財務(wù)盡職調(diào)查指引

PAGEPAGE16財務(wù)盡職調(diào)查1．總則1.1為規(guī)范財務(wù)盡職調(diào)查、控制執(zhí)業(yè)風(fēng)險制定本規(guī)程，本規(guī)程包括正文和工作底稿參考格式。1.2財務(wù)盡職調(diào)查業(yè)務(wù)屬于中國注冊會計師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則所指的商定程序的業(yè)務(wù)范疇。本規(guī)程僅提供了一般財務(wù)盡職調(diào)查的規(guī)范要求，如委托方有特殊要求的應(yīng)參照執(zhí)行。2．財務(wù)盡職調(diào)查概述2.1財務(wù)盡職調(diào)查及其相關(guān)概念（1）財務(wù)盡職調(diào)查是一項需要勤勉盡職、遵循審慎性原則的調(diào)查活動，其調(diào)查的深度、廣度均超過了一般調(diào)查。財務(wù)盡職調(diào)查仍然需要承擔(dān)法律責(zé)任。（2）企業(yè)盡職調(diào)查是指第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)按照客觀、公正、盡職、審慎的標(biāo)準(zhǔn)，對目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售、人力、財務(wù)、資產(chǎn)等情況進(jìn)行全面調(diào)查，幫助委托方深入了解該對象的經(jīng)營現(xiàn)狀和前景，可降低委托方在商務(wù)合作、投資收購、債權(quán)履行時的風(fēng)險。（3）財務(wù)盡職調(diào)查（如未特別注明，本手冊中盡職調(diào)查僅指財務(wù)盡職調(diào)查）又稱“財務(wù)審慎性調(diào)查”，一般是指會計師事務(wù)所接受調(diào)查方（也稱委托方）的委托,對被調(diào)查方（也稱被調(diào)查公司）的背景、財務(wù)、經(jīng)營等方面進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查,并以書面或口頭形式報告調(diào)查結(jié)果，給調(diào)查方的某項商業(yè)計劃或交易（包括投資或籌資等）決策作為參考。2.2按照調(diào)查方商業(yè)計劃或交易的類型財務(wù)盡職調(diào)查有如下目的：（1）掌握債務(wù)人真實(shí)償債能力，準(zhǔn)備訴前財產(chǎn)保全。（2）了解供應(yīng)商經(jīng)營情況，調(diào)整商務(wù)合作關(guān)系。（3）尋找最佳的代理加工企業(yè)。（4）了解潛在合作方的真實(shí)背景，降低信用成本。（5）選擇最理想的投資收購對象。（6）在企業(yè)購并過程中為確定合適的購并價格。（7）其他。2.3財務(wù)盡職調(diào)查的作用。（1）能夠幫助委托方了解被調(diào)查公司的情況，并判斷該情況是否能使擬進(jìn)行的商業(yè)計劃或交易具備深入洽談的可能性。（2）將幫助委托方?jīng)Q定是否調(diào)整該商業(yè)計劃或交易的價格及確定調(diào)整價格的幅度。（3）將幫助委托方按照現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)一步合理、合法地調(diào)整商業(yè)計劃或交易有關(guān)合同的條款、結(jié)構(gòu)以及決定商業(yè)計劃或交易完成的時間表。（4）將幫助委托方更加準(zhǔn)確地確定該商業(yè)計劃或交易完成的前提條件和完成后的義務(wù)。2.4財務(wù)盡職調(diào)查的責(zé)任。（1）在進(jìn)行盡職調(diào)查時，業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)具有審慎、盡職的態(tài)度，具備應(yīng)有的職業(yè)道德，盡力根據(jù)委托方要求完成盡職調(diào)查。（2）業(yè)務(wù)人員應(yīng)結(jié)合盡職調(diào)查目標(biāo)盡量為委托方考慮，全面細(xì)致地完成盡職調(diào)查。若因業(yè)務(wù)人員在盡職調(diào)查中沒有盡其應(yīng)盡的謹(jǐn)慎而導(dǎo)致出具的盡職調(diào)查報告中存在重大失誤，并影響了委托方商業(yè)計劃或交易的正常進(jìn)行或引起不必要的損害性后果，調(diào)查機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。（3）業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)保守其在盡職調(diào)查過程中涉及的委托方和被調(diào)查公司的商業(yè)計劃或商業(yè)秘密。2.5財務(wù)盡職調(diào)查與審計的關(guān)系。