鋼鐵與大宗商品行業(yè)周報(bào)：降息如期而至?xí)h預(yù)期再添動(dòng)力

國(guó)海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分xiewd@聯(lián)系人：林曉瑩S03501230700降息如期而至，會(huì)議預(yù)期再添動(dòng)力——鋼鐵與大宗商品行業(yè)周報(bào)最近一年走勢(shì)行業(yè)相對(duì)表現(xiàn)相關(guān)報(bào)告（無評(píng)級(jí)）*鋼鐵*謝文迪》——2024《轉(zhuǎn)型之際，底部漸明——2024年大宗商品中期《鋼鐵與大宗商品行業(yè)周報(bào)：商品基本面缺乏驅(qū)動(dòng)，預(yù)期主導(dǎo)價(jià)格（無評(píng)級(jí)）*鋼鐵*謝文迪》——投資要點(diǎn)n美國(guó)大選在即，市場(chǎng)不確定性增加。10月21日，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員支持漸進(jìn)降息，降低大幅降息的幅度；當(dāng)日美債收益率大漲，美元走高。10月24日的數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日當(dāng)周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第二周下降至22.7萬，但續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升至189.7萬，增加了本月失業(yè)率上升的風(fēng)險(xiǎn)。目前，市場(chǎng)高度關(guān)注即將到來的美國(guó)大選，市場(chǎng)普遍預(yù)期特朗普勝出的可能性較大，因此市場(chǎng)正在圍繞特朗普可能的政策進(jìn)行交易。n國(guó)內(nèi)方面，10月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布1年期LPR為3.10%（前值3.35%5年期以上LPR為3.60%（前值3.85%均較此前下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。此次降息是LPR年內(nèi)第三次調(diào)整，且為2019年以來最大降幅。今年貨幣政策穩(wěn)健有力，通過多次降準(zhǔn)降息，與財(cái)政政策協(xié)同，形成疊加效應(yīng)，有力提振市場(chǎng)信心和預(yù)期。財(cái)政部于10月12日表示多項(xiàng)增量政策工具正在路上，部分工具或在11月4日-8日的全國(guó)人大常委會(huì)中討論宣布。n黑色：1）螺紋：本周（10.21-10.25，全文同）螺紋期價(jià)周環(huán)比上漲。盡管本周宏觀預(yù)期有所提振，市場(chǎng)需求依然疲軟。LPR下降25個(gè)基點(diǎn)和房地產(chǎn)政策放寬對(duì)樓市構(gòu)成利好，但鋼廠復(fù)產(chǎn)加速、供應(yīng)增加與需求一般，導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整。周尾，存量房貸利率下調(diào)和重要會(huì)議預(yù)期（十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議）提振市場(chǎng)，投機(jī)需求增加。當(dāng)前市場(chǎng)逐步向淡季過渡，庫存拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)，我們預(yù)計(jì)短期螺紋價(jià)格企穩(wěn)，震蕩為主。2）鐵礦石：本周鐵礦石期貨價(jià)格周環(huán)比上漲。周一LPR下降25個(gè)基點(diǎn)，情緒轉(zhuǎn)好下價(jià)格上漲。隨著工地項(xiàng)目資金到位延續(xù)此前緩慢回升的節(jié)奏，同時(shí)鐵礦高庫存的壓力仍存，鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行。周尾，存量房貸利率下調(diào)落地和重要會(huì)議預(yù)期提振市場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)信心，價(jià)格反彈。短期鐵水產(chǎn)量或延續(xù)緩增趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行。3）煤炭：本周焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。煤焦方面，除臨汾個(gè)別煤礦因檢修停產(chǎn)，其余各主產(chǎn)區(qū)焦煤維持正常生產(chǎn)。本周鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，日均鐵水增量放緩。同時(shí)，本周鋼廠第一輪提降全面落地，市場(chǎng)態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎。短期內(nèi)煤焦需求仍有支撐，但終端需求走弱，我們預(yù)計(jì)煤焦現(xiàn)貨價(jià)格偏弱震蕩。動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)整體穩(wěn)定，坑口及港口煤市場(chǎng)成交一般，下游按需采購(gòu)為主。當(dāng)前淡季特征明顯，證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分2電廠日耗下行，工業(yè)用電、用煤較前期未有明顯改善。隨著天氣漸涼，冬季用煤旺季預(yù)期仍在，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫存在一定空間，我們預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。n有色：1）銅：本周銅價(jià)震蕩走弱。市場(chǎng)11月美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息預(yù)期減弱，美元走高，銅價(jià)高位承壓。滬銅因國(guó)內(nèi)政策積極、樓市利好措施頻出略有反彈，隨后受制于基本面表現(xiàn)一般和多空形勢(shì)不明朗的雙重壓力，銅價(jià)在周中回落。盡管礦端供應(yīng)緊張情況有所緩解，煉廠檢修部分?jǐn)_動(dòng)，總體供應(yīng)仍然充足。需求端未見明顯起色，下游訂單增長(zhǎng)乏力。整體而言前期政策效果需待檢驗(yàn)，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。我們預(yù)計(jì)短期銅價(jià)震蕩運(yùn)行。2）鋁：本周滬鋁價(jià)格周環(huán)比上漲。成本端氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，推動(dòng)行業(yè)成本明顯上升。國(guó)家近期陸續(xù)推出一攬子針對(duì)性增量政策，宏觀情緒向好，疊加鋁錠社會(huì)庫存不斷減少，需求好于2023年同期，鋁價(jià)上行。上游環(huán)節(jié)，幾內(nèi)亞鋁土礦供應(yīng)擾動(dòng)以及山東、河南地區(qū)局部地區(qū)環(huán)保問題為短期主要矛盾，內(nèi)外聯(lián)動(dòng)氧化鋁價(jià)格易漲難跌。