【市場】7月社零同比增長7.6%關(guān)注超市、化妝品及低估值板塊投資機(jī)會

行業(yè)動態(tài)分析證券研究報告行業(yè)動態(tài)分析證券研究報告商貿(mào)零售投資評級領(lǐng)先大市-A維持評級首選股票目標(biāo)價評級60193360370830.0000241900286742.0000202460321452.3660360577.54603983-行業(yè)表現(xiàn)商貿(mào)零售8%3%-2%2018-082018-12-7%-12%-17%滬深3002019-04資料來源：Wind資訊相對收益絕對收益SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1450519010001liuwz玥瑩報告聯(lián)系人duyy關(guān)報告業(yè)績穩(wěn)中有升2019-07-28基金二季報零售行業(yè)持倉分析：必需消費(fèi)持倉大幅提升，可選龍頭配臵有所調(diào)整2019-07-212019-07-14心有別，共舉國之大計——職業(yè)教育行業(yè)系列報告之二2019-06-16行業(yè)漸暖，必選穩(wěn)健且邊際向好，首推龍頭2019-05-26下降-2.3pct、-4.7pct、-2.0pc%-24.09-17.38回升，門店銷售保持高速增長：實現(xiàn)營收6.34億元/+18.36%，歸母扣非凈告期內(nèi)，公司毛利率持續(xù)大幅優(yōu)化，奶粉類毛利率提升幅度亮眼：2019H1其中2019H1奶粉類毛利率大幅提升3.27新機(jī)會，截至本報告期末，公司已簽約但未開業(yè)開門店數(shù)較上半年而言顯著提速，全年新開門店%-24.09-17.38家化實現(xiàn)營收39.23億元/+7.02%；歸母扣非凈利2.61億元/+9.52%；2019Q2單季實現(xiàn)營收19.69億元/+9.08%，歸母扣非凈利1.00億元/+14.38%；歸母扣非凈利增速環(huán)比提升明顯，顯示公司盈利其中2019Q2毛利率為61.70%，同比下降0.1為8.8%，與前期幾乎持平；整體來看，緩市場回顧：本周（2019.08.09-2019.08.16商貿(mào)零售板塊（申萬）上漲2以外的消費(fèi)品零售額30017億元，增長8.8%，與上月幾乎持平，除汽車以外限額以上單位圖1：2019年7月社零同比增長7.6%，扣除價格因素實際增長5.7%0社零總額名義同比增速（%）86420圖2：7月CPI數(shù)據(jù)同比增長2.8%，增速上升0.1pct——CPI:當(dāng)月同比CPI:食品:當(dāng)月同比CPI:非食品:當(dāng)月同比50(5)2007/01/012007/06/012007/11/012008/04/012007/01/012007/06/012007/11/012008/04/012008/09/012009/02/012009/07/012009/12/012010/05/012010/10/012011/03/012011/08/012012/01/012012/06/012012/11/012013/04/012013/09/012014/02/012014/07/012014/12/012015/05/012015/10/012016/03/012016/08/012017/01/012017/06/012017/11/012018/04/012018/09/012019/02/012019/07/013降-2.3pct、-4.7pct、-2.0圖3：7月必需品類增速保持穩(wěn)定()糧油、食品類（同比）()糧油、食品類（同比）5圖4：7月可選消費(fèi)略有回落80服裝針紡類（同比）化妝品類(同比)金銀珠寶類(同比)0(20)(40)圖5：7月可選消費(fèi)略有回落7060504030200(10)——家用電器及音像器材類（同比）家具類（同比）——通訊器材類（同比）4比-2.4pct鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額4719億元，同比增長8.6%（環(huán)比-1.5pct城鄉(xiāng)增速差為-0.7pct。