分形交易策略基礎(chǔ)教材

未經(jīng)協(xié)議授權(quán)，請勿用于任何商業(yè)目的!PAGE4胡正東,telqq,75831645;/u/1822285905;分形交易策略源于分形幾何學(xué)和行為金融學(xué)胡正東著交易是簡單有趣的交易是簡單有趣的漲停、連續(xù)漲停，通吃證券、期貨、外匯，通用著名著名經(jīng)濟學(xué)家張五常說過：股市行為，最艱難的決策不是何時進入而是何時退出。這是國內(nèi)第一本運用分形幾何學(xué)和行為金融學(xué)經(jīng)過十五年的實戰(zhàn)研究才完成的培訓(xùn)教材，此教材給出了簡潔明了的股票交易計算方法和交易策略，經(jīng)過學(xué)習(xí)和訓(xùn)練你也能夠掌握這套交易工具，并得心應(yīng)手。并最終將這種交易工具帶回到你的股票交易工具箱。1、顛覆以往的股票技術(shù)分析方法，不使用任何參數(shù)和指標(biāo)，連成交量和均線也不參考，你只要會比較股票價格的高低與鄰近的價格線的高低就可以輕松學(xué)會了。2、比道氏理論、蠟燭圖、波浪理論、江恩理論、型態(tài)理論、混沌操作法和纏論等各種方法，更簡單、更實用、更穩(wěn)定。3、該方法隸屬于群體交易心理行為分析，市場交易就是心理交易，分形是對群體交易心理進行分解刻畫的最好工具，與此同時，利用分形幾何學(xué)和行為金融學(xué)給出完整的交易策略，緊貼市場交易，控制風(fēng)險，從而持續(xù)穩(wěn)定獲利。分形交易策略的優(yōu)點：1、給出了科學(xué)的K線刪除方法，從而可以定義股票波段未來運行的時間內(nèi)部結(jié)構(gòu)；2、給出了科學(xué)的價幅計算方法，從而可以賣到持有波段的頂部位置；3、每次交易都是在上漲的波段中買和賣，從而讓交易更輕松；4、無論上漲還是下跌，都可以靈活應(yīng)用；5、給出了科學(xué)的止損點（盤中確認）的定義，從而有效的保護利潤；6、不使用任何參數(shù)，僅僅對價格高低的關(guān)系進行邏輯推理，從而可以處理情緒化的交易；7、重視交易細節(jié)的處理，交易的細節(jié)處理都有嚴格的理論依據(jù)，涉及到8位諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲獎?wù)叩睦碚?，并與交易完美結(jié)合；8、提高兩個概率，一是盈利次數(shù)的概率；二是單筆高收益概率大幅度提高；9、避免了價值投資選股需要準(zhǔn)備的煩瑣的選股工作；10、任何不具備股票分析基礎(chǔ)的都可以輕松學(xué)會，掌握后交易的結(jié)果是簡單有趣的；11、分形交易策略不僅適用于股票交易，也適用于其他金融衍生產(chǎn)品的交易，如權(quán)證、外匯、期貨、黃金、大宗商品交易等市場；12、分形交易策略不僅適用于短線交易，也適用于其他任何周期的交易，只是在非短期交易中需要應(yīng)用我所研究的自仿射分形的計算方法進行計算而已；分形交易策略重點提示該交易方法的核心是：找到股票價格自仿射區(qū)或向上錯位分形，給出未來時間內(nèi)部結(jié)構(gòu)和價格幅度，并貼近市場交易。該交易方法使用數(shù)據(jù)：最高價、最低價該交易價幅使用數(shù)據(jù)：開盤價、收盤價該方法的交易思維是：比較相鄰價格線（或標(biāo)準(zhǔn)分形0線）的最低價或者最高價；該方法達到的目標(biāo)是：提高2個概率，一是提高盈利次數(shù)的概率；二是提高單筆較高收益的概率。該方法的學(xué)習(xí)難點是：自仿射區(qū)的判斷概率及復(fù)雜分形的交易處理。輔導(dǎo)事宜1、輔導(dǎo)學(xué)員⑴證券、期貨、外匯、基金等從業(yè)人員及投資者,并具有5年以上的交易經(jīng)驗；⑵認同市場交易就是心理交易；⑶有執(zhí)著的學(xué)習(xí)熱情；⑷認同輔導(dǎo)費并先繳費后學(xué)習(xí)者；2、輔導(dǎo)地點深圳或者學(xué)員報名相對較多的城市；3、培訓(xùn)課時理論講解16課時，實盤輔導(dǎo)一個月，但會根據(jù)每人的交易情況會有所延長，并加入到群11915621號進入實盤交易指導(dǎo)。4、輔導(dǎo)方式輔導(dǎo)教材PDF文件+交易案例分析+核心計算方法+1個月實盤交易輔導(dǎo)；5、學(xué)習(xí)內(nèi)容⑴自相似錯位分形的算法及實戰(zhàn)交易輔導(dǎo)；⑵自仿射分形的算法及實戰(zhàn)交易輔導(dǎo)；6、學(xué)費、輔導(dǎo)費學(xué)費及輔導(dǎo)費2012年3.1萬元/人，2013年6萬元/人，2014年9.8萬元/人。7、聯(lián)系方式⑴胡正東⑵telqq：75831645免責(zé)聲明：教材《分形交易策略—源于分形幾何學(xué)和行為金融學(xué)》中的所有信息，僅僅作為輔導(dǎo)班的內(nèi)部參考資料使用。我強烈建議從業(yè)人員及投資者從自己開始，做研究、測試，以確定其中提到的交易思想及交易策略的有效性。在股票等金融衍生產(chǎn)品交易中，時刻存在著極大的風(fēng)險，對于一個人來說有時可能是致命性的，甚至于一生難以翻身，我或舉辦的輔導(dǎo)都不會為你的成功或失敗負責(zé)。正是基于這個原因，你應(yīng)該知悉并切記僅用自己的資金交易并承擔(dān)你可以接受的風(fēng)險。另外，過去的業(yè)績并不能保證未來的收益，因此，即使你過去成功了，你也不能保證將來會成功。胡正東不會承諾任何業(yè)績，也不保證你將來會成功。胡正東鼓勵你先做研究，進行足夠多的模擬交易測試，在獲得較高的選股概率后，再進行實戰(zhàn)，在實戰(zhàn)中也要遵循循序漸進的原則。模擬交易的業(yè)績有一定的局限性，它和真實的業(yè)績完全不同，所以，模擬交易的業(yè)績不能代表真實的業(yè)績。況且，交易者并沒有動用真實的資金進行實戰(zhàn)，交易者在實戰(zhàn)時會受到不同市場因素及在交易中盈虧心理承受程度的影響。本教材中提供的例子盡管都是真實的交易案例，但仍不能保證下一次交易一定是盈利的。再次重申：我1、不推薦股票；2、不做咨詢；3、不做任何形式的代客理財；我僅僅：給有需要的投資者傳播并推廣我歷經(jīng)十五年的實戰(zhàn)研究成果—《分形交易策略—源于分形幾何學(xué)和行為金融學(xué)》。也僅僅給認可我的研究成果的從業(yè)人員及投資者提供交易方法的培訓(xùn)及交易輔導(dǎo)，但參加培訓(xùn)后，其交易盈虧結(jié)果取決于你自己對該交易策略的掌握程度及你的交易心理。完整的分形交易策略需要完成學(xué)習(xí)后才可以完全掌握。所有培訓(xùn)及輔導(dǎo)由《分形交易策略》的研究人胡正東先生授課，沒有授權(quán)任何個人或者機構(gòu)進行授課，請務(wù)必知悉。有一位先生，在當(dāng)?shù)鼐起^喝得酩酊大醉，夜空下，手里拿著鑰匙摸索著回家。在過馬路的時候，他摔了一跤，鑰匙從手中甩了出去，他站起來跑到路邊的路燈下，開始尋找丟失的鑰匙。一名巡警看到了這一切，走了過來。″喂，你在干什么？″警察問道?！迮?，長官，我在找鑰匙?！濉逦抑溃寰煺f，″可是，你是在那邊弄丟的鑰匙。為什么跑到這邊來找？″這人轉(zhuǎn)過頭來，臉上露出狡黠的笑容，″因為這里有燈光。″投資基金HedgeFund創(chuàng)始人SandyGrossman說，投資就好比在路燈下尋找利潤；一旦找到，投資者就馬上過來奪走?！迥切┰诠墒兄汹A利的人，″他繼續(xù)說，″能夠辨認出股市無法辨認的異常情況?！濉赱美]羅伯特G﹒漢格斯特龍《股票投資的大智慧》P147～148請回答問題：請回答問題：1、每個人都聽說過“買低，賣高”的投資建議，但事實上大部分交易卻總是“買高，賣低”，現(xiàn)實中為什么難以實現(xiàn)？2、股票價值靠譜嗎？對短線交易有多大的意義嗎？3、看好趨勢再進行交易，趨勢交易讓你賺錢了嗎？4、利好消息就一定會刺激股價上漲嗎？5、分秒不舍地盯著股票行情，就可以賺到錢嗎？6、10送10除權(quán)后，股票價格就一定會上漲嗎？7、大盤股不好嗎？8、投資股票遭受損失的可能性究竟有多大？9、為什么預(yù)期收益率無法實現(xiàn)？10、精通公司經(jīng)營及財務(wù)報表，做股票就可以盈利嗎？11、花費幾萬元乃至十幾萬元買的股票分析軟件，買賣信號為什么看著準(zhǔn)？交易就虧損？