會計穩(wěn)健性視域下新會計準則實施的經濟后果實證研究[權威資料]

會計穩(wěn)健性視域下新會計準則實施的經濟后果實證研究 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 【摘要】文章對新會計準則實施以來（ 20072011 ）我國 A 股上市公司會計的穩(wěn)健性是否提高作了回歸系數(shù)檢驗，采用具有顯著性的穩(wěn)健性系數(shù)作為會計準則經濟后果的替代變量，對會計準則經濟后果與企業(yè)管理當局、投資者、債權人以及國外投資者之間的相關系數(shù)作了檢驗，并得出相應結論。 【關鍵詞】新會計準則 會計穩(wěn)健性 經濟后果 一、研究假設 國際 會計準則委員會（ IASC， 1989）在其概念框架中對穩(wěn)健性定義如下： “ 穩(wěn)健性是指在不確定的情況下需要運用判斷作出必要的估計時，判斷過程應包括一定程度的謹慎，以便不高估資產或收益，也不低估負債或費用 ” 。新會計準則中把會計穩(wěn)健性作為會計信息質量的一個重要衡量標準，明確提出 “ 應當保持應有的謹慎，不應高估資產或者收益、低估負債或者費用 ” 。本文提出第一個假設： H1：新會計準則適度提高了我國會計的穩(wěn)健性。 美國經濟學家斯蒂夫 澤夫在 “ 經濟后果 ” 學說的興起一文中認為： “ 經濟后果 ” 是會計報告對企業(yè) 、政府、工會、投資者和債權人決策行為的影響。張曉楠、崔大同（ 2008）認為企業(yè)是一組投資者、管理者、債權人、員工、消費者的連接體，會計準則的制定過程是全體利益參與者博弈的結果。可見，我國新會計準則的施行會在不同程度上對企業(yè)、國內外投資者、債權人、客戶、供應商以及審計機構的利益產生影響，使其利益發(fā)生不同程度的轉移，從而，本文的第二個假設如下： H2：新會計準則的實施對企業(yè)、國內外投資者以及債權人產生的經濟后果。 二、模型設計與樣本數(shù)據(jù) （一）會計穩(wěn)健性模型與數(shù)據(jù)來源 本 文通過盈余 股價模型（ Basu）檢驗新會計準則的實施是否對會計穩(wěn)健性產生影響，模型（ 1）為盈余 -股價模型： EPSit / Pit-1= 0+ 1DRit+ 0RETit+ 1RETitDRit+ it （ 1） 模型中變量的含義： EPSit 代表第 i 公司第 t 年度的每股收益； Pit-1 代表第 i 公司第 t-1 年度年末的股票收盤價；RETit 代表第 i 公司第 t 年度經過市場均值調整后的股票累計年度收益率； DRit 代表虛擬變量，當 RETit 大于 0 時， DRit取 1；當 RETit 小 于 0 時， DRit 取 0； 代表隨機誤差項。 在模型（ 1）中，股票年度累積報酬率變量是經過市場年度報酬率調整后，并根據(jù)它是否大于 0 來區(qū)分好消息和壞消息。因為股票的回報率在樣本的各年度之間波動比較大，我們?yōu)榱丝刂颇甓炔町惖挠绊?，將其用市場年度報酬率修正來區(qū)分好壞消息。在模型中，負的股票超額年度報酬率表示經濟損失，即 “ 壞消息 ” ，而正的股票超額年度報酬率表示經濟收益，即 “ 好消息 ” 。因此，可以用 0 來度量會計盈余與正的股票年度報酬率之間的相關關系，即會計盈余對“ 好消息 ” 的反應程度；用 0+ 1 來度量會計盈余 與負的股票年度報酬率之間的相關關系，即會計盈余對于 “ 壞消息 ” 的反應程度；那么 1 就衡量了會計盈余對于 “ 壞消息 ” 的敏感程度比對于 “ 好消息 ” 的敏感程度的增量，即通常所說的穩(wěn)健性系數(shù)。如果穩(wěn)健性系數(shù) 1 大于 0 的話，會計穩(wěn)健性就存在。因此可通過檢驗 1 是否大于 0 來判斷會計是否存在穩(wěn)健性。另外，（ 0+ 1 ） / 0 可衡量穩(wěn)健性水平（敏感程度）。 本文所用的數(shù)據(jù)來自于銳思數(shù)據(jù)庫。對于模型（ 1），隨機選取了 20072011 年滬深股市 A 股 1 500 家公司，為了確保數(shù)據(jù)的可比性，每年選取的 1 500 家公司樣本是一致的，即樣本的總容量為 7 500。模型中使用的股價為每年年末的股票收盤價。