上市公司并購(gòu)重組典型案例匯編 -14.境外收購(gòu)：聞泰科技收購(gòu)安世半導(dǎo)體

1半導(dǎo)體境外收購(gòu)：聞泰科技收購(gòu)安世半導(dǎo)體2體行業(yè)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其分立器件、邏輯器件、MOSFET器件的市3器件供應(yīng)商。上市公司與安世集團(tuán)處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游，在客戶、4數(shù)據(jù)來(lái)源：wind1.聞泰科技組織買方團(tuán)及銀行貸款參與安世集團(tuán)上層最大5境外LP支付8.235億美元（假設(shè)匯率按照人民幣兌美元匯率發(fā)行股份的方式支付交易對(duì)價(jià)99.56億元，總計(jì)發(fā)行股份數(shù)為403,400,589股。本次交易完成后上市公司穿透持有安世集團(tuán)6現(xiàn)上市公司對(duì)小魅科技合計(jì)99.61%的控制。合肥中聞金泰的增本次交易的交易結(jié)構(gòu)圖以及本次交易完成后上市公司對(duì)安世集團(tuán)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)圖詳見(jiàn)圖2和圖3。7①根據(jù)上市公司的參股公司小魅科技與建廣資產(chǎn)、合肥建廣、智路資本簽署的《GP資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》，自小魅科8②本次交易完成后，上市公司取得9支境內(nèi)基9鑒于合肥中聞金泰通過(guò)參與公開(kāi)競(jìng)拍受讓合肥芯屏持有的購(gòu)買其持有的合肥中聞金泰的股權(quán)，從而間接取得合肥廣芯的作價(jià)相比有所折讓，按照持股比例對(duì)應(yīng)關(guān)系換算出安世集團(tuán)有合肥裕芯74.46%的權(quán)益比例，并間接持有了安世集團(tuán)的控制股權(quán)間接持有安世集團(tuán)98.23%的權(quán)益比例，再通過(guò)參與掛牌協(xié)擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式分別收購(gòu)合肥裕芯的4名股限合伙）、寧波梅山保稅港區(qū)廣宜投資管理中心（有限合伙））方團(tuán)參與安世半導(dǎo)體上層最大基金股東LP份），張學(xué)政及其一致行動(dòng)人拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)聞天下投資有限公司合計(jì)持有聞泰科技29.97%股權(quán)，企業(yè)股權(quán)集中程度不高，聞泰科技特別注重挖掘與自身及安世半導(dǎo)體能夠產(chǎn)生協(xié)同的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)落地執(zhí)行的后續(xù)發(fā)展，引入了云南省城投、競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。借鑒聞泰科技的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，上市公司在“蛇吞象”跨國(guó)并購(gòu)中還可以考慮組建“戰(zhàn)略聯(lián)盟”，并購(gòu)方引入戰(zhàn)略出現(xiàn)了波動(dòng)。同時(shí)，2018年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體融資環(huán)境較差，導(dǎo)致書(shū)》（反壟斷審查決定[2019]175號(hào)對(duì)上市公司收購(gòu)建廣資日為基準(zhǔn)日，選用市場(chǎng)法評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論，安世半導(dǎo)體交易前后所發(fā)揮的相關(guān)協(xié)調(diào)和管理工作，并享配合小魅科技進(jìn)行本次交易和本次重組所涉相關(guān)境內(nèi)外審批申請(qǐng)，及協(xié)助小魅科技與安世半導(dǎo)體管理團(tuán)隊(duì)的次收購(gòu)的安世半導(dǎo)體的股權(quán)比例為79.98%，對(duì)應(yīng)的參考價(jià)值約份額，排除潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)2）控制性，一般而言，合伙企最多擁有重大影響權(quán)，因此收購(gòu)方在取得LP要向GP支付管理費(fèi)、超額收益等費(fèi)用，持有成本較高4）對(duì)價(jià)支付方式等條款的訴求，聞泰科技統(tǒng)籌考慮、充分衡量后，訊、合肥廣合、寧波廣軒、寧波廣