炭黑項目財務(wù)分析表 (2)

1、炭黑項目財務(wù)分析表一、項目提出的理由當(dāng)前時期，國內(nèi)外環(huán)境仍然錯綜復(fù)雜，我國發(fā)展仍處于大有作為的戰(zhàn)略機(jī)遇期，也面臨諸多矛盾疊加、風(fēng)險隱患增多的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。抓好支持和改革開放新機(jī)遇，適應(yīng)引領(lǐng)新常態(tài)，加快發(fā)展推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，是當(dāng)前的重要任務(wù)。（一）發(fā)展機(jī)遇政策支持凸顯新優(yōu)勢。國家支持進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，設(shè)立自貿(mào)試驗區(qū)，發(fā)展迎來了難得的發(fā)展機(jī)遇?！八幕蓖郊ぐl(fā)新產(chǎn)業(yè)。新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化孕育著巨大發(fā)展?jié)撃?，國家深入實施“中國制?025”，不斷推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)量為先、綠色發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和人才為本的戰(zhàn)略，有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，有利于培育新業(yè)態(tài)和新商業(yè)模式，構(gòu)建現(xiàn)代

2、產(chǎn)業(yè)發(fā)展新體系。全面深化改革釋放新紅利。推進(jìn)改革創(chuàng)新，構(gòu)建具有地方特色的系統(tǒng)完備、科學(xué)規(guī)范、運(yùn)行有效的制度體系，有利于培育和釋放市場主體活力，提高資源配置效率，為經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)健康發(fā)展提供強(qiáng)大的動力支撐。（二）面臨挑戰(zhàn)世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，以新一代信息技術(shù)、新材料等技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用為核心的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革突飛猛進(jìn)，發(fā)達(dá)國家紛紛再工業(yè)化，比我國勞動力成本更低的發(fā)展中國家加大力度承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；國際金融危機(jī)深層次影響還在持續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)增長乏力，地緣政治經(jīng)濟(jì)博弈錯綜復(fù)雜。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，傳統(tǒng)要素優(yōu)勢正在減弱，結(jié)構(gòu)調(diào)整矛盾依然突出，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行潛在風(fēng)險加大，資源環(huán)境和氣候變化約束趨緊。進(jìn)入新常態(tài)

3、后，經(jīng)濟(jì)增長和財政收入增長放緩；與先進(jìn)城市相比，經(jīng)濟(jì)規(guī)模偏小，科技創(chuàng)新能力不強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不優(yōu)，城鄉(xiāng)發(fā)展不夠均衡；社會不穩(wěn)定因素增多，“三個轉(zhuǎn)型”的任務(wù)依然十分艱巨，未來五年是的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期、城市發(fā)展轉(zhuǎn)型加速期和社會治理轉(zhuǎn)型深化期。產(chǎn)業(yè)規(guī)模偏小、龍頭企業(yè)偏少，土地資源與環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊；勞動力成本上升，現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)面臨競爭力下降的壓力；科技創(chuàng)新迅速發(fā)展，搶占新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展先機(jī)和制高點(diǎn)的競爭日益激烈，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)入關(guān)鍵期。 社會利益格局和需求日益多元化；公共服務(wù)供給與需求之間的矛盾日益突出；傳統(tǒng)社會治理體系和水平與市民群眾的期望仍有較大差距，社會治理轉(zhuǎn)型進(jìn)入深化期。2019年國內(nèi)炭黑主流企業(yè)開

4、工明顯低于去年同期水平，虧損持續(xù)、需求薄弱、環(huán)保安監(jiān)等矛盾下炭黑企業(yè)將如何扭轉(zhuǎn)局面？炭黑企業(yè)虧損或?qū)⒀永m(xù)：2019年1-7月份國內(nèi)炭黑主流企業(yè)平均利潤在-557.049元/噸，主流虧損嚴(yán)重。近兩年炭黑新單議價時原料油價格下跌、炭黑價格新單定價后原料油價格回漲等情況時有發(fā)生，炭黑企業(yè)高價采購原料、低價出貨現(xiàn)象頻出。目前，煤焦油供應(yīng)面較為偏緊，后市下行空間有限，8月中旬后或存反彈可能，國內(nèi)炭黑主流企業(yè)后市虧損或?qū)⒀永m(xù)。炭黑需求面或?qū)㈦y有擴(kuò)大：炭黑的主要下游輪胎在2019年上半年的產(chǎn)量同比下滑。而輪胎的下滑則與出口受阻及國內(nèi)終端需求下滑影響。輪胎占據(jù)炭黑總需求市場的70%左右，截止目前，國內(nèi)輪胎企業(yè)

