期貨資金管理課件

期貨投資的資金管理做好資金管理的必要性期貨市場資金管理的現(xiàn)狀怎樣做好資金管理怎樣做好止損主要內容:

隨著市場經(jīng)濟的高速發(fā)展，各種投資模式層出不窮，越來越多的人開始關注期貨、證券、外匯等多渠道的投資交易的發(fā)展。期貨投資以其獨特的市場個性，引起了越來越多的企業(yè)和投資大眾的關注，無疑是一個備受關注的投資熱點。一、做好資金管理的必要性期貨交易中，資金在杠桿原理下發(fā)揮的效用和威力使得資金管理在期貨市場中的重要作用凸顯出來。在熟知技術分析和基本面的情況下，資金管理的好壞直接決定著投資者的生死存亡。例如：有這樣一套交易系統(tǒng)，靠丟分幣來決定做多還是做空，人頭做多，字做空，就是這樣一套系統(tǒng)加上良好的資金管理最終還是贏利，可見資金管理在交易系統(tǒng)中起著決定性的作用。

充分認識資金管理在期貨交易中的重要意義：

資金管理不好，即使有60％以上的看對概率，最終也將導致虧損。資金管理得好，即使只有40％的看對概率，也能夠獲取不錯的收益；二、期貨市場資金管理的現(xiàn)狀1.對期貨交易的資金投入不進行合理計劃。

2.沒有理性的投資理念。

3.逆趨勢交易，不設定合理的止損和止贏。缺乏資金管理的后果建倉階段：錯過投資獲利機會。持倉階段：持倉虧損實際虧損強行平倉資金鏈斷裂價格不利變化B:對散戶來說，每次的交易現(xiàn)金都不要過半，對中戶和大戶而言，每次交易動用的現(xiàn)金不應超過總資金量的10％－15％,這就是說，在任何時候總有足夠的儲備資金用來保證交易不順手時臨時支用。C:在任何一個市場群類上，投入的保證金總額則限定在總資本的20％－25％以內；在相關商品期貨市場上投入的資金應限定在總資本的60％以內。D:每次交易的最大虧損額必須限制在總資金的5％以內，這個5％是指交易商在交易失敗的情況下將承受的最大虧損。這對于我們決定應該交易多少手合約以及把止損指令設置在何處來說，是極為重要的出發(fā)點。E:所有交易都要事先設定止損計劃和止損標準。對虧損的頭寸千萬不能用加碼來攤平成本，而應果斷及時地止損出局。2.測算報償與風險的比例

讓利潤充分增長，將虧損限于小額對每筆計劃中的交易我們都應確定其利潤目標（報償），以及在操作失敗的情況下可能損失的金額（風險）。

我們把利潤目標與潛在虧損加以權衡，得出報償與風險的比例，這一比率的通用標準是3：1。3.合理搭配投資組合期貨交易中，進行投資組合搭配的目的是為了分散風險。我們可以采取復合頭寸交易的方法，復合頭寸分為跟勢頭寸和交易頭寸。長線、10％－15％.中線、20％－25％.短線（日內交易）、30％－35％.跟勢頭寸即順勢加倉，以正金字塔型2.交易頭寸交易的組合

這些措施可以防止我們在一類市場中陷入過多本金，導致資金周轉不靈或錯過更好的投資機會，同時也保持了資金的流動性1.止損的含義

止損指令可用來開立新頭寸也可用來限制已有的虧損，或保護已有頭寸的賬面利潤。投資期貨有三個最重要的要素：第一是止損，第二是止損，第三還是止損。

三、怎樣做好止損

保護的重要手段，“剎車裝置”保存實力，提高資金利用率和效率2.作用3.止損指令可從以下兩方面設置A.方向錯誤－－買入止損指令一般設置在市場上方，而賣出指令則設置在市場下方（與限價水平相反）。B.方向正確－－可設立跟蹤止損（即止贏），例如在多頭頭寸情況下，賣出保護性止損指令應設置在市場下方，如果價格上漲了，我們也可以提高止損指令的水平，保護賬面利潤。方向錯誤怎樣設定止損1.在重要的支持位或阻力位被突破時止損。這是實戰(zhàn)中最常采用的操作模式。投資者在這個位置止損出局的比例非常高。重要的阻力或支持位置有以下幾種：價格較長時間停留的密集成交區(qū)；較長時間范圍內的價格高點或低點；趨勢線、黃金分割、或均線系統(tǒng)等等提供的位置。但是，仔細分析國內國外的期貨走勢圖表可以發(fā)現(xiàn)，在期貨市場，經(jīng)常會出現(xiàn)阻力或支持位置被突破以后價格走勢反轉的形態(tài)。所以以技術面設置止損的同時也要注意基本面的變化。

