LED封裝項目財務(wù)分析表

1、LED封裝項目財務(wù)分析表一、項目投資背景分析綜合判斷，地區(qū)仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，也面臨諸多新挑戰(zhàn)。機(jī)遇方面：一是世界范圍內(nèi)的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命蓄勢待發(fā)，為實施創(chuàng)新驅(qū)動、實現(xiàn)引領(lǐng)型發(fā)展提供了客觀條件。二是國家全面深化改革一系列重大部署在落地實施，將為率先形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的體制機(jī)制和發(fā)展方式，增創(chuàng)體制機(jī)制新優(yōu)勢提供重要支撐。三是國家全方位外交和新一輪對外開放實施，將為充分發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢、爭當(dāng)對外開放“排頭兵”提供戰(zhàn)略契機(jī)。四是作為國家新型城鎮(zhèn)化綜合試點，新型城鎮(zhèn)化深入推進(jìn)將創(chuàng)造大量新投資、新消費，為進(jìn)一步增加有效投資、促進(jìn)消費升級、完善城市管理、發(fā)揮好國家中心城市

2、作用提供了重大機(jī)遇。挑戰(zhàn)方面：一是國際經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，發(fā)展面臨發(fā)達(dá)國家“再工業(yè)化”和發(fā)展中國家與地區(qū)利用低成本優(yōu)勢承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的“雙向”擠壓，以美國為首的發(fā)達(dá)國家積極推進(jìn)設(shè)置更高標(biāo)準(zhǔn)的投資貿(mào)易規(guī)則，對挖掘外需潛在動力、加快優(yōu)進(jìn)優(yōu)出、提高出口產(chǎn)品競爭優(yōu)勢構(gòu)成多重挑戰(zhàn)。二是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題依然突出，低成本優(yōu)勢逐步減弱，結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，一些潛在風(fēng)險還在累積，應(yīng)對挑戰(zhàn)、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長、加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的任務(wù)依然艱巨繁重。三是國內(nèi)外城市競爭呈現(xiàn)新格局，中心城市引領(lǐng)區(qū)域發(fā)展的態(tài)勢更為明顯，鞏固提升國家中心城市地位和國際影響力面臨更多挑戰(zhàn)。四是按照創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、

3、綠色、開放、共享理念，在發(fā)展動力問題、發(fā)展的協(xié)調(diào)性問題、人與自然和諧問題、發(fā)展的內(nèi)外聯(lián)動問題和社會公平正義發(fā)展環(huán)境問題等方面必須高度重視，在“十三五”發(fā)展中采取針對性措施切實予以解決。近年來，隨著LED下游應(yīng)用市場需求的不斷擴(kuò)大，更得益于人力和原材料成本優(yōu)勢以及政策的支持，我國現(xiàn)在已成為世界重要的LED封裝生產(chǎn)基地。根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球LED封裝市場規(guī)模同比增長2.9%，達(dá)到209億美元；GGII預(yù)計，2017年全球LED封裝市場規(guī)模達(dá)219.5億美元，同比增長5%。值得一提的是，2016年全球51%的封裝產(chǎn)值集中在中國大陸，隨著全球LED封裝產(chǎn)能持續(xù)向中國轉(zhuǎn)

4、移，中國LED封裝產(chǎn)值占比將繼續(xù)提升。經(jīng)過這么多年的發(fā)展，國內(nèi)的LED封裝企業(yè)在不斷發(fā)展壯大，涌現(xiàn)出了像木林森、國星光電等這樣一批極具規(guī)模的封裝廠商。隨著整個LED行業(yè)向大陸轉(zhuǎn)移，目前看到LED芯片端國內(nèi)已處于行業(yè)龍頭，芯片端必將帶動整個行業(yè)發(fā)展，國內(nèi)LED封測在全球占比也會越來越高。二、公司介紹公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進(jìn)一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責(zé)任意識進(jìn)一步增強(qiáng)，誠信經(jīng)營水平進(jìn)一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。公司滿懷信心，發(fā)揚(yáng)“正直、誠信、務(wù)實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的

5、企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。三、項目投資概述牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，明確重點任務(wù)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式和可持續(xù)發(fā)展，大力推動產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資41033.45萬元，其中：建設(shè)投資32160.13萬元，占項目總投資的78.38%；建設(shè)期利息349.74萬元，占項目總投資的0.85%；流動資金8523.58萬元，占項目總投資的20.77%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入73300.00萬元，綜合總成本費用56899.06萬元，稅金及附