國(guó)家終端消費(fèi)政策提振作用仍在延續(xù)，成本端鋁土礦、氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，我們預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。n原油：本周國(guó)際油價(jià)上漲。周初中東沖突風(fēng)險(xiǎn)推高地緣溢價(jià)，同時(shí)中國(guó)下調(diào)LPR25BP等措施提升需求預(yù)期，油價(jià)上行。周中EIA庫存增幅超預(yù)期、歐洲經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂及美國(guó)大選不確定性使市場(chǎng)趨謹(jǐn)慎，油價(jià)承壓下跌。然而周五中東局勢(shì)惡化，油價(jià)再度反彈。近期油價(jià)暫缺明顯驅(qū)動(dòng)，局部需求改善（亞洲）和地緣風(fēng)險(xiǎn)為主支撐。n純堿：本周純堿期貨價(jià)格環(huán)比上漲，現(xiàn)貨價(jià)格下跌。本周個(gè)別企業(yè)負(fù)荷波動(dòng)，整體開工穩(wěn)定；企業(yè)接收訂單較前期放緩，下游需求穩(wěn)定，按需為主，觀望情緒延續(xù)。近期浮法、光伏存在冷修計(jì)劃，我們預(yù)計(jì)純堿現(xiàn)貨價(jià)格偏弱震蕩。n風(fēng)險(xiǎn)提示：政策調(diào)控力度超預(yù)期，制造業(yè)回暖不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，地緣環(huán)境超預(yù)期，整體大盤表現(xiàn)不佳。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分31、本周觀點(diǎn) 62、本周行情回顧 2.1、板塊漲跌幅 2.2、主要大宗商品價(jià)格行情回顧 92.3、個(gè)股漲跌幅前五 103、市場(chǎng)跟蹤 3.1、螺紋鋼 3.2、鐵礦石 3.3、銅 163.4、鋁 173.5、玻璃 3.6、純堿 203.7、焦煤 223.8、原油 244、重要新聞 264.1、宏觀新聞 264.2、行業(yè)新聞 285、風(fēng)險(xiǎn)提示 30證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分4圖1：重點(diǎn)指數(shù)累計(jì)漲跌幅 8圖2：10.21-10.25行業(yè)周漲跌幅（申萬一級(jí)指數(shù)） 8圖3：10.21-10.25子行業(yè)周漲跌幅（申萬三級(jí)指數(shù)） 9圖4：主要大宗商品價(jià)格跟蹤 9圖5：本周鋼鐵板塊領(lǐng)漲個(gè)股 圖6：本周鋼鐵板塊領(lǐng)跌個(gè)股 圖7：本周工業(yè)金屬&貴金屬板塊領(lǐng)漲個(gè)股 11圖8：本周工業(yè)金屬&貴金屬板塊領(lǐng)跌個(gè)股 11圖9：本周基礎(chǔ)化工板塊領(lǐng)漲個(gè)股 圖10：本周基礎(chǔ)化工板塊領(lǐng)跌個(gè)股 圖11：本周煤炭及能源板塊領(lǐng)漲個(gè)股 圖12：本周煤炭及能源板塊領(lǐng)跌個(gè)股 圖13：螺紋鋼期貨價(jià)格 圖14：上海螺紋鋼價(jià)格 圖16：螺紋鋼總庫存 13 14圖19：鐵礦石期貨價(jià)格（元/噸） 圖20：澳大利亞PB粉礦價(jià)格（61.5%，青島港，元/濕噸） 圖21：四大礦山鐵礦發(fā)運(yùn)量 15圖22：澳洲、巴西鐵礦總發(fā)運(yùn)量 圖23：中國(guó)45港口鐵礦庫存 15圖24：中國(guó)45港口鐵礦日均疏港量 15圖25：本周全國(guó)247家高爐開工率 圖26：全國(guó)日均鐵水產(chǎn)量(247家) 圖27：陰極銅期貨收盤價(jià) 圖28：LME3個(gè)月銅期貨收盤價(jià) 圖29：全國(guó)銅庫存（含保稅區(qū)） 圖30：美國(guó)十年期通脹預(yù)期 16圖31：本周LME銅庫去庫，LME銅現(xiàn)貨貼水走強(qiáng) 17圖32：COMEX銅機(jī)構(gòu)凈多頭持倉(cāng)數(shù)量及占比 圖33：廣東市場(chǎng)無氧銅桿加工費(fèi)（元/噸） 圖34：SHFE鋁價(jià)格走勢(shì) 18圖35：LME鋁價(jià)格走勢(shì) 18圖36：現(xiàn)貨鋁價(jià)格走勢(shì) 圖37：電解鋁企業(yè)周產(chǎn)量（萬噸） 18圖38：主要市場(chǎng)電解鋁出庫量 圖39：主要市場(chǎng)電解鋁庫存 18圖40：SHFE鋁庫存 圖41：LME鋁庫存 圖42：玻璃主力合約期貨價(jià)格 圖43：平板玻璃現(xiàn)貨價(jià)格 圖44：玻璃現(xiàn)期價(jià)差 19證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分5 圖46：浮法玻璃在產(chǎn)生產(chǎn)線條數(shù) 20圖47：浮法玻璃開工率 20圖48：浮法玻璃企業(yè)庫存 20圖49：純堿期貨收盤價(jià) 21圖50：輕、重純堿現(xiàn)價(jià)走勢(shì) 21 21 21圖53：純堿出貨量 21圖54：輕重堿出貨量 21圖55：純堿理論利潤(rùn)（按生產(chǎn)工藝分類） 22圖56：焦煤期貨價(jià)格（元/噸） 22圖57：煉焦煤現(xiàn)價(jià)（元/噸） 22圖58：國(guó)內(nèi)247家樣本鋼廠煉焦煤庫存 23圖59：國(guó)內(nèi)230家獨(dú)立焦化廠煉焦煤總庫存 23圖60：國(guó)內(nèi)230家獨(dú)立焦化廠煉焦煤平均可用天數(shù) 23圖61：煤炭進(jìn)口量處于高位 23圖62：動(dòng)力煤終端日耗 23圖63：焦炭期貨價(jià)格走勢(shì) 23圖64：焦炭現(xiàn)價(jià)走勢(shì) 24圖65：中國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量 24圖66：國(guó)內(nèi)247家樣本鋼廠焦炭庫存 24圖67：國(guó)內(nèi)247家樣本鋼廠焦炭平均可用天數(shù) 24圖68：布倫特原油期現(xiàn)價(jià)走勢(shì) 25圖69：布倫特-迪拜現(xiàn)貨價(jià)差 25圖70：ESPO-布倫特現(xiàn)貨價(jià)差 25圖71：全球商業(yè)航班（7dma） 25圖72：美國(guó)丙烷/丙烯表觀消費(fèi)量 25圖73：美國(guó)航煤表觀消費(fèi)量 25圖74：美國(guó)餾分燃料油表觀消費(fèi)量 26圖75：美國(guó)車用汽油表觀消費(fèi)量 26圖76：美國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫存 26圖77：美國(guó)原油和石油制品庫存（包括戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備） 26表1：重點(diǎn)指數(shù)周表現(xiàn)（10.21-10.25） 證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分61、本周觀點(diǎn)截至10月19日當(dāng)周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第二周下降至22.7萬人，但續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升至189.7萬，增加了本月失業(yè)率上升的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)高度關(guān)注即將到來的美國(guó)大選，市場(chǎng)普遍預(yù)期特朗普勝出的可能性較大，因此市場(chǎng)正在圍繞特朗普可能的政策進(jìn)行交易。