《康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題與優(yōu)化建議探析（數(shù)據(jù)圖表論文）》7500字

康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題與完善對(duì)策研究【摘要】康美是以資金為主要發(fā)展方向的企業(yè)，是典型的“資金密集型”企業(yè)。企業(yè)資金的是否穩(wěn)定和能否持續(xù)發(fā)展，在很大的程度上威脅著醫(yī)藥企業(yè)的安全運(yùn)行，所以，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)是很重要的。經(jīng)過(guò)康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)造假事件的曝光，給其生存的環(huán)境和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況增加了許多的阻力和障礙。其中起到重要作用的就是營(yíng)運(yùn)資金鏈的斷裂，這無(wú)疑給企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)都造成了巨大的問(wèn)題和損失。為此，本文以康美藥業(yè)為例，在對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模、現(xiàn)金充足能力、短期償債能力以及運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，對(duì)康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行評(píng)價(jià)，探討優(yōu)化途徑，希望能夠?qū)得浪帢I(yè)走出經(jīng)營(yíng)困境提供幫助?！娟P(guān)鍵詞】康美藥業(yè)；營(yíng)運(yùn)資金管理；渠道運(yùn)營(yíng)目錄TOC\o"1-2"\h\u5321摘要 i20499一、緒論 112470（一）研究背景及研究意義 119004（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 113581（三）研究?jī)?nèi)容與研究方法 320829二、營(yíng)運(yùn)資金管理概述 37506（一）營(yíng)運(yùn)資金管理的概念 328985（二）營(yíng)運(yùn)資金管理的策略 416102三、康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析 526534（一）康美藥業(yè)簡(jiǎn)介 511839（二）康美藥業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況分析 530041（三）康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理業(yè)績(jī)分析 630472四、康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題分析 1313812（一）采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期上升 134730（二）存貨周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)，存貨占比大 1316763（三）多種營(yíng)銷(xiāo)渠道管理不佳 1330061五、優(yōu)化康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策 1410923（一）細(xì)化采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率 147142（二）優(yōu)化存貨管理體系 1418625（三）調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)模式提升資金使用效率 1426167六、結(jié)論 1528848參考文獻(xiàn) 15一、緒論（一）研究背景及研究意義1.研究背景隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn)，居民的健康意識(shí)也逐步提升，尤其是新冠疫情的影響，使得民眾醫(yī)藥健康與鍛煉意識(shí)都有了一定的提高，新冠的突襲，讓我們不知所措，但卻給我國(guó)的醫(yī)藥市場(chǎng)提供了一個(gè)市場(chǎng)，帶來(lái)了全新的機(jī)會(huì)。但由于我國(guó)的醫(yī)藥市場(chǎng)發(fā)展周期較長(zhǎng)，其發(fā)展的成熟度也比較高，這導(dǎo)致醫(yī)藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，其發(fā)展環(huán)境也日益復(fù)雜。因此，醫(yī)藥行業(yè)只有提升其核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，提高資金的運(yùn)作效率，才能夠更好的面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。營(yíng)運(yùn)資金管理是康美藥業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，但是隨著醫(yī)藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈以及財(cái)務(wù)造假事件的爆出，康美藥業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境日益惡劣，這使得傳統(tǒng)的資金管理模式已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)下的發(fā)展，傳統(tǒng)的資金運(yùn)營(yíng)模式就不得不面臨被改革的命運(yùn)。當(dāng)下，如何通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金的管控，實(shí)現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)能力的提升，就成為了康美藥業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。