5、庫存高位，需求低迷，隨著輪胎市場需求淡季到來加之政策面沖擊影響，輪胎企高位庫存消化仍需周期，炭黑后市需求面或?qū)㈦y有放量。炭黑行業(yè)挺價意識亟待增強(qiáng)：2019年國內(nèi)炭黑企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)前所未有，產(chǎn)能過剩、犧牲利潤低價出貨、低端產(chǎn)品惡性競爭等矛盾日益突出，炭黑行業(yè)議價能力偏低、高端產(chǎn)品市場占有率低等問題亟待解決。為應(yīng)對炭黑行業(yè)目前的困難局面，7月30日，炭黑行業(yè)發(fā)布了炭黑行業(yè)自律倡議書。該倡議書站在炭黑行業(yè)的長遠(yuǎn)利益出發(fā)，呼吁炭黑企業(yè)遠(yuǎn)觀大局，從人為控產(chǎn)、穩(wěn)定原料價格、規(guī)范市場秩序、減少無序競爭等方面為炭黑行業(yè)打贏這場戰(zhàn)爭做努力。受自身利益驅(qū)使，炭黑企業(yè)后市挺價意識或逐步增強(qiáng)。2019年是炭黑行業(yè)夾縫

6、中艱難生存的一年，為扭虧為盈，每一家炭黑企業(yè)深知必須從自身根本出發(fā)，加大研發(fā)高端產(chǎn)品的投入、限產(chǎn)緩解產(chǎn)能過剩矛盾、團(tuán)結(jié)一致減少低價出貨等惡性競爭。隨著撼動自身利益的矛盾日益突出，炭黑企業(yè)團(tuán)結(jié)、挺價等意識或?qū)⒅鸩皆鰪?qiáng)，但行業(yè)現(xiàn)狀緩解仍需較長的周期。二、公司介紹公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)

7、，在“夢想、責(zé)任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機(jī)制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，加強(qiáng)團(tuán)隊能力建設(shè)，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)鏈管理平臺。三、項目基本情況深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，依托資源優(yōu)勢，加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；加強(qiáng)行業(yè)指導(dǎo)，推進(jìn)聯(lián)合重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，形成一批大企業(yè)、大集團(tuán)，推動產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會又好又快、更好更快地發(fā)展。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資77436.91萬元，其中：建設(shè)投資62483.79萬元，占項目總投資的80.

8、69%；建設(shè)期利息708.25萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金14244.87萬元，占項目總投資的18.40%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入130700.00萬元，綜合總成本費(fèi)用104274.01萬元，稅金及附加656.03萬元，凈利潤19327.47萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率19.41%，財務(wù)凈現(xiàn)值20710.88萬元，全部投資回收期5.73年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深

9、度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項目費(fèi)用與效益范圍界定本期項目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項目運(yùn)營期所發(fā)生的各項費(fèi)用；項目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費(fèi)用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資62483.79萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計53377.27萬元。1、建筑工程投資估算

10、根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為20754.06萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程29154.7797668.4812492.781.11#生產(chǎn)車間8746.4329300.543747.831.22#生產(chǎn)車間7288.6924417.123123.201.33#生產(chǎn)車間6997.1423440.442998.271.44#生產(chǎn)車間6122.5020510.382623.482倉儲工程15698.7239246.804352.712.11#倉庫4709.6211774.041305.812.22#倉庫3924.689811.701088.18

11、2.33#倉庫3767.699419.231044.652.44#倉庫3296.738241.83914.073行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施3022.0014626.482256.113.1行政辦公樓1964.309507.211466.473.2宿舍及食堂1057.705119.27789.644公共工程8410.0314297.051351.26輔助用房等5綠化工程13301.38238.80綠化率13.76%6其他工程27298.7662.40場地、道路、景觀亮化等7合計96667.00165838.8120754.062、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程

12、設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費(fèi)為30835.04萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項目安裝工程費(fèi)為1788.17萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項目工程建設(shè)其他費(fèi)用為7760.96萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項目預(yù)備費(fèi)為1345.56萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計所占比例1工程費(fèi)用20754.0630835.041788.1753377.2785.43%1.1建筑工程費(fèi)20754.0620754.0633.22%1.2設(shè)備購置費(fèi)30835.04

13、30835.0449.35%1.3安裝工程費(fèi)1788.171788.172.86%2工程建設(shè)其他費(fèi)用7760.967760.9612.42%2.1土地出讓金4115.864115.866.59%2.2其他前期費(fèi)用3645.103645.105.83%3預(yù)備費(fèi)1345.561345.562.15%3.1基本預(yù)備費(fèi)566.55566.550.91%3.2漲價預(yù)備費(fèi)779.01779.011.25%4建設(shè)投資合計62483.79100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款28908.00萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息708.25萬元。七、流動資金