國(guó)內(nèi)方面，10月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布1年期LPR為3.10%（前值3.35%5年期以上LPR為3.60%（前值3.85%均較此前下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。此次降息是LPR年內(nèi)第三次調(diào)整，且為2019年以來最大降幅。今年貨幣政策穩(wěn)健有力，通過多次降準(zhǔn)降息，與財(cái)政政策協(xié)同，形成疊加效應(yīng)，有力提振市場(chǎng)信心和預(yù)期。財(cái)政部于10月12日表示多項(xiàng)增量政策工具正在路上，部分工具或在11月4日-8日的全國(guó)人大常委會(huì)中討論宣布。黑色：1）螺紋：本周（10.21-10.25，全文同）螺紋期價(jià)周環(huán)比上漲。盡管本周宏觀預(yù)期有所提振，市場(chǎng)需求依然疲軟。LPR下降25個(gè)基點(diǎn)和房地產(chǎn)政策放寬對(duì)樓市構(gòu)成利好，但鋼廠復(fù)產(chǎn)加速、供應(yīng)增加與需求一般，導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整。周尾，存量房貸利率下調(diào)和重要會(huì)議預(yù)期（十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議）提振市場(chǎng)，投機(jī)需求增加。當(dāng)前市場(chǎng)逐步向淡季過渡，庫存拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)，我們預(yù)計(jì)短期螺紋價(jià)格企穩(wěn)，震蕩為主。2）鐵礦石：本周鐵礦石期貨價(jià)格周環(huán)比上漲。周一LPR下降25個(gè)基點(diǎn)，情緒轉(zhuǎn)好下價(jià)格上漲。隨著工地項(xiàng)目資金到位延續(xù)此前緩慢回升的節(jié)奏，同時(shí)鐵礦高庫存的壓力仍存，鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行。周尾，存量房貸利率下調(diào)落地和重要會(huì)議預(yù)期提振市場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)信心，價(jià)格反彈。短期鐵水產(chǎn)量或延續(xù)緩增趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行。3）煤炭：本周焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。煤焦方面，除臨汾個(gè)別煤礦因檢修停產(chǎn)，其余各主產(chǎn)區(qū)焦煤維持正常生產(chǎn)。本周鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，日均鐵水增量放緩。同時(shí)，本周鋼廠第一輪提降全面落地，市場(chǎng)態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎。短期內(nèi)煤焦需求仍有支撐，但終端需求走弱，我們預(yù)計(jì)煤焦現(xiàn)貨價(jià)格偏弱震蕩。動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)整體穩(wěn)定，坑口及港口煤市場(chǎng)成交一般，下游按需采購(gòu)為主。當(dāng)前淡季特征明顯，電廠日耗下行，工業(yè)用電、用煤較前期未有明顯改善。隨著天氣漸涼，冬季用煤旺季預(yù)期仍在，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫存在一定空間，我們預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。有色：1）銅：本周銅價(jià)震蕩走弱。市場(chǎng)11月美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息預(yù)期減弱，美元走高，銅價(jià)高位承壓。滬銅因國(guó)內(nèi)政策積極、樓市利好措施頻出略有反彈，隨后受制于基本面表現(xiàn)一般和多空形勢(shì)不明朗的雙重壓力，銅價(jià)在周中回落。盡管礦端供應(yīng)緊張情況有所緩解，煉廠檢修部分?jǐn)_動(dòng)，總體供應(yīng)仍然充足。需求端未見明顯起色，下游訂單增長(zhǎng)乏力。整體而言前期政策效果需待檢驗(yàn)，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。我們預(yù)計(jì)短期銅價(jià)震蕩運(yùn)行。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分72）鋁：本周滬鋁價(jià)格周環(huán)比上漲。成本端氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，推動(dòng)行業(yè)成本明顯上升。國(guó)家近期陸續(xù)推出一攬子針對(duì)性增量政策，宏觀情緒向好，疊加鋁錠社會(huì)庫存不斷減少，需求好于2023年同期，鋁價(jià)上行。上游環(huán)節(jié)，幾內(nèi)亞鋁土礦供應(yīng)擾動(dòng)以及山東、河南地區(qū)局部地區(qū)環(huán)保問題為短期主要矛盾，內(nèi)外聯(lián)動(dòng)氧化鋁價(jià)格易漲難跌。國(guó)家終端消費(fèi)政策提振作用仍在延續(xù)，成本端鋁土礦、氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，我們預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。原油：本周國(guó)際油價(jià)上漲。周初中東沖突風(fēng)險(xiǎn)推高地緣溢價(jià)，同時(shí)中國(guó)下調(diào)LPR25BP等措施提升需求預(yù)期，油價(jià)上行。周中EIA庫存增幅超預(yù)期、歐洲經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂及美國(guó)大選不確定性使市場(chǎng)趨謹(jǐn)慎，油價(jià)承壓下跌。然而周五中東局勢(shì)惡化，油價(jià)再度反彈。近期油價(jià)暫缺明顯驅(qū)動(dòng)，局部需求改善（亞洲）和地緣風(fēng)險(xiǎn)為主支撐。純堿：本周純堿期貨價(jià)格環(huán)比上漲，現(xiàn)貨價(jià)格下跌。