特許金融分析師復(fù)習(xí)階段的試題及答案

特許金融分析師復(fù)習(xí)階段的試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表？

A.利潤(rùn)表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.投資收益表

2.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理的三大目標(biāo)？

A.風(fēng)險(xiǎn)最小化

B.收益最大化

C.流動(dòng)性最大化

D.成本最小化

3.以下哪項(xiàng)不是有效市場(chǎng)假說(shuō)的假設(shè)條件？

A.信息完全可用

B.投資者都是理性的

C.市場(chǎng)不存在摩擦

D.價(jià)格完全反映了所有信息

4.以下哪項(xiàng)不是衍生品的分類？

A.期權(quán)

B.期貨

C.債券

D.現(xiàn)貨

5.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)比率分析中的償債能力指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.凈資產(chǎn)收益率

6.以下哪項(xiàng)不是投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的策略？

A.行業(yè)分散

B.國(guó)別分散

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.時(shí)間分散

7.以下哪項(xiàng)不是投資決策過(guò)程中的第一步？

A.確定投資目標(biāo)

B.確定投資策略

C.收集和分析信息

D.評(píng)估投資組合

8.以下哪項(xiàng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的指標(biāo)？

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

B.失業(yè)率

C.通貨膨脹率

D.企業(yè)利潤(rùn)率

9.以下哪項(xiàng)不是金融工程師的工作內(nèi)容？

A.設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品

B.評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)

C.進(jìn)行市場(chǎng)研究

D.管理投資組合

10.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的？

A.評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

B.評(píng)估企業(yè)的盈利能力

C.評(píng)估企業(yè)的償債能力

D.評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些屬于投資組合管理的風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

2.以下哪些屬于金融市場(chǎng)的參與者？

A.個(gè)人投資者

B.企業(yè)

C.政府

D.金融機(jī)構(gòu)

3.以下哪些屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法？

A.比率分析

B.比較分析

C.結(jié)構(gòu)分析

D.預(yù)測(cè)分析

4.以下哪些屬于投資決策過(guò)程中的步驟？

A.確定投資目標(biāo)

B.確定投資策略

C.收集和分析信息

D.評(píng)估投資組合

5.以下哪些屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的指標(biāo)？

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

B.失業(yè)率

C.通貨膨脹率

D.企業(yè)利潤(rùn)率

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)反映。（）

2.投資組合管理的目標(biāo)是最大化收益。（）

3.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為投資者都是理性的。（）

4.衍生品是金融市場(chǎng)上最常見(jiàn)的產(chǎn)品之一。（）

5.財(cái)務(wù)比率分析可以全面評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。（）

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡(jiǎn)述投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理。

答案：投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理基于多樣化投資原則，即通過(guò)投資于多個(gè)不同的資產(chǎn)，可以降低整個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹等，無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)消除。而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指特定于個(gè)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，如公司特定事件、行業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)等，通過(guò)分散投資可以降低這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整體投資組合的影響。原理在于，不同資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)往往不是完全同步的，當(dāng)某些資產(chǎn)的價(jià)格下跌時(shí)，其他資產(chǎn)可能上升，從而抵消損失，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。

2.題目：解釋有效市場(chǎng)假說(shuō)的核心觀點(diǎn)。

答案：有效市場(chǎng)假說(shuō)（EfficientMarketHypothesis，EMH）的核心觀點(diǎn)是，股票市場(chǎng)中的價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此投資者無(wú)法通過(guò)分析歷史價(jià)格、公司基本面或其他信息來(lái)獲得超額收益。EMH認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，分為弱有效、半強(qiáng)有效和強(qiáng)有效三個(gè)層次。弱有效市場(chǎng)認(rèn)為價(jià)格只反映了歷史信息；半強(qiáng)有效市場(chǎng)認(rèn)為價(jià)格反映了歷史和公開(kāi)可獲得的信息；強(qiáng)有效市場(chǎng)則認(rèn)為價(jià)格反映了所有信息，包括公開(kāi)的、內(nèi)幕的和非公開(kāi)的信息。

3.題目：簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，如何通過(guò)比率分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的償債能力。

答案：在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，通過(guò)比率分析評(píng)估企業(yè)的償債能力主要關(guān)注以下指標(biāo)：

-流動(dòng)比率（CurrentRatio）：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用于衡量企業(yè)短期償債能力。

-速動(dòng)比率（QuickRatio）：（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債，比流動(dòng)比率更加嚴(yán)格，排除存貨的影響，用于評(píng)估企業(yè)在沒(méi)有存貨的情況下短期償債能力。