圖6：鄉(xiāng)村增速高于城鎮(zhèn)，增速環(huán)比有所下降0城鎮(zhèn)社零總額（億元）城鎮(zhèn)社零總額增速（%）鄉(xiāng)村社零總額（億元）86420圖7：餐飲增速高于零售，增速環(huán)比有所下降0商品零售總額（億元）商品零售同比增速（%）餐飲收入總額（億元）864205圖8：電商增速小幅下降，滲透率整體呈上升趨勢00網(wǎng)上零售額累計同比（%）非實物網(wǎng)上零售額累計同比（%）實物網(wǎng)上零售額（億元）實物網(wǎng)上零售額累計同比（%）實物網(wǎng)上零售額滲透率（%）00期幾乎持平；整體來看，緩中趨穩(wěn)仍是趨勢。年初至今，單月數(shù)據(jù)來看社零有所波動；向后重點推薦行業(yè)維持高景氣度的國產(chǎn)化妝品龍頭珀萊雅、丸美股份、上海家化等；并提示關(guān)注6亦為利好；據(jù)估算，超市龍頭同店增速上升1pct，假設(shè)其他因素不變，歸母凈利潤將增加4-5%。據(jù)此，推薦行業(yè)龍頭永輝超市、家家悅母扣非凈利5089萬元/+25.68%，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額-50萬元/-100.58%，基本EPS萬元/+25.99%。2019Q2單季增速大幅回升，門店銷售保持高速增長。2019H1實現(xiàn)營業(yè)收入11.79億元份額占比2.68%。主要系備貨增加等所致。公司現(xiàn)金流狀況良好，為暫時下滑。營運(yùn)能力保持穩(wěn)定，應(yīng)收賬款開店提速，重慶分公司實現(xiàn)并表起步西南市場，租賃廣東門店將正式開辟珠三角區(qū)域。將以重慶為中心，拓展西南市場業(yè)務(wù)，布局區(qū)域發(fā)展新機(jī)會，截至本報告期末，公司直7等，以建立集購物、服務(wù)、社交及在線教育于一體的母嬰消費(fèi)與服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)平臺為目實現(xiàn)營收19.69億元/+9.08%，歸母凈利2.11億元/+26.77%，歸母扣非凈利1.00億元/+14.38%。提升2.67pct至11.32%，主要原因系非經(jīng)常收益同比增加、銷售費(fèi)用率同降0.36pct至營管理效率持續(xù)提升，盈利能力實現(xiàn)優(yōu)化；且匯率波動使匯兌損失同比減作運(yùn)營，同時提升自身團(tuán)隊能力，實現(xiàn)了旗艦店的運(yùn)營能力提升和單產(chǎn)提高，公司電商全同比增長24%，天貓旗艦店、京東、天貓超市、唯品會平臺合計G品牌定位較為接近且運(yùn)作能力較強(qiáng)的資生堂經(jīng)銷商。線下渠道：商超渠道、母嬰渠道以及8佰草集：2019Q2實現(xiàn)兩位數(shù)增長，上半年成為品牌銷量第一的明星單品。2019年夏季主推凍干面膜作為引流爆品，冬季將聚焦資源位。六神品牌不斷推出創(chuàng)新營銷方式，有望吸引更1-6月市場份額為6.8%。高夫跟投年度熱劇《長安十并將通過與抖音深度合作以及參加抖音挑戰(zhàn)賽，出圈打造“長效控油用高夫”產(chǎn)品口碑與知居第一。下半年，美加凈將繼續(xù)鞏固手霜領(lǐng)導(dǎo)地位，打造線下零售渠道數(shù)據(jù)，公司的新興品牌啟初一直在嬰兒護(hù)膚市場搶占市場份額，分別在嬰牌市占率穩(wěn)居前列且持續(xù)提升，培育期品牌高速成長；線上渠道調(diào)整后成效顯著，線下渠道穩(wěn)步擴(kuò)張；經(jīng)營管理效率持續(xù)優(yōu)化，盈利能力穩(wěn)步提升。公司立體品牌布局完成，多維渠道風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇，線上增速不及預(yù)期，新品推廣不及預(yù)期。進(jìn)入寬松趨勢等因素推動。未來預(yù)計黃金價格在快速上漲后或短期進(jìn)入調(diào)整階段，但中長期消費(fèi)領(lǐng)域，黃金飾品具備消費(fèi)和投資保值雙重屬性，前者受居9價對黃金首飾的影響有所淡化，但投資專業(yè)水平不足或渠道受限的居民往往飾品。因此，本輪金價未來在全球貿(mào)易緊張局勢持續(xù)和央行寬松浪潮下有望再次迎來黃金的線上平臺商品交易規(guī)模為1121.50億元/+26.98%，其中自營商品銷售規(guī)模796.95億元利潤人民幣56.01億元，受此影響歸母凈利有所下降。③若扣除蘇寧小店上半年的經(jīng)營虧非經(jīng)常項（公司對持有的萬達(dá)商業(yè)股份的會計核算方法轉(zhuǎn)為長期股權(quán)投資權(quán)益法核算確認(rèn)投歸母扣非凈利約為-3.16億元。億元/+26.98%，其中自營商品銷售規(guī)模796.95億元/+25.60%，開放平臺商品交易規(guī)模端訂單數(shù)量占線上整體比例達(dá)到92.54%。