為此，本文以康美藥業(yè)為例，通過(guò)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，對(duì)康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)，并提出優(yōu)化建議。2.研究意義康美藥業(yè)作為我國(guó)重要的醫(yī)藥制造企業(yè)，在產(chǎn)品研發(fā)以醫(yī)藥產(chǎn)品銷(xiāo)售方面都有著巨大的影響力。而隨著財(cái)務(wù)造假事件的逐步爆出，其發(fā)展與經(jīng)營(yíng)也出現(xiàn)了一定的問(wèn)題。其中最主要的問(wèn)題就是維系命運(yùn)的營(yíng)運(yùn)資金鏈的斷裂，這給康美藥業(yè)造成了不可估量的致命打擊。為了能夠進(jìn)一步的促進(jìn)醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展，本文以康美藥業(yè)為例，分析其營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀及問(wèn)題，尋找康美藥業(yè)提升營(yíng)運(yùn)資金管理效率的主要手段。（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)的營(yíng)運(yùn)管理主要是為何管理營(yíng)運(yùn)資金和其使用手段方面：程新生（2019）提出營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)發(fā)展的重要條件，如果企業(yè)沒(méi)有充足的營(yíng)運(yùn)資金，那將會(huì)面臨巨大的償債風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的儲(chǔ)存營(yíng)運(yùn)資金準(zhǔn)備得不夠充足時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)賬款進(jìn)行合理的分配。應(yīng)收賬款的回收固然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)短期的利潤(rùn)，但時(shí)間累積的越久，壞處也會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)：這種行為會(huì)造成企業(yè)長(zhǎng)期老客戶的流失，這對(duì)于企業(yè)各類(lèi)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升以及市場(chǎng)規(guī)模占有率的提高都具有不利的影響。因此，如何根據(jù)企業(yè)的當(dāng)下的實(shí)際情況來(lái)尋找適合的營(yíng)運(yùn)資金管理措施，進(jìn)一步幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)下一步的發(fā)展，是企業(yè)需要面對(duì)的營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容。張敦力（2018）提出，營(yíng)運(yùn)資金管理需要考慮一些常規(guī)指標(biāo)，而一些不確定的因素也需要進(jìn)行進(jìn)一步的分析，因此，他提出應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分，對(duì)影響營(yíng)運(yùn)資金的重要指標(biāo)應(yīng)單獨(dú)進(jìn)行羅列，以此分析潛在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提出優(yōu)化策略。趙彬（2020）提出營(yíng)要想提高營(yíng)運(yùn)資金管理的水平，就要從其構(gòu)成種類(lèi)著手。他的觀點(diǎn)是，應(yīng)從企業(yè)的存貨管理方法入手，對(duì)企業(yè)的存貨管理進(jìn)行優(yōu)化，企業(yè)的資金管理應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)客戶的信用狀況相結(jié)合，這也是合理。曹玉珊等（2019）提出營(yíng)運(yùn)資金的管理應(yīng)收賬款的重要措施。分配應(yīng)當(dāng)與企業(yè)銷(xiāo)售渠道與企業(yè)資金募集渠道緊密相關(guān)，進(jìn)而對(duì)著企業(yè)的整個(gè)資金管理流程進(jìn)行優(yōu)化。2.國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理主要在于營(yíng)運(yùn)資金的概念以及營(yíng)運(yùn)資金管理的手段方面：DavidHarrison和WilliamHernandez（2017）提出了營(yíng)運(yùn)資金的管理方法和通貨膨脹之間的關(guān)系，他提出應(yīng)盡可能地減少外部環(huán)境對(duì)其資金管理效率高低的影響。John.J.Hampton和CeciliaL.Wagner（2018）提出企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理需要考慮多方面的內(nèi)容，不僅要考慮企業(yè)的資金籌措渠道，同樣也要考慮到消費(fèi)者的以及企業(yè)的信用狀況。企業(yè)的管理者要將兩者的共性進(jìn)行很好的綜合，然后對(duì)整個(gè)資金管理的各項(xiàng)策略進(jìn)行多種調(diào)整。Gentry和Vaidyanathan（2019）提出了加權(quán)管理的概念，并對(duì)現(xiàn)金流量模型進(jìn)行了更好的優(yōu)化。他提出對(duì)于企業(yè)庫(kù)存觀點(diǎn)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)對(duì)產(chǎn)品成品及半成品的周期進(jìn)行分類(lèi)，針對(duì)性的提出不同的庫(kù)存策略，這也是提升企業(yè)資金管理效率好壞的一個(gè)重要方式。JuanColina（2019）提出當(dāng)前的營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)從企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)效率著手，著力尋找多種企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源的重要的不同渠道，不斷的增加企業(yè)的收入，以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)向前進(jìn)一步的發(fā)展。