6、加391.84萬元，凈利潤12006.82萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率23.08%，財務(wù)凈現(xiàn)值13143.72萬元，全部投資回收期5.39年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運(yùn)營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的

7、各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資32160.13萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計28405.79萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為12515.54萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程16640.0066227.209149.021.11#生產(chǎn)車間4992.00198

8、68.162744.711.22#生產(chǎn)車間4160.0016556.802287.261.33#生產(chǎn)車間3993.6015894.532195.761.44#生產(chǎn)車間3494.4013907.711921.292倉儲工程8320.009817.601085.502.11#倉庫2496.002945.28325.652.22#倉庫2080.002454.40271.382.33#倉庫1996.802356.22260.522.44#倉庫1747.202061.70227.953行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施2048.008724.481343.263.1行政辦公樓1331.205670.91873.12

9、3.2宿舍及食堂716.803053.57470.144公共工程5120.008704.00734.82輔助用房等5綠化工程8790.00173.55綠化率17.58%6其他工程9210.0029.39場地、道路、景觀亮化等7合計50000.0093473.2812515.542、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費為14988.90萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為901.35萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工

10、程建設(shè)其他費用為2959.10萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為795.24萬元。六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款14274.96萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息349.74萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運(yùn)營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為8523.58萬元。流

11、動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)34229.5339495.6142128.6552660.8152660.8152660.8152660.8152660.8152660.811.1應(yīng)收賬款15403.2817773.0218957.8923697.3623697.3623697.3623697.3623697.3623697.361.2存貨11980.3313823.4614745.0218431.2818431.2818431.2818431.2818431.2818431.281.2.1原輔材料3594.104147.

12、034423.505529.385529.385529.385529.385529.385529.381.2.2燃料動力179.71207.35221.18276.47276.47276.47276.47276.47276.471.2.3在產(chǎn)品5510.956358.796782.718478.398478.398478.398478.398478.398478.391.2.4產(chǎn)成品2695.583110.283317.634147.044147.044147.044147.044147.044147.041.3現(xiàn)金2738.363159.643370.294212.864212.864212

13、.864212.864212.864212.861.4預(yù)付賬款4107.554739.485055.446319.306319.306319.306319.306319.306319.302流動負(fù)債28689.2033102.9235309.7844137.2344137.2344137.2344137.2344137.2344137.232.1應(yīng)付賬款10328.1111917.0512711.5215889.4015889.4015889.4015889.4015889.4015889.402.2預(yù)收賬款18361.0921185.8722598.2628247.8328247.83282

14、47.8328247.8328247.8328247.833流動資金5540.336392.686818.868523.588523.588523.588523.588523.588523.584流動資金增加5540.33852.36426.181704.725鋪底流動資金10268.8611848.6812638.5915798.2415798.2415798.2415798.2415798.2415798.24八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資41033.45萬元，其中：建設(shè)投資32160.13萬元，占項目總投資的78.38%；建設(shè)

15、期利息349.74萬元，占項目總投資的0.85%；流動資金8523.58萬元，占項目總投資的20.77%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資41033.45萬元，其中申請銀行長期貸款14274.96萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資41033.45100.00%1.1建設(shè)投資32160.1378.38%1.2建設(shè)期利息349.740.85%1.3流動資金8523.5820.77%2資金籌措41033.45100.00%2.1項目資本金26758.4965.21%2.1.1用于建設(shè)投資17885.1743.59%2.1.2用于建

16、設(shè)期利息349.740.85%2.1.3用于流動資金8523.5820.77%2.2債務(wù)資金14274.9634.79%2.2.1用于建設(shè)投資14274.9634.79%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運(yùn)營期9年。項目自投入運(yùn)營后逐年提

17、高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入73300.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入47645.0054975.0058640.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.002增值稅1992.422356.082537.923265.253265.253265.253265.253265.253265.252.1銷項稅6193.857146.757623

18、.209529.009529.009529.009529.009529.009529.002.2進(jìn)項稅4201.434790.675085.286263.756263.756263.756263.756263.756263.753稅金及附加239.09282.73304.55391.84391.84391.84391.84391.84391.843.1城市維護(hù)建設(shè)稅139.47164.93177.65228.57228.57228.57228.57228.57228.573.2教育費附加59.7770.6876.1497.9697.9697.9697.9697.9697.963.3地方教育附加

19、39.8547.1250.7665.3165.3165.3165.3165.3165.31（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=3265.25萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生