本周個(gè)別企業(yè)負(fù)荷波動(dòng)，整體開工穩(wěn)定；企業(yè)接收訂單較前期放緩，下游需求穩(wěn)定，按需為主，觀望情緒延續(xù)。近期浮法、光伏存在冷修計(jì)劃，我們預(yù)計(jì)純堿現(xiàn)貨價(jià)格偏弱震蕩。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分82、本周行情回顧本周（10.21-10.25，全文同）有色金屬、基礎(chǔ)化工、石油石化板塊均跑贏上證綜指；鋼鐵、煤炭板塊跑輸上證綜指。本周上證綜指收于3299.70點(diǎn)，周環(huán)比上漲1.2%；有色金屬/基礎(chǔ)化工/石油石化板塊指數(shù)分別上漲2.4%/4.8%/1.4%，均跑贏上證綜指；鋼鐵/煤炭板塊指數(shù)分別上漲0.2%/0.3%，均跑輸上證綜指。本周上證綜指成交額較10月18日上漲10.4%，有色金屬/基礎(chǔ)化工板塊成交額周環(huán)比均大幅上漲；鋼鐵/煤炭/石油石化板塊成交額周環(huán)比均有所下滑。表1：重點(diǎn)指數(shù)周表現(xiàn)（10.21-10.25）指數(shù)年初至今漲跌幅（%）周成交額（億元）周成交額環(huán)比圖1：重點(diǎn)指數(shù)累計(jì)漲跌幅圖2：10.21-10.25行業(yè)周漲跌幅（申萬一級(jí)指數(shù)）資料來源：WIND，國(guó)海證券研究所板塊細(xì)分子行業(yè)中，按申萬三級(jí)指數(shù)：板材、特鋼、管材、銅、鋁、黃金、玻璃制造、動(dòng)力煤、焦煤、焦炭、煉油化工漲跌幅分別為1.0%/-3.3%/7.2%/-1.0%/1.4%/-2.6%/8.5%/-0.6%/0.8%/9.5%/0.1%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分9圖3：10.21-10.25子行業(yè)周漲跌幅（申萬三級(jí)指數(shù)）黑色：黑色板塊價(jià)格小幅上漲。本周螺紋鋼/熱軋卷板/鐵礦石/焦煤/焦炭期貨主力合約最新報(bào)價(jià)分別為3376/3540/770/1355/1990元/噸，周環(huán)比分別變動(dòng)1.20%/0.83%/1.18%/0.30%/0.10%。圖4：主要大宗商品價(jià)格跟蹤有色：鋁、黃金、白銀小幅上漲，陰極銅與鋅小幅下跌。本周陰極銅/鋁/鋅期貨主力合約最新報(bào)價(jià)分別為76390/20760/25030元/噸，周環(huán)比分別變動(dòng)證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分-0.77%/0.58%/-0.06%。貴金屬黃金、白銀期貨主力合約最新報(bào)價(jià)分別為624.72元/克、8140元/千克，周環(huán)比分別為0.91%、3.09%。能化及建材：純堿、玻璃、原油漲幅明顯，橡膠價(jià)格下跌。本周布倫特原油、瀝青期貨主力合約最新報(bào)價(jià)分別為76.05美元/桶、3284元/噸，周環(huán)比分別變動(dòng)4.09%/0.34%。化工板塊PTA/天然橡膠/純堿/玻璃期貨主力合約最新報(bào)價(jià)分別為5014/17760/1518/1349元/噸，周環(huán)比分別為0.44%/-2.92%/4.69%/9.67%。鋼鐵板塊：酒鋼宏興領(lǐng)漲，沙鋼股份領(lǐng)跌從個(gè)股周度表現(xiàn)看，本周鋼鐵板塊漲跌幅前五個(gè)股包括酒鋼宏興（+14.4%）、南鋼股份（-5.0%）、翔樓新材（-3圖5：本周鋼鐵板塊領(lǐng)漲個(gè)股圖6：本周鋼鐵板塊領(lǐng)跌個(gè)股工業(yè)金屬&貴金屬板塊：濟(jì)南高新領(lǐng)漲，曉程科技領(lǐng)跌本周工業(yè)金屬&貴金屬板塊漲跌幅前五個(gè)股包括濟(jì)南高新（+33.3%）、*ST中潤(rùn)西部黃金（-4.0%）、華峰鋁業(yè)（-3.5%）。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分圖7：本周工業(yè)金屬&貴金屬板塊領(lǐng)漲個(gè)股圖8：本周工業(yè)金屬&貴金屬板塊領(lǐng)跌個(gè)股基礎(chǔ)化工板塊：安道麥A領(lǐng)漲，正丹股份領(lǐng)跌佳先股份（+45.0%）、雅本化學(xué)（+39.9%）、恒天海龍（32.4%漲跌幅后五個(gè)股包括正丹股份（-10.6%）、雙樂股份（-10.1%）、華峰超纖（-9.4%）、圖9：本周基礎(chǔ)化工板塊領(lǐng)漲個(gè)股圖10：本周基礎(chǔ)化工板塊領(lǐng)跌個(gè)股煤炭及能源板塊：華錦股份領(lǐng)漲，新集能源領(lǐng)跌新大洲A（+18.8%）、大慶華科（+18.1%）、廣聚能源（14.5%漲跌幅后五個(gè)股包括新集能源（-3.4%）、淮北礦業(yè)（-3.3%）、中曼石油（-2證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分圖11：本周煤炭及能源板塊領(lǐng)漲個(gè)股圖12：本周煤炭及能源板塊領(lǐng)跌個(gè)股證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分3、市場(chǎng)跟蹤本周螺紋鋼期價(jià)環(huán)比上漲。截至10月25日，螺紋鋼主力合約期貨收盤價(jià)為3376元/噸，周環(huán)比上漲1.2%，月度環(huán)比上漲1.0%，較去年同期下滑9.3%。本周螺紋10-1月差走勢(shì)震蕩。周內(nèi)螺紋1-5月差在-66元/噸左右震蕩，截至10圖13：螺紋鋼期貨價(jià)格圖14：上海螺紋鋼價(jià)格圖16：螺紋鋼總庫存截至10月25日，螺紋鋼總庫存434.73萬噸（其中社會(huì)庫存278.74萬噸，鋼廠庫存155.99萬噸），周環(huán)比上漲1.8%，月度環(huán)比上漲4.6%，較去年同期下滑29.2%。本周鋼廠盈利面下降。本周247家鋼廠盈利面為64.94%，較上周下降-9.5pct。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分圖17：螺紋鋼產(chǎn)量圖18：247家鋼廠盈利面本周鐵礦石期貨價(jià)格周環(huán)比上漲。截至10月25日，鐵礦石主力合約期貨收盤現(xiàn)價(jià)方面，截至10月25日，進(jìn)口礦（61.5%PB粉礦-青島港）報(bào)價(jià)758元/濕噸，周環(huán)比增加0.7%。圖19：鐵礦石期貨價(jià)格（元/噸）/濕噸）截至10月18日當(dāng)周，澳洲、巴西總發(fā)運(yùn)量2246.3萬噸，周環(huán)比下降0.6%；全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2887.3萬噸，環(huán)比下降4.4%，非主流鐵礦發(fā)運(yùn)量增加。本周中國(guó)45港到港總量2383.7萬噸，環(huán)比下降19.2%；庫存方面，截至10月25日當(dāng)周，中國(guó)45港口鐵礦庫存15341.68萬噸，環(huán)比上漲0.3%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分圖21：四大礦山鐵礦發(fā)運(yùn)量圖23：中國(guó)45港口鐵礦庫存圖24：中國(guó)45港口鐵礦日均疏港量需求方面，本周中國(guó)45港口日均疏港量323.34萬噸，周環(huán)比減少0.8%。