AndrewHarris（2020）提出企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理需要考慮多方面的因素，即有環(huán)境因素，應(yīng)當(dāng)逐步應(yīng)對(duì)并改善企業(yè)面臨的惡劣的市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理效率的提升。3.國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述綜上所述，國(guó)內(nèi)有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究主要集中在概念與手段這倆方面，而國(guó)外卻是主要集中在營(yíng)運(yùn)資金的概念以及方式方面，其實(shí)無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，所研究的內(nèi)容大部分偏向于理論化，而不是實(shí)際化。對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的概念以及意義進(jìn)行了多方面的分析。而營(yíng)運(yùn)資金管理的手段也不夠詳細(xì)，大多數(shù)為口頭內(nèi)容、只有少部分結(jié)合模型。提出了研究框架或研究方向，但缺乏具體的管理措施，也無(wú)法對(duì)國(guó)內(nèi)因?yàn)橘Y金管理實(shí)踐進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)借鑒?；诖?，本文以康美藥業(yè)為例，針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理以及外部環(huán)境的大趨勢(shì)，對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析，探究其營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀并進(jìn)行多方面綜合性的評(píng)價(jià)，提出更好的完善建議和意見(jiàn)，希望能夠加速康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理效率的提升，也促進(jìn)相關(guān)研究的進(jìn)一步完善。（三）研究?jī)?nèi)容與研究方法1.研究?jī)?nèi)容本文運(yùn)用文獻(xiàn)研究法和案例研究法，康美藥業(yè)為例子，對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行分析。具體研究?jī)?nèi)容如下：本文在講解康美藥業(yè)啊營(yíng)運(yùn)資金管理的背景意義的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)內(nèi)外有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金管理的各種理論以及不同的策略，對(duì)康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理所處環(huán)境進(jìn)行剖析，探究其存在的管理方面的問(wèn)題，并針對(duì)所出的問(wèn)題提出優(yōu)化建議，進(jìn)而提升康美藥業(yè)的整體資金管理效率。2.研究方法（1）文獻(xiàn)研究法本文通過(guò)南京審計(jì)大學(xué)圖書(shū)館、知網(wǎng)等以數(shù)據(jù)平臺(tái)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，探討相關(guān)理論成果，并確定了本文的研究方向與創(chuàng)新點(diǎn)。（2）案例研究法本文以康美藥業(yè)為例，結(jié)合康美藥業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金管理效率進(jìn)行分析，希望對(duì)采康美藥藥業(yè)個(gè)案的分析，能夠?qū)φ麄€(gè)醫(yī)療市場(chǎng)企業(yè)，因?yàn)橘Y金管理效率的能否提升的困惑提供幫助和解答。二、營(yíng)運(yùn)資金管理概述（一）營(yíng)運(yùn)資金管理的概念營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)在營(yíng)運(yùn)期間管理及投資管理中對(duì)企業(yè)的資金控制行為的總稱(chēng)，是通過(guò)調(diào)節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系，來(lái)控制企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)模式。營(yíng)運(yùn)資金管理可以有效的對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行監(jiān)督和管理，并擴(kuò)寬企業(yè)的多種融資渠道。從各種角度來(lái)說(shuō)，其營(yíng)運(yùn)資金都有著各自不同的概念，但都得注重流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)得負(fù)債之間的比例關(guān)系。（二）營(yíng)運(yùn)資金管理的策略通過(guò)參考理解國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)成果，認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金管理一共有三種策略，分別如下：第一，常規(guī)性。這種策略采用低風(fēng)險(xiǎn)管理模式，企業(yè)資金要首先償還負(fù)債，使企業(yè)能夠持續(xù)平穩(wěn)的運(yùn)行，進(jìn)而創(chuàng)造更大的收益。但這種收益方式過(guò)于保守，很大程度上難以充分利用企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，會(huì)使企業(yè)的管理效率逐步下降。第二，中立型。中立型的營(yíng)運(yùn)資金管理策略提出企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，首要還是要進(jìn)行償還短期負(fù)債，但應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)閑置資產(chǎn)或固定資產(chǎn)進(jìn)行合理的規(guī)劃。