電3C家居生活專業(yè)店受外部市場環(huán)境較弱的影響，同店增速下降5.66%；蘇寧紅孩子母物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國351個地級城市、2,864個區(qū)縣城市。①物流基礎(chǔ)設(shè)施方面，2019H1步在縣鎮(zhèn)市場組建集配送、安裝、維修、快遞一體化的幫客綜合服務(wù)網(wǎng)點，提升縣鎮(zhèn)市場物戶資源，蘇寧金融聚焦供應(yīng)鏈金融、微商金融、消費(fèi)金融、支付和財富管理及金融科技輸出等核心業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力、提升金融業(yè)務(wù)滲透率，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)投放額同比增其中線下移動支付業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，同比增長231%。報告期內(nèi)蘇寧銀行保持快資48億元收購家樂福中國80%股份（對應(yīng)0.2xPS家樂福專業(yè)的快消品運(yùn)營經(jīng)驗以及供應(yīng)鏈能力，有望與蘇寧全場景零售模式、立體物流配送網(wǎng)絡(luò)以及強(qiáng)大的技術(shù)手段進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，完善在大快消品類的O2O布局，有利于降低采購和物流成本，提升能力；②零售云加盟店持續(xù)擴(kuò)張，有望依托優(yōu)勢家電品類，強(qiáng)化快消供應(yīng)鏈；③蘇寧小店確認(rèn)出表，有望大幅優(yōu)化公司業(yè)績，靈活資本運(yùn)作平臺利于小店融資擴(kuò)張。公司以智慧零售為核心，一方面以蘇寧易購直營店和零售云加盟店為兩大抓手小店進(jìn)軍便利店市場，并以小店作為物流節(jié)點，輻射周圍三公里用戶群，徹底打通線上與線下流量，有效擴(kuò)大用戶范圍，獲取粘性流量；收購家樂福后市占率提升，持續(xù)整合雙線資源戰(zhàn)等風(fēng)險；低線城市消費(fèi)升級不及預(yù)期；便利店行業(yè)競爭格局變化，發(fā)展不及預(yù)期；費(fèi)用控 表1：基金2019Q2披露完畢，零售板塊維持超配（注：表中單位為%）各行業(yè)基金持倉分析2018Q32018Q42019Q12019Q2行業(yè)名稱超配超配超配超配農(nóng)、林、牧、漁業(yè)采礦業(yè)采礦業(yè)制造業(yè)建筑業(yè)批發(fā)和零售業(yè)交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)住宿和餐飲業(yè)信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)金融業(yè)房地產(chǎn)業(yè)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)教育衛(wèi)生和社會工作文化、體育和娛樂業(yè)綜合43.852.922.664.7722.884.5842.092.644.1324.114.3943.482.722.594.5623.864.212.7948.392.382.1842.932.764.0223.504.082.032.912.494.152.932.244.97-4.88-1.89-1.33-1.18-0.022.69-8.27-0.23-0.02-0.29-6.49-2.01-1.79-1.18-0.01-8.82-0.20-0.18-4.67-2.35-1.44-0.87-7.45-0.06-0.30-0.26-5.07-1.76-0.86-1.19-0.042.42-9.27-0.18-0.22表2：零售板塊重點標(biāo)的2019Q2環(huán)比變動情況持有持有基金數(shù)持股總量持股占流通股比(%)基金數(shù)(萬股)(萬股)601933.SH永輝超市21968.352.76超市603708.SH42412120.19000759.SZ002697.SZ--1--32.00--0.05525022319.322.542.35000501.SZ2-38-622.53-0.92600859.SH7-24-758.52-2.01百貨002419.SZ600655.SH600