特許金融分析師考試考試材料試題及答案

特許金融分析師考試考試材料試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.下列哪項不屬于財務(wù)報表的三種基本報表？

A.利潤表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.財務(wù)狀況變動表

2.假設(shè)某公司股本為100萬股，每股面值1元，溢價發(fā)行時每股發(fā)行價格為10元，則溢價總額為：

A.100萬元

B.900萬元

C.200萬元

D.1000萬元

3.下列哪個比率是衡量公司盈利能力的指標(biāo)？

A.流動比率

B.速動比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

4.在資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，風(fēng)險溢價是指：

A.無風(fēng)險利率與市場平均收益率之差

B.市場平均收益率與無風(fēng)險利率之差

C.投資者要求的收益率與市場平均收益率之差

D.投資者要求的收益率與無風(fēng)險利率之差

5.下列哪項不屬于金融衍生品？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.指數(shù)期貨

6.下列哪個指標(biāo)用于衡量公司償債能力？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.營業(yè)利潤率

C.流動比率

D.凈資產(chǎn)收益率

7.下列哪項屬于固定收益證券？

A.股票

B.債券

C.優(yōu)先股

D.普通股

8.下列哪個比率是衡量公司財務(wù)杠桿的指標(biāo)？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.流動比率

D.速動比率

9.在財務(wù)分析中，下列哪個指標(biāo)可以反映公司的盈利能力和成長性？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.營業(yè)利潤率

C.凈利潤

D.凈資產(chǎn)

10.下列哪項屬于公司財務(wù)風(fēng)險？

A.經(jīng)營風(fēng)險

B.市場風(fēng)險

C.財務(wù)風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.下列哪些屬于財務(wù)報表？

A.利潤表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.財務(wù)狀況變動表

2.下列哪些是衡量公司盈利能力的指標(biāo)？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.營業(yè)利潤率

C.凈利潤

D.凈資產(chǎn)

3.下列哪些屬于金融衍生品？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.指數(shù)期貨

4.下列哪些是衡量公司償債能力的指標(biāo)？

A.流動比率

B.速動比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

5.下列哪些屬于公司財務(wù)風(fēng)險？

A.經(jīng)營風(fēng)險

B.市場風(fēng)險

C.財務(wù)風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.財務(wù)報表可以全面反映公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。（）

2.凈資產(chǎn)收益率越高，說明公司的盈利能力越強。（）

3.金融衍生品的風(fēng)險低于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品。（）

4.流動比率和速動比率越高，說明公司的償債能力越強。（）

5.公司財務(wù)風(fēng)險是指公司可能面臨的財務(wù)困境和損失。（）

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理及其應(yīng)用。

答案：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是由夏普（WilliamSharpe）、林特納（JohnLintner）和莫辛（JanMossin）在1960年代提出的，用于估算投資組合的預(yù)期收益率。CAPM的基本原理是，任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率都等于無風(fēng)險收益率加上該資產(chǎn)相對于市場組合的β系數(shù)與市場風(fēng)險溢價之積。具體公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，Rf是無風(fēng)險收益率，βi是資產(chǎn)i的β系數(shù)，E(Rm)是市場組合的預(yù)期收益率。CAPM的應(yīng)用包括：估算投資組合的預(yù)期收益率、評估股票或債券的價值、比較不同資產(chǎn)的預(yù)期收益率、為投資決策提供依據(jù)等。

2.題目：解釋財務(wù)杠桿的概念及其對財務(wù)風(fēng)險的影響。

答案：財務(wù)杠桿是指公司利用借款等債務(wù)融資來增加股東權(quán)益的比例，從而放大盈利能力的一種財務(wù)策略。財務(wù)杠桿的概念可以用財務(wù)杠桿比率來衡量，如資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)等。財務(wù)杠桿對財務(wù)風(fēng)險的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，財務(wù)杠桿增加時，公司的盈利波動性會加大，因為債務(wù)利息是固定的，盈利增加時利息支出不變，利潤率會提高；其次，財務(wù)杠桿提高可能導(dǎo)致財務(wù)危機風(fēng)險增加，因為高負(fù)債水平可能使公司無法償還到期債務(wù)；最后，財務(wù)杠桿也會影響公司的資本成本，因為債權(quán)人要求更高的回報以補償其承擔(dān)的風(fēng)險。

