答疑解惑2025年特許金融分析師考試試題及答案

答疑解惑2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的三大道德準(zhǔn)則？

A.專(zhuān)業(yè)勝任能力

B.客戶(hù)利益優(yōu)先

C.客觀(guān)公正

D.保守秘密

2.以下哪個(gè)不是投資組合管理中常用的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)？

A.均值-方差模型

B.蒙特卡洛模擬

C.股息貼現(xiàn)模型

D.夏普比率

3.以下哪個(gè)不是金融衍生品的基本類(lèi)型？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.期貨

4.以下哪個(gè)不是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)？

A.β值

B.股息收益率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.股票價(jià)格波動(dòng)率

5.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的金融工具？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.貨幣

6.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.凈資產(chǎn)收益率

7.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.失業(yè)率

D.利率

8.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的固定收益證券投資策略？

A.質(zhì)量投資

B.分散投資

C.價(jià)值投資

D.成長(zhǎng)投資

9.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的權(quán)益投資策略？

A.股息貼現(xiàn)模型

B.股票分割

C.技術(shù)分析

D.基本面分析

10.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的衍生品投資策略？

A.期權(quán)套利

B.期貨套利

C.股票分割

D.股票回購(gòu)

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求所有考生在考試前必須通過(guò)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則的考試。（）

2.投資組合的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)成正比關(guān)系。（）

3.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)剩余時(shí)間內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的潛在價(jià)值。（）

4.股票分割會(huì)導(dǎo)致股票的價(jià)格上漲。（）

5.財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的情況。（）

6.通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的指標(biāo)。（）

7.利率期貨主要用于規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債券來(lái)獲得穩(wěn)定的收益。（）

9.投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值和收益分配的雙重目的。（）

10.CFA考試中的投資組合管理部分主要關(guān)注資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA考試中關(guān)于投資組合管理的三個(gè)主要原則。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說(shuō)明其如何應(yīng)用于投資決策。

3.簡(jiǎn)要描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率分析，并舉例說(shuō)明如何使用這些比率來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。

4.解釋什么是有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH），并討論其對(duì)投資者行為和投資策略的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并舉例說(shuō)明在實(shí)際操作中可能采取的策略。

2.分析全球金融市場(chǎng)一體化對(duì)投資組合管理帶來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，并討論投資組合管理者應(yīng)如何應(yīng)對(duì)這些變化。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)用來(lái)衡量股票的收益風(fēng)險(xiǎn)？

A.收益率

B.β值

C.夏普比率

D.股息收益率

2.以下哪種金融工具的收益與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)方向相反？

A.買(mǎi)空

B.賣(mài)空

C.期權(quán)購(gòu)買(mǎi)

D.期貨交易

3.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)？

A.營(yíng)業(yè)收入

B.營(yíng)業(yè)成本

C.凈利潤(rùn)

D.市盈率

4.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

B.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)

C.股票市場(chǎng)指數(shù)

D.利率

5.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的固定收益證券投資策略？

A.收益率最大化

B.信用風(fēng)險(xiǎn)控制

C.久期管理

D.分散投資

6.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的權(quán)益投資策略？

A.股息再投資

B.價(jià)值投資

C.成長(zhǎng)投資

D.技術(shù)分析

7.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的衍生品投資策略？

A.期權(quán)套保

B.期貨套利

C.股票回購(gòu)

D.期權(quán)出售

8.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的財(cái)務(wù)比率分析？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.股票市盈率

9.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧？

A.比率分析

B.比較分析

C.指數(shù)分析

D.報(bào)告分析

10.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求掌握的金融工具？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.基金

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.D

2.C

3.C

4.B

5.D

6.C

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

2.√

3.×

4.×

5.√

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.投資組合管理的三個(gè)主要原則是：分散化原則、風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡原則、成本效益原則。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一個(gè)用于評(píng)估股票預(yù)期收益率的模型，它表明資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其風(fēng)險(xiǎn)水平成正比。CAPM可以用來(lái)評(píng)估投資項(xiàng)目的吸引力，以及確定合理的投資組合權(quán)重。

3.比率分析是通過(guò)比較財(cái)務(wù)報(bào)表中的不同項(xiàng)目來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。常用的比率包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率等。

4.有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）認(rèn)為股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此無(wú)法通過(guò)技術(shù)分析或基本面分析來(lái)獲得超額收益。EMH對(duì)投資者行為和策略的影響包括減少過(guò)度交易和投資于被動(dòng)管理基金。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在投資決策中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系需要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)確定。策略可能包括分散投資以降低風(fēng)險(xiǎn)、選擇低風(fēng)險(xiǎn)高收益的資