14、流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項目運(yùn)營特點(diǎn)，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為14244.87萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資77436.91萬元，其中：建設(shè)投資62483.79萬元，占項目總投資的80.69%；建設(shè)期利息708.25萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金1

15、4244.87萬元，占項目總投資的18.40%。總投資及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資77436.91100.00%1.1建設(shè)投資62483.7980.69%1.1.1工程費(fèi)用53377.2768.93%1.1.1.1建筑工程費(fèi)20754.0626.80%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)30835.0439.82%1.1.1.3安裝工程費(fèi)1788.172.31%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用7760.9610.02%1.1.2.1土地出讓金4115.865.32%1.1.2.2其他前期費(fèi)用3645.104.71%1.2.3預(yù)備費(fèi)1345.561.74%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)566.

16、550.73%1.2.3.2漲價預(yù)備費(fèi)779.011.01%1.2建設(shè)期利息708.250.91%1.3流動資金14244.8718.40%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資77436.91萬元，其中申請銀行長期貸款28908.00萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資77436.91100.00%1.1建設(shè)投資62483.7980.69%1.2建設(shè)期利息708.250.91%1.3流動資金14244.8718.40%2資金籌措77436.91100.00%2.1項目資本金48528.9162.67%2.1.1用于建設(shè)投資3357

17、5.7943.36%2.1.2用于建設(shè)期利息708.250.91%2.1.3用于流動資金14244.8718.40%2.2債務(wù)資金28908.0037.33%2.2.1用于建設(shè)投資28908.0037.33%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月

18、），運(yùn)營期9年。項目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入130700.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入84955.0091490.00111095.00130700.00130700.00130700.00130700.00130700.00130700.002增值稅3345.003648.124557.485466.845466.845466.845466.845466.845466

19、.842.1銷項稅11044.1511893.7014442.3516991.0016991.0016991.0016991.0016991.0016991.002.2進(jìn)項稅7699.158245.589884.8711524.1611524.1611524.1611524.1611524.1611524.163稅金及附加401.40437.77546.89656.03656.03656.03656.03656.03656.033.1城市維護(hù)建設(shè)稅234.15255.37319.02382.68382.68382.68382.68382.68382.683.2教育費(fèi)附加100.35109.44

20、136.72164.01164.01164.01164.01164.01164.013.3地方教育附加66.9072.9691.15109.34109.34109.34109.34109.34109.34（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=5466.84萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)

21、和利息支出等。本期項目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費(fèi)用104274.01萬元，其中：可變成本89526.54萬元，固定成本14747.47萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本99452.54萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費(fèi)54643.0158846.3271456.2484066.1784066.1784066.1784066.1784066.17

22、84066.172工資及福利費(fèi)5460.375460.375460.375460.375460.375460.375460.375460.375460.373修理費(fèi)1380.091380.091380.091380.091380.091380.091380.091380.091380.094其他費(fèi)用8545.918545.918545.918545.918545.918545.918545.918545.918545.914.1其他制造費(fèi)用844.06844.06844.06844.06844.06844.06844.06844.06844.064.2其他管理費(fèi)用799.75799.75799

23、.75799.75799.75799.75799.75799.75799.754.3其他營業(yè)費(fèi)用6902.106902.106902.106902.106902.106902.106902.106902.106902.105經(jīng)營成本70029.3874232.6986842.6199452.5499452.5499452.5499452.5499452.5499452.546折舊費(fèi)3322.663322.663322.663322.663322.663322.663322.663322.663322.667攤銷費(fèi)82.3282.3282.3282.3282.3282.3282.3282.328

24、2.328利息支出1416.491416.491416.491416.491416.491416.491416.491416.491416.499總成本費(fèi)用74850.8579054.1691664.08104274.01104274.01104274.01104274.01104274.01104274.019.1其中：固定成本14747.4714747.4714747.4714747.4714747.4714747.4714747.4714747.4714747.479.2可變成本60103.3864306.6976916.6189526.5489526.5489526.5489526.5

25、489526.5489526.54固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值26452.9725196.4523939.9322683.4121426.8920170.3718913.8517657.3316400.8115144.291.2當(dāng)期折舊費(fèi)1256.521256.521256.521256.521256.521256.521256.521256.521256.521256.521.3凈值25196.4523939.9322683.4121426.8920170.3718913.8517657.3316400.8115144.2

