【工程經(jīng)濟(jì)】關(guān)濤 教材精講班課件 44-第2篇-第12章-第1節(jié)-12.1-現(xiàn)金管理-第3節(jié)-12.3-存貨管理

第12章

營(yíng)運(yùn)資金管理第12章營(yíng)運(yùn)資金管理2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1分2分2分1分3分2分2分12.1現(xiàn)金管理12.1現(xiàn)金管理現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。具體包括：庫(kù)存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。有價(jià)證券是企業(yè)現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式，其變現(xiàn)能力強(qiáng)，可以隨時(shí)兌換成現(xiàn)金。企業(yè)有多余資金時(shí)，常將現(xiàn)金兌換成有價(jià)證券；需要補(bǔ)充現(xiàn)金時(shí)，再出讓有價(jià)證券換回現(xiàn)金，因此，可將有價(jià)證券看作現(xiàn)金的替代品，是“現(xiàn)金”的一部分。12.1.1現(xiàn)金管理的目標(biāo)

企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。交易性需要是指置存現(xiàn)金以滿足企業(yè)日常業(yè)務(wù)的支付需要。預(yù)防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付需要。投機(jī)性需要是指置存現(xiàn)金用于不尋常的購(gòu)買機(jī)會(huì)。企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力之間做出抉擇，提高現(xiàn)金使用效率，以獲取最大的長(zhǎng)期利益。12.1.2現(xiàn)金管理的方法

為達(dá)到企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，常采用如下的現(xiàn)金管理做法：（1）力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步。（2）使用現(xiàn)金浮游量。從企業(yè)開出支票到收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間?，F(xiàn)金在這段時(shí)間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。在這段時(shí)間里，企業(yè)已開出了支票，但仍可動(dòng)用活期存款賬戶上的這筆資金。不過，在使用浮游量時(shí)要控制好時(shí)間，以免發(fā)生銀行存款的透支。（3）加速收款。（4）推遲應(yīng)付款的支付。12.1.3最佳現(xiàn)金持有量

常用的確定現(xiàn)金持有量的方法有成本分析模式、存貨模式和隨機(jī)模式三種。在此緊介紹成本分析法確定最佳現(xiàn)金持有量。一般企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會(huì)有三種成本：（1）機(jī)會(huì)成本。現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的機(jī)會(huì)成本。（2）管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。（3）短缺成本。上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量，如圖12.1-1所示。12.1.3最佳現(xiàn)金持有量

圖12.1-1最佳現(xiàn)金持有量12.1.3最佳現(xiàn)金持有量

【例12.1-1】甲企業(yè)有三種現(xiàn)金持有方案，它們各自的機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本見表12.1-1。注：機(jī)會(huì)成本為該企業(yè)投資收益率，取10%。12.1.3最佳現(xiàn)金持有量

這三種方案的總成本計(jì)算結(jié)果見表12.1-2。經(jīng)過以上比較可知，B方案的總成本最低，故該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量是70000元。12.2應(yīng)收賬款管理12.2.1應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)

應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中的一個(gè)重要項(xiàng)目，是商業(yè)信用的直接產(chǎn)物。投資必然要發(fā)生成本，這就需要在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡。只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利超過所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施應(yīng)收賬款賒銷；如果應(yīng)收賬款賒銷有著良好的盈利前景，就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件增加賒銷量。12.2.2信用政策

應(yīng)收賬款賒銷的效果好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。1.信用期間一般延長(zhǎng)信用期，會(huì)使企業(yè)的銷售額增加；與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失也可能增加。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長(zhǎng)信用期，否則不宜延長(zhǎng)。如果縮短信用期，情況與此相反。2.信用標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，往往先要評(píng)估其賴賬的可能性。這可以通過“5C”系統(tǒng)來進(jìn)行。12.2.2信用政策

所謂“5C”系統(tǒng)，是指評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即：（1）品質(zhì)（Character）:客戶的信譽(yù)，過去付款的記錄和債務(wù)償還的情況。客戶是否表現(xiàn)為盡力償債。（2）能力（Capacity）:對(duì)客戶支付能力的判斷，主要考查客戶流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量及性質(zhì)，流動(dòng)負(fù)債的組成。（3）資本（Capital）:客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力、總資產(chǎn)和股東權(quán)益的大小。（4）條件（Condition）:當(dāng)前客戶付款的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，客戶過去在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)能否付清貨款。（5）抵押（Collateral）:客戶為得到信用而提供的可作為抵押品的資產(chǎn)。有抵押品則企業(yè)提供信用的風(fēng)險(xiǎn)可減小。12.2.2信用政策

