關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的經(jīng)濟學(xué)思考

學(xué)術(shù)界討論的核心有很多，其中就包括資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)和理論表現(xiàn)。在社會經(jīng)濟發(fā)展的不同階段中，試驗使用者出現(xiàn)了不同的價值取向，會計理論也由此飛速變革。企業(yè)財務(wù)報告系統(tǒng)在自身的質(zhì)量方面由于受到受托責(zé)任觀到?jīng)Q策有用觀再到目前二者的合二為一的影響也在逐漸完善。關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的討論在當(dāng)前主要有這兩個方向：一是在資產(chǎn)負(fù)債表中項目的確利、計量、記錄和報告；二是關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的決策進行有效用的分析。不過，這些相關(guān)的研究雖然會讓規(guī)范會計信息想著更加完善、有效的方向進展，卻都沒有把資產(chǎn)負(fù)債表所表達的內(nèi)容和企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合在一起，也沒有從管理全局的方向出發(fā)，更沒有關(guān)注可能會影響到企業(yè)基本發(fā)展方向之一的資本結(jié)構(gòu)之中對于利益的博弈過程。就以此來說，本文試圖從管理學(xué)與經(jīng)濟學(xué)兩兩結(jié)合的角度下分析資產(chǎn)負(fù)債表，并將其和企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)相結(jié)合，考慮其企業(yè)長期發(fā)展和股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響，進行一個較為全面且深入的分析研究。一、戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)是許多不同資源和企業(yè)資源觀的集合。企業(yè)實現(xiàn)利潤的三大要素是：企業(yè)的能力、活動和運用資源的過程。企業(yè)實現(xiàn)利潤和創(chuàng)造價值水平的差異，來源于企業(yè)能夠控制和擁有的資源。假如企業(yè)擁有可以創(chuàng)造價值的資源，而且是不可再生的、難以抄襲、難以替代的，那么企業(yè)便能以此為刃，獲得競爭的主動權(quán)。（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)的資源配置戰(zhàn)略資產(chǎn)數(shù)量與其在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比例之間的關(guān)系就是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的經(jīng)營方案可以通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)清楚地反映出來，在不同的發(fā)展戰(zhàn)略下，需要制定不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的戰(zhàn)略愿景通常與企業(yè)資源的初始購買、開發(fā)、構(gòu)造和配置達到了百分之九十五。資產(chǎn)作為一種載體，他成功承載了企業(yè)運用資源和實施客觀經(jīng)濟行為，同時也凝結(jié)了企業(yè)的能力、戰(zhàn)略實施和完成效率，客觀反映了企業(yè)的質(zhì)量。因此，資產(chǎn)必須與企業(yè)的資源配置策略保持一致。商業(yè)信貸資源、借貸資源、股東投入資源和股東剩余資源這四個部分一起構(gòu)成了企業(yè)負(fù)債和股東權(quán)益構(gòu)成了企業(yè)資產(chǎn)的來源渠道。對資源的利用反映了企業(yè)的資源利用策略。1．企業(yè)對其業(yè)務(wù)的行業(yè)選擇是通過企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來反映的。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施要與企業(yè)所處的行業(yè)相關(guān)聯(lián)。通過這種方式，可以將內(nèi)控資源與外部環(huán)境進行匹配，進而深入挖掘企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢，從而尋求更好的發(fā)展空間和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，確定企業(yè)的發(fā)展愿景和戰(zhàn)略。這證明了發(fā)展戰(zhàn)略與所從事的具體行業(yè)密不可分。因此，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)選擇的適應(yīng)性和協(xié)調(diào)性取決于內(nèi)部資源和外部環(huán)境的一致性。然而，從資產(chǎn)負(fù)債表的角度來看，是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在其行業(yè)選擇上留下了深刻的印記。2．企業(yè)對其行業(yè)的定位選擇也同樣決定在了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上。同樣的，企業(yè)具體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式由企業(yè)確立的行業(yè)方向以及在行業(yè)里的定位決定。