鋼廠開工方面，本周全國(guó)247家高爐開工率為82.14%，周環(huán)比提高0.5pct；247家高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為88.48%，周環(huán)比提高0.5pct。圖25：本周全國(guó)247家高爐開工率圖26：全國(guó)日均鐵水產(chǎn)量(247家)本周鐵礦石基本面供弱需強(qiáng)。本期鐵礦石到港量減量較為明顯，而需求端鋼廠高爐延續(xù)復(fù)產(chǎn)趨勢(shì)，日均鐵水產(chǎn)量周環(huán)比小幅增加1.3萬噸；庫存方面，盡管港口日均疏港量維持高位，中國(guó)45港鐵礦石庫存繼續(xù)累庫，整體庫存絕對(duì)值水平處于過去6年同期的高點(diǎn)。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分價(jià)格方面，本周鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)。周一LPR下降25個(gè)基點(diǎn)，情緒轉(zhuǎn)好下價(jià)格上漲。隨著工地項(xiàng)目資金到位延續(xù)此前緩慢回升的節(jié)奏，同時(shí)鐵礦高庫存的壓力仍存，鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行。周尾，存量房貸利率下調(diào)落地和重要會(huì)議預(yù)期（十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議）提振市場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)信心，價(jià)格反彈。短期鐵水產(chǎn)量或延續(xù)緩增趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行。本周銅價(jià)周環(huán)比下降。截至10月25日，陰極銅主力合約期貨收盤價(jià)為76390元/噸，周環(huán)比下降0.8%；LME3個(gè)月銅收盤價(jià)為9563.5美元/噸，周環(huán)比下降0.6%，月度環(huán)比下降4.1%，較去年同期上漲18.2%。圖27：陰極銅期貨收盤價(jià)圖28：LME3個(gè)月銅期貨收盤價(jià)圖29：全國(guó)銅庫存（含保稅區(qū)）圖30：美國(guó)十年期通脹預(yù)期注：美國(guó)十年期通脹預(yù)期等于10年期名義利率扣減十年期庫存方面，截至10月25日本周國(guó)內(nèi)銅庫存5.85萬噸，周環(huán)比下降12.07%，月度環(huán)比上漲8.39%，較去年同期上漲1490.38%；LME總庫存為27.68萬噸，周環(huán)比下降2.61%，月度環(huán)比下降8.51%，較去年同期上漲53.25%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分美元/噸。圖31：本周LME銅庫去庫，LME銅現(xiàn)貨貼水走強(qiáng)本周國(guó)內(nèi)各主流市場(chǎng)8mm精銅桿加工費(fèi)較上周上漲，廣東8mm、2.6mm精銅桿加工費(fèi)周環(huán)比上漲24.0%、10.9%。本周銅價(jià)高位震蕩下滑，整體下游訂單未見明顯發(fā)力。精銅桿訂單表現(xiàn)平淡且補(bǔ)庫情緒下滑，市場(chǎng)態(tài)度謹(jǐn)慎，觀望為主。再生銅方面，當(dāng)前精廢銅桿價(jià)差優(yōu)勢(shì)不明顯，市場(chǎng)缺乏補(bǔ)庫動(dòng)力。圖32：COMEX銅機(jī)構(gòu)凈多頭持倉(cāng)數(shù)量及占比圖33：廣東市場(chǎng)無氧銅桿加工費(fèi)（元/噸）美元/噸，周環(huán)比上漲2.2%，月度環(huán)比上漲1.4%，較去年同期上漲20.0%。截至10月25日，滬鋁主力收盤價(jià)為20760元/噸，周環(huán)比增長(zhǎng)0.6%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分圖34：SHFE鋁價(jià)格走勢(shì)圖35：LME鋁價(jià)格走勢(shì)圖36：現(xiàn)貨鋁價(jià)格走勢(shì)本周現(xiàn)貨鋁價(jià)略漲，截至10月25日，鋁現(xiàn)貨價(jià)為20790元/噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，月度環(huán)比上漲2.3%，較去年同期上漲10.2%。圖38：主要市場(chǎng)電解鋁出庫量圖39：主要市場(chǎng)電解鋁庫存本周電解鋁供應(yīng)環(huán)比持平。本周電解鋁產(chǎn)能維持高位，截至10月24日，電解鋁周產(chǎn)量83.32萬噸，周環(huán)比增長(zhǎng)0.1萬噸。庫存方面，本周鋁錠社會(huì)庫存持續(xù)去庫，目前主要市場(chǎng)庫存在61.8萬噸，較上周下跌3.7%；LME鋁庫存為74.87萬噸，周環(huán)比下跌1.5%；SHFE庫存為23.3萬噸，較上周增長(zhǎng)0.03%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分圖40：SHFE鋁庫存本周玻璃期貨價(jià)格周環(huán)比上漲。截至10月25日，玻璃主力合約期貨收盤價(jià)為1349元/噸，周環(huán)比上漲9.7%，月度環(huán)比上漲11.9%，較去年同期下降17.2%。圖42：玻璃主力合約期貨價(jià)格圖43：平板玻璃現(xiàn)貨價(jià)格圖44：玻璃現(xiàn)期價(jià)差圖45：玻璃1-5月價(jià)差本周玻璃基差走弱，1-5月差收窄。價(jià)差方面，玻璃基差有所走弱，由10月18日的-35元/噸降至10月25日-151元/噸。玻璃1-5月差由10月18日的-167元/噸變化至10月25日-147元/噸。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分20供應(yīng)方面，截至10月25日玻璃在產(chǎn)生產(chǎn)線為234條，較上周增加1條；玻璃開工率為78.52%，周度增加0.3pct。但產(chǎn)能利用率為80.5%，較上周小幅下滑0.04pct。圖46：浮法玻璃在產(chǎn)生產(chǎn)線條數(shù)圖47：浮法玻璃開工率截至10月25日，玻璃企業(yè)庫存5694.1萬重箱，周環(huán)比減少1.5%，月度環(huán)比減少21.9%，較去年同期增加40.0%。圖48：浮法玻璃企業(yè)庫存本周純堿期價(jià)周環(huán)比上升。截至10月25日，純堿主力合約期貨收盤價(jià)為1518元/噸，周環(huán)比上漲4.7%，月度環(huán)比下降3.9%，較去年同期下滑10.1%。現(xiàn)價(jià)方面，截至10月25日，全國(guó)輕堿現(xiàn)貨主流價(jià)格為1535.71元/噸，周環(huán)比下降0.9%，月度環(huán)比上漲1.9%，較去年同期下滑35.8%。全國(guó)重堿現(xiàn)貨主流價(jià)格為1606.25元/噸，周環(huán)比下降1.2%，月度環(huán)比上漲2.4%，較去年同期下滑37.9%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分21圖49：純堿期貨收盤價(jià)圖50：輕、重純堿現(xiàn)價(jià)走勢(shì)本周純堿開工率有所上漲。