2023年小微貸款類ABS存續(xù)期表現(xiàn)與2024年展望

2023年小微貸款類ABS存續(xù)期表現(xiàn)與2024年展望摘要：2023ABSABS境下，產(chǎn)品普遍存在基礎(chǔ)資產(chǎn)提前還款率較高的情況。2024ABS小微企業(yè)仍將存在提前還款需求，包括微小企業(yè)貸款A(yù)BS在內(nèi)的小微貸款類ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)提前還款率預(yù)計(jì)將維持高位。一、2023年小微貸款類ABS二級(jí)市場(chǎng)交易情況1.小微貸款類ABS交易活躍度大幅增加2023ABS6%ABS3350742.23ABSABN和交易所二級(jí)市場(chǎng)的86.80億元、250.83404.59ABS二、33.79%54.51%。2023ABS35.10%6.88ABS2022ABSABN為主。圖表1.2023年小微貸款類ABS各市場(chǎng)交易規(guī)模占比信貸ABS-小微貸款1%交易所-其他24% 信貸ABS-其他21%ABN-小微貸款2%交易所-小微貸款3%ABN-其他49%數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。圖表2.2023年小微貸款類ABS交易規(guī)模(單位:億元)70.00 60.0050.0040.0030.0020.0010.000.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月信貸ABSABN交易所數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。二、2023年銀行間市場(chǎng)微小企業(yè)貸款A(yù)BS存續(xù)期表現(xiàn)情況微小企業(yè)貸款A(yù)BS現(xiàn)各異20233ABS31-60天拖欠率1來進(jìn)行分30+拖欠率290+拖欠率3來進(jìn)行分析。靜態(tài)現(xiàn)金流產(chǎn)品拖欠率情況ABS和不規(guī)則兌付20233期及以上的各類產(chǎn)品資產(chǎn)池表現(xiàn)情況進(jìn)行分析。13ABS31-6031-60天拖欠率低31-603.07%31-60天拖欠率表現(xiàn)最優(yōu)。1累計(jì)31-60天拖欠率系指A/B，其中，A為該收款期間以及之前各收款期間內(nèi)的所有31-60天拖欠資產(chǎn)的未償本金余額之和，B為產(chǎn)品發(fā)行時(shí)基礎(chǔ)資產(chǎn)未償本金余額。230+拖欠率=30天以上拖欠金額/產(chǎn)品發(fā)行時(shí)基礎(chǔ)資產(chǎn)未償本金余額390+拖欠率=90天以上拖欠金額/產(chǎn)品發(fā)行時(shí)基礎(chǔ)資產(chǎn)未償本金余額4不規(guī)則兌付產(chǎn)品系泰隆銀行發(fā)行的“隆和”系列，其兌付頻率為先按季兌付，后按月兌付。常興業(yè)2023-1常興業(yè)潤和2023-2龍惠一期2018-1興渝2022-1常興業(yè)2023-28 9 10 11 127654321興渝3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%數(shù)據(jù)來源：受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。1831-60ABS31-60天拖欠率低于2.00%，最高累計(jì)31-60天拖欠率為6.50%，“張微融2023-1”基礎(chǔ)資產(chǎn)累計(jì)31-60天拖欠率最高。 旭越惠誠2023-1常興業(yè)2022-2 旭越惠誠2023-1常興業(yè)2022-2 旭越張微融2023-1 旭越惠誠2022-1永惠2021-2溫潤2019-1永惠2018-1 旭越惠誠2023-2常興業(yè)2022-4 旭越惠誠2021-1永惠2020-1和惠2018-112345678910111213141516171819202122232425262728293031323334357.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%數(shù)據(jù)來源：受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。13靜態(tài)現(xiàn)金流31-6031-60天0.60%31-600.84%，“隆和”系列產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)整體表現(xiàn)較優(yōu)。10隆和隆和10隆和隆和隆和隆和隆和隆和987654321隆和隆和隆和0.90%0.80%0.70%0.60%0.50%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%數(shù)據(jù)來源：受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流產(chǎn)品拖欠率情況10730+12個(gè)表30+1.00%-3.50%之間。