財務(wù)盡職調(diào)查與審計的聯(lián)系主要包括：(1)盡職調(diào)查是受托方對委托方事先商定的事項進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查要求和目標(biāo)根據(jù)具體約定要求確定；審計按照審計規(guī)范進(jìn)行，其目標(biāo)、方法和技術(shù)受到審計準(zhǔn)則規(guī)范。盡職調(diào)查中可以借鑒和采用審計的方法、技術(shù)，也可以利用經(jīng)復(fù)核后的審計工作底稿；(2)盡職調(diào)查需要運(yùn)用分析程序、詢問、檢查等審計方法；(3)盡職調(diào)查與審計一樣,均是高風(fēng)險工作,需要業(yè)務(wù)人員保持合理的懷疑。2.6盡職調(diào)查與審計的區(qū)別主要包括：(1)審計著重于對過去的實(shí)際結(jié)果發(fā)表意見,而盡職調(diào)查著重于對未來進(jìn)行預(yù)測；(2)審計的范圍由財務(wù)和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則規(guī)定,而盡職調(diào)查沒有法定的工作范圍,由委托方?jīng)Q定；(3)審計由財務(wù)和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則保證可以查閱任何資料，而盡職調(diào)查所需資料經(jīng)常會受到限制；(4)審計要求進(jìn)行實(shí)質(zhì)性測試對有關(guān)資料進(jìn)行驗證，而盡職調(diào)查并不要求驗證報告中提及的所有資料,僅對如證明所有權(quán)的文件、銀行日記帳和銀行對帳單、貸款協(xié)議、財務(wù)信函、商業(yè)合同、貿(mào)易條款等進(jìn)行檢查；(5)審計報告有規(guī)定的格式,而盡職調(diào)查報告沒有規(guī)定的格式,只對整個調(diào)查結(jié)果進(jìn)行描述并提出自己的建議；(6)盡職調(diào)查相對于審計業(yè)務(wù)而言,要求項目組成員均具有獨(dú)立的分析、判斷能力,所以調(diào)查小組一般由項目經(jīng)理以上級別的資深業(yè)務(wù)人員組成；(7)盡職調(diào)查需要溝通的各方更加廣乏，有目標(biāo)公司管理當(dāng)局、委托方管理當(dāng)局、其他中介機(jī)構(gòu)（律師、券商等）；(8)財務(wù)盡職調(diào)查報告要考慮與其他中介機(jī)構(gòu)（律師、券商等）出具報告的協(xié)調(diào)性，各中介機(jī)構(gòu)出具的報告闡述的問題有時是相同的，僅從不同專業(yè)角度描述而已。

由于盡職調(diào)查所需資料及調(diào)查范圍經(jīng)常會受到限制,業(yè)務(wù)人員不應(yīng)對被調(diào)查公司發(fā)展前景的可實(shí)現(xiàn)程度作出任何保證。2.7財務(wù)盡職調(diào)查通?？梢詣澐譃檎{(diào)查準(zhǔn)備、調(diào)查實(shí)施和調(diào)查報告三個階段。但是，根據(jù)商業(yè)計劃或交易的大小或難易程度的不同，并非所有財務(wù)盡職調(diào)查都需要完成以下各個階段所述的全部內(nèi)容。2.8本手冊適用于在企業(yè)購并過程中為確定購并價格進(jìn)行的盡職調(diào)查；或?qū)ζ髽I(yè)投資決策進(jìn)行獨(dú)立評價進(jìn)行的盡職調(diào)查；以及幫助委托方獲得決策信息進(jìn)行的盡職調(diào)查等。業(yè)務(wù)人員執(zhí)行其它特定目的的盡職調(diào)查可比照本規(guī)程辦理。2.9業(yè)務(wù)人員在執(zhí)行盡職調(diào)查過程中聘請專家協(xié)助工作時,應(yīng)當(dāng)考慮其能力和獨(dú)立性,并對其工作結(jié)果負(fù)責(zé)。財務(wù)盡職調(diào)查不能提供法律方面的調(diào)查,這應(yīng)該由律師完成。3．調(diào)查準(zhǔn)備階段3.1準(zhǔn)備階段是整個盡職調(diào)查過程的第一個階段。業(yè)務(wù)人員在這一階段首先應(yīng)與委托方會談,了解購并等業(yè)務(wù)的動機(jī),商定盡職調(diào)查的范圍及時間要求,以決定是否接受委托。如決定接受業(yè)務(wù)委托,則應(yīng)對被調(diào)查公司進(jìn)行初步調(diào)查,評估被調(diào)查方和盡職調(diào)查風(fēng)險,在此基礎(chǔ)上就約定項目進(jìn)行規(guī)劃,以指導(dǎo)盡職調(diào)查工作的順利實(shí)施。3.2與委托方會談,了解委托方和被調(diào)查公司的業(yè)務(wù)動機(jī)。