3.現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上所做的扣減，通常表示為2/10、1/20、n/30，含義是10天內(nèi)付款，享受2%現(xiàn)金折扣，20天內(nèi)付款，享受1%現(xiàn)金折扣，30天內(nèi)付款，沒有折扣。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。12.2.3應(yīng)收賬款的管理方法

1.應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督企業(yè)已發(fā)生的應(yīng)收賬款時(shí)間有長(zhǎng)有短，一般來講，拖欠時(shí)間越長(zhǎng)，款項(xiàng)收回的可能性越小。形成壞賬的可能性越大。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)實(shí)施嚴(yán)密的監(jiān)督，隨時(shí)掌握回收情況。實(shí)施對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過編制賬齡分析表進(jìn)行，見表12.2-1。12.2.3應(yīng)收賬款的管理方法

12.2.3應(yīng)收賬款的管理方法

2.收賬政策的制定企業(yè)的收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)所采用的收款策略以及對(duì)各種不同過期賬款的催收方式，即企業(yè)采取何種合理的方法最大限度收回被拖欠的賬款。它屬于信用政策的一部分。一般來說。收賬的費(fèi)用越大，收賬措施越有力，可收回的賬款應(yīng)越大，壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，要在收賬費(fèi)用和所減少的壞賬損失之間做出權(quán)衡。12.3存貨管理12.3存貨管理12.3.1存貨管理的目標(biāo)進(jìn)行存貨管理，就要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。這也就是存貨管理的目標(biāo)。12.3.2儲(chǔ)備存貨的成本企業(yè)儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本，包括取得成本、儲(chǔ)存成本以及缺貨成本三種。1.取得成本取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，又分為訂貨成本和購(gòu)置成本。12.3.2儲(chǔ)備存貨的成本

1）訂貨成本訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、郵資、電報(bào)、電話費(fèi)等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開支等，稱為訂貨的固定成本；另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資等，稱為訂貨的變動(dòng)成本。訂貨次數(shù)等于存貨年需要量與每次進(jìn)貨量的乘積。12.3.2儲(chǔ)備存貨的成本

2）購(gòu)置成本購(gòu)置成本指存貨本身的價(jià)值，經(jīng)常用訂貨數(shù)量與單價(jià)的乘積來確定。訂貨成本加上購(gòu)置成本，就等于存貨的取得成本。其公式為式（12.3-1）:取得成本=訂貨成本+購(gòu)置成本=訂貨固定成本+訂貨變動(dòng)成本+購(gòu)置成本

（12.3-1）12.3.2儲(chǔ)備存貨的成本

2.儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等。儲(chǔ)存成本也分為固定成本和變動(dòng)成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉(cāng)庫(kù)折舊、倉(cāng)庫(kù)職工的固定月工資等。變動(dòng)成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。其公式為式（12.3-2）:儲(chǔ)存成本=儲(chǔ)存固定成本+儲(chǔ)存變動(dòng)成本

（12.3-2）12.3.2儲(chǔ)備存貨的成本

3.缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計(jì)的商譽(yù)損失）;如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購(gòu)代用材料解決庫(kù)存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購(gòu)入成本（緊急額外購(gòu)入的開支會(huì)大于正常采購(gòu)的開支）。因此，見式（12.3-3）。存貨的總成本=取得成本+儲(chǔ)存成本+缺貨成本（12.3-3）12.3.3存貨決策

存貨的決策涉及四項(xiàng)內(nèi)容：決定進(jìn)貨項(xiàng)目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量。決定進(jìn)貨項(xiàng)目和選擇供應(yīng)單位是銷售部門、采購(gòu)部門和生產(chǎn)部門的職責(zé)。財(cái)務(wù)部門的職責(zé)是決定進(jìn)貨時(shí)間和進(jìn)貨批量。按照存貨管理的目的，需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間，使存貨的總成本最低，這個(gè)批量叫作經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量。12.3.3存貨決策

其公式為:式中Q*——經(jīng)濟(jì)訂貨量；K——一次訂貨的變動(dòng)成本；D——存貨年需要量；K?——單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本。在實(shí)際中，存貨管理比較復(fù)雜，還需考慮訂貨期的提前期、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用以及保險(xiǎn)儲(chǔ)備。12.3.4存貨管理的方法

存貨管理的ABC分析法就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