729.SH天虹股份-4235.25豫園股份--4----0.04重慶百貨-9-175.522.03-0.43002024.SZ43-10-0.32跨境商5-32586-1038.932.44-1.11002127.SZ4-1950.8820.80-1.32600612.SH9珠寶603900.SH------002867.SZ周大生22244-0.06603630.SH拉芳家化------化妝品603605.SH珀萊雅-8-323.95-5.22600315.SH上海家化6-344-82.28-0.12603214.SH6426.08額以上單位消費(fèi)品零售額同比增長7.1%仍有回升，分品類來看必需穩(wěn)健、可選改善。年初至今，單月數(shù)據(jù)來看社零有所波動；向后看，排除去年下半年基數(shù)影響，消費(fèi)能否實質(zhì)性改頭，并提示關(guān)注若消費(fèi)數(shù)據(jù)持續(xù)回暖下的低估值板塊投資機(jī)會、以及可憑借核心競爭力搶奪2.核心推薦標(biāo)的期差。公司以生鮮差異化定位為始，在行業(yè)雙線融合發(fā)展趨勢之下，云超板塊內(nèi)生確定性已較足；順勢而行力促內(nèi)外整合加速，并向平臺化方向衍進(jìn)，待降本增效完成，或充分受益于行業(yè)集中度提升，成就規(guī)模、盈利能力雙雙逆勢增長，具備高成長性。當(dāng)前云創(chuàng)、彩食鮮相繼出表，促主業(yè)聚焦、輕裝前行，一二集群合并、管理人分工中后臺系統(tǒng)促控費(fèi)加強(qiáng)，或可提升效率帶來更高業(yè)績彈性；布局小店，到點到家雙管齊下，以美為鑒，沃爾瑪估值與業(yè)績增速有較大相關(guān)性，特別在快速擴(kuò)張期估值提升明顯，PE家家悅：公司作為山東區(qū)域龍頭，既具備生鮮供應(yīng)鏈優(yōu)品調(diào)整，認(rèn)可生鮮供應(yīng)鏈的西部擴(kuò)張邏輯，僅以山東人口及社零為標(biāo)準(zhǔn)估算，單年營收將元/股，但要達(dá)到當(dāng)前賣方一致預(yù)期可能有所壓力。我們認(rèn)為，公司當(dāng)前預(yù)期差在于長期彈態(tài)升級：優(yōu)化供應(yīng)鏈降本提效、主題館等開發(fā)強(qiáng)化百貨體驗、天虹到家及騰訊合作等深耕數(shù)回暖，二三四季度逐季向好。全國布局規(guī)模優(yōu)勢+多層次門店結(jié)構(gòu)，全估值仍處低位。①多層次門店結(jié)構(gòu)：公司是少數(shù)幾家實現(xiàn)全國門店布局②零售體驗持續(xù)優(yōu)化：公司大力開發(fā)引進(jìn)體現(xiàn)新生活方式的商品資源，加大進(jìn)口商品買斷自城市奧萊化、社區(qū)化方向發(fā)展，轉(zhuǎn)型調(diào)整取得顯著成效；購物中心方面，主力店發(fā)揮商品經(jīng)營的優(yōu)勢，經(jīng)營呈現(xiàn)良好態(tài)勢；奧特萊斯方面，大力推進(jìn)自營項目的落需求趨勢。2）經(jīng)銷商方面：線上店鋪間競爭日益激烈，獲客成本持續(xù)提升，電商代運(yùn)營及助力的經(jīng)銷商及供應(yīng)商賦作用明顯，且可以實現(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈共贏，輕資產(chǎn)模式潛力可期；渠道雙發(fā)力下成長空間可期?、佼a(chǎn)品端：看主力品牌的縱向下沉和橫向擴(kuò)張。公司未來戰(zhàn)略為在現(xiàn)有強(qiáng)勢二級類目下縱向延伸出更多三級類目爆款，橫向從傳統(tǒng)的內(nèi)衣、家紡領(lǐng)域擴(kuò)張至健康生活、母嬰、箱包等新領(lǐng)域，實現(xiàn)一級類目的擴(kuò)張；②憑借定位和拼多多的高度重合，未來在拼多多中長尾市場持續(xù)開拓的紅利及阿公司定位中高端鉆石珠寶品牌，市占率在國內(nèi)珠寶首飾市場位列前三，2013年公司引入比珠寶產(chǎn)品，未來仍將持續(xù)完善營銷網(wǎng)絡(luò)。