日元貿(mào)易結(jié)算的經(jīng)驗(yàn)措施及對(duì)我國(guó)的啟示

日元貿(mào)易結(jié)算的經(jīng)驗(yàn)措施及對(duì)我國(guó)的啟示編者按：4月8日，國(guó)務(wù)院決定在上海和廣東四個(gè)城市進(jìn)行人民幣貿(mào)易結(jié)算的試點(diǎn)。70年代，日本就開(kāi)始推動(dòng)日元貿(mào)易結(jié)算，實(shí)施日元國(guó)際化戰(zhàn)略。從日本經(jīng)驗(yàn)看，一國(guó)貨幣貿(mào)易結(jié)算取決于出口競(jìng)爭(zhēng)力、幣值穩(wěn)定、貿(mào)易結(jié)構(gòu)以及微觀主體定價(jià)等因素，同時(shí)也和日本政府采取的有針對(duì)性的鼓勵(lì)政策高度相關(guān)。借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，提出制定推進(jìn)人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)劃、穩(wěn)定幣值、扶持優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)造人民幣國(guó)際使用的金融基礎(chǔ)條件等建議。一、日元貿(mào)易結(jié)算的基本情況（一）日元貿(mào)易結(jié)算呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)。上世紀(jì)70年代至90年代，日元貿(mào)易結(jié)算在對(duì)外貿(mào)易中占比逐步上升，其中在出口貿(mào)易中的比重上升尤為迅速。1990年，日元貿(mào)易結(jié)算在出口和進(jìn)口貿(mào)易中的比重分別達(dá)到37.5%、14.5%，相比1970年的0.9%和0.3%分別提高了36.6和14.2個(gè)百分點(diǎn)。90年代以來(lái)，日本貿(mào)易結(jié)算進(jìn)程有所放緩。1998年3月，出口中日元結(jié)算比例為36%，比1990年下降了1.5個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口中日元貿(mào)易結(jié)算比例為22%，比1990年提高7.5個(gè)百分點(diǎn)。圖1日本進(jìn)出口貿(mào)易中日元結(jié)算的比例（單位：%）數(shù)據(jù)來(lái)源：《日元的國(guó)際化使用：以日本與東亞地區(qū)的貿(mào)易為例》（二）從空間上看，亞洲地區(qū)日元貿(mào)易結(jié)算的比例最高。無(wú)論是出口還是進(jìn)口，日元在亞洲地區(qū)的使用比例都是最高的，基本上都在40%以上，并呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。廣場(chǎng)協(xié)議之后日元升值，推動(dòng)日本企業(yè)進(jìn)行海圖2日本對(duì)不同地區(qū)出口商品的日元結(jié)算比例（單位：%）數(shù)據(jù)來(lái)源：《日元的國(guó)際化使用：以日本與東亞地區(qū)的貿(mào)易為例》外直接投資，使得日本與亞洲之間的分工，以及日本國(guó)內(nèi)母公司與亞洲各地子公司之間的分工擴(kuò)大，推高日本對(duì)亞洲的進(jìn)出口貿(mào)易中日元的結(jié)算比率。圖3日本從不同地區(qū)進(jìn)口商品的日元結(jié)算比例（單位：%）定價(jià)格的行為是阻礙日元貿(mào)易結(jié)算的主要原因。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的美國(guó)市場(chǎng)，面對(duì)日元升值，日本出口商采取美元標(biāo)價(jià)穩(wěn)定銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)確保其市場(chǎng)份額，從而使得對(duì)美國(guó)出口的美元結(jié)算比率較高。在亞洲地區(qū)，由于出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，就沒(méi)使用與當(dāng)?shù)刎泿抨P(guān)聯(lián)度高的美元來(lái)結(jié)算，日元結(jié)算的比例較高。三、日本政府推動(dòng)日元貿(mào)易結(jié)算的主要措施（一）提出日元國(guó)際化戰(zhàn)略。1978年，日本首次提出“正視日元國(guó)際化，使日元和西德馬克一起發(fā)揮國(guó)際通貨部分補(bǔ)充機(jī)能”的方針。1984年，日本通過(guò)了《日元-美元委員會(huì)報(bào)告》，指出了日元國(guó)際化所需的措施。2001年，日本提出了“21世紀(jì)的日元國(guó)際化”報(bào)告，考察了以日元計(jì)價(jià)的貿(mào)易和資本交易的現(xiàn)狀和問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的解決措施。（二）利用優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)促使進(jìn)口商采用日元貿(mào)易結(jié)算。日本一些產(chǎn)業(yè)，如機(jī)械電子和汽車(chē)等，在國(guó)際市場(chǎng)上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。日本充分利用這些產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主導(dǎo)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)分工體系，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)內(nèi)跨境貿(mào)易。