特許金融分析師考試時(shí)間有效分配試題及答案

特許金融分析師考試時(shí)間有效分配試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.保密性

C.誠(chéng)信

D.貪婪

2.以下哪項(xiàng)不是CFA考試三個(gè)級(jí)別的特點(diǎn)？

A.第一級(jí)側(cè)重于基礎(chǔ)知識(shí)和技能

B.第二級(jí)側(cè)重于投資組合管理和資產(chǎn)評(píng)估

C.第三級(jí)側(cè)重于高級(jí)投資策略

D.所有級(jí)別的考試內(nèi)容相同

3.以下哪項(xiàng)不是有效市場(chǎng)假說(shuō)的前提條件？

A.信息完全公開(kāi)

B.投資者都是理性的

C.所有投資者都能自由買賣

D.市場(chǎng)存在壟斷力量

4.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

5.以下哪項(xiàng)不是債券投資的主要收益來(lái)源？

A.利息收入

B.資本增值

C.價(jià)格波動(dòng)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪項(xiàng)不是股票投資的主要風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

7.以下哪項(xiàng)不是衍生品的基本特征？

A.可交易性

B.標(biāo)準(zhǔn)化

C.高杠桿

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

8.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟？

A.收集數(shù)據(jù)

B.分析數(shù)據(jù)

C.解釋數(shù)據(jù)

D.評(píng)估數(shù)據(jù)

9.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)比率分析中的償債能力指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.凈資產(chǎn)收益率

10.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)比率分析中的盈利能力指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.凈資產(chǎn)收益率

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求所有會(huì)員都必須遵守職業(yè)道德準(zhǔn)則，這是CFA資格的一部分。（）

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，所有公開(kāi)可得的信息都已經(jīng)反映在股票價(jià)格中，因此無(wú)法通過(guò)技術(shù)分析獲得超額收益。（）

3.投資組合分散化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其利率通常越低。（）

5.股票的市盈率（P/E）越高，表明該股票的估值越合理。（）

6.衍生品通常具有較高的杠桿率，因此風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加。（）

7.財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表只反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（）

8.凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)，其數(shù)值越高，公司盈利能力越強(qiáng)。（）

9.在投資組合管理中，資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，將資產(chǎn)分配到不同的資產(chǎn)類別中。（）

10.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益（RAROC）是衡量投資決策是否合理的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：RAROC=凈收益/風(fēng)險(xiǎn)資本。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA考試三個(gè)級(jí)別的主要內(nèi)容和考察重點(diǎn)。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說(shuō)明其應(yīng)用。

3.簡(jiǎn)述投資組合管理中，如何通過(guò)資產(chǎn)配置來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

4.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，如何通過(guò)比率分析來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析來(lái)評(píng)估一家公司的投資價(jià)值，并討論可能存在的局限性。

2.結(jié)合實(shí)際案例，分析一家公司如何通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略來(lái)提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)術(shù)語(yǔ)表示投資組合中各資產(chǎn)之間的相關(guān)性？

A.投資組合回報(bào)

B.投資組合風(fēng)險(xiǎn)

C.投資組合相關(guān)性

D.投資組合分散化

2.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量股票的波動(dòng)性？

A.市盈率

B.市凈率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.收益率

3.以下哪個(gè)模型用于估計(jì)資本成本？

A.威爾遜模型

B.加里-貝克模型

C.CAPM模型

D.詹森模型

4.以下哪個(gè)工具通常用于衍生品交易？

A.期權(quán)

B.債券

C.股票

D.基金

5.以下哪個(gè)比率用于衡量公司的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)比率

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

6.以下哪個(gè)指標(biāo)表示公司的盈利能力？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.總資產(chǎn)收益率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.利潤(rùn)增長(zhǎng)率

7.以下哪個(gè)比率用于衡量公司的財(cái)務(wù)杠桿？

A.負(fù)債比率

B.股東權(quán)益比率

C.流動(dòng)比率

D.速動(dòng)比率

8.以下哪個(gè)工具用于管理外匯風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.融資

D.股票

9.以下哪個(gè)術(shù)語(yǔ)表示投資組合中各資產(chǎn)之間的協(xié)方差？

A.投資組合回報(bào)

B.投資組合風(fēng)險(xiǎn)

C.投資組合相關(guān)性

D.投資組合協(xié)方差

10.以下哪個(gè)比率用于衡量公司的運(yùn)營(yíng)效率？

A.營(yíng)業(yè)成本率

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題

1.D.貪婪

2.D.所有級(jí)別的考試內(nèi)容相同

3.D.市場(chǎng)存在壟斷力量

4.D.法律風(fēng)險(xiǎn)

5.C.價(jià)格波動(dòng)

6.B.信用風(fēng)險(xiǎn)

7.D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

8.D.評(píng)估數(shù)據(jù)

9.C.資產(chǎn)負(fù)債率

10.B.凈資產(chǎn)收益率

二、判斷題

1.√

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

三、簡(jiǎn)答題

1.第一級(jí)側(cè)重于投資工具和金融市場(chǎng)的知識(shí)；第二級(jí)側(cè)重于資產(chǎn)估值和投資組合管理；第三級(jí)側(cè)重于高級(jí)投資策略和全球投資管理。

2.CAPM模型通過(guò)預(yù)期市場(chǎng)回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)估計(jì)資本成本，它廣泛應(yīng)用于評(píng)估公司的成本和投資決策。

3.通過(guò)將資產(chǎn)分配到不同的資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金等），可以降低特定資產(chǎn)類別波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。

4.通過(guò)計(jì)算和分析如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率、凈利潤(rùn)率等比率，可以評(píng)估公司的償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率。