湖南中和制藥有限公司提高償債能力方案設計

湖南商務職業(yè)技術學院畢業(yè)設計目錄231601湖南中和制藥有限公司簡介 湖南中和制藥有限公司提高償債能力方案設計1湖南中和制藥有限公司簡介湖南中和制藥有限公司于1992年5月3日注冊成立，公司注冊資本3000萬元，注冊地址為長沙市工商行政管理局高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)分局，公司地址為長沙高新開發(fā)區(qū)桐梓坡西路186號，所屬行業(yè)為醫(yī)藥制造業(yè)，公司主營業(yè)務為生產(chǎn)、銷售（僅限自產(chǎn)品）片劑、顆粒劑（含青霉素類、頭孢菌素類）、硬膠囊劑（含青霉素類、頭孢菌素類）、軟膠囊劑、口服乳劑（含抗腫瘤類）、口服溶液劑、糖漿劑、合劑、散劑（含中藥提取）。截至2018年6月30日，公司累計申請專利3850項，授權1285項。目前中和6S中心已遍布全國主要中大城市，在全球擁有近20多家銷售分公司，100多個服務中心，近百名技術服務工程師。中和的董事長葉濤是主要創(chuàng)始人。2湖南中和制藥有限公司償債能力分析2.1湖南中和制藥有限公司短期償債能力分析2.1.1流動比率分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債表2-1湖南中和制藥有限公司流動比率(單位：元)項目2018年2019年2020年流動資產(chǎn)488,022,746,20.08713,555,722,01.64930,607,940,86.92流動負債641,296,914,72.36837,043,817,30.40113,938,625,049.00營運資金153,274,168,52.28123,419,146,04.40208,847,258,86.44流動比率0.760.850.82根據(jù)該公司的流動比率來看2018年的流動比率偏低，但是經(jīng)過公司一年的努力，流動比率有所上升。但是比較流動資產(chǎn)和流動負債之間，流動負債大于流動資產(chǎn)，這種情況很可能會出現(xiàn)資不抵債的問題，在發(fā)展過程中，流動資產(chǎn)無法償還相關債務，從而影響公司的正常發(fā)展，要想改變這種局面在實際中要采取更為有效的措施。2.1.2速動比率分析速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債表2-2湖南中和制藥有限公司速動比率（單位：元）項目2018年2019年2020年流動資產(chǎn)488,022,746,20.08713,555,722,01.64930,607,940,86.92存貨164,168,149,01.16249,734,160,31.92275,659,075,91.28應收賬款639,159,488,1.72726,725,027,5.44843,249,249,2.28速動資產(chǎn)259,869,699,12.84391,080,109,69.92570,554,990,79.00流動負債641,296,914,72.36837,043,817,30.40113,945,519,973.36速動比率0.510.550.57在速動比率方面逐年呈現(xiàn)遞增的狀態(tài)，從存貨和應收賬款可以看出企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營在逐漸擴大，這一趨勢在發(fā)展中是比較好的狀態(tài)，說明企業(yè)的銷售量有所提高，但是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，應收賬款的增加可能會導致能否收回的幾率增加。所以在發(fā)展過程中需要進一步完善，這樣才能構建一個持續(xù)有效的資產(chǎn)應對分析，以此實現(xiàn)快速發(fā)展的目的。