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠充分反映出企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。從投資者的角度看，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與發(fā)展戰(zhàn)略之間可能存在兩種情況：第一種，全體股東對企業(yè)發(fā)展制定的戰(zhàn)略，將會由資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映出來。從所有股東的角度來看，無論什么樣的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略建立的所有股東的企業(yè)，企業(yè)股東需要盡可能少占用企業(yè)的公共資產(chǎn)，尤其是非法占用資產(chǎn)，這對企業(yè)的發(fā)展非常不利。也就是說，從全體股東的角度來看，要確保他們所有從企業(yè)獲得的利益都是合法的。第二種，控股股東對企業(yè)的規(guī)劃也可以從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)出來。當(dāng)企業(yè)的實際發(fā)展戰(zhàn)略和控股股東的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)相同，這就意味著企業(yè)能夠盡可能多分配現(xiàn)有資源和利益，使資產(chǎn)的利用和效率最大化。然而，在很多企業(yè)中，全體股東對企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和控股股東制定的戰(zhàn)略規(guī)劃不完全相同，因為控股股東對企業(yè)的財務(wù)資源、人力資源配置和第三方交易上占據(jù)一定優(yōu)勢，這和企業(yè)整體的發(fā)展戰(zhàn)略可能存在不相匹配的情況，會給企業(yè)的發(fā)展帶來變數(shù)。如果全體股東和控股股東對企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃存在差異，資產(chǎn)負(fù)債表是體現(xiàn)這個差異的直接方式。首先，非經(jīng)營性的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占比較為巨大，這是由于控股股東在制定企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的時候，會將其用在非正規(guī)投資上，這就會造成企業(yè)的不正當(dāng)營利項目增加，尤其是如果企業(yè)的應(yīng)收款項債務(wù)增多，就說明控股股東在制定企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的時候，利用身份謀求私利。其次，很多控股股東可能會借助外商投資的力量對企業(yè)進行操控，當(dāng)其和外商達成協(xié)議的時候，就會進行有些資產(chǎn)調(diào)配，如果資產(chǎn)負(fù)債表中出現(xiàn)大量和外資進行交易的內(nèi)容，這個時候，企業(yè)的投資方向可能就會和企業(yè)內(nèi)部的投資方向相違背。最后，為掌握業(yè)績和反映利潤因素而形成的資產(chǎn)越來越差。在某些情況下，控股股東可能會“締造”第三方交易，偽造出有實際交易的情況，但實際上確實控股股東和另一方制造的假象，實際上只是為了盜用企業(yè)的資產(chǎn)，這逐漸就會變成不良資產(chǎn)。（二）企業(yè)的基本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式展示了企業(yè)戰(zhàn)略承諾的符合性和實施性如果企業(yè)的資產(chǎn)來源和資源配置合理，這就意味著企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)其制定的發(fā)展戰(zhàn)略，不會對企業(yè)將來的發(fā)展帶來隱患。在分析企業(yè)資源類型時，可以從兩個角度考慮，第一個角度是管理學(xué)角度，讓有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)進行有效互動，能夠增強企業(yè)的組織和核心競爭力；第二個角度是經(jīng)濟學(xué)角度，稀有資金、企業(yè)家的資源組合和操縱資源這三者，共同決定著準(zhǔn)租金，而企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，又是影響企業(yè)家的資源組合和操縱資源的重要因素的產(chǎn)生來源于稀缺資源、操縱資源和企業(yè)家資源的組合與互動，以及這些稀缺資源的客觀載體，操縱資源和企業(yè)家資源在經(jīng)濟環(huán)境中是企業(yè)的有形資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。因此，企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量特征展示了企業(yè)資源的管理方案和配置，以及資源培育路徑的選擇和堅持。資產(chǎn)的基本結(jié)構(gòu)和盈利模式是資產(chǎn)質(zhì)量特征的一個重要方面，反映了戰(zhàn)略承諾的遵循和執(zhí)行情況。目前，資產(chǎn)負(fù)債表中表露的企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量特征受到了廣大報告信息使用者的密切關(guān)注。但我們認(rèn)為，這一質(zhì)量特征所包含的戰(zhàn)略承諾的遵守和執(zhí)行以及資源配置的效率，需要信息使用者更加重視和理性理解。