《財(cái)政與金融》第十章

1、logo 第十章第十章 貨幣供貨幣供 求與均衡求與均衡 第第10章章 貨幣供求與均衡貨幣供求與均衡 v本章主要內(nèi)容包括貨幣流通的概念、與本章主要內(nèi)容包括貨幣流通的概念、與 商品流通的關(guān)系及貨幣流通的渠道；貨商品流通的關(guān)系及貨幣流通的渠道；貨 幣需求的概念，影響貨幣需求的主要因幣需求的概念，影響貨幣需求的主要因 素，貨幣需求量的理論模型；貨幣供給素，貨幣需求量的理論模型；貨幣供給 的層次、貨幣供給機(jī)制及制約貨幣供給的層次、貨幣供給機(jī)制及制約貨幣供給 的主要因素；貨幣均衡的概念及實(shí)現(xiàn)條的主要因素；貨幣均衡的概念及實(shí)現(xiàn)條 件；通貨膨脹與通貨緊縮的概念、成因、件；通貨膨脹與通貨緊縮的概念、成因、 影響

2、及治理。影響及治理。 第第10章章 貨幣供求與均衡貨幣供求與均衡 v第一節(jié)第一節(jié) 貨幣流通貨幣流通 v第二節(jié)第二節(jié) 貨幣供求與均衡貨幣供求與均衡 v第三節(jié)第三節(jié) 通貨膨脹與通貨緊縮通貨膨脹與通貨緊縮 v本章小結(jié)本章小結(jié) 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣流通貨幣流通 一、商品流通與貨幣流通一、商品流通與貨幣流通 二、貨幣流通的渠道二、貨幣流通的渠道 一、商品流通與貨幣流通一、商品流通與貨幣流通 v商品流通是以貨幣為媒介的商品交換過(guò)程商品流通是以貨幣為媒介的商品交換過(guò)程 中連續(xù)進(jìn)行的運(yùn)動(dòng)。中連續(xù)進(jìn)行的運(yùn)動(dòng)。 v貨幣流通是在商品流通過(guò)程中，貨幣作為貨幣流通是在商品流通過(guò)程中，貨幣作為 流通手段和支付手段所形成的連

3、續(xù)不斷的流通手段和支付手段所形成的連續(xù)不斷的 運(yùn)動(dòng)。運(yùn)動(dòng)。 v貨幣流通與商品流通的聯(lián)系是：貨幣流通與商品流通的聯(lián)系是： 第一，商品流通是貨幣流通的基礎(chǔ)，商品流通決定貨幣第一，商品流通是貨幣流通的基礎(chǔ)，商品流通決定貨幣 流通。流通。 第二，貨幣流通為商品流通服務(wù)，并對(duì)商品流通具有重第二，貨幣流通為商品流通服務(wù)，并對(duì)商品流通具有重 要的反作用。要的反作用。 v它們之間的區(qū)別是：它們之間的區(qū)別是： 第一，方向不同。第一，方向不同。 第二，形態(tài)不同。第二，形態(tài)不同。 第三，作用不同。第三，作用不同。 第四，范圍不完全一致。第四，范圍不完全一致。 二、貨幣流通的渠道二、貨幣流通的渠道 v貨幣流通的形式分

4、為現(xiàn)金流通與非現(xiàn)金流貨幣流通的形式分為現(xiàn)金流通與非現(xiàn)金流 通兩種。通兩種。 v現(xiàn)金流通的主要渠道有：現(xiàn)金流通的主要渠道有： 第一，工資和對(duì)個(gè)人的其他支出，這是貨幣投放的一條第一，工資和對(duì)個(gè)人的其他支出，這是貨幣投放的一條 主要渠道。主要渠道。 第二，采購(gòu)支出，指對(duì)城鄉(xiāng)中小企業(yè)及農(nóng)戶采購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)第二，采購(gòu)支出，指對(duì)城鄉(xiāng)中小企業(yè)及農(nóng)戶采購(gòu)農(nóng)副產(chǎn) 品、手工業(yè)產(chǎn)品和工礦產(chǎn)品等支付的現(xiàn)金。品、手工業(yè)產(chǎn)品和工礦產(chǎn)品等支付的現(xiàn)金。 第三，財(cái)政信貸支出，包括財(cái)政救濟(jì)撥款、有價(jià)證券買(mǎi)第三，財(cái)政信貸支出，包括財(cái)政救濟(jì)撥款、有價(jià)證券買(mǎi) 入及還本付息支出、銀行和信用社儲(chǔ)蓄存款提取、發(fā)放入及還本付息支出、銀行和信用社儲(chǔ)蓄