2.1.3現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債表2-3湖南中和制藥有限公司現(xiàn)金比率（單位：元）項目2018年2019年2020年流動資產(chǎn)488,022,746,20.08713,555,722,01.64930,607,940,86.92貨幣資金546,078,009,3.12731,551,474,5.96124,660,232,42.88流動負債641,296,914,72.36837,043,817,30.40113,945,519,973.36速動比率0.510.550.57現(xiàn)金比率13.4112.7611.28由表2-3可知該比率在逐漸的下降，但現(xiàn)金比率在20%以上比較好。本公司的貨幣資金雖然在逐年的增長，但是流動負債也在急劇的增加，這樣導致以現(xiàn)金償還債務的能力較弱，但是貨幣資金增加的幅度比流動負債的幅度要大，所以一定的負債對企業(yè)還是有一定的好處，但是在以后的發(fā)展中，企業(yè)要注意負債的額度，采取有效的方式使每一筆負債都要有較好的收益。2.2湖南中和制藥有限公司長期償債能力分析2.2.1資產(chǎn)負債率分析資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%表2-4湖南中和制藥有限公司資產(chǎn)負債率（單位：元）項目2018年2019年2020年資產(chǎn)總額163,451,076,878.16187,093,772,508.60244,514,702,578.68負債總額781,746,523,93.68953,430,140,50.08122,708,968,834.92股東總額852,764,244,84.48917,507,584,58.52121,805,733,743.76資產(chǎn)負債率47.83%50.96%50.18%由表2-4可知，湖南中和制藥有限公司的資產(chǎn)負債2018年比較低，2019相對比較平穩(wěn)，一般來說，保持在50%左右較為合理，但2020年的資產(chǎn)負債開始走高，所以該公司的資產(chǎn)負債率對于投資者來、債權人來說整體是比較好的，公司的期償債能力還是不錯的，但有走高的風險，這需要企業(yè)慎重對待。2.2.2產(chǎn)權比率分析產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額表2-5湖南中和制藥有限公司產(chǎn)權比率（單位：元）項目2018年2019年2020年負債總額781,746,523,93.68953,430,140,50.08122,708,968,834.92所有者權益總額941,846,667,57.60103,630,713,130.80130,541,602,907.88產(chǎn)權比率0.830.920.94從表2-5中可以看出，產(chǎn)權指標呈現(xiàn)上升趨勢，產(chǎn)權比率越接近1，說明企業(yè)的償債能力越強。湖南中和制藥有限公司的產(chǎn)權比率接近1，而且比較穩(wěn)定，所以湖南中和制藥有限公司的償債能力結構還是比較穩(wěn)健的。這對債權人的保障程度也比較高，承擔的風險也比較小，自有資金的償債風險的承受能力也比較好。2.2.3利息保障倍數(shù)分析利息保障倍數(shù)是公司息稅前利潤與債務利息的比值，反映了公司獲利能力對債務所產(chǎn)生的利息的償付保障程度，是衡量企業(yè)償付負債利息能力的指標。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用表2-6湖南中和制藥有限公司利息保障倍數(shù)項目202020192018息稅前利潤2,331,742,892.622,200,158,255.241,769,866,553.93利息費用408361277.2518905248.9252477397.1利息保障倍數(shù)5.714.247.01有表2-6可知，該公司的利息報賬倍數(shù)自2018開始有所下降，尤其是到2019年是處于較低的水平，到2020年略有上升，總體上來看公司的償付借款利息的能力是比較強的。3湖南中和制藥有限公司償債能力存在的問題3.1資產(chǎn)流動率偏低從流動比率和速動比率指標可以看出湖南中和制藥有限公司現(xiàn)有的償債能力較高，并且其償債能力每年都在逐步提升，但是在提升的同時也要注重資產(chǎn)的盈利能力。