本文對模型（ 1）中的樣本進行了以下剔除：金融企業(yè)；年末未公布股票收盤價的企業(yè)；未公布每股盈余的企業(yè)；最后， 2007 年的樣本容量為 1 303； 2008 年的樣本容量為 1 401； 2009 年的樣本容量為 1 388； 2010 年的樣本容量為 1157； 2011 年的樣本容量為 1 238。 （二）會計準則經濟后果模型與數(shù)據(jù)來源 本文建立如下新會計準則實施后的經濟后果模型： Y = C + 1NMP + 2SP + 3LI + 4UOFC + （ 2） 其中， Y 指我國新會計準則實施的經濟后果，本文使用會計穩(wěn)健性作為新會計準則經濟后果的替代變量，主要基于以下三點考慮：首先，新會計準則第一次將會計穩(wěn)健性作為會計信息質量要求之一明確提出，這便形成了新舊會計準則的明顯差別。其次，新會計準則較舊會計準則多項條款的變化體現(xiàn)了會計穩(wěn)健性的適度運用，因此新會計準則實施的經濟后果用會計穩(wěn)健性系數(shù)作為替代變量更具有說服力。再次，會計穩(wěn)健性作為一項會計信息質量要求，與股價的變動、債務水平的變化，企業(yè)的盈余管理以 及我國實際使用外資額有著密切的關系。 NMP 指報告企業(yè)自身實施新會計準則后對管理當局產生的影響。新會計準則實施的一個主要目的就是限制管理層的盈余管理。通常用利潤操縱程度來計量盈余管理，利潤操縱程度 = （營業(yè)收入 -營業(yè)利潤） 年初資產總額。 SP指我國新會計準則實施以后對投資者產生的影響。根據(jù)資本市場理論，會計信息會對股價產生一定程度的影響，根據(jù)市場有效假設，新會計準則實施以后對股東產生的影響可以采用股價作為定量變量來分析，我們用股價作為新會計準則實施后對投資者（股東）產生的經濟后果的替代變量。LI指我國新會計準 則實施以后對債權人產生的影響。新會計準則實施以后對債權人的影響主要體現(xiàn)在債務水平的變化上，將債務水平的變化作為新會計準則實施以后的定量變量來分析，用期末負債總額減去期初負債總額來衡量。 UOFC 指我國新會計準則實施以后對國外投資者產生的影響，采用實際使用外資額作為我國新會計準則實施以后對國外投資者產生的影響的定量變量。 我們使用模型（ 1）中得出的數(shù)據(jù)對模型（ 2）進行相關性分析，為了使得到的結果更有效，在選取模型（ 2）的樣本時仍然使用模型（ 1）使用的樣本公司，即模型（ 2）每年所使用的樣本是和模型（ 1） 中所使用的樣本是一致的。 三、實證結果分析與模型檢驗 （一）會計穩(wěn)健性分析 1.描述性統(tǒng)計。對所有樣本進行描述性統(tǒng)計，得出從20072011 年 EPS/P 即上市公司的盈余回報的偏度為 -6.54，呈現(xiàn)明顯的負偏性，說明 20072011 年我國會計具有穩(wěn)健性。 2.回歸分析。用 0 來度量會計盈余與正的股票年度報酬率之間的相關關系，即會計盈余對 “ 好消息 ” 的反應程度；用 1 衡量會計盈余對于 “ 壞消息 ” 的敏感程度比對于“ 好消息 ” 的敏感程度的增量，即穩(wěn)健性系數(shù)；用（ 0+ 1 ） / 0 衡量敏感程度。 2007 年 RET 的系數(shù) 0 為 -0.0031， 1 為 0.009 54，且顯著性水平為 0.009 2 小于0.01，穩(wěn)健性系數(shù)大于 0，我國會計具有穩(wěn)健性。另外，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 0.003 54，敏感程度不高，說明我國新會計準則實施后，我國會計具有穩(wěn)健性，但是穩(wěn)健性不高。 2008 年 1 為 0.091，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 2.065，會計穩(wěn)健性比 2007 年有所提高。 2009 年 1為 0.022，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 6.5，較 2007年和 2008 年有較大的提高。 2010 年 1 為 0.056 65，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 2.02，雖然較前三年有所下降，但仍表明我國會計具有穩(wěn)健性。 2011 年 1 為 0.036 4，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 3.215，具有會計穩(wěn)健性。