5、存款提取、發(fā)放 貸款或預(yù)購(gòu)定金等支出。貸款或預(yù)購(gòu)定金等支出。 第四，行政管理費(fèi)支出，包括企事業(yè)單位和機(jī)關(guān)團(tuán)體等第四，行政管理費(fèi)支出，包括企事業(yè)單位和機(jī)關(guān)團(tuán)體等 管理費(fèi)中支用的現(xiàn)金部分。管理費(fèi)中支用的現(xiàn)金部分。 v 非現(xiàn)金流通主要有如下幾種渠道：非現(xiàn)金流通主要有如下幾種渠道： 第一，商品價(jià)款收付，這是企業(yè)之間由于生產(chǎn)資料購(gòu)買(mǎi)或消費(fèi)品第一，商品價(jià)款收付，這是企業(yè)之間由于生產(chǎn)資料購(gòu)買(mǎi)或消費(fèi)品 批發(fā)而引起的貨幣收付。批發(fā)而引起的貨幣收付。 第二，服務(wù)費(fèi)用收付，這是企業(yè)之間，企業(yè)、行政、事業(yè)單位與第二，服務(wù)費(fèi)用收付，這是企業(yè)之間，企業(yè)、行政、事業(yè)單位與 社會(huì)服務(wù)單位之間，由于提供或獲得服務(wù)而引起的貨幣收

6、付。社會(huì)服務(wù)單位之間，由于提供或獲得服務(wù)而引起的貨幣收付。 第三，貨幣資金撥繳，各單位上繳的稅金、財(cái)政部分以各種用途第三，貨幣資金撥繳，各單位上繳的稅金、財(cái)政部分以各種用途 撥付企業(yè)、行政和事業(yè)單位的貨幣資金，以及行政主管部門(mén)與下?lián)芨镀髽I(yè)、行政和事業(yè)單位的貨幣資金，以及行政主管部門(mén)與下 屬單位之間的資金撥繳等，均納入這一流通渠道。屬單位之間的資金撥繳等，均納入這一流通渠道。 第四，信貸資金的發(fā)放和回收，這是指銀行向國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部分、第四，信貸資金的發(fā)放和回收，這是指銀行向國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部分、 各企業(yè)發(fā)放各種貸款，以及貸款到期收回時(shí)所引起的貨幣收支。各企業(yè)發(fā)放各種貸款，以及貸款到期收回時(shí)所引起的貨幣收

7、支。 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣供求與均衡貨幣供求與均衡 v一、貨幣需求一、貨幣需求 v二、貨幣供給二、貨幣供給 v三、貨幣均衡三、貨幣均衡 一、貨幣需求一、貨幣需求 v（一）貨幣需求的概念（一）貨幣需求的概念 貨幣需求，是經(jīng)濟(jì)體系中人們?cè)敢獠⒇泿判枨?，是?jīng)濟(jì)體系中人們?cè)敢獠?且能夠以貨幣形式保有的財(cái)富的數(shù)量，通常表且能夠以貨幣形式保有的財(cái)富的數(shù)量，通常表 現(xiàn)為一國(guó)在既定時(shí)點(diǎn)上社會(huì)各部門(mén)所持有的貨現(xiàn)為一國(guó)在既定時(shí)點(diǎn)上社會(huì)各部門(mén)所持有的貨 幣量。幣量。 1. 1.貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一 2. 2.現(xiàn)實(shí)的貨幣需求是對(duì)現(xiàn)金貨幣與存款貨幣的共同需求現(xiàn)實(shí)的貨幣需求是對(duì)現(xiàn)金貨