12、傳統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)是否有效？無論你怎樣調(diào)整參數(shù)，為什么總是不盡人意？13、在股票交易中，95%的投資者為什么虧損？14、黑天鵝事件會臨到你的頭上嗎？15、在股票交易中，集中化還是多樣化？16、為什么不要太專注于定量的數(shù)據(jù)分析？17、很多股民賺到錢后，為什么保不住利潤？18、什么是容易理解的博弈論？19、買基金就可以賺到錢嗎？20、即使你對股票價格預(yù)測有獨到的研究，就一定可以盈利嗎？21、假設(shè)你想買一支股票，但手頭的資金不夠，需要你出售已經(jīng)持有的部分股票才可以買進。如果你可以出售的兩支股票中的任意一支，A已經(jīng)盈利，B股卻虧損，請問你會出售哪一支股票？22、投資好公司的股票就一定是好的投資嗎？前言如果不是為了獲得收益，到股票交易所來干什么呢？股票投資的最終目的是為了獲利。事實上穩(wěn)定并持續(xù)獲利的交易者并不多，盡管很多人為了一筆交易獲利而欣喜若狂，但接下來給交易者帶來的更多的卻是沮喪，從而影響了你的生活質(zhì)量，甚至糟糕透頂。從一定意義上講，股票投資是講述故事的過程（人類行為的很多動機來自我們生活中的故事），在這個故事中，股票交易和賭博在博弈上有很多趨同的道理。要從股票交易中獲利，唯一有效的途徑是改變自己的思維習(xí)慣，遵循自然法則和動物精神，記住，你的交易心理最終決定你的盈虧。無論你采取怎樣的交易方法，都要經(jīng)過四個基本過程：一、如何選股？二、何時買入？三、該在未來什么時間和多少價格賣出？四、遇到風(fēng)險如何處理？股票交易獲利的核心是建立股票賣出的時間結(jié)構(gòu)和價幅的計算方法；同時，股票買入前的價格區(qū)域的判斷也同等重要，并且是股票賣出正確與否的前提條件，這個取決于某支股票價格數(shù)據(jù)自身的兩個或多個區(qū)域的自相似或自仿射程度的判斷概率。本教材從分形（fractal）角度，給出股票未來運行的時間和價格的計算方法，希望能給學(xué)習(xí)者一些幫助，提高其交易水平。關(guān)于證券交易的研究成果需要經(jīng)過長時間的真實交易檢驗，盡管我運用分形的方法從事這項研究已經(jīng)十五年有余，幾千筆的交易案例，但還不足以能說明這種方法對你一定有效，希望學(xué)員在學(xué)習(xí)和應(yīng)用這種方法時，結(jié)合自己的實際交易經(jīng)驗，在選股及交易策略中能夠靈活有效的運用，并最終將這種交易工具帶回到你的股票、期貨、外匯等金融衍生產(chǎn)品交易工具箱。永遠記?。河螖?shù)的概率是第一位的，第二位的也是盈利次數(shù)的概率。胡正東2011年9月10日完成初稿2012年10所謂的“新經(jīng)濟”實際上就是心理學(xué)?！狝lanGreenspan(艾倫·格林斯潘)，美國第十三任聯(lián)邦儲備委員會主席1、金融市場的主要推動器不是價值或價格，而是價差；不是拉平價格，而是套利！2、假設(shè)重大新聞在一周內(nèi)已將一支股價提升了40%，兩倍于其正常變動。短期內(nèi)再漲40%的概率是多少？當(dāng)然，不是不可能，但是可能性不大。一個謹慎的投資者會按照那句華爾街的言語行事：得到利潤。3、過去幾十年動蕩的市場應(yīng)該能教給我們，至少價值是一個不可靠的概念，它的有用性被極大地高估了。4、從總體上說，花費所有的時間和金錢在第一時間得到信息是不值得的。—BenoitB.Mandelbrot(貝努瓦·曼德爾布羅特)，數(shù)學(xué)家、經(jīng)濟學(xué)家、分形理論創(chuàng)始人，1993年獲得沃爾夫物理學(xué)獎投資的第一條準(zhǔn)則是不要賠錢；第二條準(zhǔn)則是永遠不要忘記第一條?！猈arrenE.Buffett（沃倫·巴菲特），全球著名的投資商一個人如果不能平靜地面對損失，就有可能參與他本來就不愿意參與的賭博?！狣anielKahneman（丹尼爾·卡內(nèi)曼）榮獲2002年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎一般來說，消息不產(chǎn)生價格波動，而是價格波動產(chǎn)生消息，這無論在巴黎、倫敦還是紐約都一樣。一天的交易結(jié)束后，每一個人都在為當(dāng)天的價格變化或者趨勢反轉(zhuǎn)尋找借口，這些借口是他兩個小時前怎么也想不到的?！狝ndréKostolany（安德烈·科斯托蘭尼），匈牙利經(jīng)濟學(xué)家，德國證券界教父如果一個人沒有實際經(jīng)驗證據(jù)，他在非零和博弈的策略中幾乎不能推導(dǎo)出什么有見地的理解，這個推導(dǎo)過程就好象通過單純正式的推斷就能證明某個特殊的笑話必定很有趣一樣。—ThomasC.Schelling（托馬斯·克羅姆比·謝林），榮獲2005年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎技術(shù)者經(jīng)常買進或者出賣出有很好市場表現(xiàn)的股票，但由于貪婪，希望賺取更多的利潤，一直滿懷期望地持倉觀望，等到最后利潤變成了虧損，這種虧損可是一種非常糟糕的事情，如此行事的投資者最終是不會獲得成功的?！猈illianD.Gann（威廉姆江恩），二十世紀最著名的投資家之一股票波動總是有原因的，一支股票今天走勢背后的原因可能只有到了兩三天后，幾周以后，甚至幾個月以后才能揭曉。目前你需要馬上采取交易行動，否則就會失去機會?！狫esseLivermore（杰西·利弗莫爾），迄今為止最成功的股票交易商之一在股票市場上，有一些非常美妙的東西。你自己可能由于錯誤的原因做對了，也有可能由于正確的原因做錯了，但是對于整個股票市場來說，你僅僅是做對了或者做錯了。—JohnAllenPaulos(約翰·艾倫·保羅斯)，《數(shù)學(xué)家妙談股市》別買太多股票，最好別超過10支股票，以保證你能夠仔細地觀察它們?！狟ernardBaruch(伯納德·巴魯克)，投資鬼才，投機大師我的目的是使我將來的后悔最小化。—HarryM.Markowitz（哈里·馬科維茨），榮獲1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎要記住，股票絕不會高到讓你無法買進的地步，也不會低得讓你無法賣出?！狫esseLivermore大多數(shù)經(jīng)濟行為源于理性的經(jīng)濟動機，但有許多經(jīng)濟行為受動物精神的支配，這些動物精神是經(jīng)濟發(fā)生波動的主要原因，也是非自愿失業(yè)的主要原因?！狫ohnMaynardKeynes（約翰·梅納德·凱恩斯），現(xiàn)代西方經(jīng)濟學(xué)最有影響的經(jīng)濟學(xué)家之一在所有的投機失誤中，沒有什么比試圖平均損失的做法更糟糕的了。—JesseLivermore在薄冰上滑冰，安全取決于速度。—拉爾夫·瓦爾多·艾默生，《論謹慎》我們堅持使用簡單的數(shù)學(xué)，用手指和腳趾就能算過來。沃倫總是在口頭上講現(xiàn)金流折現(xiàn)，但我總沒見過他這樣做過…—CharlieMunger（查理·芒格），巴菲特的合伙人不要試圖低價買進高價賣出。除了說謊者之外，沒有人能做得到?！狟ernardBaruch（伯納德·巴魯克），既是手段靈活的投資商，也是通曉經(jīng)濟發(fā)展的政治家，投資鬼才，投機大師。投資者最大的問題，乃至是最大的敵人，是自己。—BenjaminGraham（本杰明·格雷厄姆），價值型投資之父當(dāng)我在做一只股票的時候，是因為我說判斷的形勢讓我看漲。但是你會發(fā)現(xiàn)，有很多被認為很聰明的人，因為手中持有股票而看漲?！狫esseLivermore滿意就行，不要求最大化。