1）線下端：建立以一二線城市為骨干，三四線城市為網(wǎng)絡(luò)的“自營+加盟”營銷體系，將通過租賃和與商場聯(lián)營在一二線城市新設(shè)自營店，線上端：建設(shè)電商平臺，整合網(wǎng)上商城、產(chǎn)品發(fā)布、信息共享等功能，為消費(fèi)者提供全面深入的電子商務(wù)服務(wù)，打造珠寶O2O生態(tài)圈②提高原創(chuàng)產(chǎn)品的款式比例，提高公司產(chǎn)品利潤率；③將企業(yè)品牌的內(nèi)涵融入產(chǎn)品設(shè)計，創(chuàng)市場，并以小店作為物流節(jié)點，輻射周圍三公里用戶群，徹底打通線上與線下流量，有效擴(kuò)大用戶范圍，獲取粘性流量；②部分品類將體現(xiàn)出較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)，線下渠道的布局將提升傳統(tǒng)強(qiáng)項家電品類的議價能力；③物流及廣告費(fèi)用彈性較大，具大幅優(yōu)化空間；公司團(tuán)隊利戰(zhàn)等風(fēng)險；低線城市消費(fèi)升級不及預(yù)期；便利店行業(yè)競爭格局變化，發(fā)展不及預(yù)期；費(fèi)用控斷，市場主要關(guān)注三個核心問題：①線上空間多大？②線下增量何來？③確定性多大？我們認(rèn)為：①線上空間：線上化妝品銷售保持高位增速，渠道變革紅利未盡，未來公司有望繼續(xù)乘勢線上渠道高速擴(kuò)張，實現(xiàn)業(yè)績的高速增長；考慮到化妝品行業(yè)需要極大的營銷投入、打量：銷售網(wǎng)絡(luò)深入低線城市，在低線城市品牌深入人心，有望通過提升效率、優(yōu)化網(wǎng)點增速；單品牌店對低線城市有極強(qiáng)適應(yīng)性，珀萊雅過單品牌店深入低線、提升份額。③確定性：股權(quán)激勵到位，上下團(tuán)結(jié)一心，業(yè)績目標(biāo)直營門店；內(nèi)生擴(kuò)張規(guī)劃為2018-2020年分積極開發(fā)到店服務(wù)（撫觸館、游泳館）提升客戶粘性，提升消費(fèi)頻次；2018年實現(xiàn)同店增上海家化：立體品牌布局完成，多維渠道調(diào)整通順，管理效率持續(xù)優(yōu)化，老牌新生進(jìn)行時培育期品牌高速成長；線上渠道調(diào)整后成效顯著，線下渠道穩(wěn)步擴(kuò)張；經(jīng)營管理效率持續(xù)優(yōu)化，盈利能力穩(wěn)步提升。公司立體品牌布局完成，多維渠道調(diào)整通順，管理效率持續(xù)優(yōu)化，3.下周投資提醒公司會議公司名稱會議名稱會議時間1201908192201908233201908234201908235201908234.行業(yè)新聞以及總數(shù)近20萬家的連鎖商超入駐開放平臺。平超過500萬。在天貓上逛故宮的消費(fèi)者，“授權(quán)支付”牌照。這是泰國歷史上首家以純外資公司身份申請到支付牌照的中國企業(yè)。連連集團(tuán)將獲準(zhǔn)在泰國開展本地收單、本地分發(fā)、跨境收款等業(yè)務(wù)。目前，連連集團(tuán)已經(jīng)和一些步增加到南京站、南京南站、杭州東站、溫州站和徐州站等高鐵站點，為更多旅客帶入新高，超出華爾街預(yù)期，22.9％的同比增速較一季度進(jìn)一步加速增長；這其中，凈服務(wù)收今年一季度，其在京東到家的銷售額比2016城市持續(xù)布局，也開始在三四線城市鋪設(shè)門店。京東到家目前覆蓋的過百個城市中，三線及行業(yè)邊界，掀起全渠道黃金珠寶搶購風(fēng)潮。中國黃金是黃金行業(yè)唯一一家中央企業(yè)，是國內(nèi)級的新社群。杭州富春新天地店在永輝生鮮的基礎(chǔ)上，更加彰顯其全球直采的競爭力，引進(jìn)了大量的高端5.公司新聞股票（占所持股比的0.53%）。截止到公告披露為止，怡亞通控股持有公司股份數(shù)為378,979,799股，占公司總股本的17.85%。其所持有公司股份累計被質(zhì)押的股份數(shù)為跨境通：部分股權(quán)解除限售根據(jù)2019年8月14日公司公告，公司股東鄧少煒、劉永成分別解除所持公司限回購股份比例達(dá)2%的交易項目現(xiàn)已購回股份18,121,100股，占公司總股本的比例為司的無限售條件流通股份部分解除質(zhì)押，本次解除質(zhì)押數(shù)量為36,360,0加2,846.64萬元，主要原因是本期銷售商鋪較上年同期多。上半年發(fā)生訴訟賠償、罰款等支出剔除此因素影響，公司實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)徐家匯：發(fā)布2019半年度報告廈共持有本公司1,401,135,188股（其中無限售股份數(shù)388,226,763股，限售股股份數(shù)茂業(yè)商廈累計質(zhì)押的本公司股份數(shù)為1,198,212,670股，約占其持有本公司股份總數(shù)的歸母扣非凈利0.41億元/-23.43新華錦：公司獲批開展二手車出口業(yè)務(wù)貿(mào)易有限公司獲得商務(wù)主管部門發(fā)放的二手車出口許可證，可以正式開展二手車出口業(yè)務(wù)。