資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當性管理辦法

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當性管理辦法?一、總則（一）目的與依據(jù)為規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國民法典》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理條例》《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。（二）適用范圍本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的為投資者提供資產(chǎn)管理服務(wù)的各類機構(gòu)（以下統(tǒng)稱"經(jīng)營機構(gòu)"），包括但不限于證券公司、基金管理公司、期貨公司、私募基金管理人等。本辦法所稱資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指經(jīng)營機構(gòu)接受投資者委托，對受托資產(chǎn)進行投資管理的金融服務(wù)。（三）基本原則1.投資者利益優(yōu)先原則經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當將投資者利益放在首位，切實履行適當性義務(wù)，當經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員的利益與投資者的利益發(fā)生沖突時，應(yīng)當優(yōu)先保障投資者的合法權(quán)益。2.勤勉盡責原則經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員應(yīng)當勤勉盡責，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，科學有效評估，充分揭示風險，基于投資者的不同風險承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將合適的產(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者，并對違法違規(guī)行為承擔法律責任。3.客觀性原則經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當采用科學合理的方法，設(shè)置必要的標準和流程，保證適當性管理的實施。對產(chǎn)品或服務(wù)的風險等級劃分、投資者風險承受能力評估等應(yīng)當以客觀事實為依據(jù)，避免主觀隨意性。4.有效性原則經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當通過內(nèi)部控機制和流程，確保適當性管理結(jié)果的有效落實，不得采取鼓勵不適當銷售的考核激勵措施，保證經(jīng)營機構(gòu)各項經(jīng)營管理活動符合法律、行政法規(guī)和本辦法的要求。5.差異性原則經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當對投資者進行分類管理，對不同類別的投資者推薦適當?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)，履行投資者適當性義務(wù)必須針對具體投資者和具體產(chǎn)品或服務(wù)進行，不得將不同投資者適用的產(chǎn)品或服務(wù)混同推介。二、投資者分類與產(chǎn)品分級（一）投資者分類1.分類依據(jù)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照風險承受能力由低到高將投資者分為五類：保守型、謹慎型、穩(wěn)健型、積極型和激進型。經(jīng)營機構(gòu)可以通過投資者問卷調(diào)查、評估等方式，對投資者的風險承受能力進行評估。評估結(jié)果有效期最長不得超過三年。2.不同類型投資者的特點及風險承受能力描述保守型投資者：風險承受能力最低，偏好低風險、穩(wěn)定收益的投資，對投資損失的承受能力較弱。謹慎型投資者：風險承受能力較低，愿意承擔一定風險以獲取略高于保守型投資者的收益，但對風險較為敏感，注重本金安全。穩(wěn)健型投資者：風險承受能力適中，能夠承受一定程度的風險波動，追求較為穩(wěn)定的投資回報，通常具有一定的投資經(jīng)驗。積極型投資者：風險承受能力較高，愿意承受較大風險以追求較高收益，對市場波動有較強的承受能力，具有較強的投資主動性。激進型投資者：風險承受能力最高，偏好高風險、高收益的投資，能夠承受較大的投資損失，追求快速財富增值。（二）產(chǎn)品分級1.分級標準經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的風險等級，按照風險從低到高順序，將產(chǎn)品或者服務(wù)分為五級：R1低風險、R2中低風險、R3中風險、R4中高風險、R5高風險。經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的設(shè)計、投資范圍、投資比例、風險收益特征等因素，對產(chǎn)品或者服務(wù)進行風險等級評估，并定期更新。2.不同風險等級產(chǎn)品或服務(wù)的特點R1低風險產(chǎn)品或服務(wù)：產(chǎn)品或服務(wù)的總體風險程度很低，收益相對固定，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性很小。R2中低風險產(chǎn)品或服務(wù)：產(chǎn)品或服務(wù)的總體風險程度較低，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性較小。