—HerbertSimo（赫伯特·西蒙），1978年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎目錄第1章背景知識1、分形2、市場波動的根源3、資本市場是混沌的，也是有秩序的4、分形市場假說5、市場的錯誤行為6、股票價格分形7、股票交易心理8、股票交易博弈9、股票價格分形的計算方法第2章股票分形結(jié)構(gòu)的拓展1、自仿射上漲分形2、錯位上漲分形3、自仿射下跌分形4、錯位下跌分形5、分形的復(fù)雜性第3章意外發(fā)現(xiàn)到第一次分形交易實證第4章投資者為什么很難盈利1、錯誤的進場時機2、計劃買A，卻鬼使神差的買了B，A上漲了，B卻下跌了3、錯誤的賣出時機4、恐懼和希望導(dǎo)致的頻繁交易5、心理上客觀存在有誤判斷6、有誤偏好或做決策時難免考慮前因后果7、錨定、現(xiàn)狀、拖延8、對偶然性的誤解9、缺乏對群體行為的研究10、傳統(tǒng)的交易思維是錯誤的11、擔(dān)心踏空的心理在作怪12、想盈利，就遠離股吧13、過分依賴經(jīng)紀人或者分析師或者其他利益鏈條上的人造成虧損14、你的錢被代客理財?shù)乃^“專家”虧掉了15、過分依賴所謂的“超級獲利交易軟件”16、股票投資組合出現(xiàn)了問題第5章如何選股1、檸檬原理存在于股票市場，不好的股票充斥著股票市場2、市場波動3、選股就是選美4、對股票價格的理解5、大部分投資者以簡單的類比方式選擇股票6、選股策略中，未來一段時間的漲幅非常重要7、選龍頭股8、好股票的標(biāo)準(zhǔn)9、投資期限偏好是決定選股的主要因素10、分形幾何數(shù)學(xué)思想下的選股方法11、過濾器—漲停板12、趨勢線13、成交量的重要性是真的嗎？14、自仿射區(qū)分形的判斷方法15、選股順序八步驟第6章何時買入1、出現(xiàn)自仿射上漲分形是買入的首要因素2、自仿射分形的判斷方法3、分形內(nèi)部結(jié)構(gòu)必須出現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)分形結(jié)構(gòu)4、買入前需要預(yù)測未來的時間內(nèi)部結(jié)構(gòu)和價格上漲幅度5、計算時間和價格時需要注意的問題第7章持股過程中如何控制股票風(fēng)險1、股票的本質(zhì)是價格跳躍，你要時刻防范股票風(fēng)險2、持有股票過程中，如何加倉和逐步上移止損價格？第8章何時賣出1、股票價格線就是一條海岸線，每一次都是探險2、股票預(yù)測結(jié)果接近時，應(yīng)遵循價格和時間的或先原則第9章波段操作1、多大的波段是易于操作的2、在波段操作中如何保住自己的利潤第10章復(fù)雜分形運行中如何交易第11章投資組合1、投資組合現(xiàn)狀2、投資組合、目標(biāo)和風(fēng)險容忍度3、投資風(fēng)格轉(zhuǎn)換4、直覺驅(qū)動偏差與投資組合的選擇5、集中化還是多樣化6、建立一個風(fēng)險較低的投資組合，要考慮到不同投資之間的互動關(guān)系7、遭受損失的可能性究竟有多大？8、為什么預(yù)期收益率無法實現(xiàn)？第12章資金管理1、不要輕易放大自己的在股票投資上的資金總額2、每次盈利后，把利潤轉(zhuǎn)入銀行賬戶3、指定存管銀行賬戶轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出密碼分離管理4、不要一次性押完所有賭注，現(xiàn)金就是你的存貨，要始終保持存貨5、投資損失控制在多少是合適的結(jié)束語-交易是簡單有趣的附：交易案例匯總1、601600山東鋁業(yè)2、600422昆明制藥3、600132重慶啤酒4、600855航天長峰5、000157中聯(lián)重科6、601101昊華能源7、002217聯(lián)合化工8、600200江蘇吳中9、600071鳳凰光學(xué)10、600211西藏藥業(yè)11、002289宇順電子12、600495晉西車軸13、300091金通靈14、600507方大特鋼15、600069銀鴿投資16、600576萬好萬家17、600470六國化工18、600259廣晟有色19、000795太原剛玉20、600807天業(yè)股份21、900957凌云B股22、002036宜科科技23、000979中弘股份24、600547山東黃金25、002428云南鍺業(yè)26、600497馳宏鋅鍺27、600352浙江龍盛28、600160巨化股份29、002041登海種業(yè)30、580026江銅CWB131、580012云化CWB132、600193創(chuàng)興資源33、600239云南城投34、600547山東黃金35、002276萬馬電纜36、600111包鋼稀土37、600340華夏幸福38、600882ST大成39、600745中茵股份月連續(xù)交易案例首先，我們一起研究下面股票賬戶一個月的連續(xù)交易，從交易中，可以領(lǐng)悟到應(yīng)用分形幾何數(shù)學(xué)計算方法參與交易的精髓。成交日期成交時間證券代碼證券名稱操作成交數(shù)量成交均價成交金額合同編號發(fā)生金額2010010510:49:34601788光大證券買入2700025.6276919295623-692376.602010010810:28:54600221海南航空買入18007.170129063733-12915.542010011310:35:18601788光大證券賣出-2700028.330-7649106255763658.142010011310:35:45600120浙江東方買入7230010.4907584276279-758955.302010020213:29:31:600120浙江東方賣出-7230011.350-8206056767819219.732010020510:08:07600221海南航空賣出-18008.290-14922388114896..30交易時間段類別2010010520100205漲跌絕對值漲跌百分比與指數(shù)比較20100105-20100205上證指數(shù)3243.762939.40-304.36-9.38%020100105-20100205資金賬戶705292.14843521.71138229.5719.59%28.97%1、光大證券601788時間開盤最高最低收盤內(nèi)部結(jié)構(gòu)買入賣出預(yù)測價格123信號價格信號價格222.612322.5522.8402009/12/2422.9423.4122.8323.412009/12/2523.423.42323.1722009/12/2823.4824.4723.4824.1632009/12/2924.0124.7224.0124.442009/1224.4225.3924.3625.1552009/12/3125.125.7825.0325.5262.912010/1/425.6125.6524.7324.76012010/1/525.0527.2424.7527.2412B25.6228.522010/1/627.2827.8227.0127.09×32010/1/727.1828.1726.7526.97212010/1/826.9828.2226.7828.13322010/1/1130.9130.9428.328.5543S29.842010/1/1228.1329.3227.7229.012010/1/1328.2828.7827.3527.44S28.332、海南航空600221時間開盤最高最低收盤內(nèi)部結(jié)構(gòu)仿射區(qū)買入賣出價幅預(yù)測2009-8-175.045.074.64.63√2004.584.84.534.75√2009-8-194.734.754.414.44√2009-8-204.414.614.44.59√2009-8-214.584.674.544.66√2009-8-244.674.724.574.7√2009-8-254.674.674.364.5√2009-8-264.534.954.534.88√2009-8-274.875.124.755.06√2009-8-2855.184.855.06√2009-8-314.925.054.574.86√2009-9-14.824.914.64.76√2009-9-24.74.924.334.79√2009-9-34.644.934.584.89√2009-9-44.824.884.744.85√2009-9-74.864.954.754.84√2009-9-84.84.864.654.84√2009-9-94.854.954.84.91√2009-9-104.94.924.84.82√2009-9-114.84.954.784.91√2009-9-1455.054.934.99√2009-9-155.025.224.995.1√2009-9-165.085.084.954.99√2009-9-1755.084.995.05√2009