委托方的動機(jī)是各種各樣的,以下是一些較常見的動機(jī):(1)收購利潤高的被調(diào)查公司,以提高每股收益；(2)購買被調(diào)查公司的產(chǎn)品、知識產(chǎn)權(quán)等；(3)收購被調(diào)查公司股權(quán),以控制被調(diào)查公司；(4)利用被調(diào)查公司大額的現(xiàn)金流量；(5)從事多種經(jīng)營,分散經(jīng)營風(fēng)險；(6)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；(7)向海內(nèi)外擴(kuò)展；(8)獲得設(shè)定目標(biāo)內(nèi)的增長。3.3被調(diào)查公司較常見的業(yè)務(wù)動機(jī)有：(1)市場已經(jīng)成熟；(2)沒有資金和能力獨(dú)立開發(fā)新產(chǎn)品；(3)不是核心業(yè)務(wù)；(4)出于價格的考慮；(5)迫切需要資金。了解被調(diào)查公司的業(yè)務(wù)動機(jī)是十分必要的，不同的業(yè)務(wù)動機(jī)其調(diào)查目的是不同的。一旦業(yè)務(wù)人員了解了動機(jī),就能夠評價被調(diào)查公司提供的資料是否存在誤報或錯報。但對于業(yè)務(wù)人員而言,為委托方提供有價值的信息,從而緩解信息的不對稱性,以便降低委托方?jīng)Q策風(fēng)險是盡職調(diào)查的唯一目的。3.4簽定業(yè)務(wù)約定書。業(yè)務(wù)人員在對委托方和被調(diào)查公司的基本情況進(jìn)行了解之后,如果決定接受委托,應(yīng)由本所與委托方簽定盡職調(diào)查業(yè)務(wù)約定書.簽定業(yè)務(wù)約定書時應(yīng)注意:(1)簽定業(yè)務(wù)約定書之前,應(yīng)與委托方討論盡職調(diào)查的目的、范圍及時間要求,明確雙方的責(zé)任和義務(wù),估算盡職調(diào)查的工作量及應(yīng)收取的費(fèi)用。(2)會計師事務(wù)所和委托方應(yīng)明確無誤地理解業(yè)務(wù)約定書的全部條款,并以書面形式加以確定,以使雙方的責(zé)任和義務(wù)得到法律上的保護(hù)。(3)業(yè)務(wù)約定書簽定后由于客觀情況的變化如需修改、補(bǔ)充,應(yīng)以適當(dāng)?shù)姆绞将@得簽約雙方確認(rèn)。3.5進(jìn)行初步審查3.5．1初步審查的目的是獲取被調(diào)查公司的信息,以最后確定盡職調(diào)查范圍及決定完成調(diào)查工作的方法。3.5.2初步審查的內(nèi)容包括：(1)了解被調(diào)查公司及其管理層的結(jié)構(gòu)；(2)了解被調(diào)查公司的資產(chǎn)、負(fù)債和營業(yè)情況的主要構(gòu)成；(3)了解被調(diào)查公司會計系統(tǒng)及其提供會計資料的能力；(4)評估為被調(diào)查公司提供審計的業(yè)務(wù)人員的工作；(5)識別被調(diào)查公司風(fēng)險區(qū)域和令人疑惑的區(qū)域；（6）盡量了解購并雙方對購并事項的真實(shí)意愿，配合審計工作的人員對購并事項的態(tài)度。3.5.3初步審查一般由項目負(fù)責(zé)合伙人（通常有合伙人和授薪合伙人擔(dān)任）和項目經(jīng)理參加,通過與被調(diào)查公司的關(guān)鍵管理人員和業(yè)務(wù)人員面談完成。3.5.4初步審查應(yīng)保持一定的職業(yè)懷疑查閱下列資料,來驗證被調(diào)查公司提供資料的可信賴程度。(1)公共數(shù)據(jù)庫的參考資料；(2)相關(guān)行業(yè)報告或行業(yè)雜志；(3)最近的帳目記錄。3.6進(jìn)行風(fēng)險評估。盡職調(diào)查是高風(fēng)險的工作,但如果調(diào)查報告質(zhì)量高,就可以大大降低業(yè)務(wù)人員的風(fēng)險。風(fēng)險包括委托方面臨的被調(diào)查公司風(fēng)險和會計師事務(wù)所的盡職調(diào)查風(fēng)險。3.7委托方面臨的被調(diào)查公司風(fēng)險一般有四類：(1)行業(yè)風(fēng)險,即被調(diào)查公司同所處行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險,如競爭、價格、行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢、環(huán)境保護(hù)等；(2)公司風(fēng)險,即被調(diào)查公司所特有的風(fēng)險。如產(chǎn)品(技術(shù))質(zhì)量、新產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)能力、管理層及其繼任的質(zhì)量、歷史記錄的穩(wěn)定性如何、地理位置等；(3)協(xié)同作用風(fēng)險,即委托方并購后提高生產(chǎn)經(jīng)營效率及由于效率提高所產(chǎn)生效益的風(fēng)險；（4）初步獲得的信息資料失真風(fēng)險。簽訂并購框架協(xié)議或高層達(dá)成初步意向所獲取的信息資料失真，導(dǎo)致委托方并購期望值過高。