國(guó)際金融論壇（IFF）：2024年全球金融與發(fā)展報(bào)告

國(guó)際金融論壇(IFF)2024年2024年10月·INTERNATIONALFINANCEFORUMhL·INTERNATIONALFINANCEFORUMhLFtnZ·IFF·關(guān)于IFF月由G20國(guó)家以及聯(lián)合國(guó)、世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織等相關(guān)機(jī)構(gòu)及領(lǐng)導(dǎo)人共同發(fā)起成立，是全球金融領(lǐng)域高級(jí)別常設(shè)對(duì)話機(jī)制和多邊合作NEWCAPITALNEWVALUENEWWORLD新資本新價(jià)值NEWCAPITALNEWVALUENEWWORLD新資本新價(jià)值新世界INTERNATIONALFINANCEFORUM《2024年國(guó)際金融論壇全球金融與發(fā)展報(bào)告》www.iffINTERNATIONALFINANCEFORUM《2024年國(guó)際金融論壇全球金融與發(fā)展報(bào)告》主辦單位/HostUIAInternationalOrganizationID:AA2980聯(lián)合主席/Co-chair周小川ZHOUXiaochuan理事會(huì)/IFFBoardofDirectors戴青麗梁錦松李彤林建海約翰·利普斯基布萊恩·佩斯科馮慧蘭珍妮·希普利穆罕默德·希姆謝克多梅尼科·西尼斯卡爾科葉兆佳蕭志偉中尾武彥AxelWeber,YIXiaozhun,Samuel周漢民周延禮張繼中ZHOUHanmin,ZHOUYanli,ZHANGJizhong,顧問委員會(huì)聯(lián)合主席/Co-ChairofAdvisoryCommittee學(xué)術(shù)委員會(huì)聯(lián)合主席/Co-ChairsofAdvisoryCommittee安頓·馬斯凱特里趙忠秀AntonMuscatelli,ZHAOZhongxiu,編委會(huì)/EditorialBoard編輯部/EditorialDepartment地址/Address中國(guó)北京市東城區(qū)東長(zhǎng)安街1號(hào)東方廣場(chǎng)W3座OrientalPlazaW3,DongchengDistrict,Bei郵編/PostCode100738版權(quán)聲明/CopyrightStatementThecontentofthispublicationisanexclusreproducedorexcerptedwithoutpermission2024年國(guó)際金融論壇2024年國(guó)際金融論壇全球金融0202030304042024年國(guó)際金融論壇全球金融與發(fā)展報(bào)告012024年國(guó)際金融論壇全球金融與發(fā)展報(bào)告引言02章全球經(jīng)濟(jì)61全球經(jīng)濟(jì)回顧與展望666682.1貨物貿(mào)易發(fā)展情況82.2服務(wù)貿(mào)易發(fā)展情況803.1地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與全球金融穩(wěn)定0.3.3全球資本流動(dòng)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)2.4貨幣政策及其對(duì)全球市場(chǎng)的影響3331.4.3美國(guó)貨幣政策的全球傳導(dǎo)機(jī)制5.1技術(shù)民族主義的興起與新產(chǎn)業(yè)政策的回歸5.2新產(chǎn)業(yè)政策的兩個(gè)新方面：大國(guó)角力和地緣政治/意識(shí)形5.3新產(chǎn)業(yè)政策的效果如何？55.4制定產(chǎn)業(yè)政策（特別是產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼）新國(guó)際規(guī)則的前景681中國(guó)經(jīng)濟(jì)2023-2024：新舊發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換關(guān)鍵期的挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)81.12023-2024年度中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體情況81.2內(nèi)需不足是中國(guó)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期面臨的主要挑戰(zhàn)81.3未來一段時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的展望02新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展：新發(fā)展動(dòng)能的積蓄02.1新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展對(duì)新發(fā)展動(dòng)能的貢獻(xiàn)02.2人工智能及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)02.2.3新一輪產(chǎn)出過剩對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的影響2.3內(nèi)需不足及其治理：舊發(fā)展動(dòng)能的調(diào)整2.3.1總體表現(xiàn)2.3.2房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整的深遠(yuǎn)影響2.3.3擴(kuò)大內(nèi)需的政策.4外部環(huán)境：新舊發(fā)展動(dòng)能勢(shì)能變化的重要變量2.4.1外需對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)3.4.22023—2024年度外需情況的亮點(diǎn)與隱憂32.5香港經(jīng)濟(jì)概況2.5.1香港增長(zhǎng)前景2.5.2中國(guó)香港地區(qū)過去一年經(jīng)濟(jì)發(fā)展亮點(diǎn)5.3中國(guó)香港地區(qū)的全球金融中心地位60505第三章綠色金融3.1全球綠色金融：當(dāng)前形勢(shì)與未來展望3.1.1全球綠色債券3.1.2全球綠色貸款3.1.3碳市場(chǎng)3.2綠色金融：中國(guó)實(shí)踐3.2.1導(dǎo)言3.2.2中國(guó)綠色金融發(fā)展的主要經(jīng)驗(yàn)3.3綠色金融發(fā)展的全球經(jīng)驗(yàn)和案例研究3.3.1政策和監(jiān)管框架3.3.2創(chuàng)新型綠色金融工具3.3.4綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)管理和透明度3.3.5.