公司要不斷的優(yōu)化資產(chǎn)，調整資產(chǎn)結構，逐步推進公司戰(zhàn)略轉型。從根本上講，該公司拖累資產(chǎn)周轉能力的還是資產(chǎn)本身的原因，資產(chǎn)結構的優(yōu)化力度必須加強。企業(yè)的流動資金占比較高，近些年持續(xù)擴大公司的項目戰(zhàn)略版圖，戰(zhàn)線拉的很長，導致現(xiàn)金的投入持續(xù)加大，公司的現(xiàn)金流動率較低。圖3-1湖南中和制藥有限公司償債能力指標3.2長期償債能力較弱權益資本是公司所擁有的凈資產(chǎn)，是股東承擔民事責任的限度，更是借款的基礎。權益資本越多，債權人的資金越有保障，在資金市場上，能否借入資金以及借入多少資金，取決于公司的權益本實力。湖南中和制藥有限公司2020年的產(chǎn)權比率較高，說明股東權益對負債的承受能力較弱，而湖南中和制藥有限公司的股東權益比率比較低，作為借入資金的擔保較弱，因此公司長期償債能力不強。3.3資產(chǎn)負債率偏高湖南中和制藥有限公司過去幾年的資產(chǎn)負債率尚處于較為適合的范圍，基本是可控的，但是隨著國家加強對房地產(chǎn)行業(yè)的調控，房地場行業(yè)開始步入低速發(fā)展時期，公司的在快速發(fā)展時期并不明顯的資產(chǎn)負債率開始凸顯，這從2020年可以看得出來，如果不通過科學方式進行處理，從目前湖南中和制藥有限公司的發(fā)展來看，這一趨勢會越加明顯，要慎重擴大公司的各類項目建設，防止負債率過高，導致公司短期償債壓力過大。圖3-2湖南中和制藥有限公司資產(chǎn)負債率4湖南中和制藥有限公司提高償債能力方案設計為了實現(xiàn)公司償債能力的提升，以湖南中和制藥有限公司為例，分析了在實際中存在的一些問題與不足，從而影響了企業(yè)的經(jīng)營效益。所以，在實際中采用改進的對策是很重要的。本文對湖南中和制藥有限公司的長短期償債能力進行了分析，根據(jù)長短期償債能力指標對公司的償債能力狀況進行了研究，基于此本文從以下幾個方面提出了改善公司償債能力的優(yōu)化措施。4.1提高經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對于公司現(xiàn)金比率和速動比率的改進，①公司應該對應收賬款的管理做出適當加強，尤其對于賒銷產(chǎn)品，一定要認真計算收賬的成本，及時了解客戶的信用狀況和應收賬款的收回情況，盡量不出現(xiàn)應收賬款轉壞賬準備的情況。財務部門負責應收款項的財務人員應該及時的登記客戶的往來賬款（至少每月一次）。與客戶經(jīng)常保持聯(lián)系，定期向客戶發(fā)送往來賬款確認單。②還可以對公司的產(chǎn)品進行廣告宣傳，消費者只有認識了產(chǎn)品，才會有購買的欲望，廣告宣傳分為線上宣傳和線下宣傳。公司的線上宣傳可以在瀏覽量較高的網(wǎng)絡平臺進行廣告宣傳，或者在一些直播平臺進行宣傳，使得更多的人認識、熟悉公司的產(chǎn)品，從而增加銷售量。公司線下宣傳可以通過廣告投放形式進行宣傳，比如公交車上、機場高鐵內、LED廣告大屏等等③公司還可以實行現(xiàn)金折扣和商業(yè)折扣的辦法吸引顧客，讓公司的流動資產(chǎn)增加，提高公司的短期償債能力里。湖南中和制藥有限公司改進短期償債能力的簡易圖如下圖4-1改進短期償債能力的簡易圖基于湖南中和制藥有限公司短期償債能力的分析，公司的各項指標波動都比較大，尤其是流動比率，所以以下是對湖南中和制藥有限公司流動比率的優(yōu)化方案設計：圖4-2提高流動比率指標方法圖流動比率：主要通過增加公司的流動資產(chǎn)和減少流動負債來提高指標。4.2加強應收賬款管理作為知名的建筑企業(yè)，在激烈的市場競爭中，湖南中和制藥有限公司還要做好應收賬款管理，目前公司的應收賬款管理制度還存在的較大的缺位，實際上企業(yè)近年來發(fā)展態(tài)勢喜人，要朝著更高的發(fā)展目標邁進需要科學完善的管理制度作為保障。科學有效的應收賬款管理機制是現(xiàn)代化企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的基礎。