常全額付款。這對于客戶十分有利，客戶可以計算，提前20天付款，得到2％優(yōu)惠，一年360天要有18個20天，一個20天得到2％好處，全年相當(dāng)利率36％，寧可貸款也要取得這項優(yōu)惠。④收賬政策這是指客戶違反信用條件，不履約付款或者拒絕付款時公司所采取的收賬策略與措施。履約付款是客戶不容置疑的責(zé)任與義務(wù)，在全公司有權(quán)力通過法律要求客戶付款。如果公司對所有拖欠客戶均采取訴諸法律解決，往往不是最有效的辦法，因為解決于客戶的糾紛，其目的不是爭論誰是誰非，而是怎樣最有成效的收回貨款。實際上，各個客戶拖欠貨款的原因是不一樣的，許多信用很好的客戶也可能遇到真正困難而不能如期付款，絕不是賴帳。如果公司直接向法院起訴，不僅浪費訴訟費，除非法院裁決客戶破產(chǎn)，否則效果都不會太理想。如果與客戶協(xié)商，給予一定的債務(wù)重組政策，實行信用期限寬延，都會很好解決問題。所以，公司要具體情況具體分析，采取不同的政策取解決問題，實在沒有辦法再使用法律武器。4.應(yīng)收賬款日常管理對于已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款應(yīng)該強化日常管理工作。日常管理主要包括應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度。日常管理的目的是與時收回應(yīng)收賬款，加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，提高資金利用效益。①應(yīng)收賬款追蹤分析追蹤分析主要關(guān)注客戶的信用品質(zhì)以與客戶現(xiàn)金的持有量與調(diào)劑程度?？蛻糍I回公司的商品，去向是什么？如果是銷售，其銷路如何，銷路好，就能與時承付應(yīng)收賬款，如果他也銷不出去，那歸還應(yīng)收賬款就要發(fā)生問題。另外還取決其信用，誠實守信的單位為了信譽，自己沒有銷出去，也會與時付款。如果客戶購買回去是作為原材料的，要看起生產(chǎn)的商品銷售是否順暢，其銷路很好，一般還款都有保證，銷路不好，就會資金緊張，不能與時歸還應(yīng)收賬款。追蹤分析的目的是針對性的制定收回賬款政策。②賬齡分析賬齡分析就是考察研究應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)，即考察研究各賬齡應(yīng)收賬款的余額占應(yīng)收賬款總計余額的比重。在一張表格上，將全部應(yīng)收賬款按超過信用期限時間分組，沒有超過時間的為一組，超過一個月的、超過三個月的、超過六個月的、超過一年的，超過二年的、計算出各組所占比例。通過賬齡分析，提示管理人員重視過期應(yīng)收賬款催收，對于超過時間太長的要重點調(diào)查，制定特殊政策。③應(yīng)收賬款收現(xiàn)實現(xiàn)保證率分析公司的現(xiàn)金支付需要量與應(yīng)收賬款收現(xiàn)額之間存在著一定的非對稱性矛盾，并呈現(xiàn)出預(yù)付性與滯后性差異特征。比如公司必須先支付賒銷商品生產(chǎn)成本費用，還要墊付增值稅和所得稅，而應(yīng)收賬款收回是非常滯后的。這就決定公司必須有一個應(yīng)收賬款最高控制指標(biāo)，即應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為適應(yīng)公司現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所確定的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保持的最低比例。公式為：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=當(dāng)期應(yīng)收賬款收現(xiàn)總額÷(當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額－當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額)公司中的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額是指從應(yīng)收賬款以外途徑取得的各種穩(wěn)定現(xiàn)金流入額，包括有價證券變現(xiàn)和短期融資數(shù)額。④建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度公司無論采取如何的信用政策，只要存在商業(yè)信用行為，就會有壞賬損失發(fā)生。公司必須按國家的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定，確定每年預(yù)提的壞賬準(zhǔn)備計提比率，預(yù)先提取，一旦發(fā)生壞賬損失，用壞賬準(zhǔn)備金核銷，核銷的原則是：因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，一起破產(chǎn)財產(chǎn)和遺產(chǎn)清償后，仍不能規(guī)還的部分；債務(wù)人逾期沒有履行償債義務(wù)，且有明顯特征表明無法收回。