通過(guò)掌握核心部件和中間產(chǎn)品的出口壟斷權(quán)，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)采用日元進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。（三）用政府擔(dān)保分散貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)。日本積極推動(dòng)日元計(jì)值貿(mào)易融資和日元計(jì)值貿(mào)易貸款，發(fā)揮政府對(duì)貿(mào)易融資信用風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制。2005年，日本大藏省與亞洲開(kāi)發(fā)銀行合作設(shè)立中小企業(yè)出口債券擔(dān)保基金，通過(guò)對(duì)當(dāng)?shù)剡M(jìn)口企業(yè)提供日元貿(mào)易信貸，促進(jìn)當(dāng)?shù)刎泿排c日元兌換，保證當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)出口以日元結(jié)算。（四）增加金融產(chǎn)品來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。亞洲當(dāng)?shù)氐倪M(jìn)出口企業(yè)和日本企業(yè)的海外子公司，都希望市場(chǎng)上有更多的金融產(chǎn)品或者結(jié)算方式，從而方便其規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大日元計(jì)值的貿(mào)易融資。日本金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)了很多新型金融產(chǎn)品，幫助日本木母公司集中管理外匯風(fēng)險(xiǎn)，降低資金交易成本。（五）建立貿(mào)易電子信息交換系統(tǒng)。實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口公司內(nèi)部手續(xù)的電子化，使公司內(nèi)部的會(huì)計(jì)系統(tǒng)與貿(mào)易結(jié)算系統(tǒng)連接作業(yè)，推進(jìn)貿(mào)易電子信息交換系統(tǒng)的商業(yè)化服務(wù)。這一舉措有利于降低日元計(jì)值交易的手續(xù)成本，擴(kuò)大日元計(jì)值貿(mào)易，提高企業(yè)的業(yè)務(wù)效率。（六）改革金融和資本市場(chǎng)。1980年，日本修訂了《外匯與外貿(mào)法》，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換，放松對(duì)資本項(xiàng)目的管制；1986年，日本建立東京離岸市場(chǎng)；1996年，日本提出“金融大爆炸”，旨在將東京建設(shè)成為國(guó)際金融市場(chǎng)。這些措施方便了非居民獲取和利用日元，促進(jìn)進(jìn)出口商采用日元進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。四、對(duì)我國(guó)人民幣貿(mào)易結(jié)算的啟示（一）制定人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略，推進(jìn)人民幣貿(mào)易結(jié)算。人民幣貿(mào)易試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，媒體和學(xué)者都在討論人民幣國(guó)際化的路徑和對(duì)策，政府并沒(méi)有制定人民幣國(guó)際化的詳細(xì)目標(biāo)和政策。可借鑒日本政府日元國(guó)際化的戰(zhàn)略，制定分階段推進(jìn)人民幣貿(mào)易結(jié)算的規(guī)劃。（二）維護(hù)人民幣幣值穩(wěn)定，提高人民幣的國(guó)際信譽(yù)。幣值穩(wěn)定是一種貨幣充當(dāng)結(jié)算貨幣的必要條件之一。近年來(lái)，人民幣一直處于升值的趨勢(shì)，去年全年升值達(dá)到了6.78%。面對(duì)美元不斷貶值的壓力，建議采取綜合性的措施，維持較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)人民幣幣值相對(duì)穩(wěn)定，為提高對(duì)外貿(mào)易中人民幣結(jié)算的比例創(chuàng)造良好的條件。（三）提高出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)人民幣貿(mào)易結(jié)算話(huà)語(yǔ)權(quán)。目前，中國(guó)很多出口產(chǎn)品主要依靠低價(jià)策略來(lái)擴(kuò)展海外市場(chǎng)，核心競(jìng)爭(zhēng)力不足，缺少對(duì)結(jié)算貨幣使用的話(huà)語(yǔ)權(quán)。建議重點(diǎn)扶持一批重點(diǎn)出口產(chǎn)業(yè)，切實(shí)提高出口產(chǎn)業(yè)的集群競(jìng)爭(zhēng)力，以此為先導(dǎo)，推動(dòng)有競(jìng)爭(zhēng)力的出口產(chǎn)品貿(mào)易率先進(jìn)行人民幣結(jié)算。（四）逐步開(kāi)放資本項(xiàng)目，完善人民幣離岸金融市場(chǎng)。日本的經(jīng)驗(yàn)表明，發(fā)達(dá)的離岸金融市場(chǎng)可以促進(jìn)日元貿(mào)易結(jié)算。離岸金融市場(chǎng)，尤其是短期外匯市場(chǎng)，為進(jìn)出口企業(yè)提供了貿(mào)易融資的場(chǎng)所。目前，人民