8、幣與存款貨幣的共同需求 3.3.貨幣需求是對(duì)貨幣的交易需求和資產(chǎn)需求的綜合貨幣需求是對(duì)貨幣的交易需求和資產(chǎn)需求的綜合 4. 4.信用貨幣制度下，貨幣需求可以分為名義需求和實(shí)際信用貨幣制度下，貨幣需求可以分為名義需求和實(shí)際 需求需求 （二）影響貨幣需求的因素（二）影響貨幣需求的因素 v1.1.收入狀況收入狀況 v2.2.物價(jià)水平物價(jià)水平 v3.3.利率水平利率水平 v4.4.貨幣流通速度貨幣流通速度 v5.5.金融資產(chǎn)選擇金融資產(chǎn)選擇 v6.6.信用的發(fā)達(dá)程度信用的發(fā)達(dá)程度 （三）貨幣需求量的理論模型（三）貨幣需求量的理論模型 v1.1.馬克思的貨幣必要量規(guī)律馬克思的貨幣必要量規(guī)律 v金屬貨幣流

9、通中，貨幣必要量的計(jì)算公式金屬貨幣流通中，貨幣必要量的計(jì)算公式 為：為： vm m表示貨幣必要量，表示貨幣必要量，q q表示待售商品的數(shù)量，表示待售商品的數(shù)量， p p表示商品的平均價(jià)格，表示商品的平均價(jià)格，v v表示貨幣流通的表示貨幣流通的 速度（次數(shù)）。速度（次數(shù)）。 v pq m 2.傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量說(shuō)傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量說(shuō) v （1 1）交易方程式）交易方程式 v 19111911年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文 費(fèi)雪在他的著作費(fèi)雪在他的著作貨幣的購(gòu)買(mǎi)貨幣的購(gòu)買(mǎi) 力力一書(shū)中，提出了著名的交易方程式，即：一書(shū)中，提出了著名的交易方程式，即： v v 式中，式中，m m代表流通中的貨幣數(shù)量，代

10、表流通中的貨幣數(shù)量，v v代表貨幣流通速度，代表貨幣流通速度，p p 代表一般物價(jià)水平，代表一般物價(jià)水平，t t代表商品實(shí)際交易總量。代表商品實(shí)際交易總量。 等式左邊等式左邊 為貨幣總額，等式右邊為交易總值。費(fèi)雪認(rèn)為，貨幣流通為貨幣總額，等式右邊為交易總值。費(fèi)雪認(rèn)為，貨幣流通 速度由社會(huì)管理、個(gè)人習(xí)慣、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r等因素決定，速度由社會(huì)管理、個(gè)人習(xí)慣、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r等因素決定， 在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，可視為常數(shù)。商品實(shí)際交易總量在充在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，可視為常數(shù)。商品實(shí)際交易總量在充 分就業(yè)的條件下也可以視為常數(shù)。這樣，在交易方程式中，分就業(yè)的條件下也可以視為常數(shù)。這樣，在交易方程式中， 只有流通中的

11、貨幣數(shù)量和物價(jià)水平是變動(dòng)的，因此得出結(jié)只有流通中的貨幣數(shù)量和物價(jià)水平是變動(dòng)的，因此得出結(jié) 論：貨幣數(shù)量的變動(dòng)導(dǎo)致物價(jià)的同方向同比例變動(dòng)。論：貨幣數(shù)量的變動(dòng)導(dǎo)致物價(jià)的同方向同比例變動(dòng)。 ptmv v（2 2）劍橋方程式）劍橋方程式 v英國(guó)劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾和庇古，從研究人英國(guó)劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾和庇古，從研究人 們?yōu)楹伪４尕泿偶氨４娑嗌儇泿艦檫m度的角度出們?yōu)楹伪４尕泿偶氨４娑嗌儇泿艦檫m度的角度出 發(fā)，提出了劍橋?qū)W派的貨幣需求理論，即劍橋方發(fā)，提出了劍橋?qū)W派的貨幣需求理論，即劍橋方 程式：程式： v v式中：式中： mdmd表示名義貨幣需求，表示名義貨幣需求，k k表示以貨幣形式表示以貨幣形

