中國(guó)啤酒行業(yè)消費(fèi)研究報(bào)告-消費(fèi)市場(chǎng)飽和,市場(chǎng)集中度升高

中國(guó)啤酒行業(yè)消費(fèi)趨勢(shì)——消費(fèi)市場(chǎng)飽和，市場(chǎng)集中度升高1、社零整體向好，酒類零售受電商渠道活動(dòng)影響，增速回溫。2024年1-10月，煙酒類商品零售額同比增長(zhǎng)6.12、中國(guó)啤酒市場(chǎng)飽和，年產(chǎn)量逐年下滑。2020年中國(guó)啤酒產(chǎn)量跌至谷底，產(chǎn)量下滑至3,411萬千升3、消費(fèi)場(chǎng)景拓展，情緒消費(fèi)成剛需；啤酒喜好分散，多元口感成趨勢(shì)4、中國(guó)啤酒進(jìn)入高端化下半場(chǎng)5、啤酒市場(chǎng)集中度不斷提升，2023年中國(guó)啤酒行業(yè)的CR6（前五大企業(yè)的市場(chǎng)占有率）達(dá)到了92.66、華潤(rùn)啤酒高端化卓有成效，2024年上半年中檔及以上啤酒銷量占比首次超過50

，次高檔及以上啤酒銷量較去年同期實(shí)現(xiàn)單位數(shù)增長(zhǎng)7、重慶啤酒品牌組合戰(zhàn)略的實(shí)踐：2020年，嘉士伯實(shí)施并完成了與重慶啤酒的重大資產(chǎn)重組。四年間重慶啤酒營(yíng)收從2020年的109.4億元，上升至2023年的148.2億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.6核心觀點(diǎn)目錄啤酒行業(yè)現(xiàn)狀：1

消費(fèi)市場(chǎng)飽和，年產(chǎn)量逐年下滑啤酒行業(yè)消費(fèi)趨勢(shì)：消費(fèi)場(chǎng)景拓展，高端化成未來趨勢(shì)2日化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：國(guó)際品牌與本土品牌競(jìng)爭(zhēng)白熱化3從社會(huì)零售商品品類的表現(xiàn)來看，2024年1月至10月期間，整體社會(huì)零售消費(fèi)品呈上升趨勢(shì)，其中通訊器材類、娛樂用品類、糧油食品類同比增速靠前，增速分別為12.2

、11.5

、9.9

。2024年1-10月，煙酒類商品零售額同比增長(zhǎng)6.1

。煙酒類商品作為傳統(tǒng)消費(fèi)品，具有較為穩(wěn)定的市場(chǎng)需求。特別是在節(jié)假日和慶典期間，煙酒類商品的銷售往往會(huì)有顯著提升。隨著電商平臺(tái)的發(fā)展，酒類商品的線上銷售渠道逐漸成熟，特別是一些限量版和高端產(chǎn)品，通過電商平臺(tái)能夠更好地觸達(dá)目標(biāo)消費(fèi)者。社零整體向好，酒類零售受電商渠道活動(dòng)影響，增速加快12.211.59.96.13.94.31.37.82.91.91.13.0-3.0-1.5-3.0-0.6通訊器材類娛樂用品類糧油食品類煙酒類飲料類中西藥品類石油及制品類家電音像類日用品類家具類服裝鞋帽類化妝品類建筑裝潢類汽車類金銀珠寶類辦公用品類2024年1-10月各類別商品零售同比增速必選類消費(fèi)品可選類消費(fèi)品其他大權(quán)重類受市場(chǎng)飽和和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化影響，中國(guó)啤酒產(chǎn)量持續(xù)下滑。2014-2020年中國(guó)啤酒產(chǎn)量持續(xù)下滑，2014年，中國(guó)啤酒產(chǎn)量達(dá)到近十年頂峰，約為4,936萬千升。隨著市場(chǎng)飽和和消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，2019年中國(guó)啤酒產(chǎn)量已跌至3,765萬千升。2020年受新冠疫情影響，消費(fèi)場(chǎng)景進(jìn)一步減少，尤其是餐飲和娛樂場(chǎng)所的關(guān)閉，對(duì)啤酒消費(fèi)產(chǎn)生了較大影響。2020年中國(guó)啤酒產(chǎn)量跌至谷底，產(chǎn)量下滑至3,411萬千升。2021-2023年：啤酒產(chǎn)量逐步恢復(fù)。2021年，產(chǎn)量回升至4100萬千升。2022年，進(jìn)一步增長(zhǎng)至4200萬千升1。2023年，啤酒產(chǎn)量達(dá)到3555.5萬千升，同比增長(zhǎng)0.3