-9-214.865.144.715.08√2009-9-225.155.265.055.06√2009-9-2355.084.814.84√2009-9-244.84.834.664.76√2009-9-254.744.824.74.74-2√2009-9-284.724.784.494.53-1√2009-9-294.54.554.34.420√2009-9-304.494.514.414.431√2009-10-94.484.664.464.642√2009-11-96.696.695.946.04√2009-11-1066.085.855.99√2009-11-115.935.975.815.9√2009-11-86.02√2009-11-136.026.135.856.07√2009-11-166.16.586.036.4√2009-11-56.3√2009-11-186.36.426.266.31√2009-11-196.316.316.136.25√2009-11-206.226.276.156.21√2009-11-236.236.346.26.26√2009-11-246.316.385.95.92√2009-11-255.926.035.826.02√2009-11-266.036.375.996.04√2009-11-275.95.925.465.77√2009-11-305.756.015.65.96√2009-12-15.97√2009-12-26.286.326.166.24√2009-12-36.286.456.256.34√2009-12-46.376.46.016.17√2009-12-96.23√2009-12-46.09√2009-12-96.056.075.835.95√2009-12-105.976.065.95.99√2009-12-115.976.045.915.97√2009-12-146.056.265.956.25√2009-12-156.186.266.146.17√2009-12-166.16.316.16.16√2009-12-5.96√2009-12-185.966.015.85.89√2009-12-215.916.025.676.010√2009-12-2266.145.875.88×√2009-12-235.825.945.785.91√2009-12-245.896.145.896.072√2009-12-256.036.296.016.25√2009-12-286.256.536.26.482009-126.456.836.366.722009-12-316.656.846.476.652010-1-46.716.996.66.612010-1-56.696.946.646.842010-1-66.896.896.556.62010-1-86.92010-1-86.887.256.77.067.172010-1-117.077.166.817.012010-1-126.987.256.787.22010-1-1372010-1-146.967.256.917.132010-1-77.022010-1-187.057.467.027.42010-1-197.457.597.327.42010-1-207.387.517.087.132010-1-6.992010-1-6.642010-1-256.556.876.496.612010-1-266.652010-1-276.366.556.216.372010-1-286.377.016.3172010-1-296.937.46.797.082010-2-17.047.356.717.172010-2-27.177.257.017.052010-2-377.556.887.442010-2-47.418.187.288.182010-2-58.198.687.467.538.293、浙江東方600120時間開盤最高最低收盤結(jié)構(gòu)仿射買入賣出未來價幅預(yù)測價格信號價格信號價格2009/9/146.817.346.817.34√2009/9/157.257.397.087.17√2009/9/177.257.377.067.23√2009/9/187.237.316.86.85√2009/9/216.767.026.667.01√2009/9/2277.036.686.69√2009/9/236.626.766.516.54√2009/9/246.536.646.26.45√2009/9/256.436.566.366.42√2009/9/286.356.526.16.15√2009/9/296.096.245.865.98√2009/9/306.086.155.985.99√2009/10/96.096.356.086.3√2009/10/126.346.46.286.31√2009/10/136.336.496.256.47√2009/10/146.426.66.426.55√2009/10/156.586.696.56.66√2009/10/166.636.666.486.63√2009/10/1986.78√2009/10/206.786.936.666.9√2009/10/216.82√2009/10/226.686.786.66.71√2009/10/236.76.846.686.76√2009/10/266.766.846.686.72√2009/10/276.666.696.396.41√2009/10/286.356.496.326.460√2009/10/296.436.656.326.530√2009/10/306.656.656.476.491√2009/11/26.526.966.496.9122009/11/37.632009/11/48.368.368.368.3642009/11/98.499.28.019.252.772009/11/238.889.578.889.57√2009/11/2410.0510.529.719.94√2009/11/259.9210.289.4310.05√2009/11/269.8810.039.059.08√2009/11/278.898.58.59√2009/11/308.69.458.69.31√2009/12/19.29.679.19.49√2009/12/29.459.599.259.4√2009/12/339.36√2009/12/49.339.368.658.95√2009/12/79.049.358.959.19√2009/12/89.29.258.99.02√2009/12/98.939.28.859.05√2009/12/109.089.39.059.3√2009/12/119.299.329.129.2√2009/12/1489√2009/12/158.95√2009/12/169.019.058.88.85√2009/12/179.059.749.059.4√2009/12/188.89.038.558.71√2009/12/218.689.0988.96√2009/12/228.888.928.588.71√2009/12/28.79√2009/12/248.769.068.79√2009/12/258.959.038.828.92√2009/12/289.069.789.039.33√2009/12/299.289.499.159.42√2009/12/309.359.949.39.71√2009/12/319.79.859.619.64√2010/1/49.699.99.559.58√2010/1/59.619.699.369.55√2010/1/69.589.889.459.66√2010/1/79.619.699.149.29√2010/1/89.189.359.19.30√2010/1/119.779.89.419.661√2010/1/129.6110.359.5810.262√B10.4911.952010/1/131010.579.9210.0632010/1/1410.1811.0510.1110.9142010/1/1510.9611.1210.6810.77×2010/1/1810.7210.9610.610.8552010/1/1910.8611.7910.8111.556S11.35第1章背景知識1、分形“分形”這個名詞是由美國IBM公司研究中心物理部研究員暨哈弗大學(xué)數(shù)學(xué)系教授BenoitB.MANDELBROT在1975年首次提出的，其原意是“不規(guī)則的、分數(shù)的、支離破碎的”物體，這個名詞是參考了拉丁文fractus（弄碎的）后造出來的，它既是英文又是法文，既是名詞也是形容詞。