12、式 保有的財(cái)富占名義收入的比例，保有的財(cái)富占名義收入的比例，p p表示物價(jià)水平，表示物價(jià)水平， y y表示總收入。表示總收入。 kpym d 3.凱恩斯的貨幣需求理論凱恩斯的貨幣需求理論 v凱恩斯認(rèn)為，人們對(duì)貨幣的需求出于三種凱恩斯認(rèn)為，人們對(duì)貨幣的需求出于三種 動(dòng)機(jī)：動(dòng)機(jī)： 第一，交易動(dòng)機(jī)，即經(jīng)濟(jì)單位、個(gè)第一，交易動(dòng)機(jī)，即經(jīng)濟(jì)單位、個(gè) 人及家庭為應(yīng)付日常的交易支付，在收入人及家庭為應(yīng)付日常的交易支付，在收入 和支出的時(shí)間間隔內(nèi)必須持有一定數(shù)量的和支出的時(shí)間間隔內(nèi)必須持有一定數(shù)量的 貨幣。第二，預(yù)防動(dòng)機(jī)，又稱謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，貨幣。第二，預(yù)防動(dòng)機(jī)，又稱謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)， 持有貨幣以應(yīng)付一些未曾預(yù)料的緊急支付。

13、持有貨幣以應(yīng)付一些未曾預(yù)料的緊急支付。 第三，投機(jī)動(dòng)機(jī)，保存貨幣遇到有利可圖第三，投機(jī)動(dòng)機(jī)，保存貨幣遇到有利可圖 時(shí)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。時(shí)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。 v貨幣需求函數(shù)就可寫(xiě)成：貨幣需求函數(shù)就可寫(xiě)成： v v式中，式中，l l表示貨幣需求總量，表示貨幣需求總量，l1l1表示交易性表示交易性 貨幣需求函數(shù)，貨幣需求函數(shù)，l2l2表示投資性貨幣需求函表示投資性貨幣需求函 數(shù)，數(shù)，y y表示國(guó)民收入，表示國(guó)民收入，r r表示市場(chǎng)利率，表示市場(chǎng)利率，l1l1 隨隨y y正向變化，正向變化，l2l2隨隨r r反向變化。反向變化。 ),()()( 21 rylrlyll 4.弗里德曼的貨幣需求理論弗里德曼的貨幣

14、需求理論 v弗里德曼認(rèn)為，決定貨幣需求量的四組因弗里德曼認(rèn)為，決定貨幣需求量的四組因 素是：素是： 第一，總財(cái)富的數(shù)量。第一，總財(cái)富的數(shù)量。 第二，財(cái)富的結(jié)構(gòu)。第二，財(cái)富的結(jié)構(gòu)。 第三，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本。第三，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本。 第四，其他因素。第四，其他因素。 v式中：式中：mdmd/p/p表示實(shí)際貨幣需求，表示實(shí)際貨幣需求，y y表示恒久收入，表示恒久收入， w w表示非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例，表示非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例，r rm m表示貨幣的表示貨幣的 名義收益率，名義收益率， r rb b表示固定收益的債券利率，表示固定收益的債券利率， r re e 表示非固定收益的證券利率，表

15、示非固定收益的證券利率， 表示預(yù)期物價(jià)表示預(yù)期物價(jià) 的變動(dòng)率，的變動(dòng)率，u u表示反映主管偏好及客觀技術(shù)與制度表示反映主管偏好及客觀技術(shù)與制度 因素的綜合變數(shù)。因素的綜合變數(shù)。 ), 1 ,(/u d d p rrrwyfpm t p ebmd t p d d p 1 二、貨幣供給二、貨幣供給 v貨幣供給是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣投入、創(chuàng)造貨幣供給是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣投入、創(chuàng)造 和擴(kuò)張（收縮）貨幣的全過(guò)程。和擴(kuò)張（收縮）貨幣的全過(guò)程。 貨幣供給貨幣供給 量，又稱貨幣存量，是指在一定時(shí)點(diǎn)上一量，又稱貨幣存量，是指在一定時(shí)點(diǎn)上一 國(guó)經(jīng)濟(jì)中用于各種交易的貨幣總量，國(guó)經(jīng)濟(jì)中用于各種交易的貨幣總量， 包括包括 現(xiàn)

