企業(yè)投融資策略 工具包

資本優(yōu)化與重 融．．

．．．． ．投資技 資本的運營增值的過對比內(nèi)容資本運 生產(chǎn)經(jīng)收 倍增長式增 累加式增 項 金融資本運 產(chǎn)權(quán)資本運 無形資本運有價證券（生品（

上市母公 上市母公 公眾股子公司 子公司 子公司 上市公司

股東 其他股

股東股 現(xiàn)股東 其他股

IPO常持續(xù)3-4

見面

問

需時間取 范程度及 行文件需

料

發(fā)審

IPO

§最近3年盈利累計超過3,0005,000萬或營業(yè)收入累計超過3§股份公司成立后持續(xù)經(jīng)營3 主營業(yè) §符合國家產(chǎn)業(yè)政策，且最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生變

§最近3§IPO

nn股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度健全，發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員符合任職獨立 n資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)、經(jīng)營、人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)獨同業(yè)競 n與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競

n與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤n最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1,000n或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5,000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長n最近一期末凈資產(chǎn)不少于2,000n發(fā)行后股本總額不少于3,000n公開發(fā)行股份達(dá)到總股份25%以上；股本總額超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；股東人數(shù)不少股 n股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾nn n發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策n保薦工作主要流程介紹–盡職調(diào)查目 盡職調(diào)查內(nèi) 盡職調(diào)查流n有助于中介機(jī)構(gòu)了解公司經(jīng)營情況及發(fā)展 n基本情況調(diào)略，以便確定發(fā)行方 ?歷史沿革、重大股權(quán)變動及重組情

分 發(fā)行人各部n有助于更好地對公司進(jìn)行估值、確定投資故nn有助于保薦人全面了解公司情況，起草招股

??n?

部 反

n有助于律師全面了解公司情況，方便起草相nn

??nn

整 發(fā)行人律n驗證事實和數(shù) nn提高信息披露的準(zhǔn)確性，降低直至消除來自

n?組織結(jié)構(gòu)和“三會”?n

反饋修改反饋修改 n??nnn

會計 投 其 銀 機(jī) 保薦工作主要流程介紹——

保薦機(jī)構(gòu):

各方完成報 非貨幣性資產(chǎn)過保薦工作主要流程介紹—— 簽定輔導(dǎo)協(xié) 將輔導(dǎo)信息在主流媒體公 書面考 證監(jiān)局驗 在證監(jiān)局進(jìn)行初期備 在證監(jiān)局進(jìn)行中期備 完成輔導(dǎo)報n證監(jiān)會要求對上市申請公司的董事、監(jiān)事、高管及持有公司5%以上股份的股東（或股東公司的法人代表）nn1n證監(jiān)局通常要求上市申請公司每3n保薦工作主要流程介紹——董事會/法律意見書/所得稅申報表/納稅證明文件/所得稅申報表/納稅證明文件/歷次驗資報告/資產(chǎn)評估報告/上市申請報 上市公告 注：主要責(zé)任 支持

匯總材 上報證監(jiān)T-

T

受 初 發(fā)審會審 會后事 核

n 財務(wù)會

發(fā)審委會議組織 會 出n法律意見書

nnn出具反饋意見后，介紹提出n

n對募集資金投資方向進(jìn)行審nn發(fā)行人與發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司的直

n提交初審報告和nn邀請發(fā)行人代表n行業(yè)專家提供專證監(jiān)會對項目的審核通常持續(xù)34個月；具體所需時間取決于項目的規(guī)范程度及發(fā)行文件需要保薦工作主要流程介紹——

書和發(fā)行公 詢

確定發(fā)行價 發(fā)

發(fā)行總結(jié)上 驗

劃 公布中簽

n盡職調(diào) 制定媒體傳 確定和聯(lián)系詢價 n一對一推介和 n公眾投資 n成功掛牌上 協(xié)同券商初 計 場推介相結(jié) 充分了解 交估 制定路演計 一對一推介和現(xiàn) n與機(jī)構(gòu)投資者推介相結(jié) 司情 定位公司競 制作文案和 分溝通，確定 首日股價表優(yōu)勢和推介 介工 充分傳遞公司價 優(yōu)價 n公布申購 良 區(qū) n達(dá)到超額認(rèn) 中簽情建立初 研究分析 主要投資者 確定發(fā) 價格區(qū)估值范 的觀 反饋意 價格區(qū) 最低推介定價前基礎(chǔ)工 逐步縮小定價區(qū)“定價保薦工作主要流程介紹——持續(xù)督導(dǎo)的流 持續(xù)督導(dǎo)的基本要 現(xiàn)場檢（創(chuàng)業(yè)板三個完整會計年度

n保薦人或財務(wù)顧問可列席上市公司或相n保薦人或財務(wù)顧問可查詢上市公司或相n保薦人或財務(wù)顧問可要求上市公司或相n保薦人或財務(wù)顧問可事前審閱上市公司n保薦人或財務(wù)顧問可核查監(jiān)管部門關(guān)注n保薦人或財務(wù)顧問按照法律、法規(guī)、中n保薦人或財務(wù)顧問可對上市公司或相關(guān)n

n保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對上市公n保薦人定期現(xiàn)場檢查的（二）（四）（六）中介機(jī) 主要工作內(nèi)

擔(dān)保機(jī) 出具擔(dān)保函，為債券的還本付息提供擔(dān)資產(chǎn)評估機(jī) 在抵押債券模式下，對相關(guān)抵押資產(chǎn)進(jìn)行價值評發(fā)行核 上市審發(fā)行 上報發(fā)行材 發(fā)行 上報上市材發(fā)改 審核發(fā)行材 交易

證監(jiān)會、央 會

證監(jiān) 備

主管部 監(jiān)管內(nèi) 監(jiān)管階國家發(fā)改委財金 n發(fā)行方 n發(fā)行核準(zhǔn)階

nnnnnn

nnn材料，控制在45

（45

發(fā)行報批（最快安排（2-3?上報整套發(fā)行申?刊登發(fā)行公 請材 材?跟蹤核準(zhǔn)進(jìn)程 ?