。中國(guó)啤酒市場(chǎng)飽和，年產(chǎn)量逐年下滑4,936.3數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，勤策消費(fèi)研究院4,715.64,506.44,401.53,800.83,765.33,411.13,562.43,568.73,555.52014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2014-2023年中國(guó)啤酒產(chǎn)量單位：萬千升2024年1-10月中國(guó)啤酒產(chǎn)量累計(jì)達(dá)2,536萬千升，同比下降6.1

。2024年，啤酒行業(yè)整體需求承壓，餐飲消費(fèi)和天氣因素對(duì)啤酒消費(fèi)產(chǎn)生了較大影響。2024年第三季度，啤酒產(chǎn)量同比下降4.4

，與2024年第二季度的下滑幅度相當(dāng)。其中6月、7月啤酒產(chǎn)量達(dá)358.6萬千升，為2024年啤酒產(chǎn)量最高點(diǎn)。由于啤酒常為低溫或常溫飲用，與即飲場(chǎng)景相關(guān)，第二、三季度由于氣溫較高，為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，而氣溫較低的第一、四季度則為淡季，淡旺季波動(dòng)明顯。2024年啤酒行業(yè)需求承壓，季節(jié)性特征明顯306.9276.4353.5411358.6358.5290.4180.7343.3305.9374.6419.7402.4374.4286.6184.73月4月5月8月9月10月2024年中國(guó)啤酒產(chǎn)量6月2024年數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，勤策消費(fèi)研究院7月2023年單位：萬千升目錄啤酒行業(yè)消費(fèi)趨勢(shì)：2

消費(fèi)場(chǎng)景拓展，高端化成未來趨勢(shì)日化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：國(guó)際品牌與本土品牌競(jìng)爭(zhēng)白熱化3啤酒行業(yè)現(xiàn)狀：消費(fèi)市場(chǎng)飽和，年產(chǎn)量逐年下滑1消費(fèi)場(chǎng)景拓展，情緒消費(fèi)成剛需啤酒的消費(fèi)場(chǎng)景以往集中于聚會(huì)、應(yīng)酬這類傳統(tǒng)社交場(chǎng)合，不過當(dāng)下也有諸多新場(chǎng)景正逐步興起。伴隨

“早

C

晚

A”

這一流行生活模式的風(fēng)靡，諸如夜間音樂節(jié)、燒烤攤、露營(yíng)地、小酒館、街邊路旁等地，皆成為年輕人尋覓快樂、宣泄情感的熱門場(chǎng)所。借助啤酒舒緩情緒已然成為一種風(fēng)尚。啤酒所帶來的并非僅僅是味蕾上的享受，更在于它能為人們的精神世界帶來愉悅，無論是紓解壓力與焦慮，還是在高興之際暢飲一番，諸如此類與情緒相關(guān)的消費(fèi)訴求正持續(xù)拓寬啤酒消費(fèi)的邊界。77.172.750.448.841.733.631.312.3朋友聚會(huì)家庭聚會(huì)商務(wù)應(yīng)酬燒烤攤戶外露營(yíng)閨蜜聚會(huì)看比賽音樂節(jié)消費(fèi)者通常飲用啤酒的場(chǎng)景37.936.029.219.5緩解壓力、焦慮 高興時(shí)候數(shù)據(jù)來源：知萌咨詢，勤策消費(fèi)研究院微醺感覺發(fā)泄情緒啤酒消費(fèi)觀演進(jìn)，適度飲酒成趨勢(shì)據(jù)知萌趨勢(shì)調(diào)研表明，近九成消費(fèi)者在每次飲用啤酒時(shí)，其數(shù)量通常處于1至5瓶（聽）的區(qū)間范圍，并且有超過六成消費(fèi)者秉持適度飲用、淺嘗即止的飲酒習(xí)慣。在當(dāng)前健康消費(fèi)理念廣泛流行的大背景下，多數(shù)消費(fèi)者著力追尋少量且適度的啤酒飲用模式，啤酒消費(fèi)已然從往昔單純的