16、金、存款、商業(yè)票據(jù)、可流通轉(zhuǎn)讓的金現(xiàn)金、存款、商業(yè)票據(jù)、可流通轉(zhuǎn)讓的金 融債券、政府債券等。融債券、政府債券等。 （一）貨幣供給的層次劃分（一）貨幣供給的層次劃分 v國(guó)際貨幣基金組織對(duì)貨幣層次的劃分國(guó)際貨幣基金組織對(duì)貨幣層次的劃分 v按國(guó)際貨幣基金組織的口徑，一般情況下，可以按國(guó)際貨幣基金組織的口徑，一般情況下，可以 將貨幣劃分為以下三個(gè)層次：將貨幣劃分為以下三個(gè)層次： vm0m0現(xiàn)金現(xiàn)金 vm1m1m0m0活期存款活期存款 vm2m2m1m1儲(chǔ)蓄存款定期存款各種短期信用工儲(chǔ)蓄存款定期存款各種短期信用工 具具 vm0 m0 不包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金，而是指流通于銀不包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金，而是

17、指流通于銀 行體系以外的現(xiàn)金。由于這部分貨幣可隨時(shí)用于行體系以外的現(xiàn)金。由于這部分貨幣可隨時(shí)用于 購(gòu)買(mǎi)或支付，因而具有最強(qiáng)的流動(dòng)性。購(gòu)買(mǎi)或支付，因而具有最強(qiáng)的流動(dòng)性。 我國(guó)對(duì)貨幣層次的劃分我國(guó)對(duì)貨幣層次的劃分 vm0m0流通中的現(xiàn)金流通中的現(xiàn)金 vm1m1m0m0企業(yè)活期存款機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款農(nóng)企業(yè)活期存款機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款農(nóng) 村存款個(gè)人持有的信用卡類(lèi)存款村存款個(gè)人持有的信用卡類(lèi)存款 vm2m2m1m1儲(chǔ)蓄存款企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的儲(chǔ)蓄存款企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的 存款外幣存款信托類(lèi)存款存款外幣存款信托類(lèi)存款 vm3m3m2m2金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期 存單存

18、單 v我國(guó)目前只測(cè)算和公布我國(guó)目前只測(cè)算和公布m0 m0 、m1 m1 和和m2m2的貨幣供應(yīng)的貨幣供應(yīng) 量，量，m3m3目前只測(cè)算不公布。目前只測(cè)算不公布。 （二）貨幣供給機(jī)制（二）貨幣供給機(jī)制 v貨幣供應(yīng)機(jī)制是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，通過(guò)什貨幣供應(yīng)機(jī)制是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，通過(guò)什 么途徑、采用什么方式向社會(huì)供給貨幣。么途徑、采用什么方式向社會(huì)供給貨幣。 在中央銀行體系下，貨幣供給過(guò)程表現(xiàn)為：在中央銀行體系下，貨幣供給過(guò)程表現(xiàn)為： 中央銀行向商業(yè)銀行供給基礎(chǔ)貨幣，商業(yè)中央銀行向商業(yè)銀行供給基礎(chǔ)貨幣，商業(yè) 銀行以此為基礎(chǔ)向社會(huì)供給存款貨幣。銀行以此為基礎(chǔ)向社會(huì)供給存款貨幣。 v在貨幣供給過(guò)程中，中央銀行起

19、著重要的在貨幣供給過(guò)程中，中央銀行起著重要的 主導(dǎo)作用。主導(dǎo)作用。 v在貨幣供給體系中，商業(yè)銀行作為一種經(jīng)在貨幣供給體系中，商業(yè)銀行作為一種經(jīng) 營(yíng)貨幣信用業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，具有創(chuàng)造派營(yíng)貨幣信用業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，具有創(chuàng)造派 生存款的能力。生存款的能力。 （三）貨幣供應(yīng)量的制約因素（三）貨幣供應(yīng)量的制約因素 v中央銀行的政策調(diào)控意向中央銀行的政策調(diào)控意向 v信貸資金供求雙方的經(jīng)濟(jì)行為信貸資金供求雙方的經(jīng)濟(jì)行為 v社會(huì)公眾的持現(xiàn)愿望社會(huì)公眾的持現(xiàn)愿望 三、貨幣均衡三、貨幣均衡 v （一）貨幣均衡的含義（一）貨幣均衡的含義 v 貨幣均衡是指貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨幣必要貨幣均衡是指貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)