第三，激進(jìn)型。這種策略對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較高，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)當(dāng)盡可能的保障企業(yè)的投資活動(dòng)以及業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)。只有創(chuàng)造更多的收益，才能有多余的資金來(lái)償還企業(yè)所欠的債，這是企業(yè)適者生存的基礎(chǔ)。三種營(yíng)運(yùn)策略各有優(yōu)劣，都是企業(yè)不同發(fā)展階段進(jìn)行資金管理的手段，其中中立型的營(yíng)運(yùn)資金管理策略是當(dāng)前企業(yè)普遍采取的策略，而普通型及激進(jìn)型的新管理效率都有著一定的適用空間?？得浪帢I(yè)也同樣如此，只有定期的將企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金償還企業(yè)負(fù)債，企業(yè)才能夠有穩(wěn)定的資金來(lái)源，這對(duì)于資金密集型企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。（三）營(yíng)運(yùn)資金管理的意義醫(yī)藥企業(yè)的資金管理會(huì)影響到企業(yè)整體營(yíng)運(yùn)資金的管理水平，也影響了企業(yè)對(duì)項(xiàng)目投資以及項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)的效率。營(yíng)運(yùn)資金管理水平的不斷提高，能夠提升企業(yè)的營(yíng)業(yè)運(yùn)行能力以及轉(zhuǎn)虧為盈的能力。因此，對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。醫(yī)療企業(yè)是資金密集型企業(yè)，其資金的穩(wěn)定發(fā)展性會(huì)影響到企業(yè)整體業(yè)務(wù)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的分析也是很重要的。本文以康美藥業(yè)為例，分析其營(yíng)運(yùn)資金到現(xiàn)狀及問(wèn)題，有利于進(jìn)一步促進(jìn)康美藥業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的發(fā)展。三、康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀分析（一）康美藥業(yè)簡(jiǎn)介康美藥業(yè)成立于上個(gè)世紀(jì)90年代，注冊(cè)資金32億元，2000年進(jìn)行股份改革，成為了一家國(guó)有制企業(yè)，在2013年借殼上市，2017年，康美藥業(yè)爆出財(cái)務(wù)造假的丑聞，因此企業(yè)接受了國(guó)家各方面的檢查與監(jiān)督。當(dāng)前，企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)與管理正處于整頓階段，在很多方面也受到了一定的阻礙。本文基于康美藥業(yè)修訂后道財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行探討其財(cái)務(wù)造假對(duì)康美藥業(yè)造成負(fù)面影響，并在其基礎(chǔ)上分析康美藥業(yè)如何提升其營(yíng)運(yùn)資金管理水平。（二）康美藥業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況分析圖1康美藥業(yè)總體資產(chǎn)負(fù)債情況統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)康美藥業(yè)2016-2020年財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)運(yùn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理情況的重要體現(xiàn)，也是企業(yè)很多問(wèn)題分析的基礎(chǔ)。本文選取2016至2020年修訂后的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，企業(yè)結(jié)果具有一定的真實(shí)性與實(shí)踐性。從圖1中可以得知，自2016至2020年，康美藥業(yè)財(cái)務(wù)整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，增長(zhǎng)速度超過(guò)30%，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率也有了波動(dòng)式的變化。圖2康美藥業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)康美藥業(yè)2016-2020年財(cái)務(wù)報(bào)表從圖2中可以看出從2016年的0.77提升到了2020年的0.84，這個(gè)的營(yíng)業(yè)總收入約增長(zhǎng)了3倍左右。營(yíng)業(yè)成本對(duì)應(yīng)提升了3倍，無(wú)論是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)還是期末現(xiàn)金余額都有了較大的提升。因此從整體上來(lái)看，營(yíng)運(yùn)康美藥業(yè)總體呈現(xiàn)出較好的發(fā)展，企業(yè)整體處于快速發(fā)展階段。但反之，從企業(yè)總資產(chǎn)以及總負(fù)債的變化趨勢(shì)上來(lái)看，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%以上，這說(shuō)明了企業(yè)會(huì)面臨較大的資產(chǎn)能否償還的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)營(yíng)業(yè)總成本也呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長(zhǎng)趨勢(shì)，這說(shuō)明企業(yè)的成本管理也極大提升，二者也就影響了企業(yè)的整體資金管理水平，也造成了康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假現(xiàn)狀。