1977年，他出版了第一本著作《分形：形態(tài)，偶然性和維數(shù)》，標(biāo)志著分形理論的正式誕生。五年后，他出版了著名的專著《自然界的分形幾何學(xué)》。至此，分形理論初步形成，由于他對科學(xué)作出的杰出的貢獻，他榮獲了1985年的Barnard獎。1993年獲得沃爾夫物理學(xué)獎。一般來說，可把分形看作大小碎片聚集的狀態(tài)，是沒有特征長度的圖形和構(gòu)造以及現(xiàn)象的總稱。由于在許多學(xué)科中的迅速發(fā)展，分形已成為一門描述自然界中許多不規(guī)事物的規(guī)律性的學(xué)科。關(guān)于分形之父的背景資料，可以瀏覽以下網(wǎng)頁了解：/mandelbrot/關(guān)于分形的概述很多，在或.hk中輸入“分形”或“分形幾何數(shù)學(xué)”或“fractal”或“BenoitB.Mandelbrot”或“分形市場假說”等，可以了解這個數(shù)學(xué)分支及相關(guān)應(yīng)用。分形是什么？它就像高品質(zhì)的變焦透鏡以同樣的度數(shù)在其相框內(nèi)伸縮任何事物。在一個焦距內(nèi)觀察到的事物與另一焦距所觀察到的相似，即自相似性分形。也有在一個方向上的標(biāo)度比另一個大，即自仿射分形。如果分形在不同的點上以不同的方式標(biāo)度，它們就是多重分形，更多的股票價格時間序列的分形存在多重分形的特征。摘自《市場的（錯誤）行為-風(fēng)險、破產(chǎn)與收益的分形觀點》第101頁自相似性是什么？一個系統(tǒng)的自相似性是指某種結(jié)構(gòu)或者過程的特征從不同的空間尺度或者時間尺度來看都是相似的，或者某系統(tǒng)或結(jié)構(gòu)的局域性質(zhì)或局域結(jié)構(gòu)與整體相似。另外，在整體與整體之間或部分與部分之間，也會存在自相似性。舉例一：樹葉舉例二：動物豹與小豹的自相似性海獅與小海獅的自相似性豹與小豹的自相似性海獅與小海獅的自相似性舉例三：父子母女舉例四：父母孩子舉例五：父母難以分辨的雙胞胎姐妹英國曾經(jīng)在全國范圍內(nèi)開展了“史上最相似雙胞胎”評選活動，一對18歲的雙胞胎姐妹獲得冠軍。不僅姐妹倆的父母在生活中無法看出她們的區(qū)別，連她們各自的男朋友都很難分清誰是誰。舉例六：重巒疊嶂的山脈不能看作是一系列錐形，它們的結(jié)構(gòu)遠比想象的復(fù)雜，為此地質(zhì)學(xué)家求助于分形幾何。左圖是一條山脈的照片，右圖為模擬山脈的分形圖案。舉例七：盡管我們肺的結(jié)構(gòu)（左圖）和河流的三角洲水系的支流分布（右圖）從本質(zhì)上是截然不同的，但它們都有類似的分形幾何結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)是用古典幾何無法準(zhǔn)確描述的。舉例八：002276萬馬電纜下圖中兩個紅框內(nèi)的數(shù)據(jù)是自相似的，但是自仿射分形的自相似參考：《大自然的分形幾何學(xué)》作者:[法國]貝努瓦·曼德爾布羅特譯者:陳守吉/等2、市場波動的根源參考：《市場波動》作者：[美]羅伯特·希勒譯者：文忠橋、卞東3、資本市場是混沌的，也是有秩序的參考：《資本市場的混沌與秩序》作者：[美]埃德加·E·彼得斯譯者：王小東4、分形市場假說參考：《分形市場-將混沌理論應(yīng)用到投資與經(jīng)濟理論上》作者：[美]埃德加·E·彼得斯譯者：儲海林、殷勤5、市場的錯誤行為參考：《市場的（錯誤）行為：風(fēng)險、破產(chǎn)與收益的分形觀點》作者：[美]貝努瓦·曼德爾布羅特譯者：張新、張增偉6、股票價格分形參考：《證券混沌操作法：低風(fēng)險獲利指南》作者：[美]比爾·威廉姆譯者：黃嘉斌參考：《證券交易新空間》作者：[美]比爾·威廉姆譯者：王寧7、股票交易心理參考：《金融心理學(xué)—掌握市場波動的真諦》作者：[挪威]拉斯·特維德譯者：周為群參考：《投資中的心理學(xué)》作者：[美國]約翰·諾夫辛格譯者：賴曉鵬漲瑞卿參考：《超越恐懼和貪婪—行為金融學(xué)與投資心理詮釋》作者：[美]赫什·舍夫林（HershShefrin）譯者：賀學(xué)會參考：《交易心理分析》作者：[美]馬克?道格拉斯譯者：劉真如參考：《預(yù)知社會—群體行為的內(nèi)在法則》作者：[英]菲利普?鮑爾(PhilipBall)譯者：暴永寧參考：《不確定狀況下的判斷-啟發(fā)式和偏差》作者：[美]丹尼爾?卡尼曼(DanielKahneman)等譯者：方文等參考：《非理性市場與晰蜴式大腦思維》作者：[美]特里·伯納姆(DavidE.Adler)

譯者：李海波8、股票交易博弈參考：《沖突的戰(zhàn)略》作者：[美]托馬斯·謝林譯者：趙華等參考：《決策與判斷》作者：[美]斯科特·普勞斯譯者：施俊琦王星參考：《投資決策中的心理博弈》作者：[美]大衛(wèi)·E·阿德勒(DavidE.Adler)

譯者：李偉9、股票價格分形的計算方法在任何時間結(jié)構(gòu)的走勢圖中，分形是由一組至少連續(xù)5支的條形圖構(gòu)成。⑴向上分形，中間條形圖的最低價必須低于先前兩支與隨后兩支條形圖的最低價。⑵向下分形，中間條形圖的最高價必須高于先前兩支與隨后兩支條形圖的最高價⑶向下錯位分形⑷向上錯位分形⑸菱形分形⑹車軸分形第2章股票分形結(jié)構(gòu)的拓展經(jīng)過十幾年的思考、實證及在股票、權(quán)證、外匯、期貨交易中的應(yīng)用，我發(fā)現(xiàn)、建立并完善了分形交易策略模型，并取得了滿意的結(jié)果。盡管取得了滿意的結(jié)果，但此交易模型在交易中仍不斷有新的發(fā)現(xiàn)，譬如，如果有兩只股票選出，只買一只股票，那么哪一只股票上漲的概率更高呢？如果給你10億元，在行為金融框架下，怎樣迅速建立自己的資產(chǎn)組合？在買入點與止損點的價幅與買入點與未來的預(yù)測價格之間的價幅，存在怎樣的關(guān)系才會讓你在交易的時候心里上更舒適？等等從昆蟲身體上（所有動物的結(jié)構(gòu)包括人的身體結(jié)構(gòu)也不外乎與此）得到的思考：右左右左備注：①實線區(qū)域為過去的價格數(shù)據(jù)和時間結(jié)構(gòu)，虛線區(qū)域為未來的價格數(shù)據(jù)和時間結(jié)構(gòu)。②左邊實線小圓（左肩膀）是前一次上漲之前的一段價格序列區(qū)域。③頸部位置，是漫長的調(diào)整過程,一般2-3個月，有的可能半年，甚至更長。使用參數(shù)多少合適？建議使用赫斯特指數(shù)代替時間長度參數(shù)。④右邊實線小圓（右肩膀）是調(diào)整后出現(xiàn)的自仿射區(qū)，但時間標(biāo)度和價格標(biāo)度有很大差異。⑤等待確認后買入，如果還不能確認，就需要繼續(xù)等待直到確認為止，概率的高低與自己的交易經(jīng)驗有直接關(guān)系。⑥右側(cè)胳膊與左側(cè)胳膊長度是一樣的，但不完全相等，其內(nèi)部時間結(jié)構(gòu)是肋骨的結(jié)構(gòu)，但市場經(jīng)常有嘈雜的k線，所以需要把嘈雜的k線按照刪除規(guī)則刪除后，才可以顯示其真實的群體行為內(nèi)部時間結(jié)構(gòu)。⑦殘疾的動物很多，右邊的胳膊有很多時候并不一定出現(xiàn)，即使出現(xiàn)，也可能是殘疾的，甚至可能是遇到災(zāi)難失去了右胳膊或者失去一部分，所以，我們需要控制風(fēng)險，在金融衍生產(chǎn)品市場，控制風(fēng)險是重中之重。1、自仿射上漲分形在股票價格時間序列上，在保持較高成功概率的基礎(chǔ)上，交易收益率較高且比較穩(wěn)定的位置之一，一般是自仿射分形或多重分形，自相似分形盡管很常見，但由于股票價格的復(fù)雜性，其同一時間標(biāo)度下的自相似分形適合交易的不多。價格自仿射區(qū)A自仿射區(qū)B時間自仿射區(qū)A自仿射區(qū)B備注：①在坐標(biāo)系中，自仿射區(qū)A與自仿射區(qū)B，存在股票價格數(shù)據(jù)的圖像壓縮問題，就像小樹長成大樹一樣，如果你把大樹的圖片縮小到小樹一樣的空間標(biāo)度，其實是一樣的，只是股票價格存在更強烈的波動而已。