三、存貨管理存貨是指公司在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)或銷售而儲存的物資，包括原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、外購商品、委托加工材料等。本節(jié)主要內(nèi)容：1.存貨與其管理的意義2.存貨的功能與成本3.存貨經(jīng)濟批量模型4.存貨日常管理對于有價證券在控制與管理上與現(xiàn)金與銀行存款在內(nèi)容和程序上沒有太大差別，所以，我們只談?wù)効傮w上應(yīng)采取的一些措施。第一，有價證券的一般控制措施：公司購買有價證券與沒有到期的有價證券轉(zhuǎn)換為貨幣，必須實行額度授權(quán)批準(zhǔn)制度，因為其是一種投資，不經(jīng)論證、授權(quán)，不能隨意處理；第二，實行控制與管理崗位責(zé)任制：有價證券由專門現(xiàn)金出納人員管理，對其增減變動與時入賬，作到賬實相符，保證其他貨幣資金安全；第三，嚴(yán)格實行定期與不定期清查盤點制度，防止在外運行時被人挪用或侵占；第四，有價證券必須納入會計系統(tǒng)控制，不但要有總賬控制，而且明細帳還要記錄清楚取得時間、到期日、利率等情況。第五，財會部門應(yīng)把有價證券與現(xiàn)金同時考慮、運用，既保證其取得效益又要保證公司資金周轉(zhuǎn)和其他動機的需求。二、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是公司對外賒銷商品、原材料等其他貨物以與提供勞務(wù)應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)單位收取的款項。公司應(yīng)收款項應(yīng)該包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款等。但財務(wù)管理課程一般都以應(yīng)收賬款作為研究對象。本節(jié)主要內(nèi)容：1.應(yīng)收賬款與其管理的意義2.應(yīng)收賬款的功能與成本3.應(yīng)收賬款信用政策4.應(yīng)收賬款日常管理

005ppt三、存貨管理

存貨是指公司在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)或銷售而儲存的物資，包括原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、外購商品、委托加工材料等。本節(jié)主要內(nèi)容：1.存貨與其管理的意義2.存貨的功能與成本3.存貨經(jīng)濟批量模型4.存貨日常管理1.存貨與其管理的意義存貨是公司生產(chǎn)的必備條件，公司持有充足的存貨，不僅有利于生產(chǎn)過程順利進行，節(jié)約采購費用與生產(chǎn)時間，而且能迅速滿足客戶各種訂貨的需求，為公司生產(chǎn)與銷售提供較大的機動性，避免因存貨不足而帶來的機會損失。但是存貨過多必然占用更多資金，使持有成本增加，同時存貨儲存與保管費用也會增加，直接影響獲利能力。這樣，就需要在存貨功能與成本之間權(quán)衡，找出一個最佳的組合，這就是存貨管理的意義2.存貨的功能與成本這第2個問題是講兩個方面，一是公司持有存貨有什么用？二是持有存貨應(yīng)該發(fā)生那些成本，也稱為代價。下面分別講述：（1）存貨的功能：公司都保持一定量的存貨，是因為存貨具有以下四個功能：①防止停工待料保持適量的原材料、在制品和半成品是公司生產(chǎn)正常進行的前提和保障。從外部看，公司的供應(yīng)商往往會因某種原因發(fā)生暫?；蛲七t供貨；從內(nèi)部看，適量的半成品儲備能使生產(chǎn)各環(huán)節(jié)調(diào)度合理，生產(chǎn)工序步調(diào)協(xié)調(diào)，不致于因等待半成品而停工。②適應(yīng)市場變化存貨儲備能增強公司在生產(chǎn)和銷售方面的機動性以與適應(yīng)市場變化的能力。有了足夠的庫存商品，才能供應(yīng)市場，滿足客戶需求。相反，要是某種暢銷商品庫存不足，將會坐失推銷良機，并有可能失去顧客。遇通貨膨脹時，庫存存貨能使公司獲得物價上漲帶來的持產(chǎn)收益。③降低進貨成本大批量進貨可以獲得低價或者商業(yè)折扣；通過每次增加進貨數(shù)量，減少進貨次數(shù)，可以節(jié)省采購費用。在推崇“零庫存”的今天，仍有不少公司采取大批量進貨，原因就是這種方式有助于降低采購成本。④維持均衡生產(chǎn)對于生產(chǎn)的商品屬于季節(jié)性商品，生產(chǎn)所需原材料屬于季節(jié)性供應(yīng)（農(nóng)副產(chǎn)品）的公司，為了保持均衡生產(chǎn)，降低生產(chǎn)成本，必須儲備一定數(shù)量的原材料和保持一定數(shù)量的半成品。（2）儲備存貨的有關(guān)成本公司儲備存貨要發(fā)生三種成本，即：取得成本、儲存成本、缺貨成本，下面分別說明：①取得成本。這是指為取得某種存貨而指出的成本，通常用TCa表示，它又分為進貨成本和購置成本。進貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵電費等。這里面有些費用與進貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支，屬于固定費用，用F1表示；另一部分與進貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵電費等，稱為進貨的變動成本。每次進貨的變動成本用K表示；公司進貨次數(shù)等于存貨年需要量D與每次進貨量Q之商。計算公式如下：進貨成本=F1+(D/Q)K購置成本是指存貨本身的買價，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積表示。如果存貨年需要量用D表示，單價用U表示，購置成本就為DU。存貨進貨成本加上購置成本，就是取得成本。所以，可以得出：取得成本＝進貨成本＋購置成本＝進貨固定成本＋進