3.8會計師事務(wù)所的盡職調(diào)查風(fēng)險由調(diào)查報告的質(zhì)量決定,為此我們必須考慮：(1)調(diào)查范圍的限制程度；(2)資料的可獲得程度；(3)審計被調(diào)查公司的會計師事務(wù)所的合作；(4)被調(diào)查公司出于保密的考慮；(5)被調(diào)查公司資料的可信度；(6)調(diào)查人員的勝任能力；(7)框架協(xié)議或高層口頭所約定的盡職調(diào)查時間的限制；(8)盡職調(diào)查報告的作用，如正式并購協(xié)議以盡職調(diào)查后凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)折溢價后支付對價，則盡職調(diào)查風(fēng)險更大。3.9擬訂調(diào)查計劃。為了順利完成調(diào)查任務(wù),達(dá)到預(yù)期的調(diào)查目的,業(yè)務(wù)人員應(yīng)在正式調(diào)查之前對盡職調(diào)查進(jìn)行詳細(xì)的計劃,盡職調(diào)查計劃的具體內(nèi)容包括：(1)時間預(yù)算；(2)調(diào)查人員組成及分工，項目組成員一般由項目經(jīng)理以上的資深業(yè)務(wù)人員組成；(3)確定重要的調(diào)查區(qū)域；(4)調(diào)查策略；(5)調(diào)查的內(nèi)容及調(diào)查方法；(6)利用其他業(yè)務(wù)人員的工作；(7)利用專家的工作。3.10盡職調(diào)查計劃應(yīng)經(jīng)項目負(fù)責(zé)合伙人批準(zhǔn)。經(jīng)項目負(fù)責(zé)合伙人審批后的盡職調(diào)查計劃應(yīng)傳達(dá)至每一位調(diào)查小組成員。3.11確定盡職調(diào)查的范圍。盡職調(diào)查范圍應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)約定書的要求由部門主任、項目經(jīng)理和委托方商討決定。業(yè)務(wù)人員在確定其調(diào)查范圍時,應(yīng)當(dāng)了解被調(diào)查公司的經(jīng)營情況及影響未來經(jīng)營成果的關(guān)鍵因素,并考慮以下方面：(1)業(yè)務(wù)人員完成調(diào)查工作的能力；(2)被調(diào)查公司的風(fēng)險程度；(3)委托方的要求；(4)調(diào)查資料的可獲得性；(5)工作時間的限制；(6)委托方自身資源。3.12業(yè)務(wù)人員了解被調(diào)查公司的經(jīng)營情況及影響未來經(jīng)營成果的關(guān)鍵因素主要包括：(1)被調(diào)查公司的歷史背景、行業(yè)性質(zhì)、生產(chǎn)經(jīng)營方式、生產(chǎn)設(shè)施、有關(guān)財務(wù)法規(guī)及政策的特殊要求；(2)被調(diào)查公司產(chǎn)品或勞務(wù)的市場狀況和主要競爭對手、市場占有率及營銷計劃；(3)被調(diào)查公司生產(chǎn)經(jīng)營所需要的人、財、物等資源的供應(yīng)情況和成本水平；(4)被調(diào)查公司以前年度的經(jīng)營成果及發(fā)展前景。4．調(diào)查實(shí)施階段4.1調(diào)查內(nèi)容。盡職調(diào)查內(nèi)容由調(diào)查范圍決定。通常情況下業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)調(diào)查的內(nèi)容包括被調(diào)查公司所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況、所在行業(yè)情況、內(nèi)部情況等。4.2業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)調(diào)查的被調(diào)查公司所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況主要包括：(1)國民經(jīng)濟(jì)的景氣程度；(2)利率和資金供求狀況；(3)通貨膨脹水平及幣值變動情況；(4)政府的財政、金融、稅收、貿(mào)易等政策；(5)匯率及外匯管制。4.3業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)調(diào)查的被調(diào)查公司所在行業(yè)的情況主要包括：(1)市場供求與競爭；(2)經(jīng)營的周期性或季節(jié)性；(3)產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的變化；(4)經(jīng)營風(fēng)險；(5)行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢；(6)行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)及統(tǒng)計數(shù)據(jù)；(7)環(huán)保要求及問題；(8)行業(yè)適用的法規(guī)；(9)行業(yè)特定會計慣例及問題；(10)行業(yè)其他特殊慣例。