舉例：摘自張濟忠編著的《分形》第12頁②前期上漲前的自仿射區(qū)A與后期出現(xiàn)的自仿射區(qū)B，可以從蛇的行走軌跡上給予合理的解釋，具體的收盤價（或者中間價）連線后的形態(tài)要相似。譬如蛇的行走路線特征是s型，如果自仿射區(qū)B不是蛇行走的特征，而是跳躍的行走特征，那么這個位置B與前面的自仿射區(qū)A就不相似，或者說相似的程度很低，跳躍的行走特征疑惑是青蛙的行走路線，從風(fēng)險控制的角度考慮，你就應(yīng)該拒絕此股票進入你的股票池。群體行為動力學(xué)特征也不外乎與此。關(guān)于自仿射區(qū)A與自仿射區(qū)B如何計算，將在培訓(xùn)輔導(dǎo)班上個性化輔導(dǎo)，有嚴格的簡單有效的計算方法。③自仿射區(qū)A與自仿射區(qū)B在時間標(biāo)度上不等，A的時間標(biāo)度是90個交易日，而B的時間標(biāo)度可能是30或者40或者63個交易日，時間標(biāo)度上是不等的。最好的方法是使用赫斯特指數(shù)進行測算。④自仿射區(qū)B確認后，按照計算方法對其未來價格和時間結(jié)構(gòu)進行預(yù)測并進行交易。我們來觀察600547山東黃金2008/09/03至2009/01/07的行情價格數(shù)據(jù)，從股票分形結(jié)構(gòu)預(yù)測及實際價格數(shù)據(jù)的吻合程度給出其股票價格分形結(jié)構(gòu)的基本計算方法。時間開盤最高最低收盤內(nèi)部結(jié)構(gòu)買入賣出未來價幅預(yù)測價格2008/11/0432.3332.4231.531.642008/11/0532.833.532.5232.89-22008/11/0632323131.09-12008/11/073031.329.833102008/11/1031.733.131.732.8612008/11/1132.933.2932.2232.9722008/11/1232.9134.2532.533.8832008/11/1332.9935.1832.8834.6642008/11/1435.0138.1335.0138.1352008/11/1738.9940.1838.3539.98×2008/11/1839.139.435.9835.98×200835.4439.1535.1838.9162008/11/2038.542.837.5141.8572008/11/2141.6541.8838.3140.4882008/11/2443.843.840.77419112008/11/2542.0243.341.5542.452008/11/26424240.8341.162008/11/2743.2643.8140.940.992008/11/284040.138.839.04-22008/12/0139.2140.6538.4140.58-12008/12/0238.44038.339.09049.42008/12/0339.1140.9539.1140.3112008/12/0440.6542.5840.6440.982b2008/12/0540.541.1839.9841.1232008/12/0841.1642.8340.7542.7942008/12/0943.3944.44343.36×2008/12/104344.7142.844.2752008/12/1145.648.145.5946.95×2004747.9542.944.3862008/12/1545.646.6844.8845.8172008/12/1645.6847.3245.5747.2382008/12/1748.650.2548.5949.459s2008/12/1850.555148.5849.32008/12/1948.349.994849.042、錯位上漲分形在股票時間序列上，收益率較高的位置之二，一般是錯位分形，也是股票價格跳躍最瘋狂的。PriceTime錯位上漲分形一旦確認，一般情況下會出現(xiàn)為1個或2個，出現(xiàn)3個的情況不多。所以，在利用錯位上漲分形進行交易時，一個錯位上漲分形的收益率已經(jīng)很高，至于是否連續(xù)參與第2個的錯位上漲分形，完全取決于投資者的交易經(jīng)驗、風(fēng)險承受能力和交易策略。600730中國高科2010/08/02至2010/09/014的行情價格數(shù)據(jù)的基本計算如下：時間開盤最高最低收盤內(nèi)部結(jié)構(gòu)仿射區(qū)買入賣出未來價幅預(yù)測價格信號價格信號價格10年8月02日7.287.527.147.3√10年8月03日7.287.287.057.06√10年8月04日7.017.146.967.13√10年8月05日57.09√10年8月06日7.057.257.057.22√10年8月09日87.29√10年8月10日7.287.286.976.98√10年8月11日6.967.096.957.06√10年8月12日6.997.156.916.990√10年8月13日6.957.096.927.081√10年8月16日7.057.247.057.22√10年8月17日7.27.327.187.27×10年8月18日7.257.377.167.32310年8月19日7.328.057.238.05410年8月20日7.98.857.768.4351.4410年8月23日8.258.778.218.52√10年8月24日8.438.568.228.31√10年8月25日78.04√10年8月26日8.058.177.858.06√10年8月27日7.988.027.787.950√10年8月30日7.968.17.928.09×√10年8月31日8.018.327.958.13×√10年9月01日7.941√10年9月02日7.968.597.938.412√B9.2210年9月03日8.489.128.488.73×10年9月06日8.769.068.468.8310年9月07日8.689.248.539.22410年9月08日9.099.398.979.245S3、自仿射下跌分形Price自仿射區(qū)A自仿射區(qū)A自仿射區(qū)B自仿射區(qū)B一般在兩自仿射區(qū)之間有一段較長的股票價格時間序列一般在兩自仿射區(qū)之間有一段較長的股票價格時間序列Time4、錯位下跌分形價格止損位止損位時間自仿射下跌分形和錯位下跌分形，在股票價格上很常見，有時連續(xù)出現(xiàn)4個、5個甚至更多后，才會出現(xiàn)一次反彈。所以，一旦出現(xiàn)反彈，應(yīng)該在第一次出現(xiàn)時，及時在錯位下跌分形跌至前期的0起點的價格上止損，切記這一交易策略。5、分形的復(fù)雜性摘在張濟忠編著的《分形》P244請看下面的600340華夏幸福股票價格圖，可以體驗分形的復(fù)雜性，具體的算法在培訓(xùn)輔導(dǎo)時講解。第3章意外發(fā)現(xiàn)到第一次分形交易實證從1992年開始關(guān)注并參與股票交易，當(dāng)資金增加后，會經(jīng)常出現(xiàn)虧損，有時甚至非常糟糕，通過對國內(nèi)外各種股票投資書上介紹的技術(shù)方法進行研究，并嘗試著按照書上介紹的方法進行交易，結(jié)果是賬戶虧損更加嚴重。其原因有三：1、股票投資類書上，技術(shù)方法所使用的股票交易案例，是馬后炮的研究方式，其作者并沒有聲明所用案例是真實的交易案例，也就是說，其案例不是預(yù)測后進行的交易；2、沒有給出利用其方法出現(xiàn)風(fēng)險時該如何處理；3、僅僅是就方法而方法進行的推理，咋看起來非常對，對股票交易沒有任何幫助。這和軟件開發(fā)商開發(fā)的股票分析軟件一樣，買賣信號看著準(zhǔn)，交易就虧損。1998年5月，在《山東證券報》上，我發(fā)表了《股票三維椎體理論》的文章，當(dāng)時的研究主要是以交易量為基礎(chǔ)的，其模型是：價格PCPCPBPAabcABC12345678910時間股票三維椎體理論的模型是基于蝌蚪（人的精子等動物初期生成也不外乎這樣）的形狀而來，蝌蚪的頭部是標(biāo)準(zhǔn)的2個三聯(lián)上漲的成交量（abc、ABC）與成交量ABC對應(yīng)的股票價格PA、PB、PC為圖形的標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)，且（a+b+c）＜（A+B+C）×2/3，出現(xiàn)其標(biāo)準(zhǔn)頭部后，必定帶著一個尾巴，否則，就無法游動，尾巴是以交易日1、2、3、4、5、6、7、8、9、10等標(biāo)注的時間，其時間的分布規(guī)律應(yīng)用了費波納契數(shù)列。