本周純堿開工率為87.0%，周環(huán)比略降0.4pct。周產(chǎn)本周純堿出貨量為67.72萬噸，周環(huán)比上漲3.0%，月度環(huán)比上漲15.0%，較去年同期上漲10.4%。輕堿出貨29.67萬噸，周環(huán)比減少3.9%；重堿出貨38.05萬噸，周環(huán)比增加9.2%。庫存方面，本周純堿庫存165.03萬噸，周環(huán)比上漲3.1%，月度環(huán)比上漲11.4%，較去年同期上漲263.7%。圖54：輕重堿出貨量證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分22本周氨堿法純堿利潤(rùn)為-116.5元/噸，周環(huán)比降低3.3%，月度環(huán)比上漲17.8%；聯(lián)堿法純堿利潤(rùn)-87.9元/噸，周環(huán)比增長(zhǎng)36.5%，月度環(huán)比下降7.9%。圖55：純堿理論利潤(rùn)（按生產(chǎn)工藝分類）本周煉焦煤期價(jià)格上漲。截至10月25日，焦煤主力合約期貨最新報(bào)價(jià)收盤價(jià)為1355元/噸，周環(huán)比上漲0.3%，月度環(huán)比下降3.4%，較去年同期下滑25.6%。本周焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下降。現(xiàn)價(jià)方面，截至10月25日，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)煉焦煤平均價(jià)為1513元/噸，周環(huán)比下降1.8%，月度環(huán)比上漲4.6%，較去年同期減少18.3%。圖56：焦煤期貨價(jià)格（元/噸）圖57：煉焦煤現(xiàn)價(jià)（元/噸）庫存方面，國(guó)內(nèi)247家樣本鋼廠煉焦煤庫存為737.53萬噸，周環(huán)比上漲0.3%，月度環(huán)比上漲1.8%，較去年同期減少0.0%。國(guó)內(nèi)230家獨(dú)立焦化廠煉焦煤庫存為759.37萬噸，周環(huán)比下降4.8%，月度環(huán)比下降1.2%，較去年同期下滑4.5%；煉焦煤平均可用天數(shù)為10.7天，周環(huán)比下降4.5%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分23圖58：國(guó)內(nèi)247家樣本鋼廠煉焦煤庫存圖59：國(guó)內(nèi)230家獨(dú)立焦化廠煉焦煤總庫存圖60：國(guó)內(nèi)230家獨(dú)立焦化廠煉焦煤平均可用天數(shù)圖61：煤炭進(jìn)口量處于高位本周焦炭?jī)r(jià)格上漲。截至10月25日，焦炭主力合約期貨最新報(bào)價(jià)收盤價(jià)為19元/噸，周環(huán)比上漲0.1%，月度環(huán)比下降3.2%，較去年同期下滑19.2%。圖62：動(dòng)力煤終端日耗圖63：焦炭期貨價(jià)格走勢(shì)本周焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下降。現(xiàn)價(jià)方面，10月25日山西一級(jí)冶金焦主流價(jià)為1850元/噸，周環(huán)比下降2.6%，月度環(huán)比上漲8.8%，較去年同期下滑19.6%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分24圖65：中國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量圖66：國(guó)內(nèi)247家樣本鋼廠焦炭庫存圖67：國(guó)內(nèi)247家樣本鋼廠焦炭平均可用天數(shù)庫存方面，國(guó)內(nèi)247家樣本鋼廠焦炭庫存為568.08萬噸，周環(huán)比上漲0.9%，月度環(huán)比上漲1.3%，較去年同期上漲1.5%；煉焦煤平均可用天數(shù)為10.85天，周環(huán)比增加0.6%。本周國(guó)際油價(jià)上漲。截至10月25日，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)為76.05美元/桶，較上周上漲3.0美元/桶（4.1%)，月度環(huán)比上漲5.7%，較去年同期下滑15.9%。WIT原油期貨結(jié)算價(jià)為71.78美元/桶，較上周上漲2.56美元/桶（3.7%)，月度環(huán)比上漲5.3%，較去年同期減少16.1%。原油價(jià)差方面，截至10月25日，布倫特期現(xiàn)價(jià)差為-0.02美元/桶，較上周擴(kuò)大0.31美元/桶；布倫特-迪拜現(xiàn)貨價(jià)差為2.34美元/桶，較上周擴(kuò)大3.97美元/桶；ESPO-布倫特現(xiàn)貨價(jià)差為-5.86美元/桶，較上周擴(kuò)大2.92美元/桶。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分25圖68：布倫特原油期現(xiàn)價(jià)走勢(shì)圖69：布倫特-迪拜現(xiàn)貨價(jià)差圖70：ESPO-布倫特現(xiàn)貨價(jià)差圖71：全球商業(yè)航班（7dma）需求方面，美國(guó)成品油表觀消費(fèi)強(qiáng)于2023年同期。本周全球商業(yè)航班數(shù)高位運(yùn)行，7天移動(dòng)平均全球商業(yè)航班數(shù)量為13.38萬班，航班數(shù)量較上周上升1.1%，高于近五年同期。圖72：美國(guó)丙烷/丙烯表觀消費(fèi)量圖73：美國(guó)航煤表觀消費(fèi)量請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分26圖74：美國(guó)餾分燃料油表觀消費(fèi)量圖75：美國(guó)車用汽油表觀消費(fèi)量圖76：美國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫存圖77：美國(guó)原油和石油制品庫存（包括戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備）截至10月18日美國(guó)原油和石油制品庫存（包括戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備）為16.43億桶，周環(huán)比上漲0.4%，月度環(huán)比下降0.4%，較去年同期上漲1.6%；戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備周環(huán)比上漲0.76百萬桶。4、重要新聞l2024.10.21美聯(lián)儲(chǔ)11月降25個(gè)BP的概率為99.3%（同花順財(cái)經(jīng)，金融界）CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)到11月降25個(gè)基點(diǎn)的概率為99.3%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0.7%，維持當(dāng)前利率不變的概率為0%。