（三）康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的業(yè)績(jī)分析1.營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模分析（1）流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模和內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析圖3康美藥業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)康美藥業(yè)2016-2020年財(cái)務(wù)報(bào)表從圖3中得知，自2016至2018年，康美藥業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模占總資產(chǎn)的比例呈現(xiàn)出上下不斷波動(dòng)式的變化，但相對(duì)來(lái)說(shuō)還是呈現(xiàn)出了增長(zhǎng)趨勢(shì)。因?yàn)?020年受到各地疫情的影響，康美藥業(yè)其流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模反而降低，這說(shuō)明了企業(yè)在遭受財(cái)務(wù)造假以后，企業(yè)整體的資金管理水平也受到了一定的制約，資金管理的效率也有一定的降低。財(cái)務(wù)造假事件使康美藥業(yè)2016至2019年，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)得到了較大的提升。而隨著財(cái)務(wù)造假事件的逐步發(fā)生，2020年在整個(gè)醫(yī)療企業(yè)快速發(fā)展的前提下，康美藥業(yè)卻呈現(xiàn)出倒退的實(shí)測(cè)發(fā)展。這反映了企業(yè)外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的增大，也反映了其整體營(yíng)運(yùn)資金管理水平的一定下降。（2）流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模及內(nèi)部結(jié)構(gòu)的分析圖4康美藥業(yè)流動(dòng)負(fù)債規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)康美藥業(yè)2016-2020年財(cái)務(wù)報(bào)表從圖4中可以得知。康美藥業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債負(fù)債占總資產(chǎn)的比例有波動(dòng)式的變化。2016至2019年逐步下降，而2020年則逐步提升企業(yè)流動(dòng)負(fù)債規(guī)模的變化，反映了康美藥業(yè)采取保守的資金管理策略。但隨著財(cái)務(wù)造假以及新冠疫情的發(fā)展，企業(yè)資產(chǎn)不足以支撐企業(yè)整個(gè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。因此，起籌資規(guī)模又有所提升。圖5康美藥業(yè)流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)表數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)康美藥業(yè)2016-2020年財(cái)務(wù)報(bào)表從表5中可以得知，康美藥業(yè)2016至2020年企業(yè)流動(dòng)負(fù)債變化趨勢(shì)較大，企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)償債能力進(jìn)一步降低，企業(yè)短時(shí)間內(nèi)償債所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大，企業(yè)資金募集渠道需要進(jìn)進(jìn)一步的優(yōu)化。2017年，康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假改變了這一現(xiàn)狀，應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)的比例得到有效的提升。這一方面為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的機(jī)會(huì)，另一方面也造成了企業(yè)整個(gè)籌資能力的下降。因此，對(duì)于康美藥業(yè)來(lái)說(shuō)，整個(gè)財(cái)務(wù)造假期間，企業(yè)應(yīng)收賬款能力都面臨著較大的考驗(yàn)。2.現(xiàn)金充足能力經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 圖6康美藥業(yè)現(xiàn)金充足能力狀況數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)康美藥業(yè)2016-2020年財(cái)務(wù)報(bào)表從圖6中可以得知2016至2020年，康美藥業(yè)的現(xiàn)金流量比較充足。由2016年的負(fù)值開(kāi)始有了較大的變化，增長(zhǎng)達(dá)到7倍之多，公司的整體盈利水平正在逐步提高。，在2019年至2020年，其比例依舊小于1，說(shuō)明企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)能力仍需要進(jìn)一步的改善。3.短期償債能力圖7康美藥業(yè)短期償債能力數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)康美藥業(yè)2016-2020年財(cái)務(wù)報(bào)表看圖7知道，2016到2020年，康美藥業(yè)的短期償債能力得到了比較大的提升。無(wú)論是流動(dòng)比率或者速動(dòng)比率還是現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債的比率都保持在一個(gè)相對(duì)合理的水平。但是由于企業(yè)缺乏相應(yīng)的資產(chǎn)管理措施，企業(yè)短期資金募集渠道不暢通，這給企業(yè)也造成了一定的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。4.