3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%12345678910111213141516171819202122232425262728293031323334353637飛馳建普2023-2 飛馳建普2023-1 飛馳建普2022-2 飛馳建普2022-1 3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%12345678910111213141516171819202122232425262728293031323334353637飛馳建普2023-2 飛馳建普2023-1 飛馳建普2022-2 飛馳建普2022-1 飛馳建普2021-1 飛馳建普2020-4 飛馳建普2020-3 飛馳建普2020-2 數(shù)據(jù)來源：受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。1090+0.50%1590+1.00%-3.50%之間。3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%12345678910111213141516171819202122232425262728293031323334353637飛馳建普2023-2 飛馳建普3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%12345678910111213141516171819202122232425262728293031323334353637飛馳建普2023-2 飛馳建普2023-1 飛馳建普2022-2 飛馳建普2022-1 飛馳建普飛馳建普2021-1 飛馳建普2020-4 飛馳建普2020-3 飛馳建普2020-2 飛馳建普數(shù)據(jù)來源：受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。2020490+拖欠率表現(xiàn)來看，490+拖欠率逐漸平穩(wěn)，甚至有所降低。于銀行自身，資產(chǎn)信用質(zhì)量整體保持穩(wěn)定截至2023年末，已清償完畢的39單產(chǎn)品中，基礎(chǔ)資產(chǎn)累計(jì)違約率在1%以271%-2%6于低位。ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)累計(jì)違約率大多數(shù)低于銀行全0.00%-0.49%區(qū)1.84%-3.20%業(yè)商行溫州銀興招浙商銀行泰隆銀行寧波銀行建設(shè)銀行華夏銀行業(yè)商行溫州銀興招浙商銀行泰隆銀行寧波銀行建設(shè)銀行華夏銀行3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%龍惠一期龍惠一期飛馳建普飛馳建普飛馳建普飛馳建普飛馳建普飛馳建普飛馳建普飛馳建普永惠永惠永惠隆和隆和隆和隆和隆和隆和隆和隆和隆和隆和隆和泰和泰和泰和溫潤溫潤溫盈興惠和惠旭越旭越惠誠旭越惠誠旭越惠誠旭越一期2019-12022-11.80%1.60%1.40%1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%圖表9.1.80%1.60%1.40%1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%數(shù)據(jù)來源：受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理（2017年以來已清償產(chǎn)品，表現(xiàn)期截至2023年末）。普惠小微企業(yè)寬松融資環(huán)境延續(xù)，產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)提前還率仍維持高位，產(chǎn)品提前兌付的情況仍將持續(xù)20233ABS40%3350%-70%之間，基礎(chǔ)資產(chǎn)普遍存在提前還款率較高的情況。ABS2023ABS31515單產(chǎn)62023年末，已兌付的靜態(tài)現(xiàn)金流產(chǎn)品中，產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)天數(shù)主要在1年內(nèi)，普遍存在短期限特征。80%70%60%50%40%30%20%10%0%圖表10.80%70%60%50%40%30%20%10%0%常興業(yè)常興業(yè)旭越惠誠常興業(yè)2023-2潤和2023-2興惠2023-1常興業(yè)潤和旭越惠誠隆和隆和常興業(yè)旭越惠誠隆和2022-5溫盈2022-1常興業(yè)常興業(yè)隆和2022-4興渝2022-1隆和2022-3常興業(yè)隆和隆和隆和旭越惠誠永惠隆和永惠隆和隆和旭越惠誠隆和永惠溫潤隆和興渝溫潤旭越旭越一期和惠龍惠一期永惠泰和20234.78%20183.03個(gè)百分點(diǎn)。在此2023圖表11.微小企業(yè)貸款A(yù)BCPR表現(xiàn)情況數(shù)據(jù)來源：受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。5CPR=1-(1-SMM)^12，其中SMM=（當(dāng)期部分提前還款金額+當(dāng)期提前結(jié)清金額）/期初未償本金余額2023年2022年2021年20202023年2022年2021年2020年2019年2018年8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，金融監(jiān)管總局，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理。三、202