到12月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為24%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為75.5%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為0.5%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分27l2024.10.21下降25個(gè)基點(diǎn)，LPR迎來年內(nèi)第三次調(diào)整（新華社）10月21日，新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）出爐，1年期和5年期以上LPR雙雙下降25個(gè)基點(diǎn)，1年期LPR降至3.1%，5年期以上LPR降至3.6%，這是LPR年內(nèi)第三次調(diào)整。l2024.10.22500互換便利首次操作落地（證券時(shí)報(bào)）10月21日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，為更好發(fā)揮證券基金機(jī)構(gòu)穩(wěn)市作用，人民銀行開展了證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利首次操作。本次操作金額500億元，采用費(fèi)率招標(biāo)方式，20家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)，最高投標(biāo)費(fèi)率50bp，最低投標(biāo)費(fèi)率10bp，中標(biāo)費(fèi)率為20bp。l2024.10.22卡什卡利：未來幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)“適度”下調(diào)利率（同花順財(cái)經(jīng)，智通財(cái)經(jīng)）明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利近日在一場(chǎng)市政廳會(huì)議上再次強(qiáng)調(diào)，未來幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)“適度”下調(diào)利率，但警告稱，如果就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)顯著疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)重新審視其降息的步伐?？ㄊ部ɡ硎荆壳暗睦收咭呀?jīng)開始對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生顯著的緊縮作用，他形容這就像在為經(jīng)濟(jì)踩剎車。如果未來勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)預(yù)期之外的疲軟，他將考慮加快降息的速度，以緩解經(jīng)濟(jì)壓力。l2024.10.23歐洲央行管委Knot：對(duì)通脹率在2025年達(dá)到2%非常有信心歐洲央行管委Knot表示，對(duì)通脹率在2025年達(dá)到2%非常有信心。若要進(jìn)行更大幅度的降息，需要出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)惡化。消費(fèi)者復(fù)蘇需要更長(zhǎng)的時(shí)間。薪資增幅最大的放緩還在前面。l2024.10.24英國(guó)10月制造業(yè)PMI初值50.3，低于預(yù)期（同花順財(cái)經(jīng)，金融界）預(yù)期52.4，前值52.4；綜合PMI初值51.7，預(yù)期52.6，前值52.6。l2024.10.24工信部：抓緊制定出臺(tái)金融支持新型工業(yè)化政策已聯(lián)合150多家頭部金融機(jī)構(gòu)，為260個(gè)項(xiàng)目搭建路演對(duì)接平臺(tái)（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）10月23日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，工業(yè)和信息化部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹今年前三季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況。總的看，前三季度工業(yè)和信息化經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率接近四成。下一步，工信部將聚焦加快推進(jìn)新型工業(yè)化這一關(guān)鍵任務(wù)，在穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)需求、增動(dòng)能等方面下更大功夫，并將抓緊制定出臺(tái)金融支持新型工業(yè)化的政策文件。l2024.10.24美國(guó)商務(wù)部考慮撤銷部分中國(guó)光伏產(chǎn)品雙反關(guān)稅（中國(guó)能源網(wǎng)）證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分2810月21日，美國(guó)聯(lián)邦公報(bào)公布—?jiǎng)t通知，美國(guó)商務(wù)部正在啟動(dòng)變更情況審查(CCRs)，考慮部分撤銷中國(guó)晶體硅光伏電池的反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅(AD/CVD)，并邀請(qǐng)相關(guān)各方發(fā)表意見。主要產(chǎn)品為某些小型、低瓦數(shù)、離網(wǎng)晶硅光伏(CSPV)電池(無論是否組裝成組件)，具體包括晶體硅光伏電池、組件、層壓板和面板，以及建筑一體化材料等。l2024.10.24工信部：將聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池、新能源汽車等重點(diǎn)產(chǎn)品加快研制批碳足跡核算標(biāo)準(zhǔn)（證券時(shí)報(bào)）10月23日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹2024年前三季度業(yè)和信息化發(fā)展情況。工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局局長(zhǎng)陶青表示，下一步，將著眼健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制，制定出臺(tái)《制造業(yè)綠色低碳發(fā)展行動(dòng)方案》，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。加快推進(jìn)工業(yè)產(chǎn)品碳足跡核算標(biāo)準(zhǔn)制定。聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池、新能源汽車等重點(diǎn)產(chǎn)品，加快研制批碳足跡核算標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)工業(yè)企業(yè)降低產(chǎn)品全生命周期碳排放，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)。