-負(fù)債比率（DebtRatio）：總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例，用于衡量企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。

五、論述題

題目：論述在投資決策過(guò)程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

答案：在投資決策過(guò)程中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益是至關(guān)重要的。以下是一些關(guān)鍵步驟和策略，用于在追求收益的同時(shí)管理風(fēng)險(xiǎn)：

1.明確投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力：首先，投資者需要明確自己的投資目標(biāo)，包括投資期限、預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。這些目標(biāo)將指導(dǎo)投資決策，確保投資策略與個(gè)人情況相匹配。

2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：在投資前，對(duì)潛在投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。這包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有助于投資者了解可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此調(diào)整投資組合。

3.投資組合多樣化：通過(guò)分散投資于不同的資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)，可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。多樣化投資可以幫助在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)保持投資組合的穩(wěn)定性。

4.長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期投資可以降低短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資組合的影響。長(zhǎng)期投資通常與較低的波動(dòng)性相關(guān)，有助于投資者實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。

5.定期審視和調(diào)整：定期審視投資組合的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)水平，必要時(shí)進(jìn)行調(diào)整。這可能包括增加或減少某些資產(chǎn)類別的權(quán)重，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和個(gè)人目標(biāo)的變化。

6.使用衍生品對(duì)沖：對(duì)于特定的風(fēng)險(xiǎn)暴露，可以使用衍生品如期權(quán)和期貨進(jìn)行對(duì)沖。對(duì)沖可以幫助投資者保護(hù)投資組合免受不利市場(chǎng)條件的影響。

7.避免過(guò)度交易：頻繁交易可能導(dǎo)致不必要的成本和稅收負(fù)擔(dān)，同時(shí)可能增加交易風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)避免沖動(dòng)交易，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資策略。

8.保持理性：在投資決策中保持理性，避免情緒化決策。市場(chǎng)波動(dòng)是正?，F(xiàn)象，投資者應(yīng)避免因恐慌或貪婪而做出沖動(dòng)的投資決策。

9.教育和持續(xù)學(xué)習(xí)：投資是一個(gè)不斷學(xué)習(xí)和適應(yīng)的過(guò)程。投資者應(yīng)持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)和投資策略，以保持投資決策的準(zhǔn)確性。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表包括利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表，投資收益表不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表范疇。

2.D

解析思路：投資組合管理的三大目標(biāo)是收益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化和成本最小化，流動(dòng)性最大化不屬于此范疇。

3.C

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)的假設(shè)條件包括信息完全可用、投資者都是理性的、市場(chǎng)不存在摩擦和價(jià)格完全反映了所有信息，市場(chǎng)不存在摩擦是其假設(shè)之一。

4.C

解析思路：衍生品包括期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約和掉期合約等，債券和現(xiàn)貨不屬于衍生品。

5.D

解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的償債能力指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和負(fù)債比率，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力指標(biāo)。

6.D

解析思路：投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的策略包括行業(yè)分散、國(guó)別分散、風(fēng)險(xiǎn)分散和資產(chǎn)類別分散，時(shí)間分散不是分散風(fēng)險(xiǎn)的策略。

7.A

解析思路：投資決策過(guò)程中的第一步是確定投資目標(biāo)，之后才是確定投資策略、收集和分析信息以及評(píng)估投資組合。

8.D

解析思路：宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的指標(biāo)包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、通貨膨脹率和利率等，企業(yè)利潤(rùn)率不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)。

9.C

解析思路：金融工程師的工作內(nèi)容包括設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品、評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行市場(chǎng)研究，管理投資組合通常由基金經(jīng)理或投資顧問(wèn)負(fù)責(zé)。

10.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的包括評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、償債能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，因此評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：投資組合管理的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，這些都是可能影響投資組合表現(xiàn)的因素。

2.ABCD

解析思路：金融市場(chǎng)的參與者包括個(gè)人投資者、企業(yè)、政府和金融機(jī)構(gòu)，這些參與者共同構(gòu)成了金融市場(chǎng)的交易主體。

3.ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比率分析、比較分析、結(jié)構(gòu)分析和預(yù)測(cè)分析，這些方法用于深入理解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

4.ABCD

解析思路：投資決策過(guò)程中的步驟包括確定投資目標(biāo)、確定投資策略、收集和分析信息以及評(píng)估投資組合，這些步驟構(gòu)成了一個(gè)完整的投資決策流程。

5.ABCD

解析思路：宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的指標(biāo)包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、通貨膨脹率和利率等，這些指標(biāo)用于分析經(jīng)濟(jì)狀況和預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表雖然可以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，但并不一定完全真實(shí)，可能存在