發(fā)展綠色金融的挑戰(zhàn)與障礙第四章中國(guó)科技金融與新質(zhì)生產(chǎn)力4.1中國(guó)科技創(chuàng)新與新質(zhì)生產(chǎn)力4.1.1中國(guó)科技創(chuàng)新的現(xiàn)狀4.1.2中國(guó)科技企業(yè)發(fā)展面臨的問題4.2中國(guó)科技金融4.2.1中國(guó)科技金融現(xiàn)狀4.2.2中國(guó)科技金融存在的問題4.3如何讓金融更好地服務(wù)高科技初創(chuàng)企業(yè)（案例研究）454.3.1創(chuàng)業(yè)期（2013-2015技術(shù)+服務(wù)一體化發(fā)展模式4.3.2成長(zhǎng)期（2016-至今人才+技術(shù)+資本+服務(wù)四位4.3.3發(fā)展模式改進(jìn)前后的比較分析4.4金融服務(wù)科技創(chuàng)新的建議與展望（中國(guó)）464.4.1加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)4.4.2信貸產(chǎn)品與服務(wù)模式創(chuàng)新4.4.3資本市場(chǎng)體制機(jī)制創(chuàng)新4.4.4科技手段促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新474.4.5構(gòu)建科技金融協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)470606全球經(jīng)濟(jì)解。根據(jù)歐洲統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2024年9月，歐盟地區(qū)通脹率為同比2.1%，低于8月的2.4%，較去年同期調(diào)50基點(diǎn)，政策利率降至4.75%-5.00%。這是美聯(lián)儲(chǔ)自但較2022年減少了25%。值得注意的是，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際投資政策存在顯著差異：新興經(jīng)濟(jì)體的大部分政策（占比86%）有利于投資者，旨在吸引和促進(jìn)投資。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則更多實(shí)施不利于投資者的措施：這類政策多與國(guó)家安全相關(guān)，涉及條款的協(xié)定（TIPs）。同時(shí)，投資者與國(guó)家間爭(zhēng)端解決（ISDS） 余則以其他方式結(jié)案。支持跨境大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的復(fù)雜融資方案新一代國(guó)際投資協(xié)定是現(xiàn)代投資條約，旨在解決傳統(tǒng)國(guó)際投資協(xié)定的缺陷。這些協(xié)定旨在平衡投資者保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)、環(huán)境因素和東道國(guó)監(jiān)管自主權(quán)之間的關(guān)系0707.0808而急劇下滑，隨后迅速反彈。然而，進(jìn)入2022年后增長(zhǎng)速度放0909圖1-6傳統(tǒng)海關(guān)統(tǒng)計(jì)口徑下的貨物出口規(guī)模：排名2023年前十的經(jīng)濟(jì)體農(nóng)業(yè)和園藝發(fā)展局(n.d.).《谷物市場(chǎng)日?qǐng)?bào)》天然氣價(jià)格再次上漲，參考鏈接.uk/news/natural-gas-prices-are-rising-again-grain-mark2023年的正流入160億美元6，這一變化反映了歐洲市場(chǎng)投資數(shù)據(jù)來源：國(guó)際貨幣基金組織官網(wǎng)，2024年8月28日訪問高力(2023).2023年下半年全球資本流動(dòng)。/en-xe/research/global-capfed-rate-cuts-may-help-revive-bond-flows-to-聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議《2024/system/files/official-document/wir2024_ch01_en.pdf），Referencearticles/2024-05-07/us-election-ri[14]OECD.(2024).Globaldebtreport2024:Bondmarketsinahigh-debtenvironment.OECDPublishing.https://doi.2024.132-187.2.1中國(guó)經(jīng)濟(jì)2023-2024：新舊發(fā)況20202.2新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展：新發(fā)展動(dòng)能的獻(xiàn)數(shù)據(jù)來源：《2024年中國(guó)數(shù)2.3內(nèi)需不足及其治理：舊發(fā)展動(dòng)能），自2021年年中以來，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)2222注：GDP增長(zhǎng)速度按不變價(jià)計(jì)算；貢獻(xiàn)率（%）指貨物和服務(wù)凈出口的增2.4外部環(huán)境：新舊發(fā)展動(dòng)能勢(shì)能變逐漸向周邊及“一帶一路”共建經(jīng)濟(jì)體區(qū)域聚集。2023至2024123450867不論是否含有尼古丁；其他供人體攝入尼古89232324241234567稻草、秸稈、針茅或其他編結(jié)材料制品；籃85092.5香港經(jīng)濟(jì)概況在過去的幾年中，香港經(jīng)濟(jì)整體保持增長(zhǎng)，雖因外部沖擊而GDP總額（不變價(jià)，下同）呈現(xiàn)上升趨勢(shì)（見圖2-9）。