4.4業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)調(diào)查的被調(diào)查公司內(nèi)部情況主要包括：(1)被調(diào)查公司的歷史和概況；(2)被調(diào)查公司的財務(wù)情況,包括歷史上財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、資產(chǎn)負(fù)債分析、資產(chǎn)的權(quán)屬及權(quán)屬瑕疵對資產(chǎn)價值的影響、不良資產(chǎn)及資產(chǎn)減值、負(fù)債規(guī)模及負(fù)債融資成本、表外負(fù)債（如未核算的職工社會養(yǎng)老保險統(tǒng)籌金等）、預(yù)測項目的合理性、或有負(fù)債、稅務(wù)狀況等；(3)被調(diào)查公司的營業(yè)情況,包括市場情況、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)能力、管理質(zhì)量、環(huán)境問題、生產(chǎn)經(jīng)營對出售方的依賴程度等。4.5盡職調(diào)查的內(nèi)容應(yīng)隨調(diào)查目的、委托方委托的要求、調(diào)查范圍的不同而相應(yīng)增刪,并不要求完成所有上述內(nèi)容的盡職調(diào)查。4.6盡職調(diào)查函的起草和發(fā)送。（類似審計中的提供資料清單）（1）業(yè)務(wù)人員可以根據(jù)與調(diào)查方確定的盡職調(diào)查目的和范圍，起草盡職調(diào)查函。盡職調(diào)查函的內(nèi)容應(yīng)與確定的調(diào)查范圍相一致。（2）業(yè)務(wù)人員在起草盡職調(diào)查函時，應(yīng)盡量要求被調(diào)查方按照盡職調(diào)查函所列的順序，以書面形式答復(fù)其中的所有各項問題，并提供相關(guān)資料的完整、齊全的復(fù)印件；并且，業(yè)務(wù)人員應(yīng)要求被調(diào)查方對盡職調(diào)查函中不適用或無資料的問題分別加以注明，并請被調(diào)查方詳細(xì)注明每份已提供的資料的名稱、有關(guān)方名稱和日期等信息。（3）在盡職調(diào)查函的內(nèi)容得到調(diào)查方的書面確認(rèn)后，調(diào)查方業(yè)務(wù)人員可及時將盡職調(diào)查函發(fā)送給被調(diào)查方，并給被調(diào)查方一個合理的期間準(zhǔn)備所有的相關(guān)資料。4.7現(xiàn)場工作。盡職調(diào)查的一個重要步驟就是進(jìn)行現(xiàn)場工作?，F(xiàn)場工作主要包括調(diào)查事實(shí)、分析、總結(jié)和詮釋。調(diào)查事實(shí)就是與目標(biāo)對象的管理層進(jìn)行訪談,觀察與收集數(shù)據(jù),必要時進(jìn)行額外的調(diào)查,并核實(shí)資料。分析、總結(jié)與詮釋是將數(shù)據(jù)整理成委托方易于理解的形式,將財務(wù)及非財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比,檢查數(shù)據(jù)間邏輯性,形成調(diào)查結(jié)論。4.8財務(wù)盡職調(diào)查一般包括了解目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)信息、稅務(wù)、產(chǎn)品、客戶等情況。4.9了解目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)信息。(1)會計政策和會計估計。由于會計政策具有可選擇性,使財務(wù)報告本身存在被操縱的風(fēng)險,所以了解目標(biāo)公司的會計政策顯得尤其重要。這些會計政策至少包括:執(zhí)行的會計制度,資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提方法,存貨的分類和計價方法,長期投資計價及收益確認(rèn)方法,固定資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)、分類、計價方法和折舊方法,在建工程結(jié)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的時點(diǎn),借款費(fèi)用資本化的確認(rèn)原則。(2)過去三年的年度財務(wù)信息調(diào)查,分析目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況。①對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行橫向比較,分析其在同行業(yè)中的位置和規(guī)模;對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行縱向比較,分析其發(fā)展趨勢及宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。