項目一、建立財務管理價值觀念.ppt

1、項目工程1財務管理價值觀念、2、技能目標可以用可描述財務管理業(yè)務基本內(nèi)容的所學知識來分析企業(yè)財務目標、可估算資金時間價值、可估算利率變化影響因素、可估算利率與利息、適用風險與報酬關系、可估算投資風險報酬。 了解知識目標財務管理的概念、理解目標和內(nèi)容了解企業(yè)的財務關系和財務管理環(huán)境了解資金的時間價值、利率、解釋風險和報酬的概念的時間價值、利率、掌握風險和報酬的核算方法識別利率的種類、內(nèi)容和利率變化的主要原因。 學習目的：3、青鳥天橋財務管理目標的變遷(1)從案例介紹的情況可以推斷青鳥天橋的財務目標(2)青鳥天橋的最初決定是否合理？ 之后的讓步合適嗎？ 如果你是公司的高層管理人員，你會采取什么樣的

2、措施(3)青鳥天橋的事例會給你什么樣的啟示？ 案例引入：項目工程確立財務管理價值觀后，判斷4、塔斯克1.1財務管理目標，判斷塔斯克1.2資金時間價值塔斯克1.3修訂量和應用風險價值，進行修訂。 主要內(nèi)容：5，判定塔斯克1.1財務管理目標。 6、財務管理在一定的總體目標下，闡述組織企業(yè)財務活動、處理財務關系、1.1.1財務管理的內(nèi)容，7、確定1.1.1財務管理目標，8、總結1.1.1財務管理環(huán)節(jié)、財務決策依據(jù)、財務管理核心、財務活動財務預測前提，執(zhí)行預算任務，確保預算實現(xiàn)措施的實質也就是說，今年的1元去年的1元明年的1元，例如，如果把今天的1元存入銀行，存款年利率為2%，1年后要得到1.02元今

3、天的1元，1年前必須存入銀行0.98元(假定利息不變)。 去年的0.98元=今年的1元=明年的1.02元、12、1.02資金的時間價值進行訂正，1 .訂正初級存款的最終值和現(xiàn)在值1 )訂正單利的最終值和現(xiàn)在值單利的最終值： F=P (1 n i) 2)訂正復利結束值和現(xiàn)在值復利結束值： f=p (1i ) I，n )復利現(xiàn)值： P=F (1 i ) n=F (P/F，1 )修正普通年金的最終值和現(xiàn)值的普通年金的最終值：普通年金的現(xiàn)值：2)修正預付年金的最終值和現(xiàn)值的預付年金的最終值： FA=A (F/A，I， n) (1 i )預付養(yǎng)老金現(xiàn)值： PA=A (P/A) 3)遞延年金和計算永久養(yǎng)老

4、金現(xiàn)值的遞延年金現(xiàn)值： PA=A (P/A，I，n) (P/F，I，m )永久養(yǎng)老金現(xiàn)值： PA=A/i，【例】先向此人存入銀行多少錢解： PA=A(P/A，10%，10) -(P/A，10%，5)=1 000(6.14463.7908)=2 354調查普通年金的現(xiàn)值系數(shù)表，求出I值。 如果沒有找到恰當?shù)南嗟认禂?shù)值，則CPU 201在表中的n行中搜索最接近的兩個臨界系數(shù)值，并將其改為1、2(12或12 )。 在讀出與1、2對應的臨界利率i1、i2并使用插值法的插值法中，假定與利率I相關的系數(shù)在較小的范圍內(nèi)呈線性相關，因此能夠根據(jù)臨界系數(shù)1、2和臨界利率i1、i2計算I，其公式為，17、【例】某

5、公司的年初借款2萬，最終還債借款利率是多少，18，2 )期間，期間n的推定，其原理和程序與利率I的推定類似。 以普通年金為例，已知PA、a和I，期間n的推定步驟如下：計算PA/A的值，以此為例。 調查普通年金的現(xiàn)在價值系數(shù)表，如果找不到正好求n值的系數(shù)值，則在該列中查找與最近值的上下臨界系數(shù)1、2對應的臨界期間n1、n2，然后用插值法求n。 修訂公式為：19，【例】某企業(yè)計劃購買新設備，更換現(xiàn)在的舊設備。 新設備的價格比舊設備高000元，但每年可以節(jié)約500元。 如果利率為10%，詢問新設備至少應使用多少年對企業(yè)有利？20、任務1.3修訂量和應用風險價值，21、在現(xiàn)實經(jīng)濟活動過程中，風險一定會

6、造成損失？“風險越大，收益越高，風險越小，收益越少、問題思考：22、1.3.1認識風險和風險價值，風險是指在某一特定環(huán)境下，某一特定時間段可能發(fā)生某種損失。 風險價值又稱為風險收益、風險報酬，是投資者冒風險進行投資得到的追加報酬。 投資風險價值的表現(xiàn)形式：風險報酬額、風險報酬率兩種風險報酬額是投資風險價值的絕對數(shù)形式，是指通過冒險進行投資獲得的超過正常報酬的追加報酬。 風險報酬率是投資風險價值的對數(shù)形式，指附加報酬在原始投資額中所占的比重。 投資報酬率=利率風險價值率，區(qū)分23，1.3.2各種風險，這樣的事件的發(fā)生影響所有的企業(yè)，多角度投資不能分散的風險被稱為市場風險，不能分散的風險，或者系統(tǒng)

7、風險。 此類事件由于個別企業(yè)特有的事項而發(fā)生，隨機發(fā)生，由于多元化投資而分散的風險，被稱為公司特有的風險。 1、區(qū)分不同投資主體的風險，戰(zhàn)爭自然災難經(jīng)濟蕭條通貨膨脹全新產(chǎn)品發(fā)展失敗訴訟失去銷售市場，24，1.3.2區(qū)分各種風險，2、區(qū)分形成原因不同的風險，將因這種生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因發(fā)生的事件給企業(yè)效益帶來的不真實自我稱為經(jīng)營風險。 此類事件因借款給企業(yè)財務成果帶來的不真實自我，被稱為財務風險、通融資金風險。 產(chǎn)品材料物價變動生產(chǎn)質量不合格全新產(chǎn)品開發(fā)失敗新技術開發(fā)失敗新競爭對手消費者嗜好變化出現(xiàn)財務狀況惡化失去清償能力無法定期支付、25、1.3.3風險程度測定、1 .用概率分布測定風險程度、26、1.3.3風險程度， 2 .使用期待值測定風險程度的期待值為一個的修正公式：【例】與下表相關的數(shù)據(jù)，修正甲制品生產(chǎn)開始后的預期收益的期待值。 27、1.3.3測量風險程度，3 .使用離散程度測量風險程度(1)標準離差(2)標準離差率、離散程度越大風險越大離散程度越小風險越小。28、29、1.3.4修訂確定風險價值、投資報酬率=無風險報酬率風險報酬梯度風險程度，【例】繼前例，假設無風險報酬率為8，