期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2024年10月10日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別上漲140元和135元。l2024.10.24美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI初值為47.8，高于預(yù)期（同花順7×24快訊）美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI初值為47.8，預(yù)期為47.5，前值為47.3。10月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為55.3，預(yù)期為55，初值為54.3，預(yù)期53.8，前值54。l2024.10.24歐元區(qū)10月PMI繼續(xù)疲軟（新華財(cái)經(jīng)）在德國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)好轉(zhuǎn)的情況下，10月歐元區(qū)采購(gòu)經(jīng)理人綜合指數(shù)仍未明顯回升。標(biāo)普全球及漢堡銀行周四公布的數(shù)據(jù)顯示，10月，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI初值（51.2）繼續(xù)下降，不及上月水平和市場(chǎng)調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)期中值（51.6）。雖然當(dāng)月制造業(yè)PMI指數(shù)有一定程度的反彈，但仍未能將歐元區(qū)綜合PMI推升到50榮枯線上。l2024.10.25美國(guó)30年期抵押貸款平均利率創(chuàng)近三個(gè)月新高（新浪財(cái)經(jīng)，界面新聞）房地美當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月24日發(fā)布數(shù)據(jù)，美國(guó)抵押貸款平均利率本周再次上升，從上周的6.44%升至6.54%，達(dá)到近三個(gè)月來的最高水平，不過較一年前有所下降，當(dāng)時(shí)該利率攀升至7.79%，為23年來的最高水平。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分29l2024.10.21第三輪第三批中央生態(tài)環(huán)保督察全部進(jìn)駐（新華社）生態(tài)環(huán)境部21日發(fā)布消息，第三輪第三批8個(gè)中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組全部實(shí)現(xiàn)督察進(jìn)駐。督察組于近日陸續(xù)進(jìn)駐江蘇、安徽、四川、貴州4個(gè)省，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)有限公司、中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司、中國(guó)中化控股有限責(zé)任公司、中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)有限公司4家中央企業(yè)開展督察。l2024.10.22中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15930.11萬噸較上周一增加41.51萬噸（Mysteel）10月22日Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15930.11萬噸，較上周一增加41.51萬噸；45港庫存總量15258.11萬噸，環(huán)比增加79.51萬噸。具體區(qū)域來看，本期除華南區(qū)域港庫有所下滑外，其余四個(gè)地區(qū)港口進(jìn)口礦庫存較上周一均有不同程度的累庫，其中沿江區(qū)域增量相對(duì)較多。l2024.10.22中鋼協(xié)9月份重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)環(huán)保情況（新浪財(cái)經(jīng)，蘭格鋼鐵網(wǎng)）2024年1-9月，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)用水量735.17億立方米，同比增加10.10億立方米，同比增長(zhǎng)1.39%。其中：取水量較上年同期減少3821.12萬立方米，同比下降2.95%；重復(fù)利用量較上年同期增加10.48億立方米，同比增長(zhǎng)1.47%。重復(fù)利用率98.29%，同比提高0.08個(gè)百分點(diǎn)；噸鋼取水量2.32立方米/噸，同比下降0.56%。財(cái)經(jīng)，國(guó)際金融報(bào)）美國(guó)至10月18日當(dāng)周EIA原油庫存增加547.4萬桶，預(yù)期增加27萬桶，前值減少219.1萬桶。l2024.10.23唐山啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)（新浪財(cái)經(jīng)）根據(jù)省生態(tài)環(huán)境應(yīng)急與重污染天氣預(yù)警中心與中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)總站、省氣象災(zāi)害防御和環(huán)境氣象中心聯(lián)合會(huì)商，從10月22日起，我市擴(kuò)散條件轉(zhuǎn)差，污染持續(xù)累積，將出現(xiàn)中度及以上污染過程。經(jīng)研究決定，在確保安全的前提下，自2024年10月23日8時(shí)起全市啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，具體解除時(shí)間另行通知。l2024.10.23寧夏煤炭總產(chǎn)能突破1.4億噸（中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）寧夏回族自治區(qū)自然資源廳消息，截至目前，今年以來，寧夏煤炭資源增產(chǎn)出讓也在穩(wěn)步推進(jìn)。寧夏自然資源廳積極推動(dòng)新設(shè)煤礦開工、探礦權(quán)應(yīng)轉(zhuǎn)盡轉(zhuǎn)，實(shí)行快報(bào)快批，已為銀洞溝、韋四、南灣、馬兒莊一井、馬兒莊二井煤礦頒發(fā)采礦許可證，指導(dǎo)韋三、賀家瑤和曹家灣煤礦完善探轉(zhuǎn)采手續(xù)并為其頒發(fā)采礦權(quán)許可證，累計(jì)新增煤炭產(chǎn)能1410萬噸/年，全區(qū)煤炭總產(chǎn)能突破1.4億噸。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分30l2024.10.24六部門：符合要求的再生銅鋁原料不屬于固體廢物可自由進(jìn)口（上海有色網(wǎng)，中華人民共和國(guó)生態(tài)環(huán)境部）生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署等六部門發(fā)布關(guān)于規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項(xiàng)的公告。符合附表要求的再生銅鋁原料不屬于固體廢物，可自由進(jìn)口。附表中不同種類的再