②資產(chǎn)狀況:如檢查房屋及建筑物、設(shè)備的現(xiàn)值和權(quán)屬,應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備及銷售確認(rèn),營運(yùn)資產(chǎn)的管理,無形資產(chǎn)權(quán)屬及賬面價值。③負(fù)債及股東權(quán)益狀況:主要包括銀行貸款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付款項、或有負(fù)債及承諾(如對外擔(dān)保、即將支付的大額款項、未決訴訟)、股本、未分配利潤、資本公積、公益金。④營運(yùn)狀況:銷售狀況(客戶群、產(chǎn)品組合及定價、訂單、銷售和分銷渠道、市場和營銷戰(zhàn)略),銷售成本(可變成本、固定成本),營運(yùn)費(fèi)用(銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用)。⑤關(guān)聯(lián)方交易:交易的性質(zhì)、類型、金額或相應(yīng)比例;未結(jié)算項目的金額(比例);定價政策(包括沒有金額或只有象征性金額的交易)。分析關(guān)聯(lián)交易的利潤(虧損)在目標(biāo)企業(yè)利潤總額中所占的比重,對目標(biāo)企業(yè)的購并是否會增加(減少)關(guān)聯(lián)交易。⑥企業(yè)現(xiàn)金流及資金需求:對目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。計算可供股東分配的現(xiàn)金。(3)財務(wù)預(yù)測。對目標(biāo)企業(yè)未來三個會計報告年度的財務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測,主要包括盈利預(yù)測和現(xiàn)金流預(yù)測。財務(wù)預(yù)測主要考慮,管理層在盈利預(yù)測中所作的各種假設(shè)的合理性。這些假設(shè)主要包括:目標(biāo)企業(yè)主要成長驅(qū)動力與前景;商業(yè)的可預(yù)見性;對外業(yè)務(wù)風(fēng)險(例如匯率變動、政策的不穩(wěn)定性);行業(yè)和公司價格政策;預(yù)測中的經(jīng)濟(jì)假設(shè)(基于價格和市場波動的不同情況);資本支出、折舊和流動資本;外部融資安排等。(4)股本結(jié)構(gòu)及融資工具?，F(xiàn)有股票數(shù)量和結(jié)構(gòu)(融資方面的考慮);潛在稀釋股權(quán)的證券;了解目標(biāo)公司所有債務(wù)工具、附加主要條款的銀行信用額度匯總表;資產(chǎn)負(fù)債表外負(fù)債。(5)其它財務(wù)信息。包括或有收益、或有事項、期后事項等。4.10稅務(wù)調(diào)查(1)了解目標(biāo)企業(yè)的稅務(wù)狀況,檢查其歷史和當(dāng)前的納稅義務(wù)。(2)了解目標(biāo)公司的稅收優(yōu)惠及其延續(xù)性,取得相關(guān)文件依據(jù)。如收購目標(biāo)企業(yè)后是否享受或繼續(xù)享受目標(biāo)企業(yè)所得稅優(yōu)惠,是否因為外資企業(yè)轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)不能享受相關(guān)的稅收優(yōu)惠,企業(yè)虧損的稅務(wù)利用等。(3)企業(yè)收購中的稅務(wù)問題。企業(yè)收購中的稅務(wù)問題也是收購中確定價格的一個重要因素,與收購方式及支付方式直接相關(guān)。股權(quán)處置收益(或損失)主要涉及所得稅、印花稅。收購股權(quán)一般僅涉及營業(yè)稅,如果交易涉及存貨及固定資產(chǎn)還會涉及增值稅、營業(yè)稅。4.11產(chǎn)品調(diào)查

在企業(yè)收購過程中,必須調(diào)查了解每項產(chǎn)品,包括產(chǎn)品說明書、主要客戶、歷史和預(yù)期的增長率、市場份額、技術(shù)變革的速度和性質(zhì)、新產(chǎn)品及產(chǎn)品改善的周期、成本結(jié)構(gòu)和獲利能力等各方面的內(nèi)容。4.12調(diào)查了解客戶信息主要包括過去兩個報告年度和本年度目前的前15個客戶名單;保持戰(zhàn)略關(guān)系的伙伴名單;按客戶劃分的收入(占總收入的5%或以上比例的客戶資料);對于在過去兩年中斷的重要關(guān)系的概述;過去兩年和本年度前10個供應(yīng)商名單。4.13市場競爭、銷售與分銷情況的調(diào)查。