20、展所需要的貨幣必要 量基本一致。所謂基本一致，不同于數(shù)學(xué)意義上的數(shù)量量基本一致。所謂基本一致，不同于數(shù)學(xué)意義上的數(shù)量 相等的概念。經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的數(shù)量和數(shù)量的關(guān)系，受種相等的概念。經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的數(shù)量和數(shù)量的關(guān)系，受種 種條件限制，很難準(zhǔn)確地測(cè)量其數(shù)值，所以貨幣均衡僅種條件限制，很難準(zhǔn)確地測(cè)量其數(shù)值，所以貨幣均衡僅 僅反映有關(guān)變量之間存在的一種大致趨同或相互協(xié)調(diào)的僅反映有關(guān)變量之間存在的一種大致趨同或相互協(xié)調(diào)的 狀態(tài)。狀態(tài)。 ds mm v貨幣的非均衡或失衡，即，則有可能出現(xiàn)貨幣的非均衡或失衡，即，則有可能出現(xiàn) 兩種情況：一種是貨幣供給不足，即，表兩種情況：一種是貨幣供給不足，即，表 現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)停止

21、增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)，商品嚴(yán)重積現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)停止增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)，商品嚴(yán)重積 壓，失業(yè)率上升；另一種是貨幣供給過(guò)多，壓，失業(yè)率上升；另一種是貨幣供給過(guò)多， 即，表現(xiàn)為商品不足，物價(jià)迅速上漲，經(jīng)即，表現(xiàn)為商品不足，物價(jià)迅速上漲，經(jīng) 濟(jì)增長(zhǎng)速度趨緩。濟(jì)增長(zhǎng)速度趨緩。 v（二）貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)條件（二）貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)條件 1. 1.中央銀行或貨幣當(dāng)局的有效調(diào)控中央銀行或貨幣當(dāng)局的有效調(diào)控 2. 2.財(cái)政收支保持基本平衡財(cái)政收支保持基本平衡 3.3.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較合理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較合理 4. 4.國(guó)際收支保持基本平衡國(guó)際收支保持基本平衡 v（三）貨幣容納量彈性（三）貨幣容納量彈性 v貨幣供應(yīng)量同貨幣需要

22、量在一定限度內(nèi)的貨幣供應(yīng)量同貨幣需要量在一定限度內(nèi)的 偏離而不至于引起市場(chǎng)物價(jià)和幣值較大的偏離而不至于引起市場(chǎng)物價(jià)和幣值較大的 波動(dòng)，或者說(shuō)，兩者在一定幅度內(nèi)的偏離波動(dòng)，或者說(shuō)，兩者在一定幅度內(nèi)的偏離 能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)行所容納，這種現(xiàn)象稱為市能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)行所容納，這種現(xiàn)象稱為市 場(chǎng)貨幣容納量彈性，或稱為貨幣供應(yīng)量彈場(chǎng)貨幣容納量彈性，或稱為貨幣供應(yīng)量彈 性。性。 v當(dāng)當(dāng)m me=1e=1時(shí)，表明貨幣供應(yīng)量與國(guó)民經(jīng)濟(jì)同步增時(shí)，表明貨幣供應(yīng)量與國(guó)民經(jīng)濟(jì)同步增 長(zhǎng)。長(zhǎng)。 v當(dāng)當(dāng)m me1e1e1即貨幣供應(yīng)滯后的極端情況，在世界即貨幣供應(yīng)滯后的極端情況，在世界 經(jīng)濟(jì)史上似乎還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。經(jīng)濟(jì)史上似乎還沒(méi)有出