R3中風險產(chǎn)品或服務(wù)：產(chǎn)品或服務(wù)的總體風險程度適中，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性中等。R4中高風險產(chǎn)品或服務(wù)：產(chǎn)品或服務(wù)的總體風險程度較高，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性較大。R5高風險產(chǎn)品或服務(wù)：產(chǎn)品或服務(wù)的總體風險程度很高，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性很大。三、適當性匹配（一）匹配原則經(jīng)營機構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時，應(yīng)當按照以下規(guī)定進行適當性匹配：1.投資期限、投資品種、期望收益等符合投資者的投資目標經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當了解投資者的投資目標、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等基本情況，根據(jù)投資者的風險承受能力和投資目標，推薦與其相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)。2.產(chǎn)品或服務(wù)的風險等級符合投資者的風險承受能力等級經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當確保所銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的風險等級與投資者的風險承受能力等級相匹配，不得向低風險承受能力的投資者銷售高風險等級的產(chǎn)品或服務(wù)。3.其他匹配要求經(jīng)營機構(gòu)還應(yīng)當考慮產(chǎn)品或服務(wù)的流動性、到期時限、投資性質(zhì)等因素，與投資者的需求和特點相匹配，確保投資者能夠理解產(chǎn)品或服務(wù)的風險和收益特征，并能夠承擔相應(yīng)的風險。（二）匹配方法1.產(chǎn)品風險等級與投資者風險承受能力等級的具體匹配方式經(jīng)營機構(gòu)可以采用以下一種或多種方式進行產(chǎn)品風險等級與投資者風險承受能力等級的匹配：直接匹配：對于風險等級較低的產(chǎn)品或服務(wù)，可以直接推薦給風險承受能力等級較低的投資者。間接匹配：對于風險等級較高的產(chǎn)品或服務(wù)，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當向投資者充分揭示風險，并提供必要的風險防范措施，確保投資者在充分了解風險的情況下，仍然愿意投資該產(chǎn)品或服務(wù)。動態(tài)調(diào)整匹配：根據(jù)投資者的投資情況和市場變化，經(jīng)營機構(gòu)可以適時調(diào)整產(chǎn)品或服務(wù)的推薦，以確保始終保持適當性匹配。2.根據(jù)投資者投資目標、投資期限等因素進行綜合匹配的操作流程了解投資者需求：經(jīng)營機構(gòu)通過問卷調(diào)查、面談等方式，全面了解投資者的投資目標、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等基本情況。評估產(chǎn)品或服務(wù)：對擬銷售的產(chǎn)品或服務(wù)進行風險等級評估，分析其投資范圍、投資比例、風險收益特征等因素。匹配推薦：根據(jù)投資者的風險承受能力和投資目標，將產(chǎn)品或服務(wù)與投資者進行匹配，推薦適合的產(chǎn)品或服務(wù)，并向投資者充分揭示風險。持續(xù)跟蹤：在投資者投資過程中，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當持續(xù)跟蹤投資者的投資情況和市場變化，適時調(diào)整產(chǎn)品或服務(wù)的推薦，確保適當性匹配。四、經(jīng)營機構(gòu)義務(wù)（一）了解投資者義務(wù)1.了解投資者基本信息經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當了解投資者的姓名、性別、年齡、職業(yè)、聯(lián)系方式、家庭住址、收入狀況、資產(chǎn)狀況等基本信息。2.了解投資者投資經(jīng)驗經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當了解投資者的投資期限、投資品種、投資金額、投資收益情況等投資經(jīng)驗。3.了解投資者風險承受能力經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當通過投資者問卷調(diào)查、評估等方式，對投資者的風險承受能力進行評估，確定投資者的風險承受能力等級。4.了解投資者投資目標經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當了解投資者的投資目標，包括資產(chǎn)增值、保值、獲取穩(wěn)定收益、追求高收益等。（二）產(chǎn)品或服務(wù)調(diào)查與風險評估義務(wù)1.調(diào)查產(chǎn)品或服務(wù)的基本信息經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當對擬銷售的產(chǎn)品或服務(wù)進行調(diào)查，了解其基本信息，包括產(chǎn)品或服務(wù)的名稱、類型、投資范圍、投資比例、風險收益特征等。2.評估產(chǎn)品或服務(wù)的風險等級經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)的設(shè)計、投資范圍、投資比例、風險收益特征等因素，對產(chǎn)品或服務(wù)進行風險等級評估，并定期更新。