主要內(nèi)容包括:每一銷售市場競爭情況;企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與實(shí)施情況;主要客戶的關(guān)系現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢、未來發(fā)展前景及商業(yè)渠道分析;新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的主要途徑;根據(jù)現(xiàn)有和未來預(yù)算實(shí)施營銷計劃的能力。4.14業(yè)務(wù)人員可采用以下方法調(diào)查被調(diào)查公司情況：(1)與被調(diào)查公司高級管理人員等討論；(2)與曾為被調(diào)查公司及所在行業(yè)其他單位提供服務(wù)的業(yè)務(wù)人員、業(yè)務(wù)人員等討論；(3)與被調(diào)查公司以外的有關(guān)專家、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等討論；(4)與被調(diào)查公司股份持有人等討論；(5)查閱與被調(diào)查公司所在行業(yè)相關(guān)的資料；(6)了解對被調(diào)查公司有重大影響的法規(guī)；(7)實(shí)地察看被調(diào)查公司的生產(chǎn)經(jīng)營場所及設(shè)施；(8)查閱被調(diào)查公司的會議記錄、以前年度的年度報告等文件；(9)查看被調(diào)查公司重要的合同、協(xié)議及有關(guān)財務(wù)性文件；（10）對目標(biāo)公司過往三年及一期的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行分析性復(fù)核；(11)對被調(diào)查公司預(yù)測的收益和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析；(12)驗證重要會計資料如銀行對帳單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表的準(zhǔn)確度；(13)查閱并復(fù)核審計工作底稿；（14）對目標(biāo)公司過往三年及一期的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況重新實(shí)施審計。4.15在不重新實(shí)施審計的情況下，業(yè)務(wù)人員可通過復(fù)核目標(biāo)公司過往三年又一期的其他業(yè)務(wù)人員審計工作底稿調(diào)查被調(diào)查公司情況。審查審計工作底稿是實(shí)現(xiàn)以下幾點(diǎn)的一個非常有效的方法:(1)了解經(jīng)營成果的趨勢；(2)了解資產(chǎn)和負(fù)債的構(gòu)成；(3)識別被調(diào)查公司的關(guān)鍵問題；(4)評估會計制度及其合適性；(5)評估會計和管理信息系統(tǒng)及會計資料的可靠性。4.16業(yè)務(wù)人員應(yīng)持一定的合理懷疑,關(guān)注從業(yè)務(wù)人員處獲得資料的可靠性,還要參加被調(diào)查公司的管理層及其他關(guān)鍵人員的訪談,以更好地了解公司的財務(wù)或與財務(wù)相關(guān)的其他信息。4.17業(yè)務(wù)人員應(yīng)盡早同擔(dān)任被調(diào)查公司審計的會計師事務(wù)所的項目負(fù)責(zé)人或事務(wù)所主要負(fù)責(zé)人取得聯(lián)系,就下列重要問題進(jìn)行會談:(1)被調(diào)查公司的背景和主要管理人員；(2)利用其他會計師事務(wù)所的工作；(3)審計重要性；(4)內(nèi)部控制的可信賴程度；(5)審計工作的時間和期間；(6)對被調(diào)查公司管理層陳述的可信賴程度。4.18業(yè)務(wù)人員應(yīng)就審計報告的下列內(nèi)容向注冊會計師提問:(1)會計系統(tǒng)；①業(yè)務(wù)人員對會計系統(tǒng)的評估是否與審計報告上的證據(jù)一致；②是否驗證了重要的調(diào)節(jié)表；③是否有重大資產(chǎn)負(fù)債表日后事項調(diào)整的證據(jù)；④審計是否導(dǎo)致大量的審計調(diào)整；⑤在管理建議書中提出了什么問題。(2)審計方法①是否與審計計劃一致；②審計方法是否針對風(fēng)險；③注冊會計師是否實(shí)施足夠的審計程序。(3)審計過程中發(fā)現(xiàn)的問題及其解決①是否有各級復(fù)核的記錄；②重大判斷問題是如何解決和披露的；③審計證據(jù)的質(zhì)量是否滿意。(4)工作報告是否完整①是否有審計計劃和風(fēng)險評估檔案；②是否有關(guān)于重大會計、審計問題的請示報告；③是否有會議記錄。4.19調(diào)查人員應(yīng)對下列審計工作底稿給予足夠的關(guān)注:(1)審計報告和管理建議書；(2)復(fù)核記錄；(3)重大會計、審計問題請示報告和重要帳項審計工作底稿；(4)分析程序底稿；(5)未調(diào)整不符事項匯總表；(6)審計計劃；(7)特殊審計項目。