運(yùn)營(yíng)效率圖8康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)康美藥業(yè)2016-2020年財(cái)務(wù)報(bào)表圖9行業(yè)平均營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)從圖8與圖9中，我們可以得知康美藥業(yè)2016至2020年企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率長(zhǎng)期水平不高，而與行業(yè)平均數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。企業(yè)營(yíng)運(yùn)之間的周期也相對(duì)較長(zhǎng)，雖然企業(yè)2019至2020年資金運(yùn)營(yíng)效率有所提升，但成效不明顯?？得浪帢I(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期過(guò)于長(zhǎng)，應(yīng)收賬款幾乎占了企業(yè)過(guò)多的資金，企業(yè)與行業(yè)差距正在逐步縮小，這也說(shuō)明了康美藥業(yè)現(xiàn)在采取積極的措施。從企業(yè)庫(kù)存來(lái)看，康美藥業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期要大于行業(yè)平均數(shù)據(jù)，這說(shuō)明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)效率較差，這影響了企業(yè)的整體發(fā)展。從應(yīng)付賬款的數(shù)據(jù)上來(lái)看，除了2020年，其他年份均的數(shù)據(jù)是低于行業(yè)水平的。長(zhǎng)期債務(wù)的不斷提升雖然是有利于提升短期償債的能力，但給企業(yè)的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展卻埋下了禍根。四、康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題分析（一）采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期上升從圖8與圖9中，我們可以得知康美藥業(yè)2016至2019年抗美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期相較于行業(yè)水平過(guò)長(zhǎng)，這說(shuō)明康美藥業(yè)在采購(gòu)資金并沒(méi)有占用企業(yè)大營(yíng)運(yùn)資金，而用其他資金進(jìn)行替代。這雖然是為企業(yè)募集到了更多的資金和利益，但也同時(shí)提升了企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)。2020年，隨著企業(yè)管理水平的提升以及此次新冠疫情的影響，企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期應(yīng)高于行業(yè)的平均水平，企業(yè)在政府的細(xì)心扶持下，節(jié)省了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，也提高了企業(yè)的匯入利潤(rùn)，但這也給企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理造成了一定的問(wèn)題。過(guò)度依賴外部的供應(yīng)商造成了企業(yè)的整體的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的提升，而降低了企業(yè)資金管理效果。（二）存貨的周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)，存貨的占比大從康美藥業(yè)應(yīng)收賬款管理水平中，我們可以得知2016至2018年，康美藥業(yè)到存款中長(zhǎng)期在193至263之間，過(guò)高的比值使企業(yè)存貨的問(wèn)題也日益凸顯。企業(yè)的發(fā)展必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)存貨規(guī)模的提升，而存貨規(guī)模的提升則會(huì)降低企業(yè)的存貨效率，進(jìn)而影響資金管理效率?？得浪帢I(yè)存貨水平低的原因主要有兩方面，其一是采購(gòu)人員缺乏對(duì)原材料的把控能力，其次為新冠疫情下，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)手段和能力的下降，這說(shuō)明了康美藥業(yè)的存貨管理方面還需要進(jìn)一步的提升。（三）營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理不佳從圖8與圖9中，我們可以得知康美藥業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金的一個(gè)周轉(zhuǎn)期2016至2020年呈現(xiàn)出了下降趨勢(shì)，且還高于行業(yè)均值。這說(shuō)明企業(yè)資金管理效率亟待提升。綜合企業(yè)以上3點(diǎn)，我們可以發(fā)現(xiàn)，康美藥業(yè)由于資金管理存在的各種問(wèn)題如：采購(gòu)渠道、資金周轉(zhuǎn)期的上升、存貨占比大以及企業(yè)資金管理效率下降等問(wèn)題，這不僅僅降低了企業(yè)的資金管理效果，還給企業(yè)造成了資金鏈的嚴(yán)重?cái)嗔岩约捌髽I(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的提升。如果不能及時(shí)得到有效的解決，將影響企業(yè)水平的提升。五、優(yōu)化康美藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策（一）拓寬采購(gòu)渠道提高營(yíng)運(yùn)資金的管理效率上面已經(jīng)提到康美藥業(yè)2020年。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期超過(guò)行業(yè)水平的主要原因在于政府的扶持，使其擁有了更為穩(wěn)定的供貨商以及更為低廉的成本。從企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，企業(yè)由于獲得了更為穩(wěn)定的人供貨渠道，企業(yè)的發(fā)展環(huán)境也更為穩(wěn)定，但過(guò)度依賴外部供應(yīng)商將導(dǎo)