20、產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用56899.06萬元，其中：可變成本48242.86萬元，固定成本8656.20萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本54433.28萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費29461.6133994.1636260.4445325.5545325.5545325.5545325.5545325.5545325.552工資及福利費2917.312917.312917.312917.312917.312917.3129

21、17.312917.312917.313修理費1074.101074.101074.101074.101074.101074.101074.101074.101074.104其他費用5116.325116.325116.325116.325116.325116.325116.325116.325116.324.1其他制造費用460.72460.72460.72460.72460.72460.72460.72460.72460.724.2其他管理費用347.01347.01347.01347.01347.01347.01347.01347.01347.014.3其他營業(yè)費用4308.594308

22、.594308.594308.594308.594308.594308.594308.594308.595經(jīng)營成本38569.3443101.8945368.1754433.2854433.2854433.2854433.2854433.2854433.286折舊費1744.861744.861744.861744.861744.861744.861744.861744.861744.867攤銷費21.4521.4521.4521.4521.4521.4521.4521.4521.458利息支出699.47699.47699.47699.47699.47699.47699.47699.4769

23、9.479總成本費用41035.1245567.6747833.9556899.0656899.0656899.0656899.0656899.0656899.069.1其中：固定成本8656.208656.208656.208656.208656.208656.208656.208656.208656.209.2可變成本32378.9236911.4739177.7548242.8648242.8648242.8648242.8648242.8648242.86固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值15547.0214808.541

24、4070.0613331.5812593.1011854.6211116.1410377.669639.188900.701.2當(dāng)期折舊費738.48738.48738.48738.48738.48738.48738.48738.48738.48738.481.3凈值14808.5414070.0613331.5812593.1011854.6211116.1410377.669639.188900.708162.222機(jī)器設(shè)備15年2.1原值15890.2514883.8713877.4912871.1111864.7310858.359851.978845.597839.216832.83

25、2.2當(dāng)期折舊費1006.381006.381006.381006.381006.381006.381006.381006.381006.381006.382.3凈值14883.8713877.4912871.1111864.7310858.359851.978845.597839.216832.835826.453合計3.1原值31437.2729692.4127947.5526202.6924457.8322712.9720968.1119223.2517478.3915733.533.2當(dāng)期折舊費1744.861744.861744.861744.861744.861744.861744

26、.861744.861744.861744.863.3凈值29692.4127947.5526202.6924457.8322712.9720968.1119223.2517478.3915733.5313988.67（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加391.84萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=16009.10（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所

27、得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=16009.1025.00%=4002.28（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額16009.10萬元，繳納企業(yè)所得稅4002.28萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=16009.10-4002.28=12006.82（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=23.08%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率23.08

28、%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=13143.72（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值13143.72萬元（大于0），說明本期項目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正

29、值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.39年。本期項目全部投資回收期5.39年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0047645.0054975.0058640.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.001.1營業(yè)收入0.0047645.0054975.00586

30、40.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出32160.1344348.7644236.9751639.2357382.1954825.1254825.1254825.1254825.1254825.122.1建設(shè)投資32160.130.002.2流動資金5540.33852.355966.512557.072.3經(jīng)營成本38569.3443101.8945368.1754433.2854433.2854433.2854433.2854433.2854433.282.4

31、稅金及附加239.09282.73304.55391.84391.84391.84391.84391.84391.842.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-32160.133296.2410738.037000.7715917.8118474.8818474.8818474.8818474.8818474.884累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-32160.13-28863.89-18125.86-11125.094792.7223267.6041742.4860217.3678692.2497167.125調(diào)整所得稅2165.743026.303456.595177.715177.715177.71

32、5177.715177.715177.716所得稅后凈現(xiàn)金流量-32160.131703.548456.884375.3911915.5314472.6014472.6014472.6014472.6014472.607累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-32160.13-30456.59-21999.71-17624.32-5708.798763.8123236.4137709.0152181.6166654.21十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項目有足夠的凈

33、現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強(qiáng)的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為29.61。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受

34、值，說明本期項目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為26.41。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額14274.9614274.9614274.9614274.9614274.9614274.9614274.9614274.9614274.961.2當(dāng)期還本付息349.74699.47699.47699.47699.47699.47699.47699.47699.47699.471.2.1還本1.2.2付息349.74699.47699.47699.47699.47699.47699.47699.47699.47699.471.3期末借款余額14274.9614274.9614274.9614