23、現(xiàn)過(guò)。 貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 e m 第三節(jié)第三節(jié) 通貨膨脹與通貨緊縮通貨膨脹與通貨緊縮 v一、通貨膨脹一、通貨膨脹 v二、通貨緊縮二、通貨緊縮 一、通貨膨脹一、通貨膨脹 v（一）通貨膨脹的概念及其度量（一）通貨膨脹的概念及其度量 v通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，市場(chǎng)貨幣供應(yīng)通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，市場(chǎng)貨幣供應(yīng) 量超過(guò)了流通中所必要的貨幣量，而引起物價(jià)水量超過(guò)了流通中所必要的貨幣量，而引起物價(jià)水 平普遍、持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。平普遍、持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 v因此，世界各國(guó)通常以物價(jià)指數(shù)來(lái)度量通貨膨脹。因此，世界各國(guó)通常以物價(jià)指數(shù)來(lái)度量通貨膨脹。 物價(jià)指數(shù)一般有居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、批發(fā)物

24、價(jià)指物價(jià)指數(shù)一般有居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、批發(fā)物價(jià)指 數(shù)和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)。數(shù)和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)。 （二）通貨膨脹的成因（二）通貨膨脹的成因 v1.1.需求型通貨膨脹需求型通貨膨脹 v2.2.供給型通貨膨脹供給型通貨膨脹 工資推進(jìn)的通貨膨脹工資推進(jìn)的通貨膨脹 利潤(rùn)推進(jìn)的通貨膨脹利潤(rùn)推進(jìn)的通貨膨脹 進(jìn)口成本推進(jìn)的通貨膨脹進(jìn)口成本推進(jìn)的通貨膨脹 v3.3.混合型通貨膨脹混合型通貨膨脹 v4.4.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 （三）通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響（三）通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 v1. 1. 通貨膨脹會(huì)加深生產(chǎn)與消費(fèi)之間的矛盾通貨膨脹會(huì)加深生產(chǎn)與消費(fèi)之間的矛盾 v2.2.通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致投資率的下降

25、通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致投資率的下降 v3.3.通貨膨脹會(huì)造成技術(shù)進(jìn)步緩慢通貨膨脹會(huì)造成技術(shù)進(jìn)步緩慢 v4.4.通貨膨脹會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡通貨膨脹會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡 v5. 5. 通貨膨脹對(duì)國(guó)際收支的影響通貨膨脹對(duì)國(guó)際收支的影響 （四）通貨膨脹的治理（四）通貨膨脹的治理 v1.1.抑制總需求的政策抑制總需求的政策 v2.2.物價(jià)與收入政策物價(jià)與收入政策 v3.3.收入指數(shù)化政策收入指數(shù)化政策 v4.4.實(shí)施供應(yīng)政策實(shí)施供應(yīng)政策 v5.5.貨幣政策改革貨幣政策改革 二、通貨緊縮二、通貨緊縮 v（一）通貨緊縮的概念（一）通貨緊縮的概念 v通貨緊縮也是貨幣供求失衡的表現(xiàn)形式。通貨緊縮也是貨幣供求失衡的表現(xiàn)

26、形式。 它是指流通中的貨幣供應(yīng)量少于實(shí)際需求它是指流通中的貨幣供應(yīng)量少于實(shí)際需求 量，從而引起貨幣升值、價(jià)格水平持續(xù)下量，從而引起貨幣升值、價(jià)格水平持續(xù)下 降、市場(chǎng)疲軟的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。降、市場(chǎng)疲軟的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 （二）通貨緊縮的成因（二）通貨緊縮的成因 v1.1.有效需求不足有效需求不足 v2.2.生產(chǎn)力水平的提高和生產(chǎn)成本的降低生產(chǎn)力水平的提高和生產(chǎn)成本的降低 v3.3.結(jié)構(gòu)性因素結(jié)構(gòu)性因素 v4.4.本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊 v5. 5. 金融體系的效率降低金融體系的效率降低 （三）通貨緊縮的影響（三）通貨緊縮的影響 v1. 1. 通貨緊縮會(huì)導(dǎo)致經(jīng)