“開懷暢飲”

過渡至如今更為注重品質(zhì)與適量的

“精致品味”

階段，即從

“您要喝好”

逐步邁入

“您喝好點(diǎn)”的新時(shí)期。52.636.9消費(fèi)者通常每次飲用的啤酒數(shù)量1.5 2.26.9不到1瓶/聽1-2瓶/聽3-5瓶/聽4-8瓶/聽12瓶及以上60.9026.4011.60消費(fèi)者飲用啤酒的一般方式1.20適度喝到爽偶爾喝醉常喝醉數(shù)據(jù)來源：知萌咨詢，勤策消費(fèi)研究院啤酒消費(fèi)新風(fēng)貌，量到質(zhì)的開始轉(zhuǎn)型知萌趨勢(shì)調(diào)研數(shù)據(jù)清晰地揭示出消費(fèi)者在酒飲消費(fèi)態(tài)度方面已產(chǎn)生深刻變革，從注重

“量”

的積累逐步轉(zhuǎn)向?qū)?/p>

“質(zhì)”

的執(zhí)著追求。具體數(shù)據(jù)表明，多達(dá)

30.3

的消費(fèi)者明確宣稱在暢享啤酒時(shí)會(huì)將品質(zhì)視為關(guān)鍵考量因素；高達(dá)

59.7

的消費(fèi)者深切認(rèn)同拼酒的時(shí)代已然落幕，即便少量飲用，也必定優(yōu)先抉擇高品質(zhì)的啤酒產(chǎn)品；更有

61.7

的消費(fèi)者直言愿意為那些具備卓越品質(zhì)與精美外觀設(shè)計(jì)的啤酒慷慨解囊，支付更高的價(jià)格溢價(jià)，以換取更為優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)體驗(yàn)。22.337.414.914.011.428.1 33.6 15.5 15.2 7.6拼酒的時(shí)代過去了，可以少喝，但會(huì)選擇高品質(zhì)的啤酒我愿意為高品質(zhì)、高顏值的啤酒付出更高的溢價(jià)非常贊同 贊同 一般 不贊同 非常不贊同30.30消費(fèi)者當(dāng)前對(duì)于啤酒消費(fèi)觀念的評(píng)價(jià) 消費(fèi)者喝啤酒時(shí)注重品質(zhì)的比例數(shù)據(jù)來源：知萌咨詢，勤策消費(fèi)研究院知萌趨勢(shì)調(diào)研結(jié)果表明，在消費(fèi)者挑選啤酒的過程中，口味始終占據(jù)著首要考量因素的地位。高達(dá)88.9

的消費(fèi)者在進(jìn)行啤酒抉擇時(shí)，都會(huì)將目光聚焦于口味之上。啤酒品類蘊(yùn)含著豐富多樣的風(fēng)味，而啤酒消費(fèi)者群體對(duì)于口感多元化的需求正呈現(xiàn)出愈發(fā)強(qiáng)烈的態(tài)勢(shì)。調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，消費(fèi)者所偏愛的口味類型主要集中在清爽型、麥香型、純正型以及醇厚型等經(jīng)典風(fēng)味，與此同時(shí)，果香型、甜味型、奶油味型等相對(duì)小眾的細(xì)分口味也獲得了一定數(shù)量消費(fèi)者的青睞與喜愛。啤酒喜好分散，多元口感成趨勢(shì)44.340.135.231.825.222.320.617.916.215.013.312.712.01.1清爽型 麥香型 純正型 醇厚型 順滑型 果香型 甜味型 濃烈型 焦香型 微苦型 煙熏味型