盡管此模型對交易提供了一些幫助，但其中股票交易的根本問題還是不能解決，即著名經(jīng)濟學(xué)家張五常說過的：“股市行為，最艱難的決策不是何時進入而是何時退出?！辈⑶襝與A之間的參數(shù)選擇多少是一個難題，同時成交量多少對于股票價格不是最重要的。經(jīng)過計算機程序檢驗后，放棄此交易模型。1999年，在復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)系研究生李海濱的幫助下，開始用分形幾何數(shù)學(xué)的交易思路編寫分析程序，對上海及深圳等10年的行情數(shù)據(jù)進行檢驗，后期加入赫斯特指數(shù)篩選，發(fā)現(xiàn)長期的股票價格對數(shù)收益序列才有可能獲取收益。但是，你買入股票會持有10年、20年嗎？大部分人不會持有這么長時間。從1999年至2001年期間，復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)研究所博士研究生王曉天先生（現(xiàn)華南理工大學(xué)數(shù)學(xué)系教授）給我提供了分形幾何數(shù)學(xué)知識方面的幫助，也得到上海財經(jīng)大學(xué)博士研究生徐龍炳先生（現(xiàn)上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授）在應(yīng)用分形幾何數(shù)學(xué)對股票研究的幫助。2000年春，我到北京拜訪了時任嘉實基金投資總監(jiān)的波濤先生（現(xiàn)中國證監(jiān)會規(guī)劃委委員），利用分形幾何數(shù)學(xué)研究證券交易是否可行？波濤博士就美國市場應(yīng)用分形幾何數(shù)學(xué)的研究成果給我進行了講解，在波濤先生的鼓勵下，我開始運用自己思考的分形模型進行實戰(zhàn)交易測試，并開始在上海各大證券營業(yè)部舉辦100多場《分形幾何數(shù)學(xué)在股票交易中的預(yù)測與實戰(zhàn)》報告會。波濤先生還提醒我把模型應(yīng)用到美國證券行情進行檢驗。2000年4月28日，在大鵬證券上海浦東大道營業(yè)部的席位上，其中一股票賬戶在漲停板25.82元，賣出0012深南玻四萬余股，全部清倉，短短九個交易日，收益率78%，這是我用分形幾何數(shù)學(xué)的方法從事研究以來，第一次用較大的資金實戰(zhàn)交易，完全與模型中所計算的一致，此次交易影響了我以后十幾年的交易思維。1、深南玻A0012時間開盤最高最低收盤內(nèi)部結(jié)構(gòu)仿射區(qū)買入賣出未來價幅預(yù)測價格信號價格信號價格00年1月11日5.985.995.605.62√00年1月12日5.505.725.335.40√00年1月13日5.475.565.305.39√00年1月14日5.335.505.325.34√00年1月17日5.345.415.295.38√00年1月18日5.385.455.305.32√00年1月19日5.285.385.285.35√00年1月20日5.355.645.355.51√00年1月21日5.505.505.315.35√00年1月24日5.355.355.115.22√00年1月25日5.225.345.155.29√00年1月26日5.345.535.205.42√00年1月27日25.06√00年1月28日15.04√00年2月14日5.105.545.105.54√00年2月15日5.635.805.385.51√00年2月16日5.485.785.255.63√00年2月17日5.646.195.565.85√00年2月18日5.806.095.555.73√00年2月21日5.736.055.645.90√00年2月22日5.906.155.665.70-2√00年2月23日5.705.705.405.45-1√00年2月24日5.455.545.355.480√00年2月25日5.505.555.385.431√00年2月28日5.445.895.405.762√00年3月01日6.606.966.386.55×00年3月02日6.556.776.206.41300年3月03日6.467.056.427.05×00年3月06日7.477.476.906.90×00年3月07日6.507.416.307.35400年3月08日7.207.706.887.37500年3月09日7.308.117.018.11600年3月10日8.308.928.108.92700年3月13日9.129.818.989.81800年3月14日9.1010.799.0310.79900年3月15日11.0011.6510.8011.501000年3月16日11.6011.6010.8011.271000年3月17日11.1812.4011.0112.401100年3月20日13.0013.6412.5113.641200年3月21日14.0014.9412.8514.791300年3月22日14.5414.6013.7114.00×00年3月23日14.0015.4013.2215.401411.5900年3月30日15.8816.1515.3615.85√00年3月31日15.9016.8915.0016.77√00年4月03日16.8016.8015.0915.09√00年4月04日14.6814.6813.5813.91√00年4月05日13.6814.3113.6014.02√00年4月06日14.0614.2213.5014.00√00年4月07日14.0515.0613.7014.79√00年4月10日14.5514.8314.2514.43√00年4月11日14.0115.8014.0114.99-2√00年4月12日15.0015.5013.7014.02-1√00年4月13日14.0114.1913.0113.120√00年4月14日13.3014.4313.3014.431√00年4月17日14.4515.4914.1015.432B24.0600年4月18日15.0015.6014.8015.46300年4月19日15.4717.0115.4717.01400年4月20日17.4018.7116.0018.66500年4月21日18.8819.6518.2018.67600年4月24日18.6920.1018.6920.02700年4月25日20.0421.1520.0420.23800年4月26日20.2521.6020.2521.49900年4月27日21.4923.6020.6023.471000年4月28日23.5025.8223.4725.8211S25.822、新大洲A000571時間開盤最高最低收盤內(nèi)部結(jié)構(gòu)仿射區(qū)買入賣出未來價幅預(yù)測價格信號價格信號價格00年4月24日6.3576.327√00年4月25日7.177.5277.03√00年4月26日7.037.36.856.88√00年4月27日6.886.886.66.62√00年4月28日6.66.886.586.8√00年5月08日6.917.36.917.11√00年5月09日7.117.357.17.27√00年5月10日7.257.276.816.85√00年5月11日6.86.896.466.5√00年5月12日6.56.756.56.65√00年5月15日6.550√00年5月17日6.941√00年5月18日6.972√00年5月19日77.366.987.2300年5月22日7.287.927.287.92400年5月23日7.95×00年5月24日7.968.257.687.74×00年5月25日7.768.517.628.55√00年5月26日68.276√2.2000年5月29日88.34√00年5月30日8.358.447.98.04√00年5月31日88.267.858.14√00年6月01日8.148.288.06√00年6月02日8.068.17.757.84√00年6月05日7.848.27.687.8√00年6月06日7.887.627.87√00年6月07日7.96√00年6月08日88.2988.2√00年6月09日8.328.4588.01√00年6月12日88.047.880√00年6月13日8.018.388.251√00年6月14日8.38.358.128.14×√00年6月15日8.158.868.18.822B9.900年6月16日8.89.718.69.41300年6月19日9.7884S人類的進化并非仰賴馴良動物一萬年的發(fā)展，而是野生動物百萬年的歷程，因為人類是野生動物，永遠都是這樣?！