4.20調(diào)查人員應(yīng)對被調(diào)查公司的會計政策予以重點(diǎn)關(guān)注:(1)會計政策是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及有關(guān)會計制度的規(guī)定；(2)會計政策是否真的實(shí)施；(3)重要的會計政策是否合理運(yùn)用了穩(wěn)健原則；(4)會計政策前后各期是否一致。4.21在委托方要求對目標(biāo)公司重新實(shí)施審計的情況下，業(yè)務(wù)人員應(yīng)充分考慮勝任能力、審計資料的可獲得性、時間的限制等因素，謹(jǐn)慎接受委托。4.22為夯實(shí)目標(biāo)公司凈資產(chǎn)、便于更加準(zhǔn)確地分析其經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量情況以及在此基礎(chǔ)上作出的盈利預(yù)測或評估目標(biāo)公司價值，審計的時間跨度一般定為三年又一期。4.23盡職調(diào)查審計的特別關(guān)注點(diǎn)（1）資產(chǎn)減值計提的充分性；（2）目標(biāo)公司的潛盈潛虧事項；（3）資產(chǎn)的權(quán)屬瑕疵對公司資產(chǎn)價值的影響；（4）目標(biāo)公司的或有事項、資產(chǎn)抵押事項；（5）表外負(fù)債；（6）關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方交易；（7）正在履行或?qū)⒁男械闹卮蠛贤瑢旧a(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況的影響。4.24保密（1）幾乎所有的盡職調(diào)查都是高度機(jī)密的,當(dāng)被調(diào)查公司為上市公司時,由于資料對價格的敏感性及對資本二級市場的影響,保密尤其重要。（2）調(diào)查人員將文件和調(diào)查報告草本留在被調(diào)查公司辦公室應(yīng)該特別小心,調(diào)查報告的分發(fā)也應(yīng)注意保密。（3）內(nèi)部保密措施也需加以考慮,而且應(yīng)將這些措施告訴所有的調(diào)查人員,包括其他的專家。4.25質(zhì)量控制。（1）委托方通常根據(jù)我們的報告質(zhì)量付款,所以同審計相比,很容易看出如果我們的工作有缺陷,會給委托方帶來損失。（2）責(zé)調(diào)查可能會出現(xiàn)各種問題,調(diào)查人員應(yīng)不斷地確認(rèn)自己所做的是在工作范圍之內(nèi)的事情。（3）調(diào)查人員對調(diào)查過程及其結(jié)果作出恰當(dāng)?shù)挠涗洝＃?）調(diào)查人員應(yīng)確保調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)的重大問題及時報告給合伙人或經(jīng)理,并由其提醒委托方注意,便于委托方重新考慮我們的調(diào)查范圍,從而降低調(diào)查風(fēng)險。4.26盡職調(diào)查工作底稿。業(yè)務(wù)人員對盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的執(zhí)行過程,應(yīng)作出相應(yīng)記錄,形成調(diào)查工作底稿.盡職調(diào)查是高風(fēng)險的工作,工作底稿必須能證明所發(fā)表意見的根據(jù)。4.27盡職調(diào)查工作底稿一般應(yīng)包括:(1)盡職調(diào)查業(yè)務(wù)約定書；(2)風(fēng)險的識別及處理；(3)盡職調(diào)查計劃；(4)盡職調(diào)查過程及其內(nèi)容；(5)分析程序及分析表；(6)會議記錄和電話記錄；(7)重要文件；(8)重要意見的證據(jù),包括內(nèi)部討論的記錄；(9)調(diào)查報告。4.28在下列情況下應(yīng)該驗證被調(diào)查公司提供資料的真實(shí)和準(zhǔn)確程度。(1)重要資料,如銀行對帳單、銀行存款余額調(diào)節(jié)表；(2)對委托方有重大影響的資料,如主要的供貨商和銷貨渠道、融資協(xié)議、房地產(chǎn)租賃協(xié)議等；(3)我們有理由置疑的資料；(4)公開發(fā)表的資料,如招股說明書。4.29盡職調(diào)查形成工作底稿與審計沒有什么不同,但比審計工作底稿更困難,這主要因為:(1)工作的規(guī)范性比審計差；(2)有很多的會議記錄；(3)時間限制可能導(dǎo)致工作的疏漏；(4)很多資料直接進(jìn)入調(diào)查報告；(5)大多數(shù)情況靠判斷分析,需要大量的分析表。5．并購的定價5.1并購資產(chǎn)定價。主要包括凈資產(chǎn)法、市場價值法、未來收益法5.2并購股權(quán)定價。主要包括凈資產(chǎn)基礎(chǔ)法、未來收益法、市場基礎(chǔ)法5.3交易定價模型的選擇和確定。調(diào)查機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)交易標(biāo)的、交易環(huán)境，綜合選擇上述方法，建議合理的交易價格。6．盡職調(diào)查報