奶油味型 酸味型 無所謂數(shù)據(jù)來源：知萌咨詢，勤策消費(fèi)研究院消費(fèi)者喜歡的啤酒口感或香型（多選題）574030252524101724817232019年2023年2028E當(dāng)下，啤酒行業(yè)已然邁入高端化進(jìn)程的下半場(chǎng)，頭部酒類企業(yè)紛紛踏入運(yùn)營(yíng)體系的深度打磨與完善階段，持續(xù)深入挖掘產(chǎn)品質(zhì)量，全力推動(dòng)樣板單品進(jìn)階為百萬噸級(jí)別的爆款大單品，以此達(dá)成高端產(chǎn)品的全國(guó)性布局與推廣。展望未來五年，啤酒市場(chǎng)的價(jià)格帶格局將發(fā)生顯著變化，8

-

10

元價(jià)格帶的中檔酒將逐步取代現(xiàn)有的

6

元價(jià)格帶，這一高端化發(fā)展趨勢(shì)具有較高的確定性。預(yù)計(jì)6元價(jià)格帶的市場(chǎng)規(guī)模有望從當(dāng)前的

600

萬噸左右拓展至約

850

萬噸，而

10

元及以上價(jià)格帶的銷量也將從

600萬噸上下擴(kuò)容至800萬噸，不過其擴(kuò)容速度相較于次高檔產(chǎn)品會(huì)稍顯遲緩。2019-2028E啤酒價(jià)格矩陣分布圖低檔（5元及以下） 主流（6-8元） 次檔（8-10元） 高檔（10元及以上）數(shù)據(jù)來源：嘉世咨詢研究，勤策消費(fèi)研究院中國(guó)啤酒進(jìn)入高端化下半場(chǎng)（1/2）中國(guó)啤酒進(jìn)入高端化下半場(chǎng)（2/2）中國(guó)啤酒行業(yè)經(jīng)歷從決策清晰到加速落地的過程，實(shí)現(xiàn)了高端運(yùn)營(yíng)體系化落地，低檔快速升級(jí)縮量，行業(yè)收入和凈利率逐步提升。未來行業(yè)將進(jìn)入打磨運(yùn)營(yíng)、高端全國(guó)化階段，低檔占比進(jìn)一步收縮，高端和次高檔銷量占比增加，行業(yè)凈利率有望繼續(xù)提升。2017-20192020-20232024-2028E行業(yè)階段決策清晰，指明方向加速落地，打造樣板打磨運(yùn)營(yíng)，高端全國(guó)化特征利潤(rùn)導(dǎo)向突出，啟動(dòng)關(guān)廠提效，高端能力初步補(bǔ)齊提效初步完成，高端運(yùn)營(yíng)體系化落地，低檔快速升級(jí)縮量高端下半場(chǎng)，運(yùn)營(yíng)模式打磨，增速換擋但方向不改，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)層次分89重要事件華潤(rùn)引領(lǐng)給出

關(guān)廠指引；提價(jià)進(jìn)入常態(tài)化;各家考核逐步從量轉(zhuǎn)為利行業(yè)品牌化運(yùn)營(yíng)模式初探成型;華潤(rùn)整合喜力，大客戶模式快速落地推進(jìn)；甩包袱低檔快速縮量，同時(shí)數(shù)個(gè)高端大單品打造成功8元取代6元確定性增長(zhǎng)，高價(jià)格帶內(nèi)產(chǎn)品再升級(jí);產(chǎn)能優(yōu)化進(jìn)入尾聲，提效結(jié)果全面兌現(xiàn)高端化核心指標(biāo)有所升級(jí)但尚未全面發(fā)力截至19年CR6高檔銷量不到350萬噸占比約10