闋査惯_爾文（1887-1962）《下一個百萬年》（TheNextMillionYears）,第7章—邁克爾?卡普蘭＆艾倫?卡普蘭《本能Ⅱ：為什么我們總跟自己過不去》P003第4章投資者為什么很難盈利1、錯誤的進場時機在股票市場上時機就是一切。我們來觀察自仿射上漲分形，大部分股民都是在暴跌下降趨勢D搶反彈，自仿射區(qū)A和自仿射區(qū)B形成區(qū)間買入股票而無法承受長時間的煎熬，上漲后大幅度調(diào)整d的攤低成本交易，這些都是錯誤的進場時機。價格暴跌下降趨勢D上漲后的大幅度調(diào)整d暴跌下降趨勢D上漲后的大幅度調(diào)整d預(yù)測上漲區(qū)b預(yù)測上漲區(qū)b上漲區(qū)a上漲區(qū)a自仿射區(qū)B自仿射區(qū)A時間自仿射區(qū)B自仿射區(qū)A如何判斷投資人對于認識時機的把握能力？一種方法是看其資金分配決策（即資金投資股票的比例）是如何隨著時間推移而改變的。這一方法的問題是，多數(shù)人從不改變自己的投資決策，除非在他們因變換工作不得不重新填表時才會做出一些變動。[美]理查德?H?泰勒、卡斯?R?桑斯坦《助推:事關(guān)健康、財富與快樂的最佳選擇》p134想一想，我們出門上班前，天氣不好時，是怎么做的？1、燕子低飛、螞蟻搬家、魚兒游出水面、烏云密布2、帶傘出門1、燕子低飛、螞蟻搬家、魚兒游出水面、烏云密布2、帶傘出門3、但還是有很多人忘記帶傘，被淋成落湯雞⑴暴跌下降趨勢D，下降趨勢中短暫的反彈，唯恐錯過行情，立即買入，把虧損的風(fēng)險踩在腳下，結(jié)果買了，套了，虛虧，忍受不了，割，實虧。如此循環(huán)往復(fù)。⑵自仿射區(qū)A和自仿射區(qū)B，在其形成過程中，會有漲停板的出現(xiàn)，價格瘋漲，立即跟進，第二天開盤就是跌停板，傻了。記住出現(xiàn)漲停板的股票不見得就是上漲的，也可能是瘋漲之前的熱身，然后休息一段時間，再次確認后才有可能上漲。⑶上漲后大幅度調(diào)整d，持有股票的在加倉，攤低成本的思維根深蒂固，這不僅犯下股票交易中的大忌，更可怕的是，自仿射區(qū)B并不總是出現(xiàn)，結(jié)果就是繼續(xù)下跌，時間的長度拉長了，人們的心理壓力就會加速增加，恐懼，崩潰，割，虧損。⑷在自仿射上漲分形交易模型中，設(shè)置漲停板為過濾器是非常對的，但自仿射B的形成及確認是前提。2、計劃買A，卻鬼使神差的買了B，A上漲了，B卻下跌了為什么會這樣？⑴一定是B的分時行情讓你心動了，5分鐘內(nèi)漲幅第一，這和下面講述的乘坐巴士時看到另一輛巴士也經(jīng)過目的地Y是一樣的心理，此刻你心里的感覺是B會不會比A更快的賺到錢。坐巴士改變路線的選擇，相信很多人都經(jīng)歷過，改變路線后并沒有讓你很愉快，帶來更多的后悔。后悔過后當(dāng)給你心理的影響程度不那么痛苦的時候，你又會重復(fù)昨天的故事，本來做巴士A到達目的地是經(jīng)驗中給你最近的路線，但巴士A遲遲不來，你焦急等待，左顧右盼，看到剛剛?？康陌褪緽的路線圖，也到達目的地，但你并不知道巴士B從你上車到達目的地的之間的路線，結(jié)果上車了，發(fā)現(xiàn)，繞了一個大圈子，才到目的地。“如果我選擇乘坐巴士A該多好呀！”這是多數(shù)人在生活中經(jīng)常遇到的問題。從而體驗了后悔所帶來的挫敗感。人們在買股票時，由于受到市場氣氛的影響，經(jīng)常買錯股票，這個頻率要比你嘗試巴士B要多的多。AABBXY在最佳的交易時機出現(xiàn)之前，一定要有足夠的定力忍住不交易。事實上，股票投資就像有軌電車一樣，我們要堅信，下一輛終究會來的—比起上錯車，不過錯過一輛車，因為它可能是駛向財務(wù)地獄的那一輛。摘在理查德·斯密騰(RichardSmitten)《像杰西·利維摩爾一樣交易》p11⑵存在投資偏見，本想投資A，卻買入了B，有時也是偏見所造成的。A所在地區(qū)你不喜歡，通過研究后也認同是不錯的股票，最后還是放棄了，而選擇了B，因為B所在的地區(qū)你非常喜歡。在股票分類中，地區(qū)、行業(yè)等劃分，都在一定程度上加重了大部分人心理中的投資偏見程度。3、錯誤的賣出時機⑴售贏持虧行為經(jīng)濟學(xué)家邁爾·斯塔特曼（MeirStatman）和赫什·舍夫林（HershShefrin）將人們“售贏持虧”的心態(tài)稱為“處置效應(yīng)”其結(jié)果就是，我們不愿意出售虧損的股票。①人們在股票上有一點蠅頭小利就賣掉了，此時，股民的心理通常會與自己辛苦賺的工資進行比較，“已經(jīng)很滿意了，下班后去消費”，但等到第2天或者后續(xù)幾天呢，發(fā)現(xiàn)賣出的股票又上漲了20%，后悔、自責(zé)，無以言表。過早的賣出并鎖定利潤，后期的最大的收益部分卻無緣參與分享。過早的賣出并鎖定利潤，后期的最大的收益部分卻無緣參與分享。②買入的股票虧損了，被套了，不承認股票選錯了，卻總是夸大自己對持有虧損股票的希望，“堅決不賣，等到賺錢才可以，我就不信熬不過莊家”，我們必須清楚股票一旦掉頭向下，會延續(xù)很長時間，出現(xiàn)跌幅很大時，你的心理無法承受，最終含淚割肉出局，你的心理又受到一次徹底地摧殘。持股反彈的愿望現(xiàn)實嗎？極度恐懼，認賠了，再也不看股票了。持股反彈的愿望現(xiàn)實嗎？極度恐懼，認賠了，再也不看股票了。③虧損時，大部分人是風(fēng)險偏好型的，希望不久的將來出現(xiàn)反彈。反彈時還沒有觸及你的成本價，就斷然掉頭繼續(xù)下跌，大部分人很無奈。④在行為金融學(xué)中，心理賬戶揭示了我們頑固持有績差股的一個深層原因：如果我們不賣出就不會感到有損失。⑤行為經(jīng)濟學(xué)中的賭徒謬論，錯誤的認為某物偏離它的平均值越遠，它回歸的速度就會越快，我要等到它回本。這也是枉然。⑥行為經(jīng)濟學(xué)家的研究表明，短期持有的股票一般是盈利股票，而長期持有的股票很可能是虧損股票，虧損越大的持有的時間越長。⑵參考值的影響，使得大部分人，錯過賣出時機，出現(xiàn)虧損。參考值是什么？參考值指的是我們將現(xiàn)行股票價格與之相比的一個股票價格。投資者認為參考值決定了他們所持有的股票是盈利還是虧損。同時，投資者也會定期更新參考值以反映未實現(xiàn)利潤。投資者可能會將買入持有過程中的最高價格或者與其買入價的平均值，作為自己的買入價格的參考值。股票跌到買入價了，止損？不，漲到那么高我都么有賣，還會上去的，最后終于割肉，徹底放心了參考值股票跌到買入價了，止損？不，漲到那么高我都么有賣，還會上去的，最后終于割肉，徹底放心了參考值買入買入虧損出局虧損出局虧損出局的虧損通常在收益率為-25%～-30%時，大部分股民會無法忍受而產(chǎn)生恐懼，并進行了割肉處理，在這一點上，著名經(jīng)濟學(xué)家諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎卡尼曼的理論給出了很好的解釋和理解。對于成年人來說，要考慮買房退休，看著自己的存款不斷縮水就會感到心痛。而人們應(yīng)對痛苦的方法就是去做一些可以結(jié)束痛苦的事情，或者至少會去掩飾痛苦。因此，結(jié)果就是很多人開始拋售股票，將其變現(xiàn)。瞧，這樣就會結(jié)束痛苦了。在股票交易行為中，我們強調(diào)遵守規(guī)則，否則就會虧損，賺了30%，至多賺到50%，你要堅決賣掉。如果你沒有這樣的規(guī)則，總是賺得最多越好，那么在市場出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時，你很可能來不及賣出你的股票，于是就會出現(xiàn)巨虧的結(jié)果。4、恐懼和希望導(dǎo)致的頻繁交易博弈中的恐懼為所有恐懼之最?！猍英]JohnBetjeman（1906-1984）《Summonedbybells》⑴買入股票當(dāng)天被套你會比較，今天虧了2萬，三個你會比較，今天虧了2萬，三個月的薪水，又折騰沒了，所以，就更加重了恐懼