27、濟(jì)的衰退通貨緊縮會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退 v2.2.通貨緊縮會(huì)引起失業(yè)人口增加通貨緊縮會(huì)引起失業(yè)人口增加 v3. 3. 通貨緊縮會(huì)造成消費(fèi)需求水平的持續(xù)下通貨緊縮會(huì)造成消費(fèi)需求水平的持續(xù)下 降降 v4.4.通貨緊縮會(huì)影響金融的良性循環(huán)通貨緊縮會(huì)影響金融的良性循環(huán) （四）通貨緊縮的治理（四）通貨緊縮的治理 v1.1.實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政貨幣政策實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政貨幣政策 v2.2.努力提高消費(fèi)水平努力提高消費(fèi)水平 v3.3.改革匯率制度或?qū)嵤﹨R率調(diào)節(jié)改革匯率制度或?qū)嵤﹨R率調(diào)節(jié) 本章小結(jié)本章小結(jié) v貨幣流通是在商品流通過(guò)程中，貨幣作為流通手貨幣流通是在商品流通過(guò)程中，貨幣作為流通手 段和支付手段所形成的連續(xù)不斷

28、的運(yùn)動(dòng)。貨幣流段和支付手段所形成的連續(xù)不斷的運(yùn)動(dòng)。貨幣流 通渠道有現(xiàn)金流通渠道和非現(xiàn)金流通渠道兩種。通渠道有現(xiàn)金流通渠道和非現(xiàn)金流通渠道兩種。 v貨幣需求，是經(jīng)濟(jì)體系中人們?cè)敢獠⑶夷軌蛞载涁泿判枨?，是?jīng)濟(jì)體系中人們?cè)敢獠⑶夷軌蛞载?幣形式保有的財(cái)富的數(shù)量，通常表現(xiàn)為一國(guó)在既幣形式保有的財(cái)富的數(shù)量，通常表現(xiàn)為一國(guó)在既 定時(shí)點(diǎn)上社會(huì)各部門(mén)所持有的貨幣量。決定和影定時(shí)點(diǎn)上社會(huì)各部門(mén)所持有的貨幣量。決定和影 響貨幣需求的主要因素有收入狀況、物價(jià)水平、響貨幣需求的主要因素有收入狀況、物價(jià)水平、 利率水平、貨幣流通速度、金融資產(chǎn)選擇、信用利率水平、貨幣流通速度、金融資產(chǎn)選擇、信用 的發(fā)達(dá)程度等。的發(fā)達(dá)程度

29、等。 v 貨幣供給是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣投入、創(chuàng)造和擴(kuò)張（收貨幣供給是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣投入、創(chuàng)造和擴(kuò)張（收 縮）貨幣的全過(guò)程。我國(guó)將貨幣供應(yīng)量劃分為縮）貨幣的全過(guò)程。我國(guó)將貨幣供應(yīng)量劃分為m0m0、m1m1、 m2m2、m3m3四個(gè)層次。在中央銀行體系下，貨幣供給過(guò)程四個(gè)層次。在中央銀行體系下，貨幣供給過(guò)程 表現(xiàn)為中央銀行向商業(yè)銀行供給基礎(chǔ)貨幣，商業(yè)銀行表現(xiàn)為中央銀行向商業(yè)銀行供給基礎(chǔ)貨幣，商業(yè)銀行 以此為基礎(chǔ)向社會(huì)供給存款貨幣。制約貨幣供給的主以此為基礎(chǔ)向社會(huì)供給存款貨幣。制約貨幣供給的主 要因素有：中央銀行的政策調(diào)控意向、信貸資金供求要因素有：中央銀行的政策調(diào)控意向、信貸資金供求 雙方的經(jīng)濟(jì)行為、社會(huì)公眾的持現(xiàn)愿望等。雙方的經(jīng)濟(jì)行為、社會(huì)公眾的持現(xiàn)愿望等。 v 貨幣供求均衡是指貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨貨幣供求均衡是指貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨 幣必要量的基本一致。實(shí)現(xiàn)貨幣均衡需要依賴于一系幣必要量的基本一致。實(shí)現(xiàn)貨幣均衡需要依賴于一系 列的客觀經(jīng)濟(jì)條件，主要有：中央銀行或貨幣當(dāng)局的列的客觀經(jīng)濟(jì)條件，主要有：中央銀行或貨幣當(dāng)局的 有效調(diào)控、財(cái)政收支保持基本平衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品有效調(diào)控、財(cái)政收支保持基本平衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、