，低檔占比約60疫情影響下，23年CR6高檔銷量提升至約600

萬噸，占比17

;低檔銷量占比收縮至40高端銷量有望達(dá)到800萬噸上下占比約23

;次高檔擴(kuò)容確定性更強(qiáng)、與6-7元并成主流價(jià)格帶，合計(jì)占比約50

;低檔銷量占比收縮至約30財(cái)務(wù)特點(diǎn)行業(yè)收入幾無增長(zhǎng)，凈利率從5

以下，修復(fù)到9

階庳璋藝蔌慚飴酚煆嶄蟯騫麹行業(yè)收入開始增長(zhǎng)，凈利率由9

提升到13-14效率進(jìn)一步提升，疊加高端化推進(jìn)行業(yè)利潤(rùn)率有望向18

左右行進(jìn)數(shù)據(jù)來源：嘉世咨詢研究，勤策消費(fèi)研究院目錄3

啤酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：市場(chǎng)集中度不斷提升啤酒行業(yè)現(xiàn)狀：消費(fèi)市場(chǎng)飽和，年產(chǎn)量逐年下滑1啤酒行業(yè)消費(fèi)趨勢(shì)：消費(fèi)場(chǎng)景拓展，高端化成未來趨勢(shì)2啤酒重點(diǎn)企業(yè)2024

年業(yè)績(jī)一覽企業(yè)簡(jiǎn)稱 營(yíng)收（億元） 同比（%） 凈利（億元） 同比（%）A股上市（2024年三季度報(bào)）青島啤酒289.6-6.551.302.6重慶啤酒130.60.326.67-1.6燕京啤酒128.53.515.1431.0珠江啤酒48.97.48.2424.6品渥食品6.4-26.0-0.0691.9惠泉啤酒5.90.00.8024.3西藏發(fā)展3.021.80.59205.2蘭州黃河1.8-10.4-0.59-395.5港股上市（2024年半年報(bào)）華潤(rùn)啤酒237.44-0.547.051.20百威亞太51.86-8.257.42-15.20數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告，勤策消費(fèi)研究院中國(guó)啤酒行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷提升（1/2）中國(guó)啤酒市場(chǎng)已然步入成熟階段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局業(yè)已基本穩(wěn)固成型。在這片市場(chǎng)中，華潤(rùn)、青島、燕京、重慶（嘉士伯）、珠江五大巨頭占據(jù)主導(dǎo)地位，它們所斬獲的市場(chǎng)份額總計(jì)超過七成。自

1984

年踏入中國(guó)市場(chǎng)后，全球啤酒行業(yè)的引領(lǐng)者百威啤酒便持續(xù)深耕，累計(jì)投資已超

300

億元人民幣，在華構(gòu)建起約

30

家啤酒廠的龐大產(chǎn)業(yè)布局，旗下運(yùn)營(yíng)著百威、哈爾濱啤酒、科羅娜等

50

余個(gè)品牌。當(dāng)下，各大啤酒巨頭為實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)與利潤(rùn)增厚。主要聚焦于兩大關(guān)鍵路徑：一是推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端化升級(jí)，二是優(yōu)化渠道體系實(shí)現(xiàn)渠道升級(jí)。隨著市場(chǎng)發(fā)展，龍頭企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)愈發(fā)呈現(xiàn)白熱化，它們?cè)谑袌?chǎng)份額的爭(zhēng)奪、品牌影響力的拓展以及消費(fèi)者心智的搶占等多方面，均展開了全方位、多層次的激烈角逐。800.7140.3148.2142.153.84.9299.84.6394.24.81,115.1

10.45.57.75.59.1389.30.5華潤(rùn)啤酒重慶啤酒燕京啤酒339.4-0.8青島啤酒珠江啤酒2023年五大啤酒集團(tuán)上市公司銷量及營(yíng)收2023年啤酒銷量2023年?duì)I收銷量增速營(yíng)收增速單位：萬千升；億元927.67數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告，勤策消費(fèi)研究院68.567.40銷量（萬千升）營(yíng)收（億美元）凈利潤(rùn)（億美元）2023年百威啤酒亞太區(qū)銷量、營(yíng)收及凈利潤(rùn)中國(guó)啤酒市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的寡頭壟斷特征。根據(jù)企業(yè)啤酒業(yè)務(wù)營(yíng)收數(shù)據(jù)呈現(xiàn)，2023年中國(guó)啤酒行業(yè)的CR6銷量（前六大企業(yè)的市場(chǎng)占有率）達(dá)到了92.6