2009年受全球金融危機(jī)影響，其GDP增長(zhǎng)率跌至負(fù)數(shù)，但在隨后的在新冠疫情等外部不確定性沖擊下，GDP總額出現(xiàn)下降，2020年同比下跌超6%。疫情緩解后的2021—2023年點(diǎn)數(shù)據(jù)來源：香港財(cái)政司，2024年數(shù)據(jù)來源：香港特別行政區(qū)政府商務(wù)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展局，.hk/sc/trade-and-investment/hong-kong-in-global-trade.html資料來源：香港特別行政區(qū)政府統(tǒng)計(jì)處，《香港對(duì)外商品貿(mào)易統(tǒng)計(jì)》，2020-12-30，.hk/sc/EIndexbySubject.h2525數(shù)據(jù)來源：作者基于WDI數(shù)據(jù)庫指標(biāo)測(cè)算得到26264—404033030303065433044040403272728283.1全球綠色金融：當(dāng)前形勢(shì)與未來體規(guī)模經(jīng)歷了十年來的首次下滑，但2023年的全球綠色債券發(fā)292930303232（CDM）等國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)證，其他第三方標(biāo)準(zhǔn)如“核證碳標(biāo)準(zhǔn)”3333見》綠色金融體系框架得到進(jìn)一步完善?！兑庖姟犯攀隽私鹑诓块T在支持中國(guó)實(shí)現(xiàn)2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和目標(biāo)（通稱“雙碳”目標(biāo)）中的作用，還提出了一些關(guān)鍵措施，如促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)參與碳核算、提高綠色項(xiàng)目融資的透明度以及鼓勵(lì)建立完34342016年，《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》（下稱監(jiān)管框架發(fā)展成熟的同時(shí)，其他輔助政策也應(yīng)運(yùn)而生并逐步開始實(shí)施，如上海證券交易所和深圳證券交易所開展的企業(yè)綠色債券綠色金融核心生態(tài)文明體制改革總體方案首先提出了建立綠色金融體系的總體目標(biāo)，包括推廣綠色信貸、研究綠色股票指數(shù)和綠色債券、支持綠色發(fā)展基金等.中國(guó)人民銀行、財(cái)政部等關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的明確了構(gòu)建綠色金融體系的重點(diǎn)任務(wù)和具體措施，2020生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、中國(guó)人民銀關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投強(qiáng)調(diào)氣候投資和融資是綠色金融的重要組成部分，需要改進(jìn)金融監(jiān)管政策和開發(fā)氣候友好型綠色金以綠色信貸為重點(diǎn)的早期綠色金融政策文件關(guān)于貫徹信貸政策與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問題的關(guān)于運(yùn)用信貸政策促進(jìn)環(huán)國(guó)家環(huán)境保護(hù)總局、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防呼吁協(xié)調(diào)環(huán)境和信貸管理之間的努力，以促進(jìn)減節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見指導(dǎo)和監(jiān)督銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)防范高耗能、高污染企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)辦法（試行）旨在引導(dǎo)企業(yè)持續(xù)改進(jìn)環(huán)境行為，履行環(huán)保義務(wù)鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極開展能效信貸業(yè)務(wù)，有效防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)節(jié)能35353636支ABS的發(fā)行標(biāo)志著比亞迪在新能源汽車業(yè)務(wù)融資方面取得了比亞迪發(fā)行的多筆綠色ABS不僅為新能源汽車的推廣提供了3.3綠色金融發(fā)展的全球經(jīng)驗(yàn)和案例截至2024年6月，全球可持續(xù)基金的總資產(chǎn)約為3.1萬億美需要特別說明的是，產(chǎn)品名稱的“第二期”并不直接指代具體時(shí)間節(jié)點(diǎn)，而standards/eu-taxonomy-sustainable-activities/eu-taxonomys-uptake-ground_en符合轉(zhuǎn)型指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)的公司：資本支出超過當(dāng)前共識(shí)收入20晨星公司，2024年第二季度全球ESG流量報(bào)告。取自https:/3737氣候融資伙伴關(guān)系(n.d.).氣候融資伙伴關(guān)系，國(guó)際氣候倡議，/en/project/climate-finance-partnership-20-i-395-global-k-climate-finance-partnership/非洲復(fù)興(n.d.).貝萊德收購肯尼亞圖爾卡納310兆瓦風(fēng)電場(chǎng)股份，/news/wIPERealAssets.(n.d.).貝萊德新興市場(chǎng)氣候融資基金支持ChowEnergy，/news/blackrocks-emerging-markets-climate-finance-fund-supports-chow-energy/10068705.article匯豐控股有限公司(2024)，2024年年報(bào)與賬目，/content/dam/hsbc/annual-reports/240226-annual-report-and-accounts-2023.pdf3838