（三）資產(chǎn)利用效率和效益：兩大核心競爭力所謂資源運用效率和戰(zhàn)略實施效率是指：資源規(guī)模、水平想組合在一起，影響企業(yè)匹配外部環(huán)境贏得商機、企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展效率和企業(yè)的綜合競爭優(yōu)勢的能力。投資活動和企業(yè)基本活動的核心競爭力，是核心競爭力的兩種表現(xiàn)形式。1．所謂企業(yè)基本活動的核心競爭力，就是發(fā)生在企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)部是從企業(yè)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)展現(xiàn)出來的能力，實際存在于經(jīng)營活動的各個階段，而在提升經(jīng)營活動核心競爭力的時候，需要從三個方面著手。第一，要在合理的范圍內(nèi)控制經(jīng)營成本，在保證質(zhì)量的情況下，確保低成本能夠維持這個環(huán)節(jié)的正常運作，以此來提高企業(yè)該環(huán)節(jié)的競爭力；第二，分別從經(jīng)濟學(xué)和管理學(xué)的角度進行分析，從經(jīng)濟學(xué)的角度來看，就是需要處理好稀缺資源、操縱資源和企業(yè)家資源的組合與互動的關(guān)系，從管理學(xué)的角度來看，就需要對企業(yè)內(nèi)部的組織和管理部門進行職能優(yōu)化，確保企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)能夠獲得提升，讓其和企業(yè)核心競爭力相配；第三，企業(yè)經(jīng)營活動的發(fā)展目標(biāo)和策略，也是影響企業(yè)基本活動核心競爭力的方式，源于基于經(jīng)營活動的資產(chǎn)項目質(zhì)量更高，未來企業(yè)將進一步利用，與其他資產(chǎn)組合的附加值更高。各項經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)快，不良資產(chǎn)占用率低，是基本的財務(wù)績效。2．所謂投資活動核心競爭力，就是企業(yè)不通過內(nèi)部經(jīng)營，而是通過外部投資獲得的收益，如果外部投資數(shù)量多且投資質(zhì)量高，就意味著企業(yè)的投資活動核心競爭力較高。二、資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)利益相關(guān)者的博弈過程企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的右側(cè)列出了企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。一方面，這些負(fù)債和所有者權(quán)益代表了資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)各資產(chǎn)項目的來源結(jié)構(gòu)，另一方面，它們也代表了對資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤和價值的索取權(quán)。不同的利益相關(guān)者對企業(yè)資源所創(chuàng)造的價值有不同的索取順序和權(quán)利。（一）利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈1．企業(yè)債權(quán)人是企業(yè)的投資者，也是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的來源，如果企業(yè)發(fā)展能夠滿足債權(quán)人的利益，通過最大化的整合企業(yè)資源，便能將企業(yè)的價值發(fā)揮出來。2．對企業(yè)來說，資本結(jié)構(gòu)實際上就是不同利益共同體的需求規(guī)模，包括企業(yè)經(jīng)營成本和利益方，如何在經(jīng)營的過程中處理好二者之間的關(guān)系，確保貸款和所有者的權(quán)益都能獲得保障，是企業(yè)在發(fā)展中需要注意的重點，即企業(yè)資源與成本的來源結(jié)構(gòu)。（二）利益共同體下的控制權(quán)博弈1．控制權(quán)博弈在利益共同體情況下必然發(fā)生。2．所謂控制權(quán)的博弈，主要體現(xiàn)在人力資源配置上，如果人力資源配置多半由管理者直接任命，整個企業(yè)實際上就會受到資本的控制，這本身就不利于維護企業(yè)的整體利益，而只是維護個體利益。對此，在當(dāng)前經(jīng)濟背景下，盡可能減少企業(yè)家直接進行人力配置的可能性，將其下放到人力資源管理人員的手中，維護企業(yè)全體人員而非個人利益。綜上所述，這實際上就是企業(yè)員工和股東，非資本和資本之間的博弈。（三）企業(yè)的長期發(fā)展因為利益相關(guān)者博弈的過程與結(jié)果制約，這就是利益共同體下的博弈均衡1．資本結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，直接影響企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性，這其中也包含了資本結(jié)構(gòu)所決定的人力資源結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。2．企業(yè)利益是否達到平衡點，將會影響資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。要使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一直處于接近穩(wěn)定的狀態(tài)，該怎么去讓各利益相關(guān)者避免沖突呢？第一，它必須能夠從長遠(yuǎn)的角度補充所有合作伙伴的資源供應(yīng)成本。第二，要滿足各方對財富增值的期望。第三，這種合作應(yīng)該是公平的，應(yīng)該能夠約束所有