。這意味著前六大啤酒企業(yè)幾乎壟斷了整個(gè)市場(chǎng)。具體按銷量來看，華潤(rùn)啤酒、青島啤酒、百威亞太、燕京啤酒、重慶啤酒及珠江啤酒分別占據(jù)了30.1

、21.6

、18.3

、10.7

、8.1

和3.8

的市場(chǎng)份額。數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報(bào)，Win.d，勤策消費(fèi)研究院青島啤酒21.6重慶啤酒8.1燕京啤酒10.7珠江啤酒3.8華潤(rùn)啤酒30.1百威亞太18.32023年中國(guó)啤酒行業(yè)CR6市占率（按銷量）CR6,

92.6中國(guó)啤酒行業(yè)市場(chǎng)集中度CR6

其他,

7.4其他中國(guó)啤酒行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷提升（2/2）企業(yè)案例：華潤(rùn)啤酒數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告，勤策消費(fèi)研究院331.9314.48333.87352.63389.323.956.6613.7412.3213.24201920202021202220232019-2023年華潤(rùn)啤酒營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)情況營(yíng)收 凈利潤(rùn)率華潤(rùn)啤酒成立于1993年，是華潤(rùn)集團(tuán)旗下的啤酒上市公司，主要從事啤酒產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售及分銷。公司起源于1994年，經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)成為中國(guó)啤酒行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。總部位于中國(guó)北京，擁有“中國(guó)品牌+國(guó)際品牌”高端品牌矩陣。旗下核心產(chǎn)品為“雪花啤酒”及“喜力啤酒”。2019-2023年華潤(rùn)啤酒營(yíng)業(yè)收入整體實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，2019年?duì)I收為331.9億元，截至2023年已增長(zhǎng)至389.3億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)4.1

。華潤(rùn)啤酒通過推進(jìn)高端化戰(zhàn)略，特別是次高端及以上產(chǎn)品的銷量增長(zhǎng)，推動(dòng)了整體營(yíng)業(yè)收入的提升。2019年至2022年，次高端及以上啤酒銷量從1.3百萬噸增長(zhǎng)至2.1百萬噸，占比從11.5

提升至22

。公司通過優(yōu)化產(chǎn)能、提高生產(chǎn)效率和采購成本管理，有效控制了成本，提升了凈利潤(rùn)率。2023年上半年，啤酒業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到45.2

，同比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)。單位：億元華潤(rùn)啤酒：高端化卓有成效2024年上半年，華潤(rùn)啤酒的啤酒業(yè)務(wù)綜合營(yíng)業(yè)額為225.66億元。這其中，高端產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力，2024年上半年中檔及以上啤酒銷量占比首次超過50

，次高檔及以上啤酒銷量較去年同期實(shí)現(xiàn)單位數(shù)增長(zhǎng)，通過電商渠道的銷量較同期增長(zhǎng)約60

。高檔及以上啤酒銷量較去年同期增長(zhǎng)超過10

，“喜力?”、“老雪”和“紅爵”等產(chǎn)品銷量均較去年同期增長(zhǎng)超過20

，核心產(chǎn)品“雪花純生”銷量亦實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。此外，持續(xù)的高端化發(fā)展帶動(dòng)整體啤酒平均銷售價(jià)格同比上升2.0

，同時(shí)部分包裝物成本下降，使得啤酒業(yè)務(wù)于上半年的毛利率上升0.6個(gè)百分點(diǎn)至45.8

。數(shù)據(jù)來源：企業(yè)中期業(yè)績(jī)說明會(huì)，勤策消費(fèi)研究院3