3.揭示產(chǎn)品或服務(wù)的風險經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當向投資者充分揭示產(chǎn)品或服務(wù)的風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等，并提供必要的風險防范措施。（三）適當性匹配與告知義務(wù)1.進行適當性匹配經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照適當性匹配原則，將產(chǎn)品或服務(wù)與投資者進行匹配，推薦適合的產(chǎn)品或服務(wù)，并向投資者充分揭示風險。2.告知投資者產(chǎn)品或服務(wù)的風險和特點經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當向投資者告知產(chǎn)品或服務(wù)的風險和特點，包括投資范圍、投資比例、風險收益特征、風險防范措施等，并確保投資者能夠理解。3.告知投資者匹配結(jié)果經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當向投資者告知產(chǎn)品或服務(wù)與投資者的匹配結(jié)果，包括產(chǎn)品或服務(wù)的風險等級、投資者的風險承受能力等級、匹配建議等，并確保投資者能夠理解。（四）持續(xù)管理與服務(wù)義務(wù)1.持續(xù)跟蹤投資者投資情況經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當持續(xù)跟蹤投資者的投資情況，包括投資金額、投資品種、投資收益情況等，并及時向投資者提供投資報告。2.根據(jù)市場變化調(diào)整匹配結(jié)果經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)市場變化，適時調(diào)整產(chǎn)品或服務(wù)的推薦，以確保始終保持適當性匹配，并及時向投資者告知調(diào)整情況。3.提供必要的投資咨詢和建議經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當為投資者提供必要的投資咨詢和建議，幫助投資者了解投資市場和投資產(chǎn)品，提高投資者的投資水平和風險意識。五、投資者權(quán)利與保護（一）投資者權(quán)利1.知情權(quán)投資者有權(quán)了解產(chǎn)品或服務(wù)的基本信息、風險等級、風險收益特征、匹配結(jié)果等情況。2.選擇權(quán)投資者有權(quán)選擇適合自己的產(chǎn)品或服務(wù)，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當提供多種選擇，并確保投資者能夠理解產(chǎn)品或服務(wù)的風險和收益特征。3.建議權(quán)投資者有權(quán)對經(jīng)營機構(gòu)的適當性管理工作提出建議和意見，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當認真聽取投資者的意見，并及時改進工作。4.投訴權(quán)投資者有權(quán)對經(jīng)營機構(gòu)的不當行為進行投訴，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立健全投訴處理機制，及時處理投資者的投訴。（二）投資者保護措施1.風險揭示與教育經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當通過多種方式，向投資者充分揭示產(chǎn)品或服務(wù)的風險，開展投資者教育活動，提高投資者的風險意識和投資水平。2.投訴處理與糾紛解決經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立健全投訴處理機制，及時處理投資者的投訴，并按照法律法規(guī)的規(guī)定，妥善解決投資者與經(jīng)營機構(gòu)之間的糾紛。3.投資者賠償機制經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照法律法規(guī)的規(guī)定，建立投資者賠償機制，對因經(jīng)營機構(gòu)過錯給投資者造成損失的，應(yīng)當依法予以賠償。六、監(jiān)督管理與法律責任（一）監(jiān)督管理1.監(jiān)管部門職責中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對經(jīng)營機構(gòu)的投資者適當性管理工作進行監(jiān)督管理，檢查經(jīng)營機構(gòu)是否按照本辦法的規(guī)定履行適當性義務(wù)。2.自律組織作用證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會等自律組織應(yīng)當制定行業(yè)規(guī)范，對經(jīng)營機構(gòu)的投資者適當性管理工作進行自律管理，并督促經(jīng)營機構(gòu)履行適當性義務(wù)。（二）法律責任1.經(jīng)營機構(gòu)違法違規(guī)行為的處罰經(jīng)營機構(gòu)違反本辦法規(guī)定，未履行適當性義務(wù)，或者履行適當性義務(wù)不規(guī)范的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令參加培訓等監(jiān)督管理措施；情節(jié)嚴重的，可處警告、罰款等行政處罰。2.對直接負責的主管人員和其他直接責任人員的處罰對經(jīng)營機構(gòu)直接負責的主管人員和其他直接責任人員，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令參加培訓等監(jiān)督管理措施；情節(jié)嚴