20票質(zhì)押式回購交易，截至本公告日，鐘永利先生持有本公司股份新華都：發(fā)布2019年半年度報告股東所持股權(quán)（全部或部分本事項預(yù)計構(gòu)成中國證監(jiān)會《上市公司6.上周市場回顧圖9：本周商貿(mào)零售板塊（申萬）上漲1.66%，位列第14位周漲跌幅（%）8.007.006.005.004.003.002.001.000.00圖10：各零售子版塊上周表現(xiàn)圖11：零售板塊歷史市盈率21w周漲跌幅（%）4.003.503.002.502.001.501.000.500.00專業(yè)連鎖百貨(申萬)多業(yè)態(tài)零超市(申萬)珠寶首飾(申萬)售(申萬)(申萬)——超市(申萬)百貨(申萬)多業(yè)態(tài)零售(申萬)——專業(yè)連鎖(申萬)402011-…2011-…2011-…2011-…2011-…2012-…2012-…2012-…2013-…2013-…2014-…2014-…2014-…2015-…2015-…2016-…2016-…2016-…2017-…2017-…2018-…2018-…2018-…2019-…2019-…0表4：上周零售板塊個股漲幅前五名證券代碼證券簡稱周漲跌幅(%)周最高價（元）周換手率（%）603605.SH珀萊雅11.6673.5764.5076.2620.0912.488.83600821.SH44.244.6019.150.77600738.SH8.306.265.636.4913.0855.123.41600774.SH6.6411.4110.6111.680.892.020.22600315.SH上海家化6.4733.2331.1434.867.0547.3415.85表5：上周零售板塊個股跌幅前五名證券代碼證券簡稱周漲跌幅(%)周最低價（元）周最高價（元）002867.SZ周大生-4.8622.1121.7024.2913.9634.547.92200058.SZ深賽格B-4.182.292.212.390.280.690.02600278.SH-3.7510.2610.0910.864.8925.522.68002091.SZ-3.115.305.205.582.1220.631.11600712.SH-2.654.043.854.205.8531.501.27表6：零售行業(yè)重點關(guān)注個股證券代碼證券簡稱周漲跌幅(%)2018EPS（元/股）2019EPS（元/股）2020EPS（元/股）2018PE2019PE2020PEPS601933.SH永輝超市9.590.420.150.260.32643730603708.SH23.43-1.180.920.961.102524210.9002024.SZ10.626.091.430.190.36756300.5002127.SZ9.580.630.360.500.6727-0.3002419.SZ天虹股份50.901.050.7600859.SH14.200.781.551.661.869980.4002867.SZ周大生22.11-4.861.662.022.4593.1600612.SH51.652.492.302.673.02220.4603605.SH珀萊雅73.5711.661.431.942.615138283.2603630.SH拉芳家化13.591.340.561.051.23242.6600315.SH上海家化33.236.470.811.471.684123202.2300740.SZ御家匯8.12-1.340.480.630.763.4603214.SH37.654.821.201.501.883125204.4數(shù)據(jù)來源：Wind，安信證券研究中心表7：零售行業(yè)限售股解禁情況匯總（單位：萬股）解禁前(萬股)解禁后(萬股)代碼簡稱解禁日期解禁數(shù)量(萬股)總股本流通A股占比(%)流通A股占比(%)解禁股份類型002640.SZ跨境通2019-08-19160.00155,804.13108,072.3169.36108,232.3169.47追加承諾限售股22603031.SH安德利2019-08-225,613.8011,200.005,586.2049.8811,200.00100.00份上市流通首發(fā)原股東限售600828.SH業(yè)20