26、913887.772機(jī)器設(shè)備15年2.1原值32623.2130557.0728490.9326424.7924358.6522292.5120226.3718160.2316094.0914027.952.2當(dāng)期折舊費(fèi)2066.142066.142066.142066.142066.142066.142066.142066.142066.142066.142.3凈值30557.0728490.9326424.7924358.6522292.5120226.3718160.2316094.0914027.9511961.813合計3.1原值59076.1855753.5252430.86491

27、08.2045785.5442462.8839140.2235817.5632494.9029172.243.2當(dāng)期折舊費(fèi)3322.663322.663322.663322.663322.663322.663322.663322.663322.663322.663.3凈值55753.5252430.8649108.2045785.5442462.8839140.2235817.5632494.9029172.2425849.58無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值4115.864115.864115.864115.864115.

28、864115.864115.864115.864115.864115.861.2當(dāng)期攤銷費(fèi)82.3282.3282.3282.3282.3282.3282.3282.3282.3282.321.3凈值4033.543951.223868.903786.583704.263621.943539.623457.303374.983292.662其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費(fèi)2.3凈值3合計3.1原值4115.864115.864115.864115.864115.864115.864115.864115.864115.864115.863.2當(dāng)期攤銷費(fèi)82.3282.3282.3282.

29、3282.3282.3282.3282.3282.3282.323.3凈值4033.543951.223868.903786.583704.263621.943539.623457.303374.983292.66（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加656.03萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=25769.96（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅

30、，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=25769.9625.00%=6442.49（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額25769.96萬元，繳納企業(yè)所得稅6442.49萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=25769.96-6442.49=19327.47（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入84955.0091490.00111095.00130700.00130700.00130700.00130700.00130700.001307

31、00.002稅金及附加401.40437.77546.89656.03656.03656.03656.03656.03656.033總成本費(fèi)用74850.8579054.1691664.08104274.01104274.01104274.01104274.01104274.01104274.014補(bǔ)貼收入5利潤總額9702.7511998.0718884.0325769.9625769.9625769.9625769.9625769.9625769.966彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額9702.7511998.0718884.0325769.9625769.9625769.9625769.9

32、625769.9625769.968所得稅2425.692999.524721.016442.496442.496442.496442.496442.496442.499凈利潤7277.068998.5514163.0219327.4719327.4719327.4719327.4719327.4719327.4710期初未分配利潤0.006549.3513993.1125340.5240201.1953575.8065612.9476446.3786196.4511可供分配的利潤7277.0615547.9028156.1344667.9959528.6672903.2784940.4195

33、773.84105523.9212提取法定盈余公積金727.711554.792815.614466.805952.877290.338494.049577.3810552.3913可供投資者分配的利潤6549.3513993.1125340.5240201.1953575.8065612.9476446.3786196.4594971.5314應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤6549.3513993.1125340.5240201.1953575.8065612.9476446.3786196.4594971.5319息稅前利潤13544

34、.9316414.0825021.5333628.9433628.9433628.9433628.9433628.9433628.9420息稅折舊攤銷前利潤16949.9119819.0628426.5137033.9237033.9237033.9237033.9237033.9237033.92十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=19.41%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率19.41%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資

35、金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=20710.88（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值20710.88萬元（大于0），說明本期項目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈

36、現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.73年。本期項目全部投資回收期5.73年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0084955.0091490.00111095.00130700.00130700.00130700.00130700.00130700.00130700.001.1營業(yè)收入0.0084955.0091490.00111095.00130700.00130

37、700.00130700.00130700.00130700.00130700.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出62483.7979689.9575382.7098785.40102957.54100108.57100108.57100108.57100108.57100108.572.1建設(shè)投資62483.790.002.2流動資金9259.17712.2411395.902848.972.3經(jīng)營成本70029.3874232.6986842.6199452.5499452.5499452.5499452.5499452.5499452.542.4稅金及附

38、加401.40437.77546.89656.03656.03656.03656.03656.03656.032.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-62483.795265.0516107.3012309.6027742.4630591.4330591.4330591.4330591.4330591.434累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-62483.79-57218.74-41111.44-28801.84-1059.3829532.0560123.4890714.91121306.34151897.775調(diào)整所得稅3386.234103.526255.388407.248407.248407.24

39、8407.248407.248407.246所得稅后凈現(xiàn)金流量-62483.792839.3613107.787588.5921299.9724148.9424148.9424148.9424148.9424148.947累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-62483.79-59644.43-46536.65-38948.06-17648.096500.8530649.7954798.7378947.67103096.61十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強(qiáng)的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保