２．在絕對金額虧損度達到后止損。目前，在國外這是較多的優(yōu)秀操盤手采用的止損方法。其操作要點是，設立進場部位的資金最大虧損額度，一般為所占用資金的5％－20％，也可以是所占用資金的絕對數(shù)額，如每手100元。一旦達到虧損額度，無論是何價位立即止損離場。使用這種止損方法，必須注意以下兩點：

(1)不同的品種或者不同的操作時間段要采用不同的止損額度。

(2)設立的止損額度必須在市場中得到概率的驗證。

這種止損方式的優(yōu)點是明顯的：

(1)突出了資金管理原則，國外經(jīng)驗表明，優(yōu)秀的操盤手不在于如何分析市場而在于如何管理好資金。

(2)具有概率上的優(yōu)勢，操作時間越長優(yōu)勢越明顯。

(3)止損位置遠離普通投資者，防范了第一種止損位置的設定所帶來的市場風險。使用這種止損方法時，需要做大量的統(tǒng)計和分析工作，確定操作策略，尋找適合自己操作風格的最佳止損額度。３．自我的忍耐限度達到后止損在短線操中使用這種止損方式對提高收益率還是有幫助的。其實，國外一些優(yōu)秀操盤手也經(jīng)常使用這類方式。具體使用方法是：當你的頭寸部位出現(xiàn)虧損時，只要你還能承受得住，你就可以守住你的部位，否則立刻止損出場，即使你是剛剛建立的頭寸。這種方法適合即日短線電子操盤，也適合對市場有豐富經(jīng)驗的操盤手，而新手在使用時則經(jīng)常在高低位被振蕩出局。使用這種方式的主要依據(jù)是，當你建立頭寸后，如果你“感覺”很不舒適，這常常是因為市場中出現(xiàn)了某種在你意料之外的表象，雖然可能因為短線交易你來不及分析過多的資料，也可能是由于其他的原因而你暫時不知，但長期的操盤使得你“感覺”到了市場的風險，這時候你就應該馬上離場觀望了。

B.可設立跟蹤止損，例如在多頭頭寸情況下，賣出保護性止損指令設置在市場下方，如果價格上漲了，我們也可以提高止損指令的水平，保護賬面利潤。4.止損設置應注意以下幾個方面：產(chǎn)品屬性－不同商品的波動階段性－不同時間短的波動交易頭寸－長線、短線的區(qū)別止損設置經(jīng)常遇到的四個問題與解決方法一、看錯方向。入市后行情沒有按預期的走，而是直接撲向止損。答：單邊市時順勢而為，重要阻力或支持位時謹慎從事；振蕩牛熊市時干脆休息或在上下突破位處掛單。二、止損位不合適。行情沒有直接按預期的走，而是先殺個回馬槍后才又回頭走向止盈，但這個回馬槍打掉了止損單。答；1、止損位要有技術根據(jù)，或前期高點或趨勢線，并根據(jù)市道再留5至30點不等的余地，正常單邊市可以少留，沖得過急的單邊市和振蕩市應多加。

2、復合止損，部分倉位加點，部分倉位不加。三、入市價不合適。入市屬于逆市，或者雖順勢但入在短期沖得過急的時候，行情的反撲空間很大，止損被迫放得很大，寄希望于行情不反撲或小反撲，不如愿時只好在心理壓力過大的情況下提前止損了事。答：1、市價不合適千萬不要強行入市，預測突破點，并參照突破點打埋伏入市。

2、突破點的預測要看一下短期K線，找出有價值的阻力或支持位。

四、止盈盤放得過遠。行情因各種原因未能到達預測的止盈位就回頭并反轉撲向止損或吊在半空。

1、止盈位要有技術根據(jù)，或前期高點或趨勢線，并根據(jù)市道再留5至30點不等的余地，正常單邊市可以少留，沖得過急的單邊市和振蕩市應多加。

2、復合止盈，部分頭寸先止盈。

3、追擊止盈。

4、下單時應預測到達止盈的時間及轉勢的條件，兩個之中一個沒有一個已滿足卻未盈利，應重新考量盤面，視同交易完成下新單，重訂止損止盈位，甚至考慮先平倉出局。5.止損難以執(zhí)行的原因僥幸心理,逆市加倉,孤注一擲猶豫不決,患得患失,一改再改放棄努力,聽之任之

執(zhí)行止損是一件痛苦的事情，是對人性弱點的挑戰(zhàn)和考驗.6.程式化止損可用止損指令來實現(xiàn)程序化止損,避免止損的主觀影響止損指令:交易者可以預先設定一個價位，當市場價格達到這個價位時