由上可以看出，我國新會計準則實施以來我國會計的穩(wěn)健性是有所提高的，通過穩(wěn)健性系數(shù)和敏感程度顯示了新會計準則會計穩(wěn)健性的適度應用。 對 20072011 年這 5 年數(shù)據(jù)的回歸，得出 1 的的值為 0.001 9，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 1.575，雖然會計盈余對 “ 壞消息 ” 的反映程度相對于對 “ 好消息 ” 的反映程度的倍數(shù)不是很高，但是新會計準則實施以后， “ 應當保持應有的謹慎，不應高估資產或者收益、低估負債或者費用 ” 是有成效的，即我國會計的穩(wěn)健性有所提高。 （二）新會計準則經濟后果分析 1.描述性統(tǒng)計。對模型（ 2）所使用數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析果，顯示企業(yè)非正常操縱利潤的標準差（ 274.93）較大外，因變量和其余變量的標準差均不大，其波動也都在可接受范圍內。 2.相關性分析。為了研究我國新會計準則實施的經濟后果 和企業(yè)管理當局、投資者、債權人以及國外投資者之間的 Pearson（皮爾遜）相關關系，我們選用會計穩(wěn)健性系數(shù)來作為新會計準則實施經濟后果的替代變量。得出如下結論：新會計準則實施的經濟后果與企業(yè)非正常操縱利潤成負相關（ - 0.006），即企業(yè)選擇的會計政策越穩(wěn)健，企業(yè)非正常操縱的利潤空間越小，但是其顯著性為 0.650，明顯不顯著，因此該結果不可信；新會計準則實施的經濟后果與股價的相關系數(shù)為 0.516，而且其顯著性小于 0.000 01，說明新會計準則實施以后對投資者產生經濟后果，并且成正相關，即隨著會計穩(wěn)健性的適 度增強，投資者更加有信心；新會計準實施的經濟后果與債權人的相關系數(shù)為 -0.001，相關系數(shù)非常小，但是顯著性為 0.969，其結果極其不顯著；新會計準則實施的經濟后果與我國實際使用外資額的相關系數(shù)為 0.812，相關系數(shù)非常的大，顯著性明顯小于 0.000 01，即新會計準則的實施會對國外投資者產生經濟后果，且其影響非常的大，新會計準則實施以后，國外投資者加大了對我國的投資，導致我國實際使用外資額增加。新會計準則的實施對投資者、國外投資者產生正面的經濟后果。 綜上所述，本文采用實證研究的方法對新會計準則 實施以來（ 20072011 年）我國 A 股上市公司會計的穩(wěn)健性是否提高作了回歸系數(shù)檢驗，得出我國會計的穩(wěn)健性呈現(xiàn)適度提高的趨勢，并選用會計穩(wěn)健性系數(shù)來作為新會計準則實施經濟后果的替代變量，得出如下結論：新會計準則的實施對投資者、國外投資者產生正相關影響，而對企業(yè)管理當局以及債權人的影響不顯著。 （章雁為博士后、副教授、碩士生導師；齊鑫鑫為碩士研究生） 參考文獻 1 王躍堂 .會計政策選擇的經濟動機 基于滬深股市的實證研究 J.會計研究， 2000（ 12）： 31-40. 2 馮巧根 .會計準則國際化中的權益失衡及其對策J.會計研究， 2003（ 2）： 9 -12. 3 張然，張會麗 .新會計準則中合并報表理論變革的經濟后果研究 基于少數(shù)股東權益、少數(shù)股東損益信息含量變化的研究 J.會計研究， 2008（ 12）： 39-46. 4 王樾 .上市公司公允價值應用的經濟后果分析 基于新準則公允價值視角下的理論分析與實證檢驗 J.財經論叢， 2011（ 1）： 84-90. 5 王亮亮，王躍堂，楊志進 .會計準則國際趨同、研究開發(fā)支出及其經濟 后果 J.財經研究， 2012（ 2） 49-60. 閱讀相關文檔 :房地產上市公司存貨對利潤的動態(tài)影響 加計扣除新政下研發(fā)費用的會計核算探討 企業(yè)內控風險關鍵控制點判別標準與方法 Web 數(shù)據(jù)挖掘在校園網搜索引擎系統(tǒng)中的應用研究 試談網絡信息安全問題及防范對策 LTE 承載網絡技術分析 友盟 2013 移動互聯(lián)網年報發(fā)布 加強云存儲數(shù)據(jù)安全 LTE 技術在城市軌道交通車 -地無線通信中的