3.題目：簡述財務(wù)比率分析在投資決策中的作用。

答案：財務(wù)比率分析是投資決策中常用的工具，它通過對公司財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以幫助投資者評估公司的財務(wù)狀況、盈利能力、償債能力和發(fā)展?jié)摿?。財?wù)比率分析在投資決策中的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，通過比較不同公司的財務(wù)比率，投資者可以篩選出具有較高投資價值的公司；其次，財務(wù)比率分析可以幫助投資者識別公司的潛在風(fēng)險，如高負(fù)債、低現(xiàn)金流等；再次，財務(wù)比率分析有助于投資者評估公司的增長潛力和盈利能力，從而做出更為合理的投資決策；最后，財務(wù)比率分析還可以用于評估投資組合的風(fēng)險和收益，幫助投資者調(diào)整投資策略。

五、論述題

題目：論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何利用財務(wù)分析工具進(jìn)行投資決策。

答案：在當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，利用財務(wù)分析工具進(jìn)行投資決策顯得尤為重要。以下是一些關(guān)鍵步驟和方法：

1.**宏觀經(jīng)濟(jì)分析**：首先，投資者需要對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行評估，包括經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹率、利率水平、匯率變動等，這些因素都會影響企業(yè)的經(jīng)營狀況和投資回報。

2.**行業(yè)分析**：了解目標(biāo)行業(yè)的發(fā)展趨勢、競爭格局和行業(yè)周期，有助于判斷行業(yè)內(nèi)的企業(yè)是否具有長期增長潛力。

3.**公司財務(wù)報表分析**：

-**盈利能力分析**：通過凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)評估公司的盈利能力。

-**償債能力分析**：通過流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)評估公司的償債能力。

-**運營能力分析**：通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)評估公司的運營效率。

-**成長能力分析**：通過營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率等指標(biāo)評估公司的成長潛力。

4.**現(xiàn)金流量分析**：分析公司的現(xiàn)金流量表，了解公司的現(xiàn)金流入和流出情況，評估公司的現(xiàn)金流狀況和財務(wù)穩(wěn)定性。

5.**財務(wù)比率分析**：運用財務(wù)比率分析，如市盈率、市凈率、股息收益率等，對公司的估值進(jìn)行初步判斷。

6.**風(fēng)險管理**：識別潛在風(fēng)險，如市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等，并評估這些風(fēng)險對公司財務(wù)狀況和投資回報的影響。

7.**投資組合構(gòu)建**：根據(jù)上述分析結(jié)果，構(gòu)建多元化的投資組合，以分散風(fēng)險，并實現(xiàn)投資目標(biāo)。

8.**持續(xù)監(jiān)控**：投資決策不是一次性的，投資者需要持續(xù)監(jiān)控投資組合的表現(xiàn)，并根據(jù)市場變化和公司業(yè)績調(diào)整投資策略。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：財務(wù)報表的三種基本報表包括利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，財務(wù)狀況變動表不屬于基本報表。

2.B

解析思路：溢價總額計算公式為（溢價發(fā)行價格-面值）×發(fā)行股數(shù)，即（10-1）×100萬=900萬元。

3.C

解析思路：凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量公司盈利能力的指標(biāo)，反映了公司利用股東權(quán)益創(chuàng)造利潤的能力。

4.A

解析思路：風(fēng)險溢價是指投資者要求的收益率與無風(fēng)險利率之差，反映了投資者對風(fēng)險的補償。

5.C

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約等，股票屬于基礎(chǔ)金融工具。

6.C

解析思路：流動比率是衡量公司償債能力的指標(biāo)，反映了公司短期償債能力。

7.B

解析思路：固定收益證券通常指債券，其收益是固定的。

8.B

解析思路：資產(chǎn)負(fù)債率是衡量公司財務(wù)杠桿的指標(biāo)，反映了公司負(fù)債占總資產(chǎn)的比例。

9.A

解析思路：凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量公司盈利能力的指標(biāo)，反映了公司利用股東權(quán)益創(chuàng)造利潤的能力。

10.C

解析思路：財務(wù)風(fēng)險是指公司可能面臨的財務(wù)困境和損失，如無法償還債務(wù)。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：財務(wù)報表的三種基本報表包括利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，財務(wù)狀況變動表不屬于基本報表。

2.ABC

解析思路：衡量公司盈利能力的指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)利潤率和凈利潤。

3.ABD

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)、遠(yuǎn)期合約和指數(shù)期貨，股票不屬于金融衍生品。

4.ABCD

解析思路：衡量公司償債能力的指標(biāo)包括流動比率、速動比率、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率。

5.ABCD

解析思路：公司財務(wù)風(fēng)險包括經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和操作風(fēng)險。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：財務(wù)報表只能反映公司的歷史財務(wù)狀況，不能全面反映公司