湖南中和制藥有限公司構建全面的應收賬款管理機制是前提，為此要明確相關責任和指責崗位，要狠抓落實和長效，要做好應收賬款賬目管理，做好應收賬的獎懲措施。銷售部門對客戶信用進行管理，核對應收賬款計劃表，落實監(jiān)督完成計劃；公司高層領導需嚴格核實賒銷款項，批準信用額度，回款時間等，健全內部激勵機制。每一個部門負責銷售與回款的工作人員必須各司其職，嚴格按照要求審批，嚴禁越權。圖4-3湖南中和制藥有限公司提高應收賬款周轉率的方法示意圖湖南中和制藥有限公司就從內部通過對客戶進行信用評級這一方案來說，可以將客戶分為A,B,C三個等級。等級A的客戶為實力雄厚規(guī)模大且在與本企業(yè)以往的交易中沒有拖欠款的歷史，A級客戶公司可以與之大膽交易；B級客戶為暫時性的資金周轉問題才會導致的拖延付款，公司可以與其長期交易，但有一個信用額度的限制即建議最多不超過20元。C及用戶為一些新客戶或者是老客戶但償付情況不穩(wěn)定的企業(yè)，應該尋求一些擔保條件，同時信用額度不超過10元。對于新客戶，如果合作順利按時付款可在半年內將其劃為B級客戶。就外部對客戶實行現(xiàn)金折扣的方案而言，可以采取2/10；1/20；0.5/30；N/30的現(xiàn)金折扣條件，以促成客戶提高付款的積極性，從而提高資產(chǎn)的流動性增強湖南中和股份有限公公司的償債能力。4.3控制企業(yè)負債比例在實際的發(fā)展過程中，長期資產(chǎn)占用資金的時間較為長久，這樣導致資金回籠速度過慢，如果在實際中不加以嚴格的控制，會導致企業(yè)的運營成本增加，從而導致資產(chǎn)負債能力產(chǎn)生一種不良的影響。醫(yī)藥行業(yè)是是典型的輕負債行業(yè)，根據(jù)對云南白藥、東阿阿膠、康美等大型醫(yī)藥企業(yè)近幾年年報公布的財務數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這些醫(yī)藥企業(yè)的資產(chǎn)負債率都控制在了30%以內，并對同行業(yè)的醫(yī)藥企業(yè)資產(chǎn)負債率的統(tǒng)計，醫(yī)藥企業(yè)的資產(chǎn)負債率也不宜高于40%，為此，湖南中和制藥有限公司為了確保負債能夠在一定的范圍內有實現(xiàn)價值，這部分的額度建議最好控制在40%以下，以不超過1/3為最佳，最高不要超過50%，若超過這一指標說明企業(yè)的發(fā)展資產(chǎn)被占用的時間過長，對整個公司未來的發(fā)展造成一定的影響。因此在實際中采用有效的方式，嚴格控制其范圍，這樣才會達到資產(chǎn)管理有效性的目的。公司應當重視資產(chǎn)的管理，制定合理的固定資產(chǎn)投資計劃，增加固定資產(chǎn)投資收入；公司應當重視銷售收入的增加，提高公司的流動資產(chǎn)，只有充足的流動資金才能防范公司的短期負債的風險，并且為公司的正常經(jīng)營提供充足的資金保障。詳細見圖10。圖4-4湖南中和制藥有限公司控制公司負債比率4.4制定合理償債計劃作為制藥類公司，湖南中和制藥有限公司公司需要根據(jù)自身的業(yè)務開展情況，合理的制定償債計劃，避免公司的資金鏈斷裂。首先，公司應當對公司短期負債做好到期支付利息的準備，可在短期負債到期前2周就進行支付利息的安排，以防短期負債到期后公司無法如期支付利息。其次，公司做好到期負債的本金兌付安排，確保公司到期資產(chǎn)現(xiàn)金流能夠匹配公司償債需要。第三，公司需要做好債權投資變現(xiàn)或回購作為償債準備的工作。最后，公司要做好本金兌付前的安排工作，在負債到期前一個月，公司應當密切關注匹配資產(chǎn)的到期現(xiàn)金流，并且成立償債工作小組，統(tǒng)籌安排好公司流動性的管理工作，逐步做好到期債務的償還工作，提高公司流動性備付水平，以應對公司債務到期本金的支付需要。5總結本文認為，企業(yè)的償債是多個因素共同作用的結果，企業(yè)要提升適應市場化經(jīng)濟環(huán)境的